Как инвестировать деньги в акции крупных компаний: советы экспертов фондового рынка — Премьер БКС

Содержание

все о покупке акций компаний в 2021 году

Способ первый – самый законный

Следуя букве закона, чтобы приобрести акции иностранного эмитента, до февраля-2019 года украинский инвестор был должен получить лицензию Национального Банка на инвестирование за рубеж. Для того чтобы получить такое разрешение, нужно было заранее определиться с тем, какие акции вы хотите купить, в каком количестве и на какую сумму. После этого инвестору нужно было собрать необходимый пакет документов, подать его в главный офис НБУ и ждать решения.

С вступлением в силу 7 февраля 2019 года нового Закона Украины «О валюте и валютных операциях», необходимость в получении индивидуальной валютной лицензии физлицами для инвестирования за рубеж отменена. Однако радоваться могут не все инвесторы. Лицензий теперь нет, зато есть «е-лимиты» — лимиты на суммы средств, которые можно перечислить на те или иные цели за рубеж. Физические лица могут в общей сложности инвестировать за рубеж или зачислить на иностранный счет до 200 тыс. евро в год. (согласно Постановлению Правления НБУ №5 от 02.01.2021 г.)

Преимущества способа:

  • абсолютная законность,
  • законная защита и гарантии имущественных прав инвестора.

Недостатки:

  • наличие ограничений по сумме инвестиций.

Способ третий – самый рискованный

Если ехать за границу для открытия счета не представляется возможным, можно попробовать купить иностранные акции «сидя на диване». Простой поиск в Интернете выдает достаточно большой список компаний, предлагающих всем желающим подключиться к торгам на иностранных биржах: преимущественно американских (NYSE, NASDAQ), но и здесь возможны варианты.

Чтобы подключиться к услуге вам даже не придется выходить из дому: образец договора вам вышлют на электронную почту, после чего вам останется заполнить его и вместе со скан-копией паспорта отправить обратно. После этого нужно будет скачать с сайта компании программу по установке торгового терминала и перечислить деньги по высланным вам реквизитам. В течение нескольких дней вам откроют счет, и вы сможете приступить к торгам.

Плюс такой услуги еще и в том, что вы фактически не нарушаете закон: организация, с которой вы заключите договор, скорее всего, зарегистрирована за рубежом и имеет право приобретать иностранные ценные бумаги. В большинстве случаев используется «схема с нерезидентом», когда фактически в торгах участвует юридическое лицо-нерезидент Украины. Он же является формальным владельцем всех активов, которые приобретаются на бирже.

Однако такая простая, на первый взгляд, схема имеет ряд существенных недостатков. Во-первых, фактически вы не становитесь владельцем ценных бумаг, а значит, ваши имущественные права никак не защищены. «Такие предложения несут большой риск для инвестора. Ведь обращаясь в такие компании, вы не имеете юридической защиты. Договор обычно заключается с непонятной компанией, которая зарегистрирована, к примеру, в Новой Зеландии, и на самом деле вы не владеете ценными бумагами. Все это может привести к тому, что через некоторое время двери компании будут закрыты, и инвестор останется без своих инвестиций», — рассказывает Александр Куликов, руководитель управления брокерского обслуживания ИГ Универ.

«Юридически, человек, отдавший свои деньги такой компании, просто подарил их этой компании и может лишь рассчитывать на её «добрую волю» в вопросе их возвращения», — резюмирует Руслан Магомедов, директор компании Astrum Capital.

Но даже если «брокер» не собирается немедленно присвоить ваши деньги, нет гарантии, что ваша прибыль или убытки будут зависеть от вашего умения торговать. «За такими предложениями скрываются так называемые «кухни». По сути, это букмекерские конторы, которые принимают ставки на рост или падение бумаги конкретного эмитента, но выглядит технически так, как будто вы действительно торгуете. Правда лишь в том, что сам мнимый брокер вам транслирует котировки, которые могут быть рыночными, а могут браться «из головы» этого брокера», — комментирует Руслан Балабан.

Если вы все же решитесь торговать через подобную схему, то хотя бы поищите в Интернете отзывы о компании и о выводе денег из нее. А главное – не вкладывайте больше той суммы, с которой вы готовы расстаться.

Преимущества способа:

  • минимум затрат времени и усилий;
  • инвестор не нарушает украинское законодательство.

Недостатки:

  • права инвестора никак не защищены, огромный риск потерять весь вложенный капитал.

Минусы иностранных акций

Помимо недостатков каждого из описанных выше способов, сама по себе торговля иностранными ценными бумагами может не оправдать надежд инвестора, по крайней мере – на фееричные прибыли. К примеру, после того, как польские инвесторы получили возможность выводить свой капитал на зарубежные фондовые площадки, в первое время многие пользовались этой возможностью и стали инвестировать в иностранные бумаги. Но позже оказалось, что ни на одном из развитых фондовых рынков Европы нет возможности получать такие высокие прибыли, как на польском – волатильность стабильных рынков невысока, стоимость акций изменяется медленно. В результате, через несколько месяцев большинство польских частных инвесторов вернулись обратно на «свой» рынок.

Как бы ни были привлекательны акции Google или Apple, получить большую прибыль при небольшом размере стартового капитала, торгуя ими, вы не сможете. А позволить себе крупные капиталовложения украинские частные инвесторы, чаще всего, не  могут.

Конечно, волатильность и непредсказуемость украинского фондового рынка требует от инвестора хороших навыков торговли и профессиональной подготовки, но никто не отменял эти требования и для торговцев на американских или европейских биржах.

Мнение

Руслан Балабан, старший риск-менеджер Dragon Capital

Если инвестор пытается купить акции через так называемые «кухни», то он должен понимать, что потеря инвестируемого капитала – это лишь вопрос времени. При этом не важно, как вы умеете торговать. Потом доказать будет очень сложно, ведь данные фирмы не регулируются местными органами (НКЦБФР, НБУ), а на бумаге они предоставляют лишь консалтинговые услуги по обучению.

Руслан Магомедов, директор компании Astrum Capital

За компаниями, предлагающими украинским инвесторам подключение к торгам на иностранных биржах, скрывается «схема с нерезидентом». Это чревато тем, что частный инвестор никак не защищен в рамках украинского правового поля. Компания, предоставившая ему такую услугу, может на своё усмотрение распоряжаться его активами (в том числе и деньгами) и даже отказать в возврате этих активов.

Вложить деньги в акции: первые шаги в большом инвестиционном бизнесе

Инвестирование в акции для начинающих – именно эта тема заслуживает особого внимания, поскольку профессионалы, уже давно зарабатывающие на вкладах в ценные бумаги, и так все знают. С одной стороны, считается, что инвестирование в акции той или иной компании – не самое подходящее дело для новичков, поскольку с небольшими суммами (скажем, менее 1,5 тысячи долларов) в это море финансов заходить глупо: мол, далеко не уплывете и только ноги замочите. 

С другой стороны, многие специалисты придерживаются прямо противоположного мнения: чем раньше начать учиться в мире акций и торгов на биржах – тем лучше. Ведь там рискуют все – и опытные финансисты, и новички. Только у последних, если они инвестируют в акции небольшие суммы, во-первых, риск потерять многое минимален, во-вторых, чем раньше начинаешь – тем больше заработаешь за много лет даже с изначальных крошечных вложений.

Зачем вам нужны акции

В мире предпринимателей, считается, что инвестирование в акции – достаточно простой и удобный инструмент получения прибыли, причем, как мы уже говорили, не только для тех, кто располагает крупными суммами для вложений: ведь может повезти даже со 100 свободными долларами.

Первое. Что такое акции? Это вид ценных бумаг. Их выпускает компания, и эти бумаги дают владельцу возможность и право получать ту или иную долю ее прибыли. Чем у предпринимателя больший пакет акций – тем выше его влияние на компанию. Но последнее – это уже не для начинающих.

Когда той или иной компании нужны для развития средства, она предлагает свои акции инвесторам. Как только инвестор покупает акции он, во-первых, автоматически в той или иной степени получает долю компании, а во-вторых, зарабатывает. Последнее происходит на биржах, где вращаются акции компаний, грубо говоря, продаются и покупаются. Компании развиваются и зарабатывают, вместе с этим дорожают и их акции. В определенные промежутки времени, как правило, в конце года, подсчитывается прибыль компании, которая потом делится пропорционально между всеми держателями ценных бумаг и, соответственно, распределяется прибыль – дивиденды.

Брокер, которого не стоит бояться

Инвестору, который решил сделать первый шаг в мир акций и торгов на бирже, лучше всего, конечно, заручиться поддержкой специалиста. Вернее так, вначале будущему инвестору стоит прочесть немало о том, что из себя представляет этот вид бизнеса, прослушать немало курсов или видео-уроков, и лишь тогда делать тот самый шаг. И лучше, если он этот шаг сделает не сам сразу – на биржу, но – к брокеру. Кто такой брокер? Это может быть и один человек. Хотя в нынешнее время слово «брокер» подразумевает работу целого коллектива: чтобы получить более высокий результат.

Брокер (что один человек, что команда специалистов) – это как маклер по продаже и поиске недвижимости. Последнему выгодно больше всего продать и найти, чтобы получить больший процент от того, кто в сделке заинтересован. Так и с брокером: ему же лучше предложить инвестору наиболее выгодные акции той или иной компании, а потом сделать все, чтобы они продавались активнее и вообще высоко котировались бирже, – чтобы самому заработать прилично.

Да, конечно, инвестор и сам может попробовать выйти на биржу (в интернете масса ресурсов, предлагающих это), однако важно понимать, что быстро научиться торговать в той системе фактически невозможно, и ошибки, увы, неизбежны. А каждая ошибка – это потеря денег. Мы никого не запугиваем, а просто рассказываем. Хотите сами попробовать себя на бирже без привлечения брокера? Почему бы и нет?

В сети масса платных и бесплатных курсов на разных языках: как начинающему инвестировать в акции и торговать на бирже. Что такое биржа? Это структура, регулирующая механизм работы рынка, например, ценных бумаг, валют, разных товаров. Раз уж вы сами решили попробовать себя на бирже, тогда – главный совет. Если хотите избежать серьезных финансовых потерь, тогда рекомендуем стартовать с минимально допустимыми суммами: просто ради тренировки. Да, кстати, те же брокеры на разных интернет-площадках предлагают начинающим инвесторам услугу: открыть демо-счет, где можно достаточно безопасно провести первые сделки и вообще понять весь механизм.

А не купить ли «кусочек» Google…

Когда вы решились инвестировать в акции, важно знать, что они бывают разных видов. Есть акции обычного типа, дающие право инвестору непосредственно участвовать в жизни компании, однако они не гарантируют регулярные выплаты. Акции второго типа – привилегированные. Как раз они обеспечивает получение регулярных поступлений.

Однако, если вы начинающий инвестор и хотите только попробовать зарабатывать «на акциях», которые вращаются на фондовом рынке, то такой вопрос, как влияние на работу целой компании, вообще не должен беспокоить. Представьте себе: вы приобретете лишь несколько акций компании Coca-Cola, Google или Microsoft, которые эти гиганты запускают в продажу ради дополнительной прибыли, но вовсе не для того, чтобы обеспечить каждого крошечного инвестора право влиять на работу огромной системы. К тому же большая часть участников фондового рынка вообще не имеют такого количества акций, чтобы влиять на развитие компании-гиганта. 

Однако даже скромное количество акций дает возможность зарабатывать, например, за счет колебания цен на ценные бумаги и курсов валют. Да и еще: начинающему инвестору важно понимать, что быстрых выплат в процессе торговле акций, как правило, ждать не приходится. Надо приготовиться к тому, что ждать придется минимум полгода, а реальнее – год и больше.

Инвестору – самому или при помощи брокера – важно выбрать стратегию и концепцию. К примеру, одна из стратегий: купи и держи. Вы купили акции, вложив 1 000 долларов, скажем, на 55 лет под 20% годовых (такова средняя доходность на фондовом рынке). Значит, за 3 года доход составит примерно 1 700 долларов, за 20 лет – около 38 000, за 55 – близко к 9 100 500. Можно ли заработать скорее? Конечно! Но тут как повезет. Между прочим, для того, чтобы хорошо заработать, совсем необязательно покупать акции, скажем, Apple, IBM, General Motors. Эти компании уже сейчас стоят миллиарды долларов. И представьте только: что же им надо сделать, чтобы подорожать в два раза, то есть, чтобы их акции существенно подскочили в цене, а значит, и вы получили бы большую прибыль.

Как правило, максимальную прибыль дают как раз акции не самых известных мировых компаний. Считается, что лучшая компания для инвестирования – та, у которой акции в данный момент в стадии спада – дешевые. Конечно, важно оценить ликвидность предприятия: чтобы у компании, акции которой вы решили купить, был потенциал для развития, значит, спустя время ее ценные бумаги подорожают, и вы их сможете выгодно продать. В то же время, если вы покупаете акции не для таких торгов, но для получения регулярных дивидендов, тогда надо выбирать более проверенные и предсказуемые компании.

Смелым – везет, но осторожным – больше

Все важно взвешивать и четко осознавать: для чего именно вам нужны акции. Вы способны это делать сами – лишь после теоретических занятий? Уверены? Тогда – вперед. А если не уверены, тогда лучше обзавестись консультантом и действовать через брокеров. Обычно годами вырабатывается навыки: выбирать правильное время для покупки и продажи акций на бирже.

Иногда, между прочим, везет: акции, купленные новичком «на удачу» поднимаются в цене чуть ли не на 300% в течение нескольких дней. Если человек вложил крупную сумму в ценные бумаги, то еще более крупную получил. Но в мире торгов на бирже считается, что путь успешного инвестора начинается с самых незначительных вложений и, понятно, невысокой прибыли. И последнее – это нормально. Начинающий инвестор тогда может безболезненно понять принцип вложений в ценные бумаги и торгов на бирже, а уже потом, когда будет крепко стоять на ногах, проводить уже более смелые приемы, ведущие к победам в непростом, но захватывающем финансовом мире.

Инвестиции в ценные бумаги :: Брокерские услуги :: Акционерное общество Актив

Инвестиции в ценные бумаги дают возможность защитить свои накопления от инфляции и получить источник дополнительного дохода. Это одна из самых популярных и доходных форм вложения свободных средств во всём мире, и Россия здесь не исключение.

Несмотря на непростую экономическую ситуацию во всем мире, по оценкам ведущих отечественных и зарубежных специалистов, российский фондовый рынок остается привлекательным для инвесторов и способен принести им существенные прибыли.

Что отличает инвестиции на рынке ценных бумаг от накопления

При накоплении деньги не являются капиталом, а потому зачастую обесцениваются, принося убытки (инфляция национальной и мировых валют, снижение ликвидности накоплений, риск разорения кредитного учреждения). Посредством покупки ценных бумаг вы фактически приобретаете различного рода активы. Рост их стоимости создает доход. Таким образом, торговля ценными бумагами позволяет не только сохранить, но и существенно приумножить вложенный капитал. Кроме того, финансовые институты, в частности банки, выплачивают вкладчику лишь часть дохода в виде заранее установленного процента. А вложения в ценные бумаги – это возможность получить весь заработанный доход.

Инвестиционные стратегии

В зависимости от возможностей, задач и склонности к риску инвесторы, как правило, придерживаются следующих инвестиционных стратегий:

Консервативная. Рекомендуем инвесторам, не склонным к риску. С высокой степенью вероятности оградит вложенные средства от инфляции, но не принесет высоких доходов. Зачастую используется в ситуации, когда рынок акций подвержен сильным колебаниям или переживает спад.

Умеренно-консервативная. Основную часть портфеля составляют облигации, но присутствуют и акции крупнейших предприятий – «голубые фишки». Такая стратегия увеличивает риски, но позволяет получить более высокую доходность.

Умеренно-агрессивная. Основной инструмент в портфеле – «голубые фишки», но присутствуют и государственные облигации. Также в портфель могут быть включены акции предприятий второго эшелона. При использовании умеренно-агрессивной стратегии существенно увеличиваются риски, но и потенциальная доходность серьезно возрастает.

Агрессивная. Агрессивная стратегия не предполагает инвестиций в облигации, портфель состоит из акций предприятий второго, третьего эшелонов, венчурных предприятий. Риски при такой стратегии очень высоки, но именно она способна принести инвестору сверхвысокий доход.

Наличие определенных знаний, времени для отслеживания ситуации на фондовом рынке позволяют инвестору самостоятельно торговать ценными бумагами, то есть использовать брокерские услуги.

Если Вы не обладаете достаточным опытом, воспользуйтесь простым и удобным финансовым инструментом – паевыми инвестиционными фондами.

Торговля ценными бумагами доступна практически каждому. Команда высокопрофессиональных специалистов ФГ «ДОХОДЪ» всегда поможет выбрать соответствующий вашим целям финансовый инструмент, определиться со стратегией, предоставит необходимую аналитическую информацию.

Куда инвестировать деньги казахстанцам | Bluescreen

Инвестиции в будущее или как заработать на акциях и биржевых нотах.

Наверное, каждый из нас слышал об инвестициях в будущее. Но что же на самом деле это означает?

Попробую растолковать все доступными словами. Например, если бы год назад вы купили 1 акцию компании Tesla, которая стоила $85, то сегодня вы смогли бы ее продать за $685. То есть чистый «навар» с одной акции составил $600, а теперь добавляйте нули: если бы у вас в наличии имелось 10 таких акций, 100 или 1000. Заинтриговал?

В этой статье я вместе с вами хотел бы разобраться, на самом ли деле все так просто? Например, купить акции любой компании? Вложить деньги в казначейство США? Или купить облигации компаний из развивающихся рынков и на этом заработать? Давайте по порядку.

Постулаты инвестиционного рынка.

Все мы видели в кино безумные биржевые сделки, когда в одном помещении тысяча брокеров что-то кричат, кому-то беспрерывно звонят, раскидывают смятые бумажки. Акции, цифры, проценты, графики и т.д. — весь этот хаос отпугивает обычных людей. Но на самом ли деле это так страшно и сложно? Я не буду расписывать 10 шагов к правильному инвестированию, если честно, я их сам не знаю. Главное запомнить основные постулаты инвестиционного рынка.

  1. Не стоит вкладывать в акции последние деньги или деньги, взятые в долг. Инвестируйте сумму, с которой вы гипотетически готовы расстаться.
  2. Вы должны хоть немного понимать инвестиционный рынок.
  3. Нельзя складывать все яйца в одну корзину. Акции могут, как повышаться, так и проседать, и если вы вложите все деньги только в акции нефтяных компаний, то вы можете прогореть.
  4. Не стоит резко реагировать на повышение или падение цен на акции. Взвесьте ситуацию, поищите доступную информацию, возможно, сегодня акция поднялась в цене всего на 5$, а через месяц она будет стоить дороже в десятки раз.
  5. Фондовый рынок — это всегда риск. Стоит тщательно и обдуманно принимать решения, потому что ответственность за свои финансы несете только вы.

Где купить акции гражданину РК?

Итак, мы для себя решили, что готовы инвестировать в завтрашний день. У нас есть определенная сумма. Мы слышали, что нужно покупать акции стабильных компании, таких как Microsoft или Apple. Но акции компаний не продаются на базаре. Одна из доступных для казахстанцев площадка по покупке биржевых акций называется Freedom24.kz — это первый интернет-магазин акций в Казахстане, который позволяет инвестировать в акции мировых компаний, не выходя из дома в режиме 24/7. Просто положите их в корзину и оплатите банковской картой. Ваши ценные бумаги будут храниться в Центральном Депозитарии. Freedom24.kz — это финтех-стартап, который с помощью технологий упростил процесс покупки и продажи ценных бумаг на фондовой бирже. Этот формат предназначен для начинающих инвесторов, процесс покупки акций максимально прост: стать совладельцем Facebook, «Яндекса» или «Казатомпрома» можно буквально за несколько кликов мышкой. Freedom 24 — уникальный проект международной группы компаний Freedom Holding Corp., инвестиционного холдинга с 10-летней историей успеха на финансовых рынках Казахстана, России, США и Европы. Акции холдинговой компании торгуются на американской бирже NASDAQ. Все представленные в магазине акции официально размещены на Казахстанской фондовой бирже (KASE). Ваши средства и акции хранятся на счете в Центральном Депозитарии (дочерняя компания НБ РК).

Итак, чтобы начать торговать акциями, вам сначала необходимо открыть брокерский счет. Как сообщается на сайте магазина, вам доставят все документы прямо домой или в офис. Первый месяц — комиссия 0%. Сервис доступен 24/7. На сегодняшний день стоимость акций имеет огромный диапазон. Например, самая дешевая акция, предложенная в магазине, Bank VTB — цена за акцию составляет 0,2129 ₸, но купить можно минимум 15 000 акций, то есть за 3 193,50 ₸. Самая дорогая акция стоит 287 467,96 ₸ — TESLA. Также вы можете приобрести акции таких мировых гигантов, как Facebook, Nike, Coca-Cola и Apple.

Вариант 1. Курсовая разница.

Вкладывайте в недооцененные компании. Покупайте акции дешевле и продавайте дороже. Разница в цене — ваша прибыль.

Вариант 2. Дивиденды

Успешные компании регулярно распределяют чистую прибыль среди своих акционеров — выплачивают им дивиденды. Это отличный источник пассивного дохода.

Рассмотрим на примере одной акции

Со 2 января 2019 года (60 673 тенге) по 2 января 2020 года (114 911 тенге) акции компании Apple выросли на 90,2%!

Доходность по дивидендам составила 3,08%. То есть, если бы вы продали 1 акцию, то получили бы прибыль 55 064 тенге, а если бы не стали продавать, то получили бы дивиденд в размере 826 тенге за 1 акцию.

Кстати, акции — это полноценный актив, такой же как квартира, золото или валюта. Их можно продать, подарить или передать по наследству. По акциям крупных компаний один или два раза в год выплачиваются дивиденды. И в отличие от той же недвижимости, продать акции можно в любой момент не выходя из дома.

Биржевые ноты

Совсем недавно в Казахстане появилась мобильное приложение Tabys, с помощью которого вы можете торговать биржевыми нотами. Биржевая нота — это ценная бумага, цена которой зависит от актива, к которому она привязана. Определить этот актив чаще всего можно из названия самой ноты. Например, в приложении Tabys сейчас доступны девять видов биржевых нот:

— золото;

— акции 500 крупнейших компаний США;

— облигации компаний США;

— нефть Brent;

— ноты Казначейства США;

— дивидендные акции США;

— купонные облигации США;

— акции развивающихся рынков;

— облигации развивающихся рынков.

Сразу понятно, к какому активу привязана та или иная нота. Когда цена актива, на котором основана нота, растёт — растёт и цена ноты, и наоборот, когда падает в цене актив — дешевеет нота. Например, индекс 500 крупнейших компаний США за 9 месяцев прошлого года вырос на 65%, а цена на золото выросла на 26%. Такой доход можно было теоретически получить, вкладывая в биржевые ноты, привязанные к акциям 500 крупнейших компаний США или к золоту. Также вы сможете получать ещё и процентный доход по ноте, своего рода дивиденды (регулярные выплаты), которые вам будут платить по некоторым нотам, ежемесячно или ежеквартально.

По биржевой ноте риск потерять деньги меньше, а вероятность получить прибыль – выше. Почему? Потому что нота зависит не от одной акции или облигации, которую вы сами выбрали, а от общего изменения цен на фондовом рынке по данным активам.

Кстати, вкладывать в ноты намного выгоднее, нежели откладывать деньги на депозит. Во-первых, ноты покупают и продают в долларах США, соответственно и доход будет в долларах. При этом, доход по ноте может не уступить, а то и быть выше, чем процент вознаграждения по теньговым депозитам.

Во-вторых, доходность по нотам может быть выше, чем доходность по долларовым депозитам, проценты по которым государство держит на минимальном уровне. И в-третьих, продать ноту вы сможете в любой удобный момент по рыночной цене. В случае с депозитом придётся ждать, когда пройдёт, например, год и вы сможете получить ожидаемое вознаграждение.

По словам директора по коммуникациям Astana International Exchange Елены Пак, преимущество мобильного приложения Тabys в том, что оно предоставляет простой и доступный инструмент для инвестиций, понятный даже начинающему инвестору. Здесь очень низкий порог входа — человеку не обязательно обладать большими капиталами, чтобы начать свое знакомство с фондовым рынком. Напротив, приложение можно использовать для долгосрочных инвестиций, откладывая понемногу, но регулярно, чтобы развить инвестиционную привычку и впоследствии перейти уже к более крупным вложениям через брокера.

«Биржевые ноты, предложенные в приложении, представляют собой уже диверсифицированные портфели ценных бумаг, это менее рисковые инструменты, что тоже важно для начинающего инвестора. Кстати, для регистрации в приложении клиенту не нужно идти в офис и подписывать бумаги, весь процесс проходит безбумажным удаленным способом. Перевод денежных средств с карты при покупке (и на карту при продаже) тоже происходит онлайн, не требует ожидания или долгих и сложных переводов валютных средств для покупки/продажи», — говорит Елена.

За первые два месяца после запуска приложение Тabys скачали более 50 тысяч казахстанцев, что говорит о большом интересе наших граждан к инвестициям в ценные бумаги и большом потенциале этого вида сохранения и приумножения сбережений.

Как купить биржевые ноты в Казахстане?

Специально для этого создано простое и удобное мобильное приложение Tabys. Чтобы купить ноты, достаточно скачать его в AppStore (iOS) и PlayMarket (Android) и выполнить несколько шагов:

— пройти регистрацию и привязать к приложению банковскую карту;

— выбрать ноту, которую хотите купить;

— оплатить её;

— отслеживать стоимость сделанных инвестиций в приложении, в разделе «Мой портфель».

Биржевые ноты на данный момент доступны почти для любого казахстанца: они стоят от 6 до 39 долларов. Можно стать инвестором и начать получать опыт и прибыль на рынке ценных бумаг.

Естественно, не нужно забывать и о рисках. Стоимость биржевой ноты может не только расти, но и снижаться. Поэтому рискованно делать инвестиции на заёмные деньги или постоянно покупать и продавать ноту, нервничая из-за краткосрочных изменений её цены. И всё же при разумном подходе инвестиции — это выгодно и перспективно. Это один из способов сохранить и преумножить часть своих сбережений в долгосрочной перспективе.

Итог.
Подводя итоги вышенаписанного, можно сделать следующие выводы. В последнее время в странах СНГ вырос интерес к акциям, и это неспроста. По мнению аналитиков, люди не верят в пенсионные реформы и хотят обеспечить свою старость уже сегодня. На биржевом рынке Казахстана можно купить как и сами акции крупных компаний, так и собранные биржевые портфели или ноты, и получать дивиденды ежемесячно. С каждой купленной акцией вы получаете бесценный опыт. Самое главное помнить два основных правила инвестирования:

1. Никогда не покупайте акции на последние деньги;

2. Покупайте акции с разных отраслевых секторов, не складывая все в одну корзину.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал и читайте новости первыми!

«АТОН – Петр Столыпин» – инвестиционный фонд УК «Атон-менеджмент»

«В конце июля — начале августа рынок оставался достаточно спокойным. Некоторое давление на рынок оказала новая волна коронавируса, вызванная дельта штаммом. Тем не менее, развитые страны проходят эту волну практически без локдаунов за счёт высокого уровня вакцинации. Статистика показывает, что в странах с высоким уровнем вакцинации количество госпитализаций и смертей в разы меньше. В крупнейшей экономике мира, США, пик этой волны, вероятно, пройден, на что указывает снижение коэффициента распространения вируса (Rt) в 40 штатах из 50. Если это так, то циклические акции и акции стоимости продолжат опережение акций роста, которое началось в этом году. Подавляющее число акций на российском рынке относятся к этим категориям, а соответственно российский будет бенефициаром этого движения. Цены на газ находятся на исторических максимумах. На это есть ряд причин: нормализация погодных условий после необычно тёплой погоды в 2020-м, структурный рост спроса на СПГ в Азии, завершение второй волны перенасыщения рынка СПГ, продолжающееся снижение собственной добычи газа в Европе. То, что некоторые из этих факторов носят долгосрочный характер, в сочетании с тем, что запасы газа в хранилищах находятся на сезонных минимумах, дает основание рассчитывать на то, что существенного ценового ослабления не будет наблюдаться как минимум до весны 2022 года. Более того, вероятно, мы увидим структурно более высокий уровень цен на газ в мире. Газовые компании являются нашими фаворитами. По данным Росстата ВВП РФ во 2-м кв. 21г. вырос на 10,3% г/г. против прогноза 10%. Относительно соответствующего периода 2019 года рост составил 1,7%. Одна из лучших ставок на рост экономики – банковский сектор, который выигрывает от увеличения объемов кредитования и уменьшения невозвратов. Кроме того, ЦБ РФ повысил ставку в июле с 5,5% до 6,5%, намекнув при этом на то, что цикл ужесточения ДКП подходит к концу. Это также создает крайне благоприятные условия для банков. Мы позитивно смотрим на акции российского банковского сектора.

Дата публикации 30.07.2021

Хочу вложить деньги: на акции каких компаний стоит обратить внимание

Вопрос, как выгодно и безопасно вложить свои деньги, волнует практически каждого, кто имеет сбережения. Для тех, кто выбирает сохранность и невысокую доходность, подойдет вклад в банке. Для тех, кто ищет более высокую доходность и готов рисковать, стоит обратить внимание на фондовый рынок. Специально для последних мы попросили аналитиков дать прогнозы и рекомендации, акции каких компаний и секторов могут быть интересны инвесторам.

Казахстанские эмитенты

Оценивая казахстанских эмитентов, Нурлан Ашинов, директор департамента аналитики «Казкоммерц Секьюритиз» порекомендовал обратить внимание на акции «КазТрансОйла», «Казахтелекома» и Kaz Minerals.

По его словам, компания «КазТрансОйл» нарастила объем выручки в этом году благодаря повышению тарифов на транспортировку российской нефти через Казахстан в Китай. Этот факт положительно повлиял на все финансовые показатели компании. К тому же стоимость акций хорошо просела в цене из-за недавнего снижения размера дивидендов за 2018 год.

«Однако, по нашим прогнозам, компания вновь начнет постепенно наращивать объем выплаты дивидендов. По нашим прогнозам, КТО в среднем сможет наращивать объем выплаты дивидендов на 7-8% в ближайшие годы. С учетом текущей цены ожидаемая средняя дивидендная доходность в ближайшие пару лет составляет 11,4%, что, по нашему мнению, является довольно привлекательным, особенно для институциональных инвесторов, которые могут подтолкнуть цену акции вверх. Потенциал роста акций превышает 30%», – пояснил Нурлан Ашинов.

Касательно телеком-компании он напомнил, что «Казахтелеком» завершил приобретение доли в Tele2 и теперь является крупнейшим игроком на рынке телекоммуникаций и мобильной связи в Казахстане.

«По сравнению с аналогами из других развивающихся стран акции «Казахтелекома» с точки зрения ценовых мультипликаторов, таких как EV/EBITDA, выглядят очень привлекательно. Сейчас все ждут выхода компании на SPO или продажу крупным инвесторам. Данный факт может стать драйвером роста акций в ближайшем будущем. Потенциал роста акций составляет около 40%.

«Акции Kaz Minerals хорошо просели на фоне торговой войны между США и Китаем, а также ввиду увеличения капитальных затрат в этом году. Однако рост капитальных затрат не является признаком увеличения итоговых затрат по проектам, так как направлен на форсирование начала работ на месторождениях, и, соответственно, не должен иметь столь негативный эффект на стоимость акции. Напротив, данные вложения могут позволить компании увеличить добычу меди раньше установленного срока на месторождении Актогай. Kaz Minerals также выглядит дешево по отношению к другим аналогам. Стабилизация ситуации вокруг торговых противоречий между США и Китаем, а также новости по приближению сроков запуска новых мощностей могут стать драйвером роста акций в среднесрочной перспективе. Мы считаем, что акции имеют значительный потенциал роста в будущем. С точки зрения оценки, исходя из метода дисконтирования свободных денежных потоков, акция имеет потенциал роста до 100% от текущих уровней», – добавил аналитик.

По мнению Мурата Кастаева, генерального директора DAMU Capital Management, интересными в долгосрочной перспективе видятся акции Народного банка, «Казахтелекома» и KEGOC.

Мировые компании

«Долгосрочную инвестиционную привлекательность сохраняют акции технологического сектора (Alibaba, Alphabet, Apple, Amazon, Baidu, Intel, Microsoft, Nvidia, Tencent), финансового сектора (топ-6 крупнейших американских банков – JP Morgan Chase, Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Morgan Stanley, Goldman Sachs), сектора альтернативных инвестиций (BlackRock, Blackstone Group) и оборонного сектора (Boeing, United Technologies). Большая часть компаний – американские, так как мы считаем, что в долгосрочной перспективе именно американская экономика имеет наибольшие перспективы роста в сравнении с другими крупными экономиками (Китай, еврозона, Япония, Великобритания)», – отметил Мурат Кастаев.

Сергей Дроздов, аналитик ГК «Финам», считает, что на рынке акций зарубежных компаний по-прежнему интересно смотрятся бумаги Apple и Facebook. В сентябре компания из Купертино, как ожидается, представит новые модели iPhone. Кроме того, на осень намечен запуск ряда сервисов Apple: новостных подписок Apple News+, виртуального банкинга Apple Card, мобильных видеоигр Apple Arcade и стримингового видеосервиса Apple TV. Так что интерес рынка к акциям компании, вероятно, будет повышенным. «Наша целевая цена для акций Apple на горизонте шести месяцев составляет $235, что предполагает потенциал роста на 16% от текущих уровней», – прогнозирует Сергей Дроздов.

Он также отметил, что отчетность Facebook за II квартал выглядит вполне благоприятно – выручка компании увеличилась на 27,7% г/г, до $16,9 млрд, и на $400 млн превзошла усредненные прогнозы. При этом скорректированная прибыль на акцию составила $1,99 и на 12 центов превзошла прогнозы. По прогнозам аналитика «Финама», акции Facebook остаются в числе рекомендаций на покупку на ближайший год с целевым уровнем $225 (+27% от текущих уровней).

Айдар Калиаскар, финансовый скаут Forex Club, обратил внимание на компании из нефтяного сектора, поскольку цены на нефть, несмотря на достаточную волатильность на рынке, все же находятся на достаточно высоких уровнях. Также, убежден он, традиционно привлекательны и золотодобывающие компании – мировые цены на золото сейчас находятся на своих рекордных уровнях за последние шесть лет, что связано с опасениями инвесторов относительно перспектив развития мировой экономики из-за торговых проблем США и Китая. В данной ситуации на рынке падает интерес к рисковым активам,и инвесторы переключают внимание на «защитные» инструменты.

Мнения экспертов инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой статье, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.

Ольга Фоминских

Инвестиции в акции зарубежных компаний (мой пример)

Меня многие спрашивают про зарубежные инвестиционные фонды, компании и акции, куда можно было бы инвестировать деньги.

В интернете об этом информации практически нет и я это объясняю так: по интернету на 99% из 100% вы будете находить информацию об инвестициях которые можно сделать только по интернету.

Да и по большому счету, сейчас не так уж и много владельцев бумажных акций, а среди имеющихся одни миллионеры и люди, находящиеся в составе крупных компаний на руководящих должностях.

Сегодня я расскажу как я заработал на акциях зарубежных компаний, но об этом не много ниже.

Инвестиции в зарубежные компании

Тем не менее инвестиции в зарубежные компании — вопрос актуальный. Звучит это громко и интригующе, но что вы хотите получить? В основном зарубежные компании это такой стереотип успешности и успешных инвестиций, но ведь каждая компания индивидуальна. Далеко не все компании имеют выход на большой рынок, высокую доходность, доступность для инвестиций, производственные мощи и так далее. Как и у нас, за рубежом единицы мега успешных компаний, куда инвестировать было бы выгодным делом. Но огромный рынок порождает высокие цены, поэтому инвестиции в крупные компании начинаются от нескольких миллионов долларов. Если в некоторые сайты инвестируют миллионы, то что говорить о промышленности?

Давайте рассмотрим конкретные примеры!

International Finance Corporation 

Международная Финансовая Корпорация (МФК) — структурное подразделение Мирового Банка, осуществляющее финансирование среднесрочных и долгосрочных инвестиционных проектов в частном секторе.

Минимальная величина вложений: 100 000 $ для малых и средних проектов, 1 000 000 $ для стандартных проектов.

The European Bank for Reconstruction and Development

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) создан в 1991 году с целью оказания поддержки странам Средней и Восточной Европы при переходе от централизованного планового хозяйства к рыночной экономике.

Минимальная величина вложений: 500 000 $

Morgan Stanley Global Emerging Markets Private Investment Fund L.P.

Фонд сформирован в 1997 г. и является одним из трех фондов корпорации Morgan Stanley Dean Witter Private Equity, специализирующейся на осуществлении инвестиций в акционерные капиталы предприятий.

Минимальная величина вложений: 5 000 000 $

Это пример надежных инвестиций. Я правда не сказал, что по условиям, инвестиции в эти компании осуществляются минимум на 3-10 лет! Вы все еще спрашиваете почему о них никто не говорит? ))

Популярные инвестиции в зарубежные компании

Если вы мультимиллионер, то вас будут интересовать только акции и доли в крупных компаниях с правом на голос и управленческими решениями. Но если говорить о большинстве, то самым популярным способом инвестировать в зарубежные компании можно через обычную фондовую биржу. Выбираете брокера, пополняете свой депозит и покупаете акции или индексы успешных и перспективных компаний.

Этот способ хорош тем что инвестировать можно уже с 3-5 тыс. долларов, сроки инвестиций вы выбираете сами.

Кроме фондового рынка с устоявшимися компаниями есть такое понятие как инвестиции в стартап. Это очень популярное направление инвестиций в зарубежные компании, так как при успехе, инвестиции приумножаются во много раз. Но стоит сказать и то, что 80% стартапов закрываются уже в первый год работы.

В целом по статистике, годовая доходность инвестиций в акции, фондовый рынок и паевые фонды в среднем 15-20%.

Как заработать на акциях зарубежных компаний

Я бы хотел рассказать как можно заработать на акциях зарубежных компаний максимум прибыли с минимальными усилиями.

Вы можете инвестировать не прямо в акции, а в бинарные опционы на акции самых известных компаний как Google, Microsoft, McDonalds, France Telecom, Amazon, Apple, Deutsche Bank, Toyota, Samsung и кучу других корпораций мирового значения. Бинарные опционы дают возможность инвестировать на короткие сроки — от 15 минут до месяца, при этом получить прибыль в 70%! Суть опционов заключается в том, что вам нужно спрогнозировать будущее направление цены актива. Например вы покупаете опцион на акции Facebook на срок 1 час, и по вашему мнению за этот час акции компании немного вырастут. Вы инвестируете в опцион минимальную сумму в 25 долларов и через час цена акций вырастает. В этом случае вы получаете 70% прибыли! Минимальная инвестиция в опцион — 25 USD, а максимальная в пределах 20 тыс. долларов.

Как я заработал на акциях BMW

Для опционов я выбрал надежного брокера в данной области — Evotrade. Это надежный брокер, регулируется ЦРОФР.

Из полного списка активов я выбрал акции Volkswagen:

Затем я выбрал время истечения опциона на 16:35, так как сейчас 16:27, значит инвестировать я буду всего на 8 минут:

Далее я ввел сумму инвестиции и нажал на кнопку ВЫШЕ — мой прогноз роста цены акций Volkswagen:

А через 8 минут цена выросла относительно от момента покупки и условие опциона исполнилось:

Моя чистая прибыль составила 60 долларов, что очень не плохо за 8 минут!

Не нужно быть гением чтобы заработать на акциях зарубежных компаний!

Лично я не упускаю такие шансы, и бинарные опционы стали приносить мне высокие доходы. Сам пользуюсь и рекомендую вам надежного и известного брокера Evotrade.

Новостей и событий по акциям и другим активам достаточно много, чтобы заработать на этом. К примеру Apple выпускает новый смартфон, это означает что в день старта продаж акции компании будут 100% расти. Все что вам нужно — это купить опцион ВЫШЕ на акции Apple хотя бы на час. Так как новая модель начинает продаваться поэтапно, т.е. в первый день только в Америке, на второй — в Европе, на третий, в России, потом Китае… то зарабатывать на таких событиях можно целую неделю. Представьте теперь сколько есть компаний и новостей по ним, которые могут влиять на цены акций!

Я желаю вам успешных инвестиций в зарубежные компании и опционы на их акции!

Каковы общие преимущества инвестирования в акции с большой капитализацией?

Большинство инвесторов понимают важность диверсификации за счет распределения активов в рамках портфеля, что предназначено для уравновешивания риска и вознаграждения между акциями, заемными и денежными средствами. Однако в рамках портфеля акций или позиций по акциям у инвесторов есть широкий спектр инвестиционных возможностей, каждый из которых имеет разные характеристики, преимущества и недостатки.

Инвестиции в акции с большой капитализацией, определяемые как акции компании с рыночной капитализацией 10 миллиардов долларов или более, распространены как среди инвесторов роста, так и среди инвесторов стоимости как часть общего распределения активов.Акции с большой или большой капитализацией имеют уникальные преимущества для инвесторов, включая стабильность размера и срока владения, стабильные выплаты дивидендов акционерам и ясность в оценке.

Ключевые выводы

  • Акции с большой капитализацией на рынке оцениваются более чем в 10 миллиардов долларов, что делает их более стабильными и зрелыми инвестициями.
  • В результате акции с большой капитализацией обычно имеют более низкую волатильность, больший охват аналитиков и, возможно, стабильный поток дивидендов.
  • В то же время они могут иметь меньший потенциал роста и могут отставать от более широкого рынка в бычьем движении.

Стабильность с большой крышкой

Самым большим преимуществом добавления акций с большой капитализацией в инвестиционный портфель является стабильность, которую они могут обеспечить. Поскольку компании с большой капитализацией настолько велики и имеют прочную репутацию у потребителей, они с меньшей вероятностью столкнутся с деловыми или экономическими обстоятельствами, которые сделают их неплатежеспособными или заставят их полностью прекратить приносящие доход операции. Компании, которые считаются компаниями с малой или средней капитализацией, не имеют такого же уровня стабильности и, следовательно, несут большую степень риска, чем инвестиции с большой капитализацией.

Выплата дивидендов

Еще одно преимущество инвестирования в компании с большой капитализацией — это возможность стабильных выплат дивидендов. Курсы акций компаний с большой капитализацией обычно не предполагают высоких темпов роста с течением времени, потому что они уже прочно закрепились на рынке. Это может вызвать застой в цене акций и практически полное отсутствие прироста капитала для инвесторов. Однако, несмотря на отсутствие быстрого роста стоимости акций, компании с большой капитализацией часто выплачивают дивиденды в качестве компенсации акционерам.Эти дивиденды могут привести к впечатляющей полной прибыли для инвесторов с большой капитализацией, если они будут добавлены к расчету результатов с течением времени. Акции с большой капитализацией, которые приносят стабильные дивиденды, распространены среди инвесторов дохода или тех, кто ищет доход за счет относительно консервативного инвестирования.

Исследования и оценка

Поскольку компании с большой капитализацией часто имеют длительный срок пребывания в должности, инвесторы и кредиторы могут легко получить информацию о деятельности компании и уровнях прибыльности.Публично торгуемые компании с большой капитализацией должны предоставлять акционерам и потенциальным инвесторам точную и периодическую финансовую отчетность, позволяющую легко определить, стоит ли компания вложенных средств. Помимо исследования, история компании и финансовая отчетность могут использоваться в сочетании с текущей деловой деятельностью для определения точной оценки. Эти аспекты играют важную роль в понимании риска и потенциальной выгоды от инвестирования в компанию с большой капитализацией.

Инвесторы могут использовать индекс Russell 1000 для поиска и оценки компаний с большой капитализацией, поскольку этот индекс объединяет около 1000 крупнейших компаний с точки зрения рыночной капитализации, работающих в Соединенных Штатах.Инвестиции с большой капитализацией могут быть приобретены как отдельные акции; через фонд, торгуемый на бирже, или ETF, который отслеживает эталонный показатель большой капитализации; или через один из сотен доступных паевых инвестиционных фондов, ориентированных на инвестиции с большой капитализацией.

Что говорят эксперты:

Советник Insight

Роберт Шмански, CFP®
Clear Financial Advisors, LLC, Ливония, Мичиган

Акции с большой капитализацией — это, как правило, компании, основанные на своих рынках с долгой историей.Некоторые считают, что это делает их «более безопасными» для инвестиций.

Акции более крупных компаний также часто приносят дивиденды, что позволяет получить часть прибыли от ваших инвестиций, что некоторые инвесторы считают выгодой. Вместо того, чтобы хранить свою прибыль и инвестировать ее обратно в себя, они могут не получить такой большой выгоды от использования денежных средств, поэтому они распределяют их между владельцами.

Небольшие компании также имеют преимущества. Они могут добавить преимущества диверсификации к традиционным портфелям, которые, как правило, взвешиваются по рыночной капитализации (они вкладывают больше средств в акции с высокой капитализацией, чтобы лучше представлять свою долю на рынке).

У небольших компаний больше возможностей для роста; инвестиции, которые делает небольшая компания, могут удвоить их доход. Между тем, та же самая инвестиция более крупной компании может не иметь заметного значения.

В целом, вам следует инвестировать в акции, которые соответствуют вашему временному горизонту и толерантности к риску, включая акции как малых, так и крупных компаний по всему миру.

Что такое индексный фонд и следует ли в него инвестировать?

Краткие сведения об индексных фондах

  • Они объединяют деньги нескольких инвесторов для покупки отдельных акций, облигаций или ценных бумаг, составляющих определенный рыночный индекс

  • Они являются хорошим способом минимизировать риск, поскольку отслеживают рынок индекс, который обычно со временем растет в цене

  • Это пассивные инвестиции с более низкими комиссиями, чем паевые инвестиционные фонды, ежедневно управляемые профессиональными брокерами, и они часто показывают лучшую доходность

  • Их потенциальные прибыли и убытки менее волатильны, чем управляемые фонды, которые пытаются обойти рынок

Что такое индексный фонд?

Индексный фонд — это тип паевого инвестиционного фонда, активы которого соответствуют определенному рыночному индексу или отслеживают его.Это невмешательство, и вы можете создать диверсифицированный портфель, приносящий солидную прибыль, используя в основном этот тип инвестиций.

Это потому, что индексные фонды не пытаются превзойти рынок или получить более высокую доходность по сравнению со средними рыночными показателями. Вместо этого эти фонды пытаются быть рынком — покупают акции каждой фирмы, включенной в индекс, чтобы отразить эффективность индекса в целом.

Индексные фонды могут помочь сбалансировать риск в портфеле инвестора, поскольку колебания рынка, как правило, менее волатильны по индексу по сравнению с отдельными акциями.

Что нужно знать об индексных фондах

Это косвенный способ купить весь рынок. Индексный фонд покупает ценные бумаги, составляющие целый индекс. Например, если индекс отслеживает Standard & Poor’s 500 — индекс 500 крупнейших компаний в Соединенных Штатах, — фонд покупает акции у каждой компании, включенной в индекс (или у репрезентативной выборки акций). Инвестор, в свою очередь, покупает у фонда акции, стоимость которых будет отражать прибыли и убытки отслеживаемого индекса.

Принимая поражение, вы действительно выигрываете. Выбирая отдельные акции, вы, вероятно, не выиграете у рынка. Даже профессионалы этого не делают: исследования показывают, что с 2001 по 2016 год более 90% активных управляющих фондами отставали от своего контрольного индекса. Таким образом, получение прибыли на рынке — более надежная ставка, чем победа над рынком, и именно для этого предназначены индексные фонды.

Индексные фонды пользуются все большей популярностью у инвесторов. По данным Morningstar, активно управляемые паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды в США.С. увидел отток почти 514 миллиардов долларов, в то время как пассивно управляемые фонды получили около 1,6 триллиона долларов новых денег с апреля 2014 года по апрель 2017 года. Рост числа роботов-консультантов и пассивное инвестирование в целом помогли подогреть интерес. См. Более подробное сравнение индексных и паевых инвестиционных фондов здесь.

Индексные фонды доступны для различных классов активов. Инвесторы могут покупать фонды, которые ориентированы на компании с малой, средней или большой стоимостью капитала или сосредоточены на таком секторе, как технологии или энергетика. Эти индексы, возможно, менее диверсифицированы, чем индекс самого широкого рынка, но все же более диверсифицированы, чем если бы вы покупали акции горстки компаний в рамках сектора.

Реклама

Рейтинг NerdWallet Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакцией. Формула подсчета очков для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, инвестиционный выбор, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула подсчета очков для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, инвестиционный выбор, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула подсчета очков для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, инвестиционный выбор, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.
Комиссии

$ 0

за сделку для онлайн-акций США и ETF

    Для инвесторов индекс — это мера динамики цены акций, облигаций или других торгуемых активов на более широком рынке ценных бумаг.Когда вы слышите, как ведущие новостей говорят о взлетах и ​​падениях «Доу-Джонса», они говорят о том, насколько хорошо в тот день работал конкретный индекс — Промышленный индекс Доу-Джонса.

    Как следует из названия, индексный фонд отслеживает определенный контрольный индекс. Вот некоторые общие эталоны для индексных фондов:

    Примеры индексов

    • S&P 500: Как отмечалось выше, Standard & Poor’s 500 — это индекс эффективности 500 крупнейших публичных компаний США.

    • Промышленный индекс Доу-Джонса: этот широко известный индекс (также известный как DJIA) отслеживает 30 крупнейших компаний США.

    • Nasdaq: Nasdaq Composite отслеживает более 3000 компаний, связанных с технологиями.

    • Индекс Russell 2000: отслеживает 2000 небольших компаний (также известных как «малая капитализация», относится к компаниям с рыночной капитализацией менее 2 миллиардов долларов).

    • Общий рыночный индекс Wilshire 5000: Wilshire 5000 отслеживает почти 7000 публично торгуемых U.S. компании, взвешенные по капитализации или размеру рынка.

    • Индекс MSCI EAFE: отслеживает эффективность акций компаний с большой и средней капитализацией, базирующихся в 21 развитой стране за пределами США и Канады, включая страны Европы, Австралии и Дальнего Востока.

    Что вам это даст?

    Отдельные акции могут расти и падать, но индексы имеют тенденцию расти с течением времени. С индексными фондами вы не получите бычьей прибыли во время медвежьего рынка. Но вы также не потеряете деньги от одной инвестиции, которая упадет по мере роста рынка.А с 1928 года S&P 500 показал среднегодовую доходность почти 10%.

    Индексные фонды имеют меньшие комиссии, которые снижают вашу доходность. Стоимость комиссионных и управления счетом, известная как коэффициенты расходов, ниже для индексных фондов, поскольку они требуют меньше работы, чем управляемые счета. Вы не платите за то, чтобы кто-то изучал финансовые отчеты и спрашивал, что покупать.

    Индексные фонды помогают диверсифицировать ваш портфель. Как и все паевые инвестиционные фонды, индексные фонды распределяют риск и предоставляют инвесторам больший выбор между консервативными и более рискованными инвестициями, а также более широкое сочетание отраслей и классов активов.

    Индексные фонды просты в понимании. Стратегии инвестирования могут быть очень сложными, но индексные фонды обладают качеством «то, что вы видите, то и получаете». Они обещают только отслеживать финансовый прогресс индекса, к которому они привязаны.

    Некоторые другие ресурсы для понимания индексных фондов и их роли в вашем портфеле:

    Планы прямых инвестиций: покупка акций напрямую у компании

    Многие компании позволяют покупать или продавать акции напрямую через план прямого инвестирования (DSP).Вы также можете автоматически реинвестировать денежные дивиденды, которые вы получаете от компании, в большее количество акций с помощью плана реинвестирования дивидендов (DRIP).

    Вот описания двух разных типов планов:

    Прямые планы акций — Некоторые компании позволяют покупать или продавать акции напрямую у них, что устраняет необходимость использовать или платить комиссионные брокеру. Но, возможно, вам придется заплатить комиссию за использование услуг плана. Обязательно ознакомьтесь с документами компании, раскрывающими информацию, перед тем, как зарегистрироваться.Некоторые компании требуют, чтобы вы уже владели акциями компании или были наняты компанией, прежде чем вы сможете участвовать в их планах прямого инвестирования. Вы можете покупать акции, инвестируя определенную сумму в долларах, вместо того, чтобы платить за всю акцию. Некоторые планы требуют минимальной суммы инвестиций или требуют, чтобы вы поддерживали определенные минимумы в вашей учетной записи.

    DSP обычно не позволяют вам покупать или продавать ваши ценные бумаги по определенной рыночной цене или в определенное время.Вместо этого компания будет покупать или продавать акции плана в установленное время — например, ежедневно, еженедельно или ежемесячно — и по средней рыночной цене. Вы можете узнать, когда компания будет покупать и продавать акции и как она определяет цену, прочитав документы компании о раскрытии информации. В зависимости от плана вы можете передать свои акции брокеру для их продажи, но план может взимать с вас плату за это.

    Планы реинвестирования дивидендов —Вместо получения денежных дивидендов от компании вы можете приобрести больше акций компании, реинвестировав дивиденды.Для этого необходимо подписать договор с компанией. Если у вас есть брокерский счет или паевой инвестиционный фонд, у вашей фирмы также может быть план реинвестирования дивидендов. Вам следует уточнить в своей фирме или компании, будет ли с вас взиматься плата за эту услугу. Обязательно ознакомьтесь с документами, раскрывающими информацию, перед тем, как зарегистрироваться.

    Как новички могут инвестировать в акции — советник Forbes

    От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

    Изучение того, как инвестировать, начинается с изучения того, как инвестировать в акции. Исторически рентабельность инвестиций в акционерный капитал опережала многие другие активы, что делает их мощным инструментом для тех, кто хочет приумножить свое богатство. Наше руководство поможет вам понять, как начать свой инвестиционный путь, узнав, как покупать акции. Обладая этими базовыми знаниями, вы можете продолжить путешествие, переходя к другим формам инвестирования.

    Какие акции следует покупать?

    Есть несколько способов инвестировать в акции.Вы можете выбрать любой из следующих подходов или использовать все три. То, как вы покупаете акции, зависит от ваших инвестиционных целей и от того, насколько активно вы хотите участвовать в управлении своим портфелем.

    • Инвестируйте в отдельные акции. Если вам нравится изучать и читать о рынках и компаниях, инвестирование в отдельные акции было бы хорошим способом начать инвестировать в акции. Даже если цены на акции некоторых компаний кажутся довольно высокими, вы можете подумать о покупке дробных акций, если вы только начинаете и имеете лишь небольшую сумму денег.
    • Инвестируйте в фондовые ETF. Биржевые фонды (ETF) покупают много отдельных акций для отслеживания базового индекса. Когда вы инвестируете в ETF, это похоже на покупку акций у очень широкого круга компаний, которые находятся в одном секторе или составляют фондовый индекс, например S&P 500. Акции ETF торгуются на биржах как акции, но они обеспечивают большую диверсификацию, чем владение индивидуальный сток.
    • Инвестируйте в паевые инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды имеют некоторые общие черты с ETF, но есть важные различия.У активно управляемых паевых инвестиционных фондов есть менеджеры, которые выбирают разные акции в попытке превзойти эталонный индекс. Когда вы покупаете акции паевого инвестиционного фонда, ваша прибыль складывается из дивидендов, процентного дохода и прироста капитала. Индексные фонды с более низкой стоимостью — это паевые инвестиционные фонды, которые больше похожи на ETF.

    Помните, что нет правильного или неправильного способа инвестировать в акции. Поиск наилучшего сочетания отдельных акций, ETF и паевых инвестиционных фондов может потребовать некоторых проб и ошибок, пока вы учитесь инвестировать и строите свой портфель.

    Как инвестировать в акции

    Существует множество учетных записей и платформ, которые можно использовать для покупки акций. Вы можете купить акции самостоятельно через онлайн-брокера или нанять финансового консультанта или робо-консультанта, который купит их для вас. Лучшим методом будет тот, который соответствует тому, сколько усилий и рекомендаций вы хотите вложить в процесс управления своими инвестициями.

    • Откройте брокерский счет. Если у вас есть базовые представления об инвестировании, вы можете открыть брокерский счет в Интернете и покупать акции.Брокерский счет ставит вас на место водителя, когда дело доходит до выбора и покупки акций.
    • Наймите финансового консультанта. Если вы предпочитаете больше советов и рекомендаций по покупке акций и других финансовых целях, подумайте о найме финансового консультанта. Финансовый консультант поможет вам определить ваши финансовые цели, а затем покупает и управляет вашими инвестициями, включая покупку акций. Финансовые консультанты взимают комиссию, которая может представлять собой фиксированную годовую комиссию, комиссию за сделку или процент от активов, которыми они управляют.
    • Выберите робо-советника. Робо-советники — это простой и очень недорогой способ инвестировать в акции. Большинство робо-консультантов вкладывают ваши деньги в разные портфели ETF, покупают активы и управляют портфелем за вас. Как правило, они дешевле, чем финансовые консультанты, но редко бывает так, что живой человек может ответить на вопросы и направить свой выбор.
    • Используйте план прямых закупок. Если вы предпочитаете инвестировать всего несколько акций, многие компании с голубыми фишками предлагают планы, позволяющие покупать их акции напрямую.Многие программы предлагают торги без комиссии, но они могут потребовать других комиссий при продаже или передаче ваших акций.

    Имейте в виду, что независимо от того, какой метод вы выберете для инвестирования в акции, вы, скорее всего, в какой-то момент заплатите комиссию за покупку или продажу акций или за управление учетной записью. Обратите внимание на соотношение комиссий и расходов как для паевых инвестиционных фондов, так и для ETF. Не стесняйтесь спрашивать график комиссионных или болтать с представителем службы поддержки в онлайн-брокере или робо-консультантом, чтобы посоветовать вам, какие комиссии вы можете понести как клиент.

    Как покупать акции с инвестиционного счета

    Существует множество различных типов счетов, позволяющих покупать акции. Описанные выше варианты предлагают некоторые или все эти различные инвестиционные счета, хотя некоторые пенсионные счета доступны только через вашего работодателя.

    • Пенсионные счета: Двумя наиболее распространенными типами пенсионных счетов являются 401 (k) s и индивидуальные пенсионные счета (IRA). Первые доступны только у работодателя, в то время как любой может открыть IRA у онлайн-брокера или робо-консультанта.Эти счета часто предлагают налоговые льготы, которые побуждают вас откладывать на пенсию, но они также имеют ограничения на годовые взносы. Другие типы пенсионных счетов включают 401 (b) s, SEP-IRA и соло 401 (k) s.
    • Налогооблагаемые инвестиционные счета. Пенсионные счета, описанные выше, обычно имеют особый налоговый режим для ваших инвестиций и имеют лимиты взносов. Поступления от вложений в акции, внесенные на налогооблагаемые инвестиционные счета, рассматриваются как регулярный доход без специального налогового режима.Плюс нет ограничений по взносам.
    • Накопительный счет для образовательных учреждений: Если вы откладываете деньги на квалифицированное образование, накопительные планы на образование позволяют вам инвестировать в акции, как правило, через паевые инвестиционные фонды и портфели с установленными сроками. Эти счета включают 529 планов и сберегательные счета Coverdell Education.

    В зависимости от того, насколько практично вы инвестируете в акции, вы либо создадите свои инвестиционные счета через брокера (онлайн или через финансового консультанта), либо через свой банк (для Coverdell ESA), либо через вашего работодателя (для планов, спонсируемых работодателем).

    Как пополнить счет

    Если вы планируете покупать акции через пенсионный счет, например, IRA, вы можете создать ежемесячный регулярный депозит. Например, лимит взноса на 2020 год для IRA составляет 6000 долларов для лиц младше 50 лет и 7000 долларов для лиц от 50 лет и старше. Если ваша цель — максимально увеличить свой взнос за год, вы можете установить регулярный депозит в размере 500 долларов в месяц для достижения этого максимального лимита.

    Если вы покупаете акции через пенсионный план, спонсируемый работодателем, например 401 (k), вам нужно будет указать, какой процент вашей зарплаты или фиксированную сумму в долларах вы хотите вычесть из каждой зарплаты.

    Для всех других типов инвестиционных счетов установите четкие инвестиционные цели, а затем решите, какую часть своего ежемесячного бюджета вы хотите инвестировать в акции. Вы можете переводить средства на свой счет вручную или настраивать периодические депозиты, чтобы поддерживать свои цели вложения в акции.

    Вот несколько вещей, о которых следует помнить при определении инвестиционного бюджета и пополнении счета:

    • Минимальные суммы выкупа паевого инвестиционного фонда. Многие паевые инвестиционные фонды имеют минимальную первоначальную сумму покупки.Обязательно исследуйте различные варианты (Morningstar — отличный ресурс), чтобы найти варианты с нулевым или низким минимумом, чтобы как можно скорее начать инвестировать в акции.
    • Торговые комиссии. Если с вашего брокерского счета взимается комиссия за торговлю, вы можете подумать о наращивании своего баланса для покупки акций, особенно отдельных акций, до тех пор, пока комиссия не будет составлять лишь небольшую часть ваших вложенных долларов.
    • Сборы паевого инвестиционного фонда: При покупке паевого инвестиционного фонда обязательно проверьте, какая «нагрузка» лежит на приобретаемых вами акциях.Некоторые паевые инвестиционные фонды имеют авансовый или дополнительный сбор за продажу — так называемую нагрузку, — который оценивается, когда вы покупаете или продаете акции. Хотя не во всех паевых инвестиционных фондах есть много денег, знание перед покупкой поможет вам избежать непредвиденных комиссий.

    Начать инвестировать в акции

    Выберите отдельные акции, ETF или паевые инвестиционные фонды, которые соответствуют вашим инвестиционным предпочтениям, и начните инвестировать. Если вы выбрали работу с роботом-советником, система вложит желаемую сумму в заранее спланированный портфель, соответствующий вашим целям.Если вы обратитесь к финансовому консультанту, он купит для вас акции или фонды после обсуждения с вами.

    После успешного выполнения вашего приказа ценные бумаги будут на вашем счете, и вы начнете получать прибыль от фондового рынка. И да, ваши фонды будут приносить дивиденды и нести убытки по мере изменения экономики, но в долгосрочной перспективе вы будете участвовать в секторе инвестиций, который помогал инвесторам приумножать свое богатство на протяжении более века.

    При первоначальной покупке акций рассмотрите возможность участия в плане реинвестирования дивидендов (DRIP).Планы реинвестирования включают дивиденды, которые вы зарабатываете от отдельных акций, паевых инвестиционных фондов или ETF, и автоматически покупаете больше акций фондов или акций, которыми вы владеете. Вы можете в конечном итоге владеть дробными акциями, но это позволит большей части ваших денег работать, а не сидеть в наличных деньгах.

    Настройка расписания обзора портфеля

    Как только вы начнете формировать портфель акций, вам нужно будет составить график, чтобы проверять свои инвестиции и при необходимости их балансировать.

    Ребалансировка помогает обеспечить сбалансированность вашего портфеля за счет сочетания акций, соответствующих вашей устойчивости к риску и финансовым целям.Колебания рынка могут нарушить баланс вашего портфеля активов, поэтому регулярные проверки могут помочь вам совершать дополнительные сделки, чтобы поддерживать порядок в вашем портфеле.

    Нет необходимости проверять свое портфолио ежедневно, поэтому ежемесячный или ежеквартальный график — хороший способ. Когда вы просматриваете свой портфель, помните, что цель — купить дешево и продать дорого. Инвестиции в акции — это долгосрочные усилия. Вы испытаете неизбежные колебания, поскольку экономика проходит свои обычные циклы.

    видов акций | FINRA.org

    Обыкновенные и привилегированные акции

    Вы можете купить два вида акций. Все публичные компании выпускают обыкновенные акции. Некоторые компании также выпускают привилегированные акции, что подвергает вас несколько меньшему риску потери денег, но также обеспечивает меньший потенциал для общей прибыли. Ваш общий доход включает любой доход, который вы получаете от инвестиций, плюс любое изменение их стоимости.

    Если вы владеете обыкновенными акциями, вы можете разделить успех компании или почувствовать ее отсутствие.Цена акций постоянно растет и падает — иногда всего на несколько центов, а иногда на несколько долларов, что отражает спрос инвесторов и состояние рынков. Ценовых потолков нет, поэтому акции могут со временем удвоиться, утроиться или даже больше, хотя они также могут потерять стоимость. Компания-эмитент может выплачивать дивиденды, но это не обязательно. Если это произойдет, размер дивидендов не гарантирован, и он может быть сокращен или полностью исключен — хотя компании могут не захотеть делать то и другое, если они считают, что это станет плохим сигналом о финансовом состоянии компании.

    С другой стороны, держателям привилегированных акций обычно гарантируется выплата дивидендов, и их дивиденды всегда выплачиваются до дивидендов по обыкновенным акциям. Поэтому, если вы инвестируете в основном ради дохода — в данном случае дивидендов — привилегированные акции могут быть привлекательными. Но, в отличие от дивидендов по обыкновенным акциям, которые могут увеличиться при росте прибыли компании, дивиденды по привилегированным акциям являются фиксированными. Кроме того, цена привилегированных акций меняется не так сильно, как цены на обыкновенные акции. Это означает, что, хотя привилегированные акции не сильно теряют в стоимости даже во время спада на фондовом рынке, они также не сильно увеличиваются, даже если цена обыкновенных акций взлетает.Поэтому, если вы ищете прирост капитала, владение привилегированными акциями может ограничить вашу потенциальную прибыль.

    Еще одно различие между обыкновенными и привилегированными акциями связано с тем, что произойдет в случае банкротства компании. В этом случае существует список приоритетов для обязательств компании, и обязательства перед держателями привилегированных акций должны выполняться раньше, чем обязательства перед держателями обыкновенных акций. С другой стороны, держатели привилегированных акций находятся ниже в списке инвесторов, подлежащих возмещению, чем держатели облигаций.

    Классы акций

    В дополнение к выбору обыкновенных или привилегированных акций, некоторые компании могут предлагать на выбор классы публично торгуемых акций, обычно обозначаемых буквами алфавита — часто A и B. Например, компания может предлагать отдельный класс акций для было приобретено одно из ее подразделений, которое, возможно, было известной, ранее независимой компанией. В других случаях компания может выпускать акции разных классов, которые торгуются по разным ценам и имеют разную дивидендную политику.

    Однако, когда компания имеет два класса акций, чаще всего один класс акций торгуется на открытом рынке, а другой — нет. Неторгуемые акции обычно зарезервированы для учредителей компании или текущего руководства. Часто существуют ограничения на продажу этих акций, и они, как правило, обладают так называемым суперголосованием. Это позволяет инсайдерам владеть менее чем половиной от общего числа акций компании, но контролировать исход вопросов, выносимых на голосование акционеров, таких как решение о продаже компании.

    Понимание различных способов описания акций

    Помимо различий, которые компания может установить для своих акций, таких как обыкновенные или привилегированные, отраслевые эксперты часто группируют акции в целом по категориям, иногда называемым подклассами. Общие подклассы, более подробно описанные ниже, ориентированы на размер, тип компании, производительность в течение рыночных циклов и потенциал для краткосрочного и долгосрочного роста.

    Каждый подкласс имеет свои собственные характеристики и подвержен определенному внешнему давлению, которое влияет на производительность запасов в этом подклассе в любой момент времени.Поскольку каждая отдельная акция относится к одному или нескольким подклассам, ее поведение зависит от множества факторов.

    Рыночная капитализация

    Вы часто будете слышать, как компании с большой, средней и малой капитализацией. Эти дескрипторы относятся к рыночной капитализации, также известной как рыночная капитализация, и иногда сокращаются до просто капитализации. Рыночная капитализация — это мера размера компании. В частности, это долларовая стоимость компании, рассчитанная путем умножения количества акций в обращении на текущую рыночную цену.

    Не существует фиксированных пороговых значений для компаний с большой, средней или малой капитализацией, но вы можете увидеть компанию с небольшой капитализацией менее 2 миллиардов долларов, компании со средней капитализацией от 2 до 10 миллиардов долларов и крупные компании. — капитализировать компании более 10 миллиардов долларов — или цифры могут быть вдвое больше. Вы также можете услышать о компаниях с малой капитализацией, которые даже меньше, чем другие компании с малой капитализацией.

    Более крупные компании, как правило, менее уязвимы для взлетов и падений экономики, чем более мелкие, но даже самая уважаемая компания может потерпеть неудачу.Более крупные компании, как правило, имеют большие финансовые резервы и поэтому могут легче покрывать убытки и быстрее восстанавливать свои позиции после неудачного года. В то же время более мелкие компании могут иметь больший потенциал для быстрого роста во времена экономического бума, чем более крупные компании. Даже в этом случае это обобщение не гарантирует, что какая-либо конкретная компания с большой капитализацией хорошо выдержит спад или что какая-либо конкретная компания с небольшой капитализацией будет или не будет процветать.

    Промышленность и сектор

    Компании делятся по отраслям или секторам.Сектор — это большая часть экономики, например промышленные компании, коммунальные предприятия или финансовые компании. Более многочисленные отрасли относятся к определенному сектору. Например, банки — это отрасль в финансовом секторе.

    Часто события в экономике или деловой среде могут повлиять на всю отрасль. Например, возможно, что высокие цены на газ могут снизить прибыль компаний по транспортировке и доставке. Новое правило, изменяющее процесс проверки отпускаемых по рецепту лекарств, может повлиять на прибыльность всех фармацевтических компаний.

    Иногда целая отрасль может быть в разгаре захватывающего периода инноваций и расширения и становится популярной среди инвесторов. В других случаях эта же отрасль может быть стагнирующей и мало привлекательной для инвесторов. Как и фондовый рынок в целом, секторы и отрасли имеют тенденцию проходить циклы, обеспечивая высокие показатели в одни периоды и неутешительные — в другие.

    Частью создания и поддержания сильного портфеля акций является оценка того, в какие сектора и отрасли вам следует инвестировать в любой момент времени.Приняв это решение, вы всегда должны оценивать отдельные компании в определенном вами секторе или отрасли, чтобы сосредоточиться на тех, которые кажутся наилучшими инвестиционными вариантами.

    Оборонительный и циклический

    Акции также можно подразделить на защитные и циклические. Разница заключается в том, как их прибыль и, следовательно, цены на акции, как правило, реагируют на относительную силу или слабость экономики в целом.

    Защитные акции относятся к отраслям, предлагающим продукты и услуги, которые нужны людям, независимо от того, насколько хорошо обстоят дела в экономике в целом.Например, большинство людей, даже в тяжелые времена, будут продолжать получать лекарства по рецептам, использовать электричество и покупать продукты. Сохраняющийся спрос на эти предметы первой необходимости может поддерживать определенные отрасли промышленности даже во время слабого экономического цикла.

    Напротив, некоторые отрасли, такие как путешествия и предметы роскоши, очень чувствительны к экономическим подъемам и спадам. Акции компаний в этих отраслях, известных как циклические, могут страдать от снижения прибыли и, как правило, терять рыночную стоимость во время экономических трудностей, поскольку люди пытаются сократить ненужные расходы.Но цены на их акции могут резко подскочить, когда экономика наберет силу, у людей появится больше дискреционных доходов, которые они могут потратить, а их прибыль вырастет достаточно, чтобы вызвать новый интерес инвесторов.

    Рост и стоимость

    Обычная инвестиционная стратегия выбора акций состоит в том, чтобы сосредоточиться либо на росте, либо на стоимости акций, либо на поиске сочетания того и другого, поскольку их доходность имеет тенденцию следовать циклу силы и падения.

    Растущие акции, как следует из названия, выпускаются компаниями, которые расширяются, иногда довольно быстро, но в других случаях в течение более длительного периода времени.Как правило, это молодые компании в достаточно новых отраслях, которые стремительно расширяются.

    Тем не менее, растущие акции не всегда являются новыми компаниями. Это также могут быть компании, которые существуют уже некоторое время, но готовы к расширению, что может быть связано с любым количеством факторов, например, с технологическим прогрессом, сдвигом в стратегии, выходом на новые рынки, приобретениями и т. Д.

    Поскольку развивающиеся компании часто привлекают пристальное внимание средств массовой информации и инвесторов, цены на их акции могут быть выше, чем того требует их текущая прибыль.Это потому, что инвесторы покупают акции, основываясь на потенциале будущих доходов, а не на истории прошлых результатов. Если акции оправдывают ожидания, даже инвесторы, которые платят высокую цену, могут получить прибыль. Однако, поскольку компании могут пойти на большой риск для расширения, акции роста могут быть очень волатильными или подвержены резким колебаниям цен. Например, новые продукты компании могут не стать хитом, могут возникнуть непредвиденные трудности при ведении бизнеса в новых странах или компания может оказаться в тяжелом долгу в период повышения процентных ставок.Как всегда при инвестировании, чем больше вероятность получения выдающейся прибыли, тем выше риск потери.

    Когда инвестиции в акции роста приносят положительную прибыль, это обычно происходит в результате повышения цены — цена акции движется вверх от того места, где ее первоначально купил инвестор, а не из-за дивидендов. Действительно, ключевой особенностью большинства растущих акций является отсутствие выплаты дивидендов инвесторам. Вместо этого менеджеры компании склонны вкладывать прибыль напрямую в компанию.

    Стоимостные акции, напротив, представляют собой надежные инвестиции, которые продаются по низким ценам, учитывая их историю и долю на рынке.Если вы покупаете ценные акции, это потому, что вы считаете, что они стоят больше, чем их текущая цена. Вы можете искать ценность в более старых, более устоявшихся отраслях, которые, как правило, не привлекают столько внимания прессы, как новые отрасли. Один из больших рисков при покупке ценных бумаг, также известных как недооцененные акции, заключается в том, что инвесторы могут избегать компании и ее акций по уважительным причинам, и что цена более справедливо отражает ее стоимость, чем вы думаете.

    С другой стороны, если вы сознательно покупаете акции, которые вышли из моды, и продаете акции, которые покупают другие инвесторы, другими словами, вы инвестируете вопреки преобладающему мнению, вас считают противоположным инвестором.Такой стиль инвестирования может быть вознагражден, поскольку по определению противоположный инвестор покупает акции по низким ценам и продает их по высоким. Однако противоположное инвестирование требует значительного опыта и твердой терпимости к риску, поскольку оно может включать в себя покупку акций компаний, находящихся в затруднительном положении, и продажу акций компаний, которые отдают предпочтение другим инвесторам. Противодействие также требует терпения, поскольку ожидаемый результат может занять много времени.

    Десять способов создания акционерной стоимости

    Вкратце об идее

    Многие фирмы жертвуют устойчивым ростом в пользу краткосрочной финансовой выгоды.Например, колоссальные 80% руководителей намеренно ограничивают критически важные расходы на НИОКР только для того, чтобы соответствовать показателям квартальной прибыли. Результат? Они упускают возможность создать непреходящую ценность для своих компаний и акционеров.

    Как обеспечить будущий рост, необходимый вашей фирме для успеха? Раппапорт выделяет 10 эффективных практик. Первый из них: не увлекайтесь краткосрочной игрой ожиданий прибыли — это только соблазняет вас отказаться от инвестиций, создающих ценность, чтобы сообщить о радужных доходах сейчас.Еще одна практика: убедитесь, что руководители несут те же риски владения, что и акционеры, — потребовав от них владения акциями фирмы. Например, на eBay руководители должны владеть акциями компании, эквивалентными трехкратному их годовому базовому окладу. Обоснование eBay? Когда руководители хорошо разбираются в игре, они склонны принимать решения с учетом долгосрочной ценности.

    Идея на практике

    Раппапорт рекомендует следующие дополнительные методы для обеспечения долгосрочного роста вашей компании:

    • Принимайте стратегические решения, которые максимизируют ожидаемую будущую стоимость — даже за счет более низкой краткосрочной прибыли. Сравнивая стратегические варианты, спросите: потенциал каких операционных единиц для создания долгосрочного роста требует дополнительных капитальных вложений? Какие из них имеют ограниченный потенциал и, следовательно, должны быть реструктурированы или проданы? Какое сочетание инвестиций в операционные подразделения должно принести наибольшую прибыль в долгосрочной перспективе?
    • Переносите активы только в том случае, если они максимизируют долгосрочную стоимость вашей фирмы. Сосредоточьтесь на деятельности, которая больше всего способствует долгосрочной ценности, например на исследованиях и стратегическом найме.Передайте на аутсорсинг менее ценные виды деятельности, например производство. Рассмотрим хорошо известную бизнес-модель Dell Computer по сборке ПК на заказ. Dell вкладывает значительные средства в маркетинг и продажи телефонов, сводя к минимуму свои вложения в сбытовые, производственные и складские помещения.
    • Возвратите излишки денежных средств акционерам, когда нет возможности создания стоимости для инвестирования. Распределить акционерам избыточные денежные резервы в форме дивидендов и обратного выкупа акций.Вы дадите акционерам шанс получить более высокую прибыль в других компаниях и не позволите руководству использовать наличные деньги для ошибочных инвестиций, разрушающих стоимость.
    • Поощряйте руководителей высшего звена за получение превосходной долгосрочной прибыли. Стандартные опционы на акции снижают долгосрочную мотивацию, так как многие руководители рано выводят деньги. Вместо этого используйте. Эти опционы вознаграждают руководителей только в том случае, если акции превосходят фондовые индексы компаний-аналогов, а не просто потому, что рынок в целом растет.
    • Поощряйте руководителей операционных подразделений за их превосходную многолетнюю ценность. Вместо того, чтобы связывать бонусы с бюджетами (практика, которая побуждает менеджеров к заниженным возможностям производительности), разработайте показатели, отражающие акционерную стоимость, создаваемую операционным подразделением. И продлить период оценки эффективности как минимум до трехлетнего цикла.
    • Вознаграждайте менеджеров среднего звена и непосредственных сотрудников за превосходную работу по ключевым факторам ценности, на которые они влияют напрямую. Сосредоточьтесь на трех-пяти основных ценностных показателях, таких как время вывода на рынок новых продуктов, текучесть кадров, удержание клиентов и своевременное открытие новых магазинов.
    • Предоставьте инвесторам ценную информацию. Противодействуйте одержимости краткосрочными доходами и неуверенности инвесторов, улучшив форму и содержание финансовых отчетов. Подготовьте отчет о корпоративной эффективности, который позволит аналитикам и акционерам легко понять ключевые показатели эффективности, которые определяют долгосрочную стоимость вашей компании.

    Стало модным обвинять погоню за акционерной стоимостью в бедах, с которыми сталкивается корпоративная Америка: менеджеры и инвесторы одержимы результатами следующего квартала, неспособностью инвестировать в долгосрочный рост и даже скандалами в области бухгалтерского учета, которые попали в заголовки газет. Когда руководители разрушают ценность, которую они должны создавать, они почти всегда заявляют, что давление фондового рынка заставило их это сделать.

    Реальность такова, что принцип акционерной стоимости не подвел менеджмент; скорее, это руководство изменило принципу.Например, в 1990-х годах многие компании ввели опционы на акции в качестве основного компонента вознаграждения руководителей. Идея заключалась в том, чтобы согласовать интересы менеджмента с интересами акционеров. Но щедрое распределение вариантов в значительной степени не мотивировало поведение, ориентированное на ценность, потому что их дизайн почти гарантировал, что они дадут противоположный результат. Начнем с того, что относительно короткие периоды перехода прав в сочетании с убеждением в том, что краткосрочная прибыль способствует росту цен на акции, побуждали руководителей управлять прибылью, раньше реализовывать свои опционы и своевременно обналичивать деньги.Распространенная практика ускорения даты перехода прав для генерального директора при выходе на пенсию добавила еще один стимул сосредоточиться на краткосрочных результатах.

    Конечно, эти недостатки были скрыты в течение большей части того десятилетия, и корпоративное управление отошло на второй план, поскольку инвесторы наблюдали, как цены на акции растут двузначными числами. Однако в новом тысячелетии климат резко изменился, поскольку бухгалтерские скандалы и резкий спад фондового рынка вызвали серию корпоративных крахов.Последовавшая эрозия общественного доверия вызвала быструю реакцию регулирующих органов — в первую очередь, принятие в 2002 году Закона Сарбейнса-Оксли (SOX), который требует от компаний введения тщательно продуманных механизмов внутреннего контроля и возлагает на руководителей корпораций прямую ответственность за точность финансовой отчетности. Тем не менее, несмотря на SOX и другие меры, упор на краткосрочные результаты сохраняется.

    В свою защиту некоторые руководители утверждают, что у них нет другого выбора, кроме как принять краткосрочную ориентацию, учитывая, что средний период владения акциями в профессионально управляемых фондах снизился с примерно семи лет в 1960-х годах до менее одного года сегодня.Зачем учитывать интересы долгосрочных акционеров, когда их нет? Это рассуждение глубоко ошибочно. Важны не периоды удержания инвестора, а, скорее, горизонт оценки рынка — количество лет ожидаемых денежных потоков, необходимых для оправдания курса акций. Хотя инвесторы могут чрезмерно сосредоточиться на краткосрочных целях и удерживать акции в течение относительно короткого времени, цены на акции отражают долгосрочную перспективу рынка. Исследования показывают, что для подтверждения стоимости акций большинства компаний требуется более десяти лет денежных потоков, создающих стоимость.Следовательно, ответственность руководства заключается в обеспечении этих потоков, то есть в стремлении к долгосрочному увеличению стоимости независимо от состава акционеров с высокой и низкой текучестью. И никто не может разумно утверждать, что отсутствие долгосрочных акционеров дает руководству лицензию на максимизацию краткосрочных результатов и рискует поставить под угрозу будущее компании. Конкурентная среда, а не список акционеров, должны определять бизнес-стратегии.

    Конкурентная среда, а не список акционеров, должны определять бизнес-стратегии.

    Что должны делать компании, если они хотят серьезно относиться к созданию стоимости? В этой статье я опираюсь на свое исследование и несколько десятилетий консалтингового опыта, чтобы изложить десять основных принципов управления для создания стоимости, которые в совокупности помогут любой компании с надежной, хорошо выполненной бизнес-моделью лучше реализовать свой потенциал для создания акционерной стоимости. Хотя эти принципы не удивят читателей, применение некоторых из них требует практики, которая глубоко противоречит преобладающим нормам.Я должен отметить, что ни одна компания, за исключением, возможно, Berkshire Hathaway, даже близко не приблизилась к реализации всех этих принципов. Это очень жаль инвесторов, потому что, как выяснили коллеги-акционеры генерального директора Уоррена Баффета, владение акциями компании 10 уровня, которая применяет все десять принципов, может принести много пользы. (Чтобы узнать больше о применении десяти принципов Berkshire Hathaway, пожалуйста, прочтите анализ моего коллеги Майкла Мобуссена во врезке «Приближение к уровню 10: История Berkshire Hathaway.”)

    Принцип 1

    Не управляет доходами и не дает рекомендаций по доходам.

    Компании, не соблюдающие этот первый принцип акционерной стоимости, почти наверняка не смогут следовать остальным. К сожалению, это исключает большинство корпораций, потому что практически все публичные компании играют в игру ожиданий прибыли. Исследование, проведенное Национальным институтом по связям с инвесторами в 2006 году, показало, что 66% из 654 опрошенных компаний регулярно предоставляют аналитикам Уолл-стрит рекомендации по прибыли.Опрос 401 финансового руководителя, проведенный в 2005 году сотрудниками Университета Дьюка Джоном Грэмом и Кэмпбеллом Р. Харви и Шиварамом Раджгопалом из Вашингтонского университета, показал, что компании управляют прибылью не только с помощью бухгалтерских уловок: поразительные 80% респондентов заявили, что они уменьшат создание стоимости. расходы на исследования и разработки, рекламу, техническое обслуживание и найм для достижения ориентировочных показателей прибыли. Более половины руководителей отложат новый проект, даже если он принесет в жертву ценность.

    Что плохого в том, чтобы сосредоточиться на доходах? Во-первых, чистая прибыль бухгалтера не соответствует ни стоимости компании, ни ее изменению за отчетный период. Во-вторых, организации ставят под угрозу стоимость, когда они инвестируют по ставкам ниже стоимости капитала (чрезмерные инвестиции) или отказываются от вложений в возможности создания стоимости (недостаточные инвестиции) в попытке увеличить краткосрочную прибыль. В-третьих, практика отчетности о радужных прибылях за счет разрушающих стоимость операционных решений или за счет увеличения допустимого объема бухгалтерского учета до предела в конечном итоге догоняет компании.Те, которые больше не могут соответствовать ожиданиям инвесторов, в конечном итоге разрушают значительную часть, если не всю, своей рыночной стоимости. Яркими примерами являются WorldCom, Enron и Nortel Networks.

    Принцип 2

    Принимайте стратегические решения, максимизирующие ожидаемую стоимость, даже за счет снижения краткосрочной прибыли.

    Компании, управляющие прибылью, почти неизбежно нарушают этот второй кардинальный принцип. Действительно, большинство компаний оценивают и сравнивают стратегические решения с точки зрения предполагаемого воздействия на отчетную прибыль, тогда как вместо этого они должны сравниваться с ожидаемой дополнительной стоимостью будущих денежных потоков.Ожидаемое значение — это средневзвешенное значение для ряда вероятных сценариев. (Чтобы рассчитать это, умножьте добавленную стоимость для каждого сценария на вероятность того, что этот сценарий будет реализован, а затем суммируйте результаты.) Тщательный стратегический анализ, проводимый операционными подразделениями компании, должен дать обоснованные ответы на три вопроса: во-первых, как сделать альтернативу стратегии влияют на стоимость? Во-вторых, какая стратегия, скорее всего, принесет наибольшую пользу? В-третьих, для выбранной стратегии насколько чувствительна ценность наиболее вероятного сценария к потенциальным сдвигам в динамике конкуренции и предположениям о жизненных циклах технологий, нормативной среде и другим значимым переменным?

    На корпоративном уровне руководители также должны ответить на три вопроса: Обладает ли какое-либо из операционных подразделений достаточным потенциалом создания стоимости, чтобы гарантировать дополнительный капитал? Какие подразделения имеют ограниченный потенциал и, следовательно, должны быть кандидатами на реструктуризацию или продажу? И какой набор инвестиций в операционные подразделения, вероятно, принесет наибольшую общую ценность?

    Принцип 3

    Совершайте приобретения, которые увеличивают ожидаемую стоимость, даже за счет снижения краткосрочной прибыли.

    Компании обычно создают большую часть своей стоимости за счет повседневной деятельности, но крупное приобретение может создать или уничтожить стоимость быстрее, чем любая другая корпоративная деятельность. Обладая рекордным уровнем денежных средств и относительно низким уровнем долга, компании все чаще используют слияния и поглощения для улучшения своих конкурентных позиций: в 2005 году объем объявлений о слияниях и поглощениях во всем мире превысил 2,7 триллиона долларов.

    Компании (даже те, которые следуют Принципу 2 в других отношениях) и их инвестиционные банкиры обычно рассматривают мультипликаторы цена / прибыль для сопоставимых приобретений и непосредственное влияние прибыли на акцию (EPS) для оценки привлекательности сделки.Они рассматривают увеличение прибыли на акцию как хорошую новость, а ее разводнение — как плохую новость. Когда дело доходит до слияний посредством обмена акциями, узкая ориентация на прибыль на акцию создает дополнительную проблему вдобавок к обычным недостаткам прибыли. Когда коэффициент цена / прибыль компании-покупателя больше, чем коэффициент компании-продавца, прибыль на акцию увеличивается. Верно и обратное. Если мультипликатор компании-покупателя ниже, чем мультипликатор продающей компании, прибыль на акцию снижается. Ни в том, ни в другом случае прибыль на акцию ничего не говорит нам о долгосрочном потенциале сделки по увеличению стоимости.

    Обоснованные решения о сделках M&A основываются на их перспективах создания стоимости, а не на их непосредственном влиянии на прибыль на акцию, и это основа для третьего принципа создания стоимости. Руководству необходимо четко определить, где, когда и как оно может добиться реального повышения производительности, оценивая приведенную стоимость получаемых дополнительных денежных потоков и затем вычитая премию за приобретение.

    Ориентированные на ценность менеджеры и советы директоров также тщательно оценивают риск того, что ожидаемая синергия может не материализоваться.Они осознают проблему интеграции после слияния и вероятность того, что конкуренты не будут сидеть сложа руки, пока приобретающая компания пытается добиться синергии за свой счет. Если это финансово осуществимо, приобретающие компании, уверенные в достижении синергии, превышающей премию, будут выплачивать денежные средства, чтобы их акционерам не пришлось отказываться от ожидаемой прибыли от слияния в пользу акционеров продающих компаний. Если руководство не уверено, приведет ли сделка к синергетическому эффекту, оно может хеджировать свои ставки, предложив акции.Это снижает потенциальные убытки акционеров приобретающей компании за счет уменьшения их доли владения в компании после слияния.

    Принцип 4

    Переносите только те активы, которые увеличивают ценность.

    Четвертый принцип выводит создание ценности на новый уровень, поскольку он определяет выбор бизнес-модели, которую будут применять компании, ориентированные на ценность. Этот принцип состоит из двух частей.

    Во-первых, компании, ориентированные на стоимость, регулярно отслеживают, есть ли покупатели, готовые заплатить компании значительную премию сверх расчетной суммы денежного потока за ее бизнес-единицы, бренды, недвижимость и другие отдельные активы.Такой анализ, несомненно, является политическим минным полем для предприятий, которые относительно хорошо работают против прогнозов или конкурентов, но явно более ценны в руках других. Однако неспособность использовать такие возможности может серьезно подорвать акционерную стоимость.

    Недавний пример — Kmart. ESL Investments, хедж-фонд, управляемый Эдвардом Лэмпертом, получил контроль над Kmart менее чем за 1 миллиард долларов, когда он находился под защитой от банкротства в 2002 году и когда его акции торговались по цене менее 1 доллара.Ламперт смог окупить почти все свои вложения, продав магазины Home Depot и Sears, Roebuck. Кроме того, он закрыл неэффективные магазины, сосредоточился на прибыльности за счет сокращения капитальных затрат и уровня запасов и отказался от традиционных распродаж Kmart. К концу 2003 года акции торговались примерно по 30 долларов; в следующем году они выросли до 100 долларов; и в сделке, объявленной в ноябре 2004 г., они были использованы для приобретения Sears. Бывшие акционеры Kmart справедливо спрашивают, почему предыдущее руководство не смогло аналогичным образом оживить компанию и почему им пришлось ликвидировать свои акции по заниженным ценам.

    Во-вторых, компании могут уменьшить используемый капитал и увеличить стоимость двумя способами: сосредоточив внимание на деятельности с высокой добавленной стоимостью (например, исследования, дизайн и маркетинг), где они имеют сравнительное преимущество, и путем передачи на аутсорсинг деятельности с низкой добавленной стоимостью ( например, производство), когда эти действия могут быть надежно выполнены другими с меньшими затратами. На ум приходят такие примеры, как Apple Computer, чей iPod разработан в Купертино, Калифорния, и произведен на Тайване, а также гостиничные компании, такие как Hilton Hospitality и Marriott International, которые управляют отелями, не владея ими.Кроме того, существует хорошо известная бизнес-модель Dell по сборке ПК на заказ напрямую к заказчику, которая сводит к минимуму капитал, необходимый компании для инвестирования в отдел продаж и распределения, а также потребность в хранении товарно-материальных запасов и инвестировании в производственные мощности.

    Принцип 5

    Возврат денежных средств акционерам при отсутствии надежных возможностей для создания стоимости для инвестирования в бизнес.

    Даже компании, которые основывают свои стратегические решения на разумных принципах создания стоимости, могут ошибиться, когда дело доходит до решений о распределении денежных средств.Важность соблюдения пятого принципа никогда не была так велика: по состоянию на первый квартал 2006 года промышленные компании, входящие в индекс S&P 500, располагали наличными более чем в 643 миллиарда долларов — сумма, которая, вероятно, будет расти по мере того, как компании будут продолжать приносить прибыль. свободные денежные потоки на рекордном уровне.

    Компании, заботящиеся о стоимости, с большими суммами избыточных денежных средств и ограниченными инвестиционными возможностями для создания стоимости, возвращают деньги акционерам в виде дивидендов и обратного выкупа акций.Это не только дает акционерам шанс получить более высокую прибыль в других компаниях, но также снижает риск того, что руководство будет использовать излишки денежных средств для осуществления разрушающих стоимость инвестиций, в частности, для необдуманных приобретений по завышенной цене.

    Однако то, что компания занимается обратным выкупом акций, не означает, что она соблюдает этот принцип. Многие компании выкупают акции исключительно для увеличения прибыли на акцию, и, как и в случае слияний и поглощений, прирост или разводнение на акцию не имеет ничего общего с тем, имеет ли обратный выкуп экономический смысл.Когда немедленное повышение EPS, а не создание стоимости диктует решения о выкупе акций, продающие акционеры получают прибыль за счет акционеров, не участвующих в торгах, если выкупаются переоцененные акции. Особенно широко распространены программы обратного выкупа, которые компенсируют уменьшение прибыли на акцию от опционных программ для сотрудников. В подобных ситуациях количество акций, приобретаемых компанией, и цены, которые она платит, определяются не оценкой, а исполнением опционов сотрудников.

    Компании, заботящиеся о стоимости, выкупают акции только тогда, когда акции компании торгуются ниже наилучшей оценки руководства, и от инвестирования в бизнес не может быть более выгодной прибыли.Компании, которые следуют этому руководству, служат интересам акционеров, не участвующих в торгах, которые, если оценка менеджмента верна, получают прибыль за счет акционеров, участвующих в торгах.

    Когда акции компании дороги и нет долгосрочной выгоды от инвестирования в бизнес, выплата дивидендов, вероятно, является лучшим вариантом.

    Принцип 6

    Поощряйте генеральных директоров и других руководителей высшего звена за превосходную долгосрочную прибыль.

    Компаниям нужны эффективные стимулы для оплаты труда на всех уровнях, чтобы максимально увеличить потенциал получения высокой прибыли.Принципы 6, 7 и 8 устанавливают соответствующие руководящие принципы для вознаграждения высшего, среднего и низшего руководителей. Начну с руководителей высшего звена. Как я уже заметил, опционы на акции когда-то широко рекламировались как свидетельство здоровой ценности. Стандартный вариант, однако, несовершенный инструмент для мотивации долгосрочного поведения, направленного на максимизацию ценности. Во-первых, стандартные опционы на акции обеспечивают доходность намного ниже уровня превосходной доходности. Как стало с болью очевидным в 1990-е годы, на растущем рынке руководители понимают выгоду от любого повышения цены акций, даже если она существенно ниже прибыли, полученной их конкурентами или широким рынком.Во-вторых, типичный период перехода прав, составляющий три или четыре года, в сочетании со склонностью руководителей к досрочному выводу денег, значительно снижает долгосрочную мотивацию, которую призваны обеспечить опционы. Наконец, когда варианты безнадежно скрыты под водой, они вообще теряют свою способность мотивировать. И это случается чаще, чем принято думать. Например, около одной трети всех опционов, принадлежащих руководству США, в 1999 году на пике бычьего рынка были ниже страйковой цены. Но предполагаемые средства правовой защиты — увеличение денежной компенсации, предоставление ограниченных акций или большего числа опционов или снижение цены исполнения существующих опционов — являются недружественными для акционеров ответами, которые переписывают правила на промежуточном этапе.

    Компании, заботящиеся о стоимости, могут преодолеть недостатки стандартных опционов на акции для сотрудников, приняв план дисконтированных индексированных опционов или план дисконтированных опционов на акции (DERO). Индексированные опционы вознаграждают руководителей только в том случае, если акции компании превосходят индекс компаний-аналогов, а не просто потому, что рынок растет. Чтобы предоставить руководству постоянный стимул к максимальному увеличению стоимости, компании могут снижать цены исполнения для индексированных опционов, чтобы руководители получали прибыль от уровней производительности, которые несколько ниже индекса.Компании могут устранить другой недостаток стандартных опционов — слишком короткие периоды владения — путем увеличения периодов наделения правами и требуя от руководителей удерживать значительную часть долей в капитале, которые они получают от исполнения своих опционов.

    Для компаний, не способных разработать приемлемый индекс сопоставимых компаний, подходящей альтернативой являются DERO. Цена исполнения DERO ежегодно увеличивается на доходность к погашению десятилетних казначейских облигаций США плюс часть ожидаемой премии за риск по акциям за вычетом дивидендов, выплачиваемых держателям соответствующих акций.Инвесторы в акции ожидают минимальной прибыли, состоящей из безрисковой ставки плюс премии за риск по акциям. Но этот пороговый уровень производительности может заставить многих руководителей придерживаться скрытых возможностей. Включая только часть расчетной премии за риск по акциям в темп роста цены исполнения, совет директоров делает ставку на то, что добавленная стоимость со стороны руководства более чем компенсирует предоставленные более дорогостоящие опционы. Дивиденды вычитаются из цены исполнения, чтобы устранить стимул для компаний удерживать дивиденды, когда у них нет инвестиционных возможностей для создания стоимости.

    Принцип 7

    Поощряйте руководителей операционных подразделений за добавление превосходной многолетней ценности.

    Хотя правильно структурированные опционы на акции полезны для руководителей корпораций, чьей задачей является повышение эффективности компании в целом — и, следовательно, в конечном итоге, цены акций — такие опционы обычно не подходят для вознаграждения руководителей операционных подразделений, у которых есть ограниченное влияние на общую производительность. Цена акций, которая снижается из-за неутешительных результатов в других частях компании, может несправедливо наказать руководителей операционных единиц, у которых дела идут исключительно хорошо.В качестве альтернативы, если операционное подразделение работает плохо, но акции компании растут из-за более высоких показателей других подразделений, руководители этого подразделения получат незаработанный непредвиденный доход. Ни в том, ни в другом случае гранты на опционы не мотивируют руководителей создавать долгосрочную ценность. Только когда операционные подразделения компании действительно взаимозависимы, цена акций может служить справедливым и полезным индикатором операционных результатов.

    Компании обычно имеют как годовые, так и долгосрочные (чаще всего трехлетние) планы стимулирования, которые вознаграждают операционных руководителей за превышение целей по финансовым показателям, таким как выручка и операционная прибыль, а иногда и за превышение нефинансовых целей.Проблема в том, что привязка бонусов к процессу составления бюджета побуждает менеджеров к заниженным возможностям производительности. Что еще более важно, обычная прибыль и другие показатели бухгалтерского учета, особенно когда они используются в качестве квартальных и годовых показателей, не имеют надежной связи с долгосрочными денежными потоками, которые создают стоимость для акционеров.

    Чтобы создать стимулы для операционного подразделения, компаниям необходимо разработать такие показатели, как добавленная стоимость для акционеров (SVA). Для расчета SVA примените стандартные методы дисконтирования к прогнозируемым операционным денежным потокам, обусловленным ростом продаж и операционной маржой, а затем вычтите инвестиции, сделанные в течение периода.Поскольку SVA полностью основана на денежных потоках, она не вносит искажений в бухгалтерский учет, что дает ей явное преимущество перед традиционными показателями. Чтобы гарантировать, что этот показатель отражает долгосрочную результативность, компаниям следует продлить период оценки эффективности как минимум, скажем, до трехлетнего цикла. Затем программа может удерживать часть поощрительных выплат, чтобы покрыть возможные неудовлетворительные результаты в будущем. Такой подход устраняет необходимость в двух планах за счет объединения годового и долгосрочного планов стимулирования в один.Вместо того, чтобы устанавливать пороговые значения для поощрительных компенсаций, основанные на бюджете, компании могут разрабатывать стандарты для повышения годовой производительности, сравнительного анализа и даже ожидаемых результатов, связанных с ценой акций.

    Принцип 8

    Вознаграждайте менеджеров среднего звена и рядовых сотрудников за превосходную работу по ключевым факторам ценности, на которые они влияют напрямую.

    Хотя рост продаж, операционная маржа и капитальные затраты являются полезными финансовыми показателями для отслеживания SVA операционного подразделения, они слишком широки, чтобы предоставлять подробные повседневные рекомендации для менеджеров среднего звена и непосредственных сотрудников, которым необходимо знать, какие именно действия они предпринимают. следует принимать для увеличения SVA.Для более конкретных мер компании могут разработать опережающие индикаторы стоимости, которые поддаются количественной оценке, легко сообщаются о текущих достижениях, на которые непосредственные сотрудники могут напрямую влиять и которые существенно влияют на долгосрочную стоимость бизнеса положительным образом. Примеры могут включать время вывода на рынок новых продуктов, текучесть кадров, уровень удержания клиентов и своевременное открытие новых магазинов или производственных мощностей.

    Мой собственный опыт подсказывает, что большинство предприятий могут сосредоточиться на трех-пяти основных показателях и уловить важную часть своего долгосрочного потенциала создания стоимости.Процесс определения опережающих индикаторов может быть сложной задачей, но улучшение показателей опережающих индикаторов является основой для достижения превосходной SVA, которая, в свою очередь, способствует увеличению долгосрочной доходности для акционеров.

    Принцип 9

    Требовать от руководителей высшего звена нести риски, связанные с правом собственности, так же, как это делают акционеры.

    По большей части, гранты по опционам не смогли успешно согласовать долгосрочные интересы руководителей высшего звена и акционеров, поскольку первые обычно обналичивают переданные опционы.Возможность продать акции на раннем этапе может фактически побудить их сосредоточиться на краткосрочных результатах прибыли, а не на долгосрочной стоимости, чтобы поднять текущую цену акций.

    Чтобы лучше согласовать эти интересы, многие компании приняли руководящие принципы владения акциями для высшего руководства. Минимальный размер владения обычно выражается как кратное базовой зарплате, которая затем конвертируется в указанное количество акций. Например, руководящие принципы eBay требуют, чтобы генеральный директор владел акциями компании, эквивалентными пятикратному годовому базовому окладу.Для остальных руководителей соответствующая цифра равна трехкратной заработной плате. Кроме того, топ-менеджеры должны удерживать процентную долю акций, полученную в результате исполнения опционов на акции, до тех пор, пока они не накопят оговоренное количество акций.

    Но в большинстве случаев планы владения акциями не подвергают руководителей тому же уровню риска, что и акционеры. Одна из причин заключается в том, что некоторые компании прощают ссуды на покупку акций, когда акции не работают, утверждая, что договоренность больше не является стимулом для высшего руководства.Такие компании, как и те, которые переоценивают опционы, рискуют институционализировать систему оплаты труда, которая подрывает дух и цели программы поощрительных компенсаций. Другая причина заключается в том, что прямое предоставление ограниченных акций, которые, по сути, представляют собой опционы с ценой исполнения $ 0, обычно учитываются как акции для удовлетворения минимальных уровней владения. Гранты на акции мотивируют ключевых руководителей оставаться в компании до тех пор, пока ограничения не исчезнут, как правило, в течение трех или четырех лет, и они смогут обналичить свои акции.Эти гранты создают сильный стимул для генеральных директоров и других топ-менеджеров действовать осторожно, защищать существующую стоимость и избегать увольнений. Неудивительно, что планы с ограниченными запасами обычно называют «платой за импульс», а не оплатой за производительность.

    Стремясь отвести критику о том, что планы с ограничениями по акциям — это бесплатная распродажа, многие компании предлагают акции по результатам, требующие не только того, чтобы руководитель оставался на заработной плате, но и чтобы компания достигла заранее определенных целей производительности, связанных с ростом прибыли на акцию, целевыми показателями выручки или пороговые значения рентабельности задействованного капитала.Несмотря на то, что доля результатов действительно требует производительности, обычно это не тот вид производительности, который обеспечивает долгосрочную ценность, потому что показатели обычно не имеют тесной связи с ценностью.

    Компаниям необходимо уравновесить выгоды от требования к высшему руководству держать постоянные доли владения и вытекающие из этого ограничения на их ликвидность и диверсификацию.

    Компаниям, стремящимся лучше согласовать интересы руководителей и акционеров, необходимо найти надлежащий баланс между преимуществами требования от руководителей высшего звена иметь значимые и постоянные доли владения и вытекающими из этого ограничениями на их ликвидность и диверсификацию.Без стимулов, основанных на справедливости, руководители могут стать чрезмерно не склонными к риску, чтобы избежать неудач и возможного увольнения. Однако, если они владеют слишком большим капиталом, они также могут избежать риска, чтобы сохранить стоимость своих в основном недиверсифицированных портфелей. Продление периода до того, как руководители смогут освободить акции от исполнения опционов, и не учитывать ограниченные гранты на акции в качестве акций для достижения минимального уровня владения, безусловно, поможет уравнять риски руководителей и акционеров.

    Принцип 10

    Предоставить инвесторам ценную информацию.

    Последний принцип регулирует коммуникации с инвесторами, например, финансовые отчеты компании. Лучшее раскрытие информации не только предлагает противоядие от навязчивой идеи краткосрочной прибыли, но также помогает уменьшить неуверенность инвесторов и, таким образом, потенциально снизить стоимость капитала и повысить цену акций.

    Один из способов сделать это, как описано в моей статье «Экономика краткосрочной одержимости эффективностью» в выпуске журнала Financial Analysts Journal за май – июнь 2005 г., — это подготовить отчет о результатах деятельности компании.(См. Образец на выставке «Заявление о корпоративной эффективности».) Это заявление:

    • разделяет денежные потоки и начисления, обеспечивая историческую основу для оценки перспектив движения денежных средств компании и позволяя аналитикам оценить, насколько разумны оценки начисления;
    • классифицирует начисления с длинными циклами конвертации денежных средств на средний и высокий уровни неопределенности;
    • предоставляет диапазон и наиболее вероятную оценку для каждого начисления, а не традиционные одноточечные оценки, которые игнорируют широкую вариативность возможных результатов;
    • исключает произвольные начисления, не относящиеся к стоимости, такие как износ и амортизация; и
    • подробно описывает допущения и риски для каждой позиции, одновременно представляя ключевые показатели эффективности, которые определяют стоимость компании.

    Может ли такое конкретное раскрытие информации оказаться слишком дорогостоящим? Реальность такова, что руководители хорошо управляемых компаний уже используют информацию, содержащуюся в корпоративном отчете о результатах деятельности. Действительно, отсутствие такой информации должно заставить акционеров усомниться в том, имеет ли руководство полное представление о бизнесе и правильно ли совет директоров выполняет свои надзорные обязанности. В нынешних неблагоприятных условиях для бухгалтерских махинаций у компаний, ориентированных на ценность, есть беспрецедентная возможность создавать ценность, просто улучшая форму и содержание корпоративных отчетов.

    Награды — и риски

    Главный вопрос, конечно, заключается в том, служит ли следование этим десяти принципам долгосрочным интересам акционеров. Для большинства компаний ответ однозначный: да. Простое устранение практики откладывания или отказа от инвестиций, создающих ценность, для достижения квартальных целей по прибыли может иметь большое значение. Кроме того, выход из игры управления прибылью, заключающейся в ускорении доходов в текущий период и переносе расходов на будущие периоды, снижает риск того, что со временем компания не сможет оправдать ожидания рынка и спровоцирует крах своих акций.Но настоящая выгода заключается в том, что истинная ориентация на акционерную стоимость влияет на долгосрочную стратегию роста компании.

    Для большинства организаций рост создания стоимости — это стратегическая задача , и для достижения успеха компании должны уметь развивать новые, потенциально прорывные направления бизнеса. Вот почему. Большая часть стоимости акций типичной компании отражает ожидания роста текущего бизнеса. Если компании оправдают эти ожидания, акционеры получат только нормальную прибыль.Но для обеспечения превосходной долгосрочной прибыли — то есть для того, чтобы цена акций росла быстрее, чем цены акций конкурентов, — менеджмент должен либо многократно превосходить рыночные ожидания для своих текущих предприятий, либо развивать новые предприятия, создающие ценность. Практически невозможно многократно превзойти ожидания существующего бизнеса, потому что в этом случае инвесторы просто поднимут планку. Таким образом, единственный разумный способ обеспечить превосходную долгосрочную прибыль — это сосредоточиться на новых деловых возможностях. (Конечно, если цена акций компании уже отражает ожидания в отношении новых предприятий — а это возможно, если у руководства есть послужной список обеспечения такого роста, создающего ценность, — тогда задача получения превосходной прибыли становится сложной; это все, что могут сделать менеджеры. делать, чтобы оправдать существующие ожидания.)

    Создание ценности — это стратегическая задача , и для достижения успеха компании должны уметь развивать новые, потенциально разрушительные предприятия.

    Компании, ориентированные на краткосрочные показатели эффективности, обречены на провал в реализации стратегии роста, создающей ценность, потому что они вынуждены концентрироваться на существующих предприятиях, а не на развитии новых в долгосрочной перспективе. Когда менеджеры тратят слишком много времени на основной бизнес, у них не остается новых возможностей.И когда они попадают в беду — а это неизбежно — у них нет другого выбора, кроме как попытаться вытащить кролика из шляпы. Динамика этой неудачи была очень точно описана Клэем Кристенсеном и Майклом Рейнором в их книге Решение новатора: создание и поддержание успешного роста (Harvard Business School Press, 2003). После небольшой адаптации это выглядит так:

    • Несмотря на замедление темпов роста и снижение маржи в зрелом основном бизнесе компании, руководство продолжает уделять внимание его развитию за счет запуска новых растущих предприятий.
    • В конце концов, инвестиции в ядро ​​больше не могут давать ожидаемого инвесторами роста, и цена акций падает.
    • Чтобы оживить курс акций, руководство объявляет о целевых темпах роста, которые намного превышают те, которые может обеспечить ядро, тем самым увеличивая разрыв в росте.
    • Столкнувшись с этим дефицитом, компания ограничивает финансирование проектами, которые обещают очень большой и очень быстрый рост. Соответственно, компания отказывается финансировать новые растущие предприятия, которые в конечном итоге могли бы способствовать расширению компании, но не могли стать достаточно крупными достаточно быстро.
    • Затем менеджеры реагируют чрезмерно оптимистичными прогнозами, чтобы получить финансирование для инициатив на крупных существующих рынках, которые потенциально способны генерировать достаточный доход достаточно быстро, чтобы удовлетворить ожидания инвесторов.
    • Чтобы уложиться в запланированный график развертывания, компания устанавливает значительную структуру затрат до получения каких-либо доходов.
    • По мере того, как рост выручки падает, а убытки сохраняются, рынок снова снижает курс акций, и новый генеральный директор привлекается для поддержки.
    • Видя, что новый растущий бизнес-канал практически пуст, новый генеральный директор пытается быстро остановить убытки, одобряя только те расходы, которые поддерживают зрелое ядро.
    • Компания завершила полный цикл и существенно потеряла акционерную стоимость.

    Компании, серьезно относящиеся к акционерной стоимости, избегают этой самоподдерживающейся модели поведения. Поскольку они не зацикливаются на краткосрочных ожиданиях рынка, они не ждут, пока ухудшится ядро, прежде чем вкладывать средства в новые возможности роста.Следовательно, они с большей вероятностью станут первопроходцами на рынке и возведут огромные барьеры для входа на рынок за счет экономии на масштабе или обучения, положительных сетевых эффектов или репутационных преимуществ. Их управленческие команды дальновидны и чувствительны к стратегическим возможностям. Со временем они лучше, чем их конкуренты, используют возможности для достижения конкурентного преимущества.

    Хотя применение десяти принципов улучшит долгосрочные перспективы для многих компаний, некоторые из них по-прежнему будут испытывать проблемы, если инвесторы останутся сосредоточенными на краткосрочной прибыли, потому что в определенных ситуациях низкая цена акций может фактически повлиять на операционные показатели.Риск особенно велик для таких компаний, как высокотехнологичные стартапы, которые в значительной степени зависят от стабильной цены акций для финансирования роста и отправки положительных сигналов сотрудникам, клиентам и поставщикам. Когда цены на акции падают, продажа новых акций либо чрезмерно размывает доли нынешних акционеров, либо, в некоторых случаях, делает компанию непривлекательной для потенциальных инвесторов. Как следствие, менеджменту, возможно, придется отложить или отказаться от своих планов роста по созданию стоимости. Затем, когда инвесторы узнают о ситуации, цена акций продолжает падать, что может привести к поглощению по заниженной цене или к банкротству.

    Компании с серьезной нехваткой капитала также могут быть уязвимыми, особенно если рынки труда ограничены, клиентов мало или поставщики особенно влиятельны. Низкая цена акций означает, что эти организации не могут предложить надежные перспективы увеличения опционов на акции или ограниченных акций, что затрудняет привлечение и удержание талантов, чьи знания, идеи и навыки все чаще становятся доминирующим источником стоимости. С точки зрения клиентов, низкая оценка вызывает сомнения в конкурентоспособности и финансовой устойчивости компании, а также в ее способности продолжать производить высококачественные передовые продукты и надежную поддержку после продажи.Поставщики и дистрибьюторы также могут отреагировать, предложив менее выгодные договорные условия, или, если они почувствуют неприемлемую вероятность финансовых затруднений, они могут просто отказаться вести дела с компанией. Во всех случаях проблемы компании усугубляются, когда кредиторы учитывают риски производительности, возникающие из-за низкой цены акций, и требуют более высоких процентных ставок и более ограничительных условий ссуд.

    Очевидно, что если компания уязвима в этих отношениях, то ответственные менеджеры не могут позволить себе игнорировать давление рынка для достижения краткосрочных результатов, и принятие десяти принципов должно быть несколько сдержанным.Но реальность такова, что эти экстремальные условия не применимы к большинству устоявшихся публичных компаний. Мало кто полагается на выпуски акций для финансирования роста. Большинство из них генерирует достаточно денег, чтобы хорошо платить своим руководителям, не прибегая к поощрению за счет акционерного капитала. У большинства из них также есть множество клиентов и поставщиков, с которыми приходится иметь дело, и есть множество банков, занимающихся их бизнесом.

    Поэтому советам директоров и генеральным директорам пора воспользоваться моментом. Чем раньше вы превратите свою фирму в компанию 10-го уровня, тем больше выиграете вы и ваши акционеры.И какой лучший момент, чем сейчас, для институциональных инвесторов, чтобы действовать от имени акционеров и бенефициаров, которых они представляют, и настаивать на том, чтобы долгосрочная стоимость акций стала руководящим принципом для всех компаний в их портфелях?

    Версия этой статьи появилась в сентябрьском номере журнала Harvard Business Review за 2006 год.

    Как стать акционером компании | Малый бизнес

    Кимберли Леонард Обновлено 4 марта 2019 г.

    Корпорация выпускает акции для представления доли владения в компании, делая владельца акционером.Новости часто изображают взлеты и падения фондового рынка, показывая ежедневные результаты для «рынков», которые представляют собой набор акций, основанный на размере или отрасли, как меру того, как работает мир инвестиций в целом. Стать акционером любой публичной компании означает покупать акции этой компании через брокерскую фирму. Чтобы стать акционером частной корпорации, необходимо напрямую обратиться в эту компанию с предложением об инвестировании.

    Покупка акций у брокерских фирм

    Брокерские фирмы покупают и продают акции вместе с другими финансовыми инструментами.Брокерские фирмы предлагают разные уровни обслуживания в зависимости от типа информации и услуг, которые вам нужны.

    Онлайн-брокерские фирмы, такие как eTrade, позволяют покупать и продавать акции за фиксированную плату, взимая всего 3,95 доллара за транзакцию. Брокеры с полным спектром услуг могут взимать до 5 процентов за транзакцию. Например, за сделку в размере 10 000 долларов брокеру может быть выплачена комиссия в размере 500 долларов, хотя средняя комиссия для брокеров составляет от 1 до 2 процентов.

    Брокеры с полным спектром услуг

    Преимущества брокера с полным спектром услуг — это обслуживание и информация.Если вы новичок в мире инвестирования, ваш биржевой маклер может найти для вас курс акций и основную информацию о них, а также провести анализ рынка для оценки эффективности проекта. Для инвестора это может быть ценная информация.

    Однако, если вы просто хотите быть акционером акций Disney, потому что хотите оставить их своим внукам, вам может не понадобиться вся дополнительная информация. Также можно запросить скидку у брокера с полным спектром услуг.

    Типы акций

    Не все запасы созданы равными.Вы услышите такие термины, как акции с большой, средней и малой капитализацией. Они относятся к рыночному капиталу акций. Компании с большой капитализацией имеют рыночную капитализацию более 10 миллионов долларов. Компании со средней капитализацией имеют рыночную капитализацию от 2 до 10 миллиардов долларов.

    Компании с малой капитализацией ниже этого эталона. Существуют также мега-компании с большой капитализацией с рыночной капитализацией более 200 миллионов долларов, а также микро- или пенни-акции, развивающие новый рыночный капитал с небольшим опытом. Размер компании предполагает платежеспособность и, следовательно, безопасность инвестиций, хотя нет никаких гарантий эффективности.

    Акции дохода и роста

    Чтобы еще больше запутать инвесторов, акции также описываются как акции «роста», «роста и дохода» или «доходности». Это больше связано с целью инвестора. Компания, стремящаяся к росту, инвестирует все обратно в компанию и, таким образом, не платит своим владельцам никакой прибыли. Доходы компании платят своим владельцам.

    Компании роста и прибыли уравновешивают эти два фактора. Как акционер, вы являетесь владельцем и получаете дивиденды от дохода или акций прироста и дохода.Это в дополнение к любому увеличению стоимости акций с течением времени.

    Компании, занимающиеся новыми технологиями, часто рассматриваются как растущие компании, а коммунальные предприятия — как компании с доходами. Такая компания, как Apple, хотя когда-то была растущей технологической компанией, теперь сочетает высокие дивиденды с реинвестированием, что делает их акцией роста и дохода.

    Совершение покупки

    Для покупки акций требуется заказ на покупку. Это делается через вашего брокера или онлайн-брокерскую платформу. Для большинства новых учетных записей требуется минимальный баланс, чтобы вы могли оплатить акции перед покупкой.Определите свой бюджет и проверьте цену за акцию.

    Включите любые комиссии сверх общей стоимости акций. Например, чтобы купить 100 акций XYZ по цене 25 долларов за акцию с комиссией в 1 процент, вам нужно 2500 долларов за акцию плюс 25 долларов за комиссию — итого 2525 долларов за транзакцию.

    Вы можете разместить ордер на покупку по рыночной цене , что означает, что любая колеблющаяся цена акции в момент покупки является вашей ценой. Лимитные приказы , с другой стороны, заявляют, что вы хотите, чтобы покупка была сделана только по определенной цене.Поэтому, если цена за акцию составляет 25 долларов, но колеблется, размещение лимитного ордера в 24 доллара за акцию означает, что вы не будете покупать акции, если цена не упадет до этой суммы. Когда это произойдет, лимитный ордер будет выполнен, и ваш счет будет списан.

    Инвестирование в частные компании

    Покупка акций частных компаний отличается. Большинство малых предприятий — это частные корпорации, принадлежащие небольшой группе владельцев и инвесторов. Частные корпорации управляют своими запасами в бухгалтерской книге, которую ведет корпоративный секретарь.Эти акции могут быть трудно оценить, если компания молодая или непроверенная.

    Позвоните секретарю или президенту и сообщите о своем желании приобрести долю в компании. Договоритесь о цене за акцию и количестве акций. Владельцы могут неохотно отказываться от контроля мажоритарного акционера, поэтому вы можете быть ограничены в количестве акций, которые вы можете купить.

    После того, как количество акций и их стоимость будут определены, перечислите платеж компании. В бухгалтерской книге делаются записи о вашей собственности, и вам выдается бумажный сертификат акций, подписанный президентом и секретарем, в качестве доказательства права собственности.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *