Форфейтинговые операции это – что это простыми словами, отличия от факторинга

svoedelo-kak.ru

Форфейтинговые операции банков

Определение 1

Форфейтирование – это альтернативный подход в финансировании торговли на международном уровне, особенность которого заключается в приобретении экспортных требований форфейтером (специализированной компанией по финансированию или коммерческим банком) с исключением в случае неуплаты права регресса на экспортера.

Основными предпосылками для развития форфетирования являются развитие международной интеграции, рост банковской конкурентоспособности, удаление государственных ограничений на торговлю по экспорту, а также возникновение рисков, которым могут подвергаться экспортеры.

Определение и механизм действия форфейтинга

Определение 2

Форфейтинг – это приобретение долга у кредитора на безоборотной основе, который выражается в оборотном документе (простой или переводной вексель).

Это означает, что приобретатель долга (форфейтер) может принимать на себя обязательство об отказе (форфейтинге) от своего права на возможное обращение к кредитору о регрессивном требовании при невозможном получении его у должника. Приобретение оборотного обязательства осуществляется со скидкой.

Механизм форфейтинга может использоваться в двух случаях: в финансовых сделках для осуществления быстрой реализации финансовых обязательств долгосрочного типа; в экспортных сделках с целью привлечения и поступления наличных денежных средств экспортеру, который предоставил кредит иностранному приобретателю.

Основные оборотные документы, которые используются в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя и ценные бумаги. Важным условием для использования ценных бумаг является содержание абстрактного обязательства, иными словами, чтобы эти бумаги были «чистыми».

Экспортер может обращаться к форфейтеру в нескольких случаях. Из-за финансового положения экспортера у него нет возможности изымать собственные средства из оборота на длительный срок. Также причиной может быть то, что импортер, иными словами, контрагент экспортера по внешнеторговым операциям, недостаточно кредитоспособен. Обращение к форфейтеру может быть обусловлено тем, что экспортеру не удается получить гарантию.

Форфейтингу присущи следующие признаки и особенности:

• наличие взаимосвязи с внешнеторговыми операциями;
• договоры по форфейтингу заключаются в свободных валютах, которые подвергаются конвертации;
• основные документы, что применяются в процессе выполнения форфейтинговых операций, это простые и переводные векселя;
• путем приобретения векселей и иных требований на договорной основе осуществляется кредитование экспортера;
• кредитование может осуществляться на срок от трех до шести лет, в редких случаях срок может достигать и семи лет;
• на основе фиксированной процентной ставки осуществляется дисконтирование;
• форфейтинг в основном связан с реализацией машин, различного оборудования и иных товаров с инвестиционным назначением.

История возникновения и современное развитие форфейтинга

После Второй мировой войны возник форфейтинг. Наибольшее свое развитие он получил в тех государствах, в которых относительно развито кредитование экспорта. Изначально форфейтинговые операции осуществлялись только в коммерческих банках, однако по мере увеличения данных операций были созданы специализированные институты.

Специализирующимися финансовыми компаниями, которые выполняют форфейтинговые операции, являются дочерние отделения коммерческого банка. Только импортеры могут быть должниками по форфейтингу, государство которых имеет высокий рейтинг на международном уровне и за которые коммерческое учреждение обязано удовлетворить финансовые обязательства.

На сегодняшний день основным центром форфейтинга является Лондон. Это объясняется тем, что экспорт большинства стран Европы уже длительное время финансируется из Сити, который никогда не медлил с изучением и освоением новых банковских технологий. Также в Швейцарии и Германии сконцентрирована большая часть форфейтингового бизнеса.

Развитие форфейтинговых операций происходит в различных финансовых центрах, причем рост подобных сделок растет с каждым годом. Это связано с ростом рисков, которые несут экспортеры, а также с отсутствием адекватных центров финансирования. Основным преимуществом данной формы является то, что форфейтер принимает на свой счет все риски, которые могут быть связаны с операцией. Помимо этого его привлекательность растет в связи с отказом от фиксированных процентных странах в некоторых странах, недостатком иностранной валюты для расчетов по поставке товаров, а также с ростом политических рисков.

Замечание 1

Срок форфетирования может составлять от 180 дней до пяти лет, а в исключительных случаях – до семи лет. На сегодняшний день суммы для принятия к форфейтированию на порядок ниже, нежели 100000 немецких марок, что принимались ранее.

Договоры на осуществление форфейтинговых операций заключаются в швейцарских долларах или франках, немецких марках, поскольку форфейтер будет испытывать трудности с финансированием при тех валютах, что менее ходовые на финансовом рынке.

Этапы осуществления форфейтинговых операций

Осуществление форфейтинговых операций можно изложить в следующих этапах:

1. Импортер и экспортер оговаривают особенности поставки товаров и порядок их оплаты.
2. Экспортер подбирает себе форфейтера.
3. Импортер заключает серию векселей и выбирает коммерческий банк, который может авалировать или гарантировать данные векселя.
4. Экспортер авалированных или гарантированных векселей направляется в банк.
5. Производится поставка товаров.
6. Осуществляется разрешение на передачу экспортеру векселей.
7. Векселя предоставляются экспортеру.
8. Экспортер продает векселя форфейтеру.
9. Осуществляется поступление денежных средств за поданные векселя.

Данный механизм можно рассмотреть более подробно. На первом этапе организаторами сделки могут выступать импортер или экспортер. Определить требования форфейтера к гарантии очень важно для экспортера, а также приблизительный размер дисконта до заключения сделки. Без использования данной информации экспортер не может определить точную сумму контракта, в результате чего может быть не обоснованной маржа за финансирование.

На следующем этапе осуществляется рассмотрение заявки форфейтером. Он должен в обязательном порядке определить характер сделки, поскольку в случае продажи финансовых бумаг, необходимо предварительно сообщить об этом. Далее необходимо собрать всю необходимую информацию о будущей сделке. После этого форфейтер проводит детальный кредитный анализ и называет экспортеру окончательную цену. После предварительной договоренности сделка заключается документально. Экспортер подготавливает серии переводных векселей и подписывает соглашение об их принятии от покупателя.

Экспортер должен получить аваль или гарантии на свои векселя. Благодаря финансированию экспортер может улучшить ликвидность и баланс вместе с сокращением риска. Форфейтинг по сравнению с оформлением лизинга является более простой финансовой процедурой. Риски в данном случае на себя полностью берет форфейтер. Поэтому с его точки зрения риски достаточно высоки. Поэтому при использовании данного метода финансирования особое внимание уделяется минимизации рисков и хеджированию.

Рисунок 1. Этапы осуществления форфейтинговых операций. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Преимущества и недостатки форфейтинга

Экспортер, прибегая к услугам форфейтера, имеет множество преимуществ:

• возможность получить денежные средства сразу после отгрузки товаров, благодаря чему улучшается ликвидность экспортера;
• во время приобретения векселей применяется фиксированная процентная ставка, несмотря на то, что она может меняться на рынке капиталов;
• поскольку экспортер продает форфейтеру долговые требования на безвозвратной основе, риски отсутствуют;
• минимизация затраченного времени и средств на организацию управления и погашения долга;
• простота оформления документов и быстрота их оформления;
• экспортное страхование становится излишним.

Форфейтинг также может иметь ряд недостатков для экспортера, в первую очередь это: высокая стоимость; вероятность, что экспортер не сможет найти авалиста или гаранта, которые бы смог удовлетворить потребности и требования форфейтера; необходимость подготовить и составить документы таким образом, чтобы в случае банкротства авалиста или гаранта не было регресса на экспортера; необходимость детально и в полном объеме знать законодательство государства импортера.

spravochnick.ru

недостатки, преимущества, типы ценных бумаг, дебиторской задолженности, операции коммерческих банков, сходства и различия с факторингом, главные этапы выполнения сделки, применение в малом бизнесе, минусы и плюсы, пример расчета

Добавлено в закладки: 0

Что такое форфейтинг? Описание и определение понятия

Форфейтинг – это тип кредитования торговых сделок. Финансовый агент при форфейтинге, который называется форфейтором, получает у покупателя, импортера, заемщика его коммерческие обязательства перед продавцом, экспортером, кредитором.

Основная особенность и достоинство данной операции в том, что наряду с долговыми обязательствами продавец форфейтору передает и все риски, связанные с ними. Сделка выполняется без права перевода рисков на организацию или лицо, которые продали обязательства.

К ценным форфейтинговым бумагам относят переводные и простые векселя. Полученные в итоге форфейтинга обязательства возможно перепродавать неограниченное количество раз (во вторые, третьи руки и так далее): есть вторичный рынок данных ценных бумаг. Если необходимо, долг можно поделить на части, каждую оформив отдельным векселем. При помощи этого при возникновении потребности в финансовых ресурсах, возможно продать часть долга, соразмерную ей, а часть в собственности оставить.

Форфейтинг дает возможность строить гибкий график выплат с оговоренным отдельно льготным периодом.

Форфейтинг — это такая кредитная операция, во время которой экспортер, получая от импортера переводные векселя (акцептованные тратты), продает со скидкой их банку или финансовой специализированной фирме. Когда наступает срок оплаты тратт импортер обычно погашает свою задолженность полугодовыми платежами. Обычно кредитование внешнеторговых фирм на основе форфейтинга производят большие банки. Используя форфейтинг, экспортер приобретает возможность добавочно мобилизовать средства и уменьшить дебиторскую задолженность. Экспортер к рынку форфейтинга обращается в том случае, когда ему не получается приобрести гарантию государственного института, либо его внешнеторговый контракт в недостаточной степени кредитоспособен, или его финансовое положение не дает возможности отвлекать надолго средства.

Форфейтинг — это операция по получению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заёмщика (импортёра, покупателя) перед кредитором (экспортёром, продавцом). Операция — это специфическая форма кредитования торговых операций. Главное условие форфейтинга в том, что все риски долгового обязательства переходят к форфейтору без права оборота на обязательства продавца.

Недостатки и преимущества форфейтинга

Достоинства

• форфейтер на себя берёт все риски;
• есть вторичный рынок ценных форфейтинговых бумаг, где долг возможно продать, то есть первый форфейтер продаёт, возникает второй, третий и так далее.;
• долг возможно дробить и можно каждую часть долга отдельным векселем оформить, это удобно, при появлении потребности денежных ресурсов, соответственно с её величиной продать не полный долг, а лишь его часть;
• форфейтинг предполагает гибкий график платежей, включая возможность предоставить льготный период.

Недостатки

• Нужно подготовить документы так, чтобы не было на экспортера регресса при банкротстве гаранта и необходимости знать законы страны импортера, которые определяют тип аваля, векселей, гарантий.
• Возможность появления затруднений, когда импортер в качестве гаранта предлагает лицо, которое не устраивает форфейтера.
• Большая маржа форфейтера, нежели при обыкновенном коммерческом кредитовании.

Типы ценных форфейтинговых бумаг

Ценные форфейтинговые бумаги – это переводной и простой вексель. В отличие от обычного учёта векселей форфейтинг применяют при поставках оборудования на большие суммы от полугода до восьми лет во внешнеэкономических сделках, трансформируя экспортную сделку с отсрачиванием платежа в наличную и тем самым кредитуя дебиторскую задолженность прочих стран, в которых не представляется возможным приобрести гарантии по ним или экспортные государственные кредиты. Форфейтинг применяется и при отказе экспортера дать длительный кредит определенным странам. Таким образом форфейтинг,, позволяет средним и мелким предприятиям оформлять сделки, которые превышают их финансовые возможности, так как они могут продавать постепенно за наличные собственные долгосрочные требования.

Торговые организации – это главные потребители кредитных банковских продуктов. Огромный объем оборотов, возможность предоставления товаров в залог и малый уровень обеспеченности своими средствами делают их почти идеальными заемщиками.

Но есть ситуации, при которых одноразовые кредиты невыгодны и неудобны для большинства потенциальных клиентов – огромный объем небольших поставок, большой перечень дебиторов и так далее. В данной ситуации на помощь приходит финансирование по схемам форфейтинга и факторинга.

Форфейтинг — что это такое простыми словами

Форфейтинг –  это один из типов торгового финансирования, заключенный в приобретении банком (кредитором) дебиторской задолженности клиента. Дебиторская задолженность в данной ситуации может быть представлена сертификатами, авалями, векселями, и другими обязательствами покупателя.

Зачастую в роли продавца выступает экспортер, являющийся производителем, а как покупатель выступает иностранный оптовик. Оформление сделки проводится при помощи оплаты продавцу денег в сумме сделки кредитором заместо покупателя.

В этом случае заемщиком является продавец, который должен оплатить банку комиссионные платежи, проценты за использование средств банка и добавочные платежи. Для покупателя меняется ишь схема погашения – средства переводят на счет банка-кредитора, а не продавцу напрямую.

Форфейтинг дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность – это главный объект форфейтинга. Чтобы форфетировать дебиторскую задолженность, используются специальные форфейтинговые финансовые инструменты с применением бумаг – аккредитивов или векселей.

Аккредитив – это поручение анка (страны, в котором покупатель зарегистрирован) другому банку (страны, в которой продавец ведет деятельность) исполнить перед продавцом обязательства покупателя.

Данные обязательства могут также быть выкуплены во время форфейтинга. Но зачастую применяется самая простая ценная бумага – вексель, гарантирующая надежность всем сторонам сделки и отсутствие при совершении операции «подводных камней».

Форфейтинговые операции коммерческих банков

Кредитование одноразовыми ссудами банку приносит главные объемы прибыли при помощи существенных объемов выданных ссуд. Форфейтинг дает возможность производить взаимодействие с иностранными клиентами, увеличивать географию деятельности и приобретать прибыль при самых малых затратах. Потому форфейтинг настолько востребован на рынке банковского коммерческого кредитования.

Выполнение операции по форфейтингу намного проще, нежели операция лизинга и факторинга, и оформляется во внесении передаточной надписи в вексель. Вексель при этом необходимо авалировать (принять к исполнению). Сделать это должен банк страны импортера. Отсутствие необходимости заключать какие-нибудь соглашения меж участниками сделки купли-продажи товара и простота оформления привлекает большое число экспортеров.

Если форфейтер (кредитор) испытывает сомнения в платежеспособности плательщика по векселю, он имеет право затребовать добавочные гарантии от третьих лиц.

Факторинг и форфейтинг – сходства и различия

Главные различия и сходства форфейтинга и факторинга рассматриваются в таблице:

Уровень переплаты в отношении факторинговой сделки зачастую больше, чем по форфейтинговой ввиду дополнительных рисков банка-кредитора (политический фактор, отсутствие регресса и так далее).

Главные этапы выполнения сделки

Чтобы получить форфейтинговое финансирование, продавец-экспортер обязан обратиться в банк, предоставив копии таких документов:

1. Инвойс.
2. Контракт.
3. Вексель с передаточной надписью на имя форфейтера.
4. Транспортные документы, которые подтверждают отправку товара.
5. Поручительство по векселю или аваль, как дополнительные гарантии для кредитора.

Когда банк рассмотрел все документы, банк-форфейтер и продавец оформляют соглашение о передаче долга, при этом вексель продают с дисконтом. Когда осуществлена отгрузка товара, банк производит на счет покупателя перевод средств.

Применение в малом бизнесе

Форфейтинг распространен слабо среди торговых предприятий в сегменте малого бизнеса. Данные компании обычно, проводят бизнес в стране и более заинтересованы в факторинге.

Форфейтинг имеет важное значение для компаний, ведущих деятельность в области инновационного бизнеса, который предусматривает сотрудничество с партнерами из развитых стран Европы. В этом случае форфейтеры могут объединяться в синдикаты, чтобы производить контроль за работой дебиторов и их финансовой состоятельностью.

Минусы и плюсы

Как и в любом типе кредитования, главный недостаток форфейтинга — это переплата за использование кредитных средств. Помимо этого, отсутствие регресса не дает продавцу возможность в постоянном режиме отслеживать платежеспособность покупателей для того, чтобы корректировать торговую политику.

Достоинств у такого типа финансирования намного больше:

• оформление векселя возможно произвести по частям (к примеру, 2 векселя на каждую поставку) и продавать поэтапно дебиторскую задолженность или по частям;
• уменьшение рисков продавца;
• продавец полностью продает долг, при этом он может уменьшить кассовые разрывы и приобретать добавочную прибыль на данные средства в текущий момент;
• для покупателя возможно предоставить гибкий график оплаты, разных льгот и отсрочек.

Пример расчета

Экспортер заключил договор на поставку товара стоимостью 1000000 долларов США. На партию товара оформлят 2 векселя на 500000 долларов США каждый. Продажа форфейтеру одного из них производится с дисконтом в 5%, за комиссию агента 1,5%. Поэтому продавец приобретает:

500000 * 0,95 — 500000*0,015 = 475000 – 7500=467500 долларов США

Оставшиеся полмиллиона долларов США продавец приобретает после истечения срока отсрочки прямо от покупателя.

Рынок развивающихся стран у иностранных партнеров вызывает некоторые опасения, потому российский форфейтинговый рынок довольно слабо развит, хотя у него есть некоторые преимущества в сравнении с кредитами и аккредитивами.

Мы коротко рассмотрели форфейтинг: недостатки, преимущества, типы ценных бумаг, дебиторской задолженности, операции коммерческих банков, сходства и различия с факторингом, главные этапы выполнения сделки, применение в малом бизнесе, минусы и плюсы, пример расчета. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу

biznes-prost.ru

100. Факторинговые и форфейтинговые операции банков

Факторинг – переуступка банку или специализированной факторинговой компании неоплаченных долговыхтребований(дебиторской задолженности), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания фирмы-поставщика.

В факторинговых операциях участвуют три стороны.

1. Факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) – специализированное учреждение, покупающее у своих клиентов требования к их покупателям. Фактически происходит покупка дебиторской задолженности и финансирование фирм-клиентов.

2. Фирма-клиент (поставщик товара, кредитор) – фирма, заключающая соглашение с факторинговой компанией.

3. Фирма-заемщик – покупатель товара. Покупка дебиторской задолженности производится чаще всего без права обратного требования и предусматривает оказание ряда услуг до окончания погашения счетов.

Факторинговые операции способствуют ускорению расчетов, экономики оборотных средств фирмы, а также ускорению оборачиваемости оборотных средств фирмы. Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних фирм, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения дебиторской задолженности и ограничены в получении банковского кредита.

Преимущества факторинга – возможность финансирования за счет средств факторинговой компании до наступления срока платежа; уменьшение финансового риска фирмы; возможность получения от факторинговой компании информации о платежеспособности покупателей – клиентов фирмы.

Форфейтинг – форма финансирования преимущественно внешнеэкономических операций фирм путем учета векселей без права регресса. Суть операции форфейтинга заключается в покупке обязательств, возникающих в процессе поставки товаров или оказания услуг, погашение которых приходится на какое-либо время в будущем, против предоставления определенного обеспечения, например гарантии (аваля) иностранного банка. Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

1. в финансовых сделках – в целях быстрой реализации досрочных финансовых обязательств;

2. в экспортных сделках – для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

Объекты форфейтинговых сделок – векселя, счета дебиторов, отсроченные обязательства по аккредитиву. Приобретение предлагаемых к форфейти-рованию долговых или платежных обязательств производится путем их учета, т. е. посредством авансового взимания процентов за весь срок пользования кредитом.

Форварды – поставки. А контракты по ним – это фьючерсные контракты, или фьючерсы. На практике эти термины часто взаимозаменяются. Фьючерсный контракт вообще – это соглашение продать (купить) что-либо в будущем по цене, установленной сегодня (близко к этому понятие «опцион»). Однако в биржевой повседневности фьючерсами больше называют не товарные, а бестоварные сделки на срок, потому что именно они составляют львиную долю всех операций.

ФОРФЕЙТИНГпредставляет собой особый вид банковского кредитования внешнеторговых сделок в форме покупки у экспортеров коммерческих векселей, акцептованных импортером, без оборота на продавца. Отличия форфейтинга от операций учета векселей заключается в том, что в данном случае покупатель-форфейтер отказывается от права регресса к продавцу.

Форфейтинговые операции – разовые операции, которые осуществляются в связи с куплей-продажей каждого отдельного векселя. Преимущества- простота оформления сделки.

Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

· в финансовых сделках — в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;

· в экспортных сделках — для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя. Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг. Важно, чтобы эти бумаги были “чистыми” (содержащими только абстрактное обязательство).

studfiles.net

3.3. форфейтинговые операции