Выплата дивидендов по акциям: ПОРЯДОК ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ ПО АКЦИЯМ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ / КонсультантПлюс

Содержание

ПОРЯДОК ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ ПО АКЦИЯМ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ / КонсультантПлюс

1. Дивидендом является часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределению среди акционеров, приходящаяся на одну простую или привилегированную акцию.

Чистая прибыль, направляемая на выплату дивидендов, распределяется между акционерами пропорционально числу и виду принадлежащих им акций.

2. Дивиденд может выплачиваться ежеквартально, раз в полгода или раз в год.

Промежуточный дивиденд объявляется Советом директоров общества в расчете на одну простую акцию по итогам истекшего квартала (полугодия).

Размер окончательного дивиденда, приходящегося на одну простую акцию, объявляется общим собранием акционеров по результатам года с учетом выплаты промежуточных дивидендов по предложению Совета директоров общества.

Размер окончательного дивиденда не может быть больше рекомендованного Советом директоров, но может быть уменьшен общим собранием акционеров.

3. Фиксированный дивиденд (либо его минимальная величина) по привилегированным акциям устанавливается обществом при их выпуске.

При выплате дивидендов в первую очередь выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям, затем дивиденды по простым акциям.

При наличии прибыли, достаточной для выплаты фиксированных дивидендов по привилегированным акциям, общество не вправе отказать держателям указанных акций в выплате дивидендов. В случае отказа общества акционеры могут потребовать выплаты дивидендов через суд.

Выплата дивидендов по привилегированным акциям обществом в случае недостаточности прибыли или убыточности общества возможна только за счет и в пределах специальных фондов общества, созданных для этой цели. Расходование средств резервного фонда общества на эти цели не допускается.

4. Выплата дивидендов по простым акциям не является конкретным обязательством общества перед акционерами. Общее собрание акционеров и Совет директоров общества вправе принимать решения о нецелесообразности выплаты дивидендов по простым акциям по итогам того или иного периода и года в целом.

5. Выплата объявленных общим собранием дивидендов является обязательной для общества.

Акционеры вправе требовать выплаты объявленных дивидендов от общества через суд. В случае отказа общество должно быть объявлено неплатежеспособным и подлежит ликвидации в установленном законодательством порядке.

6. В случае выплаты акционерам излишних дивидендов общество может зачесть излишнюю выплату в счет предстоящих платежей или предложить акционерам вернуть ее на основании решения общего собрания.

При этом общество не вправе принуждать акционеров к возврату переплаты дивидендов.

7. Совету директоров и общему собранию акционеров запрещается объявлять и выплачивать дивиденды, если общество неплатежеспособно либо может стать таковым после выплаты дивидендов.

8. Если в годовом балансе общества имеются убытки, то Совет директоров или общее собрание акционеров не вправе объявлять и выплачивать дивиденды по акциям до тех пор, пока убытки не будут покрыты или не будет уменьшен Уставный капитал (фонд) общества.

9. Дивиденды не выплачиваются по акциям, которые не были выпущены в обращение или находятся на балансе общества.

10. В случае оплаты акций не полностью дивиденды выплачиваются акционеру пропорционально оплаченной части стоимости акций, если иное не определено уставом общества.

11. На дивиденд имеют право акции, приобретенные не позднее чем за 30 дней до официально объявленной даты его выплаты.

12. По решению Совета директоров или общего собрания акционеров дивиденд может выплачиваться акциями (капитализация прибыли), облигациями и товарами.

13. Дивиденды облагаются налогом независимо от формы выплаты их в соответствии с действующим налоговым законодательством. В случае выплаты дивидендов товарами величина дивиденда, исчисляемая для налогообложения, определяется исходя из фактических цен приобретения товаров.

14. Общество объявляет размер дивиденда без учета налогов с них.

15. Акционерное общество открытого типа публикует данные о размере выплачиваемых дивидендов в средствах массовой информации.

16. Дивиденд выплачивается обществом или банком — агентом чеком, платежным поручением, почтовым или телеграфным переводом.

17. Если по поручению клиента управление акциями осуществляется инвестиционной фирмой, то дивиденды выплачиваются держателю акций за минусом вознаграждения инвестиционной фирме, размер которого определяется в договоре с клиентом.

18. Акционерное общество, самостоятельно выплачивающее дивиденды, или выплачивающий их банк — агент выступают агентами государства по сбору налогов у источников и выплачивают дивиденды акционерам за вычетом соответствующих налогов.

19. По невыплаченным и неполученным дивидендам проценты не начисляются. Акционер вправе требовать выплаты неполученных дивидендов независимо от срока образования задолженности.

20. Дивиденд, не востребованный владельцем или его законным правопреемником или наследником в установленные для истечения исковой давности сроки, перечисляется в доход республиканского бюджета РСФСР.

21. Начисление дивидендов от участия в обществе отражается записью по дебету счета 81 «Использование прибыли» и кредиту счета 75 «Расчеты с участниками».

22. Начисление дивидендов от участия в акционерном обществе работникам этого общества, являющимся его акционерами, проводится по дебету счета 81 «Использование прибыли» и кредиту счета 70 «Расчеты по оплате труда».

В случае недостаточности прибыли, поступающей в распоряжение общества, начисление процентов по привилегированным акциям за счет специального фонда отражается по дебету счета 88 «Фонды специального назначения» и кредиту счета 75 «Расчеты с участниками».

Дивиденды

Порядок выплаты дивидендов ПАО «Мечел» (далее Общество) определяется Федеральным законом «Об акционерных обществах» (далее Закон) и Статьей 13 Устава ПАО «Мечел», а также Положением о дивидендной политике. Источником выплаты дивидендов является часть прибыли Общества после налогообложения (часть чистой прибыли Общества).

Решение о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решение о размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимается Общим собранием акционеров. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного Советом директоров Общества.

Ежегодный фиксированный дивиденд, выплачиваемый на одну привилегированную акцию Общества, устанавливается в размере 20 (двадцати) процентов чистой прибыли Общества по данным годовой консолидированной финансовой отчетности, составленной в соответствии с применимым в Обществе стандартом международной отчетности, и прошедшей независимую аудиторскую проверку в соответствии с применимыми принципами аудита, разделенных на 138 756 915 (сто тридцать восемь миллионов семьсот пятьдесят шесть тысяч девятьсот пятнадцать).

Если дивиденд, подлежащий выплате по одной обыкновенной акции, превышает дивиденд, подлежащий выплате по одной привилегированной акции за один и тот же год, дивиденд, подлежащий выплате по одной привилегированной акции, должен быть увеличен до размера дивиденда, подлежащего выплате по одной обыкновенной акции.

С историей дивидендных выплат за весь период можно ознакомиться здесь.

Срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров Общества, не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Выплата дивидендов в денежной форме физическим лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров общества, осуществляется путем перечисления денежных средств на их банковские счета, реквизиты которых имеются у регистратора общества, либо при отсутствии сведений о банковских счетах путем почтового перевода денежных средств, а иным лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров общества, путем перечисления денежных средств на их банковские счета.

Акционеры, которые имеют право на получение дивидендов и права которых на акции учитываются у номинального держателя акций, получают дивиденды через депозитарий, депонентами которого они являются.

Акционер Общества, не получивший дивиденды в связи с тем, что у Общества или регистратора отсутствуют точные и необходимые адресные данные или банковские реквизиты либо в связи с иной просрочкой кредитора, вправе обратиться с требованием о выплате таких дивидендов (невостребованные дивиденды) в течение трех лет с даты принятия решения об их выплате.

Для выплаты невостребованных дивидендов лицам, имеющим право на их получение необходимо сообщить банковские и иные реквизиты для зачисления денежных средств путем направления заявления, составленного по прилагаемой форме по адресу: 125167, г. Москва, ул. Красноармейская, д. 1, с отметкой «Для выплаты дивидендов».

Календарь дивидендов — Investing.com

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.

Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Дивиденды

Срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров, не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Дивиденды выплачиваются лицам, которые являлись владельцами акций соответствующей категории (типа) или лицами, осуществляющими в соответствии с федеральными законами права по этим акциям, на конец операционного дня даты, на которую в соответствии с решением о выплате дивидендов определяются лица, имеющие право на их получение.

Выплата дивидендов в денежной форме физическим лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров ПАО «М.видео», осуществляется путем перечисления денежных средств на их банковские счета, реквизиты которых имеются у регистратора ПАО «М.видео», либо при отсутствии сведений о банковских счетах путем почтового перевода денежных средств, а иным лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров ПАО «М.видео», путем перечисления денежных средств на их банковские счета.

Лица, которые имеют право на получение дивидендов и права которых на акции учитываются у номинального держателя акций, получают дивиденды в денежной форме в порядке, установленном законодательством Российской Федерации о ценных бумагах.

Владельцы акций и иные лица, осуществляющие в соответствии с федеральными законами права по ценным бумагам, права которых на ценные бумаги учитываются депозитарием, получают дивиденды в денежной форме по акциям через депозитарий, депонентами которого они являются.

Депозитарий обязан передать выплаты по ценным бумагам путем перечисления денежных средств на банковские счета, определенные депозитарным договором, своим депонентам, которые являются номинальными держателями и доверительными управляющими — профессиональными участниками рынка ценных бумаг, не позднее следующего рабочего дня после дня их получения, а выплаты по ценным бумагам иным депонентам — не позднее семи рабочих дней после дня их получения. При этом перечисление депозитарием выплат по ценным бумагам депоненту, который является номинальным держателем, осуществляется на его специальный депозитарный счет или счет депонента — номинального держателя, являющегося кредитной организацией.

Передача выплат по акциям осуществляется депозитарием лицам, являющимся его депонентами, на конец операционного дня той даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение объявленных дивидендов по акциям ПАО «М.видео».

Дивидендная политика ПАО «Россети»

Дивидендная политика ПАО «Россети» основывается на строгом соблюдении прав акционеров, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации, Уставом и внутренними документами Общества и ориентирована на повышение инвестиционной привлекательности Общества и рост его рыночной капитализации.

Решением Совета директоров Общества от 22.12.2017 утверждено Положение о дивидендной политике ПАО «Россети».

Решением Совета директоров Общества от 18.06.2018 утверждены Изменения в Положение о дивидендной политике ПАО «Россети».

История дивидендных выплат ПАО «Россети»
Период начис-ления	Дата составле-ния списка лиц, имеющих право на получение дивиден-дов	Дивиденд на 1 (одну) акцию		Размер начисленных дивидендов		Размер выплаченных дивидендов		% вып-латы	Дата истечения срока выплаты невостре-бованных дивидендов
Период начис-ления		привилеги-рованные акции	обыкно-венные акции	привилеги-рованные акции	обыкно-венные акции	привилеги- рованные акции	обыкно- венные акции	% вып-латы	Дата истечения срока выплаты невостре-бованных дивидендов
2008
2009
2010	17.05.2011	0,05	—	103 757 469,20	—	100 143 225,05	—	96,52	12.09.2014
2011	25.05.2012	0,07	—	145 260 456,88	—	139 879 386,23	—	96,30	15.09.2015
2012	23.05.2013	0,08	—	166 011 950,72	—	159 789 485,91	—	96,25	01.10.2016
2013
2014
2015
1 квартал 2016	19.07.2016	0,07452614	0,00831813	154 652 853,55	1 630 316 703,16	148 151 456,38	1 628 178 753,56	99,52	12.07.2019
2016	19.07.2017	0,368355281	0,00621446	764 392 240,17	1 235 607 752,24	734 438 857,47	1 233 425 024,01	98,39	30.06.2020
2017
1 квартал 2018	09.07.2018	0,04287	0,011965	88 961 647,07	2 378 975 610,26	85 214 361,03	2 376 037 080,39	99,73	29.06.2021
2018
1 квартал 2019	08.07.2019	0,07997	0,02443	165 949 713,97	4 857 364 768,88	159 434 031,48	4 852 334 446,88	99,77	27.06.2022
2019	15.06.2020	0,189304	0,0885155625	392 834 114,93	17 599 360 323,37	377 505 755,4	17 581 660 760,45	99,81	01.06.2023
2020	17.07.2021	0,0588261693112	0,02453341692	122 073 122,05	4 877 926 923,08	119 191 563,98	4 873 874 511,66	99,86	30.06.2024

Реквизиты для возврата дивидендов номинальными держателями в соответствии с п. 8 ст. 42 ФЗ «Об акционерных обществах»

Положение о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям

Утверждаю

Заместитель Министра

экономики и финансов

Российской Федерации

С.В.ГОРБАЧЕВ

10 января 1992 года

ПОЛОЖЕНИЕ

О ПОРЯДКЕ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ ПО АКЦИЯМ И ПРОЦЕНТОВ

ПО ОБЛИГАЦИЯМ (НА ОСНОВАНИИ ПОСТАНОВЛЕНИЯ СОВЕТА

МИНИСТРОВ РСФСР ОТ 25.12.91 N 601)

Настоящим Положением регулируется порядок выплаты дивидендов по акциям акционерных обществ и процентов по облигациям неправительственных юридических лиц.

Дивиденды по акциям предприятий и трудовых коллективов выплачиваются в порядке, определенном Постановлением СМ СССР от 19 июня 1990 г. N 590 «Об утверждении Положения об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью и Положения о ценных бумагах».

Порядок выплаты процентов по облигациям правительственных займов регулируется специальным законодательством.

ПОРЯДОК

ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ ПО АКЦИЯМ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ

2. Дивиденд может выплачиваться ежеквартально, раз в полгода или раз в год.

5. Выплата объявленных общим собранием дивидендов является обязательной для общества.

При этом общество не вправе принуждать акционеров к возврату переплаты дивидендов.

14. Общество объявляет размер дивиденда без учета налогов с них.

ПОРЯДОК

ВЫПЛАТЫ ПРОЦЕНТОВ ПО ОБЛИГАЦИЯМ

НЕПРАВИТЕЛЬСТВЕННЫХ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ

23. Проценты по облигациям выплачиваются держателям облигаций за счет чистой прибыли общества, а в случае ее недостаточности за счет резервного фонда, образуемого обществом.

24. В случае, если финансовые средства, которыми располагает юридическое лицо, не позволяют выплатить одновременно дивиденды по акциям и проценты по облигациям, преимущественное право на получение имеют владельцы облигаций.

25. Проценты по облигациям рассчитываются по отношению к номиналу облигаций независимо от их курсовой стоимости.

26. Проценты по облигациям могут выплачиваться раз в квартал, полугодие или по итогам за год.

27. Если юридическое лицо, выпустившее облигации, признано неплатежеспособным, его имущество может быть обращено для выплаты процентов по облигациям.

28. Держатели облигаций вправе требовать выплаты оговоренной суммы процентов по облигациям в оговоренный срок. В случае отказа в выплате юридическое лицо, выпустившее облигации, может быть объявлено неплатежеспособным и подлежит ликвидации.

29. На получение процентов по облигациям имеют право облигации, приобретенные не позднее чем за 30 дней до их выплаты, если иное не оговорено условиями выпуска облигаций.

30. Проценты по выпущенным в порядке первичного размещения облигациям в первый год выплачиваются пропорционально времени фактического нахождения облигации в обращении, если иное не оговорено условиями выпуска.

31. Проценты по облигациям могут выплачиваться ценными бумагами, товарами или иными имущественными товарами, если это предусмотрено условиями выпуска займа.

32. Проценты по облигациям выплачиваются непосредственно юридическим лицом, выпустившим займ, банком — агентом или финансовым посредником, действующим по поручению клиента чеком, платежным поручением, почтовым или телеграфным переводом.

33. Юридические лица, самостоятельно выплачивающие проценты по облигациям, или выплачивающие их банки — агенты или иные финансовые посредники выступают агентами государства по сбору налогов и выплачивают проценты держателям облигаций за вычетом соответствующих налогов.

34. Юридическое лицо, самостоятельно выплачивающее проценты по облигациям, или уполномоченный на то агент обязаны сделать отметку о выплате процентов держателю облигаций путем погашения или отрезания купона на облигации.

35. Проценты по облигациям, не востребованные владельцем или его законным правопреемником или наследником в установленный для истечения исковой давности срок, перечисляются в доход республиканского бюджета РСФСР.

36. Выплата процентов по облигациям юридическими лицами, выпустившими займ, отражается записью по дебету счета 81 «Использование прибыли» и кредиту счета 75 «Расчеты с участниками».

Начальник Управления

государственных ценных бумаг

и финансового рынка

Б.И.ЗЛАТКИС

Выплата дивидендов акциями и дробление акций

Выплата дивидендов акциями и дробление акций (Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В.Ковалева. СПб, Экономическая школа, 2001 г.ISBN 5-900428-30-3. Т.1.ХХХ+497 с.,Т.2. 669 с., гл.13, см. содержание учебника)

Дивиденды в форме акций (stock dividend) и дробление акций (stock split) имеют отношение к дивидендным выплатам в форме денежных средств. Логику этих операций лучше всего продемонстрировать на примере. В частности, рассмотрим данные о «Nashville» (NC), одной из крупнейших компаний шоу-бизнеса, специализирующейся на музыке «кантри-энд-вестерн».

Рынки NC расширяются, и, поскольку компания продолжает наращивать свои мощности и постоянно реинвестирует часть прибыли, балансовая стоимость активов на акцию также должна расти, равно как и EPS и цена акции. В момент регистрации компании было распространено несколько тысяч акций. Через несколько лет роста каждая акция имела очень высокие показатели EPS и DPS. Когда было достигнуто «нормальное» значение коэффициента Р/Е, цена на внешнем рынке была такой высокой, что мало кто мог позволить себе приобрести «круглый лот» на 100 акций. Это ограничивало спрос на акции. Таким образом, рыночная стоимость фирмы была бы выше, если бы на руках находилось большее количество акций с меньшей ценой. Чтобы исправить эту ситуацию, NC раздробила свои акции, как это описано ниже.

Дробление акций

В финансовых кругах широко распространено мнение в том, что существует некий оптимальный диапазон цен тех или иных акций, хотя серьезных эмпирических подтверждений этого не имеется. Слово «оптимальный» означает, что если цена находится в этом диапазоне, то коэффициент Р/Е и, следовательно, стоимость фирмы будут максимизироваться. Многие наблюдатели, в том числе и руководители NC, уверены в том, что для большинства акций, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, наилучший диапазон цен составляет 20-80 дол. за акцию. Цены акций тех фирм, у которых значительное число акций принадлежит институциональным инвесторам, как правило, находятся ближе к верхнему пределу этого диапазона, а фирм, принадлежащих в значительной мере частным лицам, например коммунальных, ближе к нижнему пределу диапазона. Акции фирм со средней долей институциональных собственников, таких как NC, колеблются в диапазоне 30-50 дол. Таким образом, если цена акции NC вырастет до 80 дол., администрация, вероятно, объявит о дроблении акций 2:1, удвоив таким образом количество акций на руках, вдвое уменьшив значения EPS и DPS и тем самым снизив цену акций. Каждый акционер будет иметь большее число акций, но каждая акция будет стоить меньше. Если после дробления цена акции составит 40 дол., финансовое положение акционеров NC останется на прежнем уровне. Если цена акций установится на уровне выше 40 дол., акционеры получат определенную выгоду. Дробление акций может иметь любой масштаб. Например, акции могут делиться 2:1, 3:1, 1.5:1 или еще как-то иначе.³³

__________________________________

³³ Обратный сплит (reverse split), уменьшающий число акций в обращении, также применяется на практике. Так, компания, акции которой продаются по цене 5 дол., может объявить об обратном сплите 1:5, означающем, что пять старых акций обмениваются на одну новую. Тем самым цена акции увеличивается примерно до 25 дол. и попадает в оптимальный диапазон. Корпорация LTV прибегла к такой операции после того, как несколько убыточных лет привели к падению цены акций ниже минимальной границы оптимального диапазона.

«Ford Motor» в конце 1987 г. объявила о самом крупном в истории фирмы увеличении квартальных дивидендов с одновременным дроблением акций 2:1. Во время объявления акции «Ford» стоили около 94 дол. за акцию. Аналитики Уолл-стрит говорили, что они ожидали от «Ford» таких действий, учитывая резкое увеличение цены и относительно скромные дивиденды. «Я полагаю, что это было сделано поздновато, — сказал известный аналитик рынка ценных бумаг Дэвид Хили. — Обычно акции дробят, когда они оказываются в диапазоне 50-70 дол. Индивидуальные инвесторы скорее купят две акции по 47 дол. каждая, чем одну за 94 дол.». Квартальные дивиденды на старые акции были увеличены на 33% — до 1 дол. на акцию против 75 центов. После дробления, которое произошло в январе 1988 г., квартальные дивиденды были установлены в размере 0.50 дол., что обеспечило годовой дивиденд в размере 2.00 дол., — ранее он составлял 1.50 дол. «Ford» еще дважды повышала квартальные дивиденды — до 0.60 и затем до 0.75 дол., но в 1991 г. была вынуждена снизить их до 0.40 дол. на акцию. Объявляя о сокращении, Гарольд Полинг, глава «Ford», сказал: «Политика „Ford“ заключается в том, чтобы сохранять дивиденды в периоды цикличных спадов, но ситуация, с которой мы столкнулись сегодня, гораздо тяжелее обычного спада в деловом цикле».

Дробление акций могло быть также использовано для повышения «плавучести», т. е. увеличения количества акций, находящихся у посторонних держателей. Например, корпорация «Саге», содержащая сеть приютов, недавно объявила о дроблении акций 4:1, что в значительной мере объяснялось тем, что 60% из 500000 акций компании контролировалось работниками и их родственниками и только 200000 акций могли обращаться «на стороне». Дробление акций увеличило их число до 800000, что, по утверждению администрации корпорации, привело к росту популярности акций. Заметим, впрочем, что академические исследования позволяют сделать вывод о том, что дробление акций на самом деле уменьшает объем торговли ими в пропорциональном измерении — в первую очередь из-за увеличения брокерских комиссионных.³⁴

Выплата дивидендов акциями

Выплата дивидендов акциями сходна с дроблением акций в том смысле, что в обоих случаях «пирог» делится на более мелкие части, и это не меняет в принципе положения акционеров. При выплате 5%-ного дивиденда акциями держатель 100 акций получит дополнительно пять акций (без затрат), при 20%-ном дивиденде — 20 новых акций и т. д. Общее количество акций увеличивается, поэтому EPS, DPS и цена акции снижаются.

Если фирма хочет снизить цену на свои акции, какой вариант предпочтительнее: выплата дивидендов акциями или дробление акций? Как правило, эти приемы используются после резкого подъема цены акций, когда требуется добиться значительного ее снижения. Иногда практикуется ежегодная выплата небольших дивидендов в форме акций с тем, чтобы более или менее регулировать цену акций. Например, при росте дохода и дивидендов на 10% ежегодно цена акции, скорее всего, будет возрастать примерно такими же темпами и вскоре выйдет за пределы оптимального диапазона. В данном случае выплата 10% -ного ежегодного дивиденда акциями позволит фирме удерживать цену акций на приемлемом уровне.

Хотя экономический эффект дробления акций и выплаты дивидендов акциями практически идентичен, с точки зрения бухгалтерского учета эти операции отличаются друг от друга; об этих различиях можно прочесть в любом учебнике по учету.

_________________

³⁴ Обычно комиссионные выше при продаже, скажем, 500 10-долларовых акций по сравнению с продажей 100 50-долларовых, даже если покупательная способность доллара при совершении этих сделок одинакова. Дискуссия о влиянии дробления акций на их ликвидность приведена в статье: Copeland Т. Е. Liquidity Changes Following Stock Splits // Journ. Finance. 1979. March. P. 115-141.

Влияние дробления на цену акций

Если компания дробит свои акции или объявляет о выплате дивидендов акциями, увеличат ли эти действия рыночную стоимость ее акций? Для ответа на этот вопрос было проведено несколько эмпирических исследований. Ниже приводятся их основные результаты.³⁵

1. В среднем цена акций компании увеличивается в течение непродолжительного времени после объявления о дроблении акций или выплаты дивидендов акциями.

2. Однако этот рост цены в большей степени объясняется тем, что объявления о данных операциях воспринимаются инвесторами как сигнал о повышении прибыли.

3. Было замечено, что, если компания объявляет о дроблении акций или выплате дивидендов акциями, цена ее акций, как правило, начинает повышаться. Однако если в течение следующих нескольких месяцев не объявлено об увеличении прибыли и дивидендов, то цена ее акций вновь вернется на прежний уровень.

4. Как отмечалось ранее, чем ниже цена акций, тем выше относительный уровень брокерских комиссионных. Это означает, что торговля «дешевыми» акциями обходится дороже, чем торговля «дорогими», а это в свою очередь означает, что дробление акций фирмы снижает их ликвидность. Данное практическое наблюдение позволяет предположить, что дробление акций и выплата дивидендов акциями фактически наносят ущерб фирмам, хотя при более низкой цене акций увеличивается число инвесторов, способных приобрести «полные лоты» (100 акций), комиссионные по которым ниже, чем по неполным (менее 100 акций) лотам.

Какие выводы можно сделать из этого? С точки зрения чистой экономики дробление акций или выплата дивидендов акциями не приносят ничего, кроме дополнительного расхода бумаги. Однако они обеспечивают менеджерам относительно недорогой способ просигнализировать о том, что перспективы фирмы хороши. Далее, мы должны отметить, что у некоторых крупных фирм открытого типа акции продаются по цене выше нескольких сот долларов, и мы просто не знаем, что было бы, если бы 1ВМ, «Хегох» и другие пользующиеся большим успехом компании никогда бы не дробили своих акций и соответственно продавали их по ценам, составляющим тысячи или даже десятки тысяч долларов. В целом использование дробления акций и выплаты дивидендов акциями, вероятно, имеет смысл в тех случаях, когда перспективы фирмы представляются благоприятными, особенно если цена ее акций вышла за пределы оптимального диапазона.³⁶

_________________

³⁵ Fama Е. F., Fisher L., Jensen М. С.. Roll R. The Adjustment of Stock Prices to New Information // Intern. Econ. Rev. 1969. Febr. P. 1-21; Grinblatt M. S., Masulis R. M., Titman Sh. The Valuation Effects of Stock Splits and Stock Dividends // Journ. Financial Econ. 1984. Dec. P. 461-490; Barker C. A. Evaluation of Stock Dividends // Harvard Business Rev. 1958. July—Aug. P. 99-114; Copeland T. E. Liquidity Changes Following Stock Splits.

³⁶ Интересно отметить, что компания «Berkshire Hathaway», контролируемая миллиардером Уорреном Баффетом, одним из самых удачливых финансистов XX в., никогда не прибегала к дроблению акций, хотя они котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже по цене, примерно равной 7000 дол. Возможно, рыночная стоимость «Berkshire Hathaway» увеличилась бы, если бы фирма решилась на операцию дробления 200:1, однако мы не собираемся дискутировать по этому поводу с Баффетом.

см. Эволюция теории финансов

Можно искать термины и их толкования на всех сайтах Экономической школы:

Вернуться
Координация материалов. Экономическая школа
Определение дивидендов по акциям
Что такое дивиденды по акциям?
Дивиденды по акциям — это выплата дивидендов акционерам, которая производится акциями, а не наличными. Преимущество дивидендов по акциям состоит в том, что они награждают акционеров без уменьшения остатка денежных средств компании, хотя могут снизить прибыль на акцию.
Эти распределения акций обычно производятся в виде долей, выплачиваемых на существующую акцию. Например, компания может выпустить дивиденды по акциям в размере 5%, для чего ей потребуется выпустить 0.05 акций на каждую акцию, принадлежащую существующим акционерам, поэтому владелец 100 акций получит пять дополнительных акций.
Ключевые выводы
Дивиденды по акциям — это дивиденды, выплачиваемые акционерам в виде дополнительных акций компании, а не в виде денежных средств.
Дивиденды по акциям не облагаются налогом до тех пор, пока предоставленные акции не будут проданы их владельцем.
Как и дробление акций, дивиденды по акциям разводняют цену акций, но, как и денежные дивиденды, они также не влияют на стоимость компании.
Как работают дивиденды по акциям
Дивиденды по акциям, также известные как «дивиденды по акциям», представляют собой распределение акций между существующими акционерами вместо денежных дивидендов. Этот тип дивидендов может быть получен, когда компания хочет вознаградить своих инвесторов, но не имеет свободных денежных средств или хочет сохранить свои деньги для других инвестиций.
Дивиденды по акциям имеют налоговое преимущество для инвестора. Дивиденды по акциям, как и любая акция, не облагаются налогом до тех пор, пока инвестор не продаст их, за исключением случаев, когда компания предлагает вариант получения дивидендов в виде денежных средств или акций.
Дивиденды по акциям могут потребовать, чтобы вновь полученные акции не продавались в течение определенного периода времени. Этот период удержания дивидендов по акциям обычно начинается на следующий день после их покупки. Понимание периода владения важно для определения подходящего режима налогообложения дивидендов.
Если для дивидендов по акциям предусмотрена возможность выплаты дивидендов наличными, налоги будут уплачиваться, даже если владелец не продаст акции.
Эффект разбавления
Например, совет публичной компании может утвердить дивиденды в размере 5% по акциям.Это дает существующим инвесторам дополнительную долю акций компании на каждые 20 акций, которыми они уже владеют. Однако это означает, что пул имеющихся акций компании увеличивается на 5%, размывая стоимость существующих акций.
Следовательно, в этом примере инвестор, владеющий 100 акциями компании, будет владеть 105 акциями после выплаты дивидендов. Но общая рыночная стоимость этих акций остается прежней. Таким образом, дивиденды по акциям аналогичны дроблению акций. Это не означает, что рыночная стоимость акций останется прежней.Стимулом для дивидендов по акциям является ожидание роста цены акций.
Учет дивидендов по мелким и крупным акциям
Когда выплачиваются дивиденды по акциям, общая стоимость капитала остается неизменной как с точки зрения инвестора, так и с точки зрения компании. Однако для всех дивидендов по акциям требуется запись в журнале компании, выплачивающей дивиденды. Эта запись переносит стоимость выпущенных акций со счета нераспределенной прибыли на счет оплаченного капитала.
Сумма, переводимая между двумя счетами, зависит от того, является ли дивиденд небольшим дивидендом по акциям или большим дивидендом по акциям. Дивиденды по акциям считаются небольшими, если выпущенные акции составляют менее 25% от общей стоимости акций, находящихся в обращении до выплаты дивидендов. Запись в журнале для небольших дивидендов по акциям переводит рыночную стоимость выпущенных акций из нераспределенной прибыли в оплаченный капитал.
Крупные дивиденды по акциям — это дивиденды, при которых новые выпущенные акции составляют более 25% от общей стоимости акций, находящихся в обращении до выплаты дивидендов.В этом случае запись в журнале переводит номинальную стоимость выпущенных акций из нераспределенной прибыли в оплаченный капитал.
Пример дивидендов по акциям
Например, если компания выплачивает 5% дивидендов по акциям, она увеличивает количество акций, принадлежащих акционерам, на 5% (одна акция на каждые 20 акций). Если в компании один миллион акций, это приведет к дополнительным 50 000 акций. Если бы вы владели 100 акциями компании, вы получили бы пять дополнительных акций.
Однако это, как и денежные дивиденды, не увеличивает стоимость компании. Если бы компания была оценена в 10 долларов за акцию, стоимость компании составила бы 10 миллионов долларов. После выплаты дивидендов по акциям стоимость акций останется прежней, но цена акции снизится до 9,50 долларов США, чтобы скорректировать выплату дивидендов.
Что такое дивиденды по акциям?
Когда компания выплачивает дивиденды по акциям, она выплачивает дивиденды в форме акций, а не денежных средств. Дивиденды по акциям, также называемые дивидендами по акциям, предоставляют акционеру долю акций по сравнению с его текущими акциями.Например, если компания выпускает дивиденды в размере 3% акций, держатель 1000 акций получит 30 дополнительных акций в качестве части выплаты дивидендов.
Почему компании выплачивают дивиденды по акциям?
Компания может выплачивать дивиденды по акциям, если у нее ограниченный запас ликвидных денежных резервов. Он также может выпустить дивиденды по акциям, если пытается сохранить существующий запас наличности. Хотя выплата дивидендов по акциям существенно снижает стоимость находящихся в обращении акций, поскольку увеличивает общее предложение акций, если акции вырастут в цене, это может быть выгодно для акционеров.Между тем дивиденды по акциям не облагаются налогом до тех пор, пока они не будут проданы, в отличие от денежных дивидендов.
В чем разница между дивидендами по акциям и дивидендами наличными?
В то время как дивиденды по акциям выплачиваются в форме акций компании, дивиденды наличными выплачиваются наличными. Например, рассмотрим компанию, у которой дивиденды по акциям 7% годовых. Это дает право владельцу 100 акций на 7 дополнительных акций. И наоборот, рассмотрим компанию, которая выплачивает годовой денежный дивиденд в размере 0,70 доллара на акцию, что, в свою очередь, дает право владельцу 100 акций на общую сумму 70 долларов в виде дивидендов ежегодно.
Что такое дивиденды и как они работают?
Дивиденды — это выплаты, которые компания делает для распределения прибыли со своими акционерами. Им платят на регулярной основе, и они являются одним из способов, с помощью которых инвесторы получают доход от вложения в акции.
Но не все акции приносят дивиденды — если вы заинтересованы в инвестировании в качестве дивидендов, вам нужно будет специально выбирать дивидендные акции.
Как работают дивиденды по акциям?
Дивиденды выплачиваются на акцию — если вы владеете 30 акциями компании и эта компания выплачивает 2 доллара в виде годовых дивидендов наличными, вы будете получать 60 долларов в год.
Виды дивидендов
Обычно дивиденды выплачиваются по обыкновенным акциям компании. Компания может выплатить своим акционерам несколько типов дивидендов.
Денежные дивиденды. Самый распространенный вид дивидендов. Компании обычно выплачивают их наличными непосредственно на брокерский счет акционера.
Дивиденды по акциям. Вместо того, чтобы платить наличными, компании также могут платить инвесторам дополнительными акциями.
Программы реинвестирования дивидендов (DRIP). Инвесторы в DRIP могут реинвестировать полученные дивиденды обратно в акции компании, часто с дисконтом.
Специальные дивиденды. Эти дивиденды выплачиваются по всем обыкновенным акциям компании, но не повторяются, как обычные дивиденды. Компания часто выплачивает специальные дивиденды для распределения прибыли, накопленной за несколько лет и не нуждающейся в немедленной помощи.
Привилегированные дивиденды.Выплаты владельцам привилегированных акций. Привилегированные акции — это тип акций, которые функционируют не столько как акции, сколько как облигации. Дивиденды обычно выплачиваются ежеквартально, но, в отличие от дивидендов по обыкновенным акциям, дивиденды по привилегированным акциям обычно фиксированные.
Реклама
Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакцией. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.
Комиссии
$ 0
за сделку для онлайн-акций США и ETF
9014 Как часто выплачиваются дивиденды?
В США компании обычно выплачивают дивиденды ежеквартально, хотя некоторые платят ежемесячно или раз в полгода. Совет директоров компании должен утверждать каждый дивиденд. Затем компания объявит, когда будут выплачены дивиденды, размер дивидендов и дату экс-дивидендов.
«Инвесторы должны владеть акциями до экс-дивидендной даты, чтобы получить дивиденды».
Дата экс-дивидендов
Дата экс-дивидендов чрезвычайно важна для инвесторов: инвесторы должны владеть акциями к этой дате, чтобы получить дивиденды. Инвесторы, купившие акции после экс-дивидендной даты, не будут иметь права на получение дивидендов. Инвесторы, которые продают акции после экс-дивидендной даты, по-прежнему имеют право на получение дивидендов, потому что они владели акциями на экс-дивидендную дату.
Зачем покупать дивидендные акции?
Акции, по которым выплачиваются дивиденды, могут обеспечить стабильный и растущий поток доходов. Инвесторы обычно предпочитают вкладывать средства в компании, которые предлагают дивиденды, которые растут из года в год, что помогает опередить инфляцию.
Дивиденды с большей вероятностью будут выплачиваться солидными компаниями, которым больше не нужно реинвестировать столько денег обратно в свой бизнес. Быстрорастущие компании, такие как технологические или биотехнологические компании, редко выплачивают дивиденды, потому что им необходимо реинвестировать прибыль в расширение этого роста.
Самые надежные американские компании демонстрируют рост дивидендов — без каких-либо сокращений — на протяжении десятилетий. Дивиденды по обыкновенным акциям не гарантированы. Однако, как только компания устанавливает или увеличивает дивиденды, инвесторы ожидают, что они сохранятся даже в тяжелые времена. Поскольку дивиденды считаются показателем финансового благополучия компании, инвесторы часто обесценивают акции, если думают, что дивиденды будут уменьшены, что снижает цену акций.
Примеры компаний, выплачивающих дивиденды, включают Exxon, Target, Apple, CVS, Disney, American Electric Power и Principal Financial Group.
Одно примечание: инвесторы, которые не хотят исследовать и выбирать отдельные дивидендные акции для инвестирования, могут быть заинтересованы в дивидендных паевых инвестиционных фондах и дивидендных биржевых фондах (ETF). Эти фонды владеют множеством дивидендных акций в рамках одной инвестиции и распределяют дивиденды между инвесторами из этих вложений.
Как оценить дивиденды
Инвестор может использовать различные методы, чтобы узнать больше о дивидендах компании и сравнить их с аналогичными компаниями.
Дивиденды на акцию (DPS)
Как упоминалось выше, компании, которые могут увеличивать дивиденды из года в год, пользуются спросом.Расчет дивидендов на акцию (DPS) показывает размер дивидендов, распределяемых компанией на каждую акцию в течение определенного периода времени. Отслеживание DPS компании позволяет инвестору видеть, какие компании могут со временем увеличить свои дивиденды.
Дивидендная доходность
Финансовые веб-сайты или онлайн-брокерские платформы сообщают о дивидендной доходности компании, которая является мерой годового дивиденда компании, деленного на цену акций на определенную дату.
Дивидендная доходность уравновешивает игровое поле и позволяет более точно сравнивать дивидендные акции: акция стоимостью 10 долларов, выплачивающая 0,10 доллара в квартал (0,40 доллара за акцию в год), имеет такую же доходность, как и акция за 100 долларов, выплачивающая 1 доллар ежеквартально (4 доллара в год). В обоих случаях доходность составляет 4%.
Доходность и цена акции обратно пропорциональны: когда одна растет, другая падает. Таким образом, дивидендная доходность акций может увеличиться двумя способами:
Компания может увеличить свои дивиденды.Акция стоимостью 100 долларов с дивидендом в 4 доллара может увеличить дивиденды на 10%, в результате чего годовая выплата повысится до 4,40 доллара на акцию. Если цена акции не изменится, доходность составит 4,4%.
Цена акций может снизиться, если дивиденды останутся неизменными. Эта акция за 100 долларов с дивидендом в 4 доллара может упасть до 90 долларов за акцию. С теми же дивидендами в размере 4 долларов доходность составила бы чуть более 4,4%.
Для большинства акций хорошим практическим правилом является тщательный анализ всего, что выше 4% доходности, поскольку это может указывать на неприемлемость выплаты дивидендов.
Однако есть некоторые исключения из этого правила 4% — в частности, секторы акций, которые были созданы для выплаты дивидендов, включая инвестиционные фонды недвижимости. Для REIT нет ничего необычного в том, что безопасная доходность составляет от 5% до 6%, и при этом сохраняется потенциал роста.
Коэффициент выплаты дивидендов
Консультанты говорят, что один из самых быстрых способов измерить надежность дивидендов — это проверить коэффициент выплаты или долю чистой прибыли, которая идет на выплату дивидендов.Если компания выплачивает 100% или более своей прибыли, с дивидендами могут возникнуть проблемы. В более тяжелые времена прибыль может упасть слишком низко, чтобы покрыть дивиденды. Как правило, инвесторы ищут коэффициенты выплат, которые составляют 80% или ниже. Как и дивидендная доходность акций, коэффициент выплат компании будет указан на веб-сайтах финансовых или онлайн-брокеров.
Раскрытие информации: на момент первоначальной публикации автор не занимал никаких позиций в вышеупомянутых ценных бумагах.
Что такое дивиденды? Как они работают? — Советник Forbes
От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.
Дивиденды — это выплаты наличными или акциями, которые публичные компании распределяют среди своих акционеров. Инвесторы, работающие с доходами, предпочитают получать стабильный доход от дивидендов без необходимости продавать акции.
Общие сведения о дивидендах
Дивиденды — это то, как компании распределяют прибыль между акционерами. Когда компания выплачивает дивиденды, каждая акция компании, которой вы владеете, дает вам право на установленную выплату дивидендов. Дивиденды могут быть наличными, дополнительными акциями или даже варрантами на покупку акций.
Как частные, так и государственные компании выплачивают дивиденды, но не все компании предлагают их, и никакие законы не обязывают их выплачивать дивиденды своим акционерам. Если компания решает выплачивать дивиденды, они могут распределяться ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Специальные дивиденды выплачиваются нерегулярно.
Даже среди компаний, выплачивающих дивиденды, не все акционеры имеют право на их получение в равной степени. Привилегированные и обыкновенные акции, а также акции разных классов обычно приносят разные дивиденды или вообще не приносят.Привилегированные акции обычно имеют более сильные претензии на дивиденды, чем, например, обыкновенные акции.
Специальные дивиденды
Специальный дивиденд — это единовременная бонусная выплата дивидендов. Специальные дивиденды могут быть разовыми выплатами от компании, которая обычно не предлагает дивиденды, или они могут быть дополнительными дивидендами в дополнение к регулярно планируемым дивидендам компании.
Компании обычно объявляют специальные дивиденды, когда они были особенно прибыльными и хотят разделить прибыль между акционерами.Специальные дивиденды не являются обязательством компании продолжать предлагать выплату дивидендов по этой ставке. Например, Microsoft выплатила единовременный дивиденд в размере 3 долларов на акцию в 2004 году, что равняется 32 миллиардам долларов. Его обычная квартальная ставка дивидендов осталась 13 центов на акцию.
Дивиденды по акциям
Дивиденды по акциям — это дивиденды, выплачиваемые акциями вместо денежных средств. Вы можете продать эти дивидендные акции для немедленной выплаты или удержать их. Дивиденды по акциям, по сути, похожи на программу автоматического реинвестирования дивидендов (подробнее об этом ниже).
Когда выплачиваются дивиденды?
Дивиденды могут выплачиваться ежемесячно, ежеквартально или ежегодно, в зависимости от компании. Когда речь идет о дивидендах, необходимо знать три ключевые даты: дата объявления, дата экс-дивидендов и дата выплаты.
Дата декларации. Это дата, когда правление или менеджмент компании объявляют о выплате дивидендов. Затем правление голосует за выплату дивидендов.
Экс-дивидендная дата. Это дата, когда вы должны владеть акциями, выплачивающими дивиденды, чтобы получить дивиденды. Дата экс-дивидендов обычно наступает за один рабочий день до того, как компания проверит список своих акционеров, чтобы определить, кто получит дивиденды. Если вы покупаете акции в дату или после даты выплаты дивидендов, вы не получите соответствующую выплату дивидендов. И наоборот, если вы продаете свои акции в дату экс-дивидендов или после нее, вы все равно получите соответствующую выплату дивидендов.
Дата платежа. Это день, когда акционеры, владевшие акциями на экс-дивидендную дату, получают свои дивиденды.
Как правило, если вы владеете обыкновенными или привилегированными акциями компании, выплачивающей дивиденды, на дату ее экс-дивидендной даты, вы получите дивиденды.
Какие акции выплачивают дивиденды?
Акции, по которым обычно выплачиваются дивиденды, — это более устоявшиеся компании, которым не нужно реинвестировать всю свою прибыль. Например, более 84% компаний из списка S&P 500 в настоящее время выплачивают дивиденды. Дивиденды также более распространены в определенных отраслях, таких как коммунальные услуги и телекоммуникации.
Многие компании гордятся тем, что выплачивают дивиденды независимо от рыночных условий или других факторов. Многие инвесторы, особенно пенсионеры, могут попытаться инвестировать в основном или исключительно в такие дивидендные акции.
В среднем, дивидендные акции приносят 1,91% от суммы, которую вы инвестируете, в виде дивидендов, что может обеспечить более высокую доходность, чем некоторые высокодоходные сберегательные счета. Однако дивидендные акции не обеспечивают такой же гарантии основной суммы долга, как сберегательные счета.
Дивиденды паевых инвестиционных фондов и ETF
Поскольку они часто владеют акциями с дивидендами, паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF) могут распределять дивидендные выплаты среди своих акционеров.Если вы владеете ETF или паевым инвестиционным фондом, вы будете получать свою часть дивидендного дохода фонда в зависимости от количества принадлежащих вам акций и представительства компании в фонде. Например, фонд S&P 500 может выплачивать дивидендную доходность 1,77%, в то время как некоторые компании из списка S&P 500, такие как Kohl’s, предлагают дивидендную доходность выше 13% (подробнее о доходности ниже).
Дивиденды и REIT
Инвестиционный фонд недвижимости (REIT) владеет недвижимостью, приносящей доход, или управляет ею. Чтобы классифицироваться как REIT, 90% налогооблагаемой прибыли, которую эти компании получают каждый год, должны выплачиваться в виде дивидендов, а 20% этих дивидендов должны выплачиваться наличными.
Эти особенности делают акции REIT привлекательным выбором для инвесторов, которые хотят получить надежный дивидендный доход и высокую доходность. REIT предлагают среднюю дивидендную доходность 3,8%, что более чем вдвое больше, чем вы можете получить от фонда S&P 500. REIT, специализирующиеся на определенных секторах, таких как ипотека, могут даже предложить более высокую доходность.
Дивиденды по обыкновенным акциям и дивиденды по привилегированным акциям
Существует два основных типа акций: обыкновенные акции и привилегированные акции. Ежедневные инвесторы, вкладывающие средства в отдельные акции, обычно владеют обыкновенными акциями.
Хотя обыкновенные акции всегда имеют право голоса, если они предлагают дивиденды, это не гарантируется. Даже если компания регулярно выплачивает дивиденды по обыкновенным акциям в течение многих лет, совет директоров может принять решение об отмене этого в любой момент.
С другой стороны, привилегированные акции обычно больше претендуют на дивиденды. Несмотря на то, что у них нет права голоса, держатели привилегированных акций более уверены в получении дивидендов по установленной ставке и имеют приоритет при выплате дивидендов перед держателями обыкновенных акций.Эти регулярные фиксированные выплаты означают, что привилегированные акции функционируют аналогично облигациям.
Цены на привилегированные акции, как правило, также совпадают, как и цены на облигации, и могут не давать такого потенциала для роста, как большинство обыкновенных акций. Однако в случае банкротства компании держатели привилегированных акций получают выплаты раньше держателей обыкновенных акций. Однако любые держатели облигаций компании получают зарплату раньше держателей привилегированных акций.
Что такое дивидендная доходность?
Дивидендная доходность — это способ понять относительную стоимость выплаты дивидендов компании.Доходность выражается в процентах и позволяет узнать, какой доход от инвестиций вы получаете, когда получаете дивиденды от данной компании.
Поскольку дивиденды выплачиваются в виде установленной суммы на акцию, может быть сложно сравнить выплаты дивидендов между компаниями, учитывая разную цену их акций. Дивидендная доходность — удобный способ измерить и сравнить, какие акции приносят наибольшие дивиденды на доллар, который вы инвестируете.
Как рассчитать дивидендную доходность
Чтобы рассчитать дивидендную доходность, разделите сумму годовых дивидендов по акции на ее текущую цену за акцию.
Допустим, акции ABC торгуются по цене 20 долларов за акцию, и компания выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере 10 центов на акцию. Годовой дивиденд ABC составит 40 центов. Разделите 40 центов на 20 долларов за акцию, чтобы получить дивидендную доходность 2%.
Дивидендная доходность позволяет сравнивать размер дивидендов разных компаний. Например, акции XYZ могут выплачивать более высокие квартальные дивиденды, чем ABC, в размере 20 центов на акцию, а общий годовой дивиденд составляет 80 центов. Однако, поскольку акции XYZ оцениваются в 75 долларов за акцию, дивидендная доходность составляет всего 1%.
Дивидендная доходность, которую вы получите от владения акциями ABC, лучше, чем у XYZ — по крайней мере, до тех пор, пока не изменится стоимость акций или дивиденды.
Как облагаются налогом дивиденды?
Дивиденды облагаются налогом в зависимости от того, являются ли они квалифицированными дивидендами или обыкновенными дивидендами.
Квалифицированные дивиденды — это дивиденды от компаний США или иностранных компаний, торгующихся на крупной фондовой бирже США. Квалифицированные дивиденды также могут быть от компаний, находящихся во владении США, или компаний, расположенных в странах с буквой U.С. налоговый договор. Как правило, если вы владеете акциями США, по которым выплачиваются дивиденды, вы имеете право на особую налоговую ставку.
Обыкновенные дивиденды или неквалифицированные дивиденды — это дивиденды от иностранных компаний, которые не соответствуют указанным выше спецификациям, а также дивиденды, которые вы получаете от REIT, льгот на акции сотрудников или компаний, освобожденных от налогов, а также проценты со сберегательных счетов и чеков. учетные записи.
Каким образом облагаются налогом квалифицированные дивиденды?
Квалифицированные дивиденды получают льготный налоговый режим, который может быть ниже вашей обычной налоговой ставки.Налог, который вы платите с квалифицированных дивидендов, определяется вашей налоговой категорией:
Если вы относитесь к группе 10% или 15%, вы не платите налоги с квалифицированных дивидендов.
Если вы обычно будете облагаться налогом в размере 15%, но менее 37%, вы платите 15% с любых полученных квалифицированных дивидендов.
Если вы обычно облагаетесь налогом по ставке 37%, вы платите 20% с любых квалифицированных дивидендов.
Каким образом облагаются налогом обычные дивиденды?
Обыкновенные дивиденды облагаются налогом по ставке обычного подоходного налога, как и краткосрочный прирост капитала или ваша зарплата.
Как работают планы реинвестирования дивидендов?
План реинвестирования дивидендов (DRIP) автоматически покупает новые целые или дробные акции акции, когда вы получаете их дивиденды. Это особенно полезно, поскольку может увеличить размер дивидендов, которые вы получите в будущем. Вот как:
Допустим, вы получаете 20 долларов в качестве дивидендов за один квартал. Если цена акции составляет 20 долларов за акцию, вы в конечном итоге получаете дополнительную акцию. При следующей выплате дивидендов сумма, которую вы получите, будет основываться на новом количестве ваших акций, которое включает вашу акцию, купленную в прошлом квартале с использованием программы DRIP.Это означает, что ваша выплата дивидендов будет немного выше, чем была бы в противном случае.
При реинвестировании дивидендов вы начинаете цикл непрерывной покупки большего количества акций, что приводит к возможности получить более высокую выплату дивидендов в следующий раз, что, в свою очередь, дает вам возможность купить больше акций. Согласно анализу Hartford Funds, именно благодаря такому сложному составу дивиденды составили 42% от общей доходности S&P 500 с 1930 по 2019 год.
Начните инвестировать с этими предложениями от наших партнеров
Раскрытие информации рекламодателя
Как часто выплачиваются дивиденды по акциям?
Если вы инвестируете в дивидендные акции, важно понимать, как и когда выплачиваются дивиденды.В большинстве случаев дивиденды по акциям выплачиваются четыре раза в год или ежеквартально. Существуют исключения, поскольку совет директоров каждой компании определяет, когда и если она будет выплачивать дивиденды, но подавляющее большинство компаний, выплачивающих дивиденды, делают это ежеквартально.
В дополнение к , когда , также важно знать , как вам будут платить. Есть также несколько важных дат, которые необходимо знать, чтобы определить, имеете ли вы право на получение дивидендов. Продолжайте читать, чтобы получить подробную информацию об этой важной информации, которую должен понимать каждый инвестор, инвестирующий в дивиденды.
Сроки выплаты дивидендов, суммы выплат и способы выплаты варьируются от компании к компании. Пестрый дурак.
Как часто выплачиваются дивиденды по акциям?
Подавляющее большинство американских компаний, выплачивающих дивиденды, производят выплаты ежеквартально. Есть некоторые исключения, в том числе несколько компаний, которые выплачивают дивиденды каждый месяц, в первую очередь Realty Income, которая позиционирует себя как «компания, выплачивающая ежемесячные дивиденды». Realty Income выплачивает дивиденды каждый месяц в течение более 600 месяцев подряд и теперь является аристократом по дивидендам.
В редких случаях компания может выпустить так называемые специальные дивиденды. Часто это является результатом продажи крупного актива или какого-либо другого события, которое приводит к большой разовой прибыли, в то время как другие компании используют специальные дивиденды для возврата дополнительных денег акционерам каждые несколько лет. Ярким примером является Costco Wholesale (NASDAQ: COST), которая трижды выплачивала существенные специальные дивиденды за последнее десятилетие в дополнение к своим регулярным квартальным дивидендам:
СТОИМОСТЬ Дивидендные данные по YCharts
Важные даты выплаты дивидендов, о которых нужно знать
Если вы инвестируете в какие-либо дивидендные акции, следует понимать три важных даты:
Быстрая дивидендная дата — это первый день, когда акция торгуется без учета самых последних дивидендов в цене акции.Другими словами, если вы покупаете акции в эту дату или позже, вы не получите следующих дивидендов, которые компания должна выплатить.
Дата выплаты — это дата, когда компания произведет следующую выплату дивидендов акционерам. Это может быть или не быть датой поступления дивидендов на ваш счет; в зависимости от используемой вами брокерской компании возможна задержка выплаты дивидендов на день или более. Дата выплаты может варьироваться от нескольких дней до более чем месяца после того, как совет директоров объявит о приближении дивидендов.
Дата записи — это дата, когда вы должны владеть акциями не раньше, чем раньше, чтобы иметь право на получение дивидендов.
Когда вам нужно покупать акции, чтобы получить следующие дивиденды?
Вот пример того, как это работает в реальном времени. Apple (NASDAQ: AAPL) объявила дивиденды — то есть официально сообщила, что совет директоров утвердил дивиденды — в размере 0,82 доллара на акцию 30 июля 2020 года. Дата выплаты была 13 августа, по зарегистрированные акционеры на август.10, то есть дата экс-дивизиона была 7 августа (предыдущая пятница, поскольку 10 августа был понедельник).
Давайте разберемся с этим: Apple выплатила дивиденды в размере 0,82 доллара на акцию 13 августа всем зарегистрированным акционерам по состоянию на 10 августа. Именно здесь наступает срок экс-дивидендов. Чтобы иметь право на предстоящие дивиденды, вы необходимо было владеть или покупать акции Apple до 7 августа, бывшей даты дивидендов для предстоящих дивидендов.
Вот таблица некоторых популярных дивидендных акций, чтобы проиллюстрировать эти важные даты:
Компания Размер дивиденда Дивидендная частота Дата объявления Дата записи Бывшая дивидендная дата Дата платежа
Яблоко 0 руб.82 Ежеквартально 30.07.2020 10.08.2020 07.08.2020 13.08.2020
Coca-Cola (NYSE: KO) $ 0,41 Ежеквартально 16.07.2020 15.09.2020 14.09.2020 01.10.2020
AT&T (NYSE: T) 0,52 долл. США Ежеквартально 26.06.2020 10.07.2020 09.07.2020 03.08.2020
Доход от недвижимости (NYSE: O) 0 руб.2335 Ежемесячно 18.08.2020 01.09.2020 31.08.2020 15.09.2020
Источник данных: документы компании.
Вкратце: Совет компании объявляет дивиденды, которые должны быть выплачены в определенный день акционерам, зарегистрированным на предыдущую дату. Чтобы стать одним из таких зарегистрированных акционеров, вам необходимо купить или уже владеть акциями до даты экс-дивизии, то есть за рабочий день до даты регистрации.
Как выплачиваются дивиденды?
В подавляющем большинстве случаев компания выплачивает дивиденды наличными вашему брокеру, который переводит деньги на ваш счет.Некоторые компании предлагают планы прямых инвестиций в акции, но при недорогой — во многих случаях без комиссии — торговле, доступной у большинства онлайн-брокеров, в наши дни есть минимальная выгода от использования этой опции.
Что касается , когда , дивиденды появляются на вашем брокерском счете в течение или в течение нескольких дней после даты выплаты, в зависимости от вашего брокера. Если вы рассчитываете на эти дивиденды в качестве дохода, может потребоваться еще несколько дней, чтобы перевести эти деньги с вашего брокерского счета на ваши банковские счета, поэтому учитывайте дополнительное время при составлении бюджета.
Есть также некоторые акции, которые не оплачиваются наличными, вместо этого оплачиваются большим количеством акций компании. Это редко, но все же случается, поэтому убедитесь, что вы проверили, получаете ли вы дивиденды наличными или акциями. Обычно компании дают понять, если дивиденды выплачиваются не наличными.
Опять же, если вам нужны наличные — либо в качестве дивидендного дохода, либо для инвестирования в другие акции — дивиденды по акциям означают, что вам потребуется немного больше времени, чтобы получить реальные деньги. Вам нужно будет продать акции, а затем подождать, пока сделка завершится — еще несколько рабочих дней — еще рабочих дней, — прежде чем ваш брокер разрешит вам снять наличные с вашего счета.
Почему дивиденды имеют значение — верность
При рассмотрении двух способов получения оплаты для инвестирования — прироста капитала и дивидендов — естественно, что дивиденды имеют особую привлекательность. Потенциал прироста капитала в значительной степени зависит от того, что рынок делает в данный год. Акции могут противостоять нисходящему рынку, но большинство — нет. С другой стороны, дивиденды обычно выплачиваются независимо от того, растет или падает широкий рынок.
Надежность дивидендов — серьезная причина учитывать дивиденды при покупке акций.Не каждая акция должна выплачивать дивиденды, но стабильный и надежный поток дивидендов обеспечивает хороший балласт для доходности портфеля. Например, Procter & Gamble, гигант потребительских товаров, выплачивал дивиденды каждый год с 1891 года. Стоимость акций Procter & Gamble не повышалась каждый год с 1891 года, но акционеры, которые владели акциями, по крайней мере, получали деньги в те годы. Их зарплата не полностью зависела от прироста капитала.
Окупаемость первоначальных инвестиций
Растущий поток дивидендов не только обеспечивает защиту от инфляции, но и ускоряет окупаемость инвестиций.Думайте о окупаемости как о подходе к инвестированию в акции, обеспечивающем безопасность. Никто точно не знает, как акции будут вести себя с течением времени, но расчет периода окупаемости помогает установить ожидаемую базовую производительность — или наихудший сценарий — для возврата ваших первоначальных инвестиций. Большинство инвесторов смотрят на 2 акции и выбирают ту, которая, по их мнению, будет иметь наибольший потенциал роста с течением времени. Здесь все внимание сосредоточено на награде. Расчет окупаемости акций на основе потока дивидендов заставляет вас ответить на следующий вопрос: если эта акция никогда не приносит мне денег с точки зрения повышения цены, сколько времени потребуется, чтобы выплаты дивидендов выручили меня из моих первоначальных инвестиций?
Чтобы понять концепцию окупаемости, рассмотрим следующий пример.Допустим, вы покупаете 200 акций по цене 40 долларов. Ваши инвестиции составляют 8000 долларов, и по акциям выплачивается годовой дивиденд в размере 1,20 доллара на акцию (это доходность 3%). Исходя из этих дивидендов, вы ожидаете получить 240 долларов в виде дивидендов в первый год. Если этот поток дивидендов никогда не изменится, вы окупите свои первоначальные инвестиции в размере 8000 долларов примерно за 33 года. Что, если бы этот поток дивидендов увеличивался всего на 5% в год? Вы окупите свои первоначальные вложения за 20 лет. Другими словами, срок окупаемости сократится примерно на 13 лет.
На этот расчет не влияет изменение курса акций во времени. На это не влияет доходность акций с течением времени. Он делает только одно предположение — ожидаемый рост дивидендов — для расчета времени, в течение которого окупятся ваши первоначальные инвестиции.
Следует ли вам сосредоточиться на акциях с самой быстрой окупаемостью? Не обязательно. В конечном итоге важна общая прибыль. Замечательно, что акции окупят ваши первоначальные вложения всего за 15 лет, но лучше владеть акциями, которые увеличивают ваши первоначальные вложения в 5 раз за 15 лет.Тем не менее, использование окупаемости дивидендов — полезная концепция для определения соотношения риска и доходности двух акций. Матрица окупаемости дивидендов помогает определить время окупаемости (в годах) на основе дивидендной доходности и предположений о росте дивидендов.
Матрица выплаты дивидендов
Дивидендная доходность
2% 3% 4% 5% 6%
Темп роста дивидендов 0% 50 33 25 20 17
3% 31 23 19 16 14
4% 28 33 18 15 13
5% 26 22 17 14 12
6% 24 20 16 13 12
7% 22 19 15 13 12
8% 21 18 14 12 11
9% 20 17 14 12 10
10% 19 16 13 11 10
Зависимость дивидендов от рыночной стоимости
Акции с выплатой дивидендов позволяют инвесторам получать выплаты в периоды нестабильности рынка, когда трудно достичь прироста капитала.Они обеспечивают хорошую защиту от инфляции, особенно когда они со временем растут. Они имеют налоговые льготы, в отличие от других форм дохода, таких как проценты по инвестициям с фиксированным доходом. Акции, приносящие дивиденды, в среднем менее волатильны, чем акции, не приносящие дивидендов. А поток дивидендов, особенно когда он реинвестируется, чтобы воспользоваться преимуществом умножения, может помочь накопить огромное богатство с течением времени.
Однако дивиденды имеют свою стоимость. Компания не может выплачивать дивиденды акционерам, не влияя на ее рыночную стоимость.
Подумайте о своих финансах. Если вы постоянно платите наличными членам семьи, ваш собственный капитал будет уменьшаться. Для компании это не исключение. Деньги, которые компания выплачивает акционерам, — это деньги, которые больше не являются частью базы активов корпорации. Эти деньги больше нельзя использовать для реинвестирования и развития компании. Это сокращение «богатства» компании должно найти отражение в понижении курса акций.
Цена акции понижается при выплате дивидендов.Корректировку нелегко наблюдать среди дневных колебаний цен типичных акций, но корректировка все же происходит. Эта корректировка гораздо более очевидна, когда компания выплачивает «особые дивиденды» (также известные как единовременные дивиденды). Когда компания выплачивает своим акционерам особые дивиденды, цена акций сразу же снижается.
Дата экс-дивидендов
Корректировка цены акций в сторону понижения происходит на дату выхода дивидендов.Как правило, экс-дивидендная дата наступает за 2 рабочих дня до даты регистрации. Дата экс-дивидендов представляет собой точку отсечения для получения дивидендов. Вы должны владеть акциями до даты экс-дивидендов, чтобы получить следующую выплату дивидендов. Если вы покупаете акции на дату экс-дивидендов или после нее, вы не имеете права на получение следующих выплаченных дивидендов. Если это звучит несправедливо, помните, что цена акций понижается, чтобы отразить выплату дивидендов. Таким образом, хотя вы не имеете права на получение дивидендов, если вы покупаете их в дату экс-дивидендов или после нее, вы платите более низкую цену за акции.
Пример иллюстрирует взаимодействие даты экс-дивидендов, даты записи и даты выплаты:
Дата декларации Экс-дивидендная дата Дата записи Дата выплаты
1/10/19 06.02.19 08.02.19 01.03.19
10 января 2019 года XYZ, Inc. объявляет дивиденды, подлежащие выплате своим акционерам 1 марта 2019 года.XYZ также объявляет, что акционеры, зарегистрированные в бухгалтерских книгах компании до 8 февраля 2019 г. или ранее, имеют право на получение дивидендов. В таком случае акции будут переведены без выплаты дивидендов за 2 рабочих дня до даты установления рекорда. В этом примере дата записи приходится на пятницу. Экс-дивиденды выплачиваются за 2 рабочих дня до даты регистрации — в данном случае в среду, 6 февраля. Любой, кто купил акции во вторник или после, не получит дивидендов (эти дивиденды поступают продавцу акций). Те, кто покупает до экс-дивидендной даты, получают дивиденды.
Многие инвесторы считают, что если они купят акции в дату записи, они имеют право на получение дивидендов. Однако торги акциями не «завершаются» в тот день, когда вы их покупаете. Вы должны быть акционером на дату записи, что означает, что вы должны купить до даты записи. Дата экс-дивидендов по существу отражает период расчетов.
Стратегии получения дивидендов
Вы можете задаться вопросом, есть ли способ зафиксировать только выплату дивидендов, купив акции непосредственно перед датой экс-дивидендов и продав в дату экс-дивидендов.Ответ — «не совсем».
Помните, что цена акций корректируется с учетом выплаты дивидендов. Вы покупаете 200 акций по цене 24 доллара за акцию 5 февраля, за день до экс-дивидендной даты 6 февраля, и продаете акции в конце 6 февраля. По акциям ежеквартально выплачивается дивиденд в размере 0,50 доллара за акцию. Цена акций снизится 6 февраля, чтобы отразить платеж в размере 0,50 доллара США. Не исключено, что, несмотря на эту корректировку, 6 февраля акции действительно могут закрыться на более высоком уровне.Также возможно, что цена акций может закрываться 6 февраля на уровне ниже, чем цена в 23,50 доллара, предложенная корректировкой на 0,50 доллара, чтобы отразить дивиденды в 0,50 доллара.
Для этого примера предположим, что акция идеально адаптируется, и вы продаете по 23,50 доллара за акцию. Вы лучше или хуже получаете дивиденды? Вы получите 0,50 доллара на акцию в виде дивидендов, но потеряете 0,50 доллара на акцию из-за падения цены акций. Похоже на стирку. А как насчет налогов? Разве дивиденды в настоящее время не облагаются налогом по ставке максимум 15%? Ответ — «да», но с одной загвоздкой.Чтобы получить привилегированную ставку налога на дивиденды в размере 15%, вы должны удерживать акции в течение минимального количества дней. Этот минимальный период составляет 61 день из 121-дневного периода, следующего за датой экс-дивидендов. 121-дневный период начинается за 60 дней до экс-дивидендной даты. При подсчете количества дней учитывается день выбытия акций, но не день их приобретения.
Если акции не удерживаются как минимум 61 день в 121-дневный период, предшествующий дате экс-дивидендов, дивиденды не получают благоприятную ставку 15% и облагаются налогом по вашей обычной налоговой ставке.
Подводя итог вашей стратегии получения дивидендов:
Вы заплатили 4800 долларов (плюс комиссия), чтобы купить 200 акций.
Поскольку вы купили до даты экс-дивидендов, вы имеете право на дивиденды в размере 0,50 доллара на акцию или 100 долларов. Но поскольку вы не держали акции в течение 61 дня, вы будете платить налоги по обычной налоговой ставке. Предположим, вы находитесь в налоговой категории 28%. Это означает, что ваш доход после уплаты налогов составит 72 доллара.
Вы продали 200 акций по 23 доллара.50 на 4700 долларов, убыток 100 долларов (плюс комиссии). Теперь у вас есть «реализованный» краткосрочный убыток, который вы можете компенсировать за счет реализованного прироста капитала или, если у вас нет реализованной прибыли, до 3000 долларов обычного дохода.
В данном случае стратегия получения дивидендов не принесла успеха. Вы выплачиваете комиссионные за покупку и продажу акций, у вас есть реализованный убыток, который вы можете или не можете сразу списать (в зависимости от суммы реализованных прибылей и убытков, которые у вас уже есть), и вы теряете предпочтительный Ставка налога в размере 15% на ваши дивиденды, потому что вы недостаточно долго владели акциями.
Итог
На Уолл-стрит нет бесплатных обедов, в том числе стратегии получения дивидендов. Помимо комиссионных, налогов и корректировок в сторону понижения для выплаты дивидендов, нелегко получить прибыль от стратегий получения дивидендов. Обязательно помните об этом в следующий раз, когда вы подумаете о покупке и продаже акций с единственной целью — получить выплаты дивидендов.
Следующие шаги для рассмотрения

Найти запасы
Сопоставьте идеи с потенциальными инвестициями с помощью нашего скринера акций.
Дивиденды по акциям — определение, пример, записи в журнале
Что такое дивиденды по акциям?
Дивиденды по акциям — метод, используемый компаниями для распределения богатства среди акционеров, — это выплата дивидендов в форме акций, а не наличными.Дивиденды по акциям в основном выплачиваются вместо денежных дивидендов, когда у компании мало ликвидных денежных средств. Совет директоров Совет директоров Совет директоров — это группа людей, избранных для представления акционеров. Каждая публичная компания обязана создать совет директоров. принимает решение о том, когда объявлять дивиденды (акции) и в какой форме они будут выплачиваться.
Влияние дивидендов по акциям на рыночную капитализацию
Подобно денежным дивидендам, дивиденды по акциям не увеличивают благосостояние акционеров или рыночную капитализацию. .Рыночная капитализация равна текущей цене акции, умноженной на количество акций в обращении. Сообщество инвесторов часто использует значение рыночной капитализации для ранжирования компаний. Хотя это увеличивает количество акций компании в обращении, цена за акцию должна соответственно снизиться. Понимание того, что рыночная капитализация компании остается прежней, объясняет, почему цена акций должна снижаться, если будет выпущено больше акций. Следующая диаграмма иллюстрирует концепцию:
Пример дивидендов по акциям
Колин является акционером компании ABC и владеет 1 000 акций.Совет директоров компании ABC недавно объявил о выплате 10% дивидендов по акциям. Если предположить, что текущая цена акций составляет 10 долларов, а в обращении находится всего 100 000 акций, каков эффект дивидендов в размере 10% на 1000 акций Колина?
1. Определите рыночную капитализацию компании ABC:
10 долларов США x 100 000 акций = 100 000 долларов США (рыночная капитализация)
2. Определите увеличение количества акций в обращении за счет дивидендов 10% акций:
100 000 акций x 10% = увеличение на 10 000 акций в обращении
3.Определите новое общее количество акций в обращении:
10 000 + 100 000 = 110 000 акций
4. Определите количество акций, которыми сейчас владеет Колин:
До выплаты дивидендов по акциям Колину принадлежал 1% (1 000/100 000) акций. общее количество акций в обращении. Поскольку дивиденды по акциям выплачиваются всем акционерам, доля владения Колина в компании ABC остается прежней.
Следовательно, Колину будет принадлежать 1% от общего количества выпущенных новых акций, или 1% x 110 000 = 1100.Это число совпадает с увеличением 1000 акций Колина на 10% дивидендов по акциям.
5. Определите цену за акцию компании ABC:
Дивиденды по акциям не увеличивают рыночную капитализацию компании. Рыночная капитализация компании ABC остается 1 000 000 долларов США. При общем количестве выпущенных в обращение 110 000 акций цена акции компании ABC составит 1 000 000 долл. США / 110 000 = 9,09 долл. США.
Следующая диаграмма иллюстрирует влияние дивидендов по акциям на Колина:
Следующая диаграмма показывает влияние дивидендов по акциям на компанию ABC:
Например, дивиденды по акциям не влияют на общую стоимость акций, которыми владеет каждый акционер компании.По мере увеличения количества акций цена за акцию соответственно уменьшается, поскольку рыночная капитализация должна оставаться прежней.
Преимущества дивидендов по акциям
1. Поддержание денежной позиции
Компания, у которой недостаточно денежных средств, может выбрать выплату дивидендов по акциям вместо денежных дивидендов. Другими словами, денежные дивиденды позволяют компании поддерживать текущую денежную позицию.
2. Налоговые соображения при выплате дивидендов по акциям
Не существует налоговых соображений для выплаты дивидендов по акциям.По этой причине акционеры обычно считают, что дивиденды по акциям лучше, чем денежные дивиденды — денежные дивиденды рассматриваются как прибыль за год и, следовательно, облагаются налогом.
3. Поддержание «инвестиционного» ценового диапазона
Как отмечалось выше, дивиденды по акциям увеличивают количество акций, а также снижают их цену. Снижая цену акций за счет дивидендов по акциям, акции компании могут быть более «доступными» для населения.
Например, рассмотрим инвестора с 1000 долларов, который хочет инвестировать в Акцию A или Акцию B.Акция A оценивается в 2000 долларов, а акция B — в 500 долларов. Акция A будет считаться «недоступной» для инвестора, поскольку у него есть только 1000 долларов для инвестирования.
Недостатки дивидендов по акциям
1. Рыночные сигналы и асимметричная информация Асимметричная информация Асимметричная информация — это, как следует из этого термина, неравная, непропорциональная или однобокая информация. Обычно он используется в отношении какого-либо типа коммерческой сделки или финансового соглашения, когда одна сторона обладает большей или более подробной информацией, чем другая.
Рынок может воспринимать дивиденды по акциям как нехватку денежных средств, что свидетельствует о финансовых проблемах. Участники рынка могут полагать, что компания испытывает финансовые затруднения, поскольку они не знают фактических причин, по которым руководство выплачивает дивиденды по акциям. Это может оказать давление на акции и снизить ее цену.
2. Рискованные проекты
Выплата дивидендов по акциям вместо денежных дивидендов может сигнализировать о том, что компания использует свои денежные средства для инвестирования в рискованные проекты.Такая практика может поставить под сомнение руководство компании и впоследствии снизить стоимость ее акций.
Записи журнала для дивидендов по акциям
Записи в журнале для дивидендов по акциям зависят от того, участвует ли компания в небольших дивидендах по акциям или в больших дивидендах по акциям. Журнальные записи для обоих размеров показаны ниже:
1. Малый дивиденд
Дивиденд по акциям считается небольшим дивидендом по акциям, если количество выпущенных акций меньше 25%.Например, предположим, что компания владеет 5 000 обыкновенных акций в обращении и объявляет дивиденды в размере 5% по обыкновенным акциям. Кроме того, номинальная стоимость одной акции составляет 1 доллар, а рыночная стоимость — 10 долларов на дату объявления. В этом сценарии будет выпущено 5000 x 5% = 250 новых обыкновенных акций. Сделаны следующие записи:
2. Большой дивиденд
Дивиденд по акциям считается большим дивидендом по акциям, если количество выпущенных акций превышает 25%.Например, предположим, что компания владеет 5 000 обыкновенных акций в обращении и объявляет дивиденды в размере 50% по обыкновенным акциям. Кроме того, номинальная стоимость одной акции составляет 1 доллар, а рыночная стоимость — 10 долларов на дату объявления. В таком сценарии будет выпущено 5 000 x 50% = 2 500 новых обыкновенных акций. Сделаны следующие записи:
Дополнительные ресурсы
CFI является официальным поставщиком глобального финансового моделирования и анализа оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) Сертификация ®CFI «Финансовое моделирование и оценка аналитика» (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность, необходимую для вашей финансовой карьеры.Запишитесь сегодня! программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить продвижение по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI:
Прирост капитала Прирост капитала Прирост капитала — это увеличение стоимости актива или инвестиций в результате повышения цены актива или инвестиции. Другими словами, прибыль возникает, когда текущая цена или цена продажи актива или инвестиции превышает цену покупки.
Free Float Free Float Свободное размещение, также известное как публичное размещение, относится к акциям компании, которые могут быть публичными и не ограничены (т.е., принадлежащих инсайдерам). Другими словами, этот термин используется для описания количества акций, доступных общественности для торговли на вторичном рынке.
Специальные дивиденды Специальные дивиденды Специальные дивиденды, также называемые дополнительными дивидендами, представляют собой единовременные единовременные дивиденды, которые компания распределяет среди своих акционеров. Он отличается от обычного цикла выплаты дивидендов и обычно ненормально превышает размер типичной выплаты дивидендов компании.
Средневзвешенное количество акций в обращении Средневзвешенное значение акций в обращении Средневзвешенное количество акций в обращении относится к количеству акций компании, рассчитанному после корректировки на изменения в акционерном капитале за отчетный период.Количество средневзвешенных акций в обращении используется при расчете таких показателей, как прибыль на акцию (EPS) в финансовой отчетности компании
Выпуск акций и выплата дивидендов
Крупные корпорации — очень мощные структуры, которые могут владеть большим капиталом, чем некоторые страны в мире. Однако каждая компания начинается как небольшой начинающий бизнес. Эти предприятия растут за счет вливаний капитала как от учредителей, так и от других инвесторов.
Выход на открытый рынок
В какой-то момент планы компании становятся настолько масштабными, что ей требуется государственное финансирование для поддержки будущего развития, и поэтому они продают акции, чтобы собрать деньги, необходимые для роста.Это момент, когда частное лицо становится публичным. Государственная корпорация финансируется «общественностью», что означает миллионы инвесторов, а это означает огромный капитал. Важнейшим шагом в создании корпорации является ее регистрация в качестве юридического лица. Государство выдает учредительные документы фирме, которая юридически признает статус корпорации как независимой организации. В свидетельстве о регистрации указываются название, адрес и сфера деятельности новой корпорации, а также указываются акции, которые будут выпущены.
Выпуск акций для общественности
Стать публичным — это не просто выйти на рынок и попросить сотни и миллионы публичных инвесторов вложить средства в вашу компанию. Это длительный процесс, который начинается с оценки компании, чтобы понять, какую цену за акцию публичный инвестор был бы готов заплатить.
Чтобы определить истинную стоимость компании, необходимо учитывать все будущие денежные потоки, которые будут поступать в компанию. Затем стоимость фирмы делится на количество акций, которые будут выпущены, чтобы определить цену за акцию.
Любая эмиссия требует эффективного рынка капитала , чтобы гарантировать, что все акции отражают истинную рыночную стоимость и рыночный спрос.
Эффективные рынки капитала
Эффективность рынка капитала во многом определяется скоростью, с которой колебания цен на акции отражают информацию, доступную для общественности. Инвесторы используют различные новости и информацию о компании для принятия торговых решений. Если эту информацию быстро включить в колебания цен, мы можем назвать эти рынки эффективными.Эффективный рынок — это справедливый рынок, когда компании оцениваются по истинной цене, отражающей все события и решения, которые принимает компания. Эффективные рынки вознаграждают компании, способные принимать правильные бизнес-решения, повышая стоимость акций, одновременно наказывая компании с плохой деловой практикой.
Напротив, неэффективные рынки капитала имеют меньшую связь между тем, что происходит в компании, и курсом ее акций. Это может произойти, если есть ограниченный доступ к информации, очень жесткие правительственные постановления или просто недостаточно покупателей и продавцов на рынке.
Учет выпуска акций
Есть несколько способов выпуска, которые повлияют на способы учета выпуска:
Базовая выдача (самая распространенная)
Выдача по подписке
Эмиссия иными ценными бумагами
Базовая выдача
Базовая эмиссия — это продажа населению согласованного количества акций и получение денежных средств за каждую из продаваемых акций. Акции составляют уставный капитал компании, который в бухгалтерском учете отражается в составе собственных средств .Денежные средства, полученные от продажи акций, представляют собой счет активов . Согласно правилам бухгалтерского учета, собственный капитал увеличивается за счет кредита, а активы — за счет дебета. Следовательно, учет базовой выдачи происходит следующим образом:
Дебетовая Кредит
Наличные Количество выпущенных акций * цена акции
Уставный капитал Количество выпущенных акций * цена акции
Пример
Компания А выпустила 1 000 000 акций по цене 23 доллара за акцию.Запись будет выглядеть так:
Дебетовая Кредит
Наличные 23 000 000
Уставный капитал 23 000 000
Выдача по подписке
Выпуск по подписке — это случай продажи акций «в ссуду», когда инвесторы не должны платить сразу всю сумму. Однако выплата части суммы дает инвестору статус подписки, что означает, что ему / ей будет назначено определенное количество акций.Этот инвестор не может пользоваться правами, а акции официально не учитываются и не регистрируются как выпущенные до тех пор, пока не будет выплачена полная сумма.
Пример
Компания А выпустила 1 000 000 акций по подписке по цене 23 доллара за акцию. Однако только 20% от полной суммы требуется в качестве «первоначального взноса», который должен быть внесен изначально. Выплата 20% является гарантией для компании того, что инвестор купит акции и выплатит полную сумму в установленный срок. С другой стороны, эти 20% являются гарантией для инвестора того, что эти акции переданы ему / ему.Акции, выпущенные по подписке, учитываются в бухгалтерских книгах. Чтобы отличаться от уставного капитала, который включает уже оплаченную базовую эмиссию, создается новая учетная запись для подписанных акций.
Во-первых, запишите подписанные акции и дебиторскую задолженность, которую компания ожидает получить. Согласно правилам бухгалтерского учета, дебиторская задолженность — это счет активов, который увеличивается по дебету.
Дебетовая Кредит
Дебиторская задолженность по подписке 23 000 000
Акций Подписан 23 000 000
Затем запишите «первоначальный взнос» — денежные средства, которые компания получает изначально.Эту сумму мы должны вычесть из ожидаемой дебиторской задолженности, поскольку она уже выплачена.
Дебетовая Кредит
Наличные 4,600,000
Дебиторская задолженность по подписке 4,600,000
Когда наступает крайний срок платежа, выплачивается полная сумма, и акции учитываются как уставный капитал.
Дебетовая Кредит
Наличные 18 400 000
Дебиторская задолженность по подписке 18 400 000
Дебетовая Кредит
Акций Подписан 23 000 000
Уставный капитал 23 000 000
Эмиссия с прочими ценными бумагами
Эмиссия с другими ценными бумагами означает выпуск акций двух классов одновременно.Два класса обычно включают привилегированные и обыкновенные акции. Обыкновенные акции — это традиционные акции, передающие долю владения владельцам с правом голоса. Привилегированные акции иногда добавляются в состав капитала и долга, потому что привилегированные заинтересованные стороны обычно не имеют права голоса и не участвуют в управлении компанией. Имя «предпочтительный» характеризует их трудовой стаж. В случае банкротства и / или дефолта предпочтительные заинтересованные стороны должны получать выплаты до общих заинтересованных сторон и после держателей долга.Это преимущество сохраняется и при распределении дивидендов. Когда эти два класса выпускаются вместе, весь порядок учета не меняется от выпуска базовых акций. Единственное отличие состоит в том, чтобы найти пропорции капитала, отнесенного к этим двум классам, на основе рыночной стоимости.
Пример
Компания А выпустила 500 000 простых и 500 000 привилегированных акций на общую сумму 1 000 000 штук. Рыночная стоимость привилегированных акций составляет 26 долларов за акцию. Рыночная стоимость обыкновенных акций составляет 23 доллара за акцию.
Рыночная стоимость привилегированных акций : 26 * 500 000 = 13 000 000
Рыночная стоимость обыкновенных акций : 23 * 500 000 = 11 500 000
Общая рыночная стоимость : 24 500 000
Затем мы должны понять, какая часть нашей общей цены распределяется на каждый из классов.
Предпочтительный : 13 000 000/24 500 000 * 23 000 000 = 12 204 081,6
Обычный : 11 500 000/24 500 000 * 23 000 000 = 10 795 918.4
23 000 000
Преобразование классов акций
Привилегированные акции дают акционерам статус «привилегированных» среди других акционеров. Поэтому цена за привилегированную акцию обычно выше, чем за обыкновенную акцию. Однако дивиденды, выплачиваемые держателям привилегированных акций, являются фиксированными и не меняются по мере роста и развития компании. Это ограничивает возможности держателей привилегированных акций извлекать выгоду из роста цен компании. По этой причине очень часто привилегированные акции могут быть конвертируемыми .
Конвертируемые привилегированные акции — это привилегированные акции, которые могут быть конвертированы в определенное количество обыкновенных акций по определенной цене. Количество обыкновенных акций, дающих привилегированную акцию, называется , коэффициент конверсии .
Например, если коэффициент конверсии компании равен 4, это означает, что держатель привилегированных акций может получить 4 обыкновенные акции на каждую привилегированную. Однако держатели привилегированных акций совершат конвертацию только в том случае, если цена обыкновенных акций выше, чем цена конвертации .
Цена конвертации — это сумма, которую держатель привилегированных акций заплатит за обыкновенные акции при конвертации. Таким образом, если привилегированная акция инвестора стоит 500 долларов, а их коэффициент конвертации равен 4, он или она заплатит 125 долларов (500 долларов США / 4) за каждую обыкновенную акцию. Это означает, что этот инвестор не будет конвертировать свои акции, если цена обыкновенных акций меньше 125 долларов, в противном случае он или она теряет деньги.
Вся эта информация, включая коэффициент конвертации и цену конвертации, указана в проспекте эмиссии (документ, описывающий акции), который распространяется во время выпуска.В тот момент, когда цена обыкновенных акций станет выше, чем цена конвертации, многие держатели привилегированных акций воспользуются своим правом на конвертацию, пытаясь извлечь выгоду из роста. На этом этапе компания должна быть готова поставлять простые акции для удовлетворения спроса.
Пример
Компания имеет 500 000 выпущенных привилегированных акций с коэффициентом конвертации 4 и ценой конвертации 125 долларов США, а цена обыкновенных акций достигает 150 долларов США. Допустим, 70% держателей привилегированных акций воспользуются своим правом на конвертацию: 1 400 000 обыкновенных акций должны быть выпущены для обеспечения возможности конвертации.70% от 500 000 акций — это 350 000 акций. Таким образом, эти 350 000 привилегированных акций будут конвертированы в обыкновенные с использованием курса конвертации: 350 000 * 4 = 1,400 000 обыкновенных акций.
Выплата дивидендов
Дивиденды — это выплаты, которые инвесторы получают в обмен на свои вложения. Дивиденды могут выплачиваться ежемесячно, ежеквартально или раз в полгода в зависимости от политики компании по выплате дивидендов. Компании не обязаны выплачивать дивиденды до тех пор, пока они не объявлены. Это означает, что в плохие годы многие компании просто не объявляют дивиденды, а накапливают денежные резервы.Если они могут, у компаний обычно есть стимул выплачивать дивиденды, поскольку это хороший признак финансового положения компании, который помогает поднять стоимость акций в целом. Это означает, что для большинства компаний дивиденды выплачиваются регулярно. Когда компания объявляет дивиденды, они становятся обязательством для компании и размещаются на счете дивидендов к выплате.

Дивидендная доходность используется для расчета подлежащих выплате дивидендов. Дивидендная доходность — это отношение годовых дивидендов на акцию к цене на акцию.Об этом говорится на начальном этапе выпуска акций.
Пример
Компания выплачивает дивиденды ежегодно и имеет дивидендную доходность 5%. В обращении находится 1 000 000 акций, а текущая цена акции составляет 100 долларов за штуку. Если компания объявляет дивиденды, дивиденды рассчитываются по:
Конечно, дивидендная доходность варьируется от одной компании к другой. Причем дивидендная доходность может быть фиксированной, а может расти разными темпами. Все подробности о росте дивидендов, сроках выплаты и ставках определяются политикой выплаты дивидендов компании.
Поп-викторина
[qsm quiz = 154]
.
Filed Under: Filed Under:Разное
Навигация по записям
« Какая статья за обналичивание денег: К чему ведет незаконное обналичивание денег
Opencart seo модуль: Модуль SEO PRO для Opencart 3.0 бесплатно »
You May Also Like
Лечение аллергии у детей: эффективные методы и симптомы
Как правильно готовить детскую молочную смесь: полезные советы для родителей
Физическое развитие ребенка в первый год жизни: нормы и особенности по месяцам
Добавить комментарий Отменить ответ
Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *
Комментарий *
Имя *
Email *
Сайт

Найти:
Рубрики
Бизнес план
Бизнес проекты
Коворкинг
Консалтинг
Майнинг
Разное
Франчайзинг
Франшиза
Франшизы
© 2024 Москва Бартер - Доска объявлений Москвы и Московской области. Каталог организаций региона. Все права защищены..
Карта Сайта