Охарактеризуйте виды финансирования рынка — Школьные Знания.com
Придумайте по примеру из жизни на каждый пункт «характеристика общества как сложноорганизованный и саморазвивающейся системы»
Придумайте по примеру из жизни на каждый пункт «характеристика общества как сложноорганизованный и саморазвивающейся системы» 1. Человеческое общество … отличается большим разнообразием различных социальных структур, систем и подсистем. Это не механическая сумма индивидов, а сложная система, в которой формируются и функционируют различные общности и группы, большие и малые − роды, племена, классы, нации, семьи, коллективы и т. д. В соответствии с этим общество имеет сверхсложный и иерархический характер: различного рода подсистемы в нём связаны соподчиненными отношениями. Вместе с тем каждая из подсистем обладает известной степенью автономии и самостоятельности. 2. Общество не сводимо к людям, его составляющим, − это система вне- и надындивидуальных форм, связей и отношений, которые человек создает своей активной деятельностью вместе с другими людьми. Эти невидимые» социальные связи и отношения даны людям в человеческом языке, в различных предметах и поступках, программах деятельности, поведения и общения, без которых люди не могут вместе существовать. Общество обладает интегративным качеством, присущим ему в целом и не свойственным отдельным образующим его компонентам. Человек, живущий в обществе, поэтому чаще всего поступает как «надо», как принято в соответствии с нормами коллективной культуры и истории. Это вместе с тем не становится преградой на пути к осмысленным поступкам, сознательному выбору человека, созданию новых образцов поведения с попытками оставить след в человеческой истории. 3. Важнейшей чертой общества является его самодостаточность, т.е. способность общества своей активной совместной деятельностью создавать и воспроизводить необходимые условия собственного существования. Общество характеризуется в данном случае как целостный единый организм, в котором тесно переплетены и не функционируют в отрыве друг от друга различные социальные группы, самые разнообразные виды деятельности, обеспечивающие жизненно необходимые условия существования не «в одиночку», а совместными усилиями. Общество как самодостаточная социальная система — это продукт совместной кооперативной деятельности людей, где ни один из ее видов не может функционировать вне взаимодействия с другими видами деятельности, группами, коллективами, что и создает предпосылки и условия жизнедеятельности общества. Так меняется общество, а изменившись, начинает формировать людей «под себя», т. е. тех, кто способен воспроизводить и сохранять это общество. 4. Человеческое общество отличает исключительная динамичность, незавершенность и альтернативность развития. Причем, если проблема выбора вариантов развития в других областях осуществляется естественным образом в процессе самоорганизации природного бытия и без наличия человека, то в обществе главным действующим лицом и дирижером выбора является человек. Выбор того или иного пути развития является своеобразным связующим звеном между прошлым, настоящим и будущим. 5. Общество отличается и особым статусом субъектов, определяющих его развитие. Человек является универсальным компонентом социальных систем, включаясь в каждую из них. За противостоянием идей в обществе всегда скрывается столкновение определенных потребностей, интересов, целей; воздействие таких социальных факторов, как общественное мнение, официальная идеология, политические установки и традиции. 6. Важнейшей особенностью человеческого общества является непредсказуемость, нелинейность развития. Наличие в обществе большого количества подсистем, постоянное столкновение интересов и целей различных людей создает предпосылки для реализации различных вариантов и моделей будущего развития общества. Как только в обществе начинают предприниматься попытки реализовать в жизнь, в практику одну из моделей развития, претендующую на статус «единственно правильной и научной», общество становится закрытым, т. е. таким обществом, которое не допускает плюрализма в экономике, политике, культуре, в котором неизбежно развитие тоталитаризма, примата общества над индивидом, идеологического догматизма, противопоставление себя всему остальному миру. Вместе с тем непредсказуемость, нелинейность развития общества не означает, что ученые вообще не могут строить модели социального прогнозирования. Напротив, проведение работ в сфере глобального моделирования, построение компьютерных моделей мира, обоснование возможных вариантов развития социальной системы в самых ее различных областях — вполне рациональный и необходимый, особенно в современных условиях, акт. Социальный мир не является абсолютно произвольным и неуправляемым. Из этого следует еще одна специфическая черта общества как системы.
Какое качество характеризует человека как социальное существо? Выберите один ответ: внешнее сходство с родителями: овал лица, цвет глаз и др. способно … сть говорить понимание что такое хорошо и что такое плохо желание пить, есть, спать Выберите основные сферы жизни общества: Выберите один ответ: психология, философия, этика экономика, политика, социальная сфера, духовная сфера психология, политология, культура математика, история, география Ниже перечислены отличия человека от животного. Найдите признак, «выпадающий» из общего ряда. Выберите один ответ: прямохождение способность добывать средства пропитания способность к творчеству способность действовать по плану
помогите написать сочинение на тему » скажем терроризму : нет!» чёткость структуры : обоснование актуальности темы, наличие аргументированных доказате … льств, личного мнения по выбранной теме и вывода, содержащего заключеное суждение
Найдите в приведенном списке действия, совершение которых возможно физическим лицом лишь при обретении им полной дееспособности. Выберите один или не … сколько ответов: А. покупка билетов в театр B. дарение книги C. получение наследства D. покупка автомобиля E. получение водительских прав. F. продажа собственной квартиры
Что из названного характеризует и человека, и животное? Выберите один ответ: a. способность к творчеству b. умение играть c. способность осознавать са … мого себя d. способность планировать свою деятельность Какие действия не относятся к инстинктам животных? Выберите один ответ: a. способность защищаться b. способность ухаживать за потомством c. способность запасать на зиму корм d. способность изготавливать орудия труда Ниже перечислены отличия человека от животного. Найдите признак, «выпадающий» из общего ряда. Выберите один ответ: a. прямохождение b. способность действовать по плану c. способность к творчеству d. способность добывать средства пропитания
Кто автор высказывания: «Чем больше человек даёт людям и меньше требует себе, тем он лучше; чем меньше даёт другим и больше себе требует, тем он хуже» … . Выберите один ответ: a. И.С. Тургенев b. В.Г. Короленко c. Л. Н. Толстой d. А.П. Чехов Какое качество характеризует человека как социальное существо? Выберите один ответ: внешнее сходство с родителями: овал лица, цвет глаз и др. желание пить, есть, спать способность говорить понимание, что такое хорошо и что такое плохо Какое качество характеризует человека как биологическое существо? Выберите один ответ: a. отношение к себе и другим людям b. познание мира c. нравственные ценности d. наследование от родителей способности воспринимать окружающий мир, мыслить, говорить
Социальная общность, выделяемая на основе отношения к собственности и общнственного разделения труда — это 1) класс 2) каста 3) племя 4) этнос прошуу … ууу
К факторам интенсивного экономического роста относится 1) рост сельскохозяйственных площаде 2) рост требований к квалификации работников 3) внедрение … роботизации в производственный процесс 4) обновления основных фондов предприятия
Экономику как хозяйство характеризует 1) изучение потребительского рынка 2) производство общественных благ 3) прогнозирование экономического роста 4) … расчёт последствий пандемии для экономики
| 08/08/2016 15:53 С долгосрочным финансированием дело обстоит куда сложнее. Время накладывает на все ресурсы предприятия, в том числе финансовые, угрозы и возможности извне, которые трудно просчитать и спрогнозировать математическим способом. Если рассматривать финансовые стратегии в целом, то можно выделить следующие: — Самофинансирование; — Инвестирование; — Смешанное финансирование. Самофинансирование Инвестирование Компании, которые берут кредиты и сами инвестируют средства в перспективные проекты, знают цену времени и вовремя вложенным средствам. Для них благоприятная финансовая ситуация складывается в том случае, когда дневная разница между получением доходов и возвратом кредитов наиболее длинная. Фирма не опирается на внешние ресурсы, а ищет любые возможные способы обогатиться извне, на рынке. Смешанное финансирование Подпишись на наш Telegram-канал. В нем мы публикуем главное из жизни Саратова и области с комментариями Теги: бизнес, рынок, кредиты, стратегия, цена, финансирование, предприятие, предприятияОцените материал:12345Проголосовали: 984Итоговая оценка: 2.94 |
НовостиЧастное мнениеБлогиПолезные советы | «Общественное мнение» сегодня. Новости Саратова и области. Аналитика, комментарии, блоги, радио- и телепередачи. Главный редактор сайта: Мурзов Алексей Валериевич Адрес редакции: При перепечатке материалов ссылка на «Общественное мнение» обязательна. Сетевое издание «Общественное мнение» зарегистрировано в качестве средства массовой информации, регистрация СМИ №04-36647 от 09.06.2021. Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций. Эл № ФС77-81186 от 08 июня 2021 г. 18+ Федеральный закон Российской Федерации от 29 декабря 2010 г. N 436-ФЗ |
Мезонинное финансирование — глоссарий КСК ГРУПП
Финансовый кризис, начавшийся в США в 2008 г. и охвативший весь мир, привел к резкому падению рынка недвижимости и ценных бумаг, связанных с ней. На этом закончились крупные вложения в девелоперов как на отечественном рынке, так и за рубежом. В первую очередь была пересмотрена политика инвесторов и кредитных организаций, которые сильно ужесточили условия финансирования. Этот шаг привел к другому негативному фактору — снижению объемов строительства и оборота сделок с недвижимостью. Но обязательства перед кредиторами и естественная конкуренция заставили кредиторов искать новые источники поступления средств, которые могли бы позволить застройщикам и дальше вести свою деятельность. Совокупность всех этих факторов привела к новому финансовому инструменту — мезонинному финансированию.
Стоит отметить, что в докризисное время для крупных застройщиков заем средств был естественным. Финансирование инвесторами и кредитными организациями могло составлять до 9/10 бюджета всего проекта. Доля собственного финансирования тоже учитывалась, но это не считалось ключевым фактором для проекта, который мог многократно окупиться. Обе стороны интересовала прибыль, а о риске потери средств никто и не мог предполагать. Но это время прошло, и единственным вариантом сохранения своих средств, который был быстро найден инвесторами, стало ужесточение условий кредитования. Примером такой политики может служить российский Сбербанк, который прекратил финансирование программ с высокой долей заемных средств.
Спустя короткое время и остальные отечественные кредитные организации пошли по этому пути. Финансирование новых проектов было отвергнуто. Также были повышены процентные ставки по уже открытым кредитным линиям. По словам самих застройщиков, даже в настоящее время отечественная недвижимость имеет хорошую окупаемость, однако теперь инвесторы отказывают в финансировании всем, чья собственная доля в бюджете проекта составляет менее 1/3.
Отсутствие собственного капитала или завершенных проектов, которые можно реализовать, еще больше усложняло проблему финансирования, следовательно, и конкуренцию за рынок. Естественно, некоторые виды кредитования для застройщиков оставались доступными, однако условия выдачи кредитов предполагали высокую процентную ставку или залог недвижимости. Застройщиками предпринимались и попытки картельного сговора с целью влияния на кредитную политику, однако это приводило лишь к незначительным результатам. В конечном итоге на зарубежном рынке были найдены другие методы привлечения средств, среди которых мезонинное финансирование.
Вложения в собственный капитал или реализация на торгах
По определению самих кредитных организаций, мезонинное финансирование — это вложения в проект на условиях получения доли или пакета акций за конкретную стоимость при определенных условиях, например после ввода объекта в эксплуатацию. Для застройщиков это зачастую нерентабельно, и они прибегают к этому источнику финансирования, только когда других вариантов привлечения средств не осталось. Инвестор в этом случае сильно рискует, потому что проект может быть вообще не реализован, однако соблазн получить сверхприбыль за счет продажи ценных бумаг перекрывает эти риски. В большинстве случаев мезонинное финансирование предполагает получение от одного кредитора крупных средств, которые полностью удовлетворяют расходы на нужды проекта.
По существу, такой вид предоставления средств предполагает и передачу акций или доли в проекте. По этому признаку мезонинное финансирование причисляется одновременно к долговым обязательствам и к вложениям собственных средств (debt and equity financing). По определению долговые обязательства — менее ценный ресурс, а собственный капитал — самый ценный. По этой причине мезонинные средства занимают промежуточное положение.
Учитывая высокие риски и необходимость крупных вложений, которые гарантированно обеспечат проект нужным бюджетом, к этому варианту финансирования прибегают только крупные кредиторы. Доля такого финансирования крайне низка в общем обороте денежных средств инвестора и рассматривается только как возможность приобрести дополнительные ценные бумаги, которые в дальнейшем можно реализовать по выгодной цене.
Схожим образом уже длительное время работает механизм ипотечного кредитования, ставший популярным благодаря широкому распространению среди людей вне зависимости от доходов. Как правило, в этом случае кредитором определяется конкретная процентная ставка заимствований. При этом платежеспособность и источники дохода редко проверяются, т. к. в случае невыплаты инвестор может воспользоваться продажей этой недвижимости или рефинансированием кредита. Какой именно вариант будет использован, зависит от решения кредитора и определяется фактической платежеспособностью клиента. В случае если клиент становится банкротом или лишается стабильного источника дохода, кредитор продает недвижимость, чтобы избавиться от рисков. Если же клиент имеет постоянный доход и способен вносить оплату, кредитору выгоднее предоставить рефинансирование и в дальнейшем получить еще больше прибыли.
Но именно ипотечное кредитование и дало толчок к мировому финансовому кризису. Принципиальной основой стала невозможность кредиторами за короткий срок реализовать недвижимость, полученную в результате невыполнения долговых обязательств заемщиком, с возможностью покрытия расходов.
Преимущества мезонинного инвестирования
Российское законодательство наделяет приоритетом интересы кредитора, и правовая практика показывает, что им легче добиться возврата заемных средств, чем акционеру. В противовес слабой защищенности акционер может получить многократную сверхприбыль путем проведения операций с ценными бумагами или их продажи на бирже. Также акционер полностью свободен в выборе времени продажи и покупателя акций. Кредитор же полностью «связан» условиями контракта, в котором оговорены сроки и процентная ставка.
Мезонинное финансирование также связывает инвестора контрактом, который предполагает возврат средств по определенному графику. При этом в случае невыполнения обязательств заемщиком по мезонинному финансированию у инвестора остается возможность продать пакет акций объекта. Это дает возможность также получить сверхприбыль на уровне акционера, которая определяется лишь финансовым климатом. Однако пока проект еще не закончен, чаще всего рыночная стоимость акций не покрывает сумму финансирования, и девелоперу выгоднее рассчитаться ими за инвестиции. С учетом этого высокого риска и возможности получить сверхприбыль мезонинное финансирование является симбиозным вариантом инвестирования.
Уровень риска определяется прежде всего состоянием бюджета проекта и источниками финансирования. Мировая практика показывает, что мезонинное финансирование характерно для проектов с любой долей собственных вложений. Однако основная доля финансирования приходится на проекты, 20–25% бюджета которых — это собственный капитал. Иногда встречаются сделки, когда девелопер привлекает к проекту и использует 100%-ю инвестицию, а в качестве долговых обязательств предоставляет контрольный пакет акций проекта.
Основное преимущество заключается в возможности обеспечить проект необходимым потоком средств за короткий срок. Мезонинная кредитная линия оформляется банком без объемных бюрократических процессов, т. к. с предоставлением доли или акций проекта у инвестора пропадает необходимость в получении подтверждения платежеспособности заемщика.
Разница зарубежных и отечественных институтов
У западных стран институт мезонинного финансирования прочно закрепился и успешно развивается. Есть даже специальные организации, предоставляющие мезонинное финансирование. Что касается отечественного рынка, то развитие этого кредитного института находится на крайне низком уровне, и нет предпосылок к его росту. Что интересно, если за границей мезонинная практика актуальна для недвижимости (вероятно, по причине возникшего кризиса именно с ее рынком), то в России она внедряется в других отраслях. Примером может служить крупный проект в энергетической сфере «Северный поток — 2», в котором компании-кредиторы получают контрольный пакет дочерней компании «Газпром». Можно найти много примеров аналогичных сделок во многих отраслях, однако на рынке недвижимости такой вид сделки пока что еще не зафиксирован.
В настоящее время отечественные финансовые институты изучают возможность использования мезонинного инструмента на практике. В качестве одного из перспективных вариантов рассматривается прямая передача в собственность доли в проекте с последующей перепродажей. Как полагают инвесторы, в связи с кризисом банки будут вести жесткую практику введения рамок для заемщиков, среди которых повышение ставок по кредиту, что обязательно приведет к спросу на мезонин. С другой стороны, унаследованная от СССР сложная бюрократическая система может затормозить процесс становления, особенно межнациональных проектов, т. к. западные девелоперы и инвесторы «избалованы» экономией времени. Также негативное влияние может оказать недобросовестность кредиторов, которым невыгодна выплата займа финансовыми средствами, и они будут инвестировать только в проекты, не защищенные собственным капиталом. В этом случае банк с высокой вероятностью получит сверхприбыльный пакет акций, который можно реализовать на торгах в любой удобный момент. Также ряд банкиров ссылаются на высокие риски и слабо изученный институт мезонина.
Мезонинное инвестирование заметно отличается от других финансовых институтов следующими признаками.
- Объем инвестирования. Относительно большая доля от общего бюджета проекта, которая на практике составляет не более 1/5 ввиду высоких рисков и низкой стоимости проекта до ввода в строй на рынке ценных бумаг.
- Отсутствие ликвидности. Конвертируемые бумаги не пользуются высоким спросом на рынке ценных бумаг в отличие от прочих ценных бумаг.
- Источник инвестирования. Финансирование проходит напрямую девелоперу от кредитора через открытые источники последнего после согласования обеих сторон. Также может быть привлечена сторона-посредник, которая служит для поиска инвестиций.
- Источник погашения. Средством расчета с инвестором за мезонинное инвестирование служат ценные бумаги и доля непосредственно самого проекта или другие активы заемщика.
Настоящая практика по мезонинному инвестированию рассматривается в форме выпуска конвертируемых облигаций, которые в дальнейшем обмениваются на реальные активы компании по фьючерсу. Конвертируемая бумага заменяет пакет документов, утверждающих право инвестора на приобретение акций или доли проекта заемщика. А фьючерс рассматривает только сроки и сумму денежных средств, что позволяет провести сделку быстро. В итоге такая схема позволяет в сжатые сроки заемщику получить нужное финансирование, а кредитору — реализовать конвертируемые облигации в ценные бумаги. Также дополнительным преимуществом для девелопера является возможность получить от инвестора комплексное финансирование всего проекта, а не только конкретных задач.
Исходя из перечисленных отличий, напрашивается вывод, что мезонинное финансирование — это отличная альтернатива кредитованию. Этот институт позволяет заемщику быстро и без лишних хлопот привлечь инвестиции, а кредитору получить сверхприбыль, пусть и с высоким риском. При этом уровень риска инвестор всегда может оценить по доле источников финансирования в общем бюджете реализуемого проекта.
Возврат к списку
Источники финансирования российских банков
Андрей Земцов, эксперт отдела банковских рейтингов «Эксперт РА»
В последнее время тема рефинансирования российских банков вызывает оживленные дискуссии в печати. Рост российской экономики требует адекватной финансовой поддержки со стороны банковского сектора как предприятиям и организациям, так и частным лицам. На первый план выступает проблема привлечения дешевых ресурсов для российских кредитных организаций.
Банки, ориентированные на активное развитие и расширение своей деятельности в настоящее время сталкиваются с необходимостью привлечения значительных ресурсов. Расширение возможностей по кредитованию населения и предприятий в условиях роста российской экономики побуждает российские кредитные институты к активному поиску источников финансирования. Кредитные организации стараются не упустить своих позиций и активно развиваться. Данная тенденция характерна для всех российских кредитных институтов, начиная от крупных столичных банков, заканчивая небольшими региональными банками. Исключение, пожалуй, составляют лишь «финансовые прачечные», которые не рассматривают развитие бизнеса в качестве приоритетной задачи.
Первичное публичное размещение акций
Крупные банки (Внешторгбанк, Газпромбанк) и средние (Международный банк Санкт-Петербурга, Юниаструм банк) присматриваются к такому виду финансирования как IPO. Участники рынка ожидают привлечь значительные средства через данный инструмент финансирования. IPO имеет ряд принципиальных преимуществ перед другими формами привлечения ресурсов. В частности, привлечение акционерного капитала позволяет улучшить баланс банка, повысить значения коэффициентов достаточности капитала. Центральный банк РФ в прошлом году призвал отечественные кредитные организации к активному выходу на IPO. Банк России стал беспокоиться о необходимости повышения капитализации российских банков в связи с заметным снижением средних показателей достаточности капитала в 2005 году с 19% до 16% и приближением его к значению норматива (10%).
Однако несмотря на все преимущества следует учитывать, что в действительности к инструменту IPO смогут прибегнуть лишь немногие банки. К ним относятся наиболее крупные кредитные институты с государственным участием, а также крупные банки с прозрачной структурой собственников и понятным, диверсифицированным бизнесом. Несмотря на избыток ликвидности на фондовом рынке следует понимать, что стоимость банка в силу (специфики активов) оценить зачастую сложнее, чем стоимость нефтяной компании. По нашим оценкам, хорошую перспективу при выходе на фондовый рынок имеют банки, занимающие лидирующие позиции на каком-либо сегменте рынка финансовых услуг. Для повышения стоимости своего бизнеса Юниаструм Банк выделил систему денежных переводов «Юнистрим» в отдельный банк. При этом, банк «Юнистрим» и Юниаструм Банк будут проводить IPO по отдельности. Это позволит привлечь больше средств, за счет понятной и прозрачной структуры операций каждого из банков.
Синдицированное кредитование и облигационные займы
IPO, разумеется, является не единственной формой привлечения банками финансирования. Хорошей альтернативой размещению акционерного капитала может стать привлечение синдицированного кредитования и облигационных займов. Эти формы долгового финансирования активно использовались российскими банками в последние 5-10 лет. Облигационные займы и синдицированные кредиты являются более дешевым средством привлечения ресурсов, чем размещение акций. При выпуске облигаций банку необходимо предоставить инвесторам конкретную информацию о направлении вложений полученных средств. В российской практике облигационные средства привлекались на развитие факторинговой деятельности (Банк «Национальная факторинговая компания»), ипотечное кредитование (Банк Жилищного Финансирования), потребительское кредитование (Банк «Русский Стандарт»), на финансирование программ агропромышленному комплексу (Татфондбанк) и т.п. Статистика говорит о том, что в последнее время банки стали все активнее использовать облигации как инструмент заимствования. На 1 января 2004 года доля облигаций в пассивах кредитных организаций составляла всего 0,2%, в апреле 2006 года — уже 0,9%.
Синдицированное кредитование уже давно используется российскими банками в качестве источника финансирования. Еще в 1995 году Мосбизнесбанк первым среди российских кредитных институтов получил синдицированный кредит на 20 млн долл. от консорциума международных банков, возглавляемых Union Bank of Switzerland (UBS), по ставке LIBOR+5,5%. В настоящее время объемы заимствований российских банков у своих зарубежных коллег значительно выросли, а цена заимствований существенно снизилась. В частности, в апреле 2006 года Внешторгбанк привлек синдицированный кредит 17 зарубежных банков на сумму 600 млн долл. по ставке LIBOR+0,375%. Эта премия за риск является самой низкой для трехлетних синдицированных кредитов российским заемщикам (если не учитывать заимствования Внешэкономбанка, специализированного государственного банка Российской Федерации). В том же месяце Газпромбанк получил кредит по ставке LIBOR+0,5% 25 банков на сумму 500 млн долл. Кредит был организован банками ABN AMRO, The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd и Sumitomo Mitsui Banking Corporation Europe Limited.
По некоторым параметрам синдицированные кредиты предпочтительнее облигационных займов. Эффективная процентная ставка по кредитам ниже чем доходность облигаций. Кроме того, раскрытие информации о заемщике происходит в том объеме, в каком это было согласовано между банками-кредиторами и банком-заемщиком. Выпуск долговых ценных бумаг предполагает более полное раскрытие информации об эмитенте. Привлечение синдицированного кредита требует предоставления существенно меньшего количества документов.
Рефинансирование Банка России
Российские банки неохотно используют такой механизм финансирования как кредиты Банка России. Основным сдерживающим моментом является, безусловно, достаточно высокая ставка привлечения средств регулятора рынка (11,5%). Большинство средних и крупных банков имеют возможность привлекать долговое финансирование под меньшие проценты. К рефинансированию ЦБ банки прибегают лишь в исключительных случаях недостатка ликвидности. Основным спросом в связи с этим пользуются именно внутридневные кредиты и операции прямого РЕПО (на 1 день). Более долгосрочные инструменты практически не используются. В то же время, позицию регулятора понять можно. Роль центрального банка заключается в том, чтобы выполнять функции «кредитора в последней инстанции», он не должен составлять конкуренцию другим источникам финансирования и тем самым искажать рыночные стимулы. В задачи Банка России так же не входят функции т.н. «банков развития», предоставляющих целевое финансирование банкам на кредитование тех или иных проектов (малый бизнес, агропромышленный комплекс и т.п.). В связи с этим критика Центрального Банка в завышении процентных ставок представляется не вполне обоснованной.
Межбанковское кредитование
Рынок МБК с трудом оправился от последствий летнего кризиса 2004 года. Межбанковское кредитование также как и финансирование ЦБ носит краткосрочный характер. Большинство кредитов укладываются в однодневный срок, максимум месяц. Однако банки пока еще неохотно открывают лимита на своих контрагентов в результате чего данный механизм не может представлять собой существенного финансового ресурса. Его основное предназначение в настоящее время — «корректировка» баланса и нормативных показателей для соответствия требованиям регулятора.
Депозиты
Депозиты пока являются основным инструментом привлечения финансирования для российских банков. За последние два года доля средств клиентов в пассивах российских банков выросла на 5 п.п.: с 53,6% до 59,7%. Этот рост обусловлен, в первую очередь, увеличением доли депозитов юридических лиц. Доля депозитов физических лиц и средств предприятий и организаций практически не изменилась. Представленные данные свидетельствуют о том, что пока еще преждевременно говорить о снижении роли депозитов как источника средств для банков.
Оценивая более продолжительный период (в 5-6 лет) можно говорить о повышении роли депозитов. Доля депозитов физлиц в пассивах банковского сектора в настоящее время демонстрирует положительную тенденцию. В начале 1999 года данный показатель составлял 19,1%, в начале этого — уже 28,3%. Даже если мы будем рассматривать данный показатель исключительно для 20-ки крупнейших банков, доля депозитов «физиков» в пассивах составляла в январе 2001 года составляла 26,5% пассивов, в мае 2006 года — уже 32,3% (май 2006 года). Такая же ситуация наблюдается со средствами, привлеченными от предприятий и организаций. В 1999 году они составляли 26,9% пассивов российских банков, в 2006 году — 30,3%.
У крупных банков, больше возможностей привлекать ресурсы по разумным процентным ставкам, но депозиты всё равно остаются важным источником формирования ресурсной базы. В среднесрочной перспективе благодаря экономическому росту все банки будут остро нуждаться в привлечении средств и депозиты останутся важным источником финансовых ресурсов. Тенденция перехода на другие источники ресурсов, характерная для Европы, до нас еще не скоро доберется. Пока спред между ставками привлечения и ставками кредитования на российском рынке достаточно высокий, и это позволяет банкам получать хорошую процентную маржу.
Проблема выбора
Выбор того или иного источника финансирования зависит, прежде всего, от целей привлечения средств. Банк должен следить за тем, чтобы соблюдался, до определенной степени, паритет привлеченных и размещенных средств по срочности и стоимости привлечения. Примерный рэнкинг источников привлечения банками средств, в зависимости от их стоимости представлен в таблице 1. Данный рэнкинг имеет достаточно условный характер. Стоимость привлечения средств банком, как и корпоративным заемщиком, будет существенно различаться для различных банков и зависеть от целого ряда факторов. Одним из важнейших факторов является рейтинг кредитоспособности (надежности), присвоенный банку рейтинговыми агентствами. Другим фактором является структура собственности кредитной организации и ее транспарентность. Также многое зависит от уровня развития банка и его стратегии. В частности, если банк планирует расширение масштабов деятельности (например, экспансию в регионы страны), то банк может привлечь акционерный капитал. На Западе это является нормальными «правилами игры». В западных странах средства от IPO принято направлять именно на развитие бизнеса, а не «замораживать» на чьих-либо счетах. Ведь потенциальные акционеры готовы платить высокую цену за банк только в том случае, если они четко видят перспективы развития его деятельности.
В то же время средства облигационных займов можно направлять на кредитование и т.п. Некоторые международные организации (МФК, МБРР) открывают специальные целевые кредитные линии российским банкам, кредитующим малый и средний бизнес. К сожалению, пока не все банки четко осознали, что перед тем как привлекать средства необходимо иметь четкое представление о том, куда они будут направлены. Банку будет проще найти общий язык с потенциальными акционерами (заемщиками) в том случае, если он предоставляет информацию об объектах вложения привлеченных ресурсов.
Другим важным фактором является размер банка. Банки, не входящие в топ-50 российских банков и не занимающие при этом лидирующих позиций в каком-либо определенном сегменте рынка (будь то потребительское кредитование, либо факторинговые операции или системы денежных переводов) сильно ограничены в инструментах привлечения средств. Для них практически закрыта дорога на IPO и облигационные займы обойдутся слишком дорого. Не стоит забывать и тот факт, что привлечением ресурсов в объемах менее 50 млн долл. (через облигационный заем, либо IPO) практически не предоставляет интереса ни для зарубежных, ни (даже) для российских организаторов. Да и у потенциальных инвесторов/кредиторов интереса к подобным кредитам (или пакетам акций) может не возникнуть. Как правило, в настоящее время банки привлекают через данные механизмы суммы от 100 млн долл. и выше. Поэтому для подобных банков не остается выбора относительно источников привлечения средств: депозиты физических и юридических лиц, средства собственников банка, выпуск векселей, кредиты Банка России и рынок межбанковского кредитования.
Таблица 1.
Рэнкинг инструментов фондирования российских банков
| Инструмент привлечения средств | % |
| Депозиты населения (валютные) | 5,0 |
| Синдицированные кредиты крупнейшим российским банкам | 6,0 |
| Процент по рублевым облигациям крупнейших негосударственных коммерческих банков | 8,0 |
| Депозиты населения (рублевые) | 10,0 |
| Ставка рефинансирования ЦБ РФ | 0,1 |
| Проведение IPO | Вознаграждение андеррайтера (до 6% от суммы размещения), комиссия аудиторов, юристов, затраты на road-show, комиссия торговой площадки (до 5 млн долл.) |
обсудить на форуме
Условия использования и ограничение ответственности
Все материалы сайта являются интеллектуальной собственностью АО «Эксперт РА» (кроме случаев, когда прямо указано другое авторство) и охраняются законом.
Представленная информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.
Никакие из материалов сайта не должны копироваться, воспроизводиться, переиздаваться, использоваться, размещаться, передаваться или распространяться любым способом и в любой форме без предварительного письменного согласия со стороны Агентства и ссылки на источник www.raexpert.ru. Использование информации в нарушение указанных требований запрещено.
Агентство не несет ответственности за перепечатку материалов Агентства третьими лицами, в том числе за искажения, несоответствия и интерпретации таких материалов.
Рейтинговые оценки, обзоры, исследования и иные публикации, размещенные на сайте, выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендаций покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, исследованиях, обзорах и иных публикациях, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного.
Агентство не несет ответственности и не имеет прямых или косвенных обязательств в связи с любыми возможными или возникшими потерями или убытками любого характера, связанными с содержанием сайта и с использованием материалов и информации, представленных на сайте, в том числе прямо или косвенно связанных с рейтинговой оценкой, независимо от того, что именно привело к потерям или убыткам.
Никакие материалы, отчеты, исследования, информация или разъяснения, размещенные на сайте, не могут в каком бы то ни было отношении служить заменой иных проверок и процедур, которые должны быть выполнены при принятии решений, равно как и заменять суждения, которые должны быть выработаны относительно вопросов, представляющих интерес для посетителей сайта. Никто не должен действовать на основании таких материалов, отчетов, исследований, информации или разъяснений, которые могут предоставляться Агентством в связи с ознакомлением с указанными материалами, отчетами, исследованиями, информацией, разъяснениями в каких бы то ни было целях.
На сайте могут быть предоставлены ссылки на сайты третьих лиц. Они предоставляются исключительно для удобства посетителей сайта. В случае перехода по этим ссылкам, Вы покидаете сайт Агентства. АО «Эксперт РА» не просматривает сайты третьих лиц, не несет ответственности за эти сайты и любую информацию, представленную на этих сайтах, не контролирует и не отвечает за материалы и информацию, содержащихся на сайтах третьих лиц, в том числе не отвечает за их достоверность.
Единственным источником, отражающим реальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
АО «Эксперт РА» оставляет за собой право вносить изменения в информационные материалы сайта в любой момент и без уведомления третьих лиц. При этом Агентство не несет никаких обязательств по обновлению сайта и материалов, представленных на сайте.
Программа Инструменты корпоративного финансирования в институте МИРБИС
Описание программы
Тема 1. Финансы компании.
Принципы организации финансов компании. Капитал компании. Доходы и расходы компании. Прибыль компании. Активы и пассивы компании. Финансовая отчетность компании.
Тема 2. Финансовый рынок. Функции и структура.
Функции финансового рынка. Источники привлечения (аккумулирования) финансовых ресурсов. Формы размещения финансовых ресурсов. Институциональная структура финансового рынка. Функциональная структура финансового рынка.
Тема 3. Небанковские кредитные инструменты.
Коммерческий кредит: сущность, виды, механизм функционирования, преимущества и недостатки, сравнение с банковским кредитом. Лизинг: сущность, виды, сфера использования, механизм рассмотрения заявки, стоимость, преимущества и недостатки, налоговые льготы, лизинг и кредит. Факторинг: сущность, виды, сфера использования, механизм рассмотрения заявки, стоимость, преимущества и недостатки, факторинг и кредит.
Тема 4. Банковские кредитные инструменты.
Банк и функции банка. Банковские гарантии: сущность и функции, существенные условия гарантии, виды банковских гарантий, преимущества и недостатки гарантии, гарантия и кредит. Банковские кредиты: структура рынка банковских кредитов, формы банковских кредитов, принципы банковского кредитования, условия погашения кредита, сроки банковских кредитов, факторы ценообразования кредита (структура процентной ставки), виды процентных ставок по банковским кредитам, обеспеченность кредитов, виды обеспечения (залога), целевой характер банковских кредитов, анализ заявки на кредит, дополнительные расходы заемщика при оформлении и обслуживании кредита. Механизм рассмотрения кредитной заявки.
Тема 5. Рынок ценных бумаг.
Инвесторы, эмитенты, профессиональные участники рынка ценных бумаг, основные виды ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг: первичный рынок ценных бумаг, вторичный рынок ценных бумаг, рынок эмиссионных ценных бумаг, рынок неэмиссионных ценных бумаг. Облигации и рынок облигаций (виды облигаций по характеру дохода, условиям погашения, по наличию дополнительных прав). Облигационный займ (эмиссия облигаций, процедура эмиссии и ее участники, преимущества и недостатки облигационного займа, основные функции облигаций). Вексель (виды, функции, участники). Депозитные и сберегательные сертификаты. Акции и рынок акций (акционерное общество, обыкновенные и привилегированные акции, эмиссия акций, процедура эмиссии и ее участники, основные функции акций).
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг (брокерская, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, деятельность по организации торговли ценными бумагами, деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг), деятельность по ведению реестра ценных бумаг, депозитарная деятельность).
Инвестиции в ценные бумаги (цели инвестиций в ценные бумаги, классификация инвесторов, формы инвестирования, портфель ценных бумаг, характеристики портфеля ценных бумаг, управление портфелем).
Тема 6. Государственная поддержка предпринимательства.
Виды государственной поддержки предпринимательства: прямое кредитование/со-кредитование заемщиков, предоставление государственных гарантий: субсидирование процентных ставок по кредитам, налоговые льготы. Государственные институты поддержки предпринимательства: Внешэкономбанк и его группа, АО «Корпорация МСП».
Тема 7. Международное финансирование.
Виды международных кредитов. База определения международных процентных ставок. Экспортное финансирование: инструменты, экспортно-импортные банки, экспортные кредитные агентства. Валютный риск и инструменты управления валютным риском: валютная оговорка, срочные валютные контракты, хеджирование.
Тема 8. Кредитный рейтинг.
История возникновения системы рейтингов и современная сфера использования, принципы присвоения и мониторинга кредитного рейтинга, значение кредитного рейтинга для современного финансового рынка. Международные и национальные рейтинговые агентства.
Преподаватель
Григорьев Владимир НиколаевичКандидат экономических наук. Руководитель программы «MBA – Банковский менеджмент» Московской международной школы бизнеса «МИРБИС». Работает в финансово-банковской системе с 1995 года. Занимал руководящие должности в АБ «ИБГ Никойл» (в настоящее время – Финансовая Корпорация «УРАЛСИБ»), АКБ «Кредиттраст», «Всероссийском банке развития регионов (ВБРР)», Финансовой компании «Русский Инвестиционный Клуб», АПБ «Солидарность», страховой компании «УРАЛСИБ Жизнь».
Даты занятий:
- 10 октября 2020
- 11 октября 2020
- 15 ноября 2020
Чалова Алла Юрьевна
Д.э.н., профессор, собственник финансовой компании К.э.н., автор научных и исследовательских работ по финансам и кредиту, государственным и муниципальным финансам, публичному финансированию компаний и др. Автор курсов для программ МВА и Executive MBA школы бизнеса МИРБИС. Стаж преподавания на программах для руководителей – более 10 лет.
Продолжительность программы
24 аудиторных часов + 26 часов самостоятельной работыВнимание!
Актуальное расписание занятий уточняйте по телефонам:+7 (499) 110-41-80, доб. 120, +7-903-012-18-87 Анна Воробьева
(пн-пт с 10:00 до 19:00, сб с 11:00 до 14:00)
или по email: [email protected]
МКБ – мечта, которая будет! Кредиты на любые цели, ипотека, карты, вклады
Подтверждаю своё согласие на обработку Банком моих персональных данных
Настоящим я даю свое согласие ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК», место нахождения: 107045, г. Москва, переулок Луков, д.2, стр.1, (далее — Банк), в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 № 152-ФЗ «О персональных данных» на обработку моих персональных данных и подтверждаю, что, дав такое согласие, я действую добровольно и в своих интересах. Под обработкой персональных данных в указанном законе понимается любое действие (операция) или совокупность действий (операций), совершаемых с использованием средств автоматизации или без использования таких средств с персональными данными, включая сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передачу (предоставление, доступ), получение, объединение, блокирование, удаление, уничтожение персональных данных, Под персональными данными понимаются: — сведения, указанные в настоящей заявке; — сведения, автоматически формируемые в процессе работы с сайтом Банком, в том числе, но не ограничиваясь: cookie-файлы; IP-адреса для информации о геолокации; информация об операционной системе и Web-браузере, установленных на устройстве, с которого осуществляется доступ к сайту Банка; количество просмотров/кликов по объявлениям Банка, размещенным на других сайтах; количество посещений Web-сайта Банка. Целью обработки персональных данных является: — принятие Банком решения о предоставлении организации, представителем которой я являюсь, любых банковских услуг; — заключение между Банком и организацией, представителем которой я являюсь любых договоров и их дальнейшего исполнения; — формирования Банком клиентской базы, — предоставления мне, как представителю организации, информации об оказываемых Банком услугах; — маркетинг и реклама, в том числе создание и рассылка целевых рекламных рассылок; — осуществление технического управления интернет-сервисами Банка, а также для проведения анализа функционирования и улучшения работы интернет-сервисов Банка — проведение статистических и иных исследований. Обработка Персональных данных осуществляется Банком в объеме, который необходим для достижения каждой из вышеперечисленных целей. Я признаю и подтверждаю, что в случае необходимости Банк вправе в объеме необходимом для достижения указанных выше целей передавать мои Персональные данные третьим лицам, их агентам и иным уполномоченным ими лицам, а также в случае необходимости представлять таким лицам соответствующие документы, содержащие мои Персональные данные с соблюдением требований законодательства РФ. Банк прилагает все возможные усилия и предусмотренные законодательством РФ меры для того, чтобы избежать несанкционированного использования персональных данных. Я уведомлен и соглашаюсь с тем, что Банк не несет ответственности за возможное нецелевое использование моих персональных данных, произошедшее из-за технических неполадок в программном обеспечении, серверах, компьютерных сетях, находящихся вне контроля Банка (за исключением случаев передачи персональных данным третьим лицам, описанных выше), или в результате противоправных действий третьих лиц. Настоящим подтверждаю, что данное согласие действует до момента его отзыва. Согласие может быть отозвано путем предоставления мною письменного уведомления Банку при условии установления моей личности. При этом признаю, что в случае отзыва согласия, Банк вправе не прекращать обработку моих Персональных данных и не уничтожить их в случаях, предусмотренных законодательством РФ, в том числе, если сроки хранения Персональных данных, предусмотренные законодательством РФ, не истекли.
Торговое финансирование от Росбанка
Аккредитивы на территории РФ
Поддержание баланса интересов покупателя и продавца на территории РФ при использовании аккредитивной формы расчетов и финансировании торговых операций без необходимости отвлечения денежных средств из оборота.
Аккредитивы по импорту
Обеспечение интересов покупателя и продавца при расчетах по импорту.
- Высокий рейтинг банка и возможность использования кредитных линий банков-корреспондентов и материнского банка для подтверждения аккредитивов.
- Снижение рисков коммерческой сделки за счет выполнения платежа только против документов, свидетельствующих об отгрузке товара/оказании услуг.
- Надежный инструмент покрытия платежных рисков для продавца.
- Более выгодные условия коммерческой сделки – более низкие закупочные цены и более длительные сроки платежа по контракту – в сравнении с открытым счетом или инкассо.
- Правовая защита в связи с подчинением аккредитива унифицированным правилам и обычаям для документарных аккредитивов.
- Привлечение кратко- и среднесрочного (до 5 лет) финансирования внешнеторговых сделок по выгодным ставкам зарубежных банков.
Аккредитивы по экспорту
Поддержка экспортеров путем авизования, исполнения, подтверждения (если необходимо), а также предоставления отсрочки платежа в рамках аккредитива, открытого зарубежным банком в пользу поставщика продукции из России.
- Возможность получения платежа бенефициаром сразу после отгрузки товара и предоставления документов в исполняющий банк.
- Минимизация рисков для покупателя продукции, т. к. платеж осуществляется против документов, подтверждающих надлежащее исполнение контракта.
- Возможность продвижения российских товаров на международные рынки за счет увеличения оборотных средств покупателя. Отсутствие авансовых платежей и привлечения финансирования в рамках аккредитива.
- Наличие лимитов риска, установленных на зарубежные банки в различных географиях.
Постфинансирование в рамках аккредитива
Выполнение платежа в пользу иностранного экспортера подтверждающим зарубежным банком в рамках аккредитива и предоставление отсрочки платежа импортеру.
- Высокий рейтинг банка и возможность использования кредитных линий банков-корреспондентов и материнского банка, установленных для операций торгового финансирования.
- Отработанная технология оценки рисков сделки и принятия решения по ней, профессиональный подход к использованию инструментов торгового финансирования.
- Обеспечение интереса продавца в получении наличного расчета и потребности покупателя/импортера в кредите.
- Более низкая стоимость финансирования в связи с торговым характером сделки; гибкое ценообразование.
Финансовые рынки — Обзор, типы и функции
Что такое финансовые рынки?
Финансовые рынки, судя по самому названию, представляют собой тип рынка, который предоставляет возможность для продажи и покупки активов, таких как облигации, облигации, облигации, облигации — это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются корпорациями и правительствами для привлечения капитала. Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода., акции, иностранная валюта и деривативы. Часто их называют по-разному, в том числе «Уолл-стрит-Уолл-стрит-Уолл-стрит» занимает восемь кварталов на Манхэттене, штат Нью-Йорк. Он проходит с востока на запад от Бродвея до Саут-стрит, в самом центре финансового района. Являясь сердцем капитализма, Уолл-стрит является домом для Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), множества банков, других финансовых институтов и корпораций ». и «рынок капитала», но все они по-прежнему означают одно и то же.Проще говоря, предприятия и инвесторы могут пойти на финансовые рынки, чтобы собрать деньги для развития своего бизнеса и, соответственно, заработать больше денег.
Чтобы выразить это более четко, представим себе банк, в котором физическое лицо ведет сберегательный счет. Банк может использовать свои деньги и деньги других вкладчиков для ссуды другим лицам и организациям и взимать процентную плату.
Сами вкладчики также зарабатывают и видят, как их деньги растут за счет выплачиваемых на них процентов.Таким образом, банк служит финансовым рынком, приносящим пользу как вкладчикам, так и должникам.
Типы финансовых рынков
Финансовых рынков очень много, и в каждой стране есть хотя бы один, хотя они различаются по размеру. Некоторые из них небольшие, а другие известны во всем мире, например, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) — крупнейшая биржа ценных бумаг в мире, на которой размещается 82% S&P. 500, а также 70 крупнейших, ежедневно торгующих на триллионы долларов.Вот несколько типов финансовых рынков.
1. Фондовый рынок
На фондовом рынке торгуются доли собственности публичных компаний. У каждой акции есть цена, и инвесторы зарабатывают на них деньги, когда они хорошо работают на рынке. Купить акции легко. Настоящая проблема состоит в том, чтобы выбрать правильные акции, которые будут приносить доход инвестору.
Существуют различные индексы, которые инвесторы могут использовать для отслеживания состояния фондового рынка, такие как Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), также называемый » Dow Jones »или« Dow »- один из наиболее широко известных индексов фондового рынка.и S&P 500. Когда акции покупаются по более низкой цене и продаются по более высокой цене, инвестор получает прибыль от продажи.
2. Рынок облигаций
Рынок облигаций предлагает компаниям и правительству возможности получить деньги для финансирования проекта или инвестиций. На рынке облигаций инвесторы покупают облигации у компании, и компания возвращает сумму облигаций в течение согласованного периода плюс проценты.
3. Товарный рынок
Товарный рынок — это рынок товаров, на котором трейдеры и инвесторы покупают и продают природные ресурсы или товары, такие как кукуруза, масло, мясо и золото.Для таких ресурсов создается специфический рынок, потому что их цена непредсказуема. Существует рынок товарных фьючерсов, на котором цена товаров, которые должны быть доставлены в заданное время в будущем, уже определены и запечатаны сегодня.
4. Рынок деривативов
Такой рынок включает деривативы или контракты, стоимость которых основана на рыночной стоимости торгуемого актива. Упомянутые выше фьючерсы на товарном рынке являются примером производного инструмента.
Функции рынков
Нельзя недооценивать роль финансовых рынков в успехе и силе экономики. Вот четыре важные функции финансовых рынков:
1. Обеспечивает более продуктивное использование сбережений
Как упоминалось в приведенном выше примере, сберегательный счет, на котором есть деньги, не должен просто позволять этим деньгам оставаться в хранилище. Таким образом, финансовые рынки, такие как банки, открывают его для частных лиц и компаний, которым требуется жилищный кредит, студенческий кредит или бизнес-кредит.
2. Определяет цену ценных бумаг
Инвесторы стремятся получить прибыль от своих ценных бумаг. Однако, в отличие от товаров и услуг, цена которых определяется законом спроса и предложения, цены на ценные бумаги определяются финансовыми рынками.
3. Делает финансовые активы ликвидными
Покупатели и продавцы могут принять решение торговать своими ценными бумагами в любое время. Они могут использовать финансовые рынки для продажи своих ценных бумаг или делать инвестиции по своему желанию.
4. Снижает стоимость транзакций
На финансовых рынках различные типы информации о ценных бумагах могут быть получены без необходимости тратиться.
Важность финансовых рынков
Финансовые рынки делают возможным многое, в том числе следующее:
- Финансовые рынки предоставляют место, где участники, такие как инвесторы и должники, независимо от их размера, получат справедливое и надлежащее отношение .
- Они предоставляют частным лицам, компаниям и государственным организациям доступ к капиталу.
- Финансовые рынки помогают снизить уровень безработицы, поскольку они предлагают множество возможностей трудоустройства.
Дополнительные ресурсы
Спасибо за то, что прочитали объяснение финансовых рынков CFI. CFI предлагает специалиста по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI «Финансовый аналитик по моделированию и оценке» (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить обучение и продвигать свою карьеру, вам будут полезны следующие ресурсы:
- Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE) Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE) — это фьючерсная биржа, расположенная В Лондоне. Сэр Брайан Уильямсон основал LIFFE на
- Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX), Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) — товарной фьючерсной бирже, расположенной на Манхэттене, Нью-Йорк.Он принадлежит CME Group, одному из крупнейших
- фондовых рынков. Фондовый рынок. Фондовый рынок — это открытые рынки, которые существуют для выпуска, покупки и продажи акций, которые торгуются на фондовой бирже или внебиржевом рынке. Акции, также известные как обыкновенные акции, представляют собой долевую собственность в компании.
- Типы рынков — дилеры, брокеры, биржи Типы рынков — дилеры, брокеры, биржи. Каждый рынок работает с разными торговыми механизмами, которые влияют на ликвидность и контроль.Различные типы рынков допускают разные торговые характеристики, описанные в данном руководстве
Определение финансовых рынков
Что такое финансовые рынки?
Финансовые рынки в широком смысле относятся к любому рынку, на котором происходит торговля ценными бумагами, включая фондовый рынок, рынок облигаций, валютный рынок и рынок деривативов, среди прочего. Финансовые рынки жизненно важны для бесперебойной работы капиталистической экономики.
Ключевые выводы
- Финансовые рынки в целом относятся к любому рынку, на котором происходит торговля ценными бумагами.
- Существует множество видов финансовых рынков, включая (но не ограничиваясь) валютный рынок, рынок денег, акций и облигаций.
- Эти рынки могут включать активы или ценные бумаги, котирующиеся либо на регулируемых биржах, либо на внебиржевых торгах.
- Финансовые рынки торгуют всеми видами ценных бумаг и имеют решающее значение для бесперебойной работы капиталистического общества.
- Когда финансовые рынки терпят крах, могут возникнуть экономические потрясения, включая спад и безработицу.
Понимание финансовых рынков
Финансовые рынки играют жизненно важную роль в обеспечении бесперебойной работы капиталистической экономики путем распределения ресурсов и создания ликвидности для предприятий и предпринимателей. Рынки позволяют покупателям и продавцам легко торговать своими финансовыми активами. Финансовые рынки создают продукты с ценными бумагами, которые обеспечивают доход для тех, у кого есть избыточные средства (инвесторы / кредиторы), и делают эти средства доступными для тех, кто нуждается в дополнительных деньгах (заемщиков).
Фондовый рынок — это всего лишь один из видов финансового рынка. Финансовые рынки создаются путем покупки и продажи многочисленных типов финансовых инструментов, включая акции, облигации, валюты и деривативы. Финансовые рынки в значительной степени полагаются на информационную прозрачность, чтобы гарантировать, что рынки устанавливают эффективные и приемлемые цены. Рыночные цены ценных бумаг могут не указывать на их внутреннюю стоимость из-за макроэкономических факторов, таких как налоги.
Некоторые финансовые рынки небольшие с небольшой активностью, а другие, например, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), ежедневно торгуют ценными бумагами на триллионы долларов.Рынок акций (фондовый) — это финансовый рынок, который позволяет инвесторам покупать и продавать акции публично торгуемых компаний. Первичный фондовый рынок — это место, где продаются новые выпуски акций, называемые первичными публичными предложениями (IPO). Любая последующая торговля акциями происходит на вторичном рынке, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги, которыми они уже владеют.
Цены ценных бумаг, торгуемых на финансовых рынках, не обязательно могут отражать их истинную внутреннюю стоимость.
Типы финансовых рынков
Фондовые рынки
Пожалуй, наиболее распространенными финансовыми рынками являются фондовые рынки.Это места, где компании размещают свои акции, и их покупают и продают трейдеры и инвесторы. Фондовые рынки или рынки акций используются компаниями для привлечения капитала посредством первичного публичного предложения (IPO), при этом акции впоследствии торгуются между различными покупателями и продавцами на так называемом вторичном рынке.
Акции могут торговаться на торгуемых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Nasdaq, или на внебиржевых торгах (OTC). Большая часть торговли акциями осуществляется через регулируемые биржи, и они играют важную роль в экономике как показатель общего состояния экономики, так и обеспечивая прирост капитала и дивидендный доход инвесторам, в том числе имеющим пенсионные счета, такие как IRA. и 401 (k) планы.
Типичные участники фондового рынка включают (как розничных, так и институциональных) инвесторов и трейдеров, а также маркет-мейкеров (MM) и специалистов, которые поддерживают ликвидность и обеспечивают двусторонние рынки. Брокеры — это третьи стороны, которые облегчают сделки между покупателями и продавцами, но не занимают фактическую позицию по акциям.
Внебиржевые рынки
Внебиржевой (OTC) рынок является децентрализованным рынком, то есть у него нет физических мест, а торговля ведется в электронном виде, на котором участники рынка торгуют ценными бумагами напрямую между двумя сторонами без брокера.В то время как внебиржевые рынки могут обрабатывать торговлю определенными акциями (например, меньшими или более рискованными компаниями, которые не соответствуют критериям листинга бирж), большая часть торговли акциями осуществляется через биржи. Однако некоторые рынки деривативов являются исключительно внебиржевыми и поэтому составляют важный сегмент финансовых рынков. Вообще говоря, внебиржевые рынки и операции, которые на них происходят, гораздо менее регулируются, менее ликвидны и более непрозрачны.
Рынки облигаций
Облигация — это ценная бумага, в которой инвестор ссужает деньги на определенный период по заранее установленной процентной ставке.Вы можете думать о облигации как о соглашении между кредитором и заемщиком, в котором содержится подробная информация о ссуде и ее платежах. Облигации выпускаются корпорациями, а также муниципалитетами, штатами и суверенными правительствами для финансирования проектов и операций. На рынке облигаций продаются такие ценные бумаги, как банкноты и векселя, выпущенные, например, Казначейством США. Рынок облигаций также называют долговым, кредитным или рынком с фиксированной доходностью.
Денежные рынки
Обычно на денежных рынках торгуют продуктами с высоколиквидными краткосрочными сроками погашения (менее одного года), которые характеризуются высокой степенью безопасности и относительно низкой доходностью по процентам.На оптовом уровне денежные рынки включают в себя крупные сделки между учреждениями и трейдерами. На розничном уровне они включают паевые инвестиционные фонды денежного рынка, покупаемые индивидуальными инвесторами, и счета денежного рынка, открытые клиентами банка. Физические лица также могут инвестировать в денежные рынки, покупая краткосрочные депозитные сертификаты (CD), муниципальные векселя или казначейские векселя США, среди других примеров.
Срочные рынки
Производный инструмент — это контракт между двумя или более сторонами, стоимость которого основана на согласованном базовом финансовом активе (например, ценной бумаге) или наборе активов (например, индексе).Производные финансовые инструменты — это вторичные ценные бумаги, стоимость которых определяется исключительно стоимостью основной ценной бумаги, с которой они связаны. Сама по себе производная ничего не стоит. Вместо того, чтобы торговать напрямую акциями, рынок производных финансовых инструментов торгует фьючерсными и опционными контрактами и другими передовыми финансовыми продуктами, стоимость которых определяется базовыми инструментами, такими как облигации, товары, валюты, процентные ставки, рыночные индексы и акции.
На фьючерсных рынках котируются и торгуются фьючерсные контракты.В отличие от форвардов, которые торгуют внебиржевыми торгами, фьючерсные рынки используют стандартные спецификации контрактов, хорошо регулируются и используют клиринговые палаты для расчетов и подтверждения сделок. Опционные рынки, такие как Чикагская биржа опционов (CBOE), аналогичным образом перечисляют и регулируют опционные контракты. Как фьючерсные, так и опционные биржи могут перечислять контракты на различные классы активов, такие как акции, ценные бумаги с фиксированным доходом, товары и так далее.
Рынок Форекс
Валютный рынок — это рынок, на котором участники могут покупать, продавать, хеджировать и спекулировать на обменных курсах между валютными парами.Рынок форекс — самый ликвидный рынок в мире, так как наличные деньги — самый ликвидный из активов. Валютный рынок обрабатывает более 5 триллионов долларов в ежедневных транзакциях, что больше, чем на фьючерсных и фондовых рынках вместе взятых. Как и внебиржевые рынки, рынок форекс также децентрализован и состоит из глобальной сети компьютеров и брокеров со всего мира. Рынок форекс состоит из банков, коммерческих компаний, центральных банков, фирм по управлению инвестициями, хедж-фондов, а также розничных брокеров форекс и инвесторов.
Товарные рынки
Товарные рынки — это места, где производители и потребители встречаются для обмена физическими товарами, такими как сельскохозяйственные продукты (например, кукуруза, животноводство, соя), энергетические продукты (нефть, газ, углеродные кредиты), драгоценные металлы (золото, серебро, платина) или » мягкие товары (например, хлопок, кофе и сахар). Они известны как спотовые товарные рынки, на которых физические товары обмениваются на деньги.
Однако основная часть торговли этими товарами происходит на рынках производных финансовых инструментов, которые используют спотовые товары в качестве базовых активов.Форвардные, фьючерсы и опционы на товары обмениваются как на внебиржевых, так и на зарегистрированных биржах по всему миру, таких как Чикагская товарная биржа (CME) и Межконтинентальная биржа (ICE).
Рынки криптовалюты
В последние несколько лет наблюдается появление и рост криптовалют, таких как Биткойн и Эфириум, децентрализованных цифровых активов, основанных на технологии блокчейн. Сегодня сотни токенов криптовалюты доступны и торгуются по всему миру через лоскутное одеяло независимых онлайн-бирж.На этих биржах размещаются цифровые кошельки, в которых трейдеры могут обменивать одну криптовалюту на другую или на фиатные деньги, такие как доллары или евро.
Поскольку большинство криптобирж являются централизованными платформами, пользователи уязвимы для взлома или мошенничества. Также доступны децентрализованные биржи, которые работают без какой-либо центральной власти. Эти биржи позволяют осуществлять прямую одноранговую (P2P) торговлю цифровыми валютами без необходимости в фактическом органе обмена для облегчения транзакций.Торговля фьючерсами и опционами также доступна для основных криптовалют.
Примеры финансовых рынков
Вышеупомянутые разделы ясно показывают, что «финансовые рынки» обширны по своему охвату и масштабу. Чтобы привести еще два конкретных примера, мы рассмотрим роль фондовых рынков в выводе компании на IPO и роль внебиржевого рынка деривативов в финансовом кризисе 2008-2009 годов.
Фондовые рынки и IPO
Когда компания учреждается, ей потребуется доступ к капиталу от инвесторов.По мере роста компания часто нуждается в доступе к гораздо большим суммам капитала, чем она может получить от текущих операций или традиционной банковской ссуды. Фирмы могут увеличить этот размер капитала, продавая акции населению посредством первичного публичного предложения (IPO). Это изменяет статус компании с «частной» фирмы, акции которой принадлежат нескольким акционерам, на публичную компанию, акции которой впоследствии будут принадлежать многочисленным представителям общественности.
IPO также предлагает ранним инвесторам компании возможность обналичить часть своей доли, часто получая при этом очень приличное вознаграждение.Первоначально цена IPO обычно устанавливается андеррайтерами в ходе их премаркетингового процесса.
После того, как акции компании будут котироваться на фондовой бирже и начнутся торги на ней, цена этих акций будет колебаться, поскольку инвесторы и трейдеры будут оценивать и переоценивать их внутреннюю стоимость, а также спрос и предложение на эти акции в любой момент времени.
Внебиржевые деривативы и финансовый кризис 2008 года: MBS и CDO
Хотя финансовый кризис 2008-2009 годов был вызван и усугубился несколькими факторами, одним из широко известных факторов является рынок ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS).Это тип внебиржевых деривативов, в которых денежные потоки от отдельных ипотечных кредитов объединяются, разделяются и продаются инвесторам. Кризис стал результатом череды событий, каждое из которых имеет свой спусковой механизм и завершилось почти крахом банковской системы. Утверждалось, что семена кризиса были посеяны еще в 1970-х годах с принятием Закона о развитии сообществ, который требовал от банков ослабить свои кредитные требования для потребителей с низкими доходами, создав рынок субстандартной ипотеки.
Объем субстандартного ипотечного долга, который был гарантирован Freddie Mac и Fannie Mae, продолжал расти в начале 2000-х годов, когда Совет Федеральной резервной системы начал резко снижать процентные ставки, чтобы избежать рецессии. Сочетание слабых требований к кредитам и дешевых денег спровоцировало жилищный бум, который вызвал спекуляции, подняв цены на жилье и создав пузырь на рынке недвижимости. Тем временем инвестиционные банки, ищущие легкую прибыль после краха доткомов и рецессии 2001 года, создали из ипотечных кредитов, приобретенных на вторичном рынке, тип MBS, называемый обеспеченными долговыми обязательствами (CDO).
Поскольку субстандартная ипотека была связана с первоклассной ипотекой, инвесторы не могли понять риски, связанные с продуктом. Когда рынок CDO начал накаляться, пузырь на рынке недвижимости, который создавался в течение нескольких лет, наконец лопнул. По мере падения цен на жилье субстандартные заемщики начали отказываться от кредитов, стоимость которых превышала стоимость их домов, что ускорило падение цен.
Когда инвесторы осознали, что MBS и CDO бесполезны из-за токсичного долга, который они представляют, они попытались избавиться от обязательств.Однако рынка для CDO не было. Последовавший за этим каскад банкротств субстандартных кредиторов создал цепную реакцию ликвидности, которая достигла верхних уровней банковской системы. Два крупных инвестиционных банка, Lehman Brothers и Bear Stearns, рухнули под тяжестью своих рискованных кредитов, и более 450 банков обанкротились в течение следующих пяти лет. Несколько крупных банков оказались на грани банкротства и были спасены с помощью финансовой помощи, финансируемой налогоплательщиками.
Часто задаваемые вопросы о финансовых рынках
Какие существуют типы финансовых рынков?
Некоторые примеры финансовых рынков и их роли включают фондовый рынок, рынок облигаций, форекс, товары и рынок недвижимости, а также ряд других.Финансовые рынки также можно разделить на рынки капитала, денежные рынки, первичные и вторичные рынки, а также котируемые и внебиржевые рынки.
Как работают финансовые рынки?
Несмотря на то, что они охватывают множество различных классов активов и имеют различные структуры и правила, все финансовые рынки работают, по сути, путем объединения покупателей и продавцов в отношении некоторых активов или контрактов и предоставления им возможности торговать друг с другом. Это часто делается через аукцион или механизм определения цены.
Каковы основные функции финансовых рынков?
Финансовые рынки существуют по нескольким причинам, но наиболее фундаментальная функция заключается в обеспечении эффективного распределения капитала и активов в финансовой экономике. Предоставляя свободный рынок для движения капитала, финансовых обязательств и денег, финансовые рынки делают глобальную экономику более плавной, а также позволяют инвесторам участвовать в приросте капитала с течением времени.
Почему финансовые рынки важны?
Без финансовых рынков невозможно было бы эффективно распределить капитал, и экономическая деятельность, такая как коммерция и торговля, инвестиции и возможности роста, были бы значительно сокращены.
Кто основные участники финансовых рынков?
Фирмы используют рынки акций и облигаций для привлечения капитала от инвесторов; спекулянты обращаются к различным классам активов, чтобы делать направленные ставки на будущие цены; Хеджеры используют рынки деривативов для снижения различных рисков, а арбитражёры стремятся воспользоваться ошибками в ценообразовании или аномалиями, наблюдаемыми на различных рынках. Брокеры часто выступают в качестве посредников, которые объединяют покупателей и продавцов, получая комиссию или плату за свои услуги.
Страница не найдена
- Образование
Общий
- Словарь
- Экономика
- Корпоративные финансы
- Рот ИРА
- Акции
- Паевые инвестиционные фонды
- ETFs
- 401 (к)
Инвестирование / Торговля
- Основы инвестирования
- Фундаментальный анализ
- Управление портфелем
- Основы трейдинга
- Технический анализ
- Управление рисками
- Рынки
Новости
- Новости компании
- Новости рынков
- Торговые новости
- Политические новости
- Тенденции
Популярные акции
- Яблоко (AAPL)
- Тесла (TSLA)
- Amazon (AMZN)
- AMD (AMD)
- Facebook (FB)
- Netflix (NFLX)
- Симулятор
- Ваши деньги
Личные финансы
- Управление благосостоянием
- Бюджетирование / экономия
- Банковское дело
- Кредитные карты
- Домовладение
- Пенсионное планирование
- Налоги
- Страхование
Обзоры и рейтинги
- Лучшие онлайн-брокеры
- Лучшие сберегательные счета
- Лучшие домашние гарантии
- Лучшие кредитные карты
- Лучшие личные займы
- Лучшие студенческие ссуды
- Лучшее страхование жизни
- Лучшее автострахование
- Советники
Ваша практика
- Управление практикой
- Непрерывное образование
- Карьера финансового консультанта
- Инвестопедия 100
Управление благосостоянием
- Портфолио Строительство
- Финансовое планирование
- Академия
Популярные курсы
- Инвестирование для начинающих
- Станьте дневным трейдером
- Торговля для начинающих
- Технический анализ
Курсы по темам
- Все курсы
- Курсы трейдинга
- Курсы инвестирования
- Финансовые профессиональные курсы
Представлять на рассмотрение
Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.
дом- О нас
- Условия эксплуатации
- Словарь
- Редакционная политика
- Рекламировать
- Новости
- Политика конфиденциальности
- Свяжитесь с нами
- Карьера
- Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
- #
- А
- B
- C
- D
- E
- F
- г
- ЧАС
- я
- J
- K
- L
- M
- N
- О
- п
- Q
- р
- S
- Т
- U
- V
- W
- Икс
- Y
- Z
Страница не найдена
- Образование
Общий
- Словарь
- Экономика
- Корпоративные финансы
- Рот ИРА
- Акции
- Паевые инвестиционные фонды
- ETFs
- 401 (к)
Инвестирование / Торговля
- Основы инвестирования
- Фундаментальный анализ
- Управление портфелем
- Основы трейдинга
- Технический анализ
- Управление рисками
- Рынки
Новости
- Новости компании
- Новости рынков
- Торговые новости
- Политические новости
- Тенденции
Популярные акции
- Яблоко (AAPL)
- Тесла (TSLA)
- Amazon (AMZN)
- AMD (AMD)
- Facebook (FB)
- Netflix (NFLX)
- Симулятор
- Ваши деньги
Личные финансы
- Управление благосостоянием
- Бюджетирование / экономия
- Банковское дело
- Кредитные карты
- Домовладение
- Пенсионное планирование
- Налоги
- Страхование
Обзоры и рейтинги
- Лучшие онлайн-брокеры
- Лучшие сберегательные счета
- Лучшие домашние гарантии
- Лучшие кредитные карты
- Лучшие личные займы
- Лучшие студенческие ссуды
- Лучшее страхование жизни
- Лучшее автострахование
- Советники
Ваша практика
- Управление практикой
- Непрерывное образование
- Карьера финансового консультанта
- Инвестопедия 100
Управление благосостоянием
- Портфолио Строительство
- Финансовое планирование
- Академия
Популярные курсы
- Инвестирование для начинающих
- Станьте дневным трейдером
- Торговля для начинающих
- Технический анализ
Курсы по темам
- Все курсы
- Курсы трейдинга
- Курсы инвестирования
- Финансовые профессиональные курсы
Представлять на рассмотрение
Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.
дом- О нас
- Условия эксплуатации
- Словарь
- Редакционная политика
- Рекламировать
- Новости
- Политика конфиденциальности
- Свяжитесь с нами
- Карьера
- Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
- #
- А
- B
- C
- D
- E
- F
- г
- ЧАС
- я
- J
- K
- L
- M
- N
- О
- п
- Q
- р
- S
- Т
- U
- V
- W
- Икс
- Y
- Z
Типы финансовых рынков, общее описание и характеристики
Типы финансовых рынков
В этом уроке будут рассмотрены следующие темы:
- Природа и функции финансовых рынков
- Типы финансовых рынков по срокам погашения инструментов
- Основные подразделения финансовые рынки
Финансовый рынок — это рынок, на котором люди и организации могут торговать финансовыми ценными бумагами, товарами и другими взаимозаменяемыми активами по ценам, которые определяются чистыми принципами спроса и предложения.Рынки работают, размещая двух партнеров, покупателей и продавцов, в одном месте, чтобы они могли легко найти друг друга, тем самым облегчая сделку между ними.
Финансовые рынки можно рассматривать как каналы, по которым потоки ссудных средств направляются от поставщика, у которого имеется избыток активов, к потребителю, испытывающему дефицит средств.
Существуют разные типы финансовых рынков, и их характеристика зависит от свойств торгуемых финансовых требований и потребностей различных участников рынка.Мы признаем несколько типов рынков, которые различаются в зависимости от типа торгуемых инструментов и их срока погашения. Распространенная разбивка следующая:
Рынок капитала
Рынок капитала способствует привлечению капитала на долгосрочной основе, обычно в течение 1 года. Он состоит из первичного и вторичного рынка и может быть разделен на две основные подгруппы — рынок облигаций и рынок акций.
- Рынок облигаций обеспечивает финансирование путем накопления долга посредством выпуска облигаций и торговли облигациями.
- Фондовый рынок предоставляет финансирование путем разделения собственности компании посредством выпуска и продажи акций.
Первичный рынок, или так называемый «новый» эмиссионный рынок », где ценные бумаги, такие как акции и облигации, создаются и торгуются впервые без использования какого-либо посредника, такого как обмен.Когда частная компания решает стать публичной компанией, она выпускает и продает свои акции в рамках так называемого первичного публичного размещения. IPO — это строго регулируемый процесс, которому способствуют инвестиционные банки или финансовые синдикаты дилеров по ценным бумагам, которые устанавливают начальный диапазон цен, а затем контролируют его продажу непосредственно инвесторам.
Вторичный рынок или так называемый «вторичный рынок» — это место, где инвесторы покупают ранее выпущенные ценные бумаги, такие как акции, облигации, фьючерсы и опционы, у других инвесторов, а не у самих компаний-эмитентов.Вторичный рынок — это то место, где происходит основная часть биржевой торговли, и именно об этом говорят люди, когда говорят о «фондовом рынке». Он включает NYSE, Nasdaq и все другие крупные биржи.
Однако некоторые ранее выпущенные акции не котируются на бирже, а торгуются напрямую между дилерами по телефону или через компьютер. Это так называемые акции, торгуемые на внебиржевом рынке, или «акции, не котирующиеся на бирже». Как правило, компании, которые торгуются таким образом, обычно не соответствуют требованиям для листинга на бирже.Такие акции торгуются на внебиржевой доске объявлений или на розовых листах и либо предлагаются компаниями с плохим кредитным рейтингом, либо являются дешевыми акциями.
Денежный рынок
Денежный рынок позволяет экономическим единицам управлять своей позицией ликвидности путем кредитования и заимствования краткосрочных займов, как правило, до 1 года. Это облегчает взаимодействие между отдельными лицами и учреждениями с временным избытком средств и их партнерами, которые испытывают временную нехватку средств.
С помощью стандартного инструмента, так называемых «денег до востребования», можно занять деньги в течение достаточно короткого периода времени. Это средства, взятые в долг на один день, с 12:00 сегодня до 12:00 следующего дня, после чего ссуда становится «дежурной» и может быть отозвана в любое время. В некоторых случаях «деньги до востребования» можно взять в долг на срок до одной недели.
Помимо рынка «денег до востребования», банки и другие финансовые учреждения используют так называемый «межбанковский рынок» для заимствования средств в течение более длительного периода времени, от овернайт до нескольких недель и до одного года.Частные инвесторы и мелкие торговые организации не участвуют на межбанковском рынке. Хотя часть операций осуществляется банками за счет своих клиентов, большинство операций происходит в том случае, если у банка возникает дополнительная ликвидность, избыток средств, а в другом — нехватка ликвидности.
Такие ссуды предоставляются по межбанковской ставке, которая представляет собой процентную ставку, взимаемую по краткосрочным ссудам между банками. Посредник между контрагентами, называемый дилером, объявляет ставку и ставку предложения, разница между которыми представляет собой спред или доход дилера.Межбанковский процент в Лондоне известен как LIBOR (Лондонская межбанковская ставка предложения) и LIBID (Лондонская межбанковская ставка предложения). Соответственно в Париже — PIBOR, во Франкфурте — FIBOR, в Амстердаме — AIBOR, а в Мадриде — MIBOR.
Валютный рынок
Валютный рынок способствует торговле иностранной валютой. Это крупнейший и наиболее ликвидный рынок в мире со средней стоимостью более 5 триллионов долларов в день. Он включает в себя все валюты мира, и любой человек, компания или страна могут участвовать в нем.
Товарный рынок
Товарный рынок управляет торговлей сырьевыми товарами, которая происходит примерно на 50 основных товарных рынках, где финансовые операции все больше опережают физические покупки, которые должны быть доставлены. Товары обычно делятся на две подгруппы.
- Твердые товары — это обычно добываемое сырье, такое как золото, нефть, каучук, железная руда и т. Д.
- Мягкие товары обычно представляют собой выращенные первичные сельскохозяйственные продукты, такие как пшеница, хлопок, кофе, сахар и т. Д.
Срочный рынок
Облегчает торговлю финансовыми инструментами, такими как фьючерсные контракты и опционы, которые помогают контролировать финансовый риск. Инструменты получают свою стоимость в основном из стоимости базового актива, который может быть во многих формах — акций, облигаций, товаров, валюты или ипотеки. Рынок деривативов разделен на две части, которые имеют совершенно разную юридическую природу и средства торговли.
Биржевые деривативы
Это стандартизированные контракты, торгуемые на организованной фьючерсной бирже.Они включают фьючерсы, опционы колл и опционы пут. Торговля такими унифицированными инструментами требует от инвесторов внесения первоначального депозита, который рассчитывается через клиринговую палату и направлен на устранение риска неисполнения обязательств любым из двух контрагентов.
Внебиржевые деривативы
Те контракты, которые заключаются в частном порядке и торгуются напрямую между двумя контрагентами, без использования услуг посредника, таких как биржа. Таким образом почти всегда торгуются такие ценные бумаги, как форварды, свопы, соглашения о форвардных процентных ставках, кредитные деривативы, экзотические опционы и другие экзотические деривативы.Это индивидуальные контракты, которые в значительной степени не регулируются и предоставляют покупателю и продавцу большую гибкость в удовлетворении своих потребностей.
Страховой рынок
Помогает в перемещении различных рисков. Страхование используется для передачи риска убытков от одной организации к другой в обмен на выплату. Страховой рынок — это место, где два партнера, страховщик и застрахованный или так называемый страхователь, встречаются, чтобы заключить сделку, которая в основном используется клиентом для хеджирования риска неопределенных убытков.
Финансовые рынки: определения, виды и функции
Какие есть финансовые рынки? Это может сбивать с толку, потому что у них много терминов. К ним относятся рынки капитала, Уолл-стрит и даже просто «рынки». Как бы вы их ни называли, финансовые рынки — это то место, где трейдеры покупают и продают активы. К ним относятся акции, облигации, деривативы, иностранная валюта и сырьевые товары. Именно на эти рынки предприятия направляются, чтобы собрать денежные средства для роста. Именно здесь компании снижают риски, а инвесторы зарабатывают деньги. .
- Финансовые рынки создают ликвидность, которая позволяет предприятиям расти, а предпринимателям — собирать деньги для своих предприятий.
- Они снижают риск, делая информацию общедоступной для инвесторов и трейдеров.
- Эти рынки успокаивают экономику, внушая доверие инвесторам.
- Доверие инвесторов стабилизирует экономику.
Типы финансовых рынков
Большинство людей думают о фондовом рынке, когда говорят о финансовых рынках.Они не понимают, что существует множество видов, которые достигают разных целей. Рынки обмениваются различными продуктами, чтобы повысить ликвидность. Каждый рынок полагается друг на друга, чтобы завоевать доверие инвесторов. Взаимосвязанность этих рынков означает, что когда один из них страдает, другие рынки отреагируют соответствующим образом.
Фондовый рынок
Этот рынок представляет собой серию обменов, куда успешные корпорации идут, чтобы собрать большие суммы денег для расширения. Акции — это акции государственной корпорации, которые продаются инвесторам через брокеров-дилеров.Инвесторы получают прибыль, когда компании увеличивают свои доходы. Это поддерживает рост экономики США. Купить акции легко, но для того, чтобы покупать акции в правильной компании, требуется много знаний.
Для многих Dow — это фондовый рынок. Dow — это прозвище промышленного индекса Доу-Джонса. DJIA — это всего лишь один из способов отслеживания эффективности группы акций. Также есть индекс Dow Jones Transportation Average и Dow Jones Utilities Average. Многие инвесторы игнорируют Dow и вместо этого сосредотачиваются на индексе Standard & Poor’s 500 или других индексах, чтобы отслеживать прогресс фондового рынка.Акции, составляющие эти средние значения, торгуются на мировых фондовых биржах, две из которых включают Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE) и Nasdaq.
Рынок зависит от восприятия, действий и решений как покупателей, так и продавцов в отношении прибыльности торгуемых компаний.
Паевые инвестиционные фонды дают вам возможность покупать сразу много акций. В некотором смысле это делает их более простым инструментом для инвестирования, чем отдельные акции. Снижая волатильность фондового рынка, они также оказали успокаивающее воздействие на США.С. экономика. Несмотря на их преимущества, вам все равно нужно научиться выбирать хороший паевой инвестиционный фонд.
Рынок облигаций
Когда организациям необходимо получить очень большие ссуды, они переходят на рынок облигаций. Когда цены на акции растут, цены на облигации падают. Существует много различных типов облигаций, включая казначейские облигации, корпоративные облигации и муниципальные облигации. Облигации также обеспечивают некоторую часть ликвидности, которая поддерживает бесперебойное функционирование экономики США.
Важно понимать взаимосвязь между казначейскими облигациями и доходностью казначейских облигаций.Когда стоимость казначейских облигаций снижается, доходность повышается, чтобы компенсировать это. Когда доходность казначейских облигаций растет, растут и процентные ставки по ипотечным кредитам. Хуже того, когда стоимость казначейства падает, падает и стоимость доллара. Это вызывает рост импортных цен, что может спровоцировать инфляцию.
Доходность казначейских облигацийтакже может предсказывать будущее. Например, перевернутая кривая доходности знаменует рецессию.
Товарный рынок
На товарном рынке компании компенсируют свои фьючерсные риски при покупке или продаже природных ресурсов.Поскольку цены на такие товары, как нефть, кукуруза и золото, очень нестабильны, компании могут зафиксировать известную цену сегодня. Поскольку эти биржи являются публичными, многие инвесторы также торгуют сырьевыми товарами только для получения прибыли. Например, большинство инвесторов не намерены принимать партии свинины в больших количествах.
Нефть — самый важный товар в экономике США. Он используется для транспортировки, производства промышленных товаров, пластмасс, отопления и производства электроэнергии. Когда цены на нефть вырастут, вы увидите эффект в ценах на газ примерно через неделю.Если цены на нефть и газ останутся высокими, вы увидите влияние на цены на продукты питания примерно через шесть недель. Рынок товарных фьючерсов определяет цену на нефть.
Фьючерсы — это способ заплатить за то, что будет доставлено завтра. Они увеличивают кредитное плечо трейдера, позволяя ему или ей занять деньги для покупки товара.
Фьючерсный рынок частично снижает волатильность экономики США. Это позволяет предприятиям контролировать будущие затраты на критически важные товары, которые они используют каждый день.
Кредитное плечо может принести огромную прибыль, если трейдеры угадают правильно. Это также увеличивает убытки, если трейдеры ошибаются. Если достаточное количество трейдеров ошибаются, это может иметь огромное влияние на экономику США, фактически увеличивая общую волатильность.
Еще один важный товар — золото. Его покупают как страховку от инфляции. Цены на золото также растут, когда в мире царит экономическая неопределенность. В прошлом каждый доллар можно было обменять на золото. Когда U.С. ушел от золотого стандарта, он потерял это отношение к деньгам. Тем не менее, многие люди смотрят на золото как на более безопасную альтернативу наличным деньгам или валюте.
Производные инструменты
Деривативы — это сложные финансовые продукты, стоимость которых основана на базовых активах. Опытные инвесторы и хедж-фонды используют их для увеличения своей потенциальной прибыли. В 2007 году популярность хедж-фондов возросла из-за их предполагаемой более высокой доходности для крупных инвесторов. Поскольку хедж-фонды активно вкладывают средства во фьючерсы, некоторые утверждали, что они снижают волатильность фондового рынка и, следовательно, индекс США.С. экономика. Инвестиции хедж-фондов в субстандартные ипотечные кредиты и другие производные инструменты вызвали мировой финансовый кризис 2008 года.
Еще до этого хедж-фонды демонстрировали свою рискованность. В 1997 году крупнейший в то время хедж-фонд Long Term Capital Management практически обрушил экономику США.
Торговля на рынке Форекс
Торговля на Форекс — это децентрализованный глобальный рынок, на котором покупаются и продаются валюты. Ежедневно в апреле 2019 года было продано около 6,6 триллиона долларов США, 88% из которых были связаны с США.С. доллар. Почти четверть сделок совершается банками для своих клиентов, чтобы снизить нестабильность ведения бизнеса за рубежом. На долю хедж-фондов приходится еще 11%, и некоторые из них являются спекулятивными.
Этот рынок влияет на обменные курсы и, следовательно, на стоимость доллара и других валют. Обменные курсы зависят от спроса и предложения национальной валюты, а также от экономической и финансовой стабильности этой страны.
Функции финансовых рынков
Финансовые рынки создают открытую и регулируемую систему, позволяющую компаниям приобретать крупные суммы капитала.Это делается через фондовые рынки и рынки облигаций. Рынки также позволяют этим предприятиям компенсировать риски. Они делают это с товарами, валютными фьючерсными контрактами и другими производными инструментами.
Поскольку рынки являются публичными, они предоставляют открытый и прозрачный способ устанавливать цены на все торгуемые товары. Они отражают все доступные знания обо всем, что продается. Это снижает стоимость получения информации, поскольку она уже включена в цену.
Огромный размер финансовых рынков обеспечивает ликвидность.Другими словами, продавцы могут выгружать активы всякий раз, когда им нужно собрать наличные. Размер также снижает стоимость ведения бизнеса. Компаниям не нужно далеко ходить, чтобы найти покупателя или кого-то, кто готов продать.
Финансовый рынок (определение, обзор) | 6 основных типов финансового рынка
Что такое финансовый рынок?
Финансовый рынок относится к рынку, на котором осуществляется деятельность, связанная с созданием и торговлей различными финансовыми активами, такими как облигации, акции, товары, валюты, деривативы и т. Д., И он предоставляет платформу для продавцов и покупателей финансовых активов для встречаться и торговать друг с другом по цене, определяемой рыночными силами.
Пояснение
Это широкий термин, включающий различные типы рынков, на которых компании, нуждающиеся в инвестициях, могут брать деньги в долг по низкой цене. Инвесторы часто торгуют ценными бумагами, чтобы получить прибыль, будь то в долгосрочной или краткосрочной перспективе. В зависимости от экономики на финансовом рынке ежедневно торгуются миллионы долларов. Например, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Национальная фондовая биржа (NSE) и т. Д.
Эти финансовые рынки регулируются независимыми регулирующими органами со строгими правилами и положениями.У них есть строгие и обязательные стандарты отчетности и соответствия. Любое нарушение со стороны компаний, инвесторов, брокеров, банков, финансовых учреждений или любых других уполномоченных органов может привести к серьезным штрафам и, в крайних случаях, к аннулированию лицензии.
Типы финансовых рынков
Ниже приведен список из 6 типов финансовых рынков Финансовый рынок — это рынок, на котором торгуются финансовые активы, такие как акции, облигации, долговые обязательства и товары. прочитайте больше.
# 1 — Денежный рынок
Денежный рынок Денежный рынок — это рынок, на котором учреждения и трейдеры торгуют краткосрочными и открытыми фондами.Он позволяет заемщикам легко удовлетворять финансовые потребности с помощью любого финансового актива, который можно легко конвертировать в деньги, обеспечивая организации высокий уровень ликвидности и возможности перевода. Подробнее — это тип финансового рынка для кредитования или заимствования краткосрочных ссуд со сроком погашения менее 1 года. Игроки, как правило, представляют собой корпорации, банки и финансовые учреждения, поскольку в них задействовано огромное количество денег. Инструменты, используемые на денежном рынке, — это казначейские векселя, коммерческие векселя, депозитные сертификаты, переводные векселя и т. Д.
# 2 — Рынок капитала
Рынок капитала Рынок капитала — это место, где покупатели и продавцы взаимодействуют и торгуют финансовыми ценными бумагами, такими как долговые обязательства, акции, долговые инструменты, облигации и производные инструменты, такие как фьючерсы, опционы, свопы и биржевые фонды (ETF). Существует два типа рынков: первичные рынки и вторичные рынки. Подробнее — это тип финансового рынка для торговли акциями (акциями) и облигациями. Этот рынок используется для ссуды или займа денег на длительный срок.Рынки капитала далее делятся на первичный и вторичный рынки. Компании выпускают акции в форме долевых или привилегированных акций или облигаций с фиксированной процентной ставкой на первичном рынке. Первичный рынок — это место, где долговые, долевые или любые другие ценные бумаги, основанные на активах, создаются, подписываются и продаются инвесторам. Это часть рынка капитала, где новые ценные бумаги создаются и покупаются непосредственно эмитентом. Подробнее. После выпуска акций инвесторы подписываются на них по более низкой цене, а затем продают их другому инвестору по более высокой цене, чтобы получить прибыль на вторичном рынке.
# 3 — Срочный рынок
Рынок деривативов Рынок деривативов — это финансовый рынок, который помогает хеджерам, маржинальным трейдерам, арбитражёрам и спекулянтам торговать фьючерсами и опционами, отслеживающими эффективность их базовых активов. Подробнее — это тип финансового рынка, который занимается торговлей фьючерсами и опционами. , Форвардные контракты и свопы. С ними можно иметь дело либо на внебиржевом рынке, либо на внебиржевом рынке (OTC) — это процесс торговли акциями для компаний, которые не занимают места в официальных списках бирж.Брокерско-дилерская сеть облегчает такую децентрализованную торговлю деривативами, долевыми и долговыми инструментами. Читать больше или торгуемыми на бирже деривативами. Производные финансовые инструменты получают свою стоимость из базового актива и используются для управления финансовым риском. Финансовый риск относится к риску потери средств и активов с возможностью неспособности погасить долг, взятый у кредиторов, банков и финансовых учреждений. Фирма может столкнуться с этим из-за некомпетентных деловых решений и практики, что в конечном итоге приведет к банкротству.подробнее в связи с изменением цены.
# 4 — Товарный рынок
Товарный рынок Товарный рынок — это место, где люди покупают и продают позиции по таким товарам, как нефть, золото, медь, серебро, ячмень, пшеница и т. Д. Начав с сельскохозяйственных товаров, в настоящее время существует пятьдесят основных товарных рынков по всему миру, на которых работает более сотни товаров. Читать дальше облегчает торговлю такими товарами, как золото, нефть, пшеница, рис и т. Д. Во всем мире насчитывается около 50 основных товарных рынков. мир.
# 5 — Валютный рынок
Валютный рынок облегчает торговлю валютами. Эти рынки управляются через финансовые учреждения и определяют валютные цены для каждой валюты.
# 6 — Спотовый рынок
Спотовый рынок — это рынок, на котором операции совершаются на месте и только за наличные.
Преимущества
Ниже приведены преимущества финансового рынка.
- Он предоставляет компаниям платформу для сбора денег как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе.
- Компании могут привлекать капитал с меньшими затратами по сравнению с получением кредита в коммерческих банках. Под коммерческим банком понимается финансовое учреждение, которое предоставляет различные финансовые решения для индивидуальных клиентов или клиентов малого бизнеса. Он облегчает банковские вклады, обслуживание шкафчиков, ссуды, текущие счета и различные финансовые продукты, такие как сберегательные счета, банковские овердрафты и депозитные сертификаты. Прочитайте больше по более высокой процентной ставке. Кроме того, коммерческие банки не выдают больших объемов кредитов.
- Компании могут время от времени привлекать капитал с рынка по мере необходимости до тех пор, пока не будет исчерпан разрешенный к выпуску акционерный капитал. Акционерный капитал — это средства, привлеченные организацией путем выпуска первичных публичных предложений компании, обыкновенных акций или привилегированных акций для общественности. Он отображается как капитал собственника или акционеров на стороне пассивов корпоративного баланса. Подробнее.
- Посредники на финансовых рынках, такие как банки, финансовые учреждения. Финансовые учреждения — это те организации, которые предоставляют своим клиентам бизнес-услуги и продукты, связанные с финансовыми или денежными операциями.Некоторые из них — это банки, NBFC, инвестиционные компании, брокерские фирмы, страховые компании и трастовые корпорации. читать далее предоставлять финансовые и стратегические консультации компаниям и инвесторам. Они предоставляют информацию, рекомендации и экспертные услуги, которые иначе могут быть недоступны.
- Он предоставляет платформу для одновременной торговли несколькими акциями, ценными бумагами, облигациями, деривативами и т. Д.
- Строгие правила и нормы на финансовом рынке вызывают доверие инвесторов и компаний и помогают стимулировать экономику.
- Предоставляет платформу для международного валютного кредитования и заимствования.
Недостатки
Здесь мы видим некоторые недостатки финансового рынка.
- Слишком большое количество формальностей, выполняемых регулирующими органами, может сделать весь процесс длительным.
- Иногда компании не могут позволить себе выйти на финансовый рынок из-за строгих правил и положений. Они не могут создать ресурсы, требующие постоянного мониторинга и проверки соответствия.
- Инвесторы могут потерять свои деньги из-за отсутствия информации или из-за незнания.
- Компании могут стать более ориентированными на прибыль, чем на инвесторов. Очень важно, чтобы Совет директоров принимал решения с учетом всех заинтересованных сторон и избегал использования денег инвесторов для получения собственной прибыли.
Заключение
Даже после того, как независимые регулирующие органы и различные банки и финансовые учреждения регулируют финансовый рынок, наблюдается нестабильность с точки зрения колебаний цен и курсов, а также возникают определенные случаи мошенничества, которые требуют дополнительных спекуляций и жесткой политики со стороны этих органов.
Прозрачность финансовых рынков помогает нам решить, как и куда вложить наши деньги. Он может учитывать риски и инвестиции для мелких или крупных инвесторов, долгосрочных или краткосрочных инвесторов, крупных или небольших компаний. Сильный рынок стимулирует экономику, помогая правительству циркулировать деньги в стране по мере необходимости, а также открывает возможности для роста различных секторов.
Рекомендуемые статьи
Это был путеводитель по финансовому рынку.Здесь мы обсуждаем типы финансового рынка, которые включают денежный рынок, рынок капитала, спотовый рынок и т. Д., А также его преимущества и недостатки. Подробнее о финансировании вы можете узнать из следующих статей —
.