Расходы не учитываемые при усн доходы минус расходы: Перечень расходов при УСН «Доходы минус расходы» в 2021 году: таблица с расшифровкой

Переходный период с усн доходы на усн доходы минус расходы

Подборка наиболее важных документов по запросу Переходный период с усн доходы на усн доходы минус расходы (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).

Судебная практика: Переходный период с усн доходы на усн доходы минус расходы Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
Подборка судебных решений за 2020 год: Статья 346.14 «Объекты налогообложения» главы 26.2 «Упрощенная система налогообложения» НК РФ
(Юридическая компания «TAXOLOGY»)Общество направило декларацию по УСН с объектом налогообложения «доходы минус расходы», в то время как в поданном ранее уведомлении был заявлен переход на УСН с объектом налогообложения «доходы». Налоговый орган доначислил единый налог на выручку налогоплательщика по ставке 6 процентов. Общество обжаловало доначисление, ссылаясь на то, что декларация за предыдущий налоговый период была принята инспекцией без замечаний, а в уведомлении о переходе на УСН объект налогообложения «доходы» был указан ошибочно. Суд признал доначисление единого налога правомерным. Суд указал, что уведомление об изменении объекта налогообложения по установленной форме налогоплательщик в инспекцию не представлял, поэтому не вправе был изменять объект налогообложения в декларации, факт принятия без замечаний инспекцией налоговой декларации за предшествующий налоговый период не может служить подтверждением правомерности применения налогоплательщиком УСН с объектом «доходы, уменьшенные на величину расходов», поскольку данная декларация содержала нулевые показатели. При этом, учитывая добросовестное заблуждение налогоплательщика относительно своих налоговых обязательств, суд счел возможным снизить размер штрафа за неуплату налога в 10 раз.

Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
Подборка судебных решений за 2019 год: Статья 346.23 «Налоговая декларация» главы 26.2 «Упрощенная система налогообложения» НК РФ
(Юридическая компания «TAXOLOGY»)Общество уплачивало авансовые платежи по УСН по объекту «доходы минус расходы», хотя в его уведомлении о переходе на УСН был указан объект «доходы». На исчисление налога по объекту «доходы минус расходы» было указано и в декларации. Инспекция посчитала неправомерным самовольное изменение порядка определения налоговой базы без подачи соответствующего уведомления, в связи с чем доначислила единый налог. Общество, возражая против доначислений, указало, что при заполнении уведомления о переходе на УСН оно ошибочно отразило в нем объект «доходы», собираясь в действительности применять УСН по объекту «доходы минус расходы», что подтверждается заполнением книги учета доходов и расходов, кассовыми чеками, в которых указан объект «доходы минус расходы», и платежными поручениями на уплату авансовых платежей, в которых также указан КБК, соответствующий объекту налогообложения «доходы, уменьшенные на расходы». Также общество сослалось на то, что налоговый орган своим поведением в течение налогового периода фактически признал правомерность применения объекта «доходы, уменьшенные на величину расходов», поскольку не заявлял претензий при уплате авансовых платежей. Суд признал доначисление единого налога правомерным. Сам по себе факт уплаты авансовых платежей по неверному КБК и заполнение книги доходов и расходов с указанием объекта налогообложения, отличающегося от заявленного в уведомлении, не может свидетельствовать об ошибке в заполнении уведомления и тем более об осведомленности налогового органа о такой ошибке, поскольку налог исчисляется в силу ст. 346.23 НК РФ только в налоговой декларации, предоставляемой после окончания налогового периода.

Статьи, комментарии, ответы на вопросы: Переходный период с усн доходы на усн доходы минус расходы Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
Статья: Новости от 06.12.2019
(«Главная книга», 2019, N 24)Следовательно, если ОС было приобретено, оплачено и введено в эксплуатацию в период применения УСН «доходы», после перехода на УСН «доходы минус расходы» учесть эти затраты уже не выйдет, так как они целиком относятся к «доходному» периоду. Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
Статья: УСН: смена «упрощенного» объекта
(Кравченко И.В.)
(«Главная книга», 2018, N 23)Но этой осенью позиция ведомства изменилась . Учитывать в расходах затраты на покупку (оплату) товаров, произведенные в периоде применения УСН «доходы», перейдя на УСН «доходы минус расходы», больше нельзя. Аргументировал Минфин такой подход следующим: в НК прямо прописано, что при смене объекта налогообложения с «доходы» на «доходы минус расходы» затраты, произведенные в «доходном» периоде, не учитываются .

Нормативные акты: Переходный период с усн доходы на усн доходы минус расходы

Электронные торги: учет расходов на ЭЦП у «упрощенца»

Главная → Статьи → Электронные торги: учет расходов на ЭЦП у «упрощенца»

 

Организация (УСН с объектом налогообложения «доходы минус расходы») приняла участие в электронных торгах. Можно ли учесть в расходах затраты на участие в торгах (оформление ЭЦП, получение сертификата ключа ЭЦП, расходы на программное обеспечение и т.д.)?

 

Если объектом налогообложения по налогу, уплачиваемому в связи с применением УСН (далее – Налог), являются доходы, уменьшенные на величину расходов, налоговая база определяется как денежное выражение доходов, уменьшенное на величину расходов (п.п. 1 и 2 ст. 346.18 НК РФ).

При этом налогоплательщики учитывают расходы в порядке, который установлен положениями ст. 346.16 НК РФ.

Так, при определении объекта налогообложения налогоплательщик уменьшает полученные доходы на расходы, перечисленные в п. 1 ст. 346.16 НК РФ.

Как неоднократно разъясняли финансовое и налоговое ведомства, налогоплательщики, применяющие УСН с объектом налогообложения в виде доходов, уменьшенных на величину расходов, при определении налоговой базы могут учитывать расходы, перечисленные в п. 1 ст. 346.16 НК РФ. При этом данный перечень расходов носит закрытый характер (смотрите, например, письма Минфина России от 20.01.2014 № 03-11-06/2/1478, от 13.02.2015 № 03-11-06/2/6557, от 07.05.2015 № 03-11-03/2/26501, УФНС России по г. Москве от 03.08.2011 № 16-15/075976@).

Ссылаясь на это обстоятельство, Минфин России в письме от 02.07.2007 № 03-11-04/2/173 приходит к выводу, что расходы, связанные с участием организации в конкурсных торгах (тендерах) на право заключения контрактов и договоров, не должны учитываться при исчислении Налога.

Финансисты также поясняли, что, поскольку оплата права на заключение договора купли-продажи, в которую включается задаток, внесенный за участие в аукционе, не предусмотрена ст. 346.16 НК РФ, данные платежи не могут быть учтены при исчислении налоговой базы по налогу, уплачиваемому в связи с применением УСН (письмо Минфина России от 27.12.2007 № 03-11-05/317).

О том, что расходы на подготовку документации и уплату сбора, связанные с участием в конкурсных торгах, не учитываются организацией на УСН, Минфин России заявил в письме от 13.05.2009 № 03-11-06/2/85. Это же мнение высказали и представители налоговых органов (смотрите материал: Вопрос: Мы выиграли конкурс в сфере ЖКХ, получили акт и счет на оплату за участие в открытом аукционе в электронной форме. Можно ли включить в расходы данную сумму? Применяем УСН с объектом доходы минус расходы (“Упрощенка”, № 3, март 2014 г.)). Подтверждает эту позицию и письмо от 08.08.2014 № 03-11-11/39673, в котором Минфин России указывает, что расходы, связанные с участием в электронных конкурсных и аукционных торгах, в вышеуказанный перечень расходов не включены.

Таким образом, руководствуясь официальной позицией, организация не должна учитывать в расходах, уменьшающих доходы при УСН, затраты, связанные с участием в электронных торгах, поскольку это напрямую не следует из нормы п. 1 ст. 346.16 НК РФ.

В этой связи можно привести письмо Минфина России от 31.08.2006 № 03-11-04/2/180, в котором говорится, что невозможность учесть расходы, не входящие в перечень, предусмотренный ст. 346.16 НК РФ, компенсируется для налогоплательщиков тем, что глава 26.2 НК РФ является более благоприятным режимом налогообложения, так как налоговая нагрузка в данном случае снижается по сравнению с общим режимом налогообложения более чем в два раза.

С другой стороны, мы полагаем, что при участии в электронных торгах расходы на подготовку документации в определенной части (например, если при этом были задействованы работники организации) могут быть квалифицированы в качестве расходов на оплату труда и учтены при определении налоговой базы по Налогу на основании пп. 6 п. 1 ст. 346.16 НК РФ.

Если отдельно оплачиваются услуги по правовой экспертизе условий аукциона или условий госконтракта, которые произведены силами стороннего юриста, то такие расходы могут учитываться как юридические услуги на основании пп. 15 п. 1 ст. 346.16 НК РФ.

В соответствии с пп. 18 п. 1 ст. 346.16 НК РФ полученные доходы могут быть также уменьшены на расходы на почтовые, телефонные, телеграфные и другие подобные услуги, расходы на оплату услуг связи, следовательно, организация вправе учесть расходы по доставке конкурсной документации, если доставка осуществляется почтой.

Также пп. 19 п. 1 ст. 346.16 НК РФ предусмотрена возможность признания в составе затрат расходов, связанных с приобретением права на использование программ для ЭВМ и баз данных по договорам с правообладателем (по лицензионным соглашениям). Эту норму мы полагаем возможным применить, если, например, для участия в электронных торгах приобретено соответствующее программное обеспечение.

В то же время в письме от 08.08.2014 № 03-11-11/39673 Минфин России конкретизировал, что расходы на электронную цифровую подпись, покупку услуг удостоверяющего электронную цифровую подпись центра и предоставление сертификата ключа электронной цифровой подписи, произведенные для участия в электронных торгах, не учитываются в составе расходов при определении налоговой базы по Налогу.

Тем не менее затраты на участие в электронных торгах могут представлять собой совокупность иных расходов, в том числе поименованных в предусмотренном нормой п. 1 ст. 346.16 НК РФ перечне. В том случае, если деление на отдельные составляющие может быть документально подтверждено, мы полагаем целесообразным рассмотреть указанные в вопросе затраты на предмет возможности учёта по основаниям, предусмотренным в данном перечне.

Представляется необходимым обратить внимание на мнение, выраженное в постановлении Арбитражного суда Северо-Западного округа от 08.10.2014 № Ф07-6057/14 по делу № А13-9590/2013. Не поддержав выводы судов предыдущих инстанций (решения были вынесены в пользу налогового органа), судьи указали на следующее. Согласно пп. 5 п. 1 ст. 346.16 НК РФ при определении объекта налогообложения налогоплательщик, применяющий УСН, уменьшает полученные доходы на величину материальных расходов. Перечень материальных расходов приведен в ст. 254 НК РФ и в том числе содержит пп. 6 п. 1 ст. 254 НК РФ. Данный перечень материальных расходов является открытым. Предприятие производило перечисление денежных средств для обеспечения заявок на участие в открытых аукционах в электронной форме на право заключить контракты. Налогоплательщик является специализированной организацией, оказывающей социально значимые услуги по контрактам, заключенным на основании проведенных открытых аукционов. Расходы на участие в аукционе являются частью производственного процесса, направлены на ведение хозяйственной деятельности для получения дохода, в связи с чем подлежат отнесению к расходам согласно положениям ст. 346.16 и ст. 254 НК РФ, поскольку отвечают требованиям, предусмотренным ст. 252 НК РФ.

Таким образом, возможность признания расходов зависит от конкретной ситуации и готовности организации к налоговому спору.

 

Ответ подготовил: Пивоварова Марина, эксперт службы Правового консалтинга ГАРАНТ, аудитор 
Ответ прошел контроль качества

 

Решили участвовать в торгах? Получите электронную подпись (ЭЦП) для торгов и торговых площадок в надежном удостоверяющем центре. Оставить заявку >>

 

что можно учесть в расходы, а что нельзя

Для тех юрлиц и ИП, которые используют упрощенку и считают налог с базы «доходы — расходы», очень важно знать какие расходы они могут учесть в расчетах, а какие нет. Расходы уменьшают базу для подсчета налога, соответственно, чем больше расходы, тем меньше налог. На практике часто встречаются случаи, когда налогоплательщик списывает в расходы все подряд, а потом налоговая после проверки доначисляет налог к уплате. Чтобы избежать подобных проблем, необходимо четко понимать, что относится к расходам.

Однако, предусмотреть все нюансы в разных видах деятельности при разных ситуациях, практически невозможно, поэтому многие используют специальный онлайн-сервис.

Начнем с того, ваши затраты на УСН могут быть признаны как расходы, если выполняются несколько условий:

1. Они указаны в перечне расходов в ст. 346.16 НК РФ – список носит закрытый характер, ничего помимо него, к расходам отнести нельзя.
2. Затраты для отнесения их в сумму расходов нужно оплатить – если они не оплачены, то и как расходы их учесть нельзя.
3. Любая расходная операция обязательно должна быть подтверждена документами – отсутствие документов приведет к тому, что налоговая исключит такие затраты из суммы расходов, участвующих в расчете налога.
4. Расходы должны отвечать требованию экономической обоснованности. Это значит, что каждый расход должен быть совершен с целью извлечения дохода.

Повторимся о том, что полный список расходов, которые разрешается учесть при расчете УСН, содержит ст. 346.16 НК РФ. К ним относятся затраты на покупку ОС, на НИОКР, платежи за аренду или лизинг, затраты на сырье, суммы зарплаты работников, проценты по взятым кредитам и другие затраты. Перечислять в статье весь список нет никакого смысла, он есть в НК РФ – для тех, кто желает перейти на УСН «доходы — расходы», рекомендуем изучить этот перечень.

С закрытым перечнем все довольно просто, так же, как и с условием обязательной оплаты затрат для учета их в качестве расходов. Что делать с документальным подтверждением? Если вы работаете с юрлицами и ИП, которые платят налоги по общему или упрощенному режиму, то обычно с выставлением документов в ваш адрес у них проблем не возникает – у вас на руках будут и накладные, и счета-фактуры, и кассовые чеки.

Как быть, если вы заказываете услугу у предпринимателя, которые не обязан применять в своей деятельности кассовый аппарат? Ответ на этот вопрос дал Минфин в своем письме № 03-11-06/77747 от 30.12.15 г. Ведомство сделало вывод о том, что в этом случае подтверждающим документом можно считать товарный чек, квитанцию или иной документ, говорящий о свершении факта оплаты. Эти документы предприниматель обязан выдать по требованию клиента. Если затраты будут соответствовать остальным критериям, необходимым для учета их в составе расходов, то подобных документов будет достаточно для их подтверждения.

Что касается приобретения неких материальных ценностей у физлиц, то подтверждением расходов может стать закупочный акт, об оформлении которого мы уже писали ранее. Если физлицо оказывает некую услугу, то с ним можно заключить договор подряда. Но здесь надо помнить о том, что, заключая договор, вы берете на себя функции налогового агента. Вы должны будете удержать из вознаграждения по договору НДФЛ и перечислить его, соответственно, в бюджет.

Как понимать экономическую обоснованность расходов? На самом деле, здесь все просто. Например, если вы закупаете сырье, которое далее идет в производство для изготовления продукции, то суммы, ушедшие на покупку сырья – экономически обоснованные расходы, потому что они идут на получение готовых товаров, которые вы затем продаете с целью получения прибыли. А вот покупку телевизора в холл офиса обосновать в качестве расхода очень проблематично, так как к получению доходов она не имеет никакого отношения.

Какие расходы учесть нельзя? По сути, учесть нельзя все то, что отсутствует в ст. 346.16 НК РФ, а это: представительские расходы, подписка на издания, безвозмездная передача имущества, неустойка за нарушение обязательств по заключенному договору и прочие суммы.

Назовем основные группы расходов, особенность учета которых следует учитывать упрощенцу:

• расходы на приобретение имущественных прав не учитываются при расчете налога, так как их нет в общем перечне, но при передаче их другому лицу выручку обязательно надо прибавлять в доходы;
• в расходы нельзя отнести регистрационные сборы участника особой экономической зоны, это платеж не подходит под определение налогов и сборов, которые можно вычесть при расчете налоговой базы при УСН;
• ввозные пошлины разрешено включать в состав расходов на упрощенке, а вот к пошлинам при экспорте (вывозе) это правило уже не относится;
• проблемой для многих упрощенцев являются затраты на благоустройство территории, которых в закрытом перечне также нет, значит, и учесть их не разрешается – последняя судебная практика имеет положительные примеры разрешения данного вопроса, но для этого налогоплательщик должен быть готов доказывать свою точку зрения в суде.
• аналогичная ситуация складывается и затратами, которые ИП осуществил до регистрации себя в таком качестве – по мнению налоговиков, затраты которые понесло физлицо до даты регистрации в качестве ИП, отнести на расходы нельзя. Что делать, если затраты были существенные? Например, покупался земельный участок или осуществлялся ремонт помещения? Выхода два. Первый вариант: сначала регистрироваться как ИП, а потом уже заниматься всем этим. Второй вариант: если затраты уже понесены, а ИП зарегистрировано только сейчас, то доказать правомерность включения этих затрат в расходы возможно лишь через суд.

С расходами на УСН ситуацию в целом можно охарактеризовать так: все, что отсутствует в закрытом перечне в ст. 346.16 НК РФ, налоговики стараются безжалостно вычеркнуть из расходов налогов налогоплательщика. К таким примерам также можно отнести и расходы на создание нормальных условий труда для сотрудников или расходы на их санаторно-курортное лечение.

Вывод можно сделать только один: если вид расхода назван в этом перечне – смело учитывайте его при расчете налога, если его там нет – не учитывайте либо готовьтесь доказывать свою точку зрения через суд.

Отдельно еще отметим, что в сумме расходов упрощенцы вправе учесть налоги и сборы, а это: земельный и транспортный налоги, госпошлина и торговый сбор. Кстати, про торговый сбор надо отметить вот еще что: для тех, кто использует упрощенку «доходы — расходы» и платит по одному из своих видов деятельности торговый сбор, то заниматься раздельным учетом доходов / расходов для возможности принятия суммы сбора к вычету не надо. А вот для упрощенцев с базой «доходы» в таких случаях раздельный учет обязателен. Это мнение высказал Минфин РФ в письме № 03-11-06/62729 от 30.10.15 г.

Каковы пределы дохода при банкротстве в соответствии с Главой 7?

В двух словах

Узнайте об ограничениях дохода при банкротстве в соответствии с Главой 7, в том числе о том, как вы все еще можете иметь право на получение компенсации согласно Главе 7 в соответствии с тестом на банкротство, даже если ваш средний доход превышает средний доход.

---

Ограничения дохода по главе 7 были добавлены в 2005 году, когда Конгресс принял Закон о предотвращении злоупотреблений в банкротстве и защите потребителей (BAPCPA). Поскольку банкротство в соответствии с главой 7 не предполагает какого-либо плана погашения, Конгресс обеспокоен злоупотреблением процедурой банкротства со стороны заявителей, которые могли позволить себе выплатить свои долги.Чтобы предотвратить это, Конгресс добавил требование о консультировании по кредитным вопросам для всех, кто подает заявление о банкротстве любого типа, и установил пределы дохода для льгот по главе 7. Расчет проверки средств банкротства определяет, может ли кто-то позволить себе выплатить часть своих потребительских долгов в рамках банкротства по главе 13.

Не все подпадают под действие главы 7 ограничения дохода.

Исключение для непотребительского долга. Если более 50% вашего долга считается непотребительским долгом, вы автоматически освобождаетесь от расчета проверки нуждаемости.Непотребительский долг также называется бизнес-долгом, потому что он возник в коммерческих целях или в целях получения прибыли. Если вы не уверены, есть ли у вас деловая задолженность, подумайте о том, чтобы поговорить с адвокатом по банкротству о вашей ситуации и типах ваших долгов.

Исключение для квалифицированных участников службы и ветеранов . Ветеранам-инвалидам, резервистам, призванным на действительную службу, и членам национальной гвардии не нужно рассчитывать компенсацию, связанную с их службой, в рамках проверки на предмет банкротства.Эта защита была недавно расширена, когда Конгресс принял Закон HAVEN. ^[1]

Любой, кто имеет право на одно из этих исключений из пределов дохода при банкротстве, должен заполнить официальную форму 122A-1Supp вместо своей формы проверки наличия средств на банкротство. Эта форма под названием «Заявление об освобождении от презумпции злоупотребления в соответствии с § 707 (b) (2)» позволяет суду по делам о банкротстве узнать, что на вас не распространяются ограничения дохода.

Глава 7 Пределы доходов и проверка средств банкротства

Проверка средств банкротства — это расчет, изложенный в Кодексе о банкротстве.Отправной точкой для этого расчета является средний доход семьи в штате. Этот средний доход можно рассматривать как часть пределов дохода, установленных в главе 7. Если доход вашего домохозяйства меньше среднего дохода домохозяйства того же размера, вы зарабатываете меньше, чем установленный предел. Вы проходите тест на наличие средств согласно главе 7 и имеете право на банкротство согласно главе 7.

Если доход вашей семьи выше среднего, вы все равно можете иметь право на банкротство по главе 7, если ваши семейные расходы в соответствии с расчетом проверки нуждаемости не оставляют вам никакого располагаемого дохода.Подробнее об этом в части 2 ниже.

В первой части теста на средства ваш средний доход сравнивается со средним доходом домохозяйства того же размера. Средний доход зависит от штата, в котором вы подаете заявление о банкротстве.

Определение среднего дохода для вашего домохозяйства

Предел дохода для вашего штата и размера домохозяйства основан на данных Бюро переписи населения и меняется несколько раз в год .

Чтобы найти самую последнюю информацию, перейдите на веб-сайт Доверительного управляющего США (или UST) по проверке нуждаемости и выберите текущий вариант в раскрывающемся меню под названием «Данные, необходимые для заполнения форм 122A. и формы 122C.” ^[2]

Вы попадете на новую страницу на веб-сайте Министерства юстиции, где есть ссылка на средний доход семьи на основе штата / территории и размера семьи, предоставленный Бюро переписи населения. Оттуда вы сможете открыть таблицу, в которой показаны медианные доходы с разбивкой по размеру семьи для каждого штата.

Расчет вашего текущего ежемесячного дохода

Ваш текущий ежемесячный доход в рамках проверки нуждаемости основан на вашем ежемесячном доходе за 6 месяцев до подачи заявления о банкротстве.Сюда не входит месяц подачи заявления о банкротстве. Например, лицо, подавшее заявление о банкротстве в соответствии с главой 7 в июле, рассчитывает свой текущий ежемесячный доход на основе того, сколько они заработали с 1 января по 30 июня.

Шаг 1: Сложите все доход за последние 6 месяцев.

Ваш ежемесячный доход рассчитывается путем сложения всего исчисляемого валового дохода, полученного вами за 6-месячный период, который вы используете для проверки нуждаемости. Валовой доход не совпадает с вашим доходом на руки. Это до вычета налогов и других отчислений.

Подсчетный доход включает доход от заработной платы, алиментов, алиментов, дохода от аренды и любых других денег, которые вы получаете на регулярной основе. Доход от социального обеспечения (SSI или SSDI) не добавляется при расчете вашего текущего ежемесячного дохода. Если ваш единственный источник семейного дохода — SSI или SSDI, вы пройдете тест на наличие средств согласно Главе 7, не выполняя никаких математических расчетов.

Шаг 2: Разделите результат на 6.

После того, как все сложится, разделите результат на шесть. Результат — ваш текущий ежемесячный доход по результатам проверки на предмет банкротства.Если ваш доход колеблется каждый месяц, ваш текущий ежемесячный доход в рамках проверки нуждаемости может вас удивить. Помните, это в среднем за последние шесть месяцев. Если в течение шести месяцев вы получали значительную оплату сверхурочных, доход от дополнительной работы или премию, ваш средний ежемесячный доход будет выше, чем то, что вы фактически зарабатываете сейчас. Точно так же, если вы не работали четыре из последних шести месяцев перед тем, как найти новую работу, ваш средний доход по результатам проверки материального положения будет намного ниже, чем то, что вы зарабатываете сейчас.

Шаг 3. Используйте свой текущий ежемесячный доход, чтобы определить свой годовой доход.

Возьмите ваш текущий ежемесячный доход, как рассчитано, и умножьте его на 12. Это ваш годовой доход согласно расчету проверки нуждаемости. Сравните это число с годовым доходом вашей семьи в вашем штате.

Если ваш годовой доход меньше среднего, вы проходите тест на нуждаемость согласно Главе 7. Если ваш доход превышает средний доход домохозяйства, вы не прошли первую часть теста на нуждаемость.Вы все еще можете иметь право подать заявление о банкротстве в соответствии с Главой 7 на основании Части 2 проверки нуждаемости.

Часть 2 — Сравнение вашего текущего ежемесячного дохода с вашими семейными расходами

Вторая часть расчета проверки нуждаемости определяет, остались ли у вас деньги после оплаты ваших ежемесячных расходов на проживание. Если да, у вас есть располагаемый доход. Если у вас высокий располагаемый доход, Кодекс о банкротстве требует, чтобы вы использовали его для выплаты долгов при банкротстве по главе 13, прежде чем вы сможете получить освобождение от банкротства.

Учитываются только определенные расходы

Здесь все становится очень техническим, поскольку во внимание принимаются только некоторые виды ежемесячных расходов, поэтому наем адвоката по банкротству может быть полезным. Цель этих разрешенных вычетов — определить, достаточно ли вашего дохода для покрытия ваших расходов на проживание и погашения ваших долгов. Адвокат по банкротству может дать вам юридический совет о том, какие ежемесячные расходы разрешены, а какие нет.

Расходы на будущее

Средний ежемесячный доход рассчитывается исходя из прошлого.С другой стороны, ваши расходы ориентированы на будущее и основаны на ваших фактических ежемесячных расходах. Если ваш старый план медицинского обслуживания стоил 600 долларов в месяц, но вы смогли переключиться на более дешевый план за 300 долларов в месяц, расчет проверки средств покажет, что это ежемесячные расходы в размере 300 долларов.

(1) Вычеты из зарплаты

Вычеты из зарплаты по налогу на прибыль, социальному обеспечению, медицинскому страхованию, страхованию по инвалидности, срочному страхованию жизни и расходам на счет сбережений здоровья считаются разрешенными ежемесячными расходами.То же самое верно и для удержаний, из которых у вас действительно не было выбора, которые требуются в рамках вашей работы. Примеры включают обязательные пенсионные взносы, профсоюзные взносы и единые расходы.

(2) Поправки к заработной плате

Хотя это, вероятно, является вынужденным вычетом, прибавки к заработной плате не допускаются автоматически в качестве расходов при расчете проверки нуждаемости. Если удержание заработной платы является результатом судебного процесса, поданного компанией-эмитентом кредитной карты в отношении необеспеченного долга, автоматическое приостановление прекращает это удержание после того, как ваше прошение о банкротстве будет подано в суд.И, поскольку необеспеченный долг будет погашен, это не будет для вас расходами в будущем.

Единственным исключением являются постановления о выплате ежемесячных выплат по текущим обязательствам по алиментам или алиментам. Эти обязательства по внутренней поддержке не подлежат погашению и будут по-прежнему вычитаться из зарплаты заявителя. Это разрешенный ежемесячный расход.

(3) Регулярные расходы на проживание основаны на национальных стандартах

Чтобы убедиться, что дела обстоят как можно более справедливо по отношению ко всем, подающим заявление о банкротстве, существуют ограничения.В противном случае, что может помешать кому-то ежемесячно тратить 500 долларов на новую одежду и 800 долларов на питание вне дома? Подобные чрезмерные расходы, безусловно, не оставят располагаемого дохода для выплаты кредиторам и не должны быть вознаграждены почти мгновенным списанием долга через банкротство по главе 7.

Чтобы учесть региональные различия, некоторые из этих расходов основаны на национальных стандартах, а другие — на местных стандартах. Ежемесячные надбавки на расходы в соответствии с этими стандартами различаются в зависимости от размера домохозяйства.Он разбит следующим образом:

Национальные стандарты

• Еда (продукты и рестораны)

• Одежда и услуги (подумайте о химчистке)

• Товары для дома

• Личная гигиена (стрижки, например)

• Расходы на здравоохранение

Местные стандарты

• Коммунальные услуги и содержание жилья

• Расходы на ипотеку или аренду

• Транспортные расходы, включая эксплуатационные расходы на общественный транспорт

(4) Фактические необходимые расходы

Это расходы, которые вы фактически оплачиваете каждый месяц и которые еще не учтены в местных или национальных стандартах.Если попечитель из США в вашем округе выберет ваше дело для аудита, вам потребуется предоставить документацию, подтверждающую, что вы производите эти ежемесячные платежи. К ним относятся:

• Срочное страхование жизни для себя

• Образование для работы, которое является условием вашей работы

• Расходы на здоровье или благополучие ребенка с физическими или умственными недостатками

• Ребенок расходы по уходу, такие как присмотр за детьми, детский сад и дошкольные учреждения

• Счета за медицинские услуги, превышающие национальные стандарты расходов на здравоохранение

• Некоторые страховые взносы

• Благотворительные взносы (до 15% валового дохода)

(5) Текущие платежи по долгам: обеспеченные и приоритетные долги

Если у вас есть автомобиль или дом, которые вы планируете оставить после подачи заявления о банкротстве, вы также сохраните ежемесячный платеж по автокредиту или ипотеке.Вы можете вычесть ежемесячные платежи по этим обеспеченным долгам, по крайней мере, в той степени, в которой они превышают местные и национальные стандарты.

Если у вас есть задолженность по налогам, которая не будет погашена в деле о банкротстве, вы также можете вычесть ежемесячный платеж в счет этой приоритетной задолженности.

То, что осталось после разрешенных ежемесячных расходов, определяет ваше право на банкротство по главе 7

Если число отрицательное после вычитания разрешенных расходов на жизнь из вашего ежемесячного дохода, вы не превышаете лимит дохода, установленный в главе 7.Вы прошли тест на нуждаемость и можете приступить к подаче заявления о банкротстве в соответствии с главой 7.

Если результат положительный, поскольку ваш доход превышает разрешенные расходы, у вас есть располагаемый ежемесячный доход. Если вы дошли до этого без юриста по банкротству, имейте в виду, что в главах 7 и 13 описаны различные виды облегчения долгового бремени. Возможно, сейчас самое время назначить бесплатную консультацию с юридической фирмой в вашем районе, чтобы узнать больше о плюсах и минусах каждой из них.

Если ваш располагаемый ежемесячный доход меньше определенной суммы (корректируется каждые три года) при умножении на 60, вы соответствуете пределу дохода.Расчет проверки средств показал, что у вас нет возможности выплатить значительную сумму своих необеспеченных долгов и вы имеете право на банкротство в соответствии с главой 7.

Если вы превысите лимит, предполагается, что заполнение Главы 7 будет нарушением процедуры банкротства. Защита от банкротства в соответствии с главой 7 все еще возможна, но только при наличии особых обстоятельств.

Подведем итоги…

Проверка нуждаемости — одна из самых сложных форм банкротства. Если проверка на предмет банкротства показывает, что доход вашей семьи меньше, чем средний доход семьи в вашем штате, вы проходите проверку на наличие средств согласно Главе 7.Если ваш средний доход превышает средний доход, вы все равно можете иметь право на банкротство в соответствии с главой 7 на основании расчета расширенного теста на нуждаемость. Посмотрите видео ниже ⬇️, чтобы узнать больше!

Ниже медианы?

Если ваш доход ниже среднего, наем адвоката по банкротству может оказаться не по карману. Если вам нужна помощь в банкротстве через главу 7, узнайте, имеете ли вы право использовать веб-приложение Upsolve для подготовки форм о банкротстве. Это совершенно бесплатно и уже помогло тысячам людей подать заявление о банкротстве по главе 7 без адвоката.

---

Источники:

---

Автор:

Федеральная резервная система — определение размера деятельности и активов казначейских фондов хедж-фондов

6 октября 2021 г.

Определение размера деятельности и активов казначейских фондов хедж-фондов

Айлен Банегас, Филипп Дж. Монин и Любомир Петрасек ¹

Хедж-фонды играют все более важную роль на наличных и фьючерсных рынках Казначейства США (UST), и эта роль широко обсуждалась после мартовского соглашения U.S. Распродажа казначейства. В этом примечании мы анализируем авуары хедж-фондов в ценных бумагах UST и их рыночную деятельность UST в обычное время и в периоды стресса на финансовых рынках, используя нормативные данные из формы PF Комиссии по ценным бумагам и биржам. Мы также разрабатываем подход, позволяющий разделить совокупные риски UST на активы UST и риски производных финансовых инструментов.

В целом, мы обнаруживаем, что с начала 2018 года по февраль 2020 года риски UST крупных хедж-фондов увеличились вдвое, достигнув 1,45 триллиона долларов и 0,94 триллиона долларов в длинных и коротких позициях соответственно.Это удвоение было вызвано, главным образом, арбитражной торговлей по относительной стоимости и поддержано соответствующим увеличением заимствований репо. Более того, наши оценки показывают, что на долю UST приходилось три четверти общих длинных позиций UST хедж-фондов в феврале 2020 года, тогда как на позиции производных финансовых инструментов приходилось бóльшую часть их коротких позиций UST. Кроме того, мы показываем, что в последние годы все более сконцентрированы риски казначейских операций и операций репо хедж-фондов. Например, на 50 фондов с наибольшими рисками казначейства — представляющих менее 3% соответствующих хедж-фондов — приходилось 85 процентов валовых требований казначейства и 90 процентов операций репо хедж-фондов и обратного репо в начале 2020 года по сравнению с примерно 70 и 80 процентов, соответственно, двумя годами ранее.

Наш анализ также проливает свет на роль продаж UST хедж-фондами во время потрясений на рынке казначейских облигаций в марте 2020 года. Мы обнаружили, что валовые казначейские риски крупных хедж-фондов снизились на 426 миллиардов долларов в марте 2020 года. После учета изменений в оценке мы оцениваем, что они продали в чистом выражении казначейские ценные бумаги на 173 миллиарда долларов и сократили свои короткие позиции по производным инструментам на 232 миллиарда долларов. Кроме того, мы документально подтверждаем, что большая часть сокращения казначейских резервов и коротких позиций по производным финансовым инструментам в марте была вызвана тем, что фонды, вероятно, торгуют на основе наличных фьючерсов.Наконец, мы показываем, что, хотя продажи казначейских ценных бумаг хедж-фондами в первом квартале 2020 года на сумму чуть более 170 миллиардов долларов были значительными, они не были чрезмерными по сравнению с продажами других типов инвесторов, таких как иностранный сектор и сектор взаимных фондов.

Хедж-фонды играют все более важную и разнообразную роль на рынках казначейства США

Хедж-фонды — это разнородный набор институтов, которые взаимодействуют с рынками UST несколькими способами, в том числе в качестве арбитражеров различных спредов относительной стоимости и инвесторов в ценные бумаги UST.В качестве арбитражёров хедж-фонды совершают сделки с относительной стоимостью, которые включают в себя риски UST либо с одной стороны (например, арбитраж спреда свопов), либо с обеих сторон сделки с относительной стоимостью (например, арбитраж на / вне периода, торговля UST на основе наличных / фьючерсов). . Посредством своей арбитражной деятельности хедж-фонды связывают связанные рынки, в том числе наличные UST, фьючерсы, и, поскольку они обычно финансируют свои вложения в репо, рынки репо UST. В качестве инвесторов хедж-фонды держат позиции UST либо в рамках более широкой инвестиционной стратегии (например,g., фонды паритета рисков) или как источник ликвидности.

Участие хедж-фондов на рынке казначейских облигаций США заметно увеличилось в годы, предшествовавшие пандемии. По нашим оценкам, авуары UST так называемых квалифицируемых хедж-фондов (QHF) — тех, у которых активы под управлением составляют не менее 500 миллионов долларов США, включая как внутренние, так и иностранные фонды, но исключая позиции по деривативам, превысили 1 триллион долларов США на конец 2019 года. , что на 72 процента больше, чем в начале 2018 года.На QHF приходится 83 процента валовых активов хедж-фондов. Поскольку они являются крупнейшими хедж-фондами, они обязаны более часто и детально раскрывать информацию в форме PF, чем более мелкие хедж-фонды, включая ежеквартальное раскрытие информации о своих рисках, активах и обязательствах. Поэтому в нашем анализе мы сосредотачиваемся на наборе QHF. Хотя предполагаемые запасы UST у QHF были меньше, чем у паевых инвестиционных фондов США (1,3 триллиона долларов США) и инвесторов, покупающих и удерживающих, таких как страховые компании и пенсионные фонды (3 доллара США).3 триллиона), активные стили инвестирования хедж-фондов и использование кредитного плеча делают их одними из самых важных участников рынка казначейства США. ²

Казначейские риски хедж-фондов выросли и стали все более концентрированными

Объем деятельности казначейских фондов хедж-фондов на рынке можно измерить по их валовым рискам казначейства, как указано в Форме PF, и определить как сумму их длинных и коротких рисков как по наличным казначейским ценным бумагам, так и по деривативам UST.Как показано на левой панели на Рисунке 1, длинные и короткие позиции хедж-фондов увеличились вдвое за двухлетний период с начала 2018 до начала 2020 года. По состоянию на февраль 2020 года валовые позиции хедж-фондов — длинные и короткие — составили 2,4 триллиона долларов. Хедж-фонды обычно финансируют свои денежные средства Казначейства с помощью репо, при этом подавляющее большинство заимствований репо хедж-фондами происходит на рынке двустороннего репо. Займы репо хедж-фондами, показанные на правой панели, также увеличились вдвое за два года, предшествовавшие пандемии.

Рисунок 1: Требования Казначейства США и операции репо QHF

Рис. 2 демонстрирует, что хеджевые фонды UST и риски репо и кредитное плечо сконцентрированы в 50 фондах с наибольшим рейтингом по валовому размеру UST, и эта концентрация со временем увеличивалась. Как показано на левой панели, в начале 2020 года на 50 крупнейших фондов приходилось 85 процентов всех рисков Казначейства и почти 90 процентов операций репо всех QHF, хотя они управляли только 12 процентами чистых активов этих крупных фондов.Правая панель показывает, что эти 50 фондов имели значительно больший заемный капитал, чем средний QHF, и их левередж, измеряемый как отношение валовых балансовых активов к чистым активам, заметно увеличился с 2018 года.

Рисунок 2: Концентрация кредитов UST и операций репо, а также балансового кредитного плеча в 50 крупнейших фондах UST

Рост рисков казначейства был обусловлен арбитражной деятельностью, в основном сделкой кассовых операций с фьючерсами

Рост активности хедж-фондов UST в основном был обусловлен увеличением арбитражной активности.На Рисунке 3, левая панель, представлена ​​декомпозиция валовых требований UST (сумма длинных и коротких требований на Рисунке 1) на арбитражные и направленные риски. Арбитражные риски — те, которые являются сбалансированными длинными / короткими — составили большую часть увеличения рисков Казначейства до пандемии и более 68 процентов от общих рисков Казначейства в феврале 2020 года. Неарбитражные, направленные (в основном чистые длинные) риски также увеличивались до пандемии, но все же составляли менее 32 процентов от общего валового воздействия QHF.Растущее значение казначейского арбитража дополнительно подтверждается увеличением валовых активов, выделенных на суверенную стратегию относительной стоимости, показанную на правой панели на Рисунке 3. По состоянию на 4 квартал 2019 года почти 1 триллион долларов валовых активов был распределен на стратегии суверенного арбитража относительной стоимости. , примерно вдвое больше валовых активов, выделенных на все другие стратегии относительной стоимости.

Рисунок 3: Арбитражная деятельность казначейства и валовые активы, распределенные по суверенным стратегиям относительной стоимости

Чем объясняется рост арбитражной деятельности казначейских фондов хедж-фондов в период с 2018 по 2020 годы? Наш анализ показывает, что большая часть роста связана с возросшей популярностью торговли денежными фьючерсами среди хедж-фондов.Эмиссия казначейства выросла после принятия Закона о сокращении налогов и рабочих мест (принят в ноябре 2017 года). Произошел одновременный рост спроса со стороны традиционных управляющих активами на фьючерсы с длительным сроком погашения казначейских обязательств, который был удовлетворен хедж-фондами. ³ Как показано на рисунке 4, левая панель, длинные позиции по фьючерсам на UST управляющих активами заметно выросли за этот период, примерно в соответствии с ростом коротких фьючерсных позиций на UST с использованием заемных средств. Хедж-фонды, вероятно, были в лучшем положении для удовлетворения спроса управляющих активами на длинные фьючерсы на UST в этот период, чем другие потенциальные арбитражеры, такие как брокерские дилеры.Хотя запасы казначейских ценных бумаг у дилеров за этот период выросли, их продажи фьючерсов на UST увеличились лишь незначительно. Капитальные и балансовые затраты дилеров, внутренние лимиты риска и регулятивные ограничения, такие как SLR / eSLR, вступившие в силу в 2018 году, могут ограничивать желание или возможности дилеров выступать посредником между денежными средствами казначейства и фьючерсными рынками, повышая роль негосударственных финансовых инструментов. -дилерские арбитражеры, в том числе хедж-фонды.

Рисунок 4: Казначейские обязательства по фьючерсам и опционам от CFTC и сравнение с данными формы PF

Казначейская сделка на основе наличных фьючерсов стала популярной в хедж-фондах в период с середины 2018 года по февраль 2020 года.Как показано на Рисунке 5, эта сделка включает в себя короткую продажу фьючерсного контракта UST и длинную позицию по нотам UST, поставляемым по этому контракту, при этом векселя финансируется посредством репо. Учитывая низкую «стрижку» по казначейским репо и низкие уровни маржи по казначейским фьючерсам, ⁴ сделка на основе наличных фьючерсов может иметь очень высокий кредитный заем. Кроме того, поскольку финансирование репо, поддерживающее эти сделки, обычно является краткосрочным, а маржа по фьючерсам может меняться, арбитражёры подвергаются маржинальному риску и риску пролонгации, присущему поддержанию торговли.

Рисунок 5: Жизненный цикл торговли на основе фьючерсов и наличных денег

Риски казначейства, указанные в форме PF, объединяют вложения UST и риски производных финансовых инструментов, а данные о займах репо не разбиты по классам обеспечения, что затрудняет оценку базовой сделки. Однако убедительные доказательства роста базовой торговли можно получить, сравнив данные из формы PF и данных CFTC «Трейдеры финансовыми фьючерсами» (TFF) (Рисунок 4, правая панель). В период с 2018 по 2020 год как длинные, так и короткие позиции UST, представленные в форме PF, выросли.Рост коротких позиций QHF хорошо согласуется с увеличением коротких казначейских фьючерсов с использованием заемных средств, о которых сообщается в CFTC. Напротив, рост длинных позиций UST в форме PF не может быть объяснен увеличением длинных фьючерсных позиций с использованием заемных средств, которые, согласно данным CFTC, оставались в основном неизменными. Кроме того, как показано на Рисунке 1, правая панель, денежные займы и кредитование репо QHF, которые были приблизительно сбалансированы до 2018 года, начали расходиться и продолжали расходиться в 2020 году.Все три набора свидетельств согласуются с растущим использованием заемных средств заемных средств репо для финансирования длинной позиции, но без соответствующей позиции обратного репо, поддерживающей короткую, как это типично для сделок с наличными фьючерсами на UST. ⁵

Предполагаемые запасы соответствующих хедж-фондов казначейством достигли пика в 1,1 триллиона долларов в феврале 2020 года

Хотя заявленные риски казначейства в форме PF объединяют активы казначейства и риски производных финансовых инструментов, мы можем воспользоваться другими перекрестными данными, доступными в форме, для оценки ежемесячной декомпозиции заявленных рисков на уровне фонда на холдинги и риски производных финансовых инструментов.Эта оценка выполняется как для длинных, так и для коротких экспозиций. Оценка основана на заявленных общих подверженностях UST и прочих фиксированных доходах, а также на представленных отчетах о репо и валовых рисках по производным финансовым инструментам. Интуиция, лежащая в основе алгоритма, проста. Короткие риски с фиксированной доходностью, которые не поддерживаются обратным репо, классифицируются как короткие производные финансовые инструменты. Эти риски распределяются по инструментам с фиксированным доходом на основе заявленных общих рисков по каждому инструменту и предположений о том, как эти риски обычно финансируются.Длинные позиции по производным финансовым инструментам с фиксированным доходом оцениваются как разница между представленными в отчетности совокупными рисками по производным инструментам с фиксированной доходностью и предполагаемыми короткими позициями по производным финансовым инструментам с фиксированной доходностью, а затем распределяются на UST и другие инструменты с фиксированной доходностью таким же образом, как и короткие позиции. Затем мы определяем длинные (короткие) авуары UST как разницу между зарегистрированными длинными (короткими) совокупными рисками UST и предполагаемыми долгими (короткими) рисками деривативов UST. Эта процедура оценки учитывает тот факт, что не все авуары хедж-фондов в ценных бумагах UST финансируются в рамках репо, поскольку некоторые казначейские активы используются в качестве буферов ликвидности.Подробности алгоритма доступны в Приложении 1.

На Рисунке 6 показано разделение позиций UST QHF на владения ценными бумагами и позиции деривативов. Согласно этим оценкам, в феврале 2020 года на долю активов в ценных бумагах приходилось 76 процентов длинных позиций UST хедж-фондов, или 1,1 триллиона долларов, при этом большая часть увеличения этих позиций произошла до вспышки пандемии. В отличие от длинных позиций UST, большинство коротких позиций UST представляют собой позиции по производным финансовым инструментам, при этом на короткие позиции по ценным бумагам по состоянию на февраль 2020 года приходилось только 19 процентов, или 179 миллиардов долларов, от коротких позиций UST.

Рисунок 6: Расчетные длинные и короткие позиции казначейства и деривативы

На сделку на основе наличных фьючерсов приходилась большая часть прироста рисков (и холдингов) хедж-фондов Казначейства до марта 2020 года

Мы следуем алгоритму, разработанному Kruttli et al. (2021) для классификации вероятных базисных трейдеров на основе того, как сделка может быть отражена в Форме PF. В частности, для каждого фонда мы рассматриваем корреляцию между арбитражными позициями казначейства фонда, выраженными балансировкой длинно-коротких позиций его риска казначейства, и чистыми заимствованиями репо.Корреляция оценивается в период с января 2018 года по февраль 2020 года, когда базовая сделка была наиболее популярна в хедж-фондах. Если эта корреляция является положительной и статистически значимой, и если фонд указывает, что он следует либо суверенной стратегии относительной стоимости, либо глобальной макростратегии, то мы классифицируем фонд как вероятного базового трейдера. ⁶ Более подробная информация представлена ​​в Приложении 1. Мы отмечаем, что, помимо проведения базовой торговли, фонды, классифицируемые как вероятные базовые трейдеры, могли иметь риски казначейства для других целей или сделок.

На основе этой процедуры оценки мы приходим к Рисунку 7, на котором ранее оцененные длинные авуары казначейских ценных бумаг показаны синим цветом, часть, финансируемая в рамках репо, — оранжевым цветом, а предполагаемые короткие позиции по казначейским деривативам — зеленым цветом для обоих вероятных базисных трейдеров ( левая панель) и других казначейских трейдеров (правая панель). Как показано на левой панели, эти ряды сильно коррелированы для вероятных базисных трейдеров, и их величины хорошо согласуются, как предполагает торговая механика.Напротив, для фондов, классифицируемых как другие трейдеры UST, длинные позиции по UST и короткие позиции по деривативам UST не следуют той же схеме, и менее половины их длинных позиций по UST финансируется в рамках репо.

Исходя из предположения, что все риски казначейства фондов, классифицируемых как вероятные базовые трейдеры, были связаны с этой сделкой, по нашим оценкам, базовая торговля выросла на 400 миллиардов долларов в период с 2018 по начало 2020 года, что составляет примерно 2/3 увеличения квалифицируемых трейдеров. Казначейские риски хедж-фондов за это время.Более того, базовые сделки стали отражать большую часть авуаров казначейских ценных бумаг хедж-фондами, что свидетельствует о том, что хедж-фонды, по сути, хранят казначейские ценные бумаги от имени управляющих активами, не являющимися хедж-фондами.

Рисунок 7: Предполагаемые запасы казначейских ценных бумаг вероятных базисных трейдеров и других хедж-фондов

Хедж-фонды В марте 2020 года казначейские резервы сократились примерно на 141 млрд долларов

Начиная с конца февраля и начала марта, на фоне растущей обеспокоенности по поводу воздействия вспышки COVID-19 на мировую экономическую активность широкий круг инвесторов устремился за ликвидностью.Ко второй неделе марта на казначейских рынках произошли серьезные нарушения, и функционирование рынка было необычно напряженным. Долгосрочная доходность казначейских облигаций увеличилась, а спреды между покупателями и покупателями резко расширились, поскольку инвесторы, в спешке за наличными, продавали большие объемы среднесрочных и долгосрочных казначейских ценных бумаг, что ограничивало возможности дилеров и их готовность к посредничеству. Условия ликвидности оставались напряженными до тех пор, пока ряд действий Федеральной резервной системы в конце марта не помог восстановить нормальное функционирование рынка. ⁷ После принятия этих мер перебои в функционировании казначейского рынка начали утихать, и функционирование рынка было восстановлено.

Казначейский рынок, функционирующий во время мартовских потрясений, мог быть затронут деятельностью хедж-фондов относительной стоимости. В то время в комментариях рынка указывалось, что продажа казначейских позиций хеджевыми фондами, завершившими свои базовые сделки, стала серьезным усилителем дислокаций на казначейском рынке в середине марта. Согласно данным Form PF, длинные позиции казначейства QHF упали на 252 миллиарда долларов в марте 2020 года, что свидетельствует о том, что снижение рисков хедж-фонда действительно могло способствовать распродаже.Такое снижение требований к UST, вероятно, отражает некоторую комбинацию прямых продаж казначейских ценных бумаг и сокращения позиций по производным финансовым инструментам. Крупные продажи казначейских ценных бумаг, особенно дилерам, которые, вероятно, уже находились под давлением из-за продаж клиентов, не являющихся хедж-фондами, вероятно, будут иметь более серьезные последствия для функционирования рынка казначейских обязательств, чем закрытие (обычно торгуемых на бирже) позиций по деривативам. Однако из-за отсутствия подробных данных о позициях казначейских денежных средств и производных финансовых инструментов хедж-фондов до сих пор было сложно оценить объем продаж казначейских ценных бумаг хедж-фондов в марте. ⁸

Согласно нашим оценкам, показанным в Таблице 1, авуары казначейских ценных бумаг хедж-фондов снизились на 141 миллиард долларов в марте 2020 года, или 13 процентов от их общих оценочных авуаров по состоянию на февраль 2020 года. Длинные позиции хедж-фондов по деривативам UST также снизились по сравнению с за тот же период на 111 млрд долларов. Таким образом, более половины снижения рисков казначейства хедж-фондов в марте объясняется сокращением авуаров ценных бумаг UST, большая часть которых, вероятно, была продана дилерам.Таким образом, вероятно, что продажи хедж-фондами в марте были одним из важных факторов, способствовавших давлению на запасы у брокеров-дилеров.

Как далее показано в Таблице 1, большая часть сокращения авуаров хедж-фондов UST была вызвана фондами, которые, вероятно, участвовали в торговле на основе наличных фьючерсов. Эти фонды сократили свои казначейские авуары примерно на 127 миллиардов долларов в марте, что составило около 90 процентов от общего сокращения авуаров UST QHF. Этот вывод согласуется с рыночными комментариями о том, что сворачивание базисных торгов способствовало продажам мартовских UST.

Помимо продажи казначейских ценных бумаг, хедж-фонды значительно сократили свои позиции по деривативам в марте 2020 года. В частности, короткие позиции по деривативам упали примерно на 238 миллиардов долларов США, как из-за сворачивания базовых сделок, так и из-за сокращения требований других UST. торговля хедж-фондами.

Таблица 1: Предполагаемые изменения в казначейских активах и позициях по производным финансовым инструментам хедж-фондов в марте 2020 г.

Все подходящие хедж-фонды	20 февраля	мар-20	сдача (миллиарды долларов)	Изменение%
Длинные активы ЕСН	1,101	960	-141	-13%
Длинные позиции по производным финансовым инструментам	343	232	-111	-32%
Короткие остатки ЕСН	179	243	64	36%
Короткие позиции по производным инструментам	757	519	-238	-31%
Базовые трейдеры
Длинные активы ЕСН	664	536	-127	-19%
Длинные позиции по производным финансовым инструментам	96	73	-23	-24%
Короткие остатки ЕСН	93	162	69	74%
Короткие позиции по производным инструментам	557	429	-128	-23%
Прочие торговые фонды ЕСН
Длинные активы ЕСН	437	423	-14	-3%
Длинные позиции по производным финансовым инструментам	247	159	-88	-35%
Короткие остатки ЕСН	86	81	-5	-6%
Короткие позиции по производным инструментам	199	90	-109	-55%

В целом, хедж-фонды продали казначейских ценных бумаг на сумму около 173 млрд долларов в марте 2020 года с поправкой на изменения в оценке

Предполагаемые изменения авуаров QHF, показанные в таблице 1, отражают как чистые операции хедж-фонда, так и изменения в оценке из-за чувствительности позиций Казначейства к процентной ставке.Поскольку процентные ставки заметно снизились в марте 2020 года, увеличив стоимость длинных позиций UST, предполагаемые изменения в авуарах занижают объем продаж казначейских облигаций QHF за этот период. Чтобы оценить чистые операции QHF, мы корректируем авуары с учетом эффекта оценки. Корректировка основана на заявленной продолжительности казначейских позиций хедж-фонда и изменениях процентных ставок. По состоянию на февраль 2020 года средняя продолжительность казначейских позиций хедж-фондов составляла 6,8 года, а соответствующая бескупонная процентная ставка снизилась примерно на 45 базисных пунктов с февраля по март.Это говорит о том, что в отсутствие торговли позиции казначейства хедж-фондов увеличились бы примерно на 3 процента, или 32 миллиарда долларов, в марте, и изменение авуаров хедж-фондов должно быть соответственно скорректировано в сторону понижения для оценки чистого объема транзакций. Аналогичная процедура применяется для оценки чистых операций ЕСН по QHF за каждый месяц. Подробности оценки можно найти в Приложении 1.

На Рисунке 8 показаны расчетные ежемесячные чистые транзакции UST QHF отдельно для вероятных базисных трейдеров и других хедж-фондов.В марте 2020 года хедж-фонды продали в чистом виде казначейских облигаций на 173 миллиарда долларов, или около 16 процентов своих февральских авуаров. Эта оценка объема транзакций очень значима и соответствует 6 стандартным отклонениям от исторической оценки чистых транзакций. Большая часть продаж была сделана хедж-фондами, вероятно, торгующими на основе фьючерсов на наличные деньги Казначейства, которые в марте 2020 года продали казначейские ценные бумаги на сумму около 148 миллиардов долларов.

Рисунок 8: Расчетные чистые казначейские операции по вероятным базисным трейдерам и другим хедж-фондам

Продажа казначейских ценных бумаг хедж-фондом в первом квартале 2020 года, хотя и была крупной, но не была чрезмерной по сравнению с продажами другими типами инвесторов

Как соотносятся оценки продаж хедж-фондов с оценками других типов инвесторов? Финансовая отчетность U.S., доступные с квартальной периодичностью, указывают на широкую продажу казначейских ценных бумаг большой группой участников рынка в первом квартале 2020 года. Как показано на Рисунке 9, паевые инвестиционные фонды продали в чистом виде казначейских ценных бумаг на сумму около 266 миллиардов долларов в в первом квартале, или 20 процентов их авуаров на конец 2019 года. Иностранные инвесторы также были среди крупнейших продавцов, при этом отток иностранных официальных казначейских операций достиг почти 178 миллиардов долларов (4 процента их авуаров в первом квартале), в то время как иностранные частные активы сократились на 72 миллиарда долларов (3 процента). ⁹ Сектор домашних хозяйств также сообщил о крупных чистых продажах в размере 152 миллиардов долларов (8 процентов). ¹⁰ Аналогичным образом, в первом квартале страховые компании, пенсионные фонды, дилеры, депозитарные учреждения, а также государственные и местные органы власти продемонстрировали чистый отток казначейских ценных бумаг. Напротив, фонды денежного рынка увеличили свои запасы казначейских ценных бумаг за тот же период, вероятно, за счет покупки казначейских векселей и других краткосрочных казначейских ценных бумаг.

Для сравнения, по нашим оценкам, QHF продали в чистом виде казначейских ценных бумаг на сумму 172 млрд долларов в первом квартале 2020 года, или 17 процентов своих авуаров на конец 2019 года. ¹¹ Эта оценка предполагает, что продажи хедж-фондов в первом квартале 2020 года, хотя и были крупными, не были чрезмерными по сравнению с другими типами институциональных инвесторов, такими как паевые инвестиционные фонды.

Рисунок 9: Чистые потоки казначейства по типам инвесторов в 1 квартале 2020 года

Хедж-фонды продолжали сокращать свои позиции на рынке казначейства в течение нескольких месяцев после марта 2020 года, но, тем не менее, их позиции остаются высокими

После распродажи в марте 2020 года хедж-фонды продолжили сокращать свои казначейские позиции, хотя и более медленными темпами, чем в предыдущие месяцы.В период со 2 по 4 квартал 2020 года QHF сократили свои казначейские резервы еще на 167 миллиардов долларов в чистом виде и сократили свои валовые позиции по деривативам еще на 69 миллиардов долларов. Частично продолжающееся снижение казначейских позиций хедж-фондов было вызвано уменьшением важности базовой сделки. Учитывая, что базовый профиль доходности сделки по существу представляет собой профиль казначейских векселей плюс премия за риск финансовой ликвидности, и что недавняя посткризисная среда характеризовалась чрезвычайно низкими ставками казначейских векселей и обильной ликвидностью, ожидаемая доходность от торговли снизилась. , вероятно, сделает его менее привлекательным.

Несмотря на сокращение активности на рынке UST после марта 2020 года, хедж-фонды продолжают сохранять значительное присутствие на рынке UST. По состоянию на декабрь 2020 года объем валовых вложений в UST в QHF составлял 1,6 триллиона долларов, что намного меньше, чем 2,4 триллиона долларов в феврале 2020 года, но по-прежнему велико. По оценкам, они держали казначейские ценные бумаги на сумму 793 миллиарда долларов по сравнению с 1,1 триллионом долларов в феврале 2020 года. Их валовые условные позиции по деривативам UST составляли 682 миллиарда долларов по сравнению с 1,1 триллионом долларов в феврале 2020 года.Учитывая их крупные и концентрированные риски, активный стиль инвестирования и возможность быстрого увеличения или уменьшения рисков, хедж-фонды, вероятно, продолжат играть значительную роль на рынках UST.

Список литературы

Берто, Кэрол и Рут Джадсон (2014). «Оценка международных позиций по ценным бумагам США: новые данные и новые методы». Документы для обсуждения по международным финансам, номер 1113. Вашингтон: Совет управляющих Федеральной резервной системы, август.

Круттли, Матиас С., Филипп Дж. Монин, Любомир Петрасек, Сумуду В. Ватугала (2021 г.). «Казначейская торговля хедж-фондов и уязвимость финансирования: свидетельства кризиса COVID-19». Серия дискуссий по финансам и экономике 2021-038. Вашингтон: Совет управляющих Федеральной резервной системы, июнь.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (2021 г.). Форма PF, Форма отчетности для консультантов по инвестициям в частные фонды и некоторых операторов товарных пулов и консультантов по торговле товарами.

Приложение 1: Базисные трейдеры и UST Holdings

Оценка ежемесячных остатков ЕСН

1. Мы предполагаем, что короткие позиции с фиксированной доходностью перед U.S. Казначейство и другие суверенные облигации G10 приобретаются с использованием как производных инструментов, так и резервного репо (DR). Напротив, другие риски с фиксированным доходом, такие как риски корпоративных облигаций (за исключением контрактов CDS, которые отражаются отдельно), предполагается получить только через репо, как указано в таблице ниже (RO). Обратите внимание, что длинные и короткие позиции по процентным производным финансовым инструментам отражаются отдельно.

Классификация	Классы активов
Деривативы и репо (DR)	UST, G10 Sovn ex-US
Только репо (RO)	Другое Sovn, Corp Bond (ex-CDS), Agency / GSE / Muni Bond, MBS, ABS

2. В соответствии с вышеуказанными допущениями, мы оцениваем краткосрочную условную подверженность ценным бумагам с фиксированным доходом через производные финансовые инструменты ( FI Short Derivatives ) как сумму коротких позиций в полях DR, которые не получены через обратное репо: FI Short Derivatives = SNE of Поля DR — (Rev.Репо — SNE полей RO) , , где SNE означает краткую условную подверженность.

Мы распределяем коротких производных финансовых инструментов пропорционально среди ценных бумаг DR на основе SNE для оценки коротких производных инструментов UST. Наша оценка Short UST Holdings тогда UST SNE — Short UST Derivatives.

3. Затем мы получаем две альтернативные оценки длинных активов UST — одну, основанную на разнице между длинной условной подверженностью (LNE) и оценкой длинной позиции по производным финансовым инструментам с фиксированной доходностью; другой — в зависимости от суммы обеспечения по длинному репо, которое может быть отнесено к казначейскому финансированию.
   1. Распределить длинных производных финансовых инструментов (= FI валовых производных финансовых инструментов — FI коротких производных финансовых инструментов ) пропорционально на основе LNE; оценка LongUST1 как Long UST LNE — Длинные производные финансовые инструменты UST
   2. Let LongUST2 = Казначейское обеспечение и обеспечение агентств РЕПО — агентство LNE

Учитывая вышеизложенное, мы определяем Long UST Holdings = max (LongUST1, LongUST2)

4. Наконец, мы распределяем займы репо пропорционально на основе LNE для оценки займов репо UST.

Оценка ежемесячных чистых операций ЕСН

1. Изменения в запасах хедж-фонда между t-1 месяца и t связаны как с изменениями в оценке, так и с нетто-транзакциями:

Изменение холдингов (t-1, t) = Изменение оценки (t-1, t) + чистые транзакции (t-1, t) .

Таким образом, мы можем оценить чистых транзакций (t-1, t) с учетом изменения в холдингах хедж-фондов Chg in Holdings (t-1, t) и оценки изменения в оценке Chg in Valuation (t- 1, т) за период.Обратите внимание, что Нетто-транзакции (t-1, t) включает в себя ценные бумаги ЕСН, срок погашения которых наступает в течение периода, но доходы от которых не используются для покупки других ценных бумаг ЕСН.

2. Изменения в оценке казначейских позиций могут быть приблизительно рассчитаны с использованием продолжительности рисков казначейских обязательств хедж-фондов, представленных в форме PF Дюрация (t-1) , и изменений в бескупонной доходности казначейских облигаций за период:

Изменение оценки (t-1, t) = владения (t-1) * Продолжительность (t-1) * Расчетное изменение бескупонной доходности сверх (t-1, t)

Здесь Изменение бескупонной доходности сверх (t-1, t) оценивается с использованием кривой бескупонной доходности Gurkaynak, Sack, and Wright (2006), пересчитанной с ежемесячной периодичностью.Поскольку Дюрация (t-1) основана на общих рисках казначейства, указанных в Форме PF, мы предполагаем, что дюрации владений UST и рисков производных финансовых инструментов одинаковы для каждого фонда.

Классификация вероятных трейдеров на основе

Мы классифицируем хедж-фонды как вероятных базисных трейдеров на основании того, чем базовая сделка в Форме PF отличается от других сделок с фиксированным доходом. Чтобы убедиться в этом, рассмотрим следующую таблицу, в которой сравниваются презентации Form PF для торговли на основе денежного фьючерса, арбитража кривой доходности или арбитражной сделки на ходу / вне очереди, длинной ноты репо-финансирования и своп-спред, арбитражная торговля.Первые пять столбцов представляют отдельные поля в форме PF. Для простоты игнорируются «стрижки» репо и фьючерсные маржи, каждая из которых обычно небольшая.

Форма ПФ «Презентация сделок казначейства хедж-фонда»

	длинный UST	Короткий UST	Репо	Ред. Репо	Другое	ЕСН Арб	Чистая репо
Сделка на основе наличных фьючерсов	100	100	100	0		100	100
кривая доходности отн./ OTR-OFR	100	100	100	100		100	0
Длинная векселя репо	100	0	100	0		0	100
своп спред произв.	0	100	0	100	100	0	-100

Сделка на основе наличных фьючерсов включает короткую фьючерсную позицию и покупку поставочной ноты с репо-финансированием.Величины длинных позиций UST, коротких позиций UST и займов репо примерно равны. С другой стороны, сделка «на ходу / вне очереди» (OTR-OFR), например, включает длинную позицию в долговых обязательствах, финансируемых в рамках репо, и короткую позицию в векселя обратного репо. Величины длинных и коротких позиций UST аналогичны, как и в случае базовой сделки. В отличие от торговли на основе наличных фьючерсов, в сделке OTR-OFR используется обратное репо.

Последние два столбца основаны на первых двух и служат для выделения различий между сделками UST. UST Arb , прокси для арбитражной деятельности фонда по UST, равен мин (UST LNE, UST SNE) , а Net Repo равен заимствованию репо за вычетом кредитов репо (обратное репо). Из таблицы видно, что UST Arb и Net Repo положительно коррелируют для фондов, чья торговая деятельность UST в основном состоит из сделок с наличными фьючерсами.

Соответственно, мы классифицируем хедж-фонд как вероятного базового трейдера, если его деятельность по арбитражу UST ( UST Arb ) значительно положительно коррелирует с его активностью Net Repo в период с января 2018 года по февраль 2020 года, в течение которого базовая сделка была самый популярный среди хедж-фондов.Мы также требуем, чтобы вероятный базисный трейдер имел ненулевое распределение либо по суверенной относительной стоимости, либо по глобальной макростратегии. Наконец, мы вручную проверяем результаты алгоритма, чтобы гарантировать согласованность.

Приложение 2: Другие индикаторы продаж UST хедж-фондами во время беспорядков в марте 2020 года

Поскольку активы казначейства не отражаются в форме PF, наши оценки активов казначейства хедж-фонда основаны на нескольких предположениях (см. Приложение 1). Поэтому полезно сопоставить наши оценки с другими доступными показателями, в том числе с показателями США.S. финансовых счетов и из данных Treasury International Capital (TIC). Эти альтернативные оценки также указывают на то, что авуары хедж-фондов UST снизились в первом квартале 2020 года, хотя масштабы предполагаемого снижения различаются. Например, оценка авуаров казначейских ценных бумаг хедж-фондов из Расширенных финансовых счетов, основанная на другой методологии, показывает, что хедж-фонды в совокупности сократили свои казначейские авуары всего примерно на 19 миллиардов долларов в первом квартале 2020 года, что заметно меньше нашей оценки. 75 миллиардов долларов. ¹² Поскольку многие хедж-фонды зарегистрированы на Каймановых островах, другой приблизительный пример торговли хедж-фондами может быть основан на транзакции жителей Каймановых островов. Согласно данным TIC, чистые продажи резидентов Каймановых островов в марте составили около 118 миллиардов долларов США ценных бумаг UST, что больше соответствует нашей оценке чистых продаж всех QHF в 173 миллиарда долларов. Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами по позициям фьючерсов на UST показывают, что привлеченные заемные средства фонды, включая хедж-фонды, сократили свои короткие фьючерсные позиции примерно на 71 миллиард долларов в марте 2020 года, что позволяет предположить, что хедж-фонды закрыли некоторые из своих базовых сделок по казначейским фьючерсам.Это сокращение коротких фьючерсных позиций казначейских облигаций с использованием заемных средств соответствует нашему снижению чистых коротких деривативов UST на 69 миллиардов долларов вероятными базисными трейдерами, показанным в таблице 1.

В целом, хотя доступные индикаторы согласуются с описанием того, что продажа хедж-фондов способствовала распродаже казначейских ценных бумаг, широкий диапазон оценок подчеркивает значительную неопределенность в отношении масштабов продажи хедж-фондами казначейских ценных бумаг в начале пандемии.

---

Процитируйте эту заметку как:

Банегас, Айлен, Филипп Дж. Монин и Любомир Петрасек (2021 г.). «Оценка деятельности и владения казначейскими фондами хедж-фондов», — отмечает ФРС. Вашингтон: Совет управляющих Федеральной резервной системы, 6 октября 2021 г., https://doi.org/10.17016/2380-7172.2979.

Разработка отчета о прибылях и убытках | Государственный университет Оклахомы

Опубликовано февр.2021 | Id: AGEC-753

К Родни Джонс, Кортни Бир, Брент Лэдд

В отчете о прибылях и убытках указывается, заработало ли предприятие деньги или понесло убытки. Фактические финансовые отчеты помогают оценить прошлые результаты, чтобы можно было улучшить производиться по мере необходимости.Прогнозируемая финансовая отчетность позволяет оценить варианты от производство, маркетинговые стратегии, управление рисками. Важно сохранять хорошее ведение хозяйственной документации в течение года, чтобы облегчить бремя подготовки финансовой отчетности и планирование.

Чтобы быть полезным, анализ необходимо проводить через регулярные промежутки времени с использованием согласованной отчетности. техники.Ежегодные обзоры должны быть стандартными, но для некоторых предприятий ежемесячно, ежеквартально, и / или полугодовые оценки необходимы. Большинство людей готовят налоговую информацию в календарный год. Поэтому финансовое планирование часто осуществляется по одному календарю. годовая основа. Периоды планирования баланса, движения денежных средств и отчета о прибылях и убытках должны выровнять, чтобы быть эффективным. Приведенные ниже инструкции в целом соответствуют рекомендации Совета по финансовым стандартам фермерских хозяйств. ¹

Отчет о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках показывает, возвращает ли фермерское хозяйство прибыль или убыток неоплачиваемый труд, менеджмент и справедливость. Рентабельность определяется как степень, в которой предприятие генерирует выручку сверх расходов за счет имеющихся активов.Ресурсы представляют собой ценные вещи, принадлежащие бизнесу, плюс предметы, причитающиеся бизнесу. Информация из отчета о прибылях и убытках также используется для оценки платежеспособности, капитальных вложений потенциал и финансовая эффективность (см. Информационный бюллетень о расширении OSU AGEC-790, Оценка финансовых показателей и положения).

В этом информационном бюллетене OSU объясняется, как подготовить отчет о прибылях и убытках.Информация, вроде данные, содержащиеся в балансах и отчете о движении денежных средств, необходимы для разработки Справка о доходах. ² Отчет о движении денежных средств должен охватывать тот же отчетный период, что и отчет о прибылях и убытках. Бухгалтерские балансы необходимы на начало и конец отчетного периода.

Существует два основных метода бухгалтерского учета для определения чистой прибыли.И наличными, и начислением методы приемлемы в налоговой отчетности для фермеров, и каждый имеет свои преимущества и недостатки. Большинство фермеров используют кассовый учет для расчета налогов на прибыль. Кассовый учет требуется только однократное повторное ведение записи, что достигается за счет поддержания квитанции о доходах и расходах. При кассовом методе поступления и расходы сообщается за период, в течение которого наличные деньги или деньги фактически переходят из рук в руки.Если кормить покупается и используется в течение одного отчетного периода, но не оплачивается до следующего отчетный период, расход корма не регистрируется до тех пор, пока он не будет оплачен в следующем бухгалтерском учете. период. В этом примере прибыль завышена в течение первого периода и занижена. в следующем отчетном периоде. Опора на данные о денежных доходах может задержать признание финансовых проблем.

Метод начисления точнее отражает чистую прибыль и лучше подходит для финансовых анализ. Однако учет по методу начисления требует двойной бухгалтерии, которая сложнее. Учет по методу начисления «сопоставляет» сопутствующие расходы с выручкой по мере того, как они заработаны. Совет по финансовым стандартам фермерских хозяйств рекомендует, чтобы финансовые отчеты фермерских хозяйств разрабатываться с использованием учета с корректировкой по методу начисления, компромисса между кассовым методом и методом начисления методы.Финансовая отчетность, скорректированная по методу начисления, основана на кассовом учете с методом начисления. корректировки выручки (например, изменения запасов, дебиторской задолженности и предоплаты расходы) и расходы (например, кредиторская задолженность, начисленные налоги и проценты). В Совет по финансовым стандартам фермерских хозяйств рекомендует:

1. общий отчет о прибылях и убытках должен включать расчет валовой выручки и чистой прибыли. доход фермерского хозяйства как с поправкой на начисление
2. плата за неоплачиваемый семейный труд и управление не должна включаться в доход утверждение
Непредвиденные доходы и расходы
3. следует указывать в отчете о прибылях и убытках отдельно. после чистого дохода фермы.

Пример

В качестве примеров этого факта используется тематическое исследование с участием Джеймса и Долли Мэдисон. простыня. ³ Отчет о прибылях и убытках, скорректированных по начислению, готовится для с марта 2019 года по февраль 2020 года. Основные разделы отчета о прибылях и убытках. это валовой доход фермы, общие операционные расходы, процентные расходы, чистый доход фермы. От операционной деятельности, прибыль / убыток от продажи основных средств фермы, прибыль / убыток вследствие изменения в общих базовых показателях племенного скота, чистом доходе от фермерского хозяйства, несельскохозяйственном доходе, несельскохозяйственном доходе Расходы, прибыль / убыток от продажи основных средств и обращающихся на рынке ценных бумаг, прибыль до Налоги и чрезвычайные статьи, расходы по налогу на прибыль, чрезвычайные статьи и чистая прибыль.Некоторые ключевые компоненты для оценки: валовой доход, общие расходы, чистый доход фермерского хозяйства. От операционной деятельности, чистого дохода фермы и чистого дохода.

Самый эффективный способ составить отчет о прибылях и убытках, скорректированных по методу начисления, — это заполненный отчет о движении денежных средств и балансы на начало и конец отчетный период под рукой.Ссылки на номера строк в OSU Cash Flow and Balance Формы листов (дополнительные информационные бюллетени OSU AGEC-751 и AGEC-752) приводятся как в нижеследующем тексте, так и в формах отчета о прибылях и убытках. Например, CF 1 означает, что информация может быть перенесена из первой строки денежного потока; BS 6 C означает цифры можно взять из баланса, строка 6, столбец C.

Предупреждение: Если вы настраиваете строки отчета о движении денежных средств, будьте осторожны при передаче информации. в соответствующие строки отчета о прибылях и убытках.

Выручка

Доход — это доход от хозяйственной деятельности. Не все денежные поступления являются доходом. Денежные поступления от операционной ссуды являются примером поступления денежных средств, которое не доход. Выручка включает выручку от продажи товарного скота, животноводческой продукции. и зерновые, плюс государственные платежи.Изменения в запасах товарного поголовья, выращенного урожаи и кормов, прибыли или убытки от продажи отбракованного племенного стада, изменения в дебиторская задолженность и предоплаченные расходы также отражаются в разделе доходов.

Валовая выручка от продажи скота на Марки. Продажа домашнего скота, скота, приобретенного для перепродажи, и животноводческой продукции регистрируются в разделе «Валовой доход».Животноводство, выращиваемое на рынке, может включать в себя животноводов, откормочные свиньи и бройлеры. Домашний скот, приобретенный для перепродажи, может включать купленных скотоводов. бычков и телок или свиней-откормочных свиней. Примеры продуктов животноводства: молоко, яйца, шерсть и мохер. Обратите внимание, что продажа племенного скота в этот раздел не включена.

В примере Мэдисон, продажа скота, купленного для перепродажи, составляет 126 489 долларов США (CF 1), Продажи животноводческой продукции равны нулю (CF 2), а рыночные продажи скота (разводимый скот) составляют 34 592 доллара США (CF 3).Корректировка по методу начисления продаж скота представляет собой разницу в стоимость товарных запасов скота на начало и конец бухгалтерского учета период. Другими словами, это изменение товарных запасов домашнего скота (BS 5 C). Поскольку стоимость товарного поголовья на конец года такая же, изменение в рыночных запасах домашнего скота для примера Мэдисона — ноль. Уменьшение запасов вычитаются из суммы продаж за наличный расчет при расчете валовой выручки.Эта корректировка к выручке может быть результатом либо снижения рыночной стоимости домашнего скота, либо снижения количество животных или и то, и другое. Увеличение товарных запасов домашнего скота добавляется к показатели продаж за наличный расчет, увеличивая валовую выручку. Положительное изменение инвентаря предполагают, что больший доход был получен либо из-за увеличения рыночной стоимости и / или увеличение поголовья скота.Валовая выручка от рыночного животноводства / продукции находится путем добавления строк с 1 по 4 в отчете о прибылях и убытках. Мэдисоны имеют грубые выручка от реализации продуктов животноводства на рынке составила 161 081 долл. США (из расчета 126 489 + 34 592).

Валовой доход от сельскохозяйственных культур . Общий объем продаж сельскохозяйственных культур следует толковать в широком смысле, включая доход от продаж. выращиваемых культур: пшеницы, кукурузы, сои, фруктов и овощей, а также сена, соломы, и силос.Выручка от продажи сельскохозяйственных культур или кормов, закупленных для перепродажи, также будет включены в этот раздел. Мэдисон продает урожай пшеницы и сена люцерны на 166 075 долларов; и сено прерий — 5700 долл. США (CF 4 и CF 5). Изменение запасов урожая и кормов — корректировка дохода от сельскохозяйственных культур методом начисления (BS 6 C), суммирующая различия между начальным и конечным значениями приподнятого урожая и запасов кормов.Мэдисон зафиксировано увеличение стоимости товарно-материальных запасов на 200 долларов. Увеличение запасов увеличивает выручку за отчетный период. Валовой доход от сельскохозяйственных культур суммирует строки 6,7 и 8 данного раздела отчета о прибылях и убытках. Общая сумма Мэдисона составляет 171975 долларов, что составляет 166 075 + 5 700 + 200.

Прочие доходы и корректировки по начислению доходов .Выплаты по программе Ag, денежная аренда сельскохозяйственной собственности, выплаты по страхованию урожая, проценты, полученные от сбережений и ссуд на ферме, дивиденды от патронажа от фермерских хозяйств предприятия (кооперативы, сельские электрические кооперативы и т. д.), а также другие источники доходов фермерских хозяйств. Платежи по программе Ag, в строке 10, включают SURE, ACRE, CRP, выплаты в случае стихийных бедствий и утечки (CF 6). Вводится общая сумма дохода от прочих хозяйств. в строке 11 (CF 7).Дивиденды патронажа от хозяйствующих субъектов вводятся в режиме онлайн. 12 (CF 8). Работа на заказ — это использование машин, оборудования или рабочей силы на ферме за плату. (например, прессование сена, сбор урожая пшеницы, транспортировка зерна). У Мэдисонов есть агропрограмма выплаты на общую сумму 7 567 долларов США. У Мэдисонов есть другой доход фермы в размере 28 672 долларов от таможни. Работа. Дивиденды за покровительство Мэдисонам составили 280 долларов.

Прибыль / убыток от продажи племенного поголовья суммирует прибыли и убытки от продаж убитых выращенных и покупных племенных животных (строка 13).Для разводимого племенного скота, прибыль / убыток рассчитывается путем вычитания базовой стоимости из выручки от продажи; для приобретенного племенного поголовья вычтите стоимость из выручки от продажи, чтобы определить прибыль или убыток. ⁴ Положительное число указывает на прибыль от продажи; отрицательное число указывает на потерю в продаже. Регистрируется только прибыль от продажи, а не валовая выручка; иначе, доход будет завышен.Ожидается, что выращенные коровы будут иметь кассовый чек. 9000 долларов, убыток в 1000 долларов по сравнению с их базовой стоимостью (Таблица 1). Если материал происходит сокращение или полная ликвидация стада, прибыль / убыток от продажи должен отражаться в отчете о прибылях и убытках после Чистого дохода фермы от операционной деятельности и до Чистый доход фермерского хозяйства, скорректированный по методу начисления (строка 61).

Таблица 1 .Прибыль или убыток от продажи выращенного племенного поголовья.

Продано животных	Количество животных	Базовое значение	Общая базовая стоимость	Всего полученных денежных средств	Чистая прибыль / убыток
Коровы	10	1 000 долл. США	10 000 долл. США	9000 долларов США	(1000 долларов США)

⁴ См. Информационный бюллетень о расширении OSU AGEC-791, Таблицы активов, для получения дополнительной информации об оценке активов и расчете прибыли. и убытки при продаже активов.

⁵ Изменение стоимости приобретенного скота (телят, цыплят и т. Д.), Которое было приобретено также следует включать молодняк, который будет выращиваться для разведения.

Изменение стоимости в связи с изменением количества выращиваемого племенного поголовья представляет собой сумму изменения в стоимости выращиваемого скота, которые сохраняются для возможного использования в будущем в племенном стаде, но связанные с этим денежные затраты были списаны на расходы в Справка о доходах. ⁵ Разводимый домашний скот не амортизируется при использовании метода базовой стоимости. Вместо, выручка признается каждый период, когда животные находятся в пункте передачи, таком как переход с товарного поголовья на ремонтную телку, замену телки на племенную телку или породили телку с коровой. Значение, указанное в строке 14 отчета о прибылях и убытках, является прирост стоимости (без обмена наличными) рыночного скота по мере смены классов домашнего скота внутри племенного стада.

Таблица 2 (столбцы с 1 по 10) обобщает деятельность по разведению племенного стада Мэдисон. для года и перечислены базовые значения (групповой подход), используемые для животноводства. ⁶ Сменным телкам присваивается базовая стоимость 750 долларов США; племенных телок, 945 долларов и коров, 1000 долларов. В этом году Мэдисоны переведут 10 телят на замену. класса телок, 10 ремонтных телок в племенных телок и 10 племенных телок в коровы.Потому что не было изменений в количестве голов ни в одной категории, и никаких изменений в базовом значении запись в строке 14 отчета о прибылях и убытках не требуется.

Таблица 2A. График выращивания племенного скота на 01.03.2019.

Сверху Описание	Количество животных 01.03.19	Базовая стоимость на душу населения	Общая базовая стоимость 01.03.19	Переведено в	Передано	продано
Зам.Телки	10	750 долл. США	7 500 долл. США	10	10	0
Телки племенные	10	$ 745	$ 9 450	10	10	0
Коровы	80	1 000 долл. США	80 000 долл. США	10	0	10
			$ 96 950

Таблица 2B. График выращивания племенного скота на 01.03.2019. (продолжение)

Сверху Описание	Умер	Количество животных 01.03.20	Базовая стоимость на душу населения	Общая базовая стоимость 1/1/20	Новая базовая стоимость запасов на душу населения	Новая базовая стоимость начальных запасов (Кол.1 столбец 11)
Зам. Телки	0	10	750 долл. США	7 500 долл. США	950	$ 9 500
Телки племенные	0	10	$ 945	$ 9 450	1,145	$ 11 450
Коровы	0	80	1000 долларов США	80 000 долл. США	1 000 90 327	88 000 долл. США
				$ 96 950		$ 108 950

⁴ См. Информационный бюллетень о расширении OSU AGEC-791, Таблицы активов, для получения дополнительной информации об оценке активов и расчете прибыли. и убытки при продаже активов.

⁵ Изменение стоимости приобретенного скота (телят, цыплят и т. Д.), Которое было приобретено также следует включать молодняк, который будет выращиваться для разведения.

Изменение дебиторской задолженности (BS 2 C) — это корректировка по методу начисления денежных доходов, когда дебиторская задолженность представляют собой сумму еще не полученных денежных средств за проданные или заказные работы, выполненные во время отчетный период, который, вероятно, будет собран.В течение года дебиторская задолженность может увеличиться в результате увеличения денежных средств от продажи сена. Доход причитающиеся от продажи продуктов животноводства, урожая, принадлежностей или, возможно, машинной работы также могут быть записаны. Чистое изменение дебиторской задолженности (BS 2 C) отражается в строке 15 отчета о прибылях и убытках.

Изменения запасов, связанных с прочими оборотными активами, могут быть результатом изменений в количества или цены.Изменения инвентаря (конечные значения минус начальные значения) отражается в строке 16 отчета о прибылях и убытках. Все цифры корректировки инвентаря рассчитывается из раздела текущих активов баланса. Предыдущие версии в этом информационном бюллетене показаны корректировки по методу начисления запасов в составе выручки. Эти корректировки были перенесены в расходную часть, чтобы привести в соответствие с отраслевыми стандартами бухгалтерского учета.

Изменения товарно-материальных ценностей, связанные с вложением денежных средств в выращивание сельскохозяйственных культур, материалы или прочее Текущие активы могут возникать в результате изменений количества или цен.Изменения в инвентаре (конечные значения минус начальные значения) записываются в строках 42-44 дохода. утверждение. Все значения корректировки запасов рассчитываются на основе текущего раздела активов. баланса.

Контракты и векселя к получению могут включать в себя аренду фермы по долгосрочному договору аренды или доход. от продажи земли, которая, как ожидается, будет получена в будущем.Изменение в инвестициях в кооперативах — это изменение стоимости акций, принадлежащих кооперативам (BS 20 C).

Валовой доход — это общий доход фермерского хозяйства, включая корректировки начисления. Валовой доход от рынка Животноводство и продукты (строка 5) и валовой доход от выращивания сельскохозяйственных культур (строка 9) суммируются с Прочие доходы фермы (строка 19) для определения валового дохода фермы.На ферме Мэдисона есть валовая выручка 368 025 долларов.

Расходы

Операционные расходы — это расходы, понесенные для получения дохода. Расход — это количество товара или услуги (наличные или неденежные), используемые для производства предмета или услуги, приносящей доход.Денежные расходы не всегда являются расходами. Например, выплаты основного долга по сельскохозяйственным ссудам — ​​это денежные расходы, которые отражаются в отчете о движении денежных средств; тем не мение, это не операционные расходы. Регистрируется только процентная часть платежа по кредиту. как расход в отчете о прибылях и убытках.

Стоимость приобретенного домашнего скота, например, бычков-производителей и свиней-откормочных свиней. для перепродажи отражаются в строке 21 отчета о прибылях и убытках.Мэдисон купил Stocker бычков за 85000 долларов (40 франков КФ).

Прочие денежные операционные расходы (строки с 22 по 44) включают затраты, связанные с ведение сельскохозяйственного бизнеса, например, легковых / грузовых автомобилей; химикаты; газ / топливо / масло; страхование; и коммунальные услуги. Приобретенные корма / зерно — это стоимость добавок, сена, кукурузы, силоса, и т.п.куплена в отчетном периоде (CF 22). Наемный труд включает всех работодателей расходы: заработная плата, социальное обеспечение, налоги по безработице, медицинские взносы и пенсионные расходы. Ремонт и техническое обслуживание не должны включать в себя элементы, требующие капитального ремонта. Столица улучшения должны капитализироваться и списываться на расходы по графику амортизации. При аренде и аренде фиксируются платежи по операционному соглашению.Если аренда капитала , амортизационные расходы и процентная часть платежей по капитальной аренде записываются. ⁷ В строке налога указаны только налоги на движимое имущество и недвижимость. (Налоги связанные с наемным трудом, отражаются в строке 30, как указано выше.)

Корректировки начисления (строки с 42 по 51) отражают разницу в начале и конце остатки нескольких активов и обязательств (кредиторская задолженность, адвалорные налоги и скоро).Изменения в запасах, связанные с предоплатой, вложением денежных средств в рост Урожай или материалы могут быть результатом изменений в количестве или ценах. Изменения в инвентаре (конечные значения минус начальные значения) записываются в строках с 42 по 45 дохода. утверждение. Изменение значений (конечные значения минус начальные значения) для предоплаты расходы, денежные вложения в выращивание сельскохозяйственных культур, материалы, прочие оборотные средства, контракты и векселя к получению, а инвестиции в кооперативы могут поступать от соответствующих строки баланса.Предоплаченные расходы включают в себя производственные затраты или услуги. оплачено в течение отчетного периода, но еще не получено. Изменение предоплаты Расходы (BS 3 C) отражаются в строке 42 отчета о прибылях и убытках. Изменение приобретенного Запасы кормов (BS 7 C) регулируют денежные расходы (увеличение запасов — это отрицательные расходы, отсюда отрицательный знак), чтобы лучше согласовывать закупки кормов со временем период, в течение которого они используются для получения дохода.

Счета к оплате включают стоимость кредиторской задолженности другим лицам за производственные затраты. приобретенные в кредит, начисленный налог на имущество, начисленные проценты и другие расходы, такие как как неоплаченная денежная рента.

Адвалорные налоги включают налоги на имущество и недвижимость (BS 34 F).Количество прочих начисленных расходов к оплате не изменились по сравнению с прошлыми годами, следовательно, регулировка не требуется. Еще раз обратите внимание, что изменения в основной сумме текущего кредита остатки, причитающийся налог с физических лиц и самозанятость не отражается в отчете о прибылях и убытках. Эти статьи не относятся к производственным расходам фермы.

Амортизация считается операционным расходом и отражается отдельной строкой. (строка 52) в отчете о прибылях и убытках.Экономическая амортизация используется в отчете о прибылях и убытках. потому что он позволяет лучше оценить срок полезного использования активов.8 Он отличается от амортизации используется для налоговых целей. Экономическая амортизация — это систематический и рациональный метод распределение невозмещаемой стоимости племенного поголовья, техники и зданий на предполагаемое количество лет, в течение которых объект будет приносить доход. Экономическая амортизация основан на известном количестве и стоимости, оценке срока полезного использования актива, и остаточная стоимость в конце срока полезного использования.Например, у Мэдисонов есть Hoedrill купил в апреле 2015 года по цене 80 000 долларов. Расчетный срок полезного использования составляет 12 лет, а оценочная стоимость спасения составляет 15 118 долларов. Ежегодные амортизационные расходы, рассчитывается методом прямой, составляет:

Амортизация 80 000 долл. США — 15 118 ÷ 12 = 5 406 в год

Регистрируется только соответствующая сумма амортизации за отчетный период.Например, если новое оборудование приобретается в середине года, только половина фиксируется годовая амортизация хозяйств. У Мэдисонов есть несколько единиц оборудования. и машины. Для Мэдисон общие расходы на амортизацию за этот период времени составляет 69 224 долларов США (включая амортизацию активов, принадлежащих 1 марта и удерживаемых в течение года, плюс неполный год на купленный комбайн).Только амортизационные отчисления для в этой строке отражаются активы фермы. Земля не амортизируется, так как предполагается эта земля не будет истощена и продолжит приносить доход.

Процентные расходы включают денежные процентные расходы плюс изменение начисленных процентов. Денежные проценты В строке 54 выплачивается сумма денежных выплат по процентам по сельскохозяйственным займам, включая операционные. векселя, кредитная линия, векселя на машины и оборудование и ссуды на недвижимость (CF 49, 51, 53 и 66).Начисленные проценты — это сумма процентов, непогашенных на отчетную дату. дата из всех сельскохозяйственных заметок и ссуд. Изменение начисленных процентов — это начисленные проценты на конец отчетного периода за вычетом начисленных процентов на начало отчетного периода (BS 33 F). Основные платежи не относятся к операционным расходам фермы; они скорее являются выплатой денежных средств, полученных из займов, и поэтому не включается в отчет о прибылях и убытках.(Основные выплаты — это денежные расходы на Отчет о движении денежных средств.) Процентные платежи по проекту Мэдисона в размере 12 978 долларов США. плюс увеличение начисленных процентов на 5 625 долларов; таким образом, общие процентные расходы составляют 18 603 доллара.

Общие расходы фермерского хозяйства — это сумма операционных расходов (строка 53) и процентных расходов (строка 56).в Дело Мэдисона, общие расходы составляют 336 479 долларов.

Чистый доход фермы от операционной деятельности (NFIFO) — это сумма прибыли (убытка) исключительно от хозяйственной деятельности, не включая прибыли или убытки от продажи объектов сельскохозяйственного капитала или подоходного налога и личного налога. Таким образом, чистый доход фермы от операционной деятельности равен валовому доходу фермы (строка 20) минус общая прибыль фермы Расходы (строка 57).NFIFO полезен для сравнений за периоды времени, поскольку он фокусирует чистой прибыли от нормальной хозяйственной деятельности (ожидается, что продажа капитала будет происходить время от времени).

Прибыль / убыток от продажи основных средств фермы (строка 59) суммирует прибыли и убытки от продажи сельскохозяйственных машин, машин, оборудования, здания и т. д. Продажа основных средств и товарных ценные бумаги используются для определения общей прибыли или убытка фермы для учета период.Разница между стоимостью, по которой продается товар, и скорректированной Стоимость или база — это сумма амортизации, которая была больше или меньше расходов в предыдущем периоды времени.

Прибыль / убыток из-за изменения базовой стоимости племенного скота суммирует изменения базовой стоимости выращенного племенного скота (строка 60) от с начала до конца отчетного периода, если использовался метод базовой стоимости.Ожидается, что базовые значения останутся неизменными в течение нескольких лет, но когда затраты на повышение поголовье крупного рогатого скота существенно изменится, корректировка базовых значений уместна. Регулировка к доходу за изменение общего уровня базовых значений одного или нескольких возрастных категории будут основаны на изменении стоимости выращиваемого племенного скота на рука в начале отчетного периода.Один альтернативный пример тому, что есть в отчете о прибылях и убытках — это увеличение базовой стоимости выращенного скота. в столбце 11 таблицы 2 начальная стоимость стада составляет 108 950 долларов (столбец 12), а не 96 950 долларов (столбец 3). В этом альтернативном примере разница между эти два значения (12 000 долларов США) будут введены как прибыль / убыток из-за изменения в целом. базовые значения племенного поголовья в отчете о прибылях и убытках (строка 60).Потому что Мэдисон не меняли своих значений, в строке 60 отчета о прибылях и убытках заносится ноль.

Чистый доход фермы — это стандартный показатель прибыльности фермерского бизнеса, рассчитываемый путем сопоставления выручка с расходами, понесенными для получения выручки, плюс прибыль или убыток от продажа основных фондов фермы до налогообложения.Это остаточный возврат к неоплаченному труд, менеджмент и собственный капитал. Чистый доход фермы равен чистому доходу фермы от Операции (строка 58) плюс / минус прибыли или убытки от продажи основных средств фермы (строка 59) и прибыли или убытки из-за изменения базовой стоимости племенного скота (строка 60). Чтобы ферма была прибыльной, чистый доход фермы должен быть положительным. Прибыль показывает, что операционные расходы и проценты по долгу выплачиваются, и этот владелец и семья трудятся и менеджмент получил положительную прибыль.Получение прибыли с течением времени позволяет сельскохозяйственный бизнес для расширения, замещения капитала и сокращения долга. Чистый доход фермы Мэдисона составляет 31 546 долларов США.

Несельскохозяйственная выручка включает все источники наличных и неденежных доходов, относящиеся к чему-либо другому. чем сельскохозяйственное производство: доход от заработной платы, процентов, дивидендов, ренты и денежная прибыль, полученная от несельскохозяйственного бизнеса, изменение денежной стоимости жизни страховой полис, подарки и наследство, прирост и убытки несельскохозяйственного капитала и начисление корректировки.

Изменение нефермерских активов (строка 64) включает изменения стоимости рыночных акций, облигации, ценные бумаги и другие личные активы.

Хотя фермерские кредиторы могут сосредоточиться на чистом доходе фермерского хозяйства, поскольку они предпочитают ссужать фермы способны приносить прибыль, они также могут быть заинтересованы в чистой прибыли для дальнейшего проверить способность заемщика погасить задолженность.Несельскохозяйственный доход часто рассматривается как источник средств для семейного проживания, которые при необходимости могут пополнить хозяйство. Мэдисон имеют заработную плату вне фермы 21 600 долларов. Прочие несельскохозяйственные доходы составляют 960 долларов от лицензионных платежей. полученный. Корректировки начисления вне сельского хозяйства представляют собой увеличение сбережений, денежная стоимость страхование жизни и инвестиции в другие предприятия на сумму 4 893 долларов США.

Несельскохозяйственные расходы — это расходы, понесенные для получения несельскохозяйственного дохода.Для Мэдисонов предметы которые должны быть вычтены из дохода, не связанного с фермерским хозяйством, — это денежные проценты, выплачиваемые за медицинское обслуживание. бизнес-кредит в размере 1392 долларов США, выплаченные проценты по жилищному кредиту в размере 5 565 долларов США, сумма из вышеупомянутого находятся в строке 66, снижение несельскохозяйственных процентов на 112 долларов, и снятие средств для экономии 3000 долларов. Амортизационные расходы в размере 3052 являются неденежными расход. Этот номер можно найти в таблице внеоборотных активов.

Прибыль / убыток от продажи нефермерских капитальных активов и рыночных ценных бумаг (Строка 71) суммирует прибыли и убытки от продажи нефермерских активов (домов, домов, сдаваемых в аренду, акции, облигации и т. д.). Как и в случае основных фондов фермы, разница между стоимостью по которой продается товар, и скорректированная стоимость или основа определяют прибыль или убыток и отражает сумму амортизации, которая была переоценена или недооценена в предыдущем периоды.

Прибыль до налогообложения и чрезвычайные статьи (строка 73) — это сумма чистого дохода фермерского хозяйства (строка 61) и несельскохозяйственного дохода (строка 72). В Доход Мэдисона до вычета налогов и чрезвычайных расходов составляет 46 102 доллара.

Общие расходы по налогу на прибыль затем вычитаются из прибыли до вычета налогов и чрезвычайных статей.Подоходные налоги основаны на прибыли (убытке) отчитывающейся организации. Мэдисоны имеют денежный доход налоговые расходы в размере 10 350 долларов США. Как и в случае с процентами, корректировки по начислению должны отражаться в обратите внимание на изменения в начисленных налогах на прибыль (BS 36 F) и текущей части отложенных налоги (BS 37 F) и внеоборотная часть отложенных налогов (BS 46 F). ⁹ У Мэдисонов есть увеличение текущей части отложенных налогов на 121 доллар.Таким образом, общие расходы по налогу на прибыль составляют 10 471 доллар США (строка 77).

Прибыль до чрезвычайных статей — это прибыль до налогообложения и чрезвычайных статей за вычетом расходов по налогу на прибыль. ¹⁰ В примере Мэдисон доход без учета чрезвычайных статей составляет 46 102 доллара — 10 471 доллар = 35 631 долл. США

Чрезвычайные статьи — это выручка или расходы, которые необычны по своему характеру и возникают нечасто.Оба критерия должны быть соблюдены, чтобы считаться экстраординарным. Сумма без налога, потому что налоговое обязательство должно было быть учтено раньше. Пример неординарного статьями будут прибыли или убытки от погашения долга или доходы от выигрыш в лотерею. Следует отметить необычные моменты. Убытки отражаются как отрицательное число и будет добавлено в предыдущий раздел для расчета чистой прибыли.В Мэдисоне нет ничего экстраординарного.

Чистая прибыль (строка 80) рассчитана путем вычитания чрезвычайных статей (за вычетом налогов) (строка 79) из доходов до учета чрезвычайных статей (строка 78). Чистая прибыль — это сумма дохода доступны для уплаты подоходного налога и налога на социальное обеспечение, расходов на проживание семьи, и реинвестирование в бизнес.

Сумма дохода, реинвестированного в бизнес, равна нераспределенной прибыли на баланс. Уменьшение собственного капитала происходит, когда чистая прибыль (строка 80) не достаточно для оплаты совокупных налогов и расходов на проживание семьи. У Мэдисонов есть чистая прибыль в размере 35 631 долларов США.

Отчет о прибылях и убытках — один из наиболее часто используемых финансовых инструментов.Доход выписка указывает на прогресс бизнеса за определенный период времени, обычно год, и используется для анализа финансового успеха бизнеса. Он резюмирует влияние действий, транзакций и событий на бизнес. Отчет о прибылях и убытках (также известный как отчет о прибылях и убытках или отчет о производственной деятельности) измеряет прибыльность.

Мэдисон Отчет о прибылях и убытках

Мэдисон Отчет о доходах (продолжение)

Отчет о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках, продолжение.

AGEC-752, Разработка баланса

AGEC-751, Разработка отчета о движении денежных средств

AGEC-302, Системы регистрации данных о фермах, доступные для фермеров Оклахомы

AGEC-323, Оценка племенного поголовья

Родни Джонс
Специалист по дополнительным вопросам для агрофинансирования и управления

Courtney Bir
Специалист по расширению для управления фермой

Брент Лэдд
Помощник по продвижению

Была ли эта информация полезной?

ДА НЕТ

Лучший бюджетный проектор UST, с большими проблемами

Ультракороткофокусный проектор JMGO O1 предлагает самый дешевый вариант HD.

Основные характеристики

• Автоматическая коррекция трапецеидальных искажений
• Автоматическая фокусировка
• Автоматическая регулировка цвета
• Интегрированная Alexa
• Ультракороткофокусный

Технические характеристики

• Бренд: JMGO
• Собственное разрешение: 1920 x 1080
• ANSI люмен: 800
• Проекционная технология: DLP
• Возможности подключения: Bluetooth, Wi-Fi 5, LAN
• Проекционное отношение: 0.25: 1
• HDR: Да
• Аудио: 2x 8 Вт
• ОС: Luna OS, производная от Android
• Срок службы лампы: 45000 часов
• Уровень шума: 43 дБм (низкий)

Плюсы

• Простота использования и настройки
• Проектор UST по самой низкой цене
• Fluid, бесшовная работа

Минусы

• Дорого по сравнению с проекторами без UST
• Только выход HD

Ультракороткофокусные (UST) проекторы могут снимать видео в упор.Почему? Допустим, вы житель фургона, живущий в #VanLife. Вы хотите телевизор с диагональю 55 дюймов или устройство с диагональю 14 дюймов? Это ценностное предложение, стоящее за краудфандинговой кампанией Indiegogo для проектора O1 UST от JMGO за 700 долларов. Он помещается в самые маленькие помещения по цене меньше, чем у конкурентов.

Но проектор за 700 долларов США звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой. Это? А есть ли конкуренты лучше?

Соревнование

O1 предлагает больше, чем просто конкурентоспособные цены.Он бросает вызов, упаковывая дополнительные функции, такие как персональный помощник Alexa (хотя он не был доступен на момент обзора), автоматическая калибровка цвета и автофокус. Но означает ли это, что вы должны его купить? Если вам не нужно место, вам лучше выбрать более дешевый длиннофокусный проектор. Но если вам нужен проектор 1080p с диапазоном от нуля до четырех футов, это лучшее предложение.

Но это потому, что конкурентов почти нет, если вам нужен проектор UST 1080p по самой низкой цене.Самый дешевый проектор UST 1080p, который мне удалось найти, стоит на Amazon около 900 долларов. Единицы 4K UST могут стоить вдвое дороже. Вот почему так удивляет цена краудфандинга за раннюю пташку O1 в размере 700 долларов. Ведь это на сотни дешевле ближайшего конкурента. И даже после истечения периода финансирования, при цене 1000 долларов, это все равно будет лучше.

Также есть Optoma GT5600. GT5600 не хватает множества интеллектуальных функций, в нем используется лампа для освещения, он работает все сильнее и громче и стоит 1600-1300 долларов на Amazon (или меньше используется).Но он также ярче и имеет более высокий коэффициент контрастности.

Наконец, есть LG HF65LA CineBeam, который включает в себя интеллектуальные функции, а также характеристики, аналогичные характеристикам O1. Однако единственная ссылка на продажу, которую я смог найти, — это подержанный блок на Amazon. И даже тогда это портативный проектор, который не совсем сопоставим с O1.

Так что, хотя конкуренция не особенно сильна, самый важный вопрос заключается в том, выйдет ли Indiegogo от JMGO на землю.

Кто такие JMGO и можно ли им доверять?

JMGO — это торговая марка компании Shenzhen Holatek Co. LTD в Китае. Holatek производит проекторы с 2011 года и имеет склад в США. Оба фактора служат хорошим предзнаменованием для будущего O1. Во-первых, у Kickstarters от признанных производителей есть отличный послужной список соблюдения сроков и доставки продукта. Во-вторых, поскольку у них есть распределительный центр в Соединенных Штатах, это означает более быструю доставку товаров, поскольку они проходят через таможню как единая крупная партия, а не тысячи отдельных отправлений.

Технические характеристики оборудования

• Яркость : 800 люмен (на 80 дюймах)
• Проекционное отношение : 0,25: 1 или 60-100 дюймов на расстоянии от 0 до 4 футов
• Разрешение : 1920 x 1080
• Тип проектора : одиночный DLP
• Коэффициент контрастности : 5,000: 1
• Размер : 45-100 дюймов
• Частота обновления : 60 Гц
• Диапазон : от 0 до 4 футов
• Вес : 2.3 кг
• Размеры : 308,1 x 235,88 x 97,63 мм
• Мощность : 34 Вт низкая; 55 Вт в высоту
• Шум вентилятора : 41-43 дБм при нормальной работе; 71 дБм на полной скорости
• Беспроводная связь : Bluetooth, Wi-Fi 5
• Процессор : MediaTek MT9669, Arm Cortex A73
• RAM / Хранение: 3 ГБ / 16 ГБ
• Версия Android : Android 9.0
• Google Play : не поддерживается
• Дополнительно : выравнивание изображения, автоматическая коррекция трапецеидальных искажений, HDMI CEC, HDMI ARC
• Аудио : 2 стереосистемы Dynaudio, неуказанная мощность (я подозреваю, по 8 Вт каждая)

Оборудование хорошее?

Аппаратная часть O1 превосходна для проектора UST начального уровня.Он быстрый, насыщенный функциями и дешевле, чем любой из его конкурентов. Хотя это недешево; даже самые дешевые проекторы 1080p UST стоят столько же, сколько самые дешевые проекторы 4K.

Другими словами, O1 предлагает отличное оборудование за свои деньги. Процессор — один из самых быстрых, которые я видел в любом домашнем развлекательном устройстве. Например, Arm Cortex A73 Mediatek 9669 превосходит чип, который Xiaomi использует в проекторе Mi. Однако реализация Android в O1 устарела и почти три года не получала исправлений безопасности.Это было бы более серьезной проблемой на мобильном устройстве; стационарное устройство по-прежнему является проблемой, но это не помеха.

В целом, оборудование представляет собой странную мешанину из передовых и старых компонентов. Насколько мне известно, проекторов UST 1080p практически нет. Почти все 4K. Так что странно видеть многофункциональное устройство, такое как JMGO O1, со светодиодами низкой яркости, отражателем DMD 1080p в сочетании с высокопроизводительным медиа-чипом, таким как MT9669.

Порты

O1 предлагает разумный выбор портов.Вы получаете LAN, S / PDIF, 2x USB 2.0, 1x HDMI-ARC и 1x HDMI. В целом выбор портов примерно такой же, как у конкурентов. Однако наиболее интересным является использование нового формата HDMI: HDMI-ARC.

Что такое HDMI CEC и HDMI ARC?

HDMI Consumer Electronics Control (CEC) позволяет включить проектор, включив подключенное устройство, поддерживающее стандарт CEC. Например, если у вас есть медиацентр Windows 10, который поддерживает CEC (например, крошечный ПК ECS Q1D), при включении компьютера также включается телевизор.Это полезно для тех, кто не хочет возиться с пультом дистанционного управления.

Канал возврата аудиосигнала HDMI (ARC) позволяет отправлять аудиосигналы обратно на совместимое устройство вывода. Другими словами, ARC сокращает количество необходимых кабелей.

Вместе HDMI CEC и ARC обеспечивают лучший и простой просмотр мультимедиа при условии, что у вас есть совместимое оборудование.

С другой стороны (каламбур) эти функции помогают O1 выделиться как современный медиацентр.Для сравнения, в Optoma GT5600 этих функций нет.

MediaTek MT9669 Процессор

MediaTek MT9669 — это современный и производительный процессор для медиацентров. Он может воспроизводить видео 4K и HDR, хотя сам проектор не поддерживает разрешения, превышающие 1080p. Это причудливый способ сказать, что это проектор 1080p, который понижает масштаб видео 4K до 1080p. Другими словами, это вообще не 4К.

Процессор также включает оптимизацию изображений в реальном времени. MT9669 автоматически регулирует цвет, яркость, контраст, резкость и динамический диапазон. Большая часть его оптимизаций изображения легко выполняется с помощью постобработки или до того, как изображение попадет на экран. Но некоторые функции, такие как автоматическая коррекция трапецеидальных искажений и автоматическая регулировка цвета, работают после проецирования изображения.

Например, я установил O1 на тележку, чтобы проверить его автофокусировку и коррекцию трапецеидальных искажений.Оба они используют две камеры, которые передают сенсорную информацию обратно в MT9669 для регулировки трапецеидальных искажений и фокусировки. И коррекция трапецеидальных искажений, и автофокус работают, как и ожидалось, без серьезных сбоев.

Однако я должен отметить, что в будущем MT9669 появится в гораздо более широком спектре продуктов. Например, Xgimi недавно приняла MT9669.

Как фильмы воспроизводятся на JMGO O1?

Воспроизведение JMGO O1 хорошее.Качество видео нормальное для системы цветного колеса DLP. Цвета немного более интенсивные, чем у ЖК-проекторов, а черный цвет хорошо представлен, если вы находитесь в темной комнате.

А вот динамики и громкость Dynaudio никого не поразят. Хотя динамики относительно небольшие, со слабыми басами, их мощности достаточно, чтобы стучать в окнах и разбудить соседа внизу. Отчасти причина в том, что встроенные динамики занимают почти все устройство.Но хотя низкочастотные динамики хороши для небольшой комнаты или автомобиля, они не подходят для музыки или использования на открытом воздухе. Что касается внутренних динамиков, то качество звука у них достойное, только не ждите, что вы сыграете в Alpha Blondy и кого-то впечатляете.

Что такое Luna OS?

Luna OS является форком или неавторизованной копией Android 9.0. Как и у большинства производных Android, у него нет магазина Google Play и ограниченная библиотека приложений.Однако магазин приложений Luna OS включает в себя множество мультимедийных приложений, таких как Netflix и Amazon Video. Но если вам нужно приложение, которого нет на платформе, это означает, что вам придется загрузить его неопубликованно. Сама по себе загрузка неопубликованных приложений чревата проблемами безопасности и требует понимания операционной системы Android. Дальнейшее усложнение боковой загрузки — это использование JMGO более старой версии Android. Не только Android 9 устарел, у O1 есть исправление безопасности, выпущенное еще в 2019 году. Это означает, что он пронизан уязвимостями.

Мне не удалось найти в Интернете никакой документации по Luna OS, но я могу подтвердить, что ОС работает плавно с некоторыми проблемами. И хотя его магазин приложений невелик, он включает в себя большинство мультимедийных приложений, которые вам нужны. Если вы довольны использованием O1 для потоковой передачи, JGMO предлагает адекватную поддержку приложений.

Таким образом, Luna OS — это быстрая и чистая версия Android, но в ней отсутствует глубокая библиотека приложений и есть серьезные проблемы с безопасностью.

Интеграция с Alexa и другие отсутствующие функции

По состоянию на начало 2021 года O1 еще не интегрировал Alexa.Хотя на раннем этапе кампании по финансированию был нефункциональный заполнитель для поддержки Alexa, на дату запуска значок заполнителя полностью исчез. Кроме того, функция выравнивания изображения O1 требует использования приложения для смартфона JMGO. К сожалению, приложение для Android еще не готово (по крайней мере, на трех протестированных мной телефонах), поэтому мне не удалось протестировать эти функции. Похоже, что JMGO выпустила ограниченное развертывание своего приложения, чтобы поддерживать высокий уровень отзывов. Если у вас нет чрезвычайно популярного телефона, такого как серия Samsung Galaxy, ваше устройство, вероятно, не будет запускать приложение JMGO.

Лично я не хотел бы использовать интеграцию с Alexa из-за очевидной проблемы с конфиденциальностью. Однако, если вам удобно, что Amazon подслушивает ваши разговоры, O1 включает в себя необходимое оборудование.

Я могу подтвердить, что в верхнюю часть устройства встроена решетка из четырех микрофонов. Массив микрофонов подключается гирляндой или группой к дочерней плате, которая включает в себя адаптер Wi-Fi 5.Вероятно, потому что они оба передают данные по одному и тому же интерфейсу. В целом, как только программное обеспечение будет отлажено, у JMGO не должно возникнуть проблем с тем, чтобы персональный помощник Amazon заработал.

Потребляемая мощность

В режиме ожидания O1 потребляет около 1-2 Вт. Однако в режиме ожидания O1 потребляет около 7 Вт. Я видел подобное энергопотребление в таких устройствах, как Google Home и Amazon Echo. И это обычно из-за того, что их оборудование не может пассивно прислушиваться к словам пробуждения.Следовательно, умные помощники часто активизируют весь свой процессор, активно сканируя слова пробуждения. К счастью, двойное нажатие на кнопку питания полностью отключает O1.

O1 потребляет около 32 Вт при автоматической яркости и 54 Вт при максимальной яркости. Как ни странно, увеличение яркости не увеличивает шум вентилятора, что говорит о том, что JMGO установил постоянную скорость вентилятора.

Даже с охлаждающим вентилятором, работающим круглосуточно, потребление энергии невелико по сравнению с широкоформатным телевизором.Например, 55-дюймовый телевизор потребляет около 100–120 Вт при полной яркости. Все сводится к следующему: если вам нужен широкоформатный дисплей и низкое энергопотребление, проектор может быть более достойным выбором, чем телевизор.

Большинство проекторов со светодиодными источниками света обладают такой же энергоэффективностью, что и O1. Однако в бюджетном сегменте рынка СТЮ вы найдете в основном ламповые проекторы. А ламповые проекторы неэффективны даже отдаленно. Например, Optoma GT5600 потребляет около 280 Вт.

Люмен

Люмены, измеренные Американским национальным институтом стандартов (ANSI), измеряются с помощью люксметра для определения самого белого белого цвета, который может проецировать проектор. Затем значение в люксах умножается на площадь изображения для расчета люменов ANSI. Многие безымянные производители используют свои собственные внутренние проверки просвета в рекламных целях. Эту практику часто называют маркетинговыми люменами, хотя это щедрое описание.Более точным термином было бы «лжецовые люмены».

Тем не менее, JMGO использует свой фактический рейтинг просвета, и они недооценивают минимальный размер проекции O1. Он может проецировать экран размером до 45 дюймов. Таким образом, хотя JMGO указывает максимальную яркость 800 ANSI люмен, на 45 дюймах он значительно ярче. Даже в этом случае, если вы проецируете 80-дюймовое изображение, его нельзя будет смотреть в течение дня. Таким образом, вам нужно будет переместить проектор ближе к экрану в светлое время суток.

Почти все проекторы в этом ценовом диапазоне имеют такой же показатель люменов ANSI, что и O1, за исключением Optoma GT5600. GT5600 имеет колоссальную яркость 3600 люмен и коэффициент контрастности 20 000: 1. Таким образом, он не только обеспечивает превосходную видимость при дневном свете, но и обеспечивает превосходное качество изображения. Я должен отметить, что большинство производителей склонны лгать о своей контрастности, а также о люменах. В этом случае, однако, похоже, что JMGO рекламировала свои фактические характеристики.

Уровни громкости вентилятора

При высокой яркости O1 обеспечивает громкость около 43-44 дБм, а окружающая громкость составляет 32 дБм на расстоянии шести дюймов. При автоматической яркости вентилятор издавал такой же негромкий жужжащий звук. В районе 43-44 дБм. Я подозреваю, что JMGO установил высокую нижнюю границу скорости вращения вентилятора и, возможно, они могли бы снизить уровень шума. Тем не менее, это тихая система для проектора.

По сравнению с другими проекторами O1 кажется практически тихим.Стандартный короткофокусный проектор с такой же яркостью, что и O1 (одноразовая модель Turewell), производит около 72–74 дБмВт при окружающем шуме 41 дБмВт.

Политика ремонтопригодности, надежности и гарантии

Ремонтопригодность

После частичной разборки O1 я не обнаружил явных проблем с контролем качества. Но я обнаружил две незначительные проблемы: во-первых, чрезмерное использование и плохое нанесение горячего клея. Обычно клей наносится на разъемы, которые могут отсоединиться во время транспортировки.Однако разъемы O1 переклеены, и в некоторых случаях клей почти полностью не попадает в разъем. Однако полимерный клей не является электропроводным, если он не сгорел, поэтому чрезмерное использование только затрудняет замену отдельных компонентов.

Во-вторых, доступ к вентилятору затруднен. А поскольку вентиляторы требуют регулярной очистки, этот компонент требует периодического обслуживания. Но поскольку он находится в труднодоступном месте, вам нужно приложить больше усилий, чтобы получить к нему доступ.

Надежность

Некоторые критиковали DMD-чипы DLP-проекторов как ненадежные. Я читал отчеты о том, что чип работает всего 2500 часов, прежде чем начнется деградация. Однако компания Texas Instruments (TI), разработавшая технологию DLP, опубликовала статью, в которой утверждается, что технология DLP обеспечивает исключительную надежность. Согласно исследованию TI, DLP-проекторы имеют средний срок службы 100 000 часов работы, в отличие от 45 000 часов ЖК-технологий.Учитывая, что DLP полагается на электростатическое срабатывание и миллионы движущихся частей, это кажется немного натянутым. Но даже в этом случае лучшие данные свидетельствуют о том, что технология DLP долговечна и надежна.

Гарантия

Гарантия на продукцию JMGO составляет один год. Однако они требуют, чтобы вы оплатили доставку на их склад в США. O1 легкий и довольно маленький, так что эти затраты не слишком высоки. Но я бы предпочел, чтобы они оплатили доставку.

JMGO O1 не идеален

Как и все остальное, JMGO O1 не идеален. Есть несколько проблем, но в остальном это отличный бюджетный проектор UST.

Не могу выключить Android

Android от Google использует бесцеремонный подход к конфиденциальности потребителей. Хотя Android действительно предлагает огромную библиотеку приложений, высокую надежность и низкую стоимость, он также принадлежит рекламной компании. Это означает, что они продают ваши данные.Luna OS может не принадлежать Google, но она по-прежнему предназначена для сбора данных. Больше по поводу: я нигде не могу найти политику конфиденциальности Luna OS. Таким образом, я бы предпочел иметь возможность полностью выключить Android и просто использовать проектор для его возможности UST.

Вы оплачиваете транспортные расходы

Официальная политика возврата JMGO гласит, что вы оплачиваете обратную доставку на их склад в США. Многие известные производители, такие как Samsung, занимаются доставкой.

Мелкая библиотека приложений

У O1 нет доступа к Google Play Store, поэтому его библиотека приложений ограничена.

Проблемы безопасности

Я должен упомянуть, что медиацентры с микрофонами и версия Android с древним патчем безопасности не очень хорошо сочетаются.

Low ANSI люмен

При яркости 800 ANSI люмен можно подумать, что O1 не виден при дневном свете. Это правда и неправда. При «оптимальном» размере экрана 80 дюймов изображение при дневном свете нечеткое. Но вы можете увеличить яркость, переместив проектор ближе к экрану.

Поскольку проекторы UST могут приближаться к проекционной поверхности, они также могут значительно увеличивать собственную яркость. Как ни странно, JMGO указывает минимальный размер экрана O1 как 60 дюймов. Это больше похоже на 45 дюймов по диагонали. А с диагональю 45 дюймов его можно использовать днем, хотя и не под прямыми солнечными лучами.

Стоит ли покупать проектор JMGO O1 UST?

Если вам нужен сверхкороткофокусный проектор, JMGO O1 UST опережает все дешевые проекторы UST.Он предлагает отличные функции, низкий уровень шума, мощное оборудование и конкурентоспособные цены. Есть проблема с яркостью, отсутствием обновлений безопасности и мелкой библиотекой приложений, но в остальном O1 — одно из лучших предложений, которые я видел на Indiegogo.

Но если вам не нужно экономить место, вам лучше выбрать более дешевый проектор. Большинство людей могут обойтись без короткофокусного или длиннофокусного проектора. И то, и другое стоит намного меньше, чем UST.

Надеемся, вам понравятся предметы, которые мы рекомендуем и обсуждаем! MUO имеет филиал и спонсируемые партнерства, поэтому мы получаем долю дохода от некоторых ваших покупок.Этот не повлияет на цену, которую вы платите, и поможет нам предложить лучшие рекомендации по продуктам.

Об авторе Каннон Ямада (Опубликовано 342 статей)

Каннон — технический журналист (BA) с опытом работы в области международных отношений (MA) с акцентом на экономическое развитие и международную торговлю.Его страсть — гаджеты китайского производства, информационные технологии (например, RSS), а также советы и рекомендации по повышению продуктивности.

Более Каннон Ямада

Подпишитесь на нашу рассылку новостей

Подпишитесь на нашу рассылку технических советов, обзоров, бесплатных электронных книг и эксклюзивных предложений!

Нажмите здесь, чтобы подписаться

Курсы и облигации США

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS)

0,13 14

5 +0

Название	Купон	Цена	Доходность	1 месяц	1 год
3
GTII5: GOV 5 лет	0.13	108,53	-1,69%	+13	-41	16:59
GTII10: GOV 10 Год	0,13	11032 —	11032 —	+5	16:59
GTII20: GOV 20 Год	2,13	149,38	-0,45%	+5
GTII30: GOV 30 лет	0.13	110,23	-0,21%	+9	+7	16:59

Налог на добавленную стоимость (НДС) / Umsatzsteuer :: German Tax Consultants

Общие

Система НДС была в значительной степени синхронизирована в Европейском Союзе после завершения европейского внутреннего рынка, вступившего в силу 1 января 1993 года с Регламентом системы НДС. Тогда же были отменены таможенные пошлины и импортный НДС в торговле товарами внутри Европейского Союза.

Немецкий, а следовательно, и европейский НДС — это нетто-система НДС на всех этапах с вычетом до налогообложения.

В этой системе каждый налогооблагаемый оборот облагается налогом на каждом экономическом уровне, при этом основой налоговой оценки для расчета и уплаты НДС является чистая сумма, то есть цена продажи без НДС. Компания может вычесть НДС, который она уплатила сама, в рамках покупки начальных услуг, необходимых для производства. Фактическая сумма, подлежащая уплате, рассчитывается как разница между НДС, уплаченным компании ее покупателями, и НДС, который компания уплатила себе за первоначальные услуги.Наконец, только конечный потребитель обязан платить НДС, в то время как в секторе компаний нет экономического обременения НДС.

Исключения из этого правила, то есть экономическое бремя в секторе компаний, могут возникать регулярно, когда в случаях, когда не соблюдаются правила НДС, и, таким образом, предыдущая система налоговых вычетов может не работать и / или это может быть связано с налоговыми льготами, которые компания могла бы обычно имеют право.

Таким образом, очень важно, чтобы правила НДС соблюдались именно в Германии, потому что ошибки в этой области могут стать бременем для рентабельности компании, и эти дополнительные расходы лишь в редких случаях могут перекладываться на клиента.

Обязательство по НДС

Обязанная НДС компания (НДС по-немецки «Umsatzsteuer») — это, по сути, любой, кто занимается внештатной производственной или профессиональной деятельностью и, таким образом, получает налогооблагаемый оборот в Германии.

Это означает, что в Германии может возникнуть обязательство по уплате НДС — а вместе с ним и обязательство зарегистрироваться для уплаты НДС — даже без наличия единственного стационарного объекта или места ведения бизнеса (например, автобусные поездки по Германии или разовые семинары. зарубежных ивент-менеджеров).Немецкий консигнационный склад или поставки через порт в Гамбурге также могут привести к обязательной регистрации НДС для иностранных компаний в Германии. Также иностранный дилер Amazon с продажами, превышающими порог для дистанционных продаж, или дилер Amazon, использующий услуги исполнения Amazon или владеющий немецкими акциями, должны подать заявку на регистрацию НДС в Германии.

Отчетность и оплата

Как правило, НДС необходимо сообщать и уплачивать в налоговую инспекцию ежеквартально. Если годовые обязательства по НДС превышают 7 500 евро, предварительная отчетность должна подаваться ежемесячно, а если сумма меньше 1 000 евро, достаточно одного раза в год.

В год налогового учета и в следующем году предварительные отчеты должны составляться ежемесячно и независимо от суммы.

Дополнительно необходимо подавать годовой отчет за каждый календарный год.

Налоговые ставки по НДС

Обычная ставка налога в Германии составляет 19 процентов.

Существует также 7-процентная пониженная ставка, которая применяется, в частности, к следующим товарам и услугам:

• Продовольственные товары
• Книги, газеты и другие продукты графической индустрии (но не электронные книги)
• Входные билеты в театры, концерты и музеи
• Краткосрочные (т.е. менее шести месяцев) аренда жилого и спального помещения

Кроме того, существуют другие специальные налоговые ставки для фермеров в размере 5,50 процента и 10,70 процента. Ставки НДС в Германии за последние годы изменились следующим образом:

.

От-до	Обычная ставка	Пониженная ставка
1 января 1968 — 30 июня 1968	10%	5.0%
1 июля 1968 г. — 31 декабря 1977 г.	11%	5,5%
1 января 1978 г. — 30 июня 1979 г.	12%	6,0%
1 июля 1979 г. — 30 июня 1983 г.	13%	6,5%
1 июля 1983 г. — 31 декабря 1992 г.	14%	7.0%
1 января 1993 г. — 31 марта 1998 г.	15%	7,0%
1 апреля 1998 г. — 31 декабря 2006 г.	16%	7,0%
с 1 января 2007 г.	19%	7,0%

Исключения

В Германии есть освобождение от НДС для следующих товаров и услуг, среди прочего:

• Экспортные поставки в третьи страны (т.е. страны, не входящие в ЕС)
• Доставка внутри Союза в другие страны ЕС
• Предоставление ссуд и посредничество в предоставлении займов и других финансовых операциях
• Долгосрочная (т.е. более шести месяцев) аренда жилых и спальных помещений
• Лечение у врачей, стоматологов и т. Д.
• Купля-продажа имущества

Вычет до налогообложения

Вычет до налогообложения — это применение НДС, уплачиваемого самой компанией, и каждая компания имеет право на него, если она осуществляет свой собственный оборот, который облагается НДС.

Это право на вычет затем ограничивается, если компания ведет свой собственный частично безналоговый оборот (-> частичное ограничение вычета до налогообложения) или исключительно безналоговый оборот (-> полное исключение вычета до налогообложения) .

Одна очень распространенная причина отказа от вычета до налогообложения заключается в том, что компании, которые, по сути, имеют право на вычет до налогообложения, не соблюдают правила налоговой формы.

Система обратной зарядки

В Германии существует обратная система оплаты за предоставление услуг для многих оборотов типа B2B.Это означает, что налоговое обязательство в этом случае передается получателю услуг, и именно он несет ответственность за расчет, отчетность и уплату НДС.

Обратите внимание, что в Германии, в отличие от многих других стран ЕС, нет системы обратных сборов в области доставки товаров, то есть в случае доставки налог всегда несет компания-доставщик.

PepsiCo объявляет тендерные предложения за наличный расчет по некоторым непогашенным долговым ценным бумагам | 2021-10-06 | Пресс-релизы

PURCHASE, N.Y., 6 октября 2021 г. / PRNewswire / — Компания PepsiCo, Inc. (NASDAQ: PEP) объявила сегодня, что она начала тендерные предложения за денежные средства (совместно именуемые «Предложения») на совокупную закупочную цену до 4,0 млрд долларов США (без учета начисленных сумм). и невыплаченные проценты, но не включая, применимую дату расчета и исключая комиссии и расходы, связанные с Предложениями) («Максимальная сумма тендера») по долговым ценным бумагам, перечисленным в таблице ниже (совместно именуемые «Ценные бумаги»). Предложения подлежат пропорциональным процедурам, описанным в Предложении о покупке от 6 октября 2021 г., с поправками или дополнениями («Предложение о покупке») и порядком приоритета («Уровни приоритета принятия», как указано в таблице ниже в разделе «Уровень приоритета принятия») и делаются для каждого зарегистрированного держателя Ценных бумаг (индивидуально «Держатель» и вместе — «Держатели»).

В следующей таблице представлена ​​определенная информация о Ценных бумагах и Предложениях:

Заголовок ценной бумаги	Номер CUSIP	Принципал Сумма Отлично (в миллионах)	Приемка Приоритет Уровень (1)	Ссылка U.С. Казначейская безопасность	Bloomberg ссылку Страница (2)	Фиксированный Распространение (основание балла)	Ранний Tender Премиум (3)	Гипотетическая сумма Возмещение (3) (4) (5)
5.50% -ные облигации со сроком погашения в 2035 г.	713448 EH7	105,7 долл. США	1	1,25% ЕСН к уплате 15 августа 2031 г.	FIT1	+80	$ 30	1370 долларов.84
5,50% Старшие облигации со сроком погашения в 2035 году, серия A	713448 ED6; U71344 BF8	$ 1,1	1	1,25% ЕСН к уплате 15 августа 2031 г.	FIT1	+80	$ 30	1370 долларов.84
5,50% Старшие облигации к погашению в 2040 г.	713448 ВР2	$ 592,3	2	1,75% ЕСН к уплате 15 августа 2041 г.	FIT1	+55	$ 30	1427 долларов.23
4,875% Старшие облигации к погашению в 2040 г.	713448 BS6	$ 340,3	3	1,75% ЕСН к уплате 15 августа 2041 г.	FIT1	+55	$ 30	1348 долларов.08
4,600% Старшие облигации со сроком погашения 2045 г.	713448 CZ9	$ 500,0	4	2,375% ЕСН к уплате 15 мая 2051 г.	FIT1	+67	$ 30	1,321 долл. США.91
4,450% Старшие облигации к погашению 2046	713448 DD7	$ 1 500,0	5	2,375% ЕСН к уплате 15 мая 2051 г.	FIT1	+68	$ 30	1300 долларов США.89
4,250% Старшие облигации к погашению 2044	713448 CQ9	$ 500,0	6	1,75% ЕСН к уплате 15 августа 2041 г.	FIT1	+73	$ 30	1 253 долл. США.63
4.000% Старшие облигации к погашению 2042	713448 BZ0	750,0 долл. США	7	1,75% ЕСН к уплате 15 августа 2041 г.	FIT1	+62	$ 30	$ 1,216.13
4.000% Старшие облигации к погашению 2047	713448 DV7	750,0 долл. США	8	2,375% ЕСН к уплате 15 мая 2051 г.	FIT1	+68	$ 30	1228 долларов.94
3.875% Старшие облигации к погашению 2060	713448 EV6	750,0 долл. США	9	2,375% ЕСН к уплате 15 мая 2051 г.	FIT1	+76	$ 30	1247 долларов.08
3.600% Старшие облигации к погашению 2042	713448 CC0	600,0	10	1,75% ЕСН к уплате 15 августа 2041 г.	FIT1	+65	$ 30	1150 долларов.61
3,625% Старшие облигации к погашению в 2050 г.	713448 EU8	$ 1 500,0	11	2,375% ЕСН к уплате 15 мая 2051 г.	FIT1	+65	$ 30	1180 долларов.24
3,500% Старшие облигации к погашению в 2040 г.	713448 ET1	750,0 долл. США	12	1,75% ЕСН к уплате 15 августа 2041 г.	FIT1	+53	$ 30	$ 1 138.46
3,450% Старшие облигации к погашению 2046	713448 DP0	$ 1 500,0	13	2,375% ЕСН к уплате 15 мая 2051 г.	FIT1	+65	$ 30	1133 долл. США.38
3,375% Старшие облигации к погашению 2049	713448 EM6	1 000,0 долл. США	14	2,375% ЕСН к уплате 15 мая 2051 г.	FIT1	+65	$ 30	1 129 долларов США.42

	__________
	(1)	В зависимости от максимальной суммы тендерной заявки и пропорционального распределения основная сумма каждой серии Ценных бумаг, приобретаемых в рамках Предложений, будет определяться в соответствии с применимым уровнем приоритета принятия (в числовом порядке приоритета, где 1 — наивысший уровень приоритета принятия, а 14 самый низкий), указанный в этом столбце.
	(2)	Соответствующая страница в Bloomberg, на которой менеджеры дилеров (в соответствии с определением в настоящем документе) будут указывать цены на стороне заявки применимой ценной бумаги Казначейства США. В приведенной выше таблице «UST» обозначает ценные бумаги Казначейства США.
	(3)	За основную сумму в размере 1000 долларов США, действительную заявку на участие в тендере или до Досрочного крайнего срока подачи заявки и принятую для покупки.
	(4)	Включает премию за ранний тендер.
	(5)	Гипотетическая общая сумма вознаграждения для каждой серии Ценных бумаг основана на гипотетической справочной доходности (как определено ниже), определенной по состоянию на 9:00 a.м. по времени Нью-Йорка, 5 октября 2021 г. и предполагает дату расчетов 25 октября 2021 г. Справочная доходность, используемая для определения фактического вознаграждения за Ценные бумаги, как ожидается, будет рассчитана на 9:00 утра, г. Нью-Йорк. 21 октября 2021 г. Информация, представленная в приведенной выше таблице в отношении Ценных бумаг, предназначена только для иллюстративных целей. Компания и менеджеры дилеров (как определено ниже) не делают никаких заявлений в отношении фактического вознаграждения, которое может быть выплачено в отношении Ценных бумаг, и такие суммы могут быть больше или меньше, чем те, которые показаны в приведенной выше таблице, в зависимости от Справочной доходности. на Дату определения цены (как определено ниже).

Предложения делаются в соответствии с положениями и условиями, изложенными в Предложении о покупке. Срок действия Предложения истекает 3 ноября 2021 года в 23:59 по времени Нью-Йорка, если PepsiCo не продлит или не аннулирует его раньше («Дата истечения срока»). Предоставленные ценные бумаги могут быть отозваны до 17:00 по времени Нью-Йорка 20 октября 2021 года («Крайний срок вывода»), но не позднее, за исключением некоторых ограниченных обстоятельств, когда дополнительные права на вывод требуются по закону.

Держатели ценных бумаг, выставленных на торги и недействительно отозванных не позднее 17:00 по времени города Нью-Йорка, 20 октября 2021 года («Досрочный срок подачи заявок») и допущенных к покупке, получат соответствующее полное возмещение (» Общая сумма вознаграждения »), который включает премию за досрочный тендер в размере 30,00 долларов за каждую 1000 долларов основной суммы ценных бумаг, принятых для покупки (« Премия за досрочный тендер »). Общее вознаграждение для каждой серии Ценных бумаг, официально выставленных на торги и принятых для покупки, будет определяться способом, описанным в Предложении о покупке, со ссылкой на применимый фиксированный спред по доходности к погашению, основанный на цене предложения применимой Ссылочной позиции U.S. Казначейские ценные бумаги, указанные в таблице выше и в Предложении о покупке. При расчете применимого Общего вознаграждения для серии ценных бумаг применение даты отзыва по номинальной стоимости, если таковая имеется, будет соответствовать стандартной рыночной практике. Держатели Ценных бумаг, которые правомерно выставляют свои Ценные бумаги после крайнего срока подачи заявок и до или до Даты истечения срока действия, получат только соответствующее вознаграждение за тендерное предложение за основную сумму в размере 1000 долларов США за любые такие Ценные бумаги, действительным образом выставленные такими Держателями, которые приняты для покупки.«Рассмотрение тендерного предложения» равно применимой общей сумме вознаграждения за вычетом премии за досрочный тендер. Общее вознаграждение и рассмотрение тендерного предложения будет определено в 9:00 утра по времени Нью-Йорка 21 октября 2021 года, если не будет продлено PepsiCo.

В дополнение к рассмотрению тендерного предложения или общей сумме вознаграждения, в зависимости от обстоятельств, все держатели ценных бумаг, допущенных к покупке, также получат начисленные и невыплаченные проценты, округленные до ближайшего цента, на такую ​​основную сумму ценных бумаг в размере 1000 долларов США из последней применимой выплаты процентов. до применимой даты расчетов, но не включая ее.

Ожидается, что датой расчетов по Ценным бумагам, выставленным на торги и недействительно отозванным до или до Крайнего срока досрочного тендера и принятым для покупки, будет 25 октября 2021 г., на третий рабочий день после крайнего срока досрочного тендера («Дата досрочного погашения»). ). Ожидается, что датой расчетов по ценным бумагам, действительным образом выставленных на торги после крайнего срока досрочного тендера, но не позднее Даты истечения срока действия и принятых для покупки, будет 5 ноября 2021 г., на второй рабочий день после даты истечения срока действия, при условии, что максимальная сумма тендерного предложения по ценным бумагам не приобретается в Дату досрочного погашения.

В соответствии с максимальной суммой тендера и пропорциональным соотношением все Ценные бумаги, выставленные на торги и недействительно отозванные в Крайний срок досрочного тендера или ранее, и имеющие более высокий уровень приоритета принятия (где 1 является наивысшим), будут приняты до того, как любые законно выставленные на торги Ценные бумаги, имеющие более низкий уровень приоритета принятия (14 — самый низкий), и все ценные бумаги, законно выставленные на торги после крайнего срока досрочного тендера и имеющие более высокий уровень приоритета принятия, будут приняты до того, как любые ценные бумаги, законно поданные после крайнего срока досрочного тендера, имеющие более низкий уровень приоритета принятия.Если Предложения не полностью подписаны в Крайний срок досрочного тендера, в соответствии с максимальной суммой тендерного предложения и пропорциональным соотношением, Ценные бумаги, правильно выставленные на торги и недействительно отозванные в Крайний срок досрочного тендера или ранее, будут приняты для покупки в приоритетном порядке по сравнению с другими Ценными бумагами, действительными торгами после Крайний срок досрочного тендера, даже если такие Ценные бумаги, правомерно выставленные на торги после Крайнего срока досрочного тендера, имеют более высокий уровень приоритета, чем Ценные бумаги, валидно выставленные на торги в Досрочный крайний срок или до него.PepsiCo оставляет за собой абсолютное право увеличивать или уменьшать максимальную сумму тендера без продления крайнего срока досрочного тендера или крайнего срока отказа, при условии соблюдения применимого законодательства. Нет никакой гарантии, что PepsiCo увеличит или уменьшит максимальную сумму тендера.

Если Предложения полностью подписаны в Крайний срок досрочного проведения тендера, Держатели, которые правомерно выставляют Ценные бумаги после Досрочного крайнего срока подачи заявок, но не позднее Даты истечения срока действия, не будут иметь никаких ценных бумаг, принимаемых для покупки, независимо от их Уровня приоритета принятия.

Ценные бумаги серии могут подлежать пропорциональному распределению (как описано в Предложении о покупке), если совокупная цена покупки Ценных бумаг такой серии, законно выставленных на торги и недействительно отозванных, приведет к превышению Максимальной суммы тендера. Предложения не обусловлены каким-либо минимальным количеством Ценных бумаг или какой-либо серией Ценных бумаг, выставленных на торги. Тем не менее, обязательство PepsiCo принять для покупки и оплатить Ценные бумаги, правильно выставленные на торги и недействительно отозванные в Предложениях, зависит от выполнения или отказа от условий, описанных в Предложении о покупке, включая условия финансирования, описанные в нем.PepsiCo оставляет за собой абсолютное право в соответствии с применимым законодательством: (i) отказаться от любых и всех условий Предложений; (ii) продлить или прекратить Предложения; (iii) увеличивать или уменьшать максимальную сумму тендера без продления крайнего срока досрочного тендера или крайнего срока отказа; или (iv) иным образом изменять Предложения в любом отношении.

Бенефициарный владелец Ценных бумаг, зарегистрированных у брокера, дилера, коммерческого банка, трастовой компании или другого номинального держателя, должен незамедлительно связаться с номинальным держателем и дать ему указание выставить на торги такие Ценные бумаги от имени бенефициарного владельца до крайнего срока досрочного проведения торгов. для получения Общего вознаграждения или, в случае Ценных бумаг, выставленных на торги после Досрочного окончания срока подачи заявок, но до Даты истечения срока действия, для того, чтобы иметь возможность получить вознаграждение за Конкурсное предложение, как описано в Предложении о покупке.Кандидат может иметь более ранний крайний срок для принятия соответствующих Предложений.

BofA Securities, Citigroup Global Markets Inc., Deutsche Bank Securities Inc. и J.P. Morgan Securities LLC действуют в качестве менеджеров дилеров по Предложениям (совместно именуемые «Менеджеры дилеров»). Информационным агентом и тендерным агентом для Предложений является Global Bondholder Services Corporation («Тендерный агент»). Копии предложения о покупке и связанных с ним материалов предложения можно получить, связавшись с тендерным агентом по телефону (866) 924-2200 (бесплатно) или (212) 430–3774 (банки и брокеры), по электронной почте contact @ gbsc -Соединенные Штаты Америки.com или https://gbsc-usa.com/registration/pepsi/. Вопросы, касающиеся Предложений, следует направлять в группы управления пассивами BofA Securities по телефону (888) 292-0070 (бесплатно), Citigroup Global Markets Inc., по телефону (800) 558-3745, Deutsche Bank Securities Inc., по адресу (866) 627-0391 (бесплатно) или JP Morgan Securities LLC, по телефону 866-834-4666 (бесплатно).

Этот пресс-релиз предназначен только для информационных целей и не является предложением о покупке или ходатайством о продаже каких-либо ценных бумаг.Запрос предложений о продаже Ценных бумаг осуществляется только в соответствии с условиями Предложения о покупке. Предложение не делается в какой-либо юрисдикции, в которой его принятие или принятие не соответствовало бы законам о ценных бумагах, голубому небу или другим законам такой юрисдикции. Ни PepsiCo, ни ее аффилированные лица, ее совет директоров, менеджеры дилеров, информационный и тендерный агент или доверительный управляющий по какой-либо серии Ценных бумаг не дают никаких рекомендаций относительно того, следует ли держателям предлагать свои Ценные бумаги в связи с Предложениями, и ни PepsiCo, ни какое-либо другое лицо не уполномочили какое-либо лицо давать такие рекомендации.

Контакты:

Связи с инвесторами [email protected]

Связь [email protected]

О компании PepsiCo

Продукты PepsiCo используются потребителями более одного миллиарда раз в день в более чем 200 странах и территориях по всему миру.PepsiCo получила чистую выручку в размере более 70 миллиардов долларов в 2020 году благодаря дополнительному портфелю продуктов питания и напитков, который включает Frito-Lay, Gatorade, Pepsi-Cola, Quaker, Tropicana и SodaStream. Портфель продуктов PepsiCo включает широкий спектр вкусных продуктов и напитков, в том числе 23 бренда, каждый из которых приносит более 1 миллиарда долларов в годовой розничной продаже. Направление PepsiCo — это наше видение — стать мировым лидером в области производства удобных продуктов питания и напитков, добиваясь целеустремленной победы. «Победа с целью» отражает наше стремление к устойчивому успеху на рынке и воплощение цели во все аспекты нашей бизнес-стратегии и брендов.Для получения дополнительной информации посетите www.pepsico.com.

Предупреждающее заявление

Заявления в этом сообщении, которые являются «прогнозными заявлениями», основаны на имеющейся в настоящее время информации, планах работы и прогнозах относительно будущих событий и тенденций. Такие термины, как «цель», «прогнозировать», «верить», «стремление», «оценка», «ожидать», «выражать уверенность», «прогноз», «будущее», «цель», «руководство», «намереваться». , «может», «цель», «перспектива», «план», «позиция», «потенциал», «проект», «искать», «должен», «стратегия», «цель», «воля» или подобные заявления или варианты таких слов и других подобных выражений предназначены для обозначения прогнозных заявлений, хотя не все прогнозные заявления содержат такие термины.Заявления прогнозного характера по своей сути связаны с рисками и неопределенностями, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от тех, которые прогнозируются в таких прогнозных заявлениях. Такие риски и неопределенности включают, но не ограничиваются: влияние COVID-19; будущий спрос на продукцию PepsiCo; нанесение ущерба репутации или имиджу бренда PepsiCo; вопросы или опасения относительно качества и безопасности продукции; Способность PepsiCo эффективно конкурировать; Способность PepsiCo привлекать, развивать и поддерживать высококвалифицированную и разнообразную рабочую силу; нехватка воды; изменения в розничной торговле или продажах любому ключевому клиенту; нарушение цепочки поставок PepsiCo, включая рост цен на сырье, упаковку и товары; политические или социальные условия на рынках, где производится, производится, распространяется или продается продукция PepsiCo; Способность PepsiCo развивать свой бизнес на развивающихся и развивающихся рынках; изменения экономических условий в странах присутствия PepsiCo; будущие киберинциденты и другие сбои; неспособность успешно завершить стратегические транзакции или управлять ими; Зависимость PepsiCo от сторонних поставщиков услуг; изменение климата или меры по борьбе с изменением климата; забастовки или остановки работы; неспособность реализовать преимущества инициатив PepsiCo по повышению производительности; ухудшение оценок и допущений в отношении будущих результатов, которое может привести к убыткам от обесценения; колебания или другие изменения обменных курсов; любое понижение или возможное понижение кредитного рейтинга PepsiCo; введение или предлагаемое введение новых или повышенных налогов, направленных на продукцию PepsiCo; введение ограничений на маркетинг или продажу продуктов PepsiCo; изменения в законах и правилах, касающихся использования или утилизации пластмассы или другой упаковки продуктов PepsiCo; несоблюдение законов о защите персональных данных и конфиденциальности; повышение ставок подоходного налога, изменения в законодательстве о подоходном налоге или разногласия с налоговыми органами; неспособность должным образом защитить права на интеллектуальную собственность PepsiCo или нарушение прав интеллектуальной собственности других лиц; несоблюдение применимых законов и правил; потенциальные обязательства и расходы в связи с судебными разбирательствами, претензиями, судебными или нормативными разбирательствами, запросами или расследованиями; и условия финансирования, описанные в Предложении о покупке, могут быть не выполнены.