Контрагенты фнс: Реестры и проверка контрагентов | ФНС России

ЭДО с контрагентами | Электронный документооборот с контрагентами

Способы перехода на электронный документооборот с контрагентами

Прямой обмен документами

Контрагенты обмениваются документами через электронную почту или специальное решение. В этом случае оператора ЭДО привлекать не нужно. Организациям потребуется самостоятельно:

• настроить формирование электронных документов по установленным форматам ФНС России,
• договориться с контрагентами о прямом обмене электронными документами,
• заключить договор (дополнительное соглашение) о применении ЭДО с каждым бизнес-партнером,
• организовать техническую возможность для обмена документами,
• обеспечить безопасность обмена.

Главное ограничение при прямом обмене документами — передавать так счета-фактуры нельзя. Согласно требованиям Налогового кодекса РФ, обязательно применять квалифицированную электронную подпись и передавать счета-фактуры в электронном виде только через оператора ЭДО.

Как третья сторона оператор фиксирует дату отправки и получения документа, проверяет подлинность усиленной квалифицированной электронной подписи продавца и покупателя, сохраняет все служебные документы, подтверждающие факт отправки и получения.

 

 

Обмен через оператора электронного документооборота

Организации отправляют и принимают документы в системе электронного документооборота оператора ЭДО. Достаточно подключиться к готовому сервису и присоединиться к регламенту оператора. Это упрощает взаимодействие с контрагентами, так как за обмен документами отвечает оператор, который:

• получает все необходимые лицензии для работы в правовом поле,
• создает технологические возможности и соблюдает другие условия для законного обмена счетами-фактурами в электронном виде,
• поддерживает форматы, утвержденные налоговой для формализованных документов,
• уведомляет ФНС о присоединении новых участников к ЭДО,
• гарантирует безопасность передачи данных и защищает от перехвата документов,
• фиксирует действия с документами со стороны всех участников сделки. Если возникнет спор, данные от оператора могут стать доказательством в суде,
• хранит документы столько лет, сколько положено по законодательству.

Кроме того, оператор поддерживает клиентов в процессе запуска ЭДО, подключения контрагентов и работы в сервисе.

После того как организация выбрала оператора ЭДО, нужно направить ему заявление об участии в электронном документообороте. В Диадоке такое заявление сформируется автоматически. Когда новый пользователь попробует впервые отправить формализованный документ, система предложит подтвердить отправку заявления. Затем на основе заявления оператор готовит информационное сообщение и передает его в ФНС. Это нужно, чтобы оповестить налоговый орган о том, что компания обменивается с контрагентами документами в электронном виде. В будущем по требованию ФНС можно будет представить электронные документы.

 

 

Правила перехода на ЭДО с контрагентами

Договориться с контрагентом о переходе на ЭДО вы можете устно или зафиксировать ваше решение в виде договора либо дополнительного соглашения. Также согласием на обмен электронными документами считается действие контрагента, отражающее его волю установить правовые отношения. То есть фактически компании переходят на ЭДО друг с другом, когда обмениваются приглашениями и принимают их в сервисе.

Для работы в Диадоке достаточно зарегистрироваться в сервисе и подписать лицензионный договор. Так как для подписания используется КЭП, выполнять какие-то другие условия не нужно. Электронный документ, подписанный КЭП, признается юридически значимым на уровне федерального закона, п. 1 ст. 6 63-ФЗ.

С иностранными контрагентами тоже можно наладить электронный документооборот. Легитимность документов при международном ЭДО обеспечивается законом «Об электронной подписи» (ст. 7 63-ФЗ) и трехсторонним соглашением между российской компанией, ее иностранным контрагентом и оператором СКБ Контур о признании используемой электронной подписи. Представители российской компании подписывают документы КЭП, а их зарубежные партнеры — усиленной неквалифицированной электронной подписью. В итоге документы признаются юридически значимыми, вы сможете передать их в налоговую, таможенную службу или банк.

Как составить соглашение об ЭДО между юрлицами

Когда контрагенты хотят детально описать условия взаимодействия через ЭДО, они готовят дополнительное соглашение. Подписать его можно в электронном виде через Диадок.

Как правило, организации прописывают порядок работы с электронными документами, указывают в соглашении обязательства сторон, типы передаваемых документов, правила использования электронной подписи и исключительные случаи, когда документы будут дублировать на бумаге.

Если вам нужен пример соглашения, скачайте образец.

 

 

С чего начать переход на электронный документооборот с контрагентами

Переход на новый формат взаимодействия с контрагентами начинается внутри организации. На подготовительном этапе вы можете внести изменения в учетную политику, ст. 8 402-ФЗ. Вы сами определяете, чем дополнить учетную политику. Рекомендуем обратить внимание на такие пункты:

• способ обмена электронными документами (прямой или с привлечением оператора),
• список документов, с которыми будете работать в электронном виде,
• вид электронной подписи,
• должности сотрудников с правом подписания электронной подписью,
• порядок хранения и представления в ФНС по запросу.

Когда вы прописали в учетной политике возможность использования электронных документов и регламент работы с ЭДО, выполните следующие шаги.

1. Составьте цепочку документооборота

Как вы работаете с документами на бумаге? Определите, кто из сотрудников согласовывает и подписывает документы, в каком порядке документы перемещаются между отделами. Эту же схему можно перевести в электронный формат.

Чаще всего при переходе с бумаги на ЭДО процесс удается оптимизировать. Например, благодаря автоматическому распределению документов в Диадоке из цепочки можно исключить их ручную сортировку. Процесс ускоряется, а ресурсы сотрудников идут на решение других важных задач.

2.Получите электронную подпись

Квалифицированная электронная подпись (КЭП) понадобится сотрудникам, которые будут подписывать электронные документы. Приобрести КЭП можно в аккредитованном удостоверяющем центре. Наверняка КЭП уже есть у бухгалтера или руководителя, если организация сдает налоговую отчетность в электронном виде.

3. Выберите оператора и способ работы с ЭДО

Чтобы выбрать оператора, в первую очередь узнайте, подключены ли ваши контрагенты к системе. В Диадоке для этого есть специальные инструменты: проверить контрагентов можно по ИНН и названию на сайте и в самом веб-сервисе. Удобно искать компании массово, загрузив таблицу Microsoft Excel со списком ИНН.

Убедитесь, что оператор поддерживает роуминг с подавляющим большинством других провайдеров и гарантирует безопасность данных. Компания с сертификатом аудита информационной безопасности, резервным копированием файлов, высоким уровнем SLA станет надежным партнером при обмене документами между контрагентами.

Вы хотите только получать документы или полноценно обмениваться ими? Выберите техническое решение исходя из ваших целей, предполагаемого объема электронного документооборота и типа учетной системы:

• Меньше 100 документов в месяц — подойдет веб-версия сервиса.
• Большой объем документов — установите готовый модуль Диадока, если пользуетесь 1С.
• Нужно индивидуальное решение — настройте интеграцию через коннекторы или API Диадока.
• Для интеграции с системой SAP ERP у Диадока есть сертифицированное решение.

4. Подключите контрагентов

Отправьте контрагентам приглашения в сервисе. Когда компания примет приглашение, можно начать обмен электронными документами. Увеличить количество контрагентов, с которыми компания может перейти на ЭДО, позволит активация контрагентов со стороны оператора. Поэтому важно уточнить, предоставляет ли провайдер такую услугу.

В Диадоке есть отдел, который помогает ответственным лицам в компании подключить контрагентов. Для массового информирования о переходе на ЭДО вы сможете воспользоваться готовыми шаблонами электронных писем, новостей и баннеров на сайт вашей компании. Команда Диадока готова помогать и делиться другими полезными материалами, чтобы вы смогли пригласить и подключить как можно больше контрагентов к ЭДО. Чем больше связей у компании установлено, тем ощутимее выгоды от перехода на электронный документооборот.

 

 

Как пригласить контрагента к ЭДО

В Диадоке обмен документами возможен только после того, как обе стороны добавили друг друга в список контрагентов. Для этого нужно обменяться приглашениями.

Как принять приглашение

1. Перейдите на вкладку «Контрагенты» и выберите пункт «Приглашают вас». Если есть новые запросы от контрагентов, то напротив него будет какое-то число.

2. Наведите курсор на строку с нужной организацией и нажмите на кнопку «Принять приглашение». Организация будет добавлена в список ваших контрагентов.

3. Если вы не планируете обмениваться документами с этой организацией, нажмите на кнопку «Отказать». Контрагенту будет отправлен отказ в запросе, организация попадет в список «Заблокированные». Чтобы убрать контрагента из этого списка, ему нужно будет отправить новое приглашение.

Как отправить приглашение

1. На вкладке «Контрагенты» нажмите на «Поиск и приглашение». В строке поиска введите название или ИНН организации. Наведите курсор на нужную организацию и нажмите кнопку «Отправить приглашение».

2. Вы можете проверить сразу всех своих контрагентов, загрузив xls-файл со списком ИНН. Таблицу можно выгрузить из 1С или подготовить вручную. В сервисе есть подсказки, следуйте им.

3. На открывшейся странице с результатами проверки организации будут сгруппированы по признаку работы в сервисе: работают в Диадоке, есть доступ, не подключены. Приглашения можно отправить сразу всем организациям, нажав на кнопку «Пригласить все», либо выбрать нужные. После того как организации примут приглашения, они появятся в разделе «Ваши контрагенты».

 

Как работать с контрагентами в рамках 115-ФЗ

По законодательству предприниматель несёт ответственность не только за свой бизнес, но и за тех, с кем компания работает, — за своих контрагентов. Бизнес может пострадать, если действия партнёра покажутся банку подозрительными: операции по расчётному счёту предприятия ограничат.

Чтобы этого не произошло, убедитесь, что все ваши поставщики и клиенты —честные организации и ведут реальную деятельность. Вот несколько рекомендаций, которые помогут минимизировать риски в работе с контрагентами.

В первую очередь запросите выписку из ЕГРЮЛ или ЕГРИП: если фирма, например, находится в стадии ликвидации, в выписке отразится эта информация.

Проверить, не введена ли в отношении контрагента процедура банкротства, можно с помощью Единого федерального реестра сведений о банкротстве — ЕФРСБ.

Стоит также узнать, не запрещено ли руководителю или учредителю партнёрской фирмы занимать свою должность и нет ли у него ещё десятка компаний-однодневок. С этим помогут реестр дисквалифицированных лиц и специальный сервис ФНС.

Для этого воспользуйтесь сервисом ФНС. Если адрес окажется в базе — это повод задуматься, если только по нему не расположен крупный бизнес-центр.

Кроме того, обязательно запросите у контрагента документы, которые подтвердят его способность выполнить услуги или осуществить поставку товара. К примеру, действительно ли у него есть целый парк автомобилей или лицензия на производство алкоголя.

Недобросовестный контрагент

Упущенная выгода — это один убытков в гражданском праве. Рассматриваются особенности взыскания, доказывания и методики расчета в арбитражной практике

Читать статью

Комментарий к проекту постановления пленума ВАС РФ о последствиях расторжения договора

Читать статью

Комментарий к постановлению пленума ВАС РФ о возмещении убытков лицами, входящими в состав органов юридического лица.

Читать статью

О способах защиты бизнеса и активов, прав и интересов собственников (бенефициаров) и менеджмента. Возможные варианты структуры бизнеса и компаний, участвующих в бизнесе

Читать статью

Дробление бизнеса – одна из частных проблем и постоянная тема в судебной практике. Уход от налогов привлекал и привлекает внимание налоговых органов. Какие ошибки совершаются налогоплательщиками и могут ли они быть устранены? Читайте материал на сайте

Читать статью

Привлечение к ответственности бывших директоров, учредителей, участников обществ с ограниченной ответственностью (ООО). Условия, арбитражная практика по привлечению к ответственности, взыскания убытков

Читать статью

АСК НДС-2 – объект пристального внимания. Есть желание узнать, как она работает, есть ли способы ее обхода, либо варианты минимизации последствий ее применения. Поэтому мы разобрали некоторые моменты с ней связанные

Читать статью

Срывание корпоративной вуали – вариант привлечения контролирующих лиц к ответственности. Без процедуры банкротства. Подходит для думающих и хорошо считающих кредиторов в ситуации взыскания задолженности

Читать статью

Общество с ограниченной ответственностью с двумя участниками: сложности принятия решений и ведения хозяйственной деятельности общества при корпоративном конфликте, исключение участника, ликвидация общества. Равное и неравное распределение долей.

Читать статью

Структурирование бизнеса является одним из необходимых инструментов для бизнеса и его бенефициаров с целью создания условий налоговой безопасности при ведении предпринимательской деятельности. Подробнее на сайте юрфирмы «Ветров и партнеры».

Читать статью

ФНС разъяснила применение ст. 54.1 Налогового кодекса

Один из экспертов «АГ» назвал письмо ФНС удачным обобщением судебной практики и одновременно отражением ее в восприятии налоговых органов. Другой отметил, что оно адресовано не только нижестоящим налоговым органам, но и всем без исключения налогоплательщикам. Третий посчитал, что теперь будет прекращена практика автоматических штрафных санкций в размере 40% при применении положения ст. 54.1 НК РФ. Четвертый обратил внимание на то, что возможность налоговой реконструкции поставлена в зависимость от формы вины.

Федеральная налоговая служба России опубликовала письмо «О практике применения ст. 54.1 Налогового кодекса РФ», которое разъясняет пределы осуществления прав по исчислению налоговой базы и (или) суммы налога, сбора, страховых взносов. Документ, по мнению ФНС, будет полезен ее структурам при доказывании и юридической квалификации обстоятельств, выявленных в ходе проведения мероприятий налогового контроля, а также в целях обоснования позиций налоговых органов при рассмотрении судебных споров. Письмо включает в себя 28 разъяснений, распределенных в восьми разделах.

Содержание разъяснений ФНС

Из документа следует, что примерами искажения сведений об объектах налогообложения являются неотражение в составе основных средств эксплуатируемых объектов недвижимости, строительство которых завершено, искажение данных о производимой продукции с целью исключения характеристик, признающих ее подакцизным товаром, искажение параметров осуществляемой деятельности с целью занижения показателей потенциально возможного дохода по ЕНВД, разделение единого бизнеса между несколькими формально самостоятельными лицами исключительно или преимущественно по налоговым мотивам с целью применения преференциальных спецрежимов.

Читайте также

ВС: Если НДС не был включен в стоимость товара, его размер определяется с применением расчетной ставки

По мнению Суда, при необоснованном применении специального налогового режима сумма НДС должна определяться посредством выделения налога из выручки с применением расчетной ставки налога, иное означает взимание налога за счет собственного имущества продавца

09 Октября 2019

Отмечено, что искажение сведений об операциях может быть произведено путем отражения в учете фактов, не имевших место в действительности, а также путем ложного отражения отдельных показателей операций, уменьшающих налоговую обязанность, или, напротив, посредством сокрытия фактов или занижения показателей операций, в силу которых налоговая обязанность возникает, увеличивается или наступает ранее. «Искажение сведений о фактах хозяйственной жизни предполагает доначисление сумм налогов таким образом, как если бы налогоплательщик не допускал нарушений (Определение Судебной коллегии по экономическим спорам ВС РФ от 30 сентября 2019 г. № 307-ЭС19-8085)», – отметила налоговая служба.

ФНС напомнила, что цель противодействия налоговым злоупотреблениям достигается как общей антиуклонительной нормой (ст. 54.1 НК), так и правилами налогообложения, направленными на исключение злоупотреблений и обхода налогового закона по соответствующим видам операций. К последним относятся, например, требование о наличии у лица фактического права на доход, об отражении неполученного дохода (об исключении завышенных расходов) при совершении операций между взаимозависимыми лицами на условиях, которые отличны от условий сопоставимых операций между лицами, не являющимися взаимозависимыми (п. 1 ст. 105.3 Кодекса). При этом следует учесть, что ст. 54.1 НК РФ применяется, если налогоплательщики искажают сведения о фактах хозяйственной жизни с целью обхода правил налогообложения и формально соблюдают требования закона.

В документе разъяснено, что подп. 2 п. 2 ст. 54.1 НК РФ направлен на борьбу со злоупотреблениями с использованием формального документооборота, организуемого с участием компаний, не ведущих реальной экономической деятельности и не исполняющих налоговые обязательства в связи со сделками, оформляемыми от их имени. «Такие “технические” компании не осуществляют деятельность в своем интересе и на свой риск, не обладают необходимыми активами, не выполняют реальных функций и принимают на себя статус участников операций с оформлением документов от их имени в противоправных целях. Для случаев, когда сам факт исполнения не ставится под сомнение, но при этом установлено, что оно не производилось обязанным по договору лицом, налогоплательщик в силу требования о документальной подтвержденности операций не вправе уменьшать налоговую обязанность в соответствии с документами, составленными от имени указанного лица», – поясняет ФНС.

Налоговым органам рекомендовано устанавливать как факт неисполнения обязательства надлежащим лицом, так и обстоятельства того, что налогоплательщик преследовал цель неправомерного уменьшения налоговой обязанности либо знал или должен был знать об обстоятельствах, характеризующих контрагента как «техническую» компанию, и об исполнении обязательства иным лицом. Вывод об этом может следовать из осведомленности налогоплательщика о лице, которое фактически производило исполнение. Налоговая служба также пояснила алгоритм доказывания того, что обязанное по договору лицо не производило исполнение по сделке в пользу налогоплательщика.

Один из разделов письма посвящен установлению и оценке умышленных действий, направленных на использование формального документооборота с участием «технических» компаний. О направленности действий на неправомерное уменьшение налоговой обязанности, в частности, могут свидетельствовать факты обналичивания денежных средств, а также факты их использования на нужды налогоплательщика, его учредителей, должностных и иных связанных с ними лиц, использование одних IP-адресов, обнаружение печатей и документации контрагента на территории налогоплательщика.

При исследовании финансовых потоков необходимо учитывать, что перечисление денег при осуществлении сделок с «технической» компанией, как правило, совершается в целях полного или частичного их возврата в той или иной форме, а также для финансирования текущей хозяйственной деятельности.

В документе также подчеркнуто, что осведомленность налогоплательщика о неисполнении обязательства лицом, являющимся стороной договора, предполагается при установлении критической совокупности обстоятельств, характеризующих контрагента как «техническую» компанию, и доказанности налоговым органом, что эти обстоятельства при совершении конкретной сделки в результате оценки контрагента исходя из предъявляемых в имущественном обороте требований должны были быть ясны налогоплательщику.

«Как правило, организации, встраиваемые в цепочку между субъектами, осуществляющими действительное исполнение, и создаваемые для противоправной цели – для вывода прибыли в «серую зону» и ее обналичивания, не могут продемонстрировать деловую историю ведения бизнеса, а доверие к ним и сверхриски не могут быть объяснены ввиду отсутствия имущества, за счет которого разумный кредитор рассчитывает получить удовлетворение при причинении убытков вследствие ненадлежащего исполнения, делового опыта, кредита доверия, оказываемого участниками или третьими лицами путем предоставления обеспечения исполнения по сделке. Такие компании в обоснование опыта, эффективности коммерческой практики не могут сослаться на значимый период ведения деятельности, а также на опыт своих учредителей, поскольку учреждаются преимущественно физическими лицами, не обладающими таковым опытом», – отмечено в письме.

В связи с этим налоговикам предписано занимать активную позицию в вопросе сбора доказательств, характеризующих обстоятельства выбора контрагента с учетом предмета и цены сделки, в целях оценки доводов о том, что данный выбор соответствовал практике делового оборота и был сделан с соблюдением стандарта осмотрительного поведения. При этом следует иметь в виду, что по условиям делового оборота при осуществлении данного выбора субъекты предпринимательской деятельности оценивают, как правило, не только условия сделки и их коммерческую привлекательность, но и деловую репутацию, платежеспособность контрагента, риск неисполнения обязательств и предоставление обеспечения их исполнения, наличие у контрагента необходимых ресурсов и соответствующего опыта. В свою очередь, при совершении значимых сделок, например по поводу дорогостоящих объектов недвижимости, компании изучают историю взаимоотношений предшествующих собственников и принимают тому подобные меры.

Налоговая служба предостерегла, что степень предъявляемых требований к выбору контрагента не может быть одинаковой для случаев ординарного пополнения материально-производственных запасов по разовым сделкам на несущественную сумму и в ситуациях, когда приобретается дорогостоящий актив, совершаются сделки на значительную сумму, либо привлекается подрядчик для выполнения существенного объема работ, либо сделка несет в себе несоразмерные риски.

Отдельно отмечено, что при невозможности установления лица, осуществившего исполнение, право на налоговый вычет сумм НДС не предоставляется в силу косвенного характера данного налога как налога на потребление товаров (работ, услуг), взимаемого на каждой стадии их производства и реализации субъектами хозяйственного оборота до передачи потребителю. Определение действительного размера налоговой обязанности с применением расчетного способа производится на основании обстоятельств, подлежащих установлению с учетом имеющихся сведений и документов и при содействии налогоплательщика.

Как следует из письма, действия, повлекшие неуплату или неполную уплату суммы налога, квалифицируются как правонарушение, ответственность за которое предусмотрена п. 3 ст. 122 НК РФ, если налогоплательщик преследовал цель неправомерного уменьшения налоговой обязанности либо знал об обстоятельствах, характеризующих контрагента как «техническую» компанию, и об исполнении обязательства иным лицом. При этом неосторожная форма вины учитывается при разрешении вопросов о применении налоговых санкций и оценке иных обстоятельств, которые могут рассматриваться в качестве смягчающих обстоятельств.

Если же из оценки материалов проверки, а также представленных налогоплательщиком возражений и доказательств следует, что им проявлена коммерческая осмотрительность и он не знал и не должен был знать об обстоятельствах, характеризующих контрагента как «техническую» компанию, то в его действиях отсутствует состав правонарушения. В этом случае он имеет право на учет расходов и применение налоговых вычетов по НДС исходя из сведений, отраженных в спорном договоре и документах о его исполнении.

Читайте также

КС защитил контрагентов банкротов от двойного налогообложения

Суд постановил, что подп. 15 п. 2 ст. 146 НК порождает неоднозначное решение вопроса о праве покупателя на налоговый вычет по НДС в том случае, если у банкрота куплен товар, произведенный последним в ходе текущей хозяйственной деятельности

24 Декабря 2019

Со ссылкой на практику Конституционного Суда РФ налоговая служба напомнила, что исполнение обязанности по уплате налогов не предполагает возложения на налогоплательщика ответственности за действия всех организаций, участвующих в многостадийном процессе уплаты и перечисления налогов в бюджет. Соответственно, право на налоговый вычет по НДС не может быть обусловлено исполнением непосредственными контрагентами и предшествующими им лицами своей обязанности по уплате налога на добавленную стоимость, а также финансово-экономическим положением и поведением третьих лиц. Таким образом, негативные последствия неисполнения контрагентом, ведущим экономическую деятельность, обязанности по уплате НДС в должном размере могут быть возложены на налогоплательщика в виде отказа ему в праве на применение вычетов сумм данного налога при условии, если будет доказано, что он знал о налоговых правонарушениях контрагента.

Соответственно, если налогоплательщиком, совершившим указанную ошибку, при этом не было допущено искажение в учете стоимостных, количественных или иных параметров, характеризующих спорные операции и их экономическую суть, то его действия, повлекшие неуплату или неполную уплату налога, подлежат квалификации по п. 1 ст. 122 НК, а не по п. 3 данной статьи. При разрешении вопроса о том, что именно являлось основной целью операции, необходимо оценивать, совершил бы налогоплательщик эту операцию исключительно по мотивам делового характера в отсутствие налоговых преимуществ.

«Следует учитывать, что доминирующий налоговый мотив может иметь место при реализации решения, не свойственного деловой практике, и которое не может быть обосновано с точки зрения получения экономических выгод и предпринимательского риска (например, присоединение компании с накопленным убытком без актива при отсутствии экономического обоснования), решения, принятого не в своем интересе, а в интересах иного лица с целью его скрытого финансирования», – подчеркнула ФНС.

Эксперты «АГ» прокомментировали документ

Адвокат, руководитель налоговой практики АК «Бородин и Партнеры» Алексей Пауль полагает, что письмо вобрало в себя опыт налогового правоприменения касательно понимания и оценки обоснованности налоговой выгоды начиная с Постановления Пленума ВАС РФ № 53 от 12 октября 2006 г. «Его положения в значительной мере основываются на актуальной судебной практике КС и ВС РФ. Благодаря этому изложенные в нем позиции черпают свою юридическую силу в том числе из судебных актов, положения которых в этом письме отражаются. В итоге письмо является удачным обобщением судебной практики и одновременно отражением ее в восприятии налоговых органов», – отметил он.

Алексей Пауль добавил, что важным моментом является закрепление в документе необходимости налоговой реконструкции, которая ставилась под сомнение после появления ст. 54.1 НК РФ. «ФНС России со ссылкой на Определение СКЭС ВС РФ от 30 сентября 2019 г. № 307-ЭС19-8085 разъясняет, что искажение сведений о фактах хозяйственной жизни предполагает доначисление сумм налогов таким образом, как если бы налогоплательщик не допускал нарушений», – резюмировал он.

Читайте также

Критерии недобросовестности налогоплательщиков уточнены

ФНС издала разъяснения для налоговых органов в связи с внесением изменений в НК РФ

29 Августа 2017

Партнер юридической фирмы «Арбитраж.ру» Денис Черкасов отметил, что письмо адресовано не только нижестоящим налоговым органам, но и всем без исключения налогоплательщикам. При этом он обратил внимание на то, что речь в документе не идет о принципиально новом регулировании в вопросах налоговых злоупотреблений в связи с принятием в 2017 г. ст. 54.1 НК: «Это значит, что ранее сформированные подходы в судебной практике об осмотрительности, деловой цели, установлении действительного размера налоговых обязательств сохраняют свою актуальность».

По его словам, ФНС расставляет акценты и вносит определенность в правила игры, раскрывает подходы, которыми следует руководствоваться участникам налоговых правоотношений при применении ст. 54.1 НК РФ, принятие которой в 2017 г. породило много споров на практике и привело, по мнению бизнес-сообщества, к репрессиям в виде чрезмерно высоких доначислений, не учитывающих реальные налоговые обязательства. «Безусловно, появление письма снизит градус напряжения. Как минимум, потому что из него следует признание налоговым ведомством преемственности подходов, ранее сформированных судебной практикой, а также права на реконструкцию налоговых обязательств в делах о недобросовестных контрагентах. Декларируется недопустимость формального подхода при предъявлении претензий к налогоплательщикам в связи с проблемными контрагентами», – считает Денис Черкасов.

Он также добавил, что предпринимателям не стоит ждать ослабления в части администрирования при применении ст. 54.1 НК РФ. «На налогоплательщика возлагаются риски нераскрытия фактических обстоятельств сделок, связанные с невозможностью воспользоваться правом на реконструкцию. В документе определены условия, при которых налогоплательщик может рассчитывать на налоговые выгоды в ситуации, когда среди его контрагентов были выявлены «технические» компании. Подход к оценке обоснованности налоговых вычетов и расходов по спорным операциям предполагает установление реальности хозяйственной операции, а также формы вины налогоплательщика: умысел или неосторожность. При этом приоритетом в администрировании является именно выявление умышленных действий, – подчеркнул эксперт. – Подчеркивается, что добросовестный налогоплательщик не несет ответственность за налоговую неисправность своего контрагента. Это значит, что налоговые нарушения контрагентов не могут перекладываться на налогоплательщика, если он не знал и не должен был знать о таких нарушениях. Последнее должен доказать налоговый орган».

Денис Черкасов перечислил вопросы, которые еще предстоит разрешить. «Например, о моменте раскрытия информации налогоплательщиком о фактических обстоятельствах сделки. Письмо ориентирует, что это должно происходить на стадии проверки. Однако как будут оцениваться подобные действия налогоплательщика на стадии судебного спора, однозначно сказать сложно. Также остается неясным, когда совокупность обстоятельств, характеризующих контрагента как «техническую» компанию, становится «критической», позволяющей предполагать осведомленность налогоплательщика о характере контрагента. В целом профессиональное сообщество положительно оценило содержание письма. Можно сказать, что это шаг навстречу налогоплательщикам. Как минимум письмо повышает определенность и предсказуемость в применении ст. 54.1 НК РФ. Интересным представляется сейчас уже вопрос о его применении нижестоящими инспекциями и оценки его положений при рассмотрении налоговых споров в судах», – резюмировал он.

Адвокат МКА «Филиппов и партнеры», к.ю.н. Роман Шишкин отметил, что письмо ФНС ждали не только налогоплательщики, но и налоговые органы. «Практически все текущие рассмотрения материалов налоговых проверок формально переносились инспекциями без объяснения конкретных причин. Очевидно, что налоговые органы просто не хотели портить статистику и получать большое количество отмен от вышестоящих органов и судов», – сообщил он.

Читайте также

«Методичка» от ФНС по применению ст. 54.1 НК

Налогоплательщики будут по-новому смотреть на поиск реального исполнителя

15 Марта 2021

По мнению эксперта, положения письма фактически воплотили основные тенденции судебной практики по налоговым спорам 2020 г. «В противовес сложившейся ранее позиции арбитражные суды стали более детально исследовать реальность сделки и в случае доказанности фактического наличия товара (реального выполнения работы, услуги) даже не стороной по сделке стали признавать правомерность понесенных компаниями затрат. По сути, ФНС России для разграничения каждого конкретного спора во главу угла поставлено два критерия – умысел и реальность сделки. То есть с точки зрения налоговой реконструкции принципиальное значение имеет сам факт наличия продукции и намеренные действия лица по сокрытию налоговой базы», – пояснил адвокат.

Роман Шишкин предположил, что все текущие проверки будут продолжаться не один месяц. «С одной стороны, налоговым органам необходимо проанализировать уже проведенные мероприятия и оценить целесообразность дополнительных действий, с другой, налогоплательщик по-новому оценит возложение на него обязанности по поиску реального исполнителя (поставщика, импортера) с перспективой снятия части доначислений на досудебной стадии. Безусловным плюсом для компаний явилось положение о необходимости оценки размера штрафа, то есть будет прекращена практика автоматических штрафных санкций в размере 40% (квалифицированный штраф за умысел) при применении положения ст. 54.1 НК РФ», – считает эксперт.

Адвокат АП г. Москвы Вячеслав Голенев отметил, что в письме дается понимание критериев, которые заложены в «антизлоупотребительную» концепцию, и внутри каждого из них имеется свой предмет доказывания. «В письме реанимирован подп. 3 п. 2 ст. 45 НК РФ. Вряд ли, конечно, ФНС России, как в 2000-х гг., будет обращаться за взысканием налога в суд, но с доктринальной точки зрения признано, что применение «антизлоупотребительной» нормы связано не просто с юридической переквалификацией налоговых последствий сделки, но и с юридической переквалификацией сделки или статуса налогоплательщика вообще. Будет ли в таком случае квалификация налоговым органом тех или иных сделок значимой для иных споров налогоплательщика, например гражданско-правовых? Этот вопрос пока остается без ответа», – отметил адвокат.

Вячеслав Голенев обратил внимание, что налоговая служба также разъяснила критерии, соответствие которым обязательно для налогоплательщика, желающего получить налоговую выгоду. «Это тест должной осмотрительности / исполнения обязательств надлежащим лицом, тест реальности операции, тест учета сделки в соответствии с ее подлинным содержанием, тест деловой цели. Подтверждено, что нереальные операции не оцениваются и не учитываются для целей налогообложения», – подчеркнул эксперт.

Он добавил, что ст. 54.1 НК РФ выступает как общая «антизлоупотребительная» норма, по отдельным операциям могут работать и специальные нормы, например по вопросу о фактическом праве на доход или по «тонкой капитализации». «Это важное доктринальное разъяснение, которое не позволит создавать такие трактовки Кодекса, которые разрушают само существо законодательного регулирования налоговых правоотношений», – отметил Вячеслав Голенев.

Адвокат отметил, что возможность налоговой реконструкции поставлена в зависимость от формы вины: «В таком случае при умысле, видимо, право на реконструкцию утрачивается, либо стандарт доказывания будет заоблачным для налогоплательщика. Интересным представляется подход о проверке разумности действий при выборе поставщика».

По его мнению, стоит согласиться с разъяснениями о юридической квалификации сделок и операций, деловой цели, бизнес-модели работы групп компаний, в частности по вопросу о «дроблении бизнеса». «Они соответствуют как российской налогово-правовой доктрине, так и иностранному пониманию доктрины деловой цели и экономического существа. Вновь обращает на себя внимание использование термина «действительная налоговая обязанность», что свидетельствует о восприятии ФНС понимания указанного принципа в соответствии с подходами ВС РФ», – резюмировал Вячеслав Голенев.

Проверка контрагентов

При заключении сделок руководителям организаций необходимо проверять благонадежность своих текущих или потенциальных контрагентов. При этом получать сведения о контрагентах требуется оперативно. Проверка контрагентов в ручном режиме, например, с помощью бесплатных сервисов на сайте «Федеральной налоговой службы» или различных платных веб-сервисов, занимает довольного много времени. Такой подход не выгоден, особенно для крупных организаций с большим количеством активных контрагентов.

Решение «Проверка контрагентов» обеспечивает проверку состояния, надежности и ликвидности контрагентов в автоматическом режиме и предоставляет средства для подготовки отчетности. Решение оперативно получает актуальные данные о контрагентах из более 20 источников, например, от ФНС, Генпрокуратуры, Федерального казначейства или Арбитражных судов.

Решаемые задачи

Техническое решение «Проверка контрагентов» упрощает работу ответственных за согласование договоров.

Ответственные за ведение реестра контрагентов перед заключением договора с новым контрагентом могут:

• быстро заполнить реквизиты контрагента по ИНН или ОГРН для включения их в договор;
• сформировать актуальную выписку из государственных реестров ЕГРЮЛ или ЕГРИП для оперативного подтверждения дееспособности контрагента;
• своевременно получить в виде уведомлений сведения об изменениях реквизитов контрагента, если они менялись в период заключения сделки;
• отследить историю изменения реквизитов контрагента в хронологическом порядке.

Специалисты финансового отдела, отдела экономической безопасности в ходе согласования договора могут:

• выполнить комплексную проверку благонадежности контрагентов, в том числе выявить сведения о банкротстве организации;
• получить сведения о лицензиях на определенные виды деятельности контрагента;
• получить сводную информацию об исполнительных производствах, судебных делах и государственных контрактах, в которых организация принимала участие в качестве исполнителя или заказчика;
• сформировать отчет по анализу финансового состояния контрагента, который влияет на возможность долгосрочного сотрудничества с контрагентом.

Описание работы решения

Занесение информации о новых контрагентах, проверка и сбор аналитических данных по их деятельности выполняется через единый справочник Организации:

Действия в справочнике «Ораганизации»

Начало работы

Сведения о контрагентах принимаются с сервиса по защищенному протоколу HTTPS и автоматически заносятся в систему DIRECTUM по кнопке Заполнить реквизиты.

Для проверки состояния действия организации контрагента выполняется Экспресс-проверка.

По цветному маркеру рядом с полем Статус проверяющий быстро определяет, с какими организациями стоит осуществлять сделки:

• ⚫ зеленый — организация проявляет положительную активность;
• ⚫ желтый — в организации произошли крупные изменения, например, сменился руководитель или значительно снизилась заработная плата работников, что свидетельствует о нестабильности рабочих процессов;
• ⚫ красный — организация прекратила свою деятельность либо в скором времени может быть ликвидирована.

Результаты проверки сохраняются в отчете, который доступен по ссылке отчет экспресс-проверки.

Каждая проверка контрагента завершается формированием отчета Выписка ЕГРЮЛ или ЕГРИП. В дальнейшем указанный документ может послужить прямым доказательством при предъявлении судебных исков.

Сбор аналитики

Для проведения скоринга (оценки благонадежности организации контрагента) решение предоставляет аналитические данные по контрагентам в виде отчетов:

• Финансовый анализ — показывает структуру активов, чистых активов, имущества, ликвидность, рентабельность, финансовую устойчивость контрагента и рейтинговую оценку его финансового состояния; Образец отчета «Финансовый анализ»
• Лицензии — отображает перечень лицензий, полученных контрагентом в различных лицензирующих органах, например, Рособрнадзор, Роспотребнадзор или Ростехнадзор. Образец отчета «Лицензии»
• Общая аналитика — предоставляет описание фактической и статистической информации по исполнительным производствам в отношении компании-контрагента (количество начатых работ, взыскиваемая сумма в рублях и пр.), статистику по арбитражным делам и гос. контрактам, где компания участвует в качестве заказчика или поставщика, а также ключевые показатели бухгалтерской отчетности. Образец отчета «Расширенная аналитика»

Средства мониторинга

После первичной проверки контрагента необходимо отслеживать изменение реквизитов контрагента и регулярно их обновлять в справочнике Организации. Для этой задачи в техническом решении добавлены средства мониторинга.

В случае обнаружения изменений система автоматически обновляет сведения о контрагенте и уведомляет об этом сотрудника, ответственного за контрагента.

Вся история изменений по реквизитам контрагента сохраняется в хронологическом порядке в соответствующем справочнике. Это позволяет в любое время получать архивные данные об организации.

Доступ к веб-клиенту сервиса с данными о контрагентах

Если в организации предусмотрена работа с техническим решением и веб-сервисом, где хранятся данные о контрагентах, открыть веб-клиент можно прямо из карточки справочника Организации по кнопке Перейти в веб-версию.

Бизнес-эффект

Выгоды от использования решения «Проверка контрагентов»:

• Соблюдение требований Постановления Пленума ВАС РФ № 62 от 30 июля 2013 г. об ответственности директоров организаций.
• Экономия трудозатрат на заведение контрагентов в систему.
• Исключение ошибок, связанных с физическим вводом данных.
• Значительная экономия времени на этапе проверки контрагента, сокращение количества повторных проверок.
• Быстрое получение необходимых документов по контрагенту: выписок из ЕГРЮЛ/ЕГРИП и других отчетов из единой точки входа — СЭД DIRECTUM, всего в один клик!
• Экономия на повторном обмене документами (договорами, актами и др.), связанном с исправлением ошибок в реквизитах контрагента, т.к. в системе всегда хранятся актуальные реквизиты.
• Ответственные сотрудники всегда в курсе значимых изменений у текущих контрагентов, что повышает скорость реакции сотрудников, снижает риски и финансовые затраты.

 

Для работы решения также необходимо оформить подписку на API Контур.Фокус.

Как работать с ФНС через ЭДО: новая схема работы

Электронный документооборот — неотъемлемая часть бизнеса. Законодательство обязывает налогоплательщиков предоставлять отчётность в контролирующие органы в электронном виде, IT-компании предлагают системы ЭДО, закрывающие любые потребности бизнеса: отчётность, документооборот с контрагентами и внутри компании, роуминг между разными операторами ЭДО и т.д. По данным ФНС, в 2019 году в хозяйственный документооборот были вовлечены 3,7 млн юридических лиц и 4 млн ИП. При этом доля электронных счетов-фактур составляет всего 9% от общего числа. А это значит, что большинство первичных документов создаются и хранятся в бумажном виде.

Недавно на сайте ФНС была опубликована Концепция развития электронного документооборота в хозяйственной деятельности. Документ содержит планы обширных изменений в законодательстве и в устройстве бизнес-процессов. Цель изменений — стимулировать переход российского бизнеса на ЭДО и тем самым обеспечить прозрачность хозяйственной деятельности налогоплательщиков.

Что изменится

Новые форматы электронных документов

Пополнится существующий список утверждённых форматов электронных документов. В него войдут:

• Договоры с контрагентами и приравненные к ним документы, в том числе заказ-наряды, заявки на участие в торгах, оферты, акцепты.

• Акты сверки взаимных расчётов

• Транспортные и расходные накладные

• Ценовые спецификации

• Заказы и их подтверждения

• Счета на оплату

• Документы при возврате товара

• КС-2 (форма акта о приёмке выполненных работ в строительстве)

• КС-3 (справка о стоимости выполненных работ и затрат)

Применение электронной подписи

В планах ФНС — расширить список документов, которые можно подписывать «обезличенной» электронной подписью. Это подпись, которая не содержит данных о сотруднике, действующем по доверенности от имени организации. Также расширится сфера применения простой ЭП.

Выход на международный ЭДО

Станет возможным обмен документами с зарубежными компаниями. Появятся форматы документов, соответствующие международным стандартам, а проверкой электронной подписи будет заниматься доверенная третья сторона.

Развитие ЭДО между контрагентами

ФНС планирует сделать ЭДО между компаниями обязательным. Это значит, что век бумажной первички подходит к концу — счета-фактуры, накладные и другие первичные документы будут оформлять и хранить исключительно в электронном виде.

Способы передачи электронных документов

Новая концепция предусматривает разные пути обмена электронными документами: через электронную почту, мессенджеры, облачные файлообменники и даже съёмные носители. Но при одном условии: документы должны быть зарегистрированы в системе оператора ЭДО.

Роль оператора ЭДО

Оператор ЭДО присваивает электронному документу регистрационный номер. По РНД можно будет найти документ и посмотреть все действия над ним: подписание, аннулирование, редактирование и т.д. Оператор ЭДО обеспечивает подтверждение прохождения документов и передачу информации о них в налоговую.

Как работать с ФНС через ЭДО

Согласно новой концепции, схема движения электронного документа будет выглядеть примерно следующим образом:

1. Контрагент 1 создаёт электронный документ, подписывает его электронной подписью и регистрирует у оператора ЭДО. Оператор присваивает ему РНД.




2. Контрагент 1 передаёт этот документ контрагенту 2 любым удобным способом: по электронной почте, в мессенджере, на флэшке или через систему электронного документооборота — например, Астрал.Онлайн.




3. Контрагент 2 получает документ и проверяет его по РНД, обратившись к оператору ЭДО.




4. Оператор ЭДО направляет в налоговую каждый зарегистрированный документ — автоматически или по запросу.

Сейчас контролирующие органы обращаются к самому налогоплательщику за первичными и уточняющими документами. Благодаря новым правилам ЭДО госорганы будут получать информацию из государственных информационных систем и от оператора ЭДО. По прогнозам ФНС, количество обращений к субъектам бизнеса сократится.

К чему это приведёт

• Сокращение отчётности. Госорганы будут получать первичные документы и на основании этих данных формировать отчётные данные: рассчитывать налоговую базу, автоматически собирать те или иные налоги.

• Прозрачность операций. ФНС будет знать о каждой сделке, а данные будут обрабатываться автоматически. Подделать документы не получится.

• Сокращение расходов бизнеса на обработку и хранение бумажных документов.

• Увеличение общего количества электронных документов. По плану ФНС, до конца 2024 года в электронный вид должны перейти 95% счетов-фактур и 70% накладных.

Проверка контрагентов по сайту ФНС

Федеральный закон №134-ФЗ внес поправки в налоговое законодательство, обязав ФНС делиться с общественностью ранее засекреченными данными: сведениями о среднесписочной численности, налоговых спецрежимах, задолженностях и нарушениях. Кроме того, с конца 2018 года в тестовом режиме запущен сервис “Прозрачный бизнес”, задуманный как помощник в выборе добросовестных контрагентов.

Как использовать опубликованную информацию?

Данные, размещенные на сайте ФНС, позволяют проверить надежность потенциальных партнеров по ряду важных параметров. Даже если условия контракта все-таки будут нарушены и вам придется встретиться с контрагентом в суде, вы сможете доказать, что проявили достаточную осторожность. Налоговая служба рекомендует собрать для этого как минимум следующую информацию:

1. Личные данные руководителя и документальное подтверждение его полномочий.
2. Сведения о регистрации в ЕГРЮЛ/ИП, необходимых лицензиях и допусках.
3. Фактический адрес офиса, производственных и складских помещений.

Где все это найти и что еще можно проверить с помощью открытых информационных источников?

• Запросите выписку из ЕГРЮЛ/ИП. Соотнесите регистрационные данные с теми, которые вам сообщили (в том числе фактический/юридический адрес, имена директоров и учредителей). Все значимые данные из реестров, а заодно из списка субъектов малого и среднего предпринимательства собраны в бесплатном сервисе “Контрагенты” от Синапс.
• Проверьте организацию в сервисе налоговой службы “Прозрачный бизнес”. Он позволяет выявить ряд нарушений, например, факт массовости адресов или учредителей.
• Убедитесь, что руководителей компании-контрагента нет в реестре дисквалифицированных лиц (сведения из него также входят в отчет “Прозрачного бизнеса”). Людям из этого “черного списка ФНС” запрещено заниматься управленческой и предпринимательской деятельностью.
• Изучите финансовые показатели партнера за последние несколько лет: какими активами располагает, есть ли долговые обязательства, каков размер уставного капитала. Проанализируйте динамику бухбаланса, обратите внимание на наличие задолженности по налогам и сборам. Все эти показатели можно найти в карточке организации в сервисе “Контрагенты”. Для примера посмотрите финотчет по ООО “РЕГО” из Санкт-Петербурга.
• Обратите внимание на судебные тяжбы партнера: например, были ли к нему иски, связанные с нарушением обязательств по договорам. Это также легко сделать с помощью Синапс: в “Контрагентах” отображаются данные из картотеки арбитражных дел и реестра исполнительных производств.
• Также сервис показывает статистику участия компании в госзакупках. Наличие в портфеле партнера успешно исполненных госконтрактов может служить косвенным признаком его добросовестности.

Резервный банк Индии — Уведомления

RBI / 2013-14 / 430 DBOD.No.BP.BC.82 / 21.06.217 / 2013-14 7 января 2014 г. Председатель и управляющий директор / Генеральный директор Все зарегистрированные коммерческие банки (Без региональных сельских банков) Уважаемый господин / госпожа, Доступ банков к центральным контрагентам (ЦКА) — Промежуточные соглашения В части 2.1.1.1 Основного проспекта по нормативам рисков от 1 июля 2013 г., лимит риска, применимый к одному контрагенту банка, составляет 15 процентов от его основных фондов. 2. Недавний финансовый кризис высветил необходимость содействия централизованному клирингу стандартизированных внебиржевых (OTC) производных продуктов через Центрального контрагента (CCP). Поэтому было решено, что в качестве временной меры клиринговая подверженность банка Квалификационному ЦКА (QCCP) будет сохраняться за пределами потолка риска в 15 процентов его капитальных фондов, применимого к одному контрагенту.Клиринговые риски будут включать торговые риски и риски дефолта по фондам, как это определено в руководящих принципах по требованиям к капиталу банков для рисков с центральными контрагентами, выпущенным в Циркуляре DBOD.No.BC.28 / 21.06.201 / 2013-14 от 2 июля 2013 г. Другое риски QCCP, такие как ссуды, кредитные линии, инвестиции в капитал ЦКА, механизмы ликвидности и т. д., будут по-прежнему находиться в пределах существующего верхнего предела подверженности 15% капитальных средств одному контрагенту. Однако все подверженности банка рискам, не связанным с QCCP, должны находиться в пределах этого верхнего предела в 15%. 3. В настоящее время существует четыре ЦКА, а именно. Clearing Corporation of India Ltd. (CCIL), National Securities Clearing Corporation Ltd. (NSCCL), Indian Clearing Corporation Ltd. (ICCL) и MCX-SX Clearing Corporation Ltd. (MCX-SXCCL), которые подвергаются на постоянной основе , к правилам и положениям, которые соответствуют Принципам CPSS-IOSCO для инфраструктур финансовых рынков. В то время как CCIL получил статус QCCP Резервным банком, остальные три CCP получили статус QCCP от SEBI.Оба регулятора опубликовали заявления для прессы по этому поводу 1 января 2014 г. и 3 января 2014 г. соответственно. Также можно упомянуть, что статус ЦКА как QCCP может измениться в будущем, если регулирующий / надзорный орган ЦКА отменяет статус QCCP. После отмены статуса QCCP, CCP будет считаться не-QCCP, и будут применяться нормы воздействия, применимые к не-QCCP. 4. Резервный банк будет отслеживать клиринговые позиции банков перед ККК.С этой целью банки будут сообщать о своих клиринговых рисках каждому QCCP в Резервный банк по электронной почте и главному генеральному директору, Департамент банковского надзора, Резервный банк Индии, Центр 1, 3-й этаж, Всемирный торговый центр, Cuffe Parade, Colaba. , Мумбаи — 400 005 в течение семи дней каждого последующего месяца. Данные по клиринговым рискам должны представлять собой клиринговые риски на конец дня для каждого QCCP отдельно для всех дней в месяце. Формат отчетности по этому поводу приведен в Приложении.В тех случаях, когда подверженность банка рискам QCCP считается высокой, Резервный банк может инициировать соответствующие меры, требующие от банка инициировать соответствующие планы снижения рисков, такие как либо снижение подверженности риску в разумные сроки, либо поддержание более высокого уровня капитала для такой подверженности. 5. Резервный банк рассмотрит пересмотренную схему воздействия на банки QCCP, когда Базельский комитет по банковскому надзору (BCBS) завершит свое предложение в этом отношении. С уважением, (Пракаш Чандра Саху) Главный генеральный директор Приложение Формат отчетности о подверженности рискам QCCP Название банка: Отчетный месяц: Название QCCP 1 ………… Дата 2 Торговая экспозиция 3 Обязательства по дефолтному фонду Прочие позиции 4 Общая подверженность как процент от капитала первого уровня

Описание курсов MBA — Финансовый отдел

FNCE611 — КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ (Программа курса)

Этот курс служит введением в бизнес-финансы (корпоративное финансовое управление и инвестиции) как для неосновных, так и для профильных специалистов, готовящихся к курсовой работе высшего уровня .Основная цель — предоставить основу, концепции и инструменты для анализа финансовых решений на основе фундаментальных принципов современной финансовой теории. Подход строгий и аналитический. Охватываемые темы включают методы дисконтирования денежных потоков; составление бюджета и оценка корпоративного капитала; инвестиционные решения в условиях неопределенности; ценообразование основных фондов; параметры; и рыночная эффективность. В рамках курса также будет проанализирована корпоративная финансовая политика, включая структуру капитала, стоимость капитала, дивидендную политику и связанные с этим вопросы.Дополнительные темы будут отличаться в зависимости от индивидуальных инструкторов.

FNCE613 — МАКРОЭКОНОМИКА И ГЛОБАЛЬНАЯ ЭКОНОМ (Программа курса)

Этот курс требуется для всех студентов, кроме тех, кто, имея предварительную подготовку в области макроэкономики, денег и банковского дела, а также политики стабилизации на среднем или продвинутом уровне, может получить отказ от сдача экзамена. Цель курса — научить студентов систематически думать о текущем состоянии экономики и макроэкономической политики, а также уметь оценивать экономическую среду, в которой принимаются деловые и финансовые решения.Курс подчеркивает использование экономической теории для понимания работы финансовых рынков, а также действия и воздействия государственной политики. Мы изучим детерминанты уровня национального дохода, занятости, инвестиций, процентных ставок, денежной массы, инфляции, обменных курсов, а также разработки и применения стабилизационной политики.

FNCE621 — CORPORATE FNCE (HALF CU) (Программа курса)

(Ранее FNCE 614) Этот курс на половину семестра служит введением в корпоративные инвестиции для неосновных.Основная цель — предоставить основу, концепции и инструменты для анализа финансовых решений, основанных на фундаментальных принципах современной финансовой теории. Рассматриваемые темы включают методы дисконтирования денежных потоков, корпоративный бюджет и оценку капитала, инвестиционные решения в условиях неопределенности и ценообразование основных средств. Подход является строгим и аналитическим, но курс не будет охватывать несколько тем, включенных в полный семестр курса «Корпоративные финансы», в том числе: рыночная эффективность, корпоративная финансовая политика (включая структуру капитала, стоимость капитала, дивидендную политику и связанные вопросы) и варианты. .

FNCE623 — МАКРОЭКОНОМИКА (ПОЛОВИНА CU) (Программа курса)

(Ранее FNCE 615) Этот полу семестровый курс макроэкономики предназначен для нефинансовых специальностей. Цель этого курса — обеспечить основу, необходимую для распознавания и понимания широких экономических и финансовых движений в мировой экономике. Ключевые темы включают учет национального дохода, производство и экономический рост, занятость, деловые циклы, денежно-кредитную и фискальную политику и международные финансы. К концу этого курса студенты смогут оценивать и обсуждать глобальную экономическую среду, в которой принимаются деловые и финансовые решения.

FNCE703 — ADVANCED CORP FINANCE (Программа курса)

(Ранее FNCE 726) Целью этого курса является изучение основных областей принятия решений в области управленческих финансов и некоторых избранных тем в финансовой теории. Курс рассматривает теорию и эмпирические данные, связанные с инвестиционной и финансовой политикой фирмы, и пытается развить способность принимать решения в этих областях. Этот курс является расширением FNCE 611. Некоторые области финансового менеджмента, не охваченные FNCE 611, рассматриваются в FNCE 703.Сюда могут входить лизинг, слияния и поглощения, корпоративные реорганизации, финансовое планирование и управление оборотным капиталом, а также некоторые другие избранные темы. Другие области, которые рассматриваются в FNCE 611, более подробно и более подробно рассматриваются в FNCE 703. К ним относятся принятие инвестиционных решений в условиях неопределенности, стоимость капитала, структура капитала, ценообразование отдельных финансовых инструментов и корпоративных обязательств, а также дивидендная политика.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE705 — УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ (Программа курса)

(Ранее FNCE 720) Этот курс изучает концепции и доказательства, относящиеся к управлению инвестиционными портфелями.Темы включают диверсификацию, распределение активов, оптимизацию портфеля, факторные модели, соотношение между риском и доходностью, торговлю, пассивные (например, индекс-фонд) и активные (например, хедж-фонд, длинные-короткие) стратегии, паевые инвестиционные фонды, оценка эффективности. , долгосрочное инвестирование и моделирование. В курсе очень мало рассматривается индивидуальная оценка ценных бумаг и дискреционное инвестирование (например, «исследование акций» или «выбор акций»).

Пререквизиты: FNCE 611 AND (STAT 613 OR STAT 621)

FNCE707 — ОЦЕНКА (Программа курса)

(Ранее FNCE 728) Этот курс посвящен оценке компаний.Курс охватывает текущие концептуальные и теоретические основы оценки и переводит эти основы в практические подходы к оценке компаний. Соответствующие темы бухгалтерского учета и соответствующая теория финансов объединены, чтобы показать, как поэтапно внедрить обсуждаемые основы оценки. Курс учит, как получить необходимую информацию для оценки компаний из финансовой отчетности и других источников информации в реальных условиях. Подробно освещенные темы включают методы дисконтирования денежных потоков и ценовые мультипликаторы.Кроме того, курс охватывает другие методы оценки, такие как анализ выкупа с использованием заемных средств.

Пререквизиты: FNCE 611 AND (ACCT 611 OR ACCT 613) AND (STAT 613 OR STAT 621)

FNCE717 — ФИНАНСОВЫЕ ПРОИЗВОДНЫЕ (Программа курса)

Этот курс охватывает одну из самых захватывающих и фундаментальных областей финансов. Производные финансовые инструменты служат строительными блоками для понимания широких классов финансовых проблем, таких как сложные портфели активов, стратегические корпоративные решения и этапы инвестирования венчурного капитала.Основная цель этого курса — развитие интуиции и навыков (1) ценообразования и хеджирования производных ценных бумаг и (2) их использования для управления инвестициями и рисками. Что касается методологий, мы применяем принцип неарбитража и закон одной цены к динамическим моделям с помощью трех различных подходов: модель биномиального дерева, модель ценообразования опционов Блэка-Шоулза-Мертона и основанный на моделировании подход ценообразования с нейтральным риском. . Курс охватывает широкий спектр приложений, включая использование производных финансовых инструментов в управлении активами, оценку корпоративных ценных бумаг, таких как акции и корпоративные облигации со встроенными опционами, процентные ставки и кредитные производные инструменты, а также производные финансовые инструменты на сырую нефть.Мы подчеркиваем практические аспекты реализации стратегий с использованием деривативов в качестве инструментов, особенно когда не выполняются условия отсутствия арбитража.

Предварительные требования: FNCE 611

FNCE719 — INTL FINANCIAL MARKETS (Программа курса)

Основные темы включают курсы валют, международные денежные рынки, валютные и процентные деривативы, международные портфели акций и облигаций, а также криптовалюты. Студенты узнают об особенностях финансовых инструментов и мотивации участников рынка.Класс фокусируется на управлении рисками, инвестировании и арбитраже на этих рынках. В дополнение к предварительным условиям курса, FNCE 613 рекомендуется, но не требуется.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE721 — ИНВЕСТИЦИИ В НЕДВИЖИМОСТЬ (Программа курса)

Этот курс представляет собой введение в недвижимость с упором на вопросы инвестиций и финансирования. Охватывается оценка проекта, стратегии финансирования, принятие инвестиционных решений и рынки капитала. Предварительные знания отрасли не требуются, но ожидается, что студенты быстро приобретут практические знания о рынках недвижимости.Занятия проходят в стандартном формате лекций с обязательным обсуждением. Курс содержит кейсы, которые помогают студентам оценить влияние более сложных инструментов финансирования и рынков капитала, используемых в сфере недвижимости. Требуется лекция с обсуждением.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE725 — ЦЕННЫЕ БУМАГИ С ФИКСИРОВАННЫМ ДОХОДОМ (Программа курса)

Этот курс охватывает ценные бумаги с фиксированным доходом (включая производные инструменты с фиксированным доходом) и дает введение в рынки, на которых они торгуются, а также инструменты, которые используются для оценки этих ценных бумаг, а также для оценки их рисков и управления ими.Количественные модели играют ключевую роль в оценке этих ценных бумаг и управлении рисками. В дополнение к предварительным условиям курса, FNCE 613 рекомендуется, но не требуется.

Пререквизиты: FNCE 611 AND (STAT 613 OR STAT 621)

FNCE730 — ГОРОДСКАЯ ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА (Программа курса)

Этот курс исследует предоставление государственных услуг для фирм и людей в городах. Почему города существуют, когда фискальная политика терпит неудачу, будут покрываться инвестиции в инфраструктуру, реалии местных органов власти, такие как неравенство, преступность, коррупция, высокая стоимость жизни, перегруженность, а также нефинансируемые пенсии и долги.Мы будем уделять особое внимание недавним темам, таким как партнерство с частным сектором, предпринимательские зоны, роль технологий, экологические проблемы и политика в области недвижимости, которая способствует доступности жилья, например, контроль арендной платы и инклюзивное зонирование.

FNCE731 — АНАЛИЗ ГЛОБАЛЬНЫХ ЦЕННЫХ РИСКОВ (Программа курса)

(Ранее называлось «Международные корпоративные финансы») Этот курс анализирует проблемы финансового управления, возникающие в результате работы в глобальных условиях.Ключевые темы включают управление валютным риском посредством хеджирования и финансирования, расчет стоимости капитала для зарубежных операций, оценку суверенных рисков, составление бюджета капитала с точки зрения проекта и материнской компании, а также международное налогообложение.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE732 — МЕЖДУНАРОДНОЕ БАНКОВСКОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ (Программа курса)

Этот курс посвящен международным финансовым учреждениям, особенно деятельности глобальных системно значимых банков. Мы рассмотрим, как текущие и исторические события меняют отрасль, и выделим базовую аналитику управления подверженностью банка риску ликвидности, кредитному, рыночному и репутационному рискам.Большинство занятий начинается с обсуждения текущего события, связанного с темами курса. Будут назначены три командных проекта, которые позволят вам глубже познакомиться с аналитическими методами, связанными с курсом. В течение семестра мы будем обсуждать вопросы государственной политики, стоящие перед международной финансовой системой. В дополнение к предварительным условиям курса рекомендуется FNCE 613.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE737 — НАУКА ДАННЫХ ДЛЯ ФИНАНСОВ (Программа курса)

Этот курс познакомит студентов с наукой о данных для финансовых приложений с использованием языка программирования Python и его экосистемы пакетов (e.g., Dask, Matplotlib, Numpy, Numba, Pandas, SciPy, Scikit-Learn, StatsModels). Для этого студенты будут исследовать различные эмпирические вопросы из разных областей финансов с помощью лабораторий данных или тематических исследований, основанных на данных и аналитике. Некоторые из областей, которые могут быть охвачены в курсе, с учетом ограничений по времени, включают: FinTech, управление инвестициями, корпоративные финансы, корпоративное управление, венчурный капитал, частный капитал. Курс покажет, как большие данные и аналитика данных влияют на практику финансирования.Некоторое программирование и опыт полезны, хотя знание Python не предполагается.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE738 — КАПИТАЛЬНЫЕ РЫНКИ (Программа курса)

Цель этого курса — дать вам общее представление об инструментах, торгуемых на современных финансовых рынках, механизмах, облегчающих их торговлю и выпуск, а также мотивации эмитентов и инвесторов по разным классам активов. В курсе будут сбалансированы функциональные и институциональные перспективы, подчеркнув проблемы, которые участники рынков капитала стремятся решить, а также существующие активы и рынки, которые возникли для достижения этих целей.Мы рассмотрим дизайн, выпуск и ценообразование финансовых инструментов, арбитражные стратегии, которые поддерживают соответствие их цен друг другу, а также связанные с этим вопросы экономической и финансовой стабильности. Курс преподается в формате лекций и иллюстрирует ключевые концепции на основе тематических исследований и посещений отраслевых экспертов. FNCE 613 рекомендуется, но не требуется.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE739 — ПОВЕДЕНЧЕСКИЕ ФИНАНСЫ (Программа курса)

Существует множество свидетельств того, что стандартная экономическая парадигма — рациональные агенты на эффективном рынке — неадекватно описывает поведение на финансовых рынках.В этом курсе мы рассмотрим доказательства и воспользуемся психологией для разработки альтернативных теорий финансовых рынков. Попутно мы рассмотрим стандартный аргумент о том, что умные, нацеленные на прибыль агенты могут исправить любые искажения, вызванные иррациональными инвесторами. Далее мы более подробно рассмотрим предпочтения и торговые решения индивидуальных инвесторов. Мы будем утверждать, что их систематические предубеждения могут объединиться в наблюдаемую неэффективность рынка, что приведет к появлению очевидно прибыльных торговых стратегий.Последняя часть курса расширяет анализ до принятия корпоративных решений. Затем мы исследуем доказательства обеих точек зрения в контексте структуры капитала, инвестиций, дивидендов и решений о слиянии. В дополнение к предварительным условиям настоятельно рекомендуется, но не обязательно, использовать FNCE 705.

Предварительные требования: FNCE 611

FNCE740 — ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ, РЫНКИ (Программа курса)

(Ранее FNCE 893) Понимание и прогнозирование принятия решений и поведения центральным банком имеет решающее значение для всех участников рынка от управляющих активами и трейдеров до частных потребителей .Этот курс направлен на предоставление методов и знаний о том, как центральные банки и правительства думают и реализуют политику для достижения целей ценовой и финансовой стабильности, а также поддержки роста и занятости. Суть курса связывает правовые и фактические цели, которым следуют центральные банки, и связанный с ними экономический анализ, на основе которого устанавливаются эти цели и политика. Мы объясняем экономическое обоснование политических предписаний для достижения целей и то, как эта политика фактически осуществляется Федеральным резервным банком (ФРС) в США, Европейским центральным банком (ЕЦБ), Банком Израиля (BOI), а также некоторые замечания по другие страны.Мы используем данные, текущие события 2007-2018 годов как основу для обсуждения и заданий. Вторая половина класса обсуждает последствия этой политики для оценки акций и облигаций. Студентов попросят в реальном времени прогнозировать политические решения и предполагаемые рыночные оценки.

Пререквизиты: FNCE 613 AND STAT 613

FNCE750 — VENT CAP & FNCE INNOVAT (Программа курса)

Этот курс охватывает финансирование технологических инноваций с акцентом на инструменты оценки, полезные в индустрии венчурного капитала.Эти инструменты включают «метод венчурного капитала», сравнительный анализ, анализ дисконтированных денежных потоков, анализ условных требований. Основная аудитория этого курса — финансовые специалисты, заинтересованные в карьере в венчурном капитале или в компаниях, интенсивно занимающихся исследованиями и разработками в области здравоохранения или информационных технологий.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE751 — FNCE OF BUYOUTS & ACQS (Программа курса)

Курс фокусируется на финансовых инструментах, методах и передовых методах, используемых при выкупе (финансовые покупатели) и поглощениях (стратегические покупатели).Хотя в нем будут затронуты различные стратегические, организационные и общие вопросы управления, основным признаком изучения этих транзакций будет финансовый. Он исследует, как разные покупатели подходят к процессу поиска, оценки и анализа возможностей на рынке корпоративного контроля; как они структурируют сделки и как структура сделки влияет как на создание стоимости, так и на разделение стоимости; как они увеличивают стоимость после завершения транзакции; и как они реализуют свои конечные цели (например, улучшение положения на рынке или прибыльный выход).Курс разделен на два широких модуля. Первый модуль посвящен слияниям и поглощениям, а второй изучает выкупы акций частными акционерными обществами. Рекомендуются FNCE 703 или FNCE 707.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE753 — ПРОБЛЕМА ИНВЕСТИРОВАНИЯ (Программа курса)

(Ранее FNCE 841) Этот курс знакомит студентов с финансовыми, стратегическими и правовыми вопросами, связанными с реструктуризацией финансово неблагополучных фирм и инвестированием в проблемные ценные бумаги.Цель состоит в том, чтобы дать студентам концепции и инструменты, необходимые для оценки зачастую сложной ситуации, с которой сталкивается фирма, испытывающая финансовые затруднения. Курс охватывает различные варианты, доступные для проблемных фирм, такие как внесудебные тренировки, предложения обмена, заранее подготовленные и согласованные, банкротства, продажа проблемных активов, 363 аукциона и реорганизация согласно главе 11. Мы рассматриваем проблемные долги как класс активов, разрабатываем методы инвестирования в проблемные ценные бумаги и оцениваем инвестиционные возможности, используя концепции стоимостного инвестирования.Студенты отточят свои концептуальные знания в области финансов и оценки, чтобы правильно оценить стоимость проблемной фирмы и ее ценных бумаг. Мы также рассмотрим важность создания ценности и способы управления созданием ценности, чтобы либо разрешить беду, либо избежать ее в первую очередь. Рекомендуются FNCE 703 или FNCE 707.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE754 — ВОЗДЕЙСТВИЕ ИНВЕСТИРОВАНИЯ (Программа курса)

Этот курс изучает «Импактное инвестирование», дисциплину, направленную на получение социальных льгот, а также финансовую отдачу.С крошечного начала пространство Impact Investment расширилось и теперь привлекает значительное внимание со стороны политиков, богатых и общественных деятелей, научных кругов и, что не менее важно, крупнейших в мире управляющих активами и благотворительных фондов. Евангелисты считают, что это может быть ключом к избавлению мира от бедности. Скептики считают, что он останется в бутике. Тем не менее, Impact Investing становится отдельной карьерной специализацией для профессионалов в области финансов, несмотря на то, что каждый из них должен обладать разнообразными навыками, а также с неопределенностью роста новой области.В дополнение к предварительным требованиям, FNCE 705 рекомендуется, но не требуется.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE756 — ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ (Программа курса)

Цель этого курса — предоставить студентам подробные знания корпоративной структуры, методов оценки, проектного финансирования, практики управления рисками, вопросов корпоративного управления, и геополитические риски в энергетике. В целом, этот курс направлен на предоставление студентам общего контекста для понимания проблем и рисков в области энергетики, а также того, как они могут повлиять на финансовые и инвестиционные решения как для поставщиков энергии, так и для конечных потребителей энергии.FNCE 703 и FNCE 707 рекомендуются, но не требуются.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE757 — ЦЕНЫ НА АКТИВЫ ФОНДА (Программа курса)

Этот курс будет охватывать методы и темы, которые составляют основу современного ценообразования активов. К ним относятся: инвестиционные решения в условиях неопределенности, теория среднего отклонения, равновесие на рынке капитала, теория арбитражного ценообразования, государственные цены, динамическое программирование и оценка без учета риска применительно к ценам опционов и ценным бумагам с фиксированным доходом.По завершении этого курса студенты должны получить четкое представление об основных принципах, касающихся решений по портфелю физических лиц в условиях неопределенности, и об оценке финансовых ценных бумаг. FNCE 705 рекомендуется, но не требуется.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE780 — FINTECH

(ранее FNCE 885) Курс знакомит студентов с быстрорастущим и захватывающим взаимодействием между финансами (Fin) и технологиями (Tech), уделяя особое внимание роли данных и аналитики. .Курс структурирован вокруг трех основных областей FinTech: (i) кредитные / банковские услуги, (ii) клиринг, (iii) торговля. Он предоставляет конкретный охват и примеры разработок из (1) рыночного кредитования, (2) блокчейна и распределенных реестров, (3) количественной торговли и использования нестандартных входных данных. В каждой из этих областей мы начинаем с анализа рынка, действующих операторов, а затем переходим к анализу влияния наиболее актуальных технологий на бизнес. Курс построен на примерах данных / кода, кейсах, гостевых лекциях и групповых проектах.Таким образом, ожидается, что студенты будут работать в командах и демонстрировать высокий уровень самостоятельного обучения и инициативы.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE783 — СТРАТЕГИЧЕСКИЕ КАПИТАЛЬНЫЕ ФИНАНСЫ (Программа курса)

В этом курсе обсуждаются реальные ситуации, когда компаниям необходимо принимать стратегические решения по привлечению собственного капитала. Мы рассмотрим разные фазы жизненного цикла компании. В этих случаях, с точки зрения лиц, принимающих решения, мы исследуем различные пути, которые можно выбрать, и рассмотрим проблемы.Этот полугодовой курс объединяет лекции и кейсы и рассматривает реальную ситуацию, когда компаниям необходимо принимать стратегические решения по привлечению собственного капитала. Мы рассмотрим разные фазы жизненного цикла компании. В этих случаях, с точки зрения лиц, принимающих решения, мы изучим различные возможные пути и рассмотрим такие вопросы, как активность инвесторов, управление, а также влияние на регулирование и оценку. FNCE 738 рекомендуется, но не требуется.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE785 — БИЗНЕС-СТРАТЕГИЯ И КОРП (программа курса)

Этот курс исследует принятие стратегических, деловых и юридических решений в изменчивом реальном корпоративном контексте.Классы будут охватывать ряд актуальных финансовых и юридических вопросов, а также тематические исследования, которые касаются актуальных проблем в области корпоративного управления, инвестиционной стратегии, финансов, прямых инвестиций, вознаграждения руководителей, а также потенциального корпоративного и преступного поведения. Пресса, реакция общественного рынка и правительственные / политические соображения будут включены в обсуждение. Все студенты должны будут участвовать в одном крупном и двух второстепенных командных проектах. В этот класс будет зачислено равное количество выпускников юридических факультетов и студентов-предпринимателей.

FNCE791 — КОРПОРАТИВНАЯ РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ (Программа курса)

Этот курс исследует высокоактивную и сложную среду заключения сделок, которая является отличительной чертой современной корпоративной реструктуризации. Курс в основном состоит из двух ключевых компонентов. Первая — это лекции, закладывающие фундамент, в которых основное внимание уделяется основным правам и обязанностям должников, кредиторов и других заинтересованных сторон в различных типах основных дел, рассмотренных в главе 11, и дается критическое понимание мотивов, стратегий и доступных инструментов для главы 11. участников (которые также служат основой для внесудебных сделок).Второй элемент курса — это серия тематических панелей, основанных на рыночных тенденциях предыдущего года, которые объединяют ключевых участников недавних сделок, включая генерального директора или председателя компании, судью, ведущего банкира и ведущего юриста, а также ведущие инвесторы, чтобы поделиться своим видением и перспективами с классом.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE797 — НАЛОГИ И АВТОБУСНАЯ СТРАТЕГИЯ

Цель этого курса — разработать основы понимания того, как налоги влияют на бизнес-решения.Традиционные курсы по финансам и стратегии не учитывают роль налогов. Точно так же традиционные налоговые курсы часто игнорируют богатство контекста принятия решений, в котором действуют налоговые факторы. Ключевые темы концепции — все стороны, все налоги и все расходы — применяются к контекстам принятия решений, таким как инвестиции, компенсации, организационная форма, регулируемые отрасли, финансовые инструменты, защищенные от налогов инвестиции, слияния и поглощения, транснациональные и многонациональные компании. Конечная цель — предложить новый подход к размышлениям о налогах (и всех формах государственного вмешательства), который будет иметь ценность даже при изменении законов и правительств.

Пререквизиты: (ACCT 611 OR ACCT 613) И FNCE 611

FNCE801 — РАСШИРЕННЫЕ ТЕМЫ В PE (программа курса)

(ранее FNCE 884) Цель этого курса — ознакомить студентов с сущностью, процессом и механика инвестирования в PE через призму профессионалов в области инвестиций, контрагентов и консультантов, которые доводят транзакции до завершения. Он фокусируется на сделках роста и выкупа на более поздних стадиях (за исключением венчурного капитала), в основном с участием U.С. -центрический взгляд, который должен быть широко применим и на других рынках. Курс концентрируется на стадии транзакции инвестирования в частный сектор, в основном оставляя в стороне поиск источников сделок, управление портфелем и отношения с инвесторами. Темы курса будут включать в себя: коммерческую проверку (включая финансовое моделирование), долговое финансирование, бухгалтерскую проверку, договоры купли-продажи, анализ комплаенс и другую консультационную работу. Студенты будут применять каждый элемент процесса сделки к фиктивной сделке в реальном времени, подготовив материалы, отражающие реальную сделку с частным капиталом.

Пререквизиты: FNCE 703

FNCE802 — АКТИВИЗМ АКЦИОНЕРОВ (Программа курса)

(Ранее FNCE 887) Цель курса — познакомить с активизмом акционеров. В курсе используются лекции и тематические исследования. Лекции знакомят студентов с институциональными и эмпирическими фактами, а также с подходами, которых придерживаются ведущие активисты-акционеры. Тематические исследования разработаны, чтобы предоставить студентам опыт выявления потенциальных возможностей для создания ценности посредством активного участия.Задания требуют от студентов развития / практики навыков фундаментального анализа.

Предварительные требования: FNCE 611

FNCE811 — ASP INFRASTRUCTURE INVST

Инфраструктура охватывает дороги и мосты (исходная инфраструктура), железные дороги, аэропорты (современная инфраструктура), телекоммуникации, солнечные и ветровые электростанции (современная инфраструктура). ). На инвестиции в инфраструктуру направляется огромное количество государственных (налогоплательщиков) и частных (как правило, частный капитал или банки) денег.Этот курс охватывает финансирование инфраструктуры и инвестирование с разных сторон. Мы предоставим описания типов инфраструктуры, изучим потребности в финансировании различных инфраструктурных проектов, рассмотрим историческую роль государственного и частного финансирования, оценим меняющиеся потребности потребителей, роль технологий и растущие требования, предъявляемые глобализирующейся экономикой. Мы также рассмотрим инвестирование в инфраструктуру как альтернативный класс активов с точки зрения инвесторов. Рекомендуются FNCE 703 или FNCE 707.

Предварительные требования: FNCE 611

FNCE812 — FNCE ECON LAW FISCAL CR (Программа курса)

Основное внимание будет уделяться причинам финансовых кризисов, тщательному изучению того, кто выигрывает и кто проигрывает, а также тому, как возникают такие кризисы. могут быть решены и, что, возможно, наиболее важно, как их можно предотвратить в будущем. Курс будет опираться на финансовый опыт местных органов власти США (Нью-Йорк, Филадельфия, Детройт, округ Ориндж, Пуэрто-Рико), коммунальных предприятий (WPPSS) и штатов (Иллинойс), а также международный опыт таких стран, как Греция, Бразилия и Аргентина.Цена таких кризисов для граждан, пенсионеров и держателей облигаций может быть значительной. Мы стремимся понять основные экономические, политические и правовые / нормативные причины таких событий, чтобы их можно было предотвратить в будущем. Важность частной информации и государственного регулирования для дисциплинирования финансовых показателей демократически избранных правительств будет центральной проблемой. Мы твердо убеждены в том, что диагностика и лечение «болезни» бесхозяйственности в бюджетной сфере — это междисциплинарное мероприятие, опирающееся на финансы, экономику, политологию и право.Приглашаются студенты с опытом работы в любой из этих дисциплин.

FNCE886 — ASP — HEDGE FUNDS

Этот курс будет охватывать критические аспекты и характеристики хедж-фондов и индустрии хедж-фондов. В нем будут рассмотрены правовые основы и структуры хедж-фондов, включая основные правила в США и за рубежом, которые наиболее актуальны для хедж-фондов. В нем также будут представлены основные стратегии хедж-фондов, описаны вопросы эксплуатации, контроля, администрирования, комплексной проверки и оценки.Будут обсуждаться оценка эффективности и инвестирование в хедж-фонды с точки зрения инвестора, а также вопросы потенциальных изменений в регулировании, управлении рисками и использовании кредитного плеча. Формат курса будет сочетать лекции с презентациями участников отрасли, менеджеров хедж-фондов, тех, кто инвестирует в хедж-фонды, тех, кто их консультирует и предоставляет им услуги, и тех, кто их регулирует. Те, кто хочет создать хедж-фонд, присоединиться к уже существующему, инвестировать в него или предоставить ему услуги, захотят зарегистрироваться на этот курс.

Пререквизиты: FNCE 611

FNCE888 — PE EQUITY: FUNDRAISING (Программа курса)

Этот курс предназначен для студентов второго года обучения MBA. Обратите внимание: учащиеся не могут получить зачет как по FNCE 884, так и по FNCE 888. В этом курсе будут рассмотрены различные темы прямых инвестиций (PE) с использованием практического и реального подхода. Он будет сосредоточен на росте и сделках по выкупу на более поздних стадиях (венчурный капитал не рассматривается явно в этом курсе), и в первую очередь U.С. -центрический взгляд, который должен быть широко применим и на других рынках. Курс будет посвящен нескольким ключевым областям, выходящим за рамки сделки с частным капиталом: сбор средств, поиск инвестиционных возможностей и создание стоимости при владении частным капиталом. Цель этого курса — познакомить студентов с этими аспектами инвестирования в PE через призму профессионалов в области инвестиций, консультантов, контрагентов и советников, которые работают с ними каждый день. Ожидается, что студенты будут активно участвовать в обсуждениях в классе, задавая вопросы друг другу и лекторам о том, как продумать эти вопросы в постоянно меняющемся инвестиционном мире.Кроме того, на протяжении всего курса ожидается, что студенты будут активно участвовать со своими командами в выполнении домашних заданий.

Пререквизиты: FNCE 751

FNCE892 — ФИНАНСОВАЯ ИНЖЕНЕРИЯ (Программа курса)

Этот класс охватывает расширенные модели ценообразования для долевых инструментов, инструментов с фиксированным доходом и кредитных деривативов. Он направлен на: 1) Представление основных моделей, используемых в практических приложениях для определения цены и хеджирования деривативов; 2) Понимание их сравнительных преимуществ и ограничений, а также того, как они калибруются и применяются.В рамках командных заданий учащихся попросят откалибровать и реализовать модели, представленные в классе, с использованием программного обеспечения по их выбору.

Пререквизиты: FNCE 717 OR FNCE 725

FNCE896 — ФИНАНСЫ В ЕВРОПЕ (GMC) (программа курса)

Эти модульные курсы, открытые для студентов MBA, Executive MBA и бакалавриата, предназначены для предоставления студентам уникальных образовательных возможностей. региональный контекст, который имеет особый резонанс с этой темой.Модульные курсы, преподаваемые по всему миру, помогают нам обогатить учебную программу и исследования в наших собственных кампусах в Филадельфии и Сан-Франциско.

FNCE897 — ФИНАНСОВЫЕ РАЗВИВАЮЩИЕСЯ РЫНКИ

Это глобальный модульный курс Wharton по финансам на Ближнем Востоке и в Северной Африке. Его цель — собрать вместе студентов, ученых и отраслевых экспертов для изучения финансовых рынков, практики и институтов в этом регионе.

FNCE899 — НЕЗАВИСИМЫЕ ИЗУЧЕНИЯ

Независимые учебные проекты требуют обширной независимой работы и значительного объема письменной работы.ISP in Finance предназначены для того, чтобы дать студентам возможность изучить конкретную тему в области финансов более глубоко, чем предусмотрено в учебной программе. В заявлении на получение ISP должен быть изложен план обучения, требующий, по крайней мере, столько же работы, сколько обычный курс в Финансовом отделе, который собирается два раза в неделю. Заявки на получение ISP FNCE 899 не будут приниматься после ТРЕТЬЕЙ НЕДЕЛИ СЕМЕСТРА. Интернет-провайдеры должны контролироваться постоянным преподавателем финансового отдела.

Предпосылки: FNCE 611 И FNCE 613

Организации, классифицированные как финансовые контрагенты (FC) в соответствии с EMIR

Финансовые контрагенты (FC) в соответствии с Регламентом EMIR (статья 2 (8)) имеют надлежащие полномочия:

— инвестиционные фирмы;

— кредитные организации;

— страховые организации;

— страховые организации;

— перестраховочные организации;

— UCITS и, при необходимости, его управляющая компания;

— учреждение профессионального пенсионного обеспечения;

— альтернативный инвестиционный фонд под управлением AIFM.

EMIR Refit добавлен в этот каталог центральных депозитариев ценных бумаг (уполномоченных в соответствии с Регламентом (ЕС) № 909/2014 Европейского парламента и Совета).

На практике у ФК в среднем портфели около 1000 сделок, что составляет 25 000 млн евро условных (Рабочий документ персонала Комиссии от 4 мая 2017 г., Оценка воздействия, COM (2017) 208 final, стр. 28).

Что касается количества FC, подпадающих под действие EMIR в каждой стране, согласно 3-му годовому отчету ESMA от 8 июля 2021 года о мерах надзора и штрафах в соответствии с EMIR (ESMA70-156-4563, стр.13) цифры значительно различаются в зависимости от страны и варьируются от 28 ФК в Эстонии до примерно девяти тысяч в Люксембурге.

Более того, 11 стран имеют менее 300 контролируемых FC в своей юрисдикции, 17 стран контролируют 300 или более FC.

Германия, Ирландия и Люксембург — страны с наибольшим количеством организаций, подпадающих под действие EMIR.

Субъекты, не входящие в ЕС

Определение финансового контрагента EMIR вызывает некоторые проблемы толкования в терминах ссылок на организации, не входящие в ЕС.

Это особенно верно в отношении Статьи 3, которая касается определения внутригрупповой транзакции в контексте освобождения от внутригрупповой транзакции.

Статья 3 (2) (a) (i) упоминает «финансовый контрагент учрежден в Союзе или« если он учрежден в третьей стране ».

В определении финансовых контрагентов вводятся перекрестные ссылки на различные европейские нормативные акты (например,грамм. MiFID, UCITS и AIFMD). В результате некоторые организации, которые обычно рассматриваются как финансовые контрагенты в свете их деятельности (например, хедж-фонды, отвечающие определенным критериям, пенсионные фонды, работающие на национальном уровне, механизмы секьюритизации), могут фактически классифицироваться как нефинансовые контрагенты.

ESMA уже определило, что определенные AIF не будут соответствовать определению FC в EMIR, поскольку это определение охватывает только AIF, которые «управляются AIFM, авторизованными или зарегистрированными в соответствии с Директивой 2011/61 / EC», не считая ряда AIF, не отвечающих это определение.

Как следствие, деятельность определенных групп контрагентов (обычно хедж-фондов) будет искусственно распределена между группами FC и NFC, в зависимости от того, соответствуют ли они определению статьи 2 (8) или 2 (9) EMIR, даже несмотря на то, что на практике эти контрагенты осуществляют аналогичные виды деятельности независимо от их классификации EMIR.

Помимо AIF, анализ данных TR показывает, что другие типы транспортных средств (например,грамм. инструменты секьюритизации), которые обычно понимаются как финансовые контрагенты, хотя и не в соответствии с определением EMIR, не соответствуют определению FC и, следовательно, подпадают под те же требования, что и NFC.

Отчет об обзоре EMIR No. 1 от 13 августа 2015 г. — Обзор использования внебиржевых производных инструментов нефинансовыми контрагентами (2015/1251)

Как указывает Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) в Отчете об обзоре EMIR No.4 от 13 августа 2015 г. — Вклад ESMA в рамках консультации Комиссии по обзору EMIR (2015/1254), чтение статьи 3 вместе с определениями финансовых контрагентов, приведенными в статье 2 (8), выявляет противоречие, поскольку статья 2 (8) EMIR определяет финансовых контрагентов со ссылкой на различные европейские законодательства, в результате чего большинство финансовых контрагентов будут созданы в Союзе.

В результате ESMA предлагает в вышеупомянутом отчете упоминать организации из третьих стран либо формулировкой «контрагенты (или организации), учрежденные в третьей стране», либо, если необходимо, включить ссылку на финансовый характер контрагенты из третьих стран, использовать формулировку «контрагенты, которые квалифицировались бы как финансовые контрагенты, если бы они были созданы в Союзе», в соответствии с Регламентом (ЕС) № 285/2014 о прямом, существенном и прогнозируемом эффекте контрактов внутри Союза и предотвращать уклонение от правил и обязательств.

Государственные фонды благосостояния

Согласно заключению Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA), суверенные фонды благосостояния, созданные в третьих странах, не освобождаются от действия EMIR. Исключение, которое разработано для юридических лиц, учрежденных в Союзе, не может быть распространено на эквивалентные организации, учрежденные в третьих странах.

Суверенный фонд благосостояния будет квалифицироваться как финансовый партнер в соответствии с EMIR, если он соответствует определению AIF, и он будет подпадать под действие Директивы 2011/61 / EU (AIFMD), если он будет создан в Союзе.

Однако, если суверенный фонд благосостояния не соответствует определению AIF и выходит за рамки AIFMD, такой суверенный фонд благосостояния должен рассматриваться как нефинансовый контрагент в соответствии со статьей 10 EMIR.

Обычно это имеет место, например, если суверенный фонд благосостояния имеет единственного инвестора или поддерживает системы социального обеспечения и пенсионные системы третьей страны.

Чтобы определить, является ли такой суверенный фонд благосостояния третьей страны NCF + или NCF-, контрагент должен следовать описанному здесь процессу.

Таксономия финансовых контрагентов для целей отчетности EMIR

Классификация финансовых контрагентов для целей отчетности EMIR выглядит следующим образом (Таблица 1 Приложения к Исполнительному регламенту Комиссии (ЕС) 2017/105 от 19 октября 2016 г. формату и частоте торговых отчетов в торговые репозитории в соответствии с Регламентом (ЕС) № 648/2012 Европейского парламента и Совета по внебиржевым деривативам, центральным контрагентам и торговым репозиториям:

A = Страховая организация, уполномоченная в соответствии с Директивой 2009/138 / EC Европейского парламента и Совета,

C = Кредитное учреждение, уполномоченное в соответствии с Директивой 2013/36 / ЕС Европейского парламента и Совета,

F = Инвестиционная компания, уполномоченная в соответствии с Директивой 2004/39 / EC Европейского парламента и Совета,

I = Страховая компания, уполномоченная в соответствии с Директивой 2009/138 / EC,

L = Альтернативный инвестиционный фонд, управляемый Управляющими альтернативными инвестиционными фондами (AIFM), уполномоченными или зарегистрированными в соответствии с Директивой 2011/61 / EU Европейского парламента и Совета,

O = Учреждение по обеспечению профессиональной пенсии в значении статьи 6 (а) Директивы 2003/41 / EC Европейского парламента и Совета,

R = Перестраховочная организация, уполномоченная в соответствии с Директивой 2009/138 / EC,

U = Предприятие коллективного инвестирования в переводные ценные бумаги (UCITS) и его управляющая компания, уполномоченные в соответствии с Директивой 2009/65 / EC Европейского парламента и Совета.

Кроме того, для отчетности

EMIR необходимо заполнить поле «Характер отчитывающегося контрагента» (поле 7 в таблице 1 (Данные о контрагенте) приложения к вышеупомянутому Регламенту), где для финансовых контрагентов предусмотрен формат «F». .

Реестр финансовых контрагентов

Учитывая трудности классификации финансовых контрагентов в данных торговых репозиториев и использование различных реестров финансовых контрагентов, которые уже существуют, а также растущее использование кодов LEI, ESMA в своем Отчете об обзоре EMIR No.1 от 13 августа 2015 г. — Обзор использования внебиржевых деривативов нефинансовыми контрагентами (2015/1251) потребовал «дальнейших размышлений над созданием единого центрального реестра финансовых контрагентов, который облегчил бы бремя отчетности контрагентов, пока повышение прозрачности как для регулирующих органов, так и для участников финансовых рынков и, как следствие, содействие конвергенции надзорных органов «.

Предложения по реформе EMIR для финансовых контрагентов — май 2017 года

Предложение к Регламенту Европейского парламента и Совета о внесении поправок в Регламент (ЕС) № 648/2012 в отношении клиринговых обязательств, приостановления клиринговых обязательств, требований к отчетности, методов снижения рисков для внебиржевых деривативных контрактов, не клиринговых центральным партнером, регистрацией и надзором торговых репозиториев и требованиями к торговым репозиториям, COM (2017) 208, опубликованным Европейской Комиссией в мае 2017 года, предлагает некоторые важные изменения в отношении правового режима FC.

Предложения по реформе EMIR для финансовых контрагентов — май 2017 г. в соответствии с Предложением к Регламенту Европейского парламента и Совета о внесении поправок в Регламент (ЕС) № 648/2012 в отношении клиринговых обязательств, приостановления клиринговых обязательств, требований к отчетности, методов снижения рисков для внебиржевых сделок. деривативные контракты, не прошедшие клиринг у центрального контрагента, регистрация торговых репозиториев и надзор за ними, а также требования к торговым репозиториям, COM (2017) 208, май 2017 г., IP / 17/1150, 4 мая 2017 г. 1.S финансовые контрагенты торгового центра, такие как небольшие банки или фонды, ниже порога клиринга: освобождены от требования для централизованной очистки, по-прежнему подлежат обязательному обмену залога. 2. Превышение порога клиринга по крайней мере для одного класса внебиржевых деривативов небольшим финансовым контрагентом вызывает обязательство клиринга для всех классов внебиржевых деривативов. 3. Операции между финансовым контрагентом и небольшим нефинансовым контрагентом, о которых сообщает финансовый контрагент от имени обоих контрагентов.

EMIR до сих пор не проводил различий между (очень) мелкими и крупными финансовыми контрагентами.Однако с помощью упомянутой законодательной инициативы это будет изменено.

В декларации 6 упомянутого предложения от мая 2017 года говорится:

«Финансовые контрагенты, объем деятельности которых на внебиржевых деривативных рынках слишком низок, чтобы представлять серьезный системный риск для финансовой системы, и слишком низок для того, чтобы централизованный клиринг был экономически жизнеспособным, должны быть освобождены от клиринговых обязательств, оставаясь при этом под требование об обмене обеспечения для снижения системного риска.Превышение порога клиринга по крайней мере для одного класса внебиржевых деривативов финансовым контрагентом должно, однако, инициировать обязательство клиринга для всех классов внебиржевых деривативов с учетом взаимосвязанности финансовых контрагентов и возможного системного риска для финансовой системы, который может возникнуть, если они производные финансовые инструменты не проходят централизованный клиринг ».

Второй подпараграф новой статьи 4a (1) проекта устанавливает клиринговые пороги для контрактов, заключенных финансовыми контрагентами, ссылаясь на клиринговые пороги, установленные в соответствии с пунктом (b) статьи 10 (4), таким образом, клиринговые пороги такие же, как и для нефинансовых контрагентов.

Пункт (b) второго подпараграфа новой Статьи 4a (1) указывает, что превышение одного из значений, установленных для класса внебиржевых деривативов, вызывает обязательство по клирингу для всех классов активов.

Новая статья 4a (1) дополнительно объясняет способ расчета пороговых значений клиринга.

Финансовый контрагент становится объектом обязательства по клирингу, если его совокупная средняя позиция на конец месяца за март, апрель и май превышает пороговые значения клиринга.

Это соответствует расчету пороговых значений клиринга нефинансовыми контрагентами.

Наконец, чтобы гарантировать, что определение охватывает все организации, которые в силу характера своей деятельности являются финансовыми контрагентами, статья 1 (1) вводит определение финансового контрагента, содержащееся в статье 2 EMIR, альтернативные инвестиционные фонды, зарегистрированные в соответствии с национальным законодательством. которые в настоящее время считаются нефинансовыми контрагентами согласно EMIR, центральным депозитариям ценных бумаг и компаниям специального назначения по секьюритизации.

Таким образом, эти компании будут рассматриваться как финансовые контрагенты согласно EMIR.

Документация

Регламент EMIR, статья 2 (8)

EMIR Refit text от 6 марта 2019 г. (подтверждено Комитетом постоянных представителей в Европейском Союзе — COREPER)

Оценка воздействия рабочего документа персонала Комиссии, сопровождающая документ Предложение по постановлению Европейского парламента и Совета о внесении поправок в Регламент (ЕС) № 648/2012 в отношении клиринговых обязательств, приостановления клиринговых обязательств, требований к отчетности, методы снижения рисков для внебиржевых деривативных контрактов, не прошедших клиринг у центрального контрагента, регистрация торговых репозиториев и надзор за ними, а также требования к торговым репозиториям {COM (2017) 208 final} {SWD (2017) 149 final}, 4.5. 2017 SWD (2017) 148 финал

Предложение к Регламенту Европейского парламента и Совета о внесении поправок в Регламент (ЕС) № 648/2012 в отношении клиринговых обязательств, приостановления клиринговых обязательств, требований к отчетности, методов снижения рисков для внебиржевых деривативных контрактов, не клиринговых центральным контрагентом, регистрация и надзор за торговыми репозиториями и требования к торговым репозиториям, COM (2017) 208, май 2017, статья 4a (1), Recital 6

Исполнительный регламент Комиссии (ЕС) 2017/105 от 19 октября 2016 г., вносящий поправки в Исполнительный регламент (ЕС) № 1247/2012, устанавливающий технические стандарты в отношении формата и частоты торговых отчетов для торговых репозиториев в соответствии с Регламентом (ЕС) № 648 / 2012 Европейского парламента и Совета по внебиржевым деривативам, центральным контрагентам и торговым репозиториям

Отчет об обзоре EMIR No.1 от 13 августа 2015 г. — Обзор использования внебиржевых деривативов нефинансовыми контрагентами (2015/1251)

Отчет об обзоре EMIR No. 4 от 13 августа 2015 г. — Вклад ESMA в рамках консультации Комиссии по обзору EMIR (2015/1254)

Ссылки

Нефинансовый контрагент (NFC)

Малый финансовый контрагент

FinCoin Синтетический доллар США (FNC USD) Конвертер

Мы рекомендуем вам использовать комментарии, чтобы общаться с другими пользователями, делиться своей точкой зрения и задавать вопросы авторам и друг другу.Однако, чтобы поддерживать высокий уровень дискурса, который мы все ценим и ожидаем, помните, пожалуйста, следующие критерии:

• Обогатите беседу, а не выбрасывайте ее в мусор.

• Оставайтесь сосредоточенными и на правильном пути. Размещайте только материалы, относящиеся к обсуждаемой теме.

• Будьте уважительны. Даже отрицательные мнения могут быть сформулированы положительно и дипломатично.Избегайте ненормативной лексики, клеветы или личных нападок на автора или другого пользователя. Расизм, сексизм и другие формы дискриминации недопустимы.

• Используйте стандартный стиль письма. Включите знаки препинания, прописные и строчные буквы. Комментарии, написанные заглавными буквами и содержащие чрезмерное использование символов, будут удалены.
• ПРИМЕЧАНИЕ : Спам и / или рекламные сообщения и комментарии, содержащие ссылки, будут удалены. Номера телефонов, адреса электронной почты, ссылки на личные или бизнес-сайты, Skype / Telegram / WhatsApp и т. Д.адреса (включая ссылки на группы) также будут удалены; Материалы саморекламы или связанные с бизнесом предложения или PR (например, свяжитесь со мной для сигналов / советов и т. д.) и / или любые другие комментарии, содержащие личные контактные данные или рекламу, также будут удалены. Кроме того, любое из вышеупомянутых нарушений может привести к блокировке вашей учетной записи.
• Доксинг. Мы не разрешаем разглашать личные или личные контакты или другую информацию о каких-либо лицах или организациях.Это приведет к немедленной блокировке комментатора и его учетной записи.
• Не монополизируйте разговор. Мы ценим энтузиазм и убежденность, но мы также твердо верим в то, что каждому предоставляется возможность высказать свою точку зрения. Поэтому, помимо гражданского взаимодействия, мы ожидаем, что комментаторы будут высказывать свое мнение кратко и вдумчиво, но не так часто, чтобы другие были раздражены или обижены. Если мы получаем жалобы на лиц, которые занимают ветку или форум, мы оставляем за собой право без всякой защиты заблокировать их доступ к сайту.
• Разрешены комментарии только на английском языке .

Лица, виновные в рассылке спама или злоупотреблений, будут удалены с сайта, и их дальнейшая регистрация будет запрещена по усмотрению Investing.com.

конвертировать FinCoin в Ethereum | Обменный курс FNC / ETH

Мы рекомендуем вам использовать комментарии, чтобы общаться с другими пользователями, делиться своей точкой зрения и задавать вопросы авторам и друг другу. Однако, чтобы поддерживать высокий уровень дискурса, который мы все ценим и ожидаем, помните, пожалуйста, следующие критерии:

• Обогатите беседу, а не выбрасывайте ее в мусор.

• Оставайтесь сосредоточенными и на правильном пути. Размещайте только материалы, относящиеся к обсуждаемой теме.

• Будьте уважительны. Даже отрицательные мнения могут быть сформулированы положительно и дипломатично. Избегайте ненормативной лексики, клеветы или личных нападок на автора или другого пользователя. Расизм, сексизм и другие формы дискриминации недопустимы.

• Используйте стандартный стиль письма. Включите знаки препинания, прописные и строчные буквы.Комментарии, написанные заглавными буквами и содержащие чрезмерное использование символов, будут удалены.
• ПРИМЕЧАНИЕ : Спам и / или рекламные сообщения и комментарии, содержащие ссылки, будут удалены. Номера телефонов, адреса электронной почты, ссылки на личные или бизнес-сайты, адреса Skype / Telegram / WhatsApp и т. Д. (Включая ссылки на группы) также будут удалены; Материалы саморекламы или связанные с бизнесом предложения или PR (например, свяжитесь со мной для сигналов / советов и т. д.) и / или любые другие комментарии, содержащие личные контактные данные или рекламу, также будут удалены.Кроме того, любое из вышеупомянутых нарушений может привести к блокировке вашей учетной записи.
• Доксинг. Мы не разрешаем разглашать личные или личные контакты или другую информацию о каких-либо лицах или организациях. Это приведет к немедленной блокировке комментатора и его учетной записи.
• Не монополизируйте разговор. Мы ценим энтузиазм и убежденность, но мы также твердо верим в то, что каждому предоставляется возможность высказать свою точку зрения.Поэтому, помимо гражданского взаимодействия, мы ожидаем, что комментаторы будут высказывать свое мнение кратко и вдумчиво, но не так часто, чтобы другие были раздражены или обижены. Если мы получаем жалобы на лиц, которые занимают ветку или форум, мы оставляем за собой право без всякой защиты заблокировать их доступ к сайту.
• Разрешены комментарии только на английском языке .

Виновные в спаме или злоупотреблениях будут удалены с сайта, и их дальнейшая регистрация на Investing будет запрещена.com по усмотрению.

ОБНОВЛЕНИЕ 2 — Бразильский Cetip готов стать генеральным директором

Гильермо Парра-Бернал, Сильвио Кашионе

* Движение зависит от решения регулирующих органов, говорит Флери

* Совет директоров склонен использовать наличные для сокращения долга, чем покупать акции

* Платформа для внебиржевых деривативов на «очень продвинутой стадии» -CFO

SAO PAULO, 5 декабря (Рейтер) — Крупнейшая клиринговая палата Латинской Америки, Cetip SA Mercados Organizados, готова стать биржей, если регулирующие органы решат, что деривативы должны торговаться такая среда, заявил в среду его главный исполнительный директор.

Финансовый директор Cetip, Франсиско Карлос Гомес, сказал, что расходы, необходимые для создания центрального контрагента для деривативов, что могло бы стать первым шагом в создании биржи, не превысили бы эквивалент 10 процентов чистого дохода.

Даже несмотря на то, что Cetip повторил, что не хочет напрямую конкурировать с оператором фондовой биржи BM & FBovespa SA, комментарии подтверждают преимущества попытки выйти на рынок, где в среднем ежедневно торгуются акции и деривативы на сумму более 6 миллиардов долларов. .

BM & FBovespa заявила, что хочет войти в такие сегменты, как регистрация облигационных инструментов, рынок, на котором Cetip долгое время доминировал.

Между тем, платформа Cetip для расчетов по сделкам с внебиржевыми деривативами находится на «очень продвинутой стадии», — добавил Гомес.

Руководители также заявили, что они более склонны использовать наличные деньги для сокращения долга, который кажется высоким по сравнению с профилем компании, чем для выкупа акций и повышения их курса.

«Плата CDI (эталонная межбанковская ставка Бразилии) плюс два процентных пункта для меня кажется высокой, учитывая, что компания является сильным кредитором и имеет сильное имя», — сказал Луис Фернандо Флери, который в следующем году уйдет с поста генерального директора.

Акции Cetip упали более чем на 12 процентов в этом году на фоне тяжелого периода для рынков облигаций и кредита Бразилии. Банки сокращают финансирование автомобилей в этом году после того, как дефолты в этом сегменте достигли рекордного уровня, что нанесло ущерб прибыли Cetip в третьем квартале.

Cetip делает успехи в разработке продукта для продажи залогового залога и данных о залоге для ипотеки, сказал Гомес, не вдаваясь в подробности. Он добавил, что недавнее партнерство, подписанное с американским поставщиком технологий FNC, базирующимся в Миссисипи, стало отправной точкой для программы залогового залога компании.RUT
2,241,63

+37,26 (+ 1,69%)

CL = F

75,74

+0,71 (+ 0,95%)

GC = F

1,761,30

+4,30 (+ 0,24158) 9,30 (+ 0,24158) 9

NasdaqCM — Цена NasdaqCM в реальном времени. Валюта в долларах США

8,33 + 0,03 (+ 0,36%)

При закрытии: 16:00 EDT

Полный экран

Торговые цены поступают не со всех рынков

10

6

Предыдущее закрытие	8.30
Открытие	8 .32
Ставка	8,00 x 1200
Спрос	9,01 x 800
Дневной диапазон	8,21 — 8,35
52 Недельный диапазон	5,16 — 8,94
3,982
Ср. Объем	21,664

Рыночная капитализация	166.468M
Бета (5 лет ежемесячно)	0.44
Коэффициент PE (TTM)	8,30
EPS (TTM)	1,00
Дата прибыли	28 октября 2021 г. — 1 ноября 2021 г.
Форвардные дивиденды и доходность	0,30 (3,65%)
Ex-Dividend Date	31 августа 2021 г. You May Also Like Лечение аллергии у детей: эффективные методы и симптомы Как правильно готовить детскую молочную смесь: полезные советы для родителей Физическое развитие ребенка в первый год жизни: нормы и особенности по месяцам Добавить комментарий Отменить ответ Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены * Комментарий * Имя * Email * Сайт