Проблемы инвестирования как концептуальное препятствие полноценной защите инвестиций в России
Статья посвящена анализу основных проблем правового статуса инвесторов. Выявлены характерные неточности законодательства, возникающие коллизии. Сформированы перспективные направления совершенствования правового статуса инвестора, совершенствования законодательства.
Ключевые слова: инвестиции, правовой статус, проблемы, инвестиционная деятельность, инвестор
В современном мире ни один здравомыслящий инвестор не будет вкладывать свои финансовые средства, рисковать ими, без наличия должных оснований, не имея под своими действиями определенного прагматического смысла. В этом и состоит вся суть инвестиционной деятельности. Очевидно, что в противном случае инвестирование как явление бы утратило свой смысл. Именно это обуславливает актуальность выявления различных проблем, связанных с правовым статусом инвестора.
Прямые инвестиции фактически являются важнейшим источником капитала, они активно применяются в качестве инструмента в международных экономических отношениях [5]. Многие государства мира предпринимают попытки стимулировать приток подобных инвестиций непосредственно за счет разработки полноценных механизмов по привлечению иностранного капитала уполномоченными государственными органами.
Несмотря на наличие многих благоприятных факторов, РФ оценивается мировым сообществом в качестве страны с весьма непривлекательным инвестиционным климатом. Это связано с проблемами переход от ресурсно-добывающей деятельность к инновационной, по той причине, что развитие высокотехнологических и наукоемких отраслей предоставить возможность развиваться во благо населения. Кроме того, многие проблемы в этой сфере связаны с неблагоприятной политической ситуацией в мире, что оказывает большое влияние на Россию.
Основными недостатками инвестиционной политики в России традиционно признают следующее:
‒ административные барьеры, а также довольно высокие риски;
‒ весьма неудовлетворительные места России в экономических рейтингах по инвестированию в мире;
‒ слишком размытое разграничение полномочий федеральных и региональных органов;
‒ отсутствие какого-либо корпоративного управления в экономической сфере в РФ и др. [5].
Проблемы выражены не только в практической составляющей, но и начинают быть характерными еще на стадии формирования российской инвестиционной политики.
Еще одним значимым фактором, который оказывает очень негативное влияние на инвестиционный климат, можно с уверенностью назвать существующую сегодня инфраструктуру. В последние годы в стране проводятся многочисленные мероприятия в этом секторе, но пока что их явно недостаточно.
Проблемы налогового характера характерны не только для страны в целом, для российских граждан, но и для инвесторов. Особенно много проблем в сфере реализации налогового стимулирования.
Правила Налогового кодекса Российской Федерации, которые регулируют порядок признания расходов для целей обложения налогом на прибыль, представляют особый интерес, так как подобная деятельность фактически является вложением определенных средств в развитие бизнеса [4].
В соответствии со статьей 252 НК РФ расходами являются обоснованные, а также документально подтвержденные затраты. Обоснованными являются экономически оправданные затраты [4]. Тем не менее, не всегда подобные вложения достигают цели — получения прибыли. Это не должно лишать инвестора-налогоплательщика на учет произведенных расходов в процессе исчисления налога на прибыль.
При применении отмеченной нормы, суды основываются на том, что экономическая оправданность расходов для определенного налогоплательщика определяется направленностью расходов непосредственное на получение дохода, а также обусловленностью расходов экономической деятельность налогоплательщика, целесообразностью размера понесенных расходов.
Инвесторы осуществляют капитальные вложения в России, используя свои или привлеченные средства. Инвестор обладает исключительным правом на разведку, поиск, добычу минерального сырья [7]. Между инвестором и РФ заключается договор, где устанавливается предмет, права, обязанности, сроки и другие вопросы.
Определенные вопросы вызывают механизмы разрешения возникающих в этой сфере споров. Особенно, в сфере заключения соглашения о разделе продукции, в сфере недропользования. Соглашения о разделе наряду с иными сделками считаются средствами привлечения инвестиций в экономику страны не только иностранных, но и российских, особенно в сферу топливно-энергетического комплекса.
В сложившейся сегодня международной практике соглашения о разделе применяются довольно давно и вполне эффективно. В России же, такая практика, практика заключения соглашений, далека от своего идеального вида.
Сегодня уже действует несколько соглашений с иностранными инвесторами — Сахалин-1 и Сахалин-2, к примеру. Данные соглашения по своим условиям в должной мере обеспечивают интересы инвестора. Так, на это указывает установление в соглашениях механизма арбитража. Во втором примере определяется, что соглашение регламентируется, а также толкуется в соответствии с законодательством штата Нью-Йорк, не учитывая правовых коллизий [7].
На участке суши инвестор обязан осуществлять проведение отмеченных работ на свой риск, за свой счет. Часть исследователей признает такой договор публичным по той причине, что в роли коммерческой организации субъект не обладает право оказывать предпочтение только одному лицу перед другим в отношении заключения публичного договора, или вовсе отказывать в заключении последнего. Другие же признают его гражданско-правовым. Все-таки, целесообразнее примкнуть ко второй точке зрения, так как инвестор является предпринимателем, а предпринимательская деятельность напрямую связана с риском.
Государство в этом случае не является коммерческой организацией с точки зрения гражданского права [6]. Оно не должно оказывать услуги всем, кто проявляет желание заключить с ним договор. Государство имеет право в ряде случаев самостоятельно выбирать инвесторов.
Далеко неоднозначно решается вопрос о том, как необходимо регистрировать участников инвестиционной деятельности, об объеме прав и обязанностей, сроках инвестирования. Важно отметить, что инвестиции являются в России относительно молодым инструментом экономики, это означает, что и инвестиционная деятельность регламентирована далеко не совершенным законодательством.
На текущий момент времени ни в одном государстве мира не выработан единый кодифицированный акт, который бы четко регламентировал экспорт и импорт денежных средств [6]. Это приводит к тому, что высококвалифицированные специалисты в сфере юриспруденции, должностные лица не могут точно ответить на вопрос о том, каким документом следует регламентировать отдельные группы отношений.
Подобных проблем можно выявить очень много. В таких условиях, для которых характерно множество коллизионных вопросов, регулярно возникают случаи, связанные с незащищенностью инвестиций. Это не просто создает неблагоприятную обстановку, но во многом заставляет многих инвесторов отказываться от инвестирования из-за страха за собственные инвестиции, не только, за отсутствие прибыльности, но, что более важно, за полную потерю таких инвестиций.
Чтобы устранить проблемы ближайшей перспективы, целесообразно предпринять следующие меры: снизить операционные барьеры; совершенствовать бизнес-образование; повысить привлекательность на региональном уровне; объединить усилия в направлении инновационного развития; снизить налоговое бремя для инвесторов; в дальнейшем совершенствовать законодательство.
Литература:
- Конституция РФ (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) // СЗ РФ. — 2014. -№ 7. — Ст. 851.
- О соглашениях о разделе продукции: федер. закон от 30.12.1995 N 225-ФЗ (ред. от 05.04.2016) // СЗ РФ. — 2016. -№ 4. — Ст. 3769.
- Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 26.07.2017) // СЗ РФ. — 2017. -№ 7. — Ст. 1486.
- Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 29.07.2017) // СЗ РФ. — 2017. -№ 7. — Ст. 2530.
- Лисица В. Н. Правовое регулирование инвестиционных отношений: теория, законодательство и практика применения / В. Н. Лисица. — Новосибирский государственный университет, 2011. — 177 с.
- Финлейсон К. Нужны ясная политика и понятные правила. Для привлечения иностранных инвесторов в нефтегазовый комплекс РФ необходимо усовершенствовать налоговую систему страны / К. Финлейсон // Нефть России. — 2014. -№ 1. — С. 57–63.
- Юзвович Л. И. Эволюционная парадигма инвестиционной деятельности в России // Фундаментальные исследования. — 2013. –№ 10. — С. 188–193.
Основные термины (генерируются автоматически): Россия, инвестиционная деятельность, инвестор, проблема, РФ, государство мира, инвестиция, коммерческая организация, правовой статус инвестора.
moluch.ru
Иностранные инвестиции в экономике России: динамика, анализ, проблемы
Активное развитие экономики России неосуществимо без интенсивной внешнеэкономической деятельности, а также привлечения иностранных инвестиций в экономику страны. В будущем, эффективное развитие экономики страны зависит от того, как Россия и ее субъекты хозяйствования осуществляют внешнеторговые операции и какие меры предпринимают по улучшению инвестиционного климата, к примеру, обмен опытом, международное инвестиционное сотрудничество, интеграция в международную систему производства и т. п.
В условиях мирового экономического кризиса и его последствий, равно как и под воздействием сезонных колебаний, нестабильности в политической, экономической конъюнктуре в различных регионах мира иностранные инвестиции в российскую экономику осуществляются краткосрочно и отраслевое их распределение крайне неравномерно. Рассмотрим соотношение поступивших в российскую экономику иностранные инвестиции в таблице 1.
Таблица 1
Поступление иностранных инвестиций по типам
|
2011 |
2012 |
2013 |
||||
|
млн. долларов США |
в % к итогу |
млн. долларов США |
в % к итогу |
млн. долларов США |
в % к итогу |
|
|
Инвестиции |
190 643 |
100 |
154 570 |
100 |
170 180 |
100 |
|
из них: прямые инвестиции |
18 415 |
9,7 |
18 666 |
12,1 |
26 118 |
15,4 |
|
в том числе: взносы в капитал |
9 080 |
4,8 |
9 248 |
6 |
9 976 |
5,9 |
|
лизинг |
163 |
0,1 |
3 |
0 |
4 |
0 |
|
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций |
7 495 |
3,9 |
7 671 |
5 |
14 581 |
8,6 |
|
прочие прямые инвестиции |
1 677 |
0,9 |
1 744 |
1,1 |
1 557 |
0,9 |
|
портфельные инвестиции |
805 |
0,4 |
1 816 |
1,2 |
1 092 |
0,6 |
|
в том числе: акции и паи |
577 |
0,3 |
1 533 |
1 |
895 |
0,5 |
|
долговые ценные бумаги |
219 |
0,1 |
282 |
0,2 |
186 |
0,1 |
|
прочие инвестиции |
171 423 |
89,9 |
134 088 |
86,7 |
142 970 |
84 |
|
в том числе: торговые кредиты |
27 775 |
14,6 |
28 049 |
18,1 |
27 345 |
16,1 |
|
прочие кредиты |
139 931 |
73,4 |
97 473 |
63,1 |
113 950 |
66,9 |
Анализ представленных данных показывает, что в структуре притока иностранных капиталовложений наблюдаются незначительные отклонения.
Стратегической целью развития экономики любого государства является привлечение иностранных инвестиций, существенное значение в которых представляют прямые иностранные инвестиции, которые характеризуют долгосрочную заинтересованность зарубежных инвесторов в развитии экономической деятельности в определенном государстве. Из представленных данных нужно отметить рост их фактического объема с 18 415 млн. долларов США в 2011 г. до 26 118 млн. долларов США в 2013 г. Так же необходимо сказать об увеличении доли прямых иностранных инвестиций в общем иностранных инвестиции с 9,7 % в 2011 г. до 15,4 % в 2013 г. Однако в составе прямых иностранных инвестиций наблюдается стремительный рост кредитной составляющей (кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций) с 7 495 млн. долларов США (3,9 %) в 2011 г. до 14 581 млн. долларов США (8,6 %) в 2013 г., а так же инвестиций в основной капитал (взносы в капитал) с 9 080 млн. долларов США (4,8 %) в 2011 г. до 9 976 млн. долларов США (5,9 %) в 2013 г.
Увеличение абсолютных и относительных статистических величин портфельных инвестиций с 805 млн. долларов США (0,4 %) в 2011 г. до 1 092 млн. долларов США (0,6 %) в 2013 г. связано с влиянием множества социально-политических и макроэкономических факторов, которые обусловили ослабление заинтересованности к развивающимся странам для международных инвесторов. Вследствие этого, последние переориентировались на активы развитых стран, в том числе и России, проявив наибольший интерес к спекулятивным фондам на рынке ценных бумаг.
Если рассматривать долю статьи «прочие инвестиции» в общем объеме зарубежного капитала, поступившего в экономику России, то она несущественно изменилась, а именно, в 2011 г. 89,9 % (171 423 млн. долларов США) и в 2013 г. составила 84 % (142 970 млн. долларов США). Тем не менее, за последние годы прочие инвестиции продолжают занимать наибольшую долю в иностранных инвестициях, заодно способствует стремительному росту их поступления в страну. По сути, прочие инвестиции — это внешние коммерческие и банковские кредиты или займы, выдаваемые российским заемщикам, согласно методологии платежного баланса Центрального Банка, а также открытие счетов в национальной валюте в национальных банках иностранными физическими и юридическими лицами, покупка национальной валюты нерезидентами.
Ввиду того, что с каждым годом возрастает долговая зависимость российских банков и компаний от зарубежного капитала, в
,зникают серьезные опасения от сформировавшейся обстановки с иностранными кредитами и займами в экономике. Вдобавок ко всему, неспособность российской банковской системы и финансового рынка к преобразованию временно свободных денежных средств и сбережений в производственные капиталовложения, инвестируемые в отечественные несырьевые отрасли промышленности. Такая ситуация сложилось вследствие следующих причин:
— слабой конкурентоспособности национальной банковской системы;
— отсутствия доступа у предприятий к долгосрочным инвестиционным ресурсам по оптимальной процентной ставке;
— острой необходимости фундаментальной индустриализации и модернизации экономики;
— замещение трудоемких производств на капиталоемкие производства;
— инвестирование воспроизводственного процесса реального капитала;
— введение ресурсосберегающих технологий.
Стоит отметить тот факт, что действительные масштабы иностранных кредитов и займов превышает данные статистического учета Росстата, так как статья «прямые инвестиции» содержит в своей структуре подстатью «кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций», соответственно статья «прочие инвестиции» не учитывает операции международного внутрефирменного кредитования компаниями-нерезидентами своих дочерних компаний, находящихся на территории России. Тем самым, объективно судить о масштабах зарубежных кредитов и займов, поступающих в нашу страну трудно, поскольку согласно официальным критериям Росстата статья «прямые инвестиции» содержит больше половины иностранных инвестиций, на практике являются кредитами и займами.
Перейдем же к рассмотрению распределения иностранных инвестиций по видам экономической деятельности.
Таблица 2
Структура иностранных инвестиций по видам экономической деятельности, млн. долларов США
|
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. |
|
|
Всего |
190 643 |
154 570 |
170 180 |
|
Обрабатывающие производства |
41 086 |
49 230 |
89 789 |
|
Оптовая и розничная торговля; Ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования |
24 456 |
25 379 |
31 030 |
|
Финансовая деятельность |
86 885 |
43 395 |
20 121 |
|
Добыча полезных ископаемых |
18 634 |
18 504 |
11 421 |
|
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг |
9 237 |
10 035 |
9 717 |
|
Транспорт и связь |
5 943 |
4 622 |
4 759 |
|
Строительство |
1 958 |
850 |
723 |
|
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды |
1 425 |
1 821 |
1 636 |
|
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство |
638 |
624 |
610 |
|
Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг |
188 |
144 |
87 |
|
Гостиницы и рестораны |
99 |
76 |
59 |
|
Здравоохранение и предоставление социальных услуг |
42 |
177 |
194 |
|
Рыболовство, рыбоводство |
25 |
65 |
30 |
|
Государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение |
25 |
— |
— |
|
Образование |
2 |
2 |
1 |
За последние несколько лет, согласно данным Росстата (таблица 2), можно сказать определенно, что определенные виды экономической деятельности стали лидерами по привлечению иностранных инвестиций: обратывающее производство; добыча полезных ископаемых; оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования; финансовая деятельность.
Проанализируем отраслевую структуру, поступивших иностранных инвестиции в экономику Россию. Как видно из таблицы 1, за период 2011–2013 гг. произошли значительные изменения:
— возросли вложения в обрабатывающие производства с 41 086 млн. долларов США в 2011 г. до 89 789 млн. долларов США в 2013 г., а также в здравоохранение и предоставление социальных услуг с 42 млн. долларов США в 2011 г. до 194 млн. долларов США в 2013 г., в оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования с 24 456 млн. долларов США в 2011 г. до 31 030 млн. долларов США в 2013 г.;
— довольно резкое снижение притока инвестиций наблюдается в финансовой деятельности с 86 855 млн. долларов США в 2011 г. до 20 121 млн. долларов США в 2013 г. и в государственном управлении и обеспечении военной безопасности; обязательном социальном обеспечении с 25 млн. долларов США в 2011 г. до 0 долларов США в 2013 г., подобная тенденция наблюдается в добыче полезных ископаемых с 18 634 млн. долларов США в 2011 г. до 11 421 млн. долларов США в 2013 г., транспорте и связи с 5 943 млн. долларов США в 2011 г. до 4 759 млн. долларов США в 2013 г., строительстве с 1 958 млн. долларов США в 2011 г. до 723 млн. долларов США в 2013 г., предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг с 188 млн. долларов США в 2011 г. до 87 млн. долларов США в 2013 г., гостиницы рестораны с 99 млн. долларов США в 2011 г. до 59 млн. долларов США в 2013 г.
— остальные виды деятельности несущественно изменились, так операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг в 2011 г. привлекло 9 237 млн. долларов США, а в 2013 г. 9 717 млн. долларов США; производство и распределение электроэнергии, газа и воды в 2011 г. привлекло 1 425 млн. долларов США, а в 2013 г. 1 636 млн. долларов США; сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство в 2011 г. привлекло 638 млн. долларов США, а в 2013 г. 610 млн. долларов США; рыболовство, рыбоводство в 2011 г. привлекло 25 млн. долларов США, а в 2013 г. 30 млн. долларов США; образование в 2011 г. привлекло 2 млн. долларов США, а в 2013 г. 1 млн. долларов США.
Вызванное столь сильное увеличение притока иностранного капитала в обрабатывающие производства можно объяснить тем, что обрабатывающие производства особо перспективные и развивающееся виды деятельности в современных условиях российской экономики. Именно в этих отраслях реализуются наибольшее число инвестиционных проектов, которые и привлекают иностранных инвесторов, что, соответственно, повлекло отток инвестирования из других сфер экономической деятельности.
Для наглядности, проиллюстрируем данные таблицы 1 в виде диаграмм в процентном соотношении от общей суммы за год за 2011–2013 гг. (рис. 1).
Вполне очевидно из диаграмм, что страновая структура иностранных инвестиций по отраслям за последние три года нерациональна и значительно изменилась.
Диаграммы демонстрируют динамику увеличения доли обрабатывающих производств с 22 % в 2011 г. до 54 % в 2013 г. в структуре иностранных инвестиций, как уже говорилось выше, это вызвано реализующимися инвестиционными проектами в этой отрасли, а также уменьшением доли в общей структуре финансовой деятельности. По причине активной деятельности международных агентов розничных сетей заметно возрастание доли оптовой и розничной торговли с 13 % в 2011 г. до 18 % в 2013 г.
Рис. 1. Структура иностранных инвестиции по видам экономической деятельности, %
Сокращение доли добычи полезных ископаемых в общей структуре иностранных инвестиций по видам экономической деятельности с 10 % в 2011 г. до 7 % в 2013 г. довольно предсказуемо, ввиду принятия Федерального закона № 57-ФЗ от 29 апреля 2008 г. «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства», который жестко ограничивает участие иностранного капитала в сырьевых отраслях страны.
Ввиду закрытия нескольких крупных операций с недвижимостью, при участии иностранного капитала, в начале 2013 г. позволило увеличить долю операций с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг в составе иностранных инвестиций по видам экономической деятельности с 5 % в 2011 г. до 6 % в 2013 г.
Сектор транспорта и связи остался неизменным на протяжении всех трех лет и составляет 3 %, тем самым демонстрируя стабильный интерес зарубежных инвесторов к российскому рынку связи и транспортных средств.
Как уже отмечалось ранее, страновая структура иностранных инвестиций по отраслям нерациональна, что крайне невыгодно сказывается для российской экономики. Концентрация зарубежного капитала только в определенных видах экономической деятельности не дает возможности для развития других сфер экономики страны. Соответственно, возникает необходимость в разработке новых механизмов или моделей с целью привлечения иностранных инвестиций в определенные виды экономической деятельности для того, чтобы скорректировать поток инвестирования в благоприятном направлении для развития бизнеса в России и позволить российским предприятиям выйти за пределы внутреннего рынка.
Таблица 3
Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам, млн. долларов США
|
2011 |
2012 |
2013 |
|
|
Всего инвестиций, включая объем иностранных инвестиции из государств-участников СНГ |
190 643 |
154 570 |
170 180 |
|
из них по основным странам-инвесторам |
76 735 |
84 036 |
115 850 |
|
в том числе: Кипр |
20 268 |
16 455 |
22 683 |
|
Нидерланды |
16 817 |
21 126 |
14 779 |
|
Люксембург |
4 682 |
11 523 |
16 996 |
|
Китай |
1 888 |
740 |
5 027 |
|
Великобритания |
13 104 |
13 490 |
18 862 |
|
Германия |
10 264 |
7 202 |
9 157 |
|
Ирландия |
2 033 |
4 671 |
6 757 |
|
Франция |
4 353 |
4 193 |
10 309 |
|
Япония |
1 243 |
1 135 |
2 624 |
Согласно представленным сведения Росстата за последние годы, ведущими странами-инвесторами в экономику Россию, доля которых в общем объеме накопленных иностранных инвестиций составляет 80 %, являются Кипр, Нидерланды, Люксембург, Германия, Великобритания и Франция.
Представим показатели таблицы 2 в виде диаграммы для демонстрации динамики накопленных иностранных инвестиций за в экономике России по основным странам-инвесторам за 2011–2013 гг.
Рис. 1. Динамика накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам за 2011–2013 гг.
По данным таблицы 2 и рисунку 1, можно проследить динамику иностранных инвестиций в экономику России по отдельным странам-инвесторам. Как видно из отображенных сведений, ведущей страной-инвестором в 2013 г. был Кипр, от которого поступило 22 683 млн. долларов США. Сложившаяся ситуация не является благоприятной, ввиду того, что Кипр входит в список оффшорных зон, сочетая великобританское законодательство и местные нормы гражданского права. Однако о подобном иностранном инвестировании нельзя говорить как о надежном показателе инвестиционной привлекательности России. Вследствие того, что инвестирование происходит не в итоге формирования благоприятного инвестиционного климата, а в результате неудовлетворительных условий ведения коммерческой деятельности, предприниматели регистрируют свои организации в оффшорных зонах и оттуда инвестируют обратно, в российскую экономику. Из чего можно заключить, что такой показатель, как привлеченные иностранные инвестиции, нельзя использовать в качестве оценки эффективности функционирования экономики.
На втором месте среди стран-инвесторов иностранных инвестиций в экономику Россию в 2013 г. была Великобритания, объем инвестирования, которой составил 18 862 млн. долларов США по сравнению с 2011 г. 13 104 млн. долларов США. Аналогичная ситуация отмечается в Китай, Германия, Ирландия, Франция, Япония и объясняется тем, что на российском рынке существуют более 5 000 иностранных компаний, которые основательно зафиксировались, такие как «Би-Пи», «Шелл» и т. п. Кроме того, существует несколько перспективных проектов, направленных на привлечение иностранных капиталовложений, например, Олимпийских игр в Сочи 2014, ФИФА 2018, Программа модернизации российских железных дорог и Сколково.
Люксембург занял третье место среди иностранных инвесторов в экономику Россию в 2013 г. и составил 16 996 млн. долларов США по сравнению с 2011 г. 4 682 млн. долларов США. Такому резкому увеличению инвестирования в 3,6 раза может быть причина тесного экономического сотрудничества Люксембурга и России, а именно, совместные проекты в различных видах экономической деятельности: медицина и здравоохранения, металлургии, новых технологий, финансовой сферы, энергетики, связи и информатизации, автомобильной промышленности. Также необходимо отметить, что Люксембург, Ирландия и Нидерланды активно применяются в бизнес-схемах российских предприятий, хотя они и не входят в перечень оффшорных зон. Данные страны постоянно используются для регистрации компаний специального назначения и основания материнских компаний в целях осуществления проектного финансирования. Этот выбор продиктован прозрачностью законодательства и удобством правовой системы перечисленных стран. Кроме того, Нидерланды используют как переходный элемент между российской компанией и компанией, находящейся в оффшорной зоне — Антильские острова, которые входят в состав Нидерландов. К тому же, Нидерланды занимают четвертое место по количеству денежных средств, вложенных в экономику России 14 779 млн. долларов США в 2013 г., что немного меньше, чем было в 2011 г. 16 817 млн. долларов США.
В итоге анализирования данного вопроса необходимо отметить, что около 50–60 % всех инвестиций, поступающих из-за рубежа, по происхождению являются российскими, хотя официально считаются иностранными. А вот почти 90 % всех иностранных инвестиций, при более тщательном рассмотрении, оказались зарубежными кредитами и займами и не направляются на модернизацию отечественной экономики и основные фонды России. Помимо этого, меньшая часть зарубежных инвестиционных ресурсов направляется в основной капитал, при этом основная часть распределяется на следующее: реализацию финансовых спекуляций, реинвестирование предыдущих кредитов и займов, расширение оборотного капитала, увеличение материально-технических запасов.
На протяжении уже нескольких лет существуют ощутимые структурные диспропорции в экономике России, нефтегазовая зависимость бюджета и промышленности, несовершенство законодательства, дисбаланс в развитии финансовых институтов и надзора. Все это усиливает процессы дезинтеграции и деиндустриализации отечественной экономики, в свою очередь, провоцируя последующую дезорганизацию воспроизводственного и научно-технического потенциала страны. Казалось бы, с помощью иностранных капиталовложений можно справиться с отраслевой диверсификацией экономики и ее сырьевой ориентированности, в сторону высокотехнологичных и наукоемких секторов. Однако, судя по данным Росстата, представленных в таблицах 1 и 2, внешних инвесторов привлекают лишь те виды экономической деятельности и индустрии, которые обеспечат доход в короткий срок.
Если положение дел не изменится кардинально в ближайшее время, то вероятнее всего, наступят нижеперечисленные события: усилится долговая зависимость от внешнего капитала; рост убытков, вследствие участия в системе неравноценного внешнеэкономического обмена; интенсивное развитие офшоризации российской экономики; зависимость отечественной экономики от транснационального капитала; десуверенизация государства; радикальное расхождение интересов международных инвесторов с приоритетными задачами развития государства.
При всем этом, Россия все еще не лишена потенциала в привлечении внимания участников инвестиционного процесса к увеличению инвестирования в основные фонды государства, по средствам: усиления финансового надзора; ужесточения валютного законодательства; принятие мер по прекращению незаконного вывоза капитала; увеличение собираемости налогов, но ни в коем случае не увеличение размера налогов; ограничения величины нецелевого использования бюджетных средств; ликвидации незаконной предпринимательской деятельности и теневой экономики; повысить прозрачность режима ведения бизнеса, т. е. декриминализация экономики; демонополизации экономики; более четкой согласованности денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики; ликвидации такого явления как коррупция; устранение административных барьеров для ведения бизнеса; внедрения новых механизмов направления иностранного инвестирования в актуальные для экономики отрасли.
Общеизвестно, что переход от одного качества к другому требует затрат ресурсов. [1, с. 16] Предположить сколько для этого потребуется России достаточно сложная задача, так что остается надеяться,,,,, на то, что у российской экономики их будет достаточно.
Литература:
1. Конструирование и реализация инновационных финансовых продуктов / А. А. Аюпов. — М.: NOTA BENE, 2007. — 220 с.
2. Федеральная служба государственной статистики URL: http://www.gks.ru/ (дата обращения: 18.07.2014 г.).
moluch.ru
Венчурные инвестиции | Статья в журнале «Молодой ученый»
Похожие статьи
Венчурное инвестирование и его роль в реализации…
венчурное инвестирование, инвестиция, проект, США, инновационная деятельность, доллар США, жизненный цикл, объем, распределение числа, компания.
Опыт США и РФ — различия и общие черты использования…
Одним из двигателей развития экономики, ориентированной на инновации является венчурное инвестирование. Венчурные инвестиции являются оптимальными для потребностей бизнеса на ранних этапах развития.
Организация венчурного финансирования в странах…
Значительная интеграция венчурных проектов в международную венчурную индустрию.
Основными инвесторами венчурных фондов в Голландии являются крупнейшие банки и страховые компании страны.
Анализ развития венчурного рынка в России | Статья в журнале…
Крупнейшие сделки в 2016 году.
Основные термины (генерируются автоматически): доллар США, венчурный рынок, сделка, Россия, венчурное инвестирование, Российская Федерация, инвестиция, объем, Национальная технологическая инициатива, венчурная…
Венчурное финансирование инновационных проектов
Основным фактором роста венчурной отрасли являются инвестиции в сферу
Венчурное инвестирование и его роль в реализации инновационных проектов.
Венчурное финансирование проектов как способ инновационного развития компании.
Венчурные проекты в России: актуальные источники…
Библиографическое описание: Езангина И. А., Смыкова В. В. Венчурные проекты в России: актуальные
При этом под фондом прямых инвестиций в России часто подразумевается финансово-промышленная, банковско-промышленная группа, крупная компания-экспортер…
Проблемы и перспективы становления и развития венчурного…
Основные термины (генерируются автоматически): венчурное инвестирование, Россия, венчурная индустрия, научно-техническая сфера, венчурный капитал, предприятие, венчурное
Анализ развития венчурного рынка в России. Опыт США и РФ — различия и…
Проблемы развития венчурного финансирования инновационных…
За ней последовали инвестиционная конференция и ярмарка венчурных проектов, которые проводило Правительство Москвы, Технопарк «Зеленоград», Национальная венчурная компания.
Одна из самых развитых индустрий венчурного капитала находится в США, где…
Особенности венчурного финансирования инноваций в РФ
Уровень развития венчурного финансирования. Основным венчурным фондом РФ является Российская венчурная компания (РВК).
Очевидно, что индустрия прямых и венчурных инвестиций не может рассматриваться вне контекста складывающейся в последние годы…
Венчурное инвестирование и его роль в реализации…
венчурное инвестирование, инвестиция, проект, США, инновационная деятельность, доллар США, жизненный цикл, объем, распределение числа, компания.
Опыт США и РФ — различия и общие черты использования…
Одним из двигателей развития экономики, ориентированной на инновации является венчурное инвестирование. Венчурные инвестиции являются оптимальными для потребностей бизнеса на ранних этапах развития.
Организация венчурного финансирования в странах…
Значительная интеграция венчурных проектов в международную венчурную индустрию.
Основными инвесторами венчурных фондов в Голландии являются крупнейшие банки и страховые компании страны.
Анализ развития венчурного рынка в России | Статья в журнале…
Крупнейшие сделки в 2016 году.
Основные термины (генерируются автоматически): доллар США, венчурный рынок, сделка, Россия, венчурное инвестирование, Российская Федерация, инвестиция, объем, Национальная технологическая инициатива, венчурная…
Венчурное финансирование инновационных проектов
Основным фактором роста венчурной отрасли являются инвестиции в сферу
Венчурное инвестирование и его роль в реализации инновационных проектов.
Венчурное финансирование проектов как способ инновационного развития компании.
Венчурные проекты в России: актуальные источники…
Библиографическое описание: Езангина И. А., Смыкова В. В. Венчурные проекты в России: актуальные
При этом под фондом прямых инвестиций в России часто подразумевается финансово-промышленная, банковско-промышленная группа, крупная компания-экспортер…
Проблемы и перспективы становления и развития венчурного…
Основные термины (генерируются автоматически): венчурное инвестирование, Россия, венчурная индустрия, научно-техническая сфера, венчурный капитал, предприятие, венчурное
Анализ развития венчурного рынка в России. Опыт США и РФ — различия и…
Проблемы развития венчурного финансирования инновационных…
За ней последовали инвестиционная конференция и ярмарка венчурных проектов, которые проводило Правительство Москвы, Технопарк «Зеленоград», Национальная венчурная компания.
Одна из самых развитых индустрий венчурного капитала находится в США, где…
Особенности венчурного финансирования инноваций в РФ
Уровень развития венчурного финансирования. Основным венчурным фондом РФ является Российская венчурная компания (РВК).
Очевидно, что индустрия прямых и венчурных инвестиций не может рассматриваться вне контекста складывающейся в последние годы…
moluch.ru
Понятие инвестиций и их роль в экономике
Цель: Развитие у детей познавательно-речевой деятельности, повышение двигательной активности, формирование положительного эмоционального настроя через изобразительную деятельность.
Задачи:
- Совершенствовать коммуникативные компетенции.
- Совершенствовать навык изобразительной деятельности.
- Развивать психические познавательные процессы.
- Воспитывать умение сотрудничать, взаимодействовать со сверстниками и взрослыми.
Действующие лица:
Художник
Ведущие (по количеству станций)
Команды детей
Ход проведения:
Звучит веселая музыка. Дети собираются на площадке и выстраиваются по периметру.
К ним выходит Художник и загадывает загадку:
У меня есть карандаш,
Разноцветная гуашь,
Акварель, палитра, кисть
И бумаги плотный лист,
А еще-мольберт-треножник,
Потому что я… (художник)
Художник: Здравствуйте, мальчики, здравствуйте, девочки, здравствуйте, все-все взрослые! Расскажите мне, чем вы занимаетесь в детском саду?
Дети: Читаем книги, играем, гуляем, рисуем
Художник: Я тоже люблю играть и рисовать больше всего на свете
Давайте с вами поиграем!
Под музыку «Дети любят рисовать» В. Шаинского дошкольники водят хоровод и выполняют музыкально-ритмические движения.
Игра «Летние слова»
Цель: расширение объема словаря, развитие слухового восприятия, логического мышления.
Ход проведения: Художник называет разные слова, обозначающие приметы времен года. Если это бывает летом, дети хлопают в ладоши. Если это «не летние» слова, топают ногами.
Лексический материал: бабочка, цветы, жара, снегопад, листопад, Дед Мороз, радуга, дождь, насекомые, сосулька, подснежник и т. д.
Художник:Ребята, я вас приглашаю в увлекательное путешествие. Сначала выполним веселую разминку. (Дети с Художником выполняют музыкально-ритмические движения под музыку по показу).
Художник раздает воспитателям билеты, согласно которым ребята выполняют переход от одной станции к другой.
1-я станция «Нарисуй дом»
2-я станция «Что нужно художнику»
3-я станция «Собери картинку»
4-я станция «Разноцветные картинки»
5-я станция «Дорисуй половинку»
6-я станция «Загадки»
7-я станция «Галерея»
1-я станция «Нарисуй дом».
Цель: Развитие графических навыков, аналитико-синтетической мыслительной деятельности.
Оборудование: 2 мольберта, фломастеры, 2 листа ватмана.
Ход игры: Дети делятся на две команды. На противоположной стороне стоят мольберты. Каждый участник должен добежать до мольберта и нарисовать одну часть дома (стена, окно, дверь, труба, крыльцо, забор, дерево, крыша и т. д.)
2-я станция «Что нужно художнику».
Цель: Развитие быстроты реакции, зрительного восприятия, зрительно-моторной координации.
Оборудование: 2 фитбола, 3 стола, предметы: кисть, цветные карандаши, палитра, краски, стаканчик для воды, простой карандаш, фломастеры и их изображение на ватмане.
Ход игры: Дети делятся на две команды. На противоположной стороне стоят два стола с нарисованными на ватмане предметами, которые необходимы для рисования, (кисть, цветные карандаши, палитра, краски, стаканчик для воды, простой карандаш, фломастеры и так далее). Между этими столами стоит еще один стол с этими предметами в натуральном виде. По сигналу, участники, по одному, ведя перед собой фитбол, добегают до столов, берут один предмет и устанавливают на нарисованную копию. После чего возвращаются к команде и передают фитбол следующему участнику.
3-я станция «Собери картинку»
Цель: Развитие зрительного восприятия, логического мышления, целостного восприятия предмета.
Оборудование: разрезные картины по количеству команд.
Ход игры: Заранее нарисованные картины, изображающие объекты природы на территории учреждения, разрезаются на несколько частей. Каждая команда собирает из частей картину и находят это изображение на территории.
4-я станция «Разноцветные картинки»
Цель: Развитие зрительного восприятия, закрепления знания сенсорных эталонов (цвет).
Оборудование: цветные шарики, картинки-раскраски, фонограмма.
Ход проведения: Детям раздаются картинки- раскраски. Они под музыку шагают по площадке. Взрослые на палочке держат цветные шарики: красный, желтый, зеленый, синий. По окончании музыки дети находят к своей картинке цветной шарик и объясняют свой выбор.
Картинки меняются. Игра повторяется.
5-я станция «Дорисуй половинку»
Цель: Развитие внимания, воображения, зрительно-моторной координации, ориентировки в пространстве.
Оборудование: картинки с изображением половинок предметов по количеству детей, разноцветные карандаши и фломастеры.
Ход проведения:
Ведущий: Ребята, кто к вам сегодня приходил в гости? Правильно, Художник. У Художника верный помощник — Карандаш. Без него Художник не смог бы написать свои прекрасные картины. У Карандаша есть друг, отгадайте, кто это?
Белый, но не мел.
Резиновый, но не мяч.
Стирает, но не стиральный порошок.
Правильно, это Ластик. Карандаш с Ластиком были очень дружны и неразлучны. Вместе рисовали, писали, чертили, вместе отдыхали в пенале. Когда у Карандаша что-то не получалось, Ластик всегда приходил на помощь. Помогал исправлять неточности на листе бумаги в тетрадях и альбомах. Но однажды они … поссорились. Ластик обиделся и стер на рисунках все половинки предметов. Ребята, хорошо поступил Ластик? (Ответы детей). Ластик, конечно же, пожалел о своем поступке и извинился перед Карандашом. Давайте поможем им помириться, дорисуем половинки предметов.
Дети дорисовывают половинки предметов, а затем их раскрашивают.
6-я станция «Загадки»
Цель: Развитие логического мышления, слухового внимания.
Оборудование: предметные картинки, часть из которых изображает отгадки, конусы, фонограмма.
Ход проведения: Дети стоят по кругу за конусами. Картинки лежат перед конусами по кругу изображением вниз. Под музыку дети двигаются между конусами в заданном направлении, выполняя различные движения (прыжки на двух ногах, одной ноге, боковой галоп, поскоки). По окончании музыки каждый ребенок берет одну картинку и слушает загадку. Поднимают по сигналу картинки те дети, у которых изображена отгадка.
Загадки с использованием элементов ТРИЗ
‒ Кудрявая, но не волосы. Носит сережки, но не дама. Ходит в сарафане, но не девица. (Береза)
‒ Девочка, но не живая. Можно открывать, но не сундук. Деревянная, но не Буратино. (Матрешка)
‒ Разноцветный, но не радуга. Символ России, но не герб. Развивается на ветру, но не бумажный змей. (Российский Флаг)
7-я станция «Галерея»
Цель: Развитие творческих способностей и графических навыков.
Оборудование: разноцветные мелки.
Ход игры: На асфальте дети мелом рисуют картины на тему «РОССИЯ- РОДИНА МОЯ!»
Итог.
Художник хвалит детей за отлично выполненные задания и дарит по одному воздушному шарику. Каждый ребенок на своем шарике рисует маркером улыбку- свое настроение.
Основные термины (генерируются автоматически): инвестиция, инвестиционная деятельность, государственная поддержка прямых инвестиций, основной капитал, вложение, валовый внутренний продукт, инвестиционный процесс, техническое перевооружение, экономическая категория, долгосрочное вложение капитала.
moluch.ru
| |||||||||
| |||||||||
| Первая>Предыдущая>Следующая>Последняя> | |||||||||
institutiones.com
Статьи | Как инвестировать
Добрый день, дорогие любители инвестирования.
Несмотря на заголовок статьи про действия в феврале и марте, на самом деле все действия уложились только в февраль. В марте я путешествовал по Индии, и времени на акции не было вообще.
Наверно не имеет смысла описывать изменения стоимости каждого инструмента: при желании вы это можете и сами отслеживать, а без желания и здесь читать не станете )
Итак буду писать только об изменениях в портфеле — покупки и продажи.
Покупки.
THO.
Старые добрые автоприцепы. Я ими уже владел какое-то время и достаточно прибыльно. Теперь я решил еще раз купить эти акции. Да я купил эти акции дороже, чем продал в прошлый раз. Но и доходы у компании за это время изменились.
Итак — THO покупка по 124.81$. Сейчас акция стоит уже 107,55. Т.е. удешевление почти на 14%. Не могу найти причин к такому падению, кроме плохой отчетности у их конкурента. Вот такая бывает странная реакция — у конкурента падает отчетность, и все думают, что в этой отрасли начался спад. В общем как мне кажется, можно еще докупить этих акций.
NRZ
New Residential Investment Corp — как явствует из названия, компания занимается недвижимостью. Несмотря на то, что у меня уже есть в портфеле компаниях их этого сектора (WD), я все равно не удержался от покупки. Купил по 17.76$. Сейчас акция стоит 16.13. Тоже подешевела. Но чуть слабее — всего на 9%. Но увеличивать долю этой компании в портфеле не хочу. Подумываю наоборот, что уже пора WD продавать.
UBNT
Ubiquiti Networks Inc — компания, производящая сетевое оборудование для провайдеров. Акции этой компании я в том году уже рассматривал. Они после анализа успели очень прилично вырасти в цене. За прошлый год они вырастали с 50 до 80$ за акцию. В этом году опять подешевели до 56. Я купил по 59,58. Сейчас цена 71,78. Рост 20%.
Отрицательный доход этой компании в прошлом квартале объясняется списанием каких-то налогов, которые вызваны изменением законодательства США, как я понял, а не проблемами в основной деятельности компании. Но все равно цены на акцию здорово просели.
Так что, если вдруг вы читаете этот сайт в поисках акций для анализа, то первые две компании еще имеет смысл брать в разработку, а вот по третьей — есть сомнения. Хотя возможно у вас рассчитанная справедливая цена может отличаться от моей (у меня получилось справедливая цена — 72$). Я анализировал когда цена была по 57. И пока раскачивался, цена уже выросла на 2.5 доллара. Даже сомневался, стоит ли покупать по такой цене.
Продажи.
Самое мое неудачное действие за последние 2 месяца — это продажа акции USNA. Я ее продал по 77.3. Потому что справедливая цена по расчетам была на уровне 75 и мне казалось, что грядет некоторый спад цен на рынке. Спад цен таки пришел, но не на эту акцию. Акция сейчас стоит 96.55. А ведь это недополученных 25% от цены продажи, что уж говорить про цену покупки акции. Напомню , что я купил эту акцию летом прошлого года по 56,75. Доход в 36% кажется очень неплохим, но оказывается мог бы быть еще в два раза больше, если бы хватило терпения еще на пару месяцев. Как всегда — не знаешь, как поведут себя цены…
Кандидаты на продажу.
FONR. В прошлом году при расчете у меня получилось, что справедливая стоимость этой акции порядка 30$. И хотя цена выросла до 33, я все равно не продал. Сейчас акция стоит 29. Казалось бы можно задуматься о продаже. Но я пересчитал стоимость акции с учетом результатов 17 года, и считаю, что теперь справедливая цена — порядка 38$. Так что будем ждать дальше.
Добрый день, друзья. Сегодня будет первый месячный отчет в 2018 году. Я не буду теперь писать подробно об изменениях стоимости всех активов. Чтобы сэкономить время вам и себе, я теперь буду описывать только изменения в портфеле. Так как изменения у меня происходят не част0 и статьи соответственно про портфель будут выходить тоже редко. Далее…
Дорогие друзья, спешу поделиться с вами новым (для меня) сайтом. На этом сайте уйма полезной информации по акциям, отличные данные, сравнения и графики. Очень серьезные инструменты для изучения акций. Это сайт ycharts.com. Далее…
Дорогие друзья, вот и новогодний мой для вас подарок: можно скачать видео-курсы «Разумное инвестирование 2.0″ и «Как открыть счет у американского брокера» по любой цене! Далее…
Решил вывести планы в отдельную статью, и не смешивать с отчетом за 2017. Хотя логично иметь одну и ту же инвестиционную стратегию на протяжении нескольких лет, жизнь вносит какие-то свои коррективы, и с ними приходится считаться. Давайте поговорим, какие грядут изменения в моем портфеле, если вам это интересно, конечно ) Далее…
Добрый день, друзья. Вот и закончился 2017 год. Многие из вас наверняка подводят итоги ушедшего года. Тем же самым занимался в эти дни и я. Суммировал свои доходы за год. Сравнивал с годовом бюджетом семьи. Местами радовался ) Чего и вам желаю. Но наверняка некоторым читателям моего скромного сайта будет интересно узнать результаты моего инвестиционного демо-портфеля. Об этом будет большая часть моей сегодняшней статьи. Так же будет описание портфеля на следующий год. И в конце будет сюрприз, так сказать новогодний подарок. Далее…
Здравствуйте, дорогие читатели.
Когда читаешь книги про инвестирование, то часто встречаются мысли в том ключе, что инвестирование не требует особых интеллектуальных качеств от человека. В основном требования предъявляются к психологической составляющей личности. Говорится, что успешным инвестором становится человек с устойчивой психикой, который в состоянии придерживаться выбранной стратегии не смотря на колебания рынка. Далее…
Здравствуйте читатели, если таковые еще остались на моем сайте после такого длительного моего отсутствия. С каждым месяцем все трудней находить время для поддержания сайта. И если для анализа акций еще как-то удается находить урывками минуты, то для написания статей времени уже попросту — нет. Поэтому напишу вкратце что именно купил, чтобы были зафиксированы ходы, если кому-то интересно. Далее…
Здравствуйте, дорогие мои читатели. Сегодня чуть ли не в первый раз на этом блоге будет рассмотрена компания непосредственно из моего круга компетенции. Я ведь работник ИТ сферы, а компаний из ИТ-индустрии еще не было. Итак предлагаю вашему вниманию компанию Manhattan Associates (MANH). Далее…
Добрый день. Сегодня опубликую статью с обзором еще одного эмитента. Но так, как сейчас его покупать на мой взгляд уже не имеет смысла, то обзор будет очень кратким, чтобы не тратить на это много времени. Далее…
kak-investirovat.ru
Иностранные инвестиции в Российской Федерации и проблемы их привлечения
С официальной точки зрения следует активно привлекать иностранные инвестиции, создавая благоприятный инвестиционный климат. Вместе с тем, Россия не может стоять в стороне от активного привлечения и использования иностранных инвестиций.
Иностранными инвестициями являются все виды вложений имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории РФ в целях получения дохода, в том числе в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если они не изъяты из оборота или не ограничены в нем (деньги, ценные бумаги, иное имущество, имущественные права и др.) [1].
Основными формами предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории России являются: представительство иностранной фирмы; заключение договора о совместной деятельности с иностранным партнером; создание совместного предприятия: приобретение иностранными инвесторами долей участия в предприятиях, акций и иных ценных бумаг.
Как свидетельствует практика, мировое хозяйство и отдельные национальные хозяйства не могут эффективно функционировать без притока капитала в международном масштабе и его активного использования. Любая развивающаяся страна, стремящаяся к быстрому повышению национального дохода, столкнется с неразрешенными трудностями, если попытается осуществить программу капиталовложений, ограничиваясь лишь мобилизацией национальных средств.
Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и иных видов деятельности, в результате которых образуется прибыль и достигается иной полезный эффект. Инвестиции можно классифицировать по направленности инвестиционной деятельности и в соответствии с этим признаком различать:
инвестиции, направленные на внешнее развитие предприятия;
инвестиции, направленные на внутреннее развитие предприятия.
Внешнее развитие — это создание новых производств и даже новых предприятий. Инвестиции в создание новых предприятий в мировой практике получили название «инвестиции на зеленой лужайке» и являются основной альтернативой инвестиций в форме слияний и поглощений. Слияния и поглощения позволяют компаниям-инициаторам достигать поставленных целей (например, выхода на новые ранки) в кратчайшие сроки, что особенно важно в условиях острой конкурентной борьбы.
Слияния и поглощения относятся к сделкам по переходу корпоративного контроля и являются инвестициями в реальные активы, которые могут осуществляться как российскими, так и иностранными частными инвесторами, что являются доминирующей формой прямых иностранных инвестиций в России и за рубежом.
Ведущие экономисты нашей страны из-за шаткого экономического положения России связывают будущее с широкомасштабным привлечением в нашу экономику иностранных инвестиций, что, в свою очередь, положительно отразится на уровне жизни населения и будет способствовать созданию развитого общества.
Привлечение иностранных инвестиций в экономику России является одной из приоритетных задач, которые предстоит решить в ближайшие годы. Обращение к иностранному капиталу необходимо стране по нескольким причинам:
сокращение инвестиционных ресурсов страны, а также экономический и финансовый кризисы создали необходимость обращаться за иностранными инвестициями в целях поддержки сфер производства и бюджета;
иностранные инвестиции, вкладываемые в высокие технологии, существенно повышают степень конкурентоспособности отечественного производства;
предприятия, основанные на иностранных инвестициях, повышают уровень занятости населения за счет создания новых рабочих мест, что положительно сказывается на экономике страны;
предприятия с иностранными инвестициями помогают бороться с устоявшимся монополизмом российских предприятий [3, 28].
Для экономической политики России одной из важнейших задач является привлечение иностранного капитала. И именно прямые инвестиции (это инвестиции, осуществленные юридическими и физическими лицами, полностью владеющими организацией или контролирующие не менее 10 % акций или уставного (складочного) капитала хозяйствующего субъекта) в большей мере обеспечивают поступление в России новых технологий, оборудование, обновляются производственные технологии, возрождается и растет промышленное производство [6]. К преимуществам прямых иностранных инвестиций относят следующие: являются дополнительным источником вложения капитала в производство продукции, создания новых технологий и методов управления; способствует получению средств для обслуживания внешнего долга страны; служат для создания дополнительных условий для вхождения экономики страны в мировое хозяйство за счет производственного и научно-технического объединения.
Косвенными последствиями использования прямых иностранных инвестиций являются: появление производств, использующих современные технологии, подготовку и перепрофилирование российских менеджеров на использование новых методов управления; развитие регионов России, обладающих богатыми запасами ресурсов; расширение экспортного потенциала страны [7].
Необходимо привести российское законодательство, определяющее вывоз капитала как незаконный, в соответствии с международным правом. Как свидетельствует мировой опыт, продуманная политика привлечения иностранного капитала — самый прямой и достаточно эффективный путь выхода из кризиса, рычаг ускорения социально-экономического развития страны.
Эксперты отмечают, что на ситуацию с притоком иностранных инвестиций в большей степени влияет общее недоверие, царящее на рынках. На фоне падений инвестиций в основной капитал это вполне закономерный процесс. Кроме того, ухудшились возможности иностранных инвесторов вкладывать деньги в Россию, а также значительно снизилось их желание рисковать, ведь Россия по-прежнему остается высокорисковой страной.
Помимо этого, привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного бюджета.
Однако анализ деятельности иностранного капитала в России, к сожалению, свидетельствуют о том, что пока зарубежные капиталовложения не стали катализатором экономического роста даже в тех отраслях, регионах и областях России, где его концентрация особенно велика [6].
К основным проблемам привлечения иностранного капитала в Россию являются:
1) Проблема обеспечения возвратности и прибыльности инвестиций остается важнейшей причиной настороженности иностранных инвесторов. Существует значительная разница между объемами иностранных инвестиций в различных отраслях, а это определяется платежеспособным спросом внутреннего и внешнего рынков продукции этих отраслей. Следует отметить, что значительный интерес иностранных инвесторов к некоторым важнейшим секторам российской экономики (например, к электроэнергетике) сдерживается существующим в них государственным регулированием цен на их продукцию.
2) Проблема высокой стоимости заемных средств на внутреннем рынке и наличие значительных рисков (политических и экономических) и неопределенностей, удорожающих стоимость инвестиционных средств, привлекаемых из-за рубежа.
Постепенно намечающаяся тенденция подъема российской экономики и создание законодательной базы инвестиционной деятельности способствуют формированию в целом позитивных ожиданий иностранных инвесторов и постепенному росту их активности на российском рынке. Дальнейшее наращивание этой активности будет зависеть от устойчивости этой тенденции и результатов проверки практикой и совершенствования созданных правовых механизмов [4].
Для иностранного капитала российский инвестиционный рынок остается довольно непрозрачным и непредсказуемым. Несмотря на все льготы и обещания, объем иностранных инвестиций остается незначительным.
Положение усугубляется отсутствием рыночного механизма межотраслевого перелива капиталов. Инвестиции носят «очаговый» характер, как внутри отраслей, так и в региональном разрезе. Это означает, что в данном процессе все еще не выявились отрасли-локомотивы; ими со временем могут и должны стать совсем не те, что ныне наиболее привлекательны для капиталовложений [2].
Подводя итоги, можно отметить, что привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику, являющееся одним из необходимых условий выхода страны из экономического кризиса, требует значительных нормотворческих и организационных усилий как от российских федеральных и региональных властей, так и от отдельных предприятий и финансовых институтов. В целом эти усилия должны быть направлены на:
улучшение общего инвестиционного климата России, стабилизацию экономической ситуации и создание эффективного экономического законодательства;
организацию эффективного внутрироссийского рынка капиталов, обеспечивающего полноценную связь рынка ценных бумаг с реальным сектором;
выход Российской Федерации и промышленных предприятий России на международные рынки ценных бумаг.
Однако все эти меры требуют для реализации достаточно большого количества времени, и в ближайшее время весьма неудовлетворительная для российской экономики ситуация с привлечением иностранных инвестиций вряд ли качественно улучшится.
Литература:
- Ивасенко, А. Г. Инвестиции: источники и методы финансирования/А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство «Омега-Л»,2013. — 261с.: ил.табл. — (Организация и планирование бизнеса).
- Орлова, Е. Р. Инвестиции: учебное пособие/Е. Р. Орлова.-5-е изд., испр. и доп. — М.: Издательство «Омега-Л», 2008.- 237с.: табл. — (Библиотека высшей школы).
- Гусев, К. Н. Иностранные инвестиции в России: новые рекорды [Текст] / К. Н. Гусев // Банковское дело. — 2010. — № 5. –С.75.
- Иностранные инвестиции [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.5ka.ru/ 101/1085/1.html, свободный.
- Иностранные инвестиции в России [Текст] // Финансовое управление предприятием. — 2008.-№ 1.- С.28.
- Иностранные инвестиции. РосБизнесКонсалтинг [Электронный ресурс]. Режим доступа:www.rbc.ru, свободный.
- Официальный сервер Госкомстата [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.gsk.ru, свободный.
- Прямые иностранные инвестиции в России [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://e-lib.gasu.ru, свободный.
Основные термины (генерируются автоматически): инвестиция, Россия, иностранный капитал, российская экономика, предприятие, инвестор, вид деятельности, мировое хозяйство, инвестиционная деятельность, привлечение.
moluch.ru