Что надежнее доллар или евро – Что лучше купить в 2019 году: доллары или евро?

Содержание

доллар или евро в мире

Большое количество людей в России волнует, в какой валюте лучше хранить свои сбережения. Вариантов здесь много, однако выбирают главным образом из двух вариантов: долларов и евро. Так какая из этих мировых валют надежней?

Надо отметить, что в надежности одной из двух мировых резервных валют мало кто сомневается, то другой валюте периодически предсказывается полный крах. Причины в этом как политические, так и структурные. Что касается долларов, то Соединенным Штатам Америки периодически предсказывают угрозу «бюджетного срыва», у США астрономический государственный долг, тем не менее никто в мире не сомневается в жизнеспособности американских долларов.

А вот что касается единой европейской валюты, то она такими качествами, как доллар, похвастаться не может. Крах евро предсказывается очень часто, Европейский валютный союз тоже не считается надежной международной финансовой организацией. Несмотря на то, что ситуация в европейских зонах заметно стабилизировалась благодаря усилиям Европейского центрального банка и верно построенным стратегическим решениям Европейского Союза, дальнейшие перспективы евро остаются довольно сомнительными.

О степени надежности резервных валют

Если говорить о том, что надежнее, доллар или евро, то следует проанализировать государственное устройство Соединенных Штатов Америки. В первую очередь следует отметить то обстоятельство, что США — это единое федеративное государство, основная часть налоговых поступлений осуществляется через столицу США — Вашингтон, а не через штаты, в то время как Европейский Союз объединяет целый ряд независимых государств, то есть политическим союзом он не является. Надо отметить, что европейская зона даже не имеет своего собственного бюджета.

Еще одной «ахиллесовой пятой» Европейского Союза является то, что в нем существует очень большая зависимость между государствами и банками, находящимися в еврозоне. На примере Испании и Ирландии становится видно, что банковский кризис может очень быстро перерасти в финансовый кризис государственного масштаба. Возможен и обратный вариант, о чем свидетельствуют финансовые кризисы в Италии, Греции и на Кипре.

Все дело в том, что конструкция Европейского валютного союза такова, что финансовые системы государств, входящих в него, не самым лучшим образом приспособлены к реалиям валютного союза.

Взаимозависимость государств и банков

Как известно, некоторые страны еврозоны обанкротились, после чего долги этих государств должны были списываться. Однако, для того чтобы долги были списаны успешно, необходима устойчивость европейской банковской системы, однако большое количество европейских банков сами были на грани разорения. Для того чтобы этого можно было избежать, необходимо было на законодательном уровне предварительно предписать более высокую долю своего капитала, поэтому надежность евро не самая высокая.

Что касается надежности долларов, то нужно отметить, что в США нет таких банков, которые находятся в полной зависимости от той финансовой ситуации, которая наблюдается в отдельном штате. Например, если штат Калифорния объявит о своем банкротстве, то это не означает, что все вклады в калифорнийских банках сгорят, так как они согласно законодательству лежат не в банках Калифорнии, а в банках США. Необходимо отметить еще и то обстоятельство, что каждый американский штат сам отвечает за свои долги, в этом заключается еще одно отличие долларов от евро. Если в каком американском штате наблюдаются определенного рода финансовые трудности, то местный бюджет предпринимает попытки наладить ситуацию своими силами для этого очень эффективно применяется механизм автоматического сокращения бюджетных расходов.

Эффект финансовой помощи

Доллары, по сравнению с евро, имеют то преимущество, что сложившееся в Соединенных Штатах Америки структуры таковы, что там маловероятен «эффект домино».

То есть, если например штат Миннесота окажется под угрозой банкротства, это не будет представлять большой финансовой угрозы для штата Мичиган. Что касается стран Европейского Союза, то ситуация там совершенно иная: вся структура основана на том, что кризис в отдельно взятой стране может привести к серьезным финансовым последствиям во всей еврозоне. Таким образом, если бы Греция отказалась от евро, то немедленно бы возник вопрос: а кто следующий? Что неминуемым образом привело бы к самым негативным экономическим последствиям.

Тем не менее необходимо отметить, что в базовых договорах Европейского Союза тоже прописаны такие условия, согласно которым каждая страна должна отвечать за свои долги самостоятельно, и соседние государства не обязаны предоставлять ей помощь. Тем не менее на практике все оказалось по-другому, можно привести в пример ту же Грецию. Большинство европейских странах, не обладающих развитой экономикой, находятся в полной уверенности, что в случае необходимости более развитые государства придут на помощь. Это приводит к расхолаживающему эффекту и способствует замедлению санации бюджетов проблемных стран Европейского Союза. Все это явно не способствует повышению доверия к такой валюте, как евро.

Необходимо отметить, что крупные международные инвесторы с определенной долей настороженности относятся к статусу Европейского центрального банка. Авторитет этой крупнейшей финансовой организации в мире довольно высок, руководство Европейского центрального банка предпринимает все усилия, для того чтобы укрепить позиции единой европейской валюты. Тем не менее участники международного финансового рынка с большей степенью доверия относятся к Федеральной резервной системе США, которая уже не одно десятилетие стоит на страже американской валюты, поэтому доллар является надежной валютой. Что касается Европейского Центрального банка, то он является той структурой, которая учреждена на федеральной основе нескольких государств. То есть Европейский Центральный банк не является самостоятельно действующим центральным банком, что делает единую европейскую валюту более уязвимой.

В заключении следует сказать о том, что такая валюта, как доллары, является надежной еще и потому, что она проверена временем. Евро существует не так много времени, поэтому в его надежности есть все основания сомневаться.

odollarah.ru

Доллар или евро? | Финансы и инвестиции

Доллар США — это не просто мировая резервная валюта. Ее доминирующая роль отражает позицию экономики США в мире. Относительный размер американской экономики остается стабильным с 1960-х годов и составляет 30% от мирового ВВП. С точки зрения финансовых рынков лидерство США еще более очевидно. Рыночная капитализация американского рынка составляет 57% от общемировой, рынок облигаций занимает соответственно 39% общемирового объема. Глобальный монетарный стандарт в мире один — доллар. И что бы ни говорили политики с трибун, этот факт не изменится еще очень долго в силу объективных причин.

Все сказанное ни в коей мере не исключает, что доллар может и дальше дешеветь относительно валют тех стран, экономика которых находится в лучшей форме и которые могут похвастать значительным профицитом платежного баланса. В эту категорию попадают прежде всего классические «сырьевые» валюты, такие как канадский и австралийский доллары и норвежская крона, а также ряд азиатских и латиноамериканских валют и, безусловно, рубль. Сюда можно отнести и китайский юань, курс которого искусственно сдерживается.

Ну и, наконец, евро. Сегодня только ленивый не предрекает евро скорый конец. Эта валюта породила огромное количество проблем, которые грозят обернуться затяжным экономическим спадом для стран еврозоны или закончиться валютным кризисом — возможно, он вынудит отдельных членов задуматься о выходе из союза. Однако такой сценарий все же достаточно экстремален. К тому же за последние 10 лет евро стал полновесной резервной валютой. Доля евро в общемировых валютных резервах составляет 28%. Так просто отказаться от евро невозможно, как и от доллара.

К несчастью, однозначного ответа на вопрос, какую валюту предпочесть, не существует. Нас ждет период нестабильности на валютном рынке — это новая реальность, в рамках которой придется жить в ближайшие годы. Колебания валют могут быть резкими. В ситуации, когда ставки низки и эффект от их изменения незначителен, курсы валют стали инструментом регулирования экономики.

Тем не менее выход все же есть. Во-первых, определитесь с основной расчетной валютой инвестиционного портфеля. Допустим, вы собираетесь в будущем владеть недвижимостью в Европе, вам придется обслуживать ее, платить налоги. Очевидно, что ваша расчетная валюта — евро. В этом случае инвестиционный портфель должен быть сформирован именно в этой валюте. Ни в коем случае не нужно начинать все пересчитывать в доллары, когда евро падает, и наоборот.

Во-вторых, необходимо определиться с ожидаемым уровнем доходности и риска в расчетной валюте и составить портфель с учетом этих параметров. Например, один наш клиент хотел получить доходность по портфелю с базовой валютой евро 5–7% годовых. Доходность по двухлетним германским облигациям составляла 0,9% годовых. Мы советовали краткосрочные бумаги, чтобы снизить зависимость инвестиций от изменения процентных ставок. Чтобы поднять доходность до требуемого уровня, часть портфеля мы разместили в инструменты, выпущенные в валютах развивающихся стран (например, Бразилии), где перспектива роста цены сочеталась с большой вероятностью укрепления валюты.

В-третьих, стоит подумать о вариантах хеджирования, например с помощью валютных свопов — инструментов, позволяющих защититься от неблагоприятного изменения курсов валют. Чем больше уровень хеджирования, тем, очевидно, ниже доходность. В случае с нашим портфелем в евро мы не хеджировали валютные риски, надеясь заработать на курсовой разнице в валютах развивающихся стран основную прибыль по портфелю.

В-четвертых, и это самое сложное, нужно постараться придерживаться выбранного курса.

Автор — управляющий партнер UFG Wealth Management

www.forbes.ru

Доллар или евро — какую валюты выгоднее покупать

Многие люди в России привыкли хранить свои сбережения в различных иностранных валютах. Прежде всего это, конечно, американские доллары и евро. Причем наших сограждан сложно упрекнуть в отсутствии патриотизма. Российская экономика и, следовательно, рубли традиционно не вызывают доверия. Однако какая валюта выгоднее в 2017 году доллар или евро.

Делаем правильный выбор

В настоящее время на валютных фронтах сложилась достаточно парадоксальная ситуация. Многие отечественные эксперты утверждают, что 2017 год пройдет под знаком рубля. Они уверяют, что национальной российской валюте в обозримом будущем не грозят никакие потрясения. А вот для американских долларов они рисуют не столь радужные перспективы.

Анализ положения американского доллара

Тем не менее в случае с долларом это во многом надуманная ситуация. Да, у американской валюты есть определенные сложности. Давайте разберемся, что в пассиве.

Во-первых, экономика США переживает не лучшие времена. Ее государственный долг приближается к огромной цифре в 20 триллионов долларов. Что делать с этим, сами американцы, похоже, не слишком понимают.

Во-вторых, неожиданно для всего мира Президентом США стал одиозный политик Дональд Трамп. Он неоднократно заявлял, что обожает долги и является по ним настоящим экспертом, но пока это всего лишь слова.

В-третьих, курс американской валюты по отношению к российскому рублю находится на самой низкой отметке за последние 2 года.

Теперь давайте перейдем к активу. Дело в том, что рассуждения на тему глубочайшего экономического кризиса в США во многом надуманные. Экономика Соединенных Штатов Америки по-прежнему остается одной из крупнейших в мире.

Кроме того, мировая экономическая система завязана на американском долларе. Китай, как крупнейший держатель американского долга, сам не заинтересован в крахе экономики своего крупнейшего торгового партнера.

Что касается текущего соотношения доллара и рубля, то уместнее говорить не про ослабление американца, а про укрепление россиянина, происходящее на фоне довольно устойчивой положительной динамики цены на нефть.

Вывод. В настоящее время благополучию американских долларов по-настоящему ничего не угрожает. Более того, вряд ли курс американца в ближайшее время продолжит свое снижение. Напротив, многие аналитики предсказывают ему незначительный, но все-таки рост. Таким образом, хранить часть сбережений в долларах в 2017 году будет по-прежнему выгодно.

Анализ положения евро

Про главную европейскую валюту – евро сейчас сложно сказать добрые слова. Дело в том, что непростая текущая политическая ситуация ставит под угрозу само существование Европейского Союза. В подобных условиях держать деньги в евро, мягко говоря, достаточно рискованно.

После процедуры Brexit – выхода Великобритании из состава ЕС, в казалось бы, дружной европейской семье наметился раскол. Некоторые крупные члены Европейского Союза рассматривают вопрос о том, чтобы вслед за Соединенным Королевством проследовать на выход. Острее всего данная тема обсуждается в Нидерландах. Подобные же голоса все громче раздаются и во Франции. Вся эта истерия не могла не сказаться на курсе евро.

В таких условиях брюссельской бюрократии ЕС необходимо приложить титанические усилия, чтобы остановить процесс наметившегося распада.

Не будем также сбрасывать со счетов проблему беженцев из стран Ближнего Востока и Африки. Да, Германия заявила о провале собственной миграционной политики, но так и не предложила конкретного эффективного плана разрешения ситуации.

Кроме того, 2017 год для большинства европейских стран является временем выборов. Позиции либеральных сил, которые правили бал последний десяток лет крайне неустойчивы. Противостоящие им силы говорят о возможности выхода из ЕС и серьезной коррекции экономической политики.

В таких условиях хранить сбережения в евро становится слишком опасно. Существующие риски неприемлемы для большинства инвесторов. Уже имеющиеся сбережения евро целесообразно конвертировать в другие валюты.

Простые советы

Наступивший 2017 год не является временем простых решений. В связи с этим не следует покупать на все свободные денежные средства доллары или евро. Валютные инвестиции должны быть аккуратными и взвешенными.

Ситуация, в которой американский доллар в настоящее время выгоднее и надежнее евро, вовсе не означает, что нужно зациклиться именно на нем.

Существуют и другие мировые валюты, на которые инвесторам стоит обратить свое внимание. Если приоритетом для вас является надежность и безопасность инвестиций, то можно хранить деньги в швейцарских франках. Для тех инвесторов, кто ищет перспективы, пусть и сопровождаемой несколько большими рисками, предлагаем обратить внимание на китайские юани.

Самое же главное, состоит в том, что нужно пользоваться диверсификацией. Проще говоря, не помещайте все имеющиеся яйца в одну корзинку, какой бы привлекательной она ни казалась. Если вы сторонник валютного инвестирования, то сейчас выгодно вложить деньги в несколько валют. Причем часть сбережений стоит положить в банк на рублевый депозит.

investoriq.ru

О «токсичном» долларе и «надёжном» евро: a_nalgin — LiveJournal

Американцы, конечно, великие мастера интриги! Всего за несколько месяцев они добились того, чего российские власти не могли добиться даже не годами, а десятилетиями. Теперь уже и опытные финансовые консультанты, окучивающие состоятельных россиян, весьма настойчиво рекомендуют своим подопечным уходить из ставшего «токсичным» #доллара. Что те и делают: только за август и только из Сбербанка клиенты вывели 1,2 млрд долл. А всего-то и нужно было, чтобы парочка американских парламентариев пообещали «сокрушительные» #санкции против российских госдолга и госбанков.

Вот как выглядит типичный совет профессионала для нынешних смутных времён.

В ближайшие годы ситуация в России может ещё ухудшиться, а сверх того по причине возможных санкций против российских государственных банков существует вероятность возникновения «необычных проблем». В этой связи надёжность должна стать наивысшим приоритетом, а для сохранения сбережений надо сделать три вещи:

1. Полностью избавиться от долларовых вкладов и счетов в банках и всех инвестиций в России деноминированых в американской валюте – от страховок до структурных продуктов;
2. Не менее 80-90% сбережений перевести в #евро, а остальное – в #золото; владельцы крупных состояний могут «разбавить» валютную корзину британским фунтом и швейцарским франком, но без фанатизма;
3. Перевести до половины валютных сбережений в «кэш» и вывести за пределы российской банковской системы.

То есть, поговорка про не до жиру, быть бы живу, сейчас актуальна, как никогда.

Звучит это всё логично и разумно, не правда ли? Но разве не может быть так, что тема «конфискации» долларовых вкладов раздута искусственно, а страхи перед новыми американскими санкциями – сильно преувеличены?

Что ж, есть и такое мнение. Бывший глава аналитического подразделения Sberbank CIB Александр Кудрин, которого трудно заподозрить в излишней симпатии к российским монетарным властям, считает, что #риск отключения российских банков от долларовых расчётов невелик. Если кто забыл, это как раз тот самый аналитик, который покинул команду Сбербанка после того, как его подчинённого, Александра Фэка обвинили в непрофессионализме за клиентский отчёт, где «Газпром» был подвергнут критике за благоволение в подрядах структурам Аркадия Ротенберга и Геннадия Тимченко.

Так вот, по мнению Александра Кудрина, реальный риск того, что российские банки отключат от расчётов в долларах и они утратят возможность работать с безналичным долларом, по крайней мере, в среднесрочной перспективе не так уж и велик. Во-первых, потому, что вся санкционная тема против России, которая действительно активно развивается в последнее время и вряд ли закончится в ближайшие годы, имеет очень чёткую направленность на внутреннего потребителя #США. Во-вторых, потому что в санкционной политике администрация Дональда Трампа сейчас перехватила инициативу у конгрессменов и сенаторов, а она вряд ли пойдёт на какие-то явно конфронтационные шаги. И в-третьих, потому что внесённый в августе «самый страшный законопроект» в ближайшие полгода точно не станет полноценным законом: прохождение таких документов в нынешнем Конгрессе занимает в среднем 224 дня.

Такое вот успокоительное мнение, намекающее, что спешить некуда и #время ещё есть.

Откровенно говоря, разумное зерно в нём имеется. Промежуточные выборы в Конгресс США пройдут 6 ноября, и за оставшийся месяц – если не произойдёт ничего экстраординарного, – американские конгрессмены, озабоченные переизбранием, едва ли будут педалировать любые внешнеполитические инициативы, малопонятные среднему избирателю. Правда, это не снимает с повестки дня вопрос о втором раунде «химических» санкций, анонсированных Госдепом также в августе в связи с инцидентами в Солсбери и в Сирии. Но там как раз ограничительных мер в отношении российских госбанков не предусматривается.

С другой стороны, едва ли стоит уповать на нерасторопность парламентариев. Достаточно вспомнить, что нынешний санкционный законопроект, также известный как CAATSA, был внесён в Конгресс 4 мая 2017 года (самый ранний из двух исходных вариантов), представлен на рассмотрение палаты 24 июля, а силу закона обрёл 2 августа того же года – всего за 90 дней! Нынешний проект обсуждается с 14 августа…

Кроме того, самое опасное для россиян – не возможные санкции США, а превентивные меры правительства и ЦБ. Они, как показывает практика, могут быть реально сокрушительными, беспощадными и даже термоядерными. И судя по информации, скупо утекающей из верхов, что-то интересное готовится…

В свете изложенного нельзя не забацать небольшой опрос, чтобы услышать vox populi.

У вас есть валютные сбережения?

Есть, в долларах

20(32.3%)

Есть, в евро

6(9.7%)

Есть и в долларах, и в евро

12(19.4%)

Нет, всё только в рублях

5(8.1%)

Нет сбережений вообще

19(30.6%)

Что в нынешней ситуации вы считаете разумным и правильным для сохранения сбережений?

По максимуму перевести всё в доллары и забрать их из банка от греха подальше

19(31.1%)

По максимуму перевести всё в евро, но также забрать их из банка

11(18.0%)

По максимуму перевести всё в рубли и оставить их в банке

1(1.6%)

По максимуму перевести всё в попкорн и ждать новостей

17(27.9%)

По максимуму расслабиться: правительство и центробанк нас защитят

7(11.5%)

Свой вариант в комментариях

6(9.8%)

a-nalgin.livejournal.com

Рубль, доллар или евро? В какие валюты вложиться инвестору?

ФРС США смягчает монетарную политику, что ставит под сомнение курс на сильный доллар, а рубль остается под давлением санкций. Руководитель БКС Премьер и БКС Ультима Станислав Новиков рассказал, в какие валюты нынче лучше идти долгосрочным инвесторам.

Россияне, прежде всего, интересуются рублевыми инструментами

На курс отечественной валюты влияет состояние нашей экономики и внешние факторы. С одной стороны, Россия хорошо выглядит на фоне других развивающихся стран, у нас в 2018 году не было такой сильной турбулентности как, например, в Турции или Аргентине. Относительную стабильность обеспечили следующие факторы: применение бюджетного правила, осторожные и рациональные действия ЦБ, небольшая инфляция, благополучная ситуация с внешними долгами, торговый профицит, большие объемы резервных фондов.

Российской финансовой системе кризис пока не грозит. Однако, не смотря на позитивные оценки нынешней ситуации, рассчитывать на значительное укрепление рубля не приходится. Это обусловлено тремя причинами:

ЦБ покупает валюту в рамках бюджетного правила.
Монетарная политика ЦБ отнюдь не способствует возвращению на рынок операций «керри-трейд» в рублях. Отток иностранного капитала, скорее всего, продолжится. Возможны два варианта: спекулятивные инвесторы будут выходить из рубля постепенно или вернутся высокоамплитудные колебания.
Санкционные риски по-прежнему высоки. Именно они сильнее других факторов давят на рубль. Если даже предположить, что Запад смягчит санкции (хотя причин для этого на горизонте не просматривается), санкционный «дамоклов меч» ближайшие 2-3 года будет по-прежнему отпугивать инвесторов. Они будут учитывать этот фактор, даже если санкционные пакеты останутся на бумаге. Рублевые активы остаются в уязвимой позиции, поэтому вложения в отечественной валюте нельзя рассматривать как надежный вариант для защиты капитала.

Все меньше иллюзий по поводу евро

Некоторые эксперты утверждают, что европейская валюта в ближайшие годы укрепится к доллару. Они объясняют такой прогноз тем, что американская экономика ослабевает, а значит, ФРС придется смягчать монетарную политику. Еще один аргумент – наличие предпосылок для дедолларизации.

Однако ситуация с парой евро и доллар, скорее всего, сложится совсем по-другому. Когда возникает повод поговорить о смягчении политики Федрезерва и ослаблении гегемонии доллара, почему-то на второй план отходит процессе сжатия долларовой ликвидности в мире. Запущенные ФРС программы «количественного ужесточения» продолжают работать. Разговоры об их пересмотре пока что остаются разговорами. Баланс Федрезерва продолжает уменьшаться.

У Европейского центробанка сейчас отсутствует внятная политика. Программы QE завершены, но европейский регулятор продолжает реинвестировать ликвидность от погашения ценных бумаг, выкупленных в рамках данных программ.

Для евро очевидный негатив заключается в сокращении объемов долларовой ликвидности. Кроме того, непонятно, что будет с экономикой Еврозоны при отсутствии монетарных стимулов. Сейчас на первый план выходят проблемы итальянских долгов. Этот вопрос не удалось закрыть в 2018 году, а что будет теперь – непонятно. Ясно одно – экономических проблем в Европе сейчас в избытке. ЕЦБ вряд ли сможет удержать экономику Еврозоны от рецессии. При неблагоприятном развитии событий евро за 1-2 года ослабнет к доллару до уровня паритета.

Всемогущий доллар, китайский юань и валюты – тихие гавани

Наиболее привлекательным для инвестиций выглядит доллар. Дедолларизации мировой экономики теоретически возможна, но процесс этот длительный. По разным оценкам он займет от 5-10 до 20-30 лет, а может такого и вовсе не случится: доллар останется основной резервной валютой.

Большинство инвесторов предпочитают иметь дело с американской валютой, поскольку долларовые активы превосходят прочие по ликвидности. Уменьшение объемов долларовых операций возможно только после появления валют, за которыми стоят экономики, сравнимые с американской. Сегодня в такой роли пытается освоиться экономика Китая, однако этот путь длительный и тернистый.

Оценить устойчивость экономик США и Китая можно по результатам 2018 года, который во многом показателен ввиду торгового конфликта между этими странами. В Штатах появились определенные предпосылки для рецессии, но основные показатели указывают, что американская экономика остается в хорошей форме. Речь идет о впечатляющих показателях рынка труда, высокой деловой активности, росте потребительских настроений, благополучной ситуации с корпоративными прибылями.

А вот Китай торговый конфликт потрепал более ощутимо. Темпы экономического роста замедлились, прогнозы на этот год снизились. Поэтому юань представляет интерес не более чем как инструмент диверсификации инвестиционного портфеля. Девальвация юаня, скорее всего, будет продолжаться на протяжении всего 2019 года.

Доллар тоже не стоит идеализировать. Его позиции не вызывают сомнений в перспективе 2019-2020 гг., а дальше есть сложности. Сейчас глобальная экономика находится на завершающей стадии бизнес-цикла, впереди нас ждут события, способные развернуть тенденции роста даже в США. С учетом этого риска, для защиты долгосрочных сбережений стоит придерживаться диверсификации: часть инвестиций делать в валютах – тихих гаванях, к которым относятся йена, шекель и швейцарский франк.

Было интересно?

Пожалуйста, поделитесь в социальных сетях: И подпишитесь, чтобы ничего не пропустить:

www.exocur.ru

Доллар или евро?

Еще недавно инвесторы верили, что доллар теряет свою роль мировой резервной валюты и скоро уступит пальму первенства евро или юаню. Очевидные факты вроде огромного бюджетного дефицита, расбухающего публичного долга, казалось бы, недвусмысленно на это указывали. С начала 2009 года к ноябрю евро вырос с $1,3 до $1,5. В такие моменты частных инвесторов охватывает острое желание немедленно купить евро. Как правило, это происходит тогда, когда кросс-курсы достигают экстремальных значений. С ноября 2009 года евро вновь подешевел с $1,5 до $1,30 — на 15%. Прогрессирующий кризис в Европе, проблемы Греции, разговоры о скором развале Евросоюза — инвесторы теперь говорят лишь об этом и продают евро. Хорошо, если не на минимуме.

В какой же валюте хранить деньги и как защититься от этих колебаний? Впрочем, чаще вопрос стоит более узко: доллар или евро?

В-четвертых, и это самое сложное, нужно постараться придерживаться выбранного курса.

Источник: Оксана Кучура — управляющий партнер UFG Wealth Management
www.forbesrussia.ru

benefit.by

доллар или евро? — Bankir.Ru

Россияне, не желающие мириться с высокой зависимостью рубля от нефтяных цен, делают выбор в пользу валютной корзины.

Теперь все чаще в качестве альтернативы доллару упоминают евро.

В период гиперинфляции девяностых люди предпочитали хранить сбережения в долларах, в долларах считали и цены на крупные покупки. Теперь все чаще в качестве альтернативы доллару упоминают евро. Как же правильнее поступать тем, кому валюта нужна не для предстоящих зарубежных поездок или приобретений (в этом случае очевидной рекомендацией копить-хранить деньги в той валюте, которая вам в перспективе понадобится), а для сбережения «на черный день»?

В последнее время с европейской валютой все меньше и меньше определенности. Если смотреть глобально, то с февраля 2015 года валютная пара евро / доллар колеблется между уровнями 1,05–1,17, порой демонстрируя серьезную волатильность. Так, за три месяца, с конца августа по начало декабря 2015 года, евро снизился по отношению к доллару с 1,17 до 1,05 на ожиданиях дальнейшего смягчения монетарной политики ЕЦБ и ужесточения политики ФРС США. Однако на этом падение евро прервалось.

Мервин Кинг: «Банки ожидает очередной обвал, если система не будет реформирована».Наступление нового глобального кризиса станет неминуемым, если банки и правительства не реформируют мировую финансовую систему. Подобные прогнозы в последнее время звучат с пугающей регулярностью. На этот раз с похожим предостережением выступил бывший управляющий Банком Англии лорд Мервин Кинг.

От заседания ЕЦБ 3 декабря 2015 года ожидали значительных сигналов о дальнейшем смягчении политики, но эти ожидания оправдались лишь частично. Сроки окончания программы выкупа активов европейским Центробанком были продлены с сентября 2016 года до марта 2017-го, но вопреки предположениям сумма выкупа не увеличилась и осталась на уровне €60 млрд в месяц. На это наложилось снижение прогнозов темпов роста американской экономики и обвал на мировых фондовых рынках, что привело к более «голубиной» риторике ФРС: ставка по федеральным фондам будет расти, но совсем не теми темпами, как это виделось еще осенью. В результате такого «недосмягчения» евро укрепился к доллару с 1,05 до 1,13, после чего немного ослаб, снизившись до 1,09.

Рынки по-прежнему ждут расширения программы количественного смягчения (QE) на €20 млрд в месяц, до €80 млрд.

Выступление главы ЕЦБ Марио Драги 12 февраля перед Европарламентом так и не добавило ясности относительно будущего евро. Рынки по-прежнему ждут расширения программы количественного смягчения (QE) на €20 млрд в месяц, до €80 млрд, но Драги лишь заявил о ее возможном пересмотре в марте. По его словам, увеличение срока действия программы и так даст дополнительные €700 млрд. Однако евродепутатам, похоже, хочется видеть лишние €20 млрд ежемесячно для стимулирования экономики здесь и сейчас, а не €700 млрд потом.

Драги не считает, что деньги от количественного смягчения и нулевой ставки осели в коммерческих банках.

По мнению главы ЕЦБ, на протяжении последних четырех лет монетарная политика регулятора является «реальным стимулом» для экономики еврозоны, которая обязана низкой ключевой ставке Центробанка половиной прироста ВВП за последние два года. В отличие от многих пессимистов в Европарламенте, Драги не считает, что деньги от количественного смягчения и нулевой ставки осели в коммерческих банках. По его представлению, такие инструменты, как отрицательная ставка по депозитам, уже вынуждают банки вливать средства в реальную экономику еврозоны.

При этом Марио Драги считает, что намерение повысить инфляцию до 2% к 2017 году трудновыполнимо, и свои цели ЕЦБ будет кардинально корректировать. Глава ЕЦБ не винит за ошибки свое ведомство, списывая все на глобальные факторы, нефть и развивающиеся рынки. В качестве примера Драги упомянул, что с такой же и пока не решенной проблемой столкнулись США и Япония.

До 2018 года рассчитывать на серьезное укрепление евро к доллару не приходится.

Инфляция — очень важный индикатор дальнейшей судьбы евро. До тех пор пока ее уровень не приблизится к заветным 2%, в Европе продолжится работа «печатного станка», а значит, как минимум до 2018 года рассчитывать на серьезное укрепление евро к доллару не приходится. Самая свежая статистика по инфляции в еврозоне не добавляет оптимизма. Опубликованные в последний день зимы предварительные данные по февральскому индексу потребительских цен показали их снижение на 0,2% по сравнению с февралем прошлого года, хотя ожидалось, что они останутся на прежнем уровне. Основной индекс потребительских цен (без волатильных компонентов, таких как цены на сельхозпродукцию и энергоносители) показал рост за год на 0,7%, хотя ожидалось, что он прибавит 0,9%.

Если британцы проголосуют за выход из ЕС…Аналитики швейцарского банка Credit Suisse подсчитали, что если британские избиратели на референдуме выскажутся за выход Великобритании из ЕС, национальный ВВП может не досчитаться сразу 2%. Кроме того, подобный исход голосования, по их убеждению, негативно повлияет на цены акций и жилья, а также на количество рабочих мест.

В вопросе же сохранения Великобритании в составе Евросоюза либо ее выходе из ЕС главе ЕЦБ, похоже, не по душе предварительная договоренность, которая предусматривает отдельные правила регулирования для британских банков.

Выход из ЕС Великобритании может подорвать доверие, а значит, ударить и по европейской валюте.

Все помнят, как недавно на полном серьезе обсуждалась возможность выхода из зоны евро Греции и Кипра. Тогда ситуацию спасло лишь то, что для этого не было правового механизма. Ключевое отличие нынешней ситуацией в том, что если Grexit рассматривался как возможное снятие тяжкого бремени с еврозоны, что могло бы поспособствовать ее оздоровлению, то выход из ЕС Великобритании может подорвать доверие к этому объединению, а значит, ударить и по европейской валюте.

Какой будет валюта платежа при пересчете долларовых цен на нефть, вопрос не главный.

На судьбу евро неожиданно попытался повлиять и Иран. После выхода из-под санкций он заявил о планах продавать нефть своим основным партнерам исключительно за европейскую валюту. Однако если покопаться в истории, то можно обнаружить, что еще до введения санкций власти этой страны выступали с подобными инициативами, но об успехе их внедрения ничего не было слышно. В конце концов роль доллара на нефтяном рынке заключается в первую очередь в том, что он выступает валютой ценообразования. Какой будет валюта платежа при пересчете долларовых цен на нефть, вопрос не главный.

Именно доллар является более предпочтительной валютой для сбережений.

Несмотря на все перипетии с монетарной политикой двух крупнейших мировых регуляторов — ФРС США и ЕЦБ, очевидно одно: так или иначе, политика Федрезерва будет ужесточаться, а политика ЕЦБ — смягчаться. Темпы этого ужесточения и смягчения обсуждаются и со временем будут меняться. Кроме того, на Евросоюз давят политические риски в виде возможного выхода Великобритании. Это означает, что в среднесрочной перспективе (год-полтора) более вероятно снижение европейской валюты к американской, и именно доллар является более предпочтительной валютой для сбережений. В то же время с целью диверсификации рисков консервативный валютный портфель может иметь следующую структуру: 2/3 — в долларах США, 1/3 — в евро.

bankir.ru