Ставки по вкладам в банках достигли максимума почти за полтора года :: Финансы :: РБК
По данным ЦБ, в начале января средняя максимальная ставка по вкладам в десяти самых «депозитных» банках России впервые с августа 2017 года превысила 7,5% годовых
Фото: Наталья Селиверстова / РИА Новости
По итогам первой декады января 2019 года средняя максимальная ставка по вкладам в десяти российских банках, привлекающих наибольший объем депозитов, достигла уровня 7,529% годовых, следует из материалов ЦБ. Отметку 7,5% ставка превысила впервые почти за полтора года: в предыдущий раз выше этой отметки она поднималась по итогам второй декады августа 2017 года (7,538%).
Во второй половине 2017 года и начале 2018-го ставки по вкладам постепенно снижались вслед за снижением ключевой ставки (с 9 до 7,25%), а затем вновь начали расти. В июне 2018 года максимальная процентная ставка по вкладам в десяти самых «депозитных» банках опускалась почти до 6% годовых (6,052%), однако уже в октябре превысила 7%.
За первую декаду 2019 года она выросла еще на 0,096 п.п., хотя крупные банки (при расчете средней ставки ЦБ сейчас учитывает вклады в Сбербанке, Совкомбанке, ВТБ, Райффайзенбанке, Газпромбанке, МКБ, Альфа-банке, «ФК Открытие», Промсвязьбанке и Россельхозбанке) ставки по основным линейкам своих вкладов в начале года не повышали.
Изменение ставки может быть связано с изменением состава топ-10 (ранее вместо МКБ в нем фигурировал влившийся в «ФК Открытие» Бинбанк), а также проведением некоторыми банками промоакций, в рамках которых вклады принимаются под повышенную ставку. В частности, с 30 декабря 2018 года новогоднюю акцию по приему вкладов запустил Сбербанк.
Почему резко упала средняя максимальная ставка вкладов в банках
Время дорогих депозитов подходит к концу. За третью декаду марта средняя максимальная ставка вкладов в десяти крупнейших банках по размеру привлеченных депозитов физлиц резко снизилась до 7,53% годовых. Снижение вызвано тем, что банки просто отказались от промовкладов. Предложения с привлекательной ставкой в мае, если и будут, то только у крупных банков, которым нужно нарастить депозитную базу, говорят эксперты.
Средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях резко снизилась, составив 7,53% по итогам третьей декады марта после 7,72% за вторую декаду. Таким образом, средняя максимальная ставка вкладов в десяти крупнейших банках по размеру привлеченных депозитов физлиц снизилась сразу на 0,19 процентного пункта (п. п.). Эти данные опубликовала пресс-служба ЦБ.
С начала 2018 года Банк России рассчитывает среднюю максимальную ставку по вкладам Сбербанка, ВТБ, Россельхозбанка, Газпромбанка, Альфа-банка, Бинбанка, «Открытия», Райффайзенбанка, Промсвязьбанка, Совкомбанка.
Регулятор рекомендует банкам устанавливать проценты депозитов для населения не выше этой ставки, увеличенной на 2 п. п.
В конце марта Банк России принял решение сохранить ключевую ставку денежного рынка на уровне 7,75% годовых.
Как объяснил ЦБ, это решение было вызвано тем, что инфляция оказалась ниже ожидаемой. Следующее заседание совета директоров Банка России намечено на 26 апреля, и ЦБ уже намекнул на то, что в дальнейшем может и вовсе снизить ключевую ставку.
«При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает переход к снижению ключевой ставки в 2019 году», — говорилось в последнем заявлении Банка России. Регулятор снизил прогноз годовой инфляции на конец 2019 года с 5–5,5 до 4,7–5,2%. Теперь ЦБ прогнозирует ее возвращение к 4% в первой половине 2020 года.
И хотя банкиры тогда поясняли, что решение регулятора оставить ставку без изменений ярко выраженного влияния на тарифную политику российских банков не окажет, но эксперты тогда же предположили, что банки воспользуются возможностью снизить ставки. В частности, отменив промовклады. Так в результате и произошло.
Как отмечает Нарек Авакян, начальник отдела инвестидей «БКС Брокер»,
«Также толчком для снижения ставок стали действия крупнейших госбанков, которые уменьшили ставки по своим депозитам еще в феврале. Есть вероятность того, что ставки к концу года опустятся до 7% на фоне того, что инфляция оказалась гораздо меньше, чем того ожидали инвесторы и эксперты. Правда, банки, вероятно, будут проводить какие-то акции, например, на майские праздники могут объявить о вкладах с повышенными ставками, но общую картину это вряд ли изменит», — ожидает эксперт.
По словам Андрея Люшина, заместителя председателя правления «Локо-Банка», во второй половине февраля значительно возросла активность банков в секторе краткосрочных сезонных депозитов. Это свидетельствует о том, что дальнейшего роста ставок уже наблюдаться не будет, поэтому банки стараются сохранить конкурентоспособность и убрать дорогостоящие депозиты.
В целом сейчас на рынке наблюдается некоторая стагнация, так что ставки будут находиться или вблизи текущего уровня или даже несколько снизятся, говорят эксперты.
Никаких причин для роста ставок по депозитам по крайней мере в ближайшее время нет.
«Если в этом году ключевая ставка будет все же снижена, чего в ЦБ не исключают, то банки сразу начнут активно снижать ставки по депозитам. Если сезонные промовклады и будут, то они будут носить временный характер. Скорее всего, повышать ставки на майских праздниках, если и будут, то крупные банки, чтобы нарастить клиентскую базу», — говорит генеральный директор компании «Мани Фанни» Александр Шустов.
Между тем снижать ставки по кредитам банки в ближайшее время не планируют.
По словам главного аналитика Промсвязьбанка Дмитрия Монастыршина, пока выдача новых кредитов идет высокими темпами, у банков нет стимулов снижать ставки. Кредитование физических лиц выросло за январь-февраль 2019 года на 2,6%, существенно превысив прирост за аналогичный период 2018 года (+1,7%). Годовые темпы роста портфеля кредитов физлицам на 1 марта 2019 года составили 23,5%. Так что рост кредитного портфеля в последние шесть месяцев идет высокими темпами, несмотря на повышение ставок банками, констатирует эксперт.
По данным статистики ЦБ на 1 января, средневзвешенные ставки по кредитам в рублях на срок до года составляют 15,95%, свыше года — 13,1%.
Поскольку в ближайшее время вряд ли ЦБ пересмотрит уровень ключевой ставки, то и менять ставки по кредитам у банков не будет оснований, считает аналитик «Финам» Алексей Коренев.
Осторожно, мошенники!
Магия МММ: как 50 миллионов человек стали жертвами обмана легендарного Мавроди?Новости компаний
Вся информация, размещенная на сайте www.omskinform.ru охраняется в соответствии с законодательством РФ и не подлежит использованию в какой-либо форме, в том числе воспроизведению, распространению, переработке иначе как со ссылкой на сайт www.omskinform.ru. При цитировании материалов регионального информационного агентства «Омск-информ» в интернет-источниках должна быть прямая гиперссылка — www.omskinform.ru. Представителем авторов публикаций является ООО «Омские СМИ». Использование материалов регионального информационного агентства «Омск-информ» без соответствующих ссылок будет рассматриваться в соответствии с Законом о СМИ и действующим законодательством Российской Федерации.
Региональное информационное агентство «Омск-информ» зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций.
Регистрационный номер и дата принятия решения о регистрации: серия ИА № ФС77-76034 от 24 июня 2019 года.
На сайте предусмотрена обработка метаданных пользователей (файлов cookie, данных об IP-адресе). Используя www.omskinform.ru вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности сайта.
Материалы сайта могут содержать информацию, не подлежащую просмотру лицам младше 18 лет. Сайт не несет ответственности за содержание рекламных материалов.
| USD | 26.5140 | 26.6975 | 68 |
| EUR | 30.6281 | 30.9831 | 67 |
| RUB | 0.3316 | 0.3748 | 56 |
| AED дирхамы ОАЭ | 7.0335 | 7.1948 | 6 |
| AMD армянские драмы | 0.0302 | 0.0505 | 5 |
| AUD австралийские доллары | 18.5385 | 19.2152 | 6 |
| AZN азербайджанские манаты | 13.1002 | 14.6360 | 5 |
| BGN болгарские левы | 15.2002 | 16.4320 | 5 |
| BRL бразильские реалы | 4.0020 | 5.0220 | 5 |
| BYN беларуские рубли | 10.0835 | 10.5017 | 6 |
| CAD канадские доллары | 20.4168 | 20.8633 | 9 |
| CHF швейцарские франки | 28.3183 | 28.7655 | 11 |
| CLP чилийские песо | 0.0202 | 0.0486 | 4 |
| CNY юани Женьминьби (Китай) | 3.7335 | 3.8805 | 6 |
| CZK чешские кроны | 1.1646 | 1.2030 | 9 |
| DKK датские кроны | 3.9538 | 4.0920 | 6 |
| EGP египетские фунты | 1.4002 | 1.6787 | 6 |
| GBP английские фунты стерлингов | 35.3726 | 36.0542 | 12 |
| GEL грузинские лари | 8.0020 | 8.7720 | 5 |
| HKD гонконгские доллары | 2.5102 | 3.1240 | 5 |
| HRK хорватские куны | 3.7002 | 4.2240 | 5 |
| HUF венгерские форинты | 0.0791 | 0.0870 | 7 |
| ILS новые израильские шекели | 7.6201 | 7.9800 | 6 |
| INR индийские рупии | 0.2805 | 0.2932 | 5 |
| IQD иракские динары | 0.0120 | 0.0230 | 1 |
| JPY японские иены | 0.2177 | 0.2352 | 6 |
| KGS кыргызские сомы | 0.1800 | 0.3000 | 1 |
| KRW воны Республики Корея | 0.0171 | 0.0222 | 5 |
| KWD кувейтские динары | 50.0280 | 87.9625 | 4 |
| KZT казахстанские тенге | 0.0496 | 0.0598 | 6 |
| LBP ливанские фунты | 0.0100 | 0.0160 | 3 |
| MDL молдавские леи | 1.2837 | 1.4525 | 6 |
| MXN мексиканские новые песо | 1.0075 | 1.2960 | 5 |
| NOK норвежские кроны | 2.9169 | 3.0333 | 6 |
| NZD новозеландские доллары | 15.5006 | 17.8200 | 5 |
| PLN польские злотые | 6.5501 | 6.7399 | 11 |
| RON новые румынские леи | 6.0168 | 6.2797 | 6 |
| SAR саудовские риялы | 6.8004 | 6.8800 | 5 |
| SEK шведские кроны | 2.9086 | 3.0190 | 6 |
| SGD сингапурские доллары | 17.0062 | 18.7894 | 5 |
| THB таиландские баты | 0.7002 | 0.8079 | 5 |
| TJS таджикские сомони | 1.3014 | 2.5000 | 2 |
| TMT новые туркменские манаты | 5.0000 | 8.0000 | 1 |
| TRY новые турецкие лиры | 2.9590 | 3.1671 | 7 |
| TWD новые тайванские доллары | 0.5385 | 0.8892 | 5 |
| UZS сумы Узбекистана | 0.0015 | 0.0020 | 2 |
| VND вьетнамские донги | 0.0009 | 0.0011 | 5 |
Россия повышает процентные ставки на фоне роста инфляции и геополитических рисков
МОСКВА (Рейтер) — Центральный банк России повысил ключевую процентную ставку до 4,5% в пятницу, приступив к циклу ужесточения денежно-кредитной политики, вызванному ослаблением рубля, которое привело к росту инфляции и геополитическим рискам это вызвало потрясения на рынке.
ФОТО ФАЙЛА: Эльвира Набиуллина, председатель Центрального банка России, выступает во время интервью в Москве, Россия, 27 июня 2019 года. REUTERS / Евгения Новоженина
Россия повысила ключевую ставку на 25 базисных пунктов, что является первым изменением с момента снижения ставки. в июле 2020 года до рекордно низкого уровня в 4.25%, поскольку экономика была потрясена падением цен на сырую нефть, которая является основным экспортным товаром страны. Пандемия коронавируса ударила по экономике, которая в этом году должна восстановиться.
«Экономика восстанавливается с большей уверенностью … в то время как инфляционное давление и инфляционные риски увеличиваются», — сказала председатель Центрального банка Эльвира Набиуллина, объясняя решение по процентной ставке.
«В этих условиях мы начинаем возвращаться к нейтральной денежно-кредитной политике», — сказала Набиуллина, подтвердив диапазон нейтральной ставки на уровне 5% -6%.
Решение о повышении ставки расходилось с опросом Reuters, который прогнозировал, что Россия сохранит стоимость кредитования на прежнем уровне, прежде чем поднимать ее в конце этого года.
Центральный банк заявил, что ожидается восстановление экономики до уровня, предшествующего пандемии, до конца 2021 года, заявив, что он «оставляет открытой перспективу дальнейшего повышения ключевой ставки на своих ближайших заседаниях».
Аналитики ING Bank заявили, что «дальнейшее повышение на 25 базисных пунктов 23 апреля, похоже, уже сделано».
«Мы думаем, что в апреле и июне произойдет повышение ставки на 25 базисных пунктов с дополнительным ужесточением в конце этого года, в результате чего учетная ставка будет повышена до 5.25% к концу года », — сказали в Capital Economics.
Действия центрального банка последовали за недавним обесцениванием рубля, вызванным опасениями по поводу санкций США в отношении России. Это соответствовало изменениям ставок центральных банков Бразилии и Турции на этой неделе.
«Краткосрочные проинфляционные риски также связаны с более высокой волатильностью на мировых рынках, обусловленной, среди прочего, различными геополитическими событиями», — заявил центральный банк России.
Годовая инфляция, которая является основным направлением деятельности центрального банка, подскочила до 5.По данным банка, на середину марта он снизится до 8% по состоянию на середину марта, и ожидается, что он снизится до целевого показателя центрального банка в 4% только в первой половине 2022 года, что позже, чем ожидалось ранее.
Дополнительная отчетность Габриэль Тетро-Фарбер, Елена Фабричная, Александр Марроу, Мария Киселева, Катя Голубкова, Дарья Корсунская, Анастасия Лырчикова и Оксана Кобзева; Под редакцией Пола Симао
Процентная ставка в России — Прогноз и перспективы экономики России
Россия — процентная ставка
Центральный банк снова повысил ключевую процентную ставку в сентябре
На заседании 10 сентября Совет директоров Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ) повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 6.75%. Этот шаг стал пятым подряд повышением с марта и довел курс до самого высокого уровня с сентября 2019 года.
Это движение снова было вызвано усилением ценового давления. Инфляция подскочила до пятилетнего максимума в 6,7% в августе с 6,5% в июле, таким образом, еще больше превысив целевой показатель Банка в 4,0%. Устойчивый рост внутреннего спроса на фоне устойчивого экономического подъема поддержал восходящую динамику цен, поскольку они продолжали заметно превышать возможности по расширению производства в нескольких ключевых секторах.Рост мировых цен на сырьевые товары усилил давление в сторону повышения.
В сопроводительном заявлении Банк несколько усилил свой агрессивный тон и высказался более решительно в отношении дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики на фоне повышенных инфляционных ожиданий среди предприятий и потребителей. Банк отметил, что он будет поднимать ставку и дальше, «если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым [инфляционным] прогнозом», предполагая, что вероятно более чем одно повышение ставки, поскольку проинфляционные факторы по-прежнему будут доминировать в панораме.Примечательно, что ЦБ РФ не предоставил прогнозов инфляции на конец 2021 года (ранее сообщалось: 5,7–6,2%), что подчеркивает основную неопределенность. Тем не менее, Банк ожидает, что инфляция замедлится до 4,0–4,5% в 2022 году и останется на уровне около 4,0% в будущем — после этого он прогнозирует, что ключевая ставка вернется к своему долгосрочному нейтральному диапазону, который в настоящее время оценивается в 5,0%. –6,0%.
Комментируя перспективы денежно-кредитной политики, Ариэль Черный, экономист UniCredit по России, сказал:
«Мы думаем, что на следующем заседании октября будет достаточно повышения ключевой ставки до 7.00% до конца года. Риски смещены в сторону дальнейшего повышения ставок с возможным дополнительным повышением в декабре или в начале 2022 года. Но, учитывая временный характер инфляции, в дальнейшем в 2022 году ценовое давление, вероятно, ослабнет и оправдает начало цикла смягчения, когда ключевая ставка достигнет 6,0. % –6,5% к концу следующего года ».
Следующее заседание Банка России по пересмотру ключевой ставки состоится 22 октября.
Большинство участников дискуссии FocusEconomics видят как минимум еще одно повышение ставок в четвертом квартале этого года.Согласно консенсусу, учетная ставка в конце 2021 года составит 6,80%, а в 2022 году — 6,07%.
Депозит «Срочный»
Этот вид депозита позволяет получить максимальный процент от ваших вложений.
Преимущества:
- максимальный процент;
- минимальная сумма составляет всего 3000 рублей или 100 долларов США / евро.
| | |
| Срок депозита, дней | От 31 до 1098 |
| Валюта | Руб. / Долл. / Евро |
| Минимальная сумма | 3000 руб. / 100 долл. США / 100 евро |
| Максимальный процент (% ежегодный) | 7,65% в рублях / 0,45% в долларах США / 0,01% в евро |
| Выплата процентов | По окончании срока депозита |
| Добавляемый | Никто |
| Возможность частичного снятия | Никто |
| Досрочное прекращение депозита | При досрочном расторжении проценты пересчитываются из расчета 0,01% годовых. |
Можно открыть депозит:
Для открытия депозита гражданам Российской Федерации необходимо предъявить паспорт.Иностранным гражданам помимо паспорта необходимо предоставить миграционную карту и (или) документ, подтверждающий право иностранного гражданина на пребывание (проживание) в Российской Федерации.
Обращаем ваше внимание, что операции с наличной иностранной валютой не осуществляют следующие офисы: ЦКО №3 Волгоград, ЦКО №1 Саратов, ЦКО №1 Красноярск, ЦКО №1 Пермь, ЦКО №2 Омск, ОО Тульский, ЦКО №1 Сургут. Пожалуйста, обращайтесь в другие офисы.
- Открытие и обслуживание депозитного счета осуществляется без комиссии.
- Выписки по счету предоставляются по запросу вкладчика без комиссии.
- Невозможно дополнить без возможности частичного снятия суммы депозита.
- Выплата процентов осуществляется в конце срока вклада.
- При досрочном расторжении проценты пересчитываются из расчета 0,01% годовых по вкладам в рублях, евро и долларах США. Выплата процентов осуществляется одновременно с возвратом суммы депозита.
- Комиссия за снятие наличных с депозита при зачислении безналичных денежных средств на депозит и полное снятие суммы депозита в срок, предшествующий 31 календарному дню со дня внесения депозита, взимается согласно Тарифам.
- По истечении срока депозита, если сумма депозита не востребована вкладчиком в последний день срока депозита, договор считается перенесенным на новый период, сумма депозита считается суммой депозита с начисленными и добавленные проценты за предыдущий период.Проценты по депозиту в случае его переноса на новый период рассчитываются и выплачиваются в соответствии с процентной ставкой по депозиту «Фиксированный срок плюс», действующему в Банке на момент переноса депозита на новый период.
Вернуться к списку вкладов
Корпоративным клиентам — Управление денежными средствами
Расчетно-кассовый
Обслуживание корпоративных счетов
Корпоративный банкинг мирового класса у вас под рукой! По опыту тысяч наших корпоративных клиентов по всему миру, Citi предоставляет вам ключ к вашей операционной эффективности: операционный счет вашей компании в Citi.
Через интерфейс единого окна с Citi вы можете открывать текущие счета в Москве или Санкт-Петербурге, на суше или в оффшоре, в российских рублях, долларах США, евро или других иностранных валютах (при условии, что они подписаны на местные и международные валютные правила).
Выписки по всем вашим счетам, открытым в AO Citibank в России и в глобальной сети Citibank N.A. в более чем 100 странах, доступны в электронном виде в едином формате через CitiDirect Online Banking.
Правила обработки рублевых платежей АО Ситибанк
Условия банковского счета АО Ситибанк (действует до 17.06.2019)
Условия банковского счета АО Ситибанк (действует с 17.06.2019 по 02.12.2019)
Условия банковского счета АО Ситибанк (действует с 02.12.2019 по 06.09.2020)
Условия банковского счета АО Ситибанк (действует с 07.09.2020 по 25.10.2020)
Условия банковского счета АО Ситибанк (действует с 26.10.2020)
Тарифы для корпоративных клиентов (действуют до 22.03.2021)
Тарифы для корпоративных клиентов (действует с 22.03.2021 по 31.03.2021)
Тарифы для корпоративных клиентов (действует с 01.04.2021)
Тарифы для корпоративных клиентов (действует с 01.06.2021)
Критерии отнесения клиентов к иностранным налогоплательщикам и способы получения от них информации, необходимой в соответствии с Федеральным законом Российской Федерации от 28 июня 2014 г.173-ФЗ
Порядок получения и размер компенсации по вкладам в соответствии с Федеральным законом «О страховании вкладов в банках Российской Федерации» и Федеральным законом «О внесении изменений в статью 11 Федерального закона« О страховании вкладов физических лиц ». Физические лица в банках Российской Федерации »и ст. 46 Федерального закона« О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) »
.Электронные платежи и сборы
АО Ситибанк является прямым участником клиринга Центрального банка России (ЦБ РФ) и Сбербанка и использует эти системы для расчетов в рублях внутри страны, в то время как Ситибанк Н.A. Для расчетов в иностранной валюте используются глобальная сеть и другие международные стандарты, такие как SWIFT. Все платежи в местной валюте, инициированные нашими клиентами, передаются в электронном виде в клиринговую систему ЦБ РФ.
Чтобы гибко и эффективно управлять вашей повседневной кредиторской задолженностью, мы предлагаем вам нашу услугу «Продленное время отключения». За символическую плату вы можете использовать эту услугу, чтобы продлить инициирование платежей в рублях в тот же день на срок до двух часов сверх стандартного времени отсечения для клиринга ЦБ РФ.
Платежи в любой иностранной валюте могут быть инициированы с текущего валютного счета, открытого в АО «Ситибанк», поэтому ваш валютный счет можно рассматривать как мультивалютный.
Управленческая ликвидность и оборотный капитал
Инкассация
По взаимно согласованному графику (24 часа в сутки / 7 дней в неделю) АО Ситибанк через своего выбранного поставщика услуг может организовать получение денежных средств из указанных вами торговых точек по всей Российской Федерации.
Используя обширный парк бронированных автомобилей, сертифицированных по высшим стандартам безопасности, наличные деньги будут транспортироваться, подсчитываться и оперативно зачисляться на ваш текущий счет в Citi в соответствии с согласованным графиком.
Доставка наличными
По взаимно согласованным графикам АО Ситибанк через своих избранных поставщиков услуг может организовать доставку денежных знаков и монет в требуемой валюте и суммах в указанные вами офисы.Используя обширный парк бронированных автомобилей, сертифицированных по самым высоким стандартам безопасности, наличные деньги будут подсчитаны, упакованы и доставлены в ваши офисы в соответствии с вашими требованиями. Все риски, связанные с транспортировкой наличных денег нашим поставщиком услуг вплоть до момента их получения вашим уполномоченным сотрудником, на 100% застрахованы на месте и перестрахованы во всем мире через всемирно известные страховые компании.
Массовые сборы
АО Ситибанк заключил корреспондентские банковские соглашения с крупными российскими банками, а также соглашение о партнерстве с Почтой России, что еще больше расширило нашу деятельность в регионах России.Благодаря этому эксклюзивному сетевому соглашению клиенты АО Ситибанк теперь могут использовать свой счет для:
- Принимать вклады от физических лиц по всей стране
- Выполняйте крупные платежи нескольким региональным бенефициарам.
Эти возможности доступны через интерфейс единого окна с АО Ситибанк и могут быть адаптированы к вашим разнообразным потребностям.
Корпоративные карты
Корпоративные карты — это карты под брендом АО Ситибанк для бизнеса:
Основные преимущества
Управление путешествиями:
- Удобство использования
- Мировое признание
- Поддержка держателей карт 24/7
Эффективность процесса:
- Упрощенная оплата в месте использования по сравнению со счетом, ваучерами и авансами наличными
- Автоматизированный T&E и финансовый менеджмент
Финансовый менеджмент:
- Управление поставщиками и переговоры
- Командировочные расходы и прогнозирование
- Оборотный капитал / условия оплаты
Доступность и отчетность:
- Настраиваемая отчетность
- Стандартизированные интерфейсы с системами управления пространством
- Веб-приложение для онлайн-управления карточной программой
Контроль:
- Переменные лимиты расходов держателем карты
- Контроль использования и лимиты
- Мониторинг мошенничества и раннее предупреждение через мобильный телефон
Годовой отчет Банка России за 2020 год
Добрый день, господин Аксаков.Добрый день уважаемые коллеги.
Прежде всего, хочу поблагодарить членов профильных комитетов за содержательный анализ и оценку нашей работы в 2020 году. Как в рабочих группах, так и на встрече с парламентскими фракциями, на которой присутствовали мои коллеги и я, мы получили не только комментарии, а также предложения относительно мер, которые могут быть реализованы в будущем для развития финансового рынка. Мы обязательно их подробно изучим. Хочу подтвердить, что я и мои коллеги, которые также присутствуют здесь сегодня, были бы рады ответить на ваши вопросы.Мы готовы предоставить различную информацию о нашей работе, результатах и целях. Главы комитетов Национального финансового совета, где обсуждаются все вопросы, также проводят большую работу. Таким образом, мы тесно общаемся с Государственной Думой не только когда представляем наш отчет, но и в течение года.
Сегодня я хотел бы подвести итоги прошлого года и сосредоточиться на том, как изменения в экономике и финансовом секторе, наблюдаемые после острой стадии пандемии, влияют на решения, которые мы принимаем в настоящее время, и какие меры мы принимаем для обеспечения что финансовая система способствует восстановлению и, в конечном итоге, устойчивому росту экономики и доходов населения, что является нашей основной целью.
Мы уже давали такие оценки, но хочу повторить, что, на наш взгляд, экономика России пережила пандемический год относительно гладко, по сравнению со многими другими странами. Это стало возможным благодаря трем факторам: достигнутой макроэкономической стабильности, пакету антикризисных мер и нашему подходу к введению ограничений. Давайте кратко оглянемся на экономическую ситуацию в начале 2020 года, когда началась пандемия.
Экономическая активность в России тогда была близка к своему потенциалу, а инфляция была низкой.В феврале 2020 года годовая инфляция составила 2,3%. Начиная с июня 2019 года, еще до пандемии и до ее вспышки, Банк России постепенно снижал ключевую ставку.
В феврале и марте, когда распространение коронавируса за пределы Китая стало необратимым, многие страны мира быстро ввели антипандемические ограничения для защиты здоровья людей. Ситуация в мировой экономике и на финансовых рынках резко ухудшалась. Рынок нефти, который является ключевым рынком для российского экспорта, упал больше всего.Напомню, что цены на нефть в апреле 2020 года упали до минимального уровня с 1998 года. Резко возросла волатильность на других рынках.
На тот момент главной задачей ЦБ было именно поддержание финансовой стабильности и сдерживание девальвационных и инфляционных ожиданий.
После этого Банк России прекратил снижение ключевой ставки и принял решение о проведении упреждающих продаж иностранной валюты в рамках бюджетного правила. Мы считаем, что продажа иностранной валюты, привязанная к цене на нефть на рынке, была ключевым элементом, который помог стабилизировать валютный рынок.В то время были опасения, что цена на нефть может еще долго оставаться ниже 25 долларов за баррель. Этот алгоритм позволил снизить волатильность за счет ресурсов российской иностранной валюты и золотовалютных резервов в очень умеренной степени. Это имело решающее значение в тот период, поскольку тогда никто не мог предсказать, как будет развиваться ситуация с пандемией, насколько длительным и глубоким будет кризис и насколько высоки риски для финансовой стабильности. В такой среде важно продуманно использовать имеющуюся подушку безопасности, чтобы иметь возможность адекватно реагировать на проблемы, если они сохраняются.
Введение масштабных ограничений во всем мире привело к глубокому падению как внутреннего, так и внешнего спроса. Чтобы способствовать восстановлению экономики, мы перешли на адаптивную денежно-кредитную политику, как только снизились риски для финансовой стабильности.
Мы возобновили цикл снижения ключевой ставки уже в апреле. Ключевую ставку мы снижали довольно быстро, но поэтапно. Если бы это было разовое, но крупное снижение ключевой ставки, это было бы шоком для рынка.Более того, это могло оказаться ошибкой, учитывая, что ситуация во время острой фазы пандемии развивалась очень непредсказуемо. Поэтому мы делали это постепенно, хотя и высокими темпами. К июлю ключевая ставка была снижена до 4,25%.
Впервые после перехода к таргетированию инфляции в 2015 году Банк России приступил к реализации адаптивной денежно-кредитной политики, то есть политики стимулирования дополнительного потребительского и инвестиционного спроса. В условиях кризиса, с которым мы столкнулись в прошлом году, адаптивная денежно-кредитная политика помогает экономике вернуться к своему потенциалу.Однако может быть опасно продолжать адаптивную политику после восстановления экономики, поскольку это может спровоцировать риски высокой инфляции и «пузырей» на финансовом рынке.
В конце года мы смогли увидеть, что экономика начала восстанавливаться, падение было менее значительным, чем прогнозировалось, а потребительский спрос восстанавливался быстрее. Поэтому мы решили повысить ключевую ставку.
Более того, в конце 2020 года спрос был сосредоточен на ограниченном количестве товаров, то есть цены росли только в соответствующих товарных группах.Как вы помните, мы обсуждали все цены на ряд продуктов питания. Напротив, с начала 2021 года мы фиксируем рост цен на все большее количество товаров. Это свидетельствует об усилении влияния факторов совокупного спроса на наблюдаемую инфляцию.
Это, в свою очередь, доказывает, что адаптивная денежно-кредитная политика уже внесла необходимый вклад в создание условий для восстановления экономики. Мы ожидаем, что ВВП России вернется к своему докандемическому уровню уже в 2021 h3, возможно, к середине года.
Что может произойти, если мы отсрочим окончание адаптивной денежно-кредитной политики?
Во-первых, инфляция останется высокой. На данный момент его рейтинг повышен. Это подорвет покупательную способность доходов домашних хозяйств.
Во-вторых, депозитные ставки останутся низкими. Это отрицательно скажется как на покупательной способности сбережений, так и на спросе населения на депозиты как средство сбережения. В конечном итоге у банковской системы будет меньше ресурсов для дальнейшей поддержки экономического развития и содействия росту экономического потенциала.
В-третьих, если повышение ключевой ставки будет отложено, это продлит период повышенной инфляции и, следовательно, более высоких инфляционных ожиданий. Отсрочка может вынудить нас более существенно поднять ключевую ставку и не только вернуться к нейтральной ставке (которая колеблется от 5% до 6% в номинальном выражении), но, возможно, даже перейти к жесткой денежно-кредитной политике.
Я хотел бы еще раз подчеркнуть, что в прошлом году мы смогли перейти к мягкой денежно-кредитной политике исключительно потому, что в течение нескольких предыдущих лет мы удерживали инфляцию на низком уровне.Сейчас мы видим, насколько люди обеспокоены ростом инфляции и низкими ставками по депозитам. Нам необходимо снизить инфляцию до 4%, чтобы обеспечить людям лучшее качество жизни. Наш анализ показывает, что это возможно без создания каких-либо ограничений для восстановления экономики.
От денежно-кредитной политики перейдем к ситуации в банковском секторе и росте кредитования.
В прошлом году банковский сектор смог оказать существенную поддержку экономике.Я также неоднократно говорил об этом: это оздоровление и улучшение банковского сектора, что позволило банкам поддерживать стабильность и реструктурировать ссуды, одновременно расширяя ссуду.
Если бы мы не удалили с рынка постоянно нестабильные банки, если бы банки продолжали скрывать плохие активы на своих балансах, если бы мы не противодействовали концентрации рисков на владельцев бизнеса и концентрации рисков в целом, уверяю вас, что мы бы сделали это. столкнулись с совершенно другой ситуацией.Банки не смогли бы стать источником поддержки для домашних хозяйств и предприятий, а вместо этого сами нуждались бы в помощи, как во время кризисов 2009 и 2014–2015 годов.
Напротив, на этот раз банки проводили масштабную реструктуризацию ссуд, делая уступки своим заемщикам, и общая сумма таких реструктурированных ссуд, или фактически финансовой помощи, достигла семи триллионов рублей. Более того, банкам удалось сохранить подушку капитала на уровне шести триллионов рублей. Другими словами, мы даже не подошли к порогу безопасности системы.Банковская система оставалась полностью стабильной и устойчивой. Это тоже очень важно.
Поскольку эти полностью необходимые реструктурированные ссуды не истощили банки, они смогли увеличить объемы кредитования. В прошлом году корпоративный кредитный портфель увеличился на 9,9%, что почти вдвое больше, чем в 2019 году.
В свою очередь, Банк России проводил политику, облегчающую банкам решение этих двух задач — реструктуризацию кредитов и выдачу новых.
Мы ввели послабления в регулировании, чтобы волатильность различных финансовых показателей на рынке не влияла на балансы банков.Эти меры включали краткосрочное послабление, дающее банкам больше времени, чтобы приспособиться к ситуации, чтобы они могли избежать проблем маскировки и токсичных активов. Глядя на другие страны, мы знаем, как все это может повлиять на условия кредитования. Кстати, многие банки даже не использовали эти послабления, что тоже подтверждает устойчивость системы в целом. Тем не менее, это дало им больше комфорта для продолжения реструктуризации и расширения кредитования.
Кроме того, мы выпустили буферные резервы — запасы капитала, накопленные за предыдущие годы — для потребительских и ипотечных кредитов, что увеличило капитал для кредитования.
На наш взгляд, этих мер было достаточно.
Какая сейчас ситуация в банковском секторе?
К началу 2021 года закончились 75% -ные каникулы по выплате кредитов. Другими словами, реструктуризация кредитов теперь объективно снижает риски для финансового положения банков. Более того, абсолютному большинству заемщиков удалось возобновить плановые выплаты. Это означает, что им действительно были необходимы каникулы по погашению кредита и послабление на этот период (которое было не списанием, а послаблением).Это была критическая мера. Об этом я говорил ранее, на встречах с парламентскими фракциями, и хочу еще раз повторить: мы очень благодарны за своевременные поправки в законы в тех сферах, где они действительно были необходимы.
Отдельно остановлюсь на ипотечном кредитовании. Ипотечное кредитование резко выросло в прошлом году, прибавив к концу года 20%. Совокупный портфель ипотечных кредитов банков достиг 9,5 трлн рублей. Это действительно большая сумма — почти половина всех банковских кредитов, выданных населению.В этом году ипотечное кредитование продолжает расти, только за первый квартал прибавив 5%. Рост кредитования был вызван низкими процентными ставками, в первую очередь благодаря программам кредитования, субсидируемым государством. Это была очень эффективная программа в условиях острой фазы кризиса, но в марте процентная ставка как по рыночным, так и по субсидированным кредитам составляла в среднем 7,2% по сравнению с почти 9% на начало 2020 года.
В конце концов, такое значительное увеличение спроса на ипотечные кредиты в сочетании с другими факторами, препятствующими расширению предложения, привело к росту цен на жилье.
По данным Росстата, рост цен на первичном рынке в I квартале 2021 года составил 17,6% в годовом выражении, на вторичном рынке он также достаточно высок — 13,6%. Напомню, что сейчас годовая инфляция составляет около 5,8%, то есть рост цен на этом рынке существенно превышает инфляцию. В ряде регионов цены на жилье выросли более чем на 20%, несмотря на снижение реальных доходов населения. В качестве антикризисной меры мы также расширили возможности получения так называемой хорошей ипотечной ссуды с небольшим первоначальным взносом.Однако на первичном рынке доля ипотечных кредитов с небольшим первоначальным взносом, сопряженных с повышенными рисками, увеличилась с 24% во II квартале 2020 года до 45% в I квартале 2021 года. Это также отражает наблюдаемые тенденции и показывает, что антикризисные меры достигли своих целей и должны быть постепенно отменены. В противном случае мы можем столкнуться с риском появления «пузырей» на этом рынке.
В свою очередь, Банк России уже принял меры по недопущению реализации данных рисков — мы повысили так называемые макропруденциальные буферы по ипотечным кредитам с первоначальным взносом от 15% до 20%.Однако, если стандарты кредитования продолжат снижаться (это тенденция, которую мы наблюдаем) или рост цен на жилье будет оставаться быстрым, мы не можем исключить необходимость увеличения этих буферов.
Кроме того, необеспеченное потребительское кредитование также расширяется, в то время как доходы домашних хозяйств восстанавливаются гораздо медленнее. Это означает, что долговая нагрузка домохозяйств растет. Очень важно предотвратить ситуацию, когда его уровень становится опасным. В связи с этим мы также решили поднять макропруденциальные буферы по потребительским кредитам до уровня, предшествующего пандемии, начиная с 1 июля.
Помимо таких макропруденциальных буферов, мы хотели бы иметь возможность ограничивать кредитование с высокой степенью риска, не повышая требования к капиталу банков, поскольку банкам нужен капитал для кредитования и, более того, он неравномерно распределяется по системе. Эти буферы очень эффективны и могут стать проблемой для некоторых банков, тогда как для других банков они совершенно бесполезны и не влияют на темпы роста кредитования. Мы подготовили предложения, чтобы Банк России имел право, как и регуляторы многих других стран, устанавливать прямые количественные лимиты на потребительские кредиты.Соответствующий законопроект внесен в Госдуму. Мы также надеемся на вашу поддержку в этом отношении. На наш взгляд, эта мера абсолютно необходима и выгодна во всех отношениях.
Принимая во внимание текущее состояние банковской системы и нашу политику, направленную на предотвращение накопления системных рисков (это область, которую мы внимательно отслеживаем, чтобы избежать накопления системных рисков в финансовой области, а финансовая область представляет собой инфраструктуру системы кровообращения всей экономики, как ее часто называют), банковский сектор будет и дальше сохранять свою стабильность и продолжать кредитовать экономику.
Это позволяет нам начать обсуждение следующего шага в защите прав вкладчиков: совместно с Агентством по страхованию вкладов мы изучаем возможности расширения страхования не только для физических лиц и малого бизнеса, но, возможно, и для средних предприятий в качестве ну, а также социальные, образовательные и медицинские организации. Эта сумма также составит 1,4 миллиона рублей.
Хотим продолжить обсуждение этой темы с депутатами. На наш взгляд, мы полностью готовы в целом распространить на них систему страхования в среднесрочной перспективе.
А теперь перейду к другому виду страхования — ОСАГО. В прошлом году в ОСАГО была проведена ключевая реформа (ОСАГО). Это включало настройку страховых взносов. Эта реформа была сложной и проводилась в несколько этапов. Мы обсуждали с вами каждый этап, на заседаниях парламента и в ходе различных панельных дискуссий. Наконец, в прошлом году мы перешли на схему значительной настройки страховых взносов. На наш взгляд, это решение действительно наиболее справедливо для людей — хороший водитель не должен платить тем, чье вождение сопряжено с риском и приводит к авариям.Такой подход соответствует концепции сбалансированного развития в данном сегменте. Мы видим, что количество жалоб в отношении ОСАГО уменьшилось уже на квартал прошлого года. Более того, аналогичное снижение зафиксировано и в жалобах на расчет коэффициента бонус-малус. Это был острый вопрос, мы его тоже обсуждали здесь, в парламенте. Кроме того, хотя цены на комплектующие и импортные запчасти выросли, страховые ставки остались прежними, а ОСАГО было доступным.
В наши планы на ближайшее время входит анализ полезности страховых продуктов — это начало важной работы, и мы начинаем ее систематизировать. Некоторые страховые продукты, особенно по предписанному страхованию, на наш взгляд, сомнительны. Мы уже выявляли случаи неэффективного страхования, обсуждали их и на пленарных заседаниях Госдумы. Я говорю о так называемом страховании в долевом строительстве. Это было только для виду, но на самом деле ничьих интересов не защищало.Поскольку у нас очень большая часть предписанного страхования, анализ полезности страховых продуктов для клиентов с оценкой необходимых изменений в этом отношении является обширной и системной работой, которую мы начинаем проводить на постоянной основе.
Последняя тема, которую я хотел бы затронуть — у меня не хватает времени для подробной информации, но для нас это всегда является предметом особого внимания, и депутаты уделяют ей особое внимание — это защита потребителей финансовых услуг.
Розничных инвесторов — россиян, вышедших на рынок ценных бумаг, — в настоящее время около десяти миллионов. И это число может продолжать расти. Во многих странах доля людей, участвующих в рынке ценных бумаг, еще больше. В настоящее время люди вкладывают в основном небольшие суммы. Однако темпы роста высокие, и на рынке много новичков. Им сложно оценить риски и недостатки различных финансовых продуктов, которые часто бывают сложными.В связи с принятыми Госдумой поправками к законам, требование о проверке неквалифицированных инвесторов, желающих приобрести сложную продукцию, вступит в силу уже осенью, то есть на полгода раньше, чем первоначально планировалось и обсуждалось. Теперь мы уполномочены устанавливать правила продажи финансовых продуктов, чтобы участники рынка не продавали сложные продукты лицам, которые не могут их понять, или продукты с непрозрачными условиями возврата, что делает невозможным оценку рисков инвестиции.
Более того, новый закон позволяет нам устанавливать правила продажи не только обсуждаемых инвестиционных продуктов, но и практически любых финансовых продуктов и услуг. Уже в этом году мы оговорим основные правила взаимодействия сотрудников финансовых институтов с потребителями и правила раскрытия информации. Мы также оценим, насколько они соблюдаются, в ходе тестовых закупок. Не секрет, что сотрудники финансовых организаций, продающие продукты, часто ориентируются на свои KPI, которые являются основой их личных бонусов.Этот KPI — это количество продуктов, которые они продают, и они могут не заботиться о качестве продуктов, которые они продают людям. Конечно, нам нужно изменить эту систему.
Защита розничных инвесторов — важная, но далеко не единственная область, в которой мы считаем необходимым усилить защиту потребителей финансовых услуг. Подписывая договор банковского вклада или кредитного договора или покупая страховой продукт, физические лица должны иметь исчерпывающую информацию об условиях, ожидаемой доходности, полной стоимости всех услуг, своих правах и обязанностях.Вопрос о жесткой продаже услуг также много лет обсуждается в Госдуме.
Мы разрабатываем инструмент, с помощью которого ключевые информационные документы по финансовым продуктам раскрывают потребителям компактные и четкие данные обо всех условиях. Мы также обращаемся к теме жесткой продажи дополнительных услуг и различных комиссий при подписании физическими лицами договора о потребительском кредите. В конце прошлого года мы выпустили информационное письмо, обязывающее банки включать такие дополнительные «услуги» (только так называемые услуги, потому что они обычно не приносят пользы людям) в расчет общей стоимости кредита.Я сказал «информационное письмо обязывающее», но здесь есть противоречие, так как это всего лишь рекомендации и, соответственно, они не могут никого обязывать. Мы предлагаем организациям с самого начала указывать общую стоимость кредита, чтобы люди понимали реальные затраты на обслуживание кредита. Это позволит людям выбирать более выгодные предложения.
Но, безусловно, необходимы законодательные изменения. Такие поправки подготовлены при участии Центрального банка.Они предлагают ввести так называемый бессрочный период обдумывания, который позволит потребителям полностью отказаться от любых услуг, навязанных им вместе с ссудой (с возвратом всех связанных платежей). Это может быть юридическая поддержка, консультации или любые другие услуги. Мы наблюдаем множество таких услуг, которые обычно добавляются к банковским депозитным и кредитным договорам. В настоящее время это право доступно только по добровольному страхованию, то есть по узкому спектру финансовых услуг.Мы считаем, что этот подход следует распространить практически на все финансовые услуги. Чтобы снизить риски неполного раскрытия информации, нам необходимы изменения в законодательстве. Также разработан второй закон, позволяющий установить требования к форме договора банковского вклада.
Эти законы приняты в первом чтении. Мы понимаем, что вам есть о чем поговорить в ходе весенней сессии, особенно с учетом того, что она будет короче, чем обычно.Однако, на мой взгляд, это важные законопроекты, поскольку они социально ориентированы. Поэтому будем вам очень признательны, если вы найдете время рассмотреть их как можно скорее.
Хочу еще раз поблагодарить вас за постоянный и содержательный диалог между депутатами и Банком России, в частности за огромную работу, проделанную в прошлом году, когда нам потребовались быстрые законодательные решения для защиты физических и юридических лиц от последствий пандемия.Если бы не такие законодательные изменения, мы бы не смогли в свою очередь оперативно принимать решения.
Благодарю за внимание. Если у вас есть вопросы, мы с коллегами будем рады на них ответить. Спасибо.
Реформа базовой процентной ставки в России — ECONS.ONLINE
Глобальная реформа процентных ставок влияет и на Россию, поскольку российские компании предоставляют кредиты по ставкам LIBOR и EURIBOR, заключают трансграничные процентные свопы и выпускают валютные облигации.Новый регламент ЕС по эталонным показателям, который, как ожидается, вступит в силу в 2022 году, запрещает резидентам ЕС использовать эталонные показатели, не соответствующие новым стандартам. Новое законодательство требует, чтобы авторизованный эталонный тест, помимо прочего, имел администратора и основывался на реальных транзакциях. Постановление ЕС имеет экстерриториальное действие.
Россия столкнулась с меньшими проблемами, поскольку на момент запуска глобальной реформы эталонных показателей в 2014 году ее индикаторы денежного рынка уже основывались на фактических, а не ориентировочных процентных ставках (Таблица 1).Новое законодательство ЕС затрагивает в основном ставку MosPrime, которая используется в трансграничных процентных свопах, и точно так же, как LIBOR основывается на котировках, представленных банками.
Ключевые контрольные показателиВ России основные межбанковские процентные ставки составляют RUONIA, рассчитываемая Банком России на основе данных группы крупных банков, осуществляющих операции на регулярной основе, и MIACR — это фактическая процентная ставка по межбанковским кредитам, предлагаемым широким кругом московских банков.Если RUONIA является средним показателем состояния «ядра» межбанковского рынка, то MIACR — это средний показатель, отражающий состояние всего банковского сектора, включая его «периферию».
Эти две ставки сопровождаются индикативными, которые отражают временную структуру процентных ставок на денежном рынке и рассчитываются Национальной валютной ассоциацией (NFEA) на основе данных восьми крупных банков. Московская Биржа рассчитывает еще два рублевых показателя: Ставки РЕПО с Центральным контрагентом по облигациям и фиксации РЕПО с Центральным контрагентом, обеспеченные Генеральными сертификатами обеспечения или РУСФАР (Средняя ставка фондирования под обеспечение России).
Таблица 1. Базовые процентные ставки на российском денежном рынке| Тест | Определение | Администратор |
| MIACR (ON) ** | средневзвешенная фактическая процентная ставка по межбанковским кредитам московских банков * | Банк России |
| РУОНИЯ (ВКЛ) | средневзвешенная процентная ставка по однодневным межбанковским рублевым кредитам (депозитам), предлагаемым активными банками с высоким кредитным рейтингом | NFEA |
| Ставка MosPrime (ВКЛ) | ориентировочная процентная ставка по межбанковским рублевым кредитам (депозитам) | NFEA |
| ROISfix (1 Вт) ** | индикативная ставка (фиксированная ставка) для процентных свопов с индексом RUONIA | NFEA |
| Скорость свопа NFEA (1 Вт) | ориентировочная премия по сделкам своп доллар / рубль на российском рынке | NFEA |
| RuRepo (ВКЛ) | индикативная ставка РЕПО на московском рынке межбанковского репо по ценным бумагам с рейтингом ААА | NFEA |
| РУСФАР (ВКЛ) | Ставки РЕПО Московской Биржи с Центральным контрагентом, обеспеченные Генеральными Сертификатами обеспечения | Московская Биржа |
| MOEXRepo (ВКЛ) | Ставки РЕПО Московской Биржи с Центральным контрагентом по облигациям | Московская Биржа |
| Ключевая ставка Банка России (1W) | справочная процентная ставка, к которой индексируются предельные ставки еженедельного РЕПО и депозитные ставки Банка России | Банк России |
| MIACR (ВКЛ) ** | ||
| Определение | средневзвешенная фактическая процентная ставка по межбанковским кредитам московских банков * | |
| Администратор | Банк России | |
| РУОНИЯ (ВКЛ) | ||
| Определение | средневзвешенная процентная ставка по однодневным межбанковским рублевым кредитам (депозитам), предлагаемым активными банками с высоким кредитным рейтингом | |
| Администратор | NFEA | |
| Ставка MosPrime (ВКЛ) | ||
| Определение | индикативная процентная ставка по межбанковским рублевым кредитам (депозитам) | |
| Администратор | NFEA | |
| ROISfix (1 Вт) ** | ||
| Определение | индикативная ставка (фиксированная ставка) для процентных свопов с индексом RUONIA | |
| Администратор | NFEA | |
| Скорость свопа NFEA (1 Вт) | ||
| Определение | ориентировочная премия по сделкам своп доллар / рубль на российском рынке | |
| Администратор | NFEA | |
| RuRepo (ВКЛ) | ||
| Определение | индикативная ставка РЕПО на московском рынке межбанковского репо по ценным бумагам с рейтингом ААА | |
| Администратор | NFEA | |
| РУСФАР (ОН) | ||
| Определение | Ставки РЕПО Московской Биржи с Центральным контрагентом, обеспеченные Генеральными Сертификатами обеспечения | |
| Администратор | Московская Биржа | |
| MOEXRepo (ON) | ||
| Определение | Ставки РЕПО Московской Биржи с Центральным контрагентом по облигациям | |
| Администратор | Московская Биржа | |
| Ключевая ставка Банка России (1W) | ||
| Определение | справочная процентная ставка, к которой индексируются предельные ставки недельного РЕПО и депозитные ставки Банка России | |
| Администратор | Банк России | |
* Также существуют базовые процентные ставки, рассчитанные для банков с инвестиционным (MIACR-IG) и спекулятивным (MIACR-B) кредитным рейтингом.
** ON — ночь, 1W — 1 неделя.
Банк России ввел систему регулирования эталонных показателей в 2015 году, когда Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) опубликовала свои Принципы финансовых эталонных показателей. Банк России использовал данные Принципы в качестве основы для разработанной им процедуры добровольной аккредитации финансовых показателей и их администраторов, описывающей общие требования, которым должен соответствовать показатель и его администратор.
Участники рынка по-прежнему могут использовать неаккредитованные индикаторы в своей деятельности. Таким образом, аккредитация — это своего рода «знак качества», призванный поддерживать репутацию администратора и его ориентир.
Было установлено, что только три индикатора соответствуют требованиям: валютный фиксинг Московской биржи для доллара США к рублю (2016 г.), MosPrime Rate NFEA (2017 г.) и RUONIA NFEA (2018 г.). Банком России заявок на аккредитацию по другим показателям не поступало.
Ориентиры по ссудамОриентиры используются при ценообразовании одной трети кредитов в кредитном портфеле российских банков (см. Диаграмму).
Существуют переменные и плавающие процентные ставки. Отличительной чертой переменной процентной ставки является триггер, который обычно является внешним фактором, вызывающим изменение процентной ставки по кредиту. В большинстве случаев триггерами являются политика Банка России по процентным ставкам, инфляция и финансовое положение заемщика; если они существенно меняются, банк в одностороннем порядке пересматривает процентную ставку по кредиту.
Структура ссудного портфеля российских банков по ориентировочным процентным ставкам (на 01.07.2019)
непогашенных кредитов
с плавающей процентной ставкой
непогашенные ссуды
с плавающей процентной ставкой
Банк России
ключевая ставка
12% (4,370)
Банк России
ключевая ставка
2% (0.589)
непогашенных ссуд с фиксированной процентной ставкой
Источник: Банк России, расчеты автора на основе отчетов банковского надзора
непогашенные ссуды
с плавающей процентной ставкой
непогашенные ссуды
с плавающей процентной ставкой
Банк России
ключевая ставка
12% (4,370)
Банк России
ключевая ставка
2% (0.589)
непогашенный
займа с фиксированной ставкой
процентные ставки
Источник: Банк России, расчеты автора
.на основании отчетов банковского надзора
непогашенный
займа с фиксированной ставкой
процентные ставки
непогашенные ссуды
с плавающей процентной ставкой
непогашенные ссуды
с плавающей процентной ставкой
Банк России
ключевая ставка
12% (4.370)
Банк России
ключевая ставка
2% (0,589)
Источник: Банк России,
.оценка автора на основе банка
надзорных отчетов
Плавающие процентные ставки напрямую связаны с эталоном, который определяет стоимость обслуживания долга.В ссудном портфеле с плавающей ставкой доминирует ключевая ставка Банка России. Это стало широко распространенной практикой после кризиса 2014–2015 годов, когда высокая ключевая ставка Банка России и объем рефинансирования серьезно сказались на процентной марже банков.Когда кризис закончился, банки изменили свою стратегию ценообразования и перешли на плавающие процентные ставки, тем самым заставив своих заемщиков нести процентный риск. MosPrime — второй по популярности эталон в этом портфеле.
В целом кредитный портфель, чувствительный к процентной ставке, составляет 11,3 трлн рублей. Его основными ценовыми факторами являются ключевая ставка Банка России (44% портфеля), LIBOR (20%) и EURIBOR (10%). Кредиты на сумму 0,593 трлн руб. (Около 5% портфеля) предоставлены по ставке MosPrime.
Ориентиры по облигациямВ российских облигациях преобладает более высокая ставка с плавающей ставкой, чем в кредитах. В середине 2019 года на облигации с переменным купоном приходилось 75% выпущенных долговых ценных бумаг (см. Таблицу 2).
Однако переменные процентные ставки на рынке облигаций отличаются от переменных и плавающих процентных ставок по займам. Среди эмитентов российских облигаций широко распространена практика фиксирования купонной ставки до начала периода досрочного погашения, а также фиксирования купонной ставки для разных периодов.Нередки случаи, когда купонная ставка в одни купонные периоды фиксируется, а в другие — плавающая. Таким образом, на российском рынке плавающие процентные ставки являются квазиплавающими. Ориентировочные купонные ценные бумаги, по всей видимости, составляют около 50%.
Таблица 2. Бенчмарк-структура выпущенных на внутреннем рынке долговых ценных бумаг (трлн руб. На 1 июля 2019 г.)
| Банк России | ||
| Сумма | 1.700 | |
| Фиксированная процентная ставка | 0,000 | |
| Переменная процентная ставка | 1,700 | |
| Ноль | — | |
| NA | — | |
| Кредитные организации | ||
| Сумма | 2.088 | |
| Фиксированная процентная ставка | 1.045 | |
| Переменная процентная ставка | 1.034 | |
| Ноль | — | |
| NA | 0,009 | |
| Страховщики | ||
| Сумма | 0.007 | |
| Фиксированная процентная ставка | 0,000 | |
| Переменная процентная ставка | 0,007 | |
| Ноль | — | |
| NA | — | |
| Прочие финансовые учреждения | ||
| Сумма | 2.888 | |
| Фиксированная процентная ставка | 1.093 | |
| Переменная процентная ставка | 1,790 | |
| Ноль | 0,000 | |
| NA | 0,004 | |
| Нефинансовые организации | ||
| Сумма | 6.936 | |
| Фиксированная процентная ставка | 1,262 | |
| Переменная процентная ставка | 5,668 | |
| Ноль | — | |
| NA | 0,006 | |
| Юридические лица-нерезиденты | ||
| Сумма | 0.103 | |
| Фиксированная процентная ставка | 0,022 | |
| Переменная процентная ставка | 0,081 | |
| Ноль | — | |
| NA | — | |
| Всего | ||
| Сумма | 13.722 | |
| Фиксированная процентная ставка | 3,422 | |
| Переменная процентная ставка | 10,280 | |
| Ноль | 0,000 | |
| NA | 0,019 | |
| Подсектор | Сумма | Фиксированная процентная ставка | Переменная процентная ставка | Ноль | NA |
| Банк России | 1.700 | 0,000 | 1,700 | — | — |
| Кредитные учреждения | 2,088 | 1.045 | 1.034 | — | 0,009 |
| Страховщики | 0.007 | 0,000 | 0,007 | — | — |
| Другие финансовые учреждения | 2,888 | 1.093 | 1,790 | 0,000 | 0,004 |
| Нефинансовые организации | 6.936 | 1,262 | 5,668 | — | 0,006 |
| Юридические лица-нерезиденты | 0,103 | 0,022 | 0,081 | — | — |
| Всего | 13.722 | 3,422 | 10,280 | 0,000 | 0,019 |
Источник: Банк России, расчеты автора по данным государственной регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг
Основные эмитенты облигаций с плавающей процентной ставкой принадлежат государству. Эти облигации включают купонные облигации Банка России (КОБР), купонные ставки которых привязаны к ключевой ставке Банка России.Еще один пример — федеральные облигации с плавающей ставкой купона, выпущенные Министерством финансов. Министерство осуществило несколько размещений рублевых облигаций со ставкой купона, привязанной к средней шестимесячной ставке RUONIA, рассчитываемой на ежедневной основе, плюс премия по облигациям в диапазоне от 0,3% до 1,6% в зависимости от выпуска.Облигации с переменной процентной ставкой выпускаются нефинансовыми организациями. Отличительной чертой этого подсектора является гибридное ценообразование, определяемое в основном денежно-кредитной политикой Банка России и инфляцией.Крупнейший игрок в этом подсекторе, Роснефть, выпустила облигации с купонной ставкой, привязанной к ключевой ставке Банка России плюс спред, который обычно составляет 0,1%. Другой эмитент, ОАО «РЖД», использует уровень инфляции плюс 1%. ФСК ЕЭС также отдает предпочтение облигациям со ставкой купона, привязанной к инфляции плюс 1%.
Базовые процентные ставки и производные инструментыЗа рубежом эталоны широко используются при ценообразовании производных финансовых инструментов. Россия не исключение: по нашим оценкам, в середине 2019 года базовые активы внебиржевых производных процентных инструментов составляли 8 рублей.9 трлн.
В основном это долгосрочные процентные свопы. Наиболее распространенными среди них являются долларовые свопы, которые используются для хеджирования от колебаний LIBOR или ставки по федеральным фондам США.
Рублевые базовые активы процентных свопов составляют 32% или 2,8 трлн руб. Наиболее широко используемым эталоном ценообразования рублевых свопов является MosPrime, к которому привязано не менее 64% базовых активов в рублях. Вторым популярным эталоном является RUONIA, а третьим — ставка свопа NFEA.
Ключ во всемПереход на ключевую процентную ставку Банка России в качестве ориентира имеет свои плюсы и минусы. С одной стороны, банки заставляют своих заемщиков нести процентный риск, тем самым стабилизируя их процентную маржу на протяжении всего бизнес-цикла. Более того, денежный трансмиссионный механизм становится более эффективным и работает быстрее. Многие центральные банки мечтают усилить влияние своей процентной политики на финансовом рынке.Например, в августе 2019 года Народный банк Китая объявил о реформе своей системы процентных ставок, в результате которой его среднесрочные ставки станут основой для основных ставок.
Однако использование официальной процентной ставки в качестве ориентира имеет свои недостатки. Когда ставки плавающие, банки перестают быть автоматическими стабилизаторами. Ставки долгосрочных заемщиков становятся более чувствительными к краткосрочным. Краткосрочная ставка центрального банка более волатильна, чем долгосрочная. Для борьбы с нестабильностью на денежном и валютном рынках центральный банк может ужесточить свою политику процентных ставок на определенный период.Например, в 1990-х годах шведский риксбанк поднял процентную ставку до 500% в ответ на наступление на крону. В таких случаях мгновенный перенос процентного шока может быть нежелательным, даже если показатель рассчитывается как среднее значение за период.
Использование краткосрочной ставки в ценообразовании долгосрочных инструментов вредит здоровой динамике процентных ставок. На некоторых этапах бизнес-цикла кривая процентных ставок может быть перевернутой, горизонтальной или положительной.Другими словами, ожидания экономических агентов могут варьироваться в зависимости от срока действия инструмента до погашения. Это позволяет планировать инвестиции и потребление с учетом производительности за разные периоды. Использование краткосрочной ставки при ценообразовании среднесрочных и долгосрочных кредитов может подорвать процесс принятия обоснованных решений. Эта проблема обычно решается с помощью трех- или шестимесячных ставок денежного рынка, которые более стабильны, чем дневные или недельные.
Чемпионы по процентным ставкамВ конкурентной борьбе за звание ключевой контрольной ставки повернули свои позиции две процентные ставки: MosPrime NFEA и ключевая ставка Банка России.Ключевая ставка доминирует над рублевыми займами и несколько менее широко используется на рынке рублевых облигаций, тогда как MosPrime преобладает на рынке производных финансовых инструментов.
Это расхождение интересно тем, что создает базовый риск: ставка по активам, приносящим процентный доход, отличается от процентной ставки, используемой для целей хеджирования, то есть производные финансовые инструменты мало связаны с хеджированием портфеля рублевых ссуд.
Отличительной чертой MosPrime является то, что она напоминает LIBOR, что является основной причиной глобальной реформы эталонных показателей.Это ориентировочная ставка, рассчитанная на основе ставок, представленных несколькими банками. Сами банки обычно не ссужают по этой ставке. Однако, в отличие от RUONIA, который отражает ставку, используемую в реальных сделках, MosPrime более выгоден, поскольку рассчитывается не только на овернайт, но также на еженедельные и шестимесячные. Ставка MosPrime является основой для ценообразования ссуд и производных финансовых инструментов.
Эту проблему можно решить несколькими способами: в первую очередь, путем изменения методологии расчета MosPrime и превращения ее в ставку, основанную на фактических сделках, или путем предпочтения других индикаторов над MosPrime.Например, Московская Биржа продвигает безрисковый курс RUSFAR и планирует аккредитовать его в Банке России. Если решение не будет найдено, рынок деривативов, скорее всего, будет склоняться к надежным индикаторам, то есть к ключевой процентной ставке Банка России и RUONIA. Однако вопрос о жизненно важных трех- и шестимесячных процентных ставках все еще не решен.
Банковские реформы в Украине и России: аналогичные меры, разные результаты
ВАДИМ СИРОТА
В марте 2019 года в интервью с представителями МВФ председатель Центрального банка России Эльвира Набиуллина назвала свои основные достижения как быстро развивающиеся. таргетированная инфляция, позволяющая обменному курсу оставаться на плаву, реструктуризация банковского сектора для устранения слабых банков и сокращение незаконных банковских операций.По сути, те же пункты отмечены бывшим председателем Национального банка Украины (НБУ) Валерией Гонтаревой в своих годовых отчетах и соответствуют политическим рекомендациям, вытекающим из Вашингтонского консенсуса. Однако реализация одних и тех же мер в России и на Украине привела к удивительно разным результатам. Несколько факторов способствуют несовпадению результатов, достигнутых в этих двух странах с применением одних и тех же инструментов.
Таргетирование инфляции было краеугольным камнем реформ, проведенных в обеих странах.Таргетирование инфляции предполагает, что центральный банк реализует политику достижения общеизвестных заранее установленных целевых показателей годового уровня инфляции с помощью монетарных инструментов (в основном путем повышения или понижения процентных ставок). Россия начала таргетировать инфляцию в конце 2014 года и преуспела в сдерживании инфляции в 2016 году за счет активного повышения процентных ставок. Центральный банк Украины, хотя он слишком значительно повысил процентные ставки, начиная с 2014 года, оказался не столь искусен в сдерживании инфляции, достигнув своей среднесрочной цели в 5 процентов только в ноябре 2019 года.Этот результат в основном объясняется большим объемом выпущенных суверенных долгов и озабоченностью по поводу способности Украины погасить такие обязательства в ближайшем будущем. Еще одним следствием внедрения таргетирования инфляции стало фактическое приостановление кредитования производственных секторов Украины из-за чрезвычайно высоких процентных ставок по кредитам.
Неотъемлемой частью политики таргетирования инфляции является поддержание гибкого (плавающего) обменного курса, но при этом также существует риск усугубления обесценивания валюты в контексте экономических потрясений, которые пережили Украина и Россия в 2014–2015 годах.Теоретически свободный рынок должен сглаживать колебания валютных курсов за счет корректировок платежного баланса. В соответствии с теорией свободного рынка центральный банк каждой страны отказался от привязки обменного курса к доллару США. Несмотря на значительное обесценение рубля, России удалось сохранить свои валютные резервы от резкого обвала. К сожалению, Украина вошла в режим плавающей ставки при совершенно иных политических и экономических условиях, и его результаты свидетельствуют о трудностях в достижении общих финансовых целей.В частности, он сохранил значительную степень долларизации активов и пассивов банков (согласно Отчету НБУ о финансовой стабильности от июня 2019 года, 41–45 процентов), а его суверенный долг оставался в основном номинированным в иностранной валюте (по состоянию на 1 мая 2019 г. На 2019 год , таких обязательств составили 68,2 процента от совокупного суверенного долга).
По этим причинам Украина пострадала от резкого обесценивания обменного курса (примерно в четыре раза), что побудило Киев ввести меры контроля за движением капитала (например, ограничения на использование экспортной выручки, ограничения на снятие депозитов в иностранной валюте и лимиты на дивиденды). репатриация), чтобы поддержать стабильность местного финансового рынка.Некоторые считают, что какая бы макроэкономическая стабилизация ни была достигнута в Украине, это можно объяснить успешным использованием средств контроля за движением капитала, а не таргетированием инфляции. Россиянка Эльвира Набиуллина, напротив, в своей лекции Мишеля Камдессю в 2018 году подчеркнула необходимость избегать контроля над движением капитала.
Очистка банковского сектора
Что касается очистки банковского сектора, у банков Украины и России было много общих проблем: скрытые дефициты на балансах банков, которые вызвали необходимость вложения капитала, непрозрачная структура собственности , ссуды, предоставленные ассоциированным компаниям, значительно превышающие допустимые суммы.Жесткие меры регулирования (санкции по борьбе с отмыванием денег, более высокие требования к капиталу, отзыв банковской лицензии) значительно сократили количество действующих банков — в Украине почти вдвое по сравнению с количеством, действовавшим в 2013 году. Убытки населения были огромными: банковский кризис обошелся Украине в 38 процентов ВВП, в то время как деньги, потраченные государством на государственный сектор, составили лишь 14 процентов ВВП. Более того, нельзя отклонять утверждения обеих стран о том, что закрытие некоторых банков было политически мотивированным.Поэтому неудивительно, что международные эксперты не считают, что ни одна из стран добилась значительного прогресса в преобразовании своей банковской системы.
Развитие финансовой системы: рейтинг Всемирного экономического форума
Согласно Отчету о глобальной конкурентоспособности за 2019 год Всемирного экономического форума, индикаторы тенденций развития финансовой системы Украины находятся в подвале. Например, по макроэкономической стабильности (измеряемой, в основном, с точки зрения контроля над инфляцией), обычного ключевого достоинства, которое искали при оценке трансформации центрального банка, Украина заняла 133-е место из 141 оцениваемой страны.Оценка финансовой системы в целом поставила ее на 136-е место из 141 страны. Здесь выделялись несколько крайне тревожных областей: объем необслуживаемых кредитов (139 из 141), надежность банков (131), норматив нормативного капитала банков (120), необходимое финансирование малых и средних предприятий. для здоровой экономики (112). Прискорбно, что президент Зеленский не инициировал публичного обсуждения этой неловкой статистики с представителями центрального банка перед своей восторженной речью об инвестиционном потенциале Украины в практически пустой аудитории в Давосе.
Россия лучше в рейтинге Давоса. По макроэкономической стабильности он занял 43-е место из тех же 141 оцениваемой страны, хотя его рейтинги факторов развития финансовой системы часто были примерно такими же, как у Украины. Особую озабоченность вызвали надежность банков (рейтинг 115) и коэффициент нормативного капитала банков (рейтинг 132). После чистки банковского сектора российские финансовые учреждения не достигли хорошего финансового положения и не воспринимаются как устойчивые к потрясениям.
Различные политические пути
Теоретикам заговора можно простить веру в то, что противоречивые банковские реформы в Украине и России были разработаны и реализованы одним и тем же вдохновителем. Таким образом, противоречивые результаты, достигнутые при использовании одних и тех же инструментов, очень впечатлили банковских экспертов. В России государственные финансовые учреждения могут сконцентрировать финансовые ресурсы на контроле над коммуникационной инфраструктурой и решении деликатных политических задач, направленных на поддержание стабильности режима.В Украине же, напротив, создан особый финансовый рынок. На данный момент деловой сектор Украины, особенно МСП, страдает от отсутствия доступа к кредитам, в то время как государственные банки, которые доминируют в банковском секторе, фактически служат складом для неработающих кредитов. Различные политические и деловые круги извлекают выгоду из обширных спекулятивных возможностей, которые все еще доступны, пока банковский сектор Украины борется за свои реформы. К сожалению, такая вредная практика нарушает принцип честной конкуренции и закладывает основу для будущих кризисов в финансовой системе Украины.
Возможно, главный урок, который можно извлечь из этого сравнения финансового сектора России и Украины, заключается в том, что одни и те же или аналогичные инструменты, применяемые в разном политическом контексте, по-разному предвещают экономическое развитие каждой страны.