Рентабельности это: Что такое рентабельность и как ее посчитать

За последние 3 сельскохозяйственных года средние цены на водный и безводный этанол оставались близкими к среднему значению за последние 16 сельскохозяйственных лет (рис.13.7 и 13,8). Эта ситуация не была бы такой вредной, если бы не рост издержек производства, который наблюдался как в сельскохозяйственном, так и в промышленном секторе. Чтобы не вдаваться в подробности, упомянем лишь о заработной плате, которая впоследствии была повышена в реальном выражении.

Рисунок 13.7. Реальные цены на водный этанол и водный этанол в производственном сегменте штата Сан-Паулу — средний урожай за год. Примечание: Значения с марта 2015 г.

Рисунок 13.8. Реальная цена на безводный этанол в производственном сегменте штата Сан-Паулу — средний урожай за год. Примечание: Значения с марта 2015 г.

Последние меры, принятые правительством, такие как увеличение доли безводного этанола в бензине класса C с 25% до 27% в марте 2015 года и возвращение CIDE в качестве компонента цены на бензин класса C. — может помочь смягчить типичное снижение цен в периоды урожая и возможное снижение в конце года урожая, которое является результатом излишков, таких как наблюдавшееся в 2014 году (рис.13,7 и 13,8).

Водный этанол имеет потолок цены, который устанавливается ценой на бензин (с учетом разницы в выработке энергии), и эти продукты являются альтернативой в растущем парке транспортных средств с гибким топливом. Чтобы эта строгость была более мягкой, необходимо, чтобы потенциальные потребители этанола были мотивированы учитывать положительные внешние эффекты этого топлива; то есть лучшие экологические и социальные условия, возникающие в результате производства и использования этанола, по сравнению с ископаемым топливом.

Необходимо сконцентрировать усилия на понимании процесса принятия решений владельцами транспортных средств с гибким топливом в отношении выбора топлива. Исследования такого рода важны для поддержки предложений, которые способствуют более широкому использованию этанола, не только с учетом относительных цен на альтернативные виды топлива, но и с учетом уже упомянутых положительных внешних эффектов возобновляемого топлива.

В настоящее время преобладают решения, основанные на финансовых вопросах. Таким образом, в текущем макроэкономическом положении дел конкурентоспособность этанола должна зависеть от налоговых мер и мер, направленных на повышение эффективности производственной цепочки.

Несмотря на то, что сезонность цен на этанол снизилась за последние несколько урожайных лет, что является признаком повышенной зрелости агентов, работающих на этом рынке, она все еще существует, даже несмотря на то, что на уровне ниже, чем в прошлое. Например, в 2013–14 сельскохозяйственном году разница между максимальной и минимальной месячными ценами составляла примерно 23% как в случае водного, так и безводного этанола, что было ниже уровня, действовавшего в прошлом.Компании-производители этанола прилагают большие усилия для оптимизации процесса торговли этим продуктом, предотвращая резкое падение цен в период выращивания урожая.

Осуществление мер, связанных со снижением нормы ICMS по этанолу, заслуживает комментариев, таких как март 2014 года в Минас-Жерайс (который увеличился с 19% до 14%), что привело к повышению конкурентоспособности этого топлива. по сравнению с бензином. За последние 2 года урожая, учитывая уже упомянутую разницу в выработке энергии между этанолом и бензином (которая близка к 70%), конкурентоспособность этанола наблюдалась только в нескольких штатах Бразилии, а именно в Сан-Паулу (где она наблюдалась практически во все месяцы). в период), Гояс, Мату-Гросу и Парана.В Мату-Гросу-ду-Сул этанол стал конкурентоспособным только в ноябре 2014 года. За последние два сельскохозяйственных года во всех остальных штатах Бразилии не наблюдалось соотношения цен ниже 70%.

Прибыльность — обзор | Темы ScienceDirect

Финансы

Имеются убедительные доказательства того, что рентабельность производства в капиталистической экономике колеблется таким образом (см., Например, рисунок 2). В США было два периода относительно высоких прибылей, в 1870-х / начале 1880-х годов и в период после Второй мировой войны, и два периода более низких норм прибыли, между 1880 и 1930-ми годами и после 1970 года.(Время таких колебаний в разных странах разное.)

Рисунок 2. Норма прибыли в нежилой экономике США, 1870–1999. Дата из Dumenil, G. и Levy, D. (2001). Периодический капитализм: технологии, институты и производственные отношения. В Albritton, R., Itoh, M., Westra, R. & amp; Зуэге, А. (ред.) Фазы капиталистического развития: бума, кризисы и глобализации , стр 141–162. Лондон: Палгрейв.

Как инвестиции реагируют на такие колебания прибыльности? По мере того как стоимость инвестиций в производство падает, возрастает и относительная выгода от финансовых спекуляций.Истории западного капитализма предполагают, что периоды прибыльности и роста в реальной экономике сменяются периодами господства финансового капитала и появления нового лидера в международной экономике. Так было в итальянских городах-государствах с четырнадцатого до середины семнадцатого веков; в Нидерландах между концом семнадцатого и концом восемнадцатого веков; в Британии между концом восемнадцатого и началом двадцатого веков; и в США с конца девятнадцатого века до наших дней.

Финансовый капитал состоит из денег, изъятых из производства. Фирмы отказываются от инвестиций; таким образом, низкая норма прибыли выражается в низких темпах роста производства (и ухудшении условий труда). Вместо того, чтобы извлекать излишки у рабочих, финансовый капитал получает прибыль: (1) от других капиталистов (покупая дешево, продавая дорого) и (2) перераспределяя себя в новые сферы производства (новые товары и новые места для капиталистического производства). Возникновение «глобального капитала» после 1970 г. в этой интерпретации является лишь последним в серии фаз чередования доминирования товарного и финансового капитала.

Чтобы понять финансовую экономику, давайте начнем с размышлений о том, как определяется стоимость денег в торговле. Предположим, что есть две страны, A и B, которые торгуют. Поскольку B экспортирует в A, люди в A должны использовать свои $ A, чтобы купить $ B, чтобы заплатить производителям B за их экспорт. Спрос на $ B по сравнению с $ A возрастает, что приводит к увеличению относительной стоимости $ B по сравнению с $ A. Противоположное движение происходит, когда A экспортирует в B. Если торговый баланс таков, что A экспортирует больше, чем импортирует, спрос на $ A превышает спрос на $ B, и поэтому стоимость $ A возрастает по сравнению с стоимость $ B: экспорт A имеет тенденцию становиться дороже.Важны две особенности этой истории: во-первых, реальное движение товаров вызывает противоположное движение денег и, следовательно, относительные цены валют, и, во-вторых, движения компенсируют — торговый дисбаланс вызывает валютные изменения, которые, как правило, исправляют торговлю. дисбаланс.

Но финансовые потоки (например, в Восточную Азию) не были такими. В условиях глобальной ликвидности и легкости денежных переводов сила восточноазиатских экономик привлекала капитал.Этот приток не компенсировал движение товаров: приток денег сам по себе был независимой переменной. Однако по мере того, как деньги перетекают из B в A, возникают три эффекта. Во-первых, поток денег из B в A подразумевает увеличение спроса на $ A и, следовательно, рост его цены. Во-вторых, поскольку большая часть этого капитала была использована для покупки основных средств, а не производственных мощностей, приток капитала стимулировал рост цен на активы. В-третьих, возросшая доступность денег для местного производства в пределах A (и недостаток денег в B по сравнению с производством), как правило, увеличивали торговый дефицит A.Эта система не является самокомпенсирующейся: как переоценка доллара, так и инфляция цен на активы, как правило, способствуют увеличению притока капитала за счет повышения их прибыльности.

Соотношение между потоками товаров, потоками денег и изменениями относительной стоимости денег, таким образом, зависит от того, какой поток управляет системой. Если значения валют устанавливаются в основном торговлей, то поток денег от B к A означает, что доллар A переоценивается, торговый дисбаланс падает, а денежные потоки уменьшаются.Если стоимость валют определяется в основном финансовыми соображениями и ценами на активы, то переоценка стимулирует дополнительный приток денег и растущий торговый дефицит. Последнее соображение все чаще становится доминирующим в Восточной Азии: приток капитала стимулирует рост активов, торговый дефицит и переоценку валюты (или, по крайней мере, относительную стабильность валюты перед лицом торгового дефицита). И наоборот, в случае Японии: отток капитала стимулировал обесценивание активов, положительное сальдо торгового баланса и девальвацию валюты (или, по крайней мере, стабильность валюты перед лицом положительного сальдо торгового баланса).Другими словами, обменные курсы меняются в неортодоксальном направлении, танцуя под дудку потоков капитала, а не торговых потоков. При таком режиме приток капитала создал двойную проблему Восточной Азии: пузырь активов и усиление конкуренции на экспортных рынках производителей.

Что такое рентабельность и почему она важнее прибыли?

Прибыль, прибыль, прибыль… Суть любого бизнеса и причина, по которой любой желающий начать свой бизнес в первую очередь.Итак, как нам измерить прибыль и сравнить ее с другими компаниями? Вы можете посмотреть на абсолютную величину прибыли: общий доход за вычетом общих расходов. Или вы можете посмотреть на относительную прибыль, сколько получено по сравнению с общим доходом. Последнее известно как прибыльность. В этой статье мы рассмотрим:

1. Что такое прибыльность и чем прибыльность отличается от прибыли?

2. Почему рентабельность важнее?

3. Некоторые примеры рентабельности

Что такое рентабельность и чем она отличается от прибыли?

Сначала посмотрим на прибыль.Как мы упоминали во введении, прибыль проще всего определить как то, что остается, когда вы вычитаете расходы из доходов (прибыль = доход — расходы). Выручка или доход создается за счет предоставления услуг или продажи продуктов. Однако получение дохода, как правило, не является бесплатным занятием, оно связано с большими расходами или расходами, такими как заработная плата сотрудников, оборудование и маркетинг, и многие другие. Итак, прибыли — это абсолютная мера прибыльности бизнеса. Он сообщает вам сумму в долларах того, сколько дополнительных денег остается у владельцев в конце периода.

С другой стороны, рентабельность является относительной величиной того, насколько прибыльным является бизнес. Это означает, что при расчете рентабельности удаляется чистая абсолютная сумма прибыли, доходов и расходов и рассматривается их в процентном выражении. Поступая таким образом, вы можете смотреть на компании разных размеров и сравнивать их уровни прибыли бок о бок. Как правило, компания с более высокой прибыльностью более эффективна, поскольку они генерируют более высокий процент прибыли на каждый доллар затраченных ресурсов.Так что да, прибыль и прибыльность очень сильно связаны, они используют одни и те же числа, но они сильно различаются по своему использованию.

Почему прибыльность важнее?

Сама по себе прибыль может быть обманчивой. Представьте, что у нас есть две компании, и компания A приносит доход в размере 2 000 000 долларов США, а затраты — 1 800 000 долларов США, следовательно, прибыль составляет 200 000 долларов США. Компания B получает доход в размере 1 000 000 долларов США, а расходы составляют 800 000 долларов США, следовательно, она также получает прибыль в размере 200 000 долларов США. Обе компании получают одинаковую прибыль, но одинаково ли они прибыльны?

Нет, потому что одной компании приходится тратить гораздо больше денег, чтобы получить такой уровень прибыли, и поэтому она подвержена любому увеличению затрат.Чтобы проиллюстрировать это, скажем, что компании A и B, соответственно, потратили 400 000 и 200 000 долларов США на бензин для грузовиков в прошлом году, а цены на газ выросли на 10% во втором году. При прочих равных, затраты компании A увеличатся на 40 000 долларов, а прибыль тогда составит 160 000 долларов, тогда как затраты компании B увеличатся на 20 000 долларов, а прибыль составит 180 000 долларов. Компания B более устойчива к изменениям затрат, чем компания A, из-за своей более высокой прибыльности.

Примеры рентабельности

В следующей статье этой серии будет подробно рассказано о множестве коэффициентов, которые можно использовать для анализа прибыльности.Однако, чтобы проиллюстрировать прибыльность, мы собираемся взглянуть на валовую прибыль Amazon, используя данные из отчетов о доходах Amazon. Во-первых, какова валовая прибыль?

Уравнение: Маржа валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка

Валовая прибыль рассчитывается путем вычитания стоимости проданных товаров (все переменные затраты, включая прямые затраты на оплату труда, материалы, упаковку и другие) из выручки. К счастью, в отчетах о прибылях и убытках по ним указана валовая прибыль, поэтому вам не нужно ее рассчитывать.

Мы видим, что валовая прибыль Amazon неуклонно росла за последние 10 лет. Это вызвано прорывом Amazon в розничной торговле из-за их инновационной бизнес-модели. Они способствовали росту выручки, предлагая доставку на следующий день (а в некоторых местах и ​​доставку в тот же день) практически любого товара, который вам нужен, и переход к потоковым развлечениям в прямом эфире с Prime Video. В то же время Amazon сократила расходы за счет автоматизации многих услуг (например, комплектации склада) и производства большого количества собственных товаров по более низкой цене, чем они могли бы их купить.С инвестиционной точки зрения они становятся все более монополистами в обслуживаемых ими отраслях, что дает инвесторам уверенность в их способности продолжать расти как компании.

Округление в большую сторону

Прибыльность — это относительный показатель прибыли. Он сравнивает, какую прибыль получает компания с ее общими доходами и затратами. Таким образом вы сможете получить более целостное представление о том, насколько хорошо работает компания. Нет лучшего способа учиться, чем практиковать себя.Подготовка к финансовому моделированию дает вам доступ к финансовым отчетам всех перечисленных SEC компаний, с которыми вы можете поиграть. Загрузите отчет о прибылях и убытках любимой компании и рассчитайте ее валовую прибыль. Следующая статья из этой серии поможет вам понять другие коэффициенты, которые можно использовать для измерения прибыльности.

Доля рынка — ключ к прибыльности

В выпуске HBR за март-апрель 1974 г. была опубликована статья, в которой рассказывалось об этапах I и II проекта, спонсируемого Институтом маркетинговых наук и Гарвардской школой бизнеса.Основная цель проекта — определить влияние рыночных стратегий (PIMS) на прибыль. В предыдущей статье была установлена ​​связь между стратегическим планированием и показателями прибыли; здесь, с дополнительными данными, авторы приходят к положительной корреляции между долей рынка и рентабельностью инвестиций. Авторы обсуждают, почему доля рынка является прибыльной, перечисляя в качестве возможных объяснений экономию от масштаба, рыночную власть и качество управления; затем, используя базу данных PIMS, они показывают, как доля рынка связана с рентабельностью инвестиций.В частности, по мере увеличения доли рынка у бизнеса, вероятно, будет более высокая маржа прибыли, снижение отношения покупок к продажам, снижение затрат на маркетинг в процентах от продаж, более высокое качество и более дорогие продукты. Данные также показывают, что преимущества большой доли рынка наиболее высоки для компаний, продающих продукты, которые нечасто приобретаются фрагментированной группой клиентов. Авторы также анализируют стратегические последствия отношения доли рынка / рентабельности инвестиций. В заключение они рекомендуют компаниям проанализировать свои собственные позиции, чтобы достичь наилучшего баланса затрат и выгод различных стратегий.

В настоящее время широко признано, что одним из основных факторов, определяющих прибыльность бизнеса, является доля на рынке. В большинстве случаев предприятия, которые достигли значительной доли обслуживаемых ими рынков, значительно более прибыльны, чем их конкуренты с меньшей долей. Эта связь между долей рынка и прибыльностью была признана корпоративными руководителями и консультантами, и это ясно продемонстрировано в результатах проекта, предпринятого Институтом маркетинговых наук, посвященного влиянию рыночных стратегий на прибыль (PIMS).Проект PIMS, над которым мы работаем с конца 1971 года, ¹ , направлен на выявление и измерение основных факторов, определяющих рентабельность инвестиций (ROI) в отдельных предприятиях. Фаза II проекта PIMS, завершенная в конце 1973 года, выявляет 37 ключевых факторов, влияющих на прибыль, из которых одним из самых важных является доля рынка.

Нет сомнений в том, что доля рынка и рентабельность инвестиций тесно связаны. Приложение I показывает средние показатели рентабельности инвестиций до вычета налогов для групп предприятий, участвующих в проекте PIMS, которые последовательно увеличивают долю своих рынков.(Объяснение того, как предприятия, рынки и результаты рентабельности инвестиций определяются и измеряются в проекте PIMS, см. На боковой панели.) В среднем разница в 10 процентных пунктов в доле рынка сопровождается разницей примерно в 5 пунктов в рентабельность инвестиций до налогообложения.

Приложение I Взаимосвязь между долей рынка и рентабельностью инвестиций до налогообложения

Хотя база данных PIMS является наиболее обширным и подробным источником информации о соотношении прибыли / доли рынка, существуют дополнительные подтверждающие доказательства ее существования.Например, компании, занимающие сильные конкурентные позиции на своих основных товарных рынках, как правило, очень прибыльны. Рассмотрим, например, такие крупные компании, как IBM, Gillette, Eastman Kodak и Xerox, а также более мелкие, более специализированные корпорации, такие как Dr. Scholl (продукты для ухода за ногами) и Hartz Mountain (корма и аксессуары для домашних животных).

Учитывая, что высокая доходность обычно сопровождается высокой долей на рынке, полезно изучить эту взаимосвязь более подробно. Почему доля рынка выгодна? Каковы наблюдаемые различия между предприятиями с низкой и высокой долей? Различается ли это понятие от отрасли к отрасли? И что означает соотношение прибыльность / доля рынка для стратегического планирования? В этой статье мы попытаемся дать частичные ответы на эти вопросы, представив доказательства о природе, важности и последствиях связи между долей рынка и показателями прибыли.

Почему доля рынка прибыльна

Данные, представленные в Приложении I, демонстрируют разницу в рентабельности инвестиций между предприятиями с высокой и низкой долей рынка. Однако это убедительное свидетельство самой связи не говорит нам, почему существует связь между долей рынка и прибыльностью. Есть как минимум три возможных объяснения:

• Экономия за счет масштаба : Наиболее очевидным объяснением высокой нормы прибыли, которой обладают крупные компании, является то, что они достигли экономии за счет масштаба в закупках, производстве, маркетинге и других компонентах затрат.Бизнес с 40% долей данного рынка просто вдвое больше, чем бизнес с 20% того же рынка, и он достигнет, в гораздо большей степени, более эффективных методов работы в рамках определенного типа технологий.

С этим объяснением тесно связано явление так называемой «кривой опыта», широко разрекламированное Boston Consulting Group. ² Согласно BCG, общие удельные затраты на производство и распространение продукта имеют тенденцию снижаться на более или менее постоянный процент с каждым удвоением совокупного выпуска компании.Поскольку в определенный период времени предприятия с большой долей рынка, как правило, также имеют более крупные совокупные продажи, чем их более мелкие конкуренты, ожидается, что они будут иметь более низкие затраты и, соответственно, более высокую прибыль.

• Рыночная власть : Многие экономисты, особенно из числа тех, кто занимается антимонопольной работой, считают, что эффект масштаба имеет относительно небольшое значение в большинстве отраслей. Эти экономисты утверждают, что если крупные предприятия получают более высокую прибыль, чем их более мелкие конкуренты, то это является результатом их большей рыночной власти: их размер позволяет им вести более эффективные торги, «управлять» ценами и, в конце концов, получать значительно более высокую прибыль. цены на конкретный товар. ³

• Качество управления : Самое простое из всех объяснений зависимости доли рынка / прибыльности состоит в том, что доля и рентабельность инвестиций отражают общий основной фактор: качество управления. Хорошие менеджеры (включая, возможно, удачливых!) Успешно занимают высокие позиции на своих рынках; они также умеют контролировать расходы, добиваться максимальной производительности от сотрудников и так далее. Более того, как только бизнес достигает позиции лидера — возможно, за счет развития новой области — ему намного легче удерживать лидерство, чем другим его догонять.

Эти объяснения того, почему существует соотношение рыночной доли / прибыльности, не исключают друг друга. В некоторой степени бизнес с крупными акциями может извлечь выгоду из всех трех видов относительных преимуществ. Однако важно понять из доступной информации, какая часть увеличения прибыльности, сопровождающей высокую долю рынка, исходит от каждого из тех или иных источников.

Как доля рынка соотносится с рентабельностью инвестиций

Анализ базы данных PIMS проливает свет на причины наблюдаемой взаимосвязи между долей рынка и рентабельностью инвестиций.Предприятия с разным уровнем рыночной доли сравниваются по финансовым и производственным показателям, а также по показателям относительных цен и качества продукции в Приложении , Приложение II . Изучая эти цифры, помните, что выборка предприятий PIMS включает широкий спектр продуктов и отраслей. Следовательно, когда мы сравниваем предприятия с долей рынка менее 10%, скажем, с предприятиями с долей более 40%, мы не наблюдаем различий в затратах и ​​прибыли в рамках одной отрасли. Каждая подгруппа включает в себя разнообразие отраслей, типов продуктов, типов клиентов и т. Д.

Приложение II Взаимосвязь доли рынка с ключевыми финансовыми и операционными показателями для общей выборки предприятий PIMS

Различия между предприятиями с высокой и низкой долей

Данные из Exhibit II показывают четыре важных различия между предприятиями с высокой долей и предприятиями с меньшими долями. Используемые выборки достаточно велики и сбалансированы, чтобы гарантировать, что различия между ними связаны в первую очередь с вариациями доли рынка, а не с другими факторами.Вот эти отличия:

1. По мере увеличения доли рынка оборот по инвестициям увеличивается лишь незначительно, но рентабельность продаж резко возрастает.

, конечно, зависит как от нормы чистой прибыли от продаж, так и от суммы инвестиций, необходимых для поддержки заданного объема продаж. Таблица II показывает, что отношение инвестиций к продажам снижается лишь незначительно и нерегулярно с увеличением доли рынка. Данные также показывают, что загрузка производственных мощностей не связана систематически с долей рынка.

На первый взгляд, более высокая оборачиваемость инвестиций не кажется основным фактором, способствующим более высокой норме прибыли. Однако это наблюдение требует некоторой оговорки. Наш анализ базы данных PIMS показывает, что интенсивность инвестиций (инвестиции по сравнению с продажами), как правило, напрямую зависит от степени вертикальной интеграции бизнеса.

(Степень вертикальной интеграции измеряется как отношение общей добавленной стоимости бизнеса к его продажам.И числитель, и знаменатель коэффициента корректируются путем вычитания дохода до налогообложения и добавления среднего ROI PIMS, умноженного на инвестиции.)

Таким образом, вертикальная интеграция имеет сильное отрицательное отношение к соотношению покупок и продаж. Поскольку компании с высокой долей рынка в среднем несколько более вертикально интегрированы, чем компании с меньшими долями, вполне вероятно, что инвестиционный оборот увеличивается в несколько большей степени с долей рынка, чем предполагают цифры в Приложении II.Другими словами, как показано в Приложении III, для данной степени вертикальной интеграции отношение инвестиций к продажам значительно снижается, хотя общие средние значения этого не делают.

Приложение III Влияние вертикальной интеграции на соотношение инвестиций / продаж

Тем не менее, Приложение II показывает, что основная причина отношения рентабельности инвестиций к рыночной доле — это резкая разница в доходности продаж до вычета налогов. Компании с долей рынка менее 10% имели в среднем убытки до налогообложения в размере 0.16%. Средняя рентабельность инвестиций для предприятий с долей рынка менее 10% составила около 9%. Очевидно, что ни один отдельный бизнес не может иметь отрицательное соотношение прибыли к продажам и при этом получать положительную рентабельность инвестиций. Очевидное несоответствие между средними показателями отражает тот факт, что некоторые предприятия в выборке понесли убытки, которые были очень высокими по отношению к продажам, но были намного меньше по сравнению с инвестициями. В выборке PIMS средняя рентабельность продаж демонстрирует сильную, плавную тенденцию к увеличению по мере увеличения доли рынка.

Почему рентабельность продаж так резко увеличивается вместе с долей рынка? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо более подробно рассмотреть разницу в ценах и операционных расходах.

2. Самая большая разница в затратах, связанных с долей рынка, заключается в соотношении покупок и продаж.

Как показано в Приложении II, для предприятий с крупными долями — компаний с долей более 40% — покупки составляют лишь 33% продаж, по сравнению с 45% для предприятий с долей менее 10%.

Чем объяснить снижение отношения покупок к продажам по мере роста доли? Одна из возможностей, как упоминалось ранее, заключается в том, что предприятия с высокой долей капитала имеют тенденцию быть более вертикально интегрированными — они «производят», а не «покупают», и часто они владеют собственными распределительными мощностями.Снижение отношения покупок к продажам будет немного меньше (см. Приложение IV ), если мы будем контролировать уровень вертикальной интеграции. Низкое соотношение покупок и продаж идет рука об руку с высоким уровнем вертикальной интеграции.

Exhibit IV Соотношение закупок и продаж, скорректированное для вертикальной интеграции

При прочих равных условиях большая степень вертикальной интеграции должна привести к росту производственных затрат. (Для непроизводственных предприятий в выборке PIMS «производство» было определено как основная деятельность предприятия по созданию стоимости.Например, обработка транзакций эквивалентна производству в банке.) Но данные в Приложении II показывают небольшую связь между производственными затратами в процентах от продаж и долей на рынке или ее отсутствие. Это может быть связано с тем, что, несмотря на рост вертикальной интеграции, затраты компенсируются увеличением эффективности.

Это объяснение, вероятно, справедливо для некоторых предприятий в выборке, но мы полагаем, что в большинстве случаев снижение стоимости закупаемых материалов также отражает сочетание экономии за счет масштаба при покупке и, возможно, переговорной позиции в работа с поставщиками.Экономия от масштаба при закупках возникает из-за более низких затрат на производство, маркетинг и распространение, когда поставщики продают в больших количествах. Для очень крупных покупателей специально разработанные компоненты и особые составы материалов, которые закупаются по долгосрочным контрактам, могут обеспечить экономию на «порядок величины».

Еще одно возможное объяснение снижения отношения покупок к продажам для компаний с крупными акциями может заключаться в том, что они взимают более высокие цены, тем самым увеличивая базу, на которой рассчитывается процент.Однако, похоже, это не так.

В Приложении II мы даем показатели цены относительно конкуренции для каждой группы предприятий, которые указывают иное. Из-за большой трудности вычисления значимых значений относительных индексов цен используемый здесь показатель является довольно грубым. Мы попросили участников PIMS указать по пятибалльной шкале, были ли их цены «примерно такими же», как у основных конкурентов, «несколько» выше или ниже, или «существенно» выше или ниже для каждого бизнеса.Средние значения этого масштабного показателя практически идентичны для каждой группы рыночных долей, за исключением тех, у которых доли более 40%.

Несмотря на схожесть относительных цен для первых четырех групп акций, отношение покупок к продажам регулярно и существенно снижается по мере увеличения доли. В свете этого мы не считаем, что снижение затрат на закупку является отражением более высоких уровней цен, обусловленных «рыночной властью».

3. По мере увеличения доли рынка наблюдается некоторая тенденция к снижению затрат на маркетинг в процентах от продаж.

Разница в маркетинговых затратах между самой маленькой и самой крупной рыночными группами составляет в среднем около 2% продаж. Мы считаем, что это отражает реальную экономию от масштаба, включая распространение фиксированных маркетинговых затрат и способность крупных компаний использовать более эффективные средства массовой информации и методы маркетинга. В случае промышленной продукции крупномасштабность позволяет производителю использовать своих собственных торговых представителей, а не уполномоченных агентов, и, в какой-то момент, использовать специализированные торговые силы для определенных продуктовых линеек или рынков.Что касается потребительских товаров, крупные предприятия могут получить важное ценовое преимущество за счет своей способности использовать наиболее эффективные средства массовой информации.

Кроме того, ведущие бренды потребительских товаров, по-видимому, в некоторой степени выигрывают от «эффекта поборника», который является результатом большей видимости бренда в розничных магазинах или большей поддержки со стороны торгового персонала розничных магазинов. Например, у Anheuser-Busch в течение некоторого времени были более низкие затраты на рекламу на ящик пива, чем у его более мелких конкурентов — точно так же, как расходы на рекламу в расчете на один автомобиль General Motors значительно ниже, чем у других конкурирующих производителей автомобилей.

4. Лидеры рынка разрабатывают уникальные конкурентные стратегии и устанавливают более высокие цены на свою более качественную продукцию, чем компании с более мелкими долями.

Цифры в Приложении II не показывают гладких, непрерывных отношений между долей рынка и различными компонентами цены, затрат и инвестиций. Действительно, похоже, что одна модель работает, когда доля увеличивается до 40%, но несколько другая модель выше этой цифры.

В частности, существуют существенные различия в относительной цене и качестве продукции между лидерами рынка и остальной частью выборки.Лидеры рынка получают более высокие цены, чем компании с меньшей долей рынка. Основная причина этого может заключаться в том, что лидеры рынка также стремятся производить и продавать продукты и услуги значительно более высокого качества, чем у их конкурентов с более низкой долей.

Мы измеряли качество следующим образом: мы попросили участвующие компании оценить для каждого бизнеса доли общих продаж, состоящих из продуктов и услуг, которые были «превосходящими», «эквивалентными» и «уступающими» по сравнению с продуктами и услугами ведущих конкурентов.Цифры, приведенные в Приложении II, представляют собой средние значения разницы между процентами высшего и низшего качества.

Меры, которые мы использовали для определения относительной цены и относительного качества, конечно, нельзя напрямую сравнивать. Таким образом, невозможно определить, что больше: надбавка к цене, полученная лидерами рынка, или разница в качестве их продукции. Но очевидно, что сочетание значительно более высоких цен и качества представляет собой уникальную конкурентную позицию для лидеров рынка.

Лидеры рынка, в отличие от своих более мелких конкурентов, тратят значительно больше средств на исследования и разработки по сравнению с продажами. Как показано в Приложении II, среднее отношение НИОКР к продажам для группы предприятий с наибольшей долей составляло 3,55% — почти на 40% выше, чем соотношение для группы с долей менее 10%. Это, в сочетании с преимуществом качества, которым обладают лидеры рынка, предполагает, что они, как правило, следуют стратегии товарного лидерства. Безусловно, это согласуется с тем, что известно о таких лидерах инноваций, как Eastman Kodak, IBM и Procter & Gamble.

Учитывая, что лидеры рынка имеют высокую долю рынка и, следовательно, связанную с этим прибыльность, естественно задаться вопросом, меняется ли соотношение доли и прибыльности от отрасли к отрасли. Другими словами, нужна ли компаниям в одних отраслях более высокая доля, чем в других, чтобы быть прибыльными?

Различия между отраслями промышленности

Хотя наш анализ базы данных PIMS ясно демонстрирует сильную общую взаимосвязь между рентабельностью инвестиций и долей рынка, они также указывают на то, что важность доли значительно варьируется от одного типа отрасли или рыночной ситуации к другому.Два наиболее ярких варианта кратко изложены в Приложении , Приложение V . Эти цифры показывают, что:

Приложение V Различия в соотношении доля / рентабельность инвестиций в отрасли

1. Доля рынка более важна для нечасто покупаемых продуктов, чем для часто покупаемых.

Для нечасто покупаемых продуктов рентабельность инвестиций среднего лидера рынка примерно на 28 процентных пунктов выше, чем рентабельность инвестиций среднего малого бизнеса. Для часто покупаемых продуктов (которые обычно покупаются не реже одного раза в месяц), соответственно, разница в рентабельности инвестиций составляет примерно 10 баллов.

Почему? Нечасто покупаемые продукты, как правило, представляют собой товары длительного пользования с более высокой удельной стоимостью, такие как капитальные товары, оборудование и потребительские товары длительного пользования, которые часто являются сложными и трудными для оценки покупателями. Поскольку неправильный выбор связан с большим риском, покупатель часто готов платить больше за гарантированное качество.

Часто покупаемые продукты — это, как правило, товары с низкой удельной стоимостью, такие как продукты питания или промышленные товары. Риск при покупке у менее известного поставщика с небольшой долей в большинстве случаев ниже, поэтому покупатель может свободно присматриваться к товарам.

2. Доля рынка более важна для бизнеса, когда покупатели «фрагментированы», а не концентрируются.

Как показано на Приложении V, когда покупатели фрагментированы (т.е. немалая группа потребителей составляет значительную долю от общего объема продаж), разница в рентабельности инвестиций составляет 27 процентных пунктов для среднего лидера рынка. Однако, когда покупатели сконцентрированы, среднее преимущество лидеров в рентабельности инвестиций снижается до всего лишь на 19 процентных пунктов выше, чем у среднего малого бизнеса.

Вероятное объяснение этому состоит в том, что, когда покупатели фрагментированы, они не могут торговаться за преимущество в себестоимости единицы, которое получают концентрированные покупатели, что обеспечивает более высокую прибыль для бизнеса с крупными акциями. Очевидно, что тогда разница в рентабельности инвестиций меньше, когда покупатели несколько сконцентрированы. В этом случае влиятельные покупатели склонны выторговать часть разницы в издержках продавца, придерживаясь низких цен.

Очевидно, что стратегические последствия отношения рыночной доли / прибыльности различаются в зависимости от обстоятельств отдельного бизнеса.Но нет сомнений в том, что эти отношения могут быть преобразованы в динамические стратегии для всех компаний, пытающихся установить рыночные цели.

Что означает связь ROI / доли рынка для стратегии

Поскольку доля рынка так сильно зависит от прибыльности, основной стратегической задачей для высшего руководства является постановка целей по доле рынка. Эти цели во многом связаны с нормой прибыли, которую можно разумно заложить в бюджет в краткосрочной и долгосрочной перспективе, а также с требованиями к капиталу и денежным потоком бизнеса.

Постановка целей по доле рынка

Какие цели по доле рынка достижимы или даже желательны, очевидно, зависит от многих факторов, включая силу конкурентов, ресурсы, доступные для поддержки стратегии, и готовность руководства отказаться от нынешних доходов ради будущих результатов. Рискуя чрезмерным упрощением, мы можем разделить стратегии доли рынка на три довольно широкие группы:

1. Стратегии построения основаны на активных усилиях по увеличению доли рынка за счет внедрения новых продуктов, добавления маркетинговых программ и так далее.

2. Стратегия холдинга направлена ​​на поддержание существующей доли рынка.

3. Стратегии сбора урожая предназначены для достижения высоких краткосрочных доходов и денежных потоков за счет снижения доли рынка.

Когда каждая из этих стратегий доли рынка кажется наиболее подходящей? Как каждый должен быть реализован? Опыт, задокументированный в базе данных PIMS, дает некоторые подсказки.

Строительные стратегии

Данные, представленные в Приложении I, подразумевают, что во многих случаях даже минимально приемлемая норма прибыли может быть получена только путем достижения некоторого минимального уровня доли рынка.Если рыночная доля бизнеса падает ниже этого минимума, его стратегический выбор обычно сводится к двум: увеличить долю или уйти. Конечно, из этого правила есть исключения.

Но мы убеждены, что на большинстве рынков существует минимальная доля, необходимая для обеспечения жизнеспособности. RCA и General Electric, по-видимому, пришли к выводу, что в компьютерном бизнесе они ниже этого минимума, и отказались. Точно так же Motorola, на долю которой приходилось от 6 до 7% продаж телевизоров в США и, по слухам, убыток в размере 20 миллионов долларов в период с 1970 по 1973 год, объявила о своем намерении в начале 1974 года продать свой бизнес Matsushita.

С другой стороны, когда доля не настолько мала, чтобы диктовать выход, но все еще недостаточно высока для получения удовлетворительной прибыли, менеджеры могут рассмотреть агрессивные стратегии увеличения доли. Однако им следует признать, что (а) значительный рост доли редко достигается быстро; и (б) увеличение доли почти всегда обходится дорого в краткосрочной перспективе.

Среди 600 предприятий, включенных в выборку PIMS, только около 20% увеличили долю рынка на 2 или более пункта с 1970 по 1972 год.Как и следовало ожидать, успешные стратегии строительства были наиболее распространены среди относительно новых предприятий. Из тех, кто начал свою деятельность с 1965 года, более 40% добились увеличения доли на 2 пункта или более — по сравнению с только 17% предприятий, созданных до 1950 года.

Вообще говоря, предприятия, которые строят акции, платят за это краткосрочный штраф. Приложение VI сравнивает результаты по рентабельности инвестиций для предприятий с разной начальной долей рынка и для предприятий с уменьшающейся, устойчивой и возрастающей долей за период с 1970 по 1972 год.Как правило, компании, которые «строили» (то есть увеличивали долю как минимум на 2 пункта), имели результаты по рентабельности инвестиций на 1-2 пункта ниже, чем компании, которые сохраняли более или менее устойчивые («удерживающие») позиции. Краткосрочные затраты на строительство были самыми высокими для малых предприятий, но даже для лидеров рынка рентабельность инвестиций была значительно ниже, когда доля росла, чем когда она была стабильной.

Приложение VI Как изменение доли рынка влияет на рентабельность инвестиций

Кампания Шика по увеличению продаж электробритвы Flexamatic в 1972 и 1973 годах наглядно демонстрирует затраты на увеличение доли рынка.В конце 1972 года Шик представил Flexamatic посредством неоднозначной национальной рекламной кампании, в ходе которой было проведено прямое сравнение производительности с его ведущими конкурентами. По оценкам торговых источников, Шик потратил 4,5 миллиона долларов в 1972 году и 5,2 миллиона долларов в 1973 году на рекламу, тогда как расходы компании на рекламу в 1970 и 1971 годах составляли менее 1 миллиона долларов в год.

В одном смысле усилия увенчались успехом: к концу 1972 года рыночная доля Шика увеличилась вдвое с 8% до 16%.Но влияние на прибыль компании было резким. Операционные убытки Шика за финансовый год, закончившийся 28 февраля 1974 г., составили 14,5 млн долларов при продажах в размере 93,8 млн долларов, и, похоже, хотя это не единственная причина, высокие рекламные расходы кампании Flexamatic были основным фактором, способствовавшим этому. Только время может сказать, оправдаются ли краткосрочные убытки Шика увеличением будущих денежных потоков.

Пример Шика, без сомнения, крайний. Тем не менее реалистичная оценка любой стратегии увеличения доли акций должна учитывать высокую вероятность того, что придется заплатить значительную цену — по крайней мере, в краткосрочной перспективе.В зависимости от того, насколько велики выгоды и сколько времени потребуется для их достижения, эти затраты могут быть или не могут быть компенсированы долгосрочными выгодами.

В недавней статье Уильям Фрухан продемонстрировал положительную связь между долей рынка и нормой прибыли для производителей автомобилей и розничных сетей питания. ⁴ Тем не менее, он также привел примеры бедствий, проистекающих из чрезмерных амбиций в отношении доли рынка в компьютерной индустрии, розничной торговле продуктами питания и авиакомпаниями.

Основная идея статьи Фрухана заключалась в том, чтобы побудить бизнес-стратегов рассмотреть определенные вопросы перед запуском агрессивной стратегии расширения доли рынка: (1) Есть ли у компании необходимые финансовые ресурсы? (2) Окажется ли компания в жизнеспособном положении, если ее стремление к увеличению доли рынка будет сорвано до того, как она достигнет своей целевой доли рынка? (3) Позволят ли регулирующие органы компании достичь своей цели с помощью выбранной стратегии? Отрицательные ответы на эти вопросы, очевидно, указывают на то, что компании следует отказаться от расширения доли рынка до тех пор, пока не будут созданы подходящие условия.

Таким образом, для нас достаточно безопасно сказать, что всякий раз, когда рыночное положение бизнеса является достаточно удовлетворительным или когда дальнейшее наращивание доли кажется чрезмерно дорогостоящим, менеджеры должны следовать стратегии владения.

Стратегии холдинга

По определению, стратегия холдинга предназначена для сохранения статус-кво. Для устоявшихся предприятий на относительно зрелых рынках — то есть для большинства предприятий в странах с развитой экономикой — владение, несомненно, является наиболее распространенной стратегической целью в отношении доли рынка.

Ключевой вопрос для компаний, которые придерживаются стратегии холдинга: «Каков наиболее прибыльный способ сохранить позицию на рынке?» Ответ на этот вопрос зависит от многих вещей, в том числе от возможностей и затрат значительных технологических изменений, а также от силы и настороженности конкурентов. Поскольку условия конкуренции очень сильно различаются, можно сделать мало надежных обобщений о методах максимизации прибыли для сохранения доли рынка.

Тем не менее, наш анализ базы данных PIMS предполагает наличие некоторых широких взаимосвязей между рентабельностью инвестиций и конкурентным поведением.Например, наши данные показывают, что компании с крупными акциями обычно получают более высокую доходность, когда устанавливают более высокие цены. (Напомним, что такая ценовая политика обычно сопровождается высоким качеством.) Кроме того, рентабельность инвестиций обычно выше для крупных компаний, когда они тратят больше, чем их основные конкуренты, в отношении продаж, усилий по продажам, рекламы и продвижения, а также исследований. и развитие.

Для малых предприятий, однако, наиболее прибыльной стратегией владения является прямо противоположная стратегия: в среднем рентабельность инвестиций наиболее высока для этих предприятий, когда их цены несколько ниже средних цен у ведущих конкурентов и когда их уровень затрат на маркетинг и НИОКР относительно низкие.

Стратегии сбора урожая

Стратегии увеличения доли акций противостоит стратегия «сбора урожая» — умышленное снижение доли акций с целью обеспечения более высоких краткосрочных прибылей и денежных потоков. Сбор урожая чаще является делом необходимости, чем стратегическим выбором. Денежные средства могут срочно потребоваться для поддержки другой деятельности — например, дивидендов или отчета о прибылях и убытках руководства. Какой бы ни была мотивация, корпоративное руководство иногда решает «продать» часть своей рыночной доли.

Опыт предприятий, включенных в пул данных PIMS, кратко изложенный в Приложении VI, показывает, что только предприятия с крупными долями участия обычно могут успешно собирать урожай. У лидеров рынка норма прибыли примерно на три четверти пункта выше, когда они позволяли доле рынка сокращаться, чем когда они поддерживали ее в период 1970–1972 годов. Для других групп предприятий, показанных в Приложении VI, различия в рентабельности инвестиций между «холдингом» и «сбором урожая» нерегулярны. Конечно, эти сравнения также отражают влияние других факторов, помимо стратегического выбора.Многие предприятия потеряли долю рынка из-за обострения конкуренции, роста затрат или других изменений, которые повредили как их прибыльности, так и их конкурентным позициям. По этой причине невозможно получить точную оценку рентабельности уборки урожая. Тем не менее, данные PIMS подтверждают наше мнение о том, что при надлежащих условиях текущая прибыль может быть увеличена за счет снижения доли акций.

Когда сбор урожая имеет смысл, если это вопрос выбора? Уменьшение доли обычно влияет на прибыль прямо противоположно тому, как это делает наращивание: рентабельность инвестиций увеличивается в краткосрочной перспективе, но снижается в долгосрочной перспективе.Здесь снова нужно идти на компромисс. Чистый баланс будет зависеть от оценки руководством направления и сроков будущих событий, таких как технологические изменения, а также от его предпочтения немедленной, а не отложенной прибыли.

Баланс затрат и выгод

Данные исследования PIMS убедительно подтверждают предположение о том, что доля рынка положительно связана с нормой возврата инвестиций, полученных бизнесом. Признание этой взаимосвязи повлияет на то, как менеджеры решают, производить или покупать, чтобы снизить закупочные затраты, размещать ли рекламу в определенных средствах массовой информации или изменять цену или качество продукта.Кроме того, учитывая тот факт, что акцент на рыночной доле значительно различается в зависимости от отрасли и типа рыночной ситуации, это может повлиять на решения, касающиеся продукта и клиента. Например, небольшой конкурент, продающий часто покупаемые дифференцированные потребительские товары, может достичь удовлетворительных результатов с небольшой долей рынка. В других условиях было бы практически невозможно получить удовлетворительную прибыль с небольшой долей (например, нечасто покупаемая продукция, проданная крупным и влиятельным покупателям).

Наконец, выбор из трех основных стратегий доли рынка также предполагает тщательный анализ важности доли рынка в данной ситуации. Помимо этого, стратегический выбор требует баланса краткосрочных и долгосрочных затрат и выгод. Ни исследование PIMS, ни какие-либо другие эмпирические исследования не могут привести к «формуле» этого стратегического выбора. Но мы надеемся, что представленные здесь результаты по крайней мере дадут некоторые полезные сведения о возможных последствиях выбора менеджеров.

1. См. Предыдущую статью о Фазах I и II проекта Сидни Шеффлера, Роберта Д. Баззелла и Дональда Ф. Хини, «Влияние стратегического планирования на показатели прибыли», HBR, март – апрель 1974 г.

2. Boston Consulting Group, Inc., Перспективы опыта (Бостон, 1968 и 1970).

3. Этот общий аргумент содержится в многочисленных книгах, статьях и выступлениях, посвященных антимонопольной экономике; см., например, Joe S. Bain, Industrial Organization, 2nd edition (New York, John Wiley & Sons, 1968), особенно главу 6.

4. «Пиррова победы в борьбе за долю на рынке», HBR, сентябрь – октябрь 1972 г.

Что такое прибыльность? | Аспекты, заинтересованные стороны, расчеты, пример

Прибыльность — это способность компании использовать свои ресурсы таким образом, чтобы они могли генерировать больший доход, чем то, что они должны заплатить в качестве расходов. Компания получает прибыль посредством операций, если компания не работает, она не будет зарабатывать деньги.

Прибыльность vs Прибыль

Прибыльность и прибыль иногда рассматриваются как одно и то же, они строго связаны, но имеют решающее различие.

Прибыль — это абсолютная величина, где рентабельность рассматривается как относительная величина. Прибыль может быть определена путем вычета всех расходов из выручки компании.

Прибыльность — показатель эффективности, в конечном итоге он учитывает успех или неудачу компании.

Даже если компания имеет прибыль в отчете о прибылях и убытках, это не означает, что компания прибыльна.

Сбор данных для рентабельности

Финансовая отчетность и общая деятельность компании анализируются с использованием показателей прибыльности, эффективности, платежеспособности и рыночных перспектив.

Заинтересованные стороны компании используют данные, собранные на основе этих концепций, для анализа благосостояния компании и ее потенциала.

Аспекты рентабельности

Рентабельность состоит из двух элементов: доходов и расходов. Доход, также называемый доходом, — это доход от продажи продуктов или предоставления услуги.

Компании необходимо использовать ресурсы для получения дохода, ресурсы используются для производства продуктов, которые компания продает, или для предоставления услуг.

Денежные средства также считаются ресурсом, деньги используются для оплаты таких расходов, как заработная плата, коммунальные услуги и другие предметы первой необходимости, которые могут быть частью производственного процесса.

Заинтересованные стороны

Заинтересованные стороны компании включают всех, кто заинтересован в компании, например инвесторов, кредиторов и менеджеров.

Внешние пользователи (инвесторы и кредиторы) используют отчет о прибылях и убытках компании для расчета прибыльности компании.

Кредиторы хотят знать, сможет ли компания покрыть свой долг, а инвесторы хотят знать, эффективно ли компания использует свои деньги для получения более высокого дохода.

Прибыльность Расчеты

А прибыль компании отображается в отчете о прибылях и убытках, рентабельность не указывается в отчетах, но для расчетов использует значения из отчетов.Прибыль сумма используется для расчета нормы прибыли или валовой прибыли. Эти двое коэффициенты рентабельности измеряют, насколько хорошо компания использует свои ресурсы в получение прибыли.

В отчете о прибылях и убытках всегда указывается чистая прибыль в конце отчета. В чистый доход от суммы дохода за период после того, как все расходы были произведены вычтено. Эта сумма прибыли не может быть использована сама по себе. Компания должна сделать анализ прибыльности, чтобы понять, насколько эффективно компания использует свои ресурсы и капитал.

Компания может показывать прибыль, но все же может считаться убыточным. Есть способы увеличить прибыльность компании и общий рост.

• Уменьшите невозвратные затраты — убедившись, что есть никаких провальных проектов, которые утомляют компанию.
• Изучите индекс прибыльности — определите, проект заслуживает продолжения, это уменьшит количество неудач проекта. Этот показатель показывает компаний, какова стоимость проекта по сравнению с преимуществами проекта.
• Используйте теорию предельной прибыли — увеличьте продажи на увеличение производства. Теория предельной отдачи утверждает, что при суммировании рабочих до тех пор, пока определенная сумма не увеличит эффективно используемый капитал, но превысит такое количество рабочих, в свою очередь, приведет к уменьшению прибыли и в конечном итоге меньшая рентабельность.

Рентабельность Передаточные числа

Рентабельность определяется с использованием разные коэффициенты рентабельности. Коэффициенты рентабельности определены ниже:

Пример рентабельности

Ryan Transport представил следующий отчет о прибылях и убытках на март 2019 года. Пример ниже показывает прибыль компании в размере 18 900 долларов США, но это не указывает на прибыльность компании. Для расчета компании рентабельности, нам необходимо использовать один из коэффициентов рентабельности.Для В этом примере мы будем использовать коэффициент маржи прибыли.

Используя информацию в отчете о прибылях и убытках, мы можем рассчитать коэффициент рентабельности за март 2019 года:

$$ Прибыль \: Маржа = \ dfrac {Чистая \: Доход} {Чистая \: Продажи} $$

В приведенном выше примере чистая прибыль — это выручка за вычетом всех расходов за месяц:

$$ Чистая \: Доход = \ $ 28 {,} 000 — \ $ 9 {,} 100 = \ $ 18 {,} 900 $$

Чистые продажи в этом случае будут представлять собой общий доход за месяц, который составляет 28 000 долларов США:

$$ Прибыль \: Маржа = \ dfrac {\ $ 18 {,} 900} {\ $ 28 {,} 000} = 67.5 \% $$

67,5% продаж конвертируются в прибыль. Это дает вам только одну цифру, но не с чем сравнивать. Дела ли компания лучше, чем худшие в прошлом году? Важно отметить, что в отношении прибыльности вам необходимо иметь возможность сравнивать информацию за период, чтобы сделать точный вывод.

Давайте расширим наши примеры цифр и добавьте данные за другой месяц в:

Рассчитаем коэффициент рентабельности за апрель 2019 года:

$$ Чистая \: Доход = \ $ 23 {,} 500 — \ $ 9 {,} 350 = \ $ 14 {,} 150 $$

$$ Прибыль \: Маржа = \ dfrac {\ $ 14 {,} 150} {\ $ 23 {,} 500} = 60.2 \% $$

Маржа прибыли Ryan Transport снизилась с 67,5% в марте до 60,2% в апреле. В апреле у Райана было больше расходов и меньше доходов, что снизило общий коэффициент рентабельности компании. Чтобы увеличить коэффициент рентабельности, Райану придется снизить расходы или увеличить свой доход.

Заключение по рентабельности

• Рентабельность — это способность компании использовать свои ресурсы таким образом, чтобы они могли приносить больший доход, чем они должны оплатить расходы.
• Прибыль и прибыльность — это не одно и то же.
• Прибыль — это абсолютная сумма, при которой рентабельность считается относительной суммой.
• Прибыльность имеет два аспекта, а именно доходы и расходы.
• А прибыль компании отображается в отчете о прибылях и убытках, рентабельность не указывается в операторах, но для расчета использует значения в операторах.
• Внешние пользователи (инвесторы и кредиторы) используют отчет о прибылях и убытках компании для расчета прибыльность компании.