Паевые инвестиционные фонды это фонды: Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) – вложение денег в ценные бумаги или недвижимость. Купить ПИФы онлайн.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)

Что такое паевые фонды?

Паевые фонды — это простой и эффективный инвестиционный инструмент для розничных и корпоративных клиентов.

Продуктовая линейка ВТБ Капитал Управление активами представлена 19 паевыми фондами. Для каждого фонда определены Правила доверительного управления и инвестиционная стратегия. Инвестиционная стратегия (политика) фонда, описанная в Правилах фонда, определяет активы в которые фонд инвестирует средства.

С динамикой стоимости пая и условиями инвестирования, структурой активов и Правилами фонда подробно можно ознакомиться в разделе выбранного паевого фонда на официальном сайте.

Как осуществляется инвестирование?

Инвестируя денежные средства в паевой фонд, клиент приобретает инвестиционный пай и становится пайщиком. Инвестиционный пай имеет свою стоимость, которая меняется во времени. Финансовый интерес пайщика — это разница между стоимостью приобретения и погашения инвестиционного пая.

Для инвестирования денежных средств в паевые фонды требуется:

Ознакомиться с информацией о проведенных операциях можно в интернет-системе «Кабинет клиента».

*Пояснение: Доходность за год рассчитана по формуле: ((РСП в долл. США на конец периода)/(РСП в долл. США на начало периода)) -1) * 100%; где: РСП в долл. США – расчетная стоимость инвестиционного пая ПИФ в долларах США по курсу ЦБ РФ на дату расчета. Изменение РСП в долл. США ОПИФО «ВТБ – Фонд Еврооблигаций» на 30.12.2016: 3 мес.: +1,2%; 6 мес.: +3,3%; 1 год: +14,4; 3 года: +23,7%. Изменение РСП в долл. США ОПИФО «ВТБ – Фонд Облигации плюс» на 30.12.2016: 3 мес.: -0,6%; 6 мес.: +5,5%; 1 год: +19,40%; 3 года: не применимо.

ПИФ и ЗПИФ — в чем разница?

Разберемся, что такое паевые инвестиционные фонды и как они работают.

Что такое ПИФ

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом.

(Статья 10 п. 1. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 02.07.2021) «Об инвестиционных фондах» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2021).

Простыми словами

ПИФ — форма доверительного управления, при которой каждый пайщик получает долю своей прибыли в зависимости от объема средств, внесенных им в фонд.

Участник ПИФа получает инвестиционный пай — именную ценную бумагу, удостоверяющую долю его владельца в праве собственности на часть имущества фонда.

Фондом управляет профессиональный участник рынка ценных бумаг — управляющая компания (УК). Она имеет лицензию на проведение финансовых операций и управляет ПИФом в интересах инвесторов.

Управляющая компания инвестирует деньги пайщиков, например, в облигации или акции, недвижимость, валюту, с целью получения дохода от этих инвестиций. При увеличении стоимости ценных бумаг, входящих в состав паевого фонда, растет и стоимость одного инвестиционного пая, а следовательно, и потенциальный доход пайщиков. За профессиональное управление капиталом УК удерживает плату — вознаграждение за свои услуги.

Какие ПИФы бывают?

Открытые — когда операции с паями, например, их выдачу и погашение в управляющей компании, можно проводить в любой рабочий день.

Интервальные — для операций с паями доступен только определенный период времени. Например, четыре раза в год по две недели. Компенсация за неудобства — более высокая доходность, поскольку УК может планировать инвестиции без оглядки на то, что пайщики внезапно выведут средства.

Закрытые — купить паи такого фонда можно только в момент его формирования. Чаще всего фонд создается под конкретный проект. Сроки работы ПИФа оговорены заранее. По окончании времени инвестиционные паи погашаются, инвесторы получают денежные средства от реализации инвестиционных паев и расходятся. До окончания срока договора забрать свою долю нельзя, если иное не предусмотрено ПДУ фонда.

Подробнее о ЗПИФ

ЗПИФ ориентирован на привлечение инвестиций на определенный, как правило, долгосрочный период. Срок его действия фиксируется в Правилах фонда и составляет от 3 до 15 лет с возможностью досрочного завершения или пролонгации.

В доверительное управление могут передаваться денежные средства (за исключением наличных денежных средств), ценные бумаги (акции, облигации), производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы), а также иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией фонда и действующим законодательством.

Категории ЗПИФов

Формирование закрытого паевого инвестиционного фонда происходит под определенную инвестиционную стратегию (следовательно, и под определенную инвестиционную декларацию). В зависимости от вида закрытого паевого фонда, средства пайщиков инвестируются в акции, векселя, облигации, недвижимость, ипотечные закладные.

Виды фондов глобально можно разделить на две большие группы:

1. Фонды для квалифицированных инвесторов можно разбить на три категории:

— фонд финансовых инструментов,

— фонд недвижимости,

— комбинированный фонд.

2. Фонды для широкого круга лиц — когда квалификация не требуется — можно разбить на две категории:

— фонд рыночных финансовых инструментов,

— фонд недвижимости.

Каждая категория фондов рассматривает инвестирование в строго определенные активы, и инвестиционная декларация фонда составляется в зависимости от его категории.

Как работает ЗПИФ?

Особенностью закрытого фонда является то, что список владельцев и количество выданных паев определяется при формировании фонда, а далее для всех важных событий по фонду (дополнительный выпуск, изменение инвестиционной декларации) нужно проводить общее собрание пайщиков, на котором все решения по фонду определяются путём голосования, в котором могут участвуют владельцы не менее 10% общего количества паев.

Процесс сбора средств в паевой фонд называется формированием фонда. Фонд начинает действовать при достижении фиксированной в Правилах фонда стоимости активов, то есть, когда набрана сумма средств, достаточная для финансирования того проекта или объекта, под который формируется фонд. Покупка клиентами инвестиционных паев закрытого фонда в момент их выпуска (в момент формирования фонда) называется первичным обращением. 

Как правило, после формирования ЗПИФ «закрывается» на выпуск новых паев и на прием новых пайщиков. В правилах закрытого фонда может быть предусмотрен дополнительный выпуск инвестиционных паев после завершения формирования фонда, при этом владельцы инвестиционных паев имеют преимущественное право на приобретение дополнительно выпущенных паев.

Новые инвесторы могут присоединиться к проекту только с согласия участников закрытого фонда также путем выпуска дополнительных паев. По истечении срока действия фонд расформировывается, а паи погашаются по текущей стоимости активов.

Вторичное обращение (покупка/продажа ранее выпущенных паев) закрытого паевого инвестиционного фонда возможно, если это предусмотрено в правилах доверительного управления фондом. Клиент вправе продавать, дарить, завещать свои паи другому лицу.

Дополнительной особенностью Закрытого паевого инвестиционного фонда является возможность получения периодических выплат, если Правилами фонда предусмотрена выплата инвестиционного дохода, а не его реинвестирование в активы Фонда. Это достаточно распространенная практика для закрытых фондов недвижимости, где полученный доход не всегда получается инвестировать в целевой объект финансирования: на арендные платежи от сдачи коммерческой недвижимости не всегда можно купить еще один объект недвижимости. Поэтому инвесторы фонда получают выплаты в течение срока работы фонда при наличии такого дохода. 

В ЗПИФ для квалифицированных инвесторов может быть также предусмотрен инвестиционный комитет (ИК). ИК может одобрять сделки за счет имущества ЗПИФ и действия УК как акционера/участника АО/ООО, чьи акции или доли входят в имущество фонда. В ИК входят пайщики либо их представители, однако сама УК, ее работники и представители входить в инвесткомитет не могут. Компетенция ИК описывается в правилах доверительного управления фонда.

Что нужно знать при работе со ЗПИФами?

Налогообложение фонда

Налог на прибыль. Доходы, поступающие в состав фонда, не облагаются налогом на прибыль.  

Налогообложение инвесторов закрытого фонда

Налог на прибыль / НДФЛ

Доходы у пайщика возникают в трех случаях:

— при погашении паев фонда, например при его прекращении,

— при реализации паев на вторичном рынке, например при их продаже,

— при получении промежуточного дохода по паям (если такие выплаты предусмотрены правилами фонда).

Операции с паями и владение ими не облагаются НДС и имущественными налогами. 

Таким образом, наиболее эффективное использование ЗПИФа — это реинвестирование полученной фондом прибыли в новые активы.

Преимущества владения паями ЗПИФа:

• Сальдирование всех прибылей и убытков внутри ЗПИФа, что позволяет оптимизировать налогообложение на протяжении срока владения фондом.

• Отсутствие двойного налогообложения. ЗПИФ финансовых инструментов не платит налоги на прирост активов, инвестор фонда выплачивает налог только при погашении пая и получении дохода.

• Возможность использовать ЗПИФ как траст и распределить доли между родственниками, партнерами по бизнесу и т.д.

• При прекращении деятельности УК (лишение лицензии, банкротство и пр.) право долевой собственности на имущество ЗПИФ остается у пайщиков, требования кредиторов к УК не распространяются на имущество ЗПИФа.

• Возможность создавать фонд под цели одного или группы инвесторов: например, у кого-то из клиентов есть потребность профинансировать конкретный проект: производство фильма, строительство многоквартирного дома и т.д. 

• Конфиденциальность: информация о владельцах паев не раскрывается и доступна ограниченному кругу лиц.

• Отсрочка по уплате налога на прибыль внутри ЗПИФа по операциям с активами фонда (в отсутствие выплат промежуточного инвестиционного дохода).

Риски инвестирования

Риски связаны с инвестиционной стратегией ЗПИФ, отраженной в правилах доверительного управления фонда, и работой управляющей компании.

БКС Мир инвестиций

Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости

ЗПИФ недвижимости

ЗПИФ недвижимости – это эффективный способ инвестирования, который выгоден как застройщику, так и инвестору. Кратко рассмотрим преимущества этой формы инвестиций для тех и других.

Выгода для застройщика
По законодательству РФ средства ЗПИФ могут направляться на финансирование объекта строительства с момента завершения наиболее рискованного этапа девелопмента: оформления земельных отношений, получения разрешительной документации, создания и утверждения проекта. Стоимость этого этапа составляет 7-15% стоимости всего объекта и финансируется застройщиком на собственные средства или кредиты. А уже на следующим этапе, когда производятся основные строительно-монтажные работы, идет укладка инженерных сетей, для успешного соблюдения сроков девелоперу жизненно необходимы регулярные поступления средств и, по возможности, без выплаты процентов по кредиту, чтобы не вынимать на них деньги из оборота. Таким источником финансирования и становится ЗИПФ. При этом управляющая компания фонда не только направляет в проект средства инвесторов, но и занимается продажей прав на будущие квартиры. И, в отличие от самого застройщика, имеет возможность использовать такие привлекательные маркетинговые инструменты, как рассрочка платежей, различные жилищные программы. Все это повышает конкурентоспособность объекта на рынке и в конечном счет; приносит пользу обеим сторонам.

Выгода для инвестора
За счет масштабов инвестиций, осуществляемых ЗПИФ, выгода каждого пайщика оказывается выше, чем если бы он инвестировал свои средства самостоятельно. Риски инвесторов в фонде также значительно снижаются по сравнению с самостоятельными вложениями в недвижимость. Это происходит за счет следующих факторов:

• контроль деятельности управляющей компании фонда со стороны специализированного депозитария и регистратора;
• государственный надзор за функционированием фонда со стороны ЦБ;
• строгая законодательная база, регулирующая деятельность ЗПИФ;
• возможность контроля сделок ЗПИФ посредством Инвестиционного комитета фонда;
• юридическая защита активов: на имущество ЗПИФ не может быть обращено взыскание по обязательствам пайщика.

При покупке паев ЗПИФ инвестор снимает с себя необходимость управления приобретенными активами – купля/продажа, отношения с коммунальными службами, корпоративное управление при прямых инвестициях в капитал проектов и т.п. Это особенно актуально для крупных инвесторов и большого количества проектов.

ЗПИФ не платит налог на прибыль, поэтому есть возможность ее реинвестировать и увеличивать доходность. Дополнительную доходность обеспечивают регулярные выплаты на протяжении всего действия ЗПИФ.

Часто задаваемые вопросы | Меркури Эссет Менеджмент

Вопрос Что такое паевой инвестиционный фонд? Ответ: Паевой инвестиционный фонд (далее — ПИФ) — это имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании. ПИФ не является юридическим лицом.Условия доверительного управления ПИФом описаны в Правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом, которые утверждаются управляющей компанией и регистрируются  Банком России. Данные условия по действующему законодательству являются условиями договора доверительного управления, к которому может присоединиться инвестор.  Вопрос: Как я могу стать владельцем инвестиционных паев фонда? Ответ: Для этого Вам нужно обратиться в управляющую компанию ПИФ в целя приобретения инвестиционных паев при формировании ПИФ (либо при выдаче дополнительных инвестиционных паев), либо приобрести обращающиеся на рынке инвестиционные паи.  Вопрос: Покупка пая или присоединение к договору? Ответ: По действующему законодательству инвестор путем приобретения инвестиционных паев фонда именно присоединяется к договору доверительного управления, а в случае погашения либо отчуждения принадлежащих ему инвестиционных паев — прекращает свое участие в данном договоре.  Вопрос: Что такое инвестиционный пай? Ответ: Инвестиционный пай является именной неэмисионной ценной бумагой, удостоверяющей право  ее владельца на долю в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ. Пай существует в бездокументарном виде. Подтверждением того, что инвестор стал владельцем пая, являются документы от лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев фонда (выписки по лицевому счету, уведомления о проведенной операции и др.), в которых указывается количество принадлежащих лицу паев.  Вопрос: Деятельность ПИФа организует сразу несколько компаний. Так ли это? Ответ: Деятельность ПИФа организовывает управляющая компания с привлечением еще нескольких организаций: специализированного депозитария, регистратора (лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев фонда), аудитора, а необходимых случаях — также независимых оценщиков и агентов. Главную роль в функционировании ПИФа играет управляющая компания. Она создает ПИФ, организует его работу и управляет его активами. Вопрос: Какие функции у спецдепозитария, регистратора, агента, аудитора? Ответ: Специализированный депозитарий: хранит и/или ведет учет имущества ПИФа, осуществляет контрольные функции за законностью действий управляющей компании по отношению к имуществу фонда. Регистратор ведет реестр владельцев инвестиционных паев. Аудитор проверяет правильность ведения учета и отчетности управляющей компании фонда, расчета стоимости чистых активов и стоимости инвестиционного пая. Агенты (если такие предусмотрены Правилами фонда) принимают заявки на приобретение и погашение паев паевого инвестиционного фонда. Вопрос: Есть ли Устав у ПИФов? Ответ: Основным документом ПИФа являются Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом. В них прописаны условия, на которых инвестор передает управляющей компании свое имущество, а также инвестиционная декларация фонда.  Вопрос: Насколько прозрачна деятельность ПИФов для инвесторов? Ответ: Для ПИФов установлена система обязательного раскрытия/предоставления информации*. Основные показатели работы фонда: стоимость чистых активов и стоимость ивестиционного пая — раскрываются (для фондов для неквалифицированных инвесторов) либо предоставляются* по запросу (для фондов для квалифицированных инвесторов). В законодательстве четко определен перечень информации, которую управляющая компания обязана предоставлять инвесторам по требованию: — справку о составе и структуре активов, — изменения, вносимые в Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом, — сообщения о начале и окончании формирования фонда и другие документы. Кроме того, в каждом месте приема заявок на приобретение и погашение паев должен находиться комплект документов, включающий в себя основные нормативные документы ПИФа и финансовую документацию. *- в случае, если инвестиционные паи фонда ограничены в обороте и предназначены только для квалифицированных инвесторов, информация о деятельности фонда может предоставляться только владельцам данного инвестиционного фонда и иным квалифицированным инвесторам.  Вопрос: Каким образом владельцы паев получают доход? Ответ: Владелец паев может получить доход при погашениии или при продаже паев. Его доход (или убыток) будет составлять разница между выручкой от погашения/продажи паев и затратами на их приобретение. Владелец паев также может получать промежуточный доход в случае, если Правилами доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом предусмотрена периодическая выплата такого дохода.  Вопрос: Как определяется стоимость пая? Ответ: Существует понятие «расчетная стоимость пая», которая рассчитывается путем деления стоимости чистых активов фонда на количество инвестиционных паев, находящихся в обращении на дату расчета.   Вопрос:  Что такое стоимость чистых активов? Ответ: Стоимость чистых активов (СЧА) — это стоимость имущества фонда по рыночной оценке, которая рассчитывается по методике, установленной нормативными правовыми актами Банка России.   Вопрос:  Как определяется цена приобретения и цена погашения пая? Ответ: Цена, по которой инвестору, подавшему заявку на приобретение паев, выдаются паи, отличается от стоимости пая на величину надбавки к стоимости пая, а цена погашения — на величину скидки (если предусмотрена возможность надбавки и/или скидки).  Вопрос: Что такое надбавка и скидка при приобретении и погашении паев? Ответ: Надбавка и скидка — это комиссия, компенсирующая затраты на организацию размещения и погашение паев. Вопрос: Чем коллективные инвестиции отличаются от прямых? Ответ: Это два принципиально разных подхода к инвестированию. Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в проекте, ответственность не только за стратегические, но и за второстепенные решения, трату времени и энергетики. Все это имеет право на жизнь, если Вы намерены сделать девелопмент одним из направлений Вашей деятельности. Если Вы не имеете возможности и времени самостоятельно принимать участие в проектах, то увеличением своих доходов можно заниматься через финансовых посредников. При этом плата, которую взимают посредники — это плата за профессиональные навыки управления и Ваше сохраненное время. Паевой инвестиционный фонд недвижимости — это возможность работать на доходном рынке, не становясь профессиональным застройщиком. Подобные структуры существуют во всех развитых странах десятки лет, и за это время сформировали собственную нишу на рынке капиталов.  Вопрос: Каковы основные риски инвестирования в недвижимость, и каковы пути их минимизации? Ответ: Риск т.н. дефолта ПИФ, влекущий потерю инвестированных средств. Мы не зря выбрали форму паевого инвестиционного фонда. Этот инструмент, применявшийся ранее только для инвестирования в рынок ценных бумаг, имеет уже более чем пятнадцатилетнюю историю, немалый срок по российским меркам. Жесткое государственное регулирование механизма ПИФ, включающее в себя принцип разделения функций управления и хранения имущества фонда между разными участниками рынка, ряд жестких законодательных ограничений по возможностям инвестирования, прозрачность деятельности управляющей компании, позволяют инвесторам заранее реагировать на признаки финансовой неблагонадежности, если таковые будут появляться. Риск потери инвестиционного объекта. Организация инвестирования через ПИФ предполагает, во-первых —  оценку объекта независимым оценщиком при его приобретении, или отчуждении, во-вторых — хранение имущества фонда в специализированном депозитарии, который позволяет управляющей компании распоряжаться им в строгом соответствии с Правилами доверительного управления Фондом. Помимо законодательных, мы применяем еще и дополнительные ограничения.Риск неликвидности инвестируемого объекта. Для инвестора инвестиционным объектом является не доля в каком-либо одном объекте, а инвестиционный пай фонда, удостоверяющий долевую собственность на все объекты, составляющие имущество фонда. Этот продукт более сбалансирован по рискам и менее индивидуален, нежели доля участия в прямом инвестировании. Вопрос: Почему интересны вложения в рынок недвижимости? Ответ: Если Вы задумываетесь об альтернативе банковским депозитам, на которых храните свободные денежные средства, то наверняка уже задумывались над возможностью инвестирования в недвижимость. Такое инвестирование имеет собственную нишу в координатах риск–ликвидность-доходность. Ведь в отличие от фондовых инструментов, цены на недвижимость не подвержены той степени паники или оптимизма, которые попеременно сменяют друг друга на биржевых площадках. Недвижимость, с одной стороны более надежна, с другой стороны менее ликвидна, потому, что каждое вложение в недвижимость индивидуально. Паевой инвестиционный фонд, инвестирующий в  недвижимость, предлагает стандартизированный продукт для инвестиций в недвижимость. Инвестиционный пай фонда удостоверяет право собственности его владельца на доли в целом ряде проектов в области недвижимости, диверсифицированный по срокам вложения, рискам и доходности. Такая стандартизация повышает ликвидность вложений наших инвесторов.

Долгосрочное инвестирование капитала в КИТ Финанс Брокер

Почему выгодно покупать паи инвестиционных фондов в КИТ Финанс Брокер

• купить паи у нас можно от минимальной суммы – 10 000 р.
• сниженная комиссия 
• управление своими активами в ПИФах и в акциях с единого брокерского счета (вы легко можете перемещать средства из паев в деньги или акции и обратно)
• покупка и продажа паев через интернет без необходимости приходить в офис  (просто подаете поручение на покупку пая в Личном кабинете Клиента)
• электронный документооборот (вы получаете отчеты о стоимости пая по электронной почте).

Мы предлагаем купить паи от крупнейших управляющих компаний на российском рынке:

• АО «УК ТФГ»: Российские акции (риск и доходность, максимально близко соответствующие индексу Московской Биржи), Рублевые облигации, Валютные еврооблигации
• ТКБ Инвестмент Партнерс (АО): Фонд облигаций, Фонд сбалансированный, Премиум. Фонд акций, Фонд валютных облигаций, Золото, Фонд акций глобальный, Фонд сбалансированный глобальный

Если вы заинтересовались покупкой паев одного из предложенных фондов заполните заявку, нажав кнопку Стать клиентом.

Что лучше ПИФы или вклад?

Плюсы Минусы	ПИФы	Банковский вклад
+	Доходность ПИФов гораздо выше, чем доходность вкладов в банке. УК берут за свои услуги финансированный процент от стоимости чистых активов фонда, прибыль (при ее наличии) достается пайщикам.	Гарантия определенного % по вкладу
+	Ликвидность. Подача заявки на приобретение, погашение и обмен паев возможна в любой рабочий день, при этом в случае погашения паев сохраняется весь накопленный к этому моменту доход в случае его наличия.	Ликвидность (можно досрочно закрыть вклад в любой рабочий день, если иное не предусмотрено договором
+	Полная прозрачность. В соответствии с законодательством, УК подробно информируют о своей деятельности как пайщиков и потенциальных клиентов. так и регулирующий орган — Банк России.
–	Есть риск снижения стоимости инвестиционного пая	Сравнительно невысокие ставки доходности. Как правило, ставка равна или немного превышает официальный уровень инфляции.
–	Рекомендованный минимальный срок инвестирования — от 1 года	При досрочном изъятии денежных средств проценты, как правило, выплачиваются по ставке до востребования.

ПИФ + ИИС

Объедините возможности ИИС и ПИФ для лучшей доходности и возврата налогов. Откройте Индивидуальный инвестиционный счет и сделайте вклад в ПИФ.

Не знаете, что выбрать?

Еще не определились какой фонд выбрать. Оставьте заявку и наши специалисты свяжутся с вами. 

Открытые ПИФ

ФЛАГМАНСКИЙ ФОНД

Паевые инвестиционные фонды – это наиболее доступная и распространенная форма инвестирования для частных клиентов во всем мире.

Открытые паевые инвестиционные фонды отличаются от других инструментов для инвестирования своей высокой ликвидностью, предлагая возможность приобретения инвестиционного пая в любое время деятельности фонда. При этом инвестор имеет возможность сформировать индивидуальный портфель в соответствии со своими предпочтениями и оптимальным соотношением риск/доходность. Более того, при желании инвестор может составить портфель из паев нескольких ОПИФов, тем самым самостоятельно регулируя распределение своего капитала между различными классами активов или секторами экономики.

ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТФГ – Рублевые облигации», ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТФГ – Российские акции», ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТФГ – Валютные облигации»

Через офис АО «УК ТФГ»

г. Москва

ул. Маши Порываевой, д. 34

1 000 000 Р

Минимальная сумма инвестиций
при подаче заявки на бумажном носителе АО «УК ТФГ»

через «Личный кабинет»

300 000 Р

Минимальная сумма инвестиций
при подаче заявки в электронном виде АО «УК ТФГ»

Через брокера

агенту или через
номинального держателя

(первичная выдача)

50 000 Р

Минимальная сумма инвестиций

ММВБ

(вторичное размещение)

10 ПАЕВ^*

Минимальная сумма инвестиций

* ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТФГ – Российские акции» и ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТФГ – Рублевые облигации»: минимальное количество инвестиционных паев при приобретении на организованных торгах – 10 паев

Ознакомиться с инвестиционными условиями можно в офисе АО «УК ТФГ», а также у агентов по выдаче и погашению инвестиционных паев открытых паевых инвестиционных Фондов
(со списком агентов можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://tfg.ru)

Как инвестировать в ПИФы — Премьер БКС

Ставки по депозитам продолжают снижаться. На этом фоне многие вкладчики задумываются над альтернативными способами вложения денег. В этой статье мы расскажем о популярном инструменте инвестирования — паевых инвестиционных фондах.

Что такое паевой инвестиционный фонд

Паевой инвестиционный фонд — это форма коллективного инвестирования. Фонд объединяет средства инвесторов для их дальнейшего размещения в ценные бумаги (или другие активы) с целью получения прибыли.

Создают ПИФы управляющие компании. У каждого ПИФа есть свой профессиональный менеджер, который управляет имуществом фонда. Его цель — заработать деньги для пайщиков. В состав ПИФа могут входить акции, облигации, валюта, драгоценные металлы и другие инструменты финансового рынка. В зависимости от ситуации на рынке управляющий может докупать перспективные активы и, наоборот, продавать инструменты, которые уже реализовали свой потенциал.

Чтобы стать участником ПИФа, достаточно купить пай — именную ценную бумагу, подтверждающую право на долю в фонде. От изменения стоимости паев и будет зависеть ваш доход. Стоимость паев рассчитывается ежедневно и зависит, прежде всего, от грамотного управления активами фонда, а также от текущей рыночной ситуации.

Виды ПИФов

Паевые инвестиционные фонды бывают трех видов:

• Открытые (ОПИФ) — самые популярные среди инвесторов. Сделки по паям возможны в любой рабочий день.
• Закрытые (ЗПИФ) — чаще всего приобретаются квалифицированными инвесторами. Паи такого ПИФа можно купить только при размещении, а продать – только при завершении существования фонда.
• Интервальные — пайщики могут покупать и продавать паи только в определенные промежутки (интервалы) времени.

В России большинство ПИФов — открытые. Если вы начинающий инвестор, то стоит присмотреться именно к этому типу паевых фондов с максимально гибкими условиями для входа и выхода.

Какие бывают ПИФы по уровню риска

В зависимости от активов, которые входят в состав ПИФа, можно заранее оценить уровень инвестиционного риска.

Остановимся на каждом из них более подробно:

• Низкий риск. Фонды с таким уровнем риска инвестируют денежные средства в консервативные инструменты, например, в облигации федерального займа. Как правило, своей целью они ставят получить доходность чуть выше чем по вкладам.
• Средний риск. В этом случае денежные средства вкладываются смешанным образом: в облигации, чтобы обеспечить сохранность инвестиций и в акции компаний – с целью получения более высокой прибыли.
• Высокий риск. Такие ПИФы рекомендуется использовать только опытным инвесторам, которые стремятся к высокой потенциальной доходности, при этом готовы рискнуть вложениями.

Ключевые преимущества ПИФов

Среди плюсов паевых инвестиционных фондов можно выделить следующие:

• Нет необходимости самостоятельно разбираться в конъюнктуре рынка, выбирать активы, принимать решения о сделках — опытные управляющие все сделают за вас.
• Этот инвестиционный инструмент доступен всем. Стоимость паев некоторых фондов сопоставима с ценой за оплату услуг мобильной связи.
• Широкая диверсификация вложений. ПИФы — это готовый портфель из нескольких инструментов. Одной покупкой можно вложиться сразу во множество компаний, рынков и отраслей, снизив тем самым риски инвестирования.
• Паи открытых фондов обладают высокой ликвидностью. Можно подать заявку на их продажу или покупку в любой рабочий день.
• Инвестиционные паевые фонды находятся под управлением управляющей компании (УК). Ее деятельность, в свою очередь, регулируется ЦБ РФ.
• В случае долгосрочного инвестирования (на 3 года и более) можно воспользоваться дополнительными льготами от государства, а именно — получить налоговый вычет.
• На рынке представлено множество стратегий с разными сроками вложений, потенциальной доходностью и уровнем риска, поэтому каждый инвестор может выбрать фонд для достижения своих финансовых целей.

Как выбрать подходящий ПИФ

Специально для вас мы подготовили памятку по выбору ПИФов:

• Определитесь со стратегией. Если вы планируете вложить средства на короткий промежуток, отдавайте предпочтение ПИФам с консервативной стратегией. Использование агрессивной стратегии может дать большую доходность, но риски в этом случае тоже возрастают. Такие стратегии разумнее использовать для долгосрочных инвестиций: даже если рынок просядет, у активов будет время, чтобы восстановиться в цене.
• Внимательно выбирайте управляющую компанию. Оцените рейтинг ее надежности (обычно он указан на сайте УК). Протестируйте приложение для инвестиций, чтобы понять, будет ли вам удобно отслеживать с его помощью динамику пая.
• Определитесь с суммой для инвестиций и выберите фонд, который соответствует вашим финансовым целям и отношению к риску. Если у вас нет времени на самостоятельный анализ ПИФов, вы всегда можете обратиться за помощью к финансовому советнику.

Что ещё следует знать

Любые инвестиции связаны с риском, и ПИФы — не исключение. Во-первых, помните, что доходность не гарантирована. Во-вторых, не следует забывать о диверсификации портфеля. Допустим, вы вложились в фонд, который состоит из ценных бумаг одной отрасли (например, энергетической).В случае неблагоприятного стечения обстоятельств данная отрасль может просесть и вслед за ней снизится стоимость ваших паев. Чтобы минимизировать риски, мы рекомендуем вкладываться одновременно в несколько фондов. При этом, выбирайте ПИФы, которые размещают средства в разных секторах экономики, регионах, материальных активах и видах ценных бумаг.

Если вы давно присматриваетесь к инвестициям, мы поможем сделать первый шаг максимально комфортным. Откройте брокерский счет за 5 минут в приложении БКС Мир инвестиций и выберите режим «Легкие инвестиции». Проходите обучение, применяйте новые знания на практике и получайте медали за достижение целей!

ПОПРОБОВАТЬ >>

Статья была полезна?

Спасибо за ответ!

Да Нет

Определение паевого инвестиционного фонда

Что такое паевой фонд?

Паевой инвестиционный фонд — это тип финансового инструмента, состоящий из пула денег, собранных у многих инвесторов для инвестирования в ценные бумаги, такие как акции, облигации, инструменты денежного рынка и другие активы. Паевые инвестиционные фонды управляются профессиональными управляющими деньгами, которые распределяют активы фонда и пытаются обеспечить прирост капитала или доход для инвесторов фонда. Портфель паевого инвестиционного фонда структурирован и поддерживается в соответствии с инвестиционными целями, указанными в его проспекте.

Паевые инвестиционные фонды предоставляют мелким или индивидуальным инвесторам доступ к профессионально управляемым портфелям акций, облигаций и других ценных бумаг. Таким образом, каждый акционер пропорционально участвует в прибылях и убытках фонда. Паевые инвестиционные фонды инвестируют в огромное количество ценных бумаг, и результативность обычно отслеживается как изменение общей рыночной капитализации фонда, определяемое совокупной эффективностью базовых инвестиций.

Ключевые выводы

• Паевой инвестиционный фонд — это тип инвестиционного механизма, состоящий из портфеля акций, облигаций или других ценных бумаг.
• Паевые инвестиционные фонды предоставляют мелким или индивидуальным инвесторам доступ к диверсифицированным, профессионально управляемым портфелям по низкой цене.
• Паевые инвестиционные фонды делятся на несколько видов категорий, представляющих типы ценных бумаг, в которые они инвестируют, их инвестиционные цели и тип желаемой прибыли.
• Паевые инвестиционные фонды взимают ежегодные сборы (так называемые коэффициенты расходов) и, в некоторых случаях, комиссии, которые могут повлиять на их общую прибыль.
• Подавляющая часть денег в пенсионных планах, спонсируемых работодателем, идет в паевые инвестиционные фонды.

Общие сведения о паевых инвестиционных фондах

Паевые инвестиционные фонды объединяют деньги инвесторов и используют их для покупки других ценных бумаг, обычно акций и облигаций. Стоимость компании паевого инвестиционного фонда зависит от эффективности ценных бумаг, которые она решает купить. Итак, когда вы покупаете пай или долю паевого инвестиционного фонда, вы покупаете доходность его портфеля или, точнее, часть стоимости портфеля. Инвестирование в паевой инвестиционный фонд отличается от инвестирования в акции.В отличие от акций, акции паевых инвестиционных фондов не дают их держателям права голоса. Доля паевого инвестиционного фонда представляет собой вложения во множество различных акций (или других ценных бумаг), а не только в одно владение.

Вот почему цена доли паевого инвестиционного фонда называется стоимостью чистых активов (NAV) на акцию, иногда выражаемой как NAVPS. СЧА фонда рассчитывается путем деления общей стоимости ценных бумаг в портфеле на общее количество акций в обращении. Выкупленные акции принадлежат всем акционерам, институциональным инвесторам, должностным лицам компании или инсайдерам.Паи паевых инвестиционных фондов обычно могут быть приобретены или погашены по мере необходимости по текущей чистой стоимости капитала фонда, которая, в отличие от цены акций, не колеблется в течение рыночных часов, но рассчитывается в конце каждого торгового дня. Таким образом, цена паевого инвестиционного фонда также обновляется при расчете NAVPS.

Средний паевой инвестиционный фонд хранит более сотни различных ценных бумаг, что означает, что акционеры паевых инвестиционных фондов получают значительную диверсификацию по низкой цене. Рассмотрим инвестора, который покупает только акции Google до того, как у компании будет плохой квартал.Он может потерять большую часть стоимости, потому что все его доллары привязаны к одной компании. С другой стороны, другой инвестор может купить акции паевого инвестиционного фонда, который владеет акциями Google. Когда у Google плохой квартал, она теряет значительно меньше, потому что Google — лишь небольшая часть портфеля фонда.

Как работают паевые инвестиционные фонды

Паевой инвестиционный фонд — это одновременно и инвестиция, и реальная компания. Эта двойственная природа может показаться странной, но она ничем не отличается от того, как доля AAPL является представительством Apple Inc.Когда инвестор покупает акции Apple, он покупает частичное владение компанией и ее активами. Точно так же инвестор паевого фонда покупает частичное владение компанией паевого инвестиционного фонда и ее активами. Разница в том, что Apple занимается производством инновационных устройств и планшетов, а компания паевых инвестиционных фондов занимается инвестициями.

Инвесторы обычно получают доход от паевого инвестиционного фонда тремя способами:

1. Доход получен от дивидендов по акциям и процентов по облигациям, находящимся в портфеле фонда.Фонд выплачивает почти весь доход, который он получает в течение года, владельцам фонда в форме распределения. Фонды часто дают инвесторам выбор: получить чек для распределения или реинвестировать прибыль и получить больше акций.
2. Если фонд продает ценные бумаги, которые выросли в цене, фонд получает прирост капитала. Большинство фондов также передают эту прибыль инвесторам при распределении.
3. Если акции фонда увеличиваются в цене, но не продаются управляющим фондом, акции фонда увеличиваются в цене.Затем вы можете продать акции паевого инвестиционного фонда для получения прибыли на рынке.

Если паевой инвестиционный фонд рассматривается как виртуальная компания, его генеральный директор является менеджером фонда, иногда называемым его советником по инвестициям. Управляющий фондом нанимается советом директоров и по закону обязан работать в интересах акционеров паевого инвестиционного фонда. Большинство управляющих фондами также являются владельцами фонда. В компании паевых инвестиционных фондов очень мало других сотрудников. Консультант по инвестициям или управляющий фондом может нанять некоторых аналитиков, которые помогут выбрать инвестиции или провести исследование рынка.Бухгалтер фонда находится в штате, чтобы рассчитать чистую стоимость фонда, дневную стоимость портфеля, которая определяет, будут ли цены на акции расти или падать. Паевые инвестиционные фонды должны иметь одного или двух сотрудников по комплаенсу и, возможно, юриста, чтобы не отставать от государственных постановлений.

Большинство паевых инвестиционных фондов являются частью гораздо более крупной инвестиционной компании; самые большие имеют сотни отдельных паевых инвестиционных фондов. Некоторые из этих фондовых компаний известны широкой публике, например, Fidelity Investments, The Vanguard Group, T.Роу Прайс и Оппенгеймер.

Типы паевых инвестиционных фондов

Паевые инвестиционные фонды делятся на несколько видов категорий, представляющих виды ценных бумаг, на которые они ориентированы для своих портфелей, и тип дохода, который они ищут. Есть фонд почти для любого инвестора или инвестиционного подхода. Другие распространенные типы паевых инвестиционных фондов включают фонды денежного рынка, отраслевые фонды, альтернативные фонды, фонды интеллектуального бета-тестирования, фонды целевой даты и даже фонды фондов или паевые инвестиционные фонды, которые покупают акции других паевых инвестиционных фондов.

Фонды акционерного капитала

Самая большая категория — это акции или фонды акций. Как следует из названия, этот вид фондов инвестирует в основном в акции. В этой группе есть различные подкатегории. Некоторые фонды акций названы по размеру компаний, в которые они инвестируют: с малой, средней или большой капитализацией. Другие названы в соответствии с их инвестиционным подходом: агрессивный рост, ориентированный на доход, стоимость и другие. Фонды акционерного капитала также классифицируются по тому, инвестируют ли они в внутренние (американские) акции или иностранные акции.Существует так много разных типов фондов акций, потому что существует много разных типов акций. Отличный способ понять вселенную фондов акций — использовать блок стилей, пример которого приведен ниже.

Идея здесь состоит в том, чтобы классифицировать фонды на основе как размера компаний, в которые инвестировали (их рыночной капитализации), так и перспектив роста инвестированных акций. Термин «фонд стоимости» относится к такому стилю инвестирования, который направлен на поиск высококачественных компаний с низкими темпами роста, которые не пользуются популярностью на рынке.Эти компании характеризуются низким соотношением цены к прибыли (P / E), низким соотношением цены к балансовой стоимости (P / B) и высокой дивидендной доходностью. И наоборот, спектры — это фонды роста, которые обращаются к компаниям, у которых (и ожидается) сильный рост прибыли, продаж и денежных потоков. Эти компании обычно имеют высокие коэффициенты P / E и не выплачивают дивиденды. Компромисс между строгой стоимостью и инвестициями в рост — это «смесь», которая просто относится к компаниям, которые не являются ни стоимостью, ни акциями роста, и классифицируются как находящиеся где-то посередине.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2019

Другое измерение рамки стиля связано с размером компаний, в которые инвестирует паевой инвестиционный фонд. Компании с большой капитализацией имеют высокую рыночную капитализацию, ее стоимость превышает 10 миллиардов долларов. Рыночная капитализация определяется путем умножения цены акции на количество акций в обращении. Акции с большой капитализацией — это, как правило, «голубые фишки», которые часто можно узнать по названию. Под акциями с малой капитализацией понимаются акции с рыночной капитализацией от 300 миллионов до 2 миллиардов долларов.Эти небольшие компании, как правило, делают более новые и более рискованные инвестиции. Акции со средней капитализацией заполняют пробел между малой и большой капитализацией.

Взаимный фонд может сочетать свою стратегию между стилем инвестирования и размером компании. Например, фонд с высокой капитализацией будет ориентирован на компании с большой капитализацией, которые находятся в хорошей финансовой форме, но недавно столкнулись с падением цен на их акции, и будет размещен в верхнем левом квадранте прямоугольника стиля (большой и значимый). Противоположным этому будет фонд, инвестирующий в начинающие технологические компании с прекрасными перспективами роста: рост с малой капитализацией.Такой паевой инвестиционный фонд будет находиться в правом нижнем квадранте (малый и растущий).

Фонды с фиксированным доходом

Еще одна большая группа — это категория с фиксированным доходом. Паевой инвестиционный фонд с фиксированным доходом фокусируется на инвестициях с установленной нормой дохода, таких как государственные облигации, корпоративные облигации или другие долговые инструменты. Идея состоит в том, что портфель фонда генерирует процентный доход, который затем передает акционерам.

Эти фонды, которые иногда называют фондами облигаций, часто активно управляются и стремятся покупать относительно недооцененные облигации, чтобы продать их с прибылью.Эти паевые инвестиционные фонды, вероятно, будут приносить более высокую доходность, чем депозитные сертификаты и инвестиции на денежном рынке, но фонды облигаций не лишены риска. Поскольку существует много разных типов облигаций, фонды облигаций могут сильно различаться в зависимости от того, куда они вкладывают средства. Например, фонд, специализирующийся на высокодоходных бросовых облигациях, намного более рискован, чем фонд, инвестирующий в государственные ценные бумаги. Кроме того, почти все фонды облигаций подвержены процентному риску, а это означает, что если ставки повышаются, стоимость фонда снижается.

Индексные фонды

Другая группа, которая стала чрезвычайно популярной в последние несколько лет, подпадает под прозвище «индексные фонды». Их инвестиционная стратегия основана на убеждении, что очень сложно и часто дорого пытаться постоянно обыгрывать рынок. Таким образом, управляющий индексным фондом покупает акции, которые соответствуют основным рыночным индексам, таким как S&P 500 или Dow Jones Industrial Average (DJIA). Эта стратегия требует меньшего количества исследований со стороны аналитиков и консультантов, поэтому меньше затрат, чтобы съесть прибыль, прежде чем она будет передана акционерам.Эти фонды часто создаются с расчетом на инвесторов, чувствительных к затратам.

Сбалансированные фонды

Сбалансированные фонды инвестируют в гибрид классов активов, будь то акции, облигации, инструменты денежного рынка или альтернативные инвестиции. Цель состоит в том, чтобы снизить риск подверженности разным классам активов. Этот вид фонда также известен как фонд распределения активов. Есть два варианта таких фондов, предназначенных для удовлетворения целей инвесторов.

Некоторые фонды определены с определенной фиксированной стратегией распределения, поэтому инвестор может иметь предсказуемую подверженность различным классам активов.Другие фонды придерживаются стратегии динамического распределения процентов для достижения различных целей инвестора. Это может включать в себя реагирование на рыночные условия, изменения бизнес-цикла или меняющиеся фазы собственной жизни инвестора.

Хотя цели аналогичны целям сбалансированного фонда, фонды динамического распределения не должны удерживать определенный процент от какого-либо класса активов. Таким образом, управляющему портфелем предоставляется свобода изменять соотношение классов активов по мере необходимости для поддержания целостности заявленной стратегии фонда.

Фонды денежного рынка

Денежный рынок состоит из безопасных (безрисковых) краткосрочных долговых инструментов, в основном государственных казначейских векселей. Это безопасное место для хранения ваших денег. Вы не получите существенной прибыли, но вам не придется беспокоиться о потере основного долга. Типичный доход немного больше, чем сумма, которую вы заработали бы на обычном текущем или сберегательном счете, и немного меньше, чем средний депозитный сертификат (CD). В то время как фонды денежного рынка инвестируют в сверхнадежные активы, во время финансового кризиса 2008 года некоторые фонды денежного рынка действительно понесли убытки после того, как цена акций этих фондов, обычно привязанная к 1 доллару, упала ниже этого уровня и сломала доллар.

Фонды доходов

Фонды доходов названы в соответствии с их назначением: обеспечивать постоянный текущий доход. Эти фонды инвестируют в основном в государственные и высококачественные корпоративные долги, удерживая эти облигации до погашения, чтобы обеспечить потоки процентов. Хотя фонды могут расти в цене, основная цель этих фондов — обеспечить стабильный денежный поток для инвесторов. Таким образом, аудитория этих фондов состоит из консервативных инвесторов и пенсионеров. Поскольку они приносят регулярный доход, инвесторы, заботящиеся о налогах, могут захотеть избежать этих средств.

Международные / Глобальные фонды

Международный фонд (или иностранный фонд) инвестирует только в активы, расположенные за пределами вашей страны. Между тем глобальные фонды могут инвестировать в любую точку мира, в том числе в вашей стране. Эти фонды сложно классифицировать как более рискованные или более безопасные, чем внутренние инвестиции, но они, как правило, были более нестабильными и сопряжены с уникальными страновыми и политическими рисками. С другой стороны, они могут, как часть хорошо сбалансированного портфеля, фактически снизить риск за счет увеличения диверсификации, поскольку доходность в зарубежных странах может не коррелировать с доходностью дома.Хотя мировые экономики становятся все более взаимосвязанными, все же вероятно, что где-то другая экономика где-то превосходит экономику вашей родной страны.

Специальные фонды

Эта классификация паевых инвестиционных фондов представляет собой более всеобъемлющую категорию, состоящую из фондов, которые оказались популярными, но не обязательно принадлежат к более жестким категориям, которые мы описали до сих пор. Эти типы паевых инвестиционных фондов отказываются от широкой диверсификации, чтобы сосредоточиться на определенном сегменте экономики или целевой стратегии.Отраслевые фонды — это целевые фонды стратегии, нацеленные на определенные секторы экономики, такие как финансовый, технологический, здравоохранительный и т. Д. Следовательно, отраслевые фонды могут быть чрезвычайно волатильными, поскольку акции в данном секторе имеют тенденцию сильно коррелировать друг с другом. Вероятность крупной прибыли выше, но сектор также может обрушиться (например, финансовый сектор в 2008 и 2009 годах).

Региональные фонды позволяют сосредоточиться на конкретной географической области мира. Это может означать сосредоточение внимания на более широком регионе (например, Латинской Америке) или отдельной стране (например, только Бразилии).Преимущество этих фондов состоит в том, что они упрощают покупку акций в зарубежных странах, что в противном случае может быть трудным и дорогостоящим. Как и в случае с отраслевыми фондами, вы должны согласиться с высоким риском потерь, который возникает, если в регионе наступает серьезная рецессия.

Социально ответственные фонды (или этические фонды) инвестируют только в компании, которые соответствуют критериям определенных руководящих принципов или убеждений. Например, некоторые социально ответственные фонды не инвестируют в «греховные» отрасли, такие как табак, производство алкогольных напитков, оружие или ядерная энергетика.Идея состоит в том, чтобы добиться конкурентоспособных результатов, сохраняя при этом здоровую совесть. Другие такие фонды инвестируют в основном в зеленые технологии, такие как солнечная и ветровая энергия или переработка отходов.

Биржевые фонды (ETF)

Изюминкой паевого инвестиционного фонда является биржевой фонд (ETF). Эти все более популярные инвестиционные инструменты объединяют инвестиции и используют стратегии, соответствующие паевым инвестиционным фондам, но они структурированы как инвестиционные фонды, которые торгуются на фондовых биржах и обладают дополнительными преимуществами свойств акций.Например, ETF можно покупать и продавать в любой момент в течение торгового дня. ETF также можно продавать в шорт или покупать с маржой. ETF также обычно несут более низкие комиссии, чем эквивалентные паевые инвестиционные фонды. Многие ETF также получают выгоду от активных рынков опционов, где инвесторы могут хеджировать или использовать свои позиции. ETF также пользуются налоговыми преимуществами паевых инвестиционных фондов. По сравнению с паевыми инвестиционными фондами ETF, как правило, более рентабельны и более ликвидны. Популярность ETF говорит об их универсальности и удобстве.

Сборы паевых инвестиционных фондов

Паевой инвестиционный фонд классифицирует расходы либо на годовые операционные сборы, либо на вознаграждения акционеров. Ежегодные операционные сборы фонда представляют собой годовой процент от средств под управлением, обычно в диапазоне от 1 до 3%. Годовые операционные сборы вместе известны как коэффициент расходов. Коэффициент расходов фонда — это сумма платы за консультационные услуги или управление и его административных расходов.

Комиссионные акционеры, которые представлены в форме комиссионных за продажу, комиссионных и комиссионных за выкуп, выплачиваются инвесторами непосредственно при покупке или продаже средств.Комиссионные или комиссионные с продаж известны как «нагрузка» паевого инвестиционного фонда. Когда у паевого инвестиционного фонда есть начальная нагрузка, комиссионные начисляются при покупке акций. Для внутренней нагрузки комиссии паевых инвестиционных фондов оцениваются, когда инвестор продает свои акции.

Однако иногда инвестиционная компания предлагает паевой инвестиционный фонд без нагрузки, который не несет комиссионных или комиссионных сборов. Эти средства распределяются напрямую инвестиционной компанией, а не через вторичную сторону.

Некоторые фонды также взимают комиссии и штрафы за досрочное снятие средств или продажу холдинга до истечения определенного времени.Кроме того, рост биржевых фондов, которые имеют гораздо более низкие комиссии благодаря своей пассивной структуре управления, создает значительную конкуренцию взаимным фондам за доллары инвесторов. Статьи в финансовых СМИ о том, как соотношение расходов и нагрузки фондов могут повлиять на норму прибыли, также вызвали негативное отношение к паевым инвестиционным фондам.

Классы паевых инвестиционных фондов

Акции паевых инвестиционных фондов бывают нескольких классов. Их различия отражают количество и размер связанных с ними сборов.

В настоящее время большинство индивидуальных инвесторов покупают паевые инвестиционные фонды с акциями класса А через брокера. Эта покупка включает в себя предварительную нагрузку до 5% или более, а также плату за управление и текущую плату за распространение, также известную как комиссия 12b-1. В довершение ко всему, нагрузка на акции A довольно сильно различается, что может создать конфликт интересов. Финансовые консультанты, продающие эти продукты, могут побуждать клиентов покупать предложения с более высокой нагрузкой, чтобы получать более высокие комиссионные для себя. С начальными фондами инвестор оплачивает эти расходы при покупке в фонде.

Чтобы решить эти проблемы и соответствовать стандартам фидуциарных правил, инвестиционные компании начали назначать новые классы акций, в том числе акции C с «уровневой нагрузкой», которые, как правило, не имеют предварительной нагрузки, но несут ежегодную комиссию за распределение 12b-1 в размере 1%. .

Фонды, которые взимают управленческие и другие сборы, когда инвестор продает свои пакеты акций, классифицируются как акции класса B.

Акции нового класса

Новейший класс акций, разработанный в 2016 году, состоит из чистых акций.Чистые акции не имеют предварительных продаж или ежегодных комиссий 12b-1 за услуги фонда. American Funds, Janus и MFS — все это фондовые компании, которые в настоящее время предлагают чистые акции.

Стандартизируя комиссии и нагрузки, новые классы повышают прозрачность для инвесторов паевых инвестиционных фондов и, конечно же, экономят их деньги. Например, инвестор, который переводит 10000 долларов на индивидуальный пенсионный счет (IRA) с чистым фондом акций, может заработать почти на 1800 долларов больше за 30-летний период по сравнению со средним фондом A-share, согласно отчету Morningstar за апрель 2017 года. в соавторстве с Ароном Сапиро, директором Morningstar по политическим исследованиям, и Полом Элленбогеном, руководителем отдела глобальных регуляторных решений.

Преимущества паевых инвестиционных фондов

Существует множество причин, по которым паевые инвестиционные фонды были предпочтительным средством розничных инвесторов на протяжении десятилетий. Подавляющая часть денег в пенсионных планах, спонсируемых работодателем, идет в паевые инвестиционные фонды. Множественные слияния со временем превратились в паевые инвестиционные фонды.

Диверсификация

Диверсификация или смешивание инвестиций и активов в портфеле для снижения риска является одним из преимуществ инвестирования в паевые инвестиционные фонды.Эксперты выступают за диверсификацию как способ увеличения доходности портфеля при одновременном снижении его риска. Например, покупка акций отдельных компаний и их зачет с акциями промышленного сектора предлагает некоторую диверсификацию. Однако действительно диверсифицированный портфель включает ценные бумаги с разной капитализацией и отраслями, а также облигации с разными сроками погашения и эмитентами. Покупка паевого инвестиционного фонда может обеспечить диверсификацию дешевле и быстрее, чем покупка отдельных ценных бумаг. Крупные паевые инвестиционные фонды обычно владеют сотнями различных акций в самых разных отраслях.Для инвестора было бы непрактично создавать такой портфель с небольшой суммой денег.

Легкий доступ

Торгуя на основных фондовых биржах, паевые инвестиционные фонды можно относительно легко покупать и продавать, что делает их высоколиквидными инвестициями. Кроме того, когда дело доходит до определенных типов активов, таких как иностранные акции или экзотические товары, паевые инвестиционные фонды часто являются наиболее целесообразным — а иногда и единственным способом — для участия индивидуальных инвесторов.

Эффект масштаба

Паевые инвестиционные фонды также обеспечивают экономию от масштаба.Покупка одного избавляет инвестора от многочисленных комиссионных сборов, необходимых для создания диверсифицированного портфеля. Покупка только одной ценной бумаги за раз приводит к большим транзакционным комиссиям, которые съедают значительную часть инвестиций. Кроме того, от 100 до 200 долларов, которые может себе позволить индивидуальный инвестор, обычно недостаточно для покупки круглого лота акций, но он купит много акций паевых инвестиционных фондов. Меньшие номиналы паевых инвестиционных фондов позволяют инвесторам воспользоваться усреднением долларовой стоимости.

Поскольку паевой инвестиционный фонд покупает и продает большое количество ценных бумаг за раз, его транзакционные издержки ниже, чем то, что частное лицо заплатило бы за транзакции с ценными бумагами.Более того, паевой инвестиционный фонд, поскольку он объединяет деньги многих мелких инвесторов, может инвестировать в определенные активы или занимать более крупные позиции, чем мог бы инвестор меньшего размера. Например, фонд может иметь доступ к размещению IPO или определенным структурированным продуктам, доступным только институциональным инвесторам.

Профессиональный менеджмент

Основным преимуществом паевых инвестиционных фондов является отсутствие необходимости выбирать акции и управлять инвестициями. Вместо этого профессиональный инвестиционный менеджер позаботится обо всем этом, используя тщательное исследование и умелую торговлю.Инвесторы покупают фонды, потому что у них часто нет времени или опыта для управления своими собственными портфелями, или у них нет доступа к той же информации, что и у профессиональных фондов. Паевой инвестиционный фонд — это относительно недорогой способ для небольшого инвестора нанять штатного менеджера, который будет делать и контролировать инвестиции. Большинство частных, неинституциональных управляющих деньгами имеют дело только с состоятельными людьми — людьми, которые инвестируют как минимум шестизначные суммы. Однако паевые инвестиционные фонды, как отмечалось выше, требуют гораздо более низких инвестиционных минимумов.Таким образом, эти фонды предоставляют индивидуальным инвесторам недорогой способ испытать и, надеюсь, извлечь выгоду из профессионального управления капиталом.

Разнообразие и свобода выбора

Инвесторы могут проводить исследования и выбирать из менеджеров с различными стилями и целями управления. Например, управляющий фондом может сосредоточиться на стоимостном инвестировании, инвестировании в рост, развитых рынках, развивающихся рынках, доходах или макроэкономическом инвестировании, а также на многих других стилях. Один менеджер может также контролировать фонды, использующие несколько разных стилей.Это разнообразие позволяет инвесторам получить доступ не только к акциям и облигациям, но и к сырьевым товарам, иностранным активам и недвижимости через специализированные паевые инвестиционные фонды. Некоторые паевые инвестиционные фонды даже структурированы для получения прибыли от падающего рынка (так называемые медвежьи фонды). Паевые инвестиционные фонды предоставляют возможности для иностранных и внутренних инвестиций, которые в противном случае не могли бы быть напрямую доступны для обычных инвесторов.

Прозрачность

Паевые инвестиционные фонды подлежат отраслевому регулированию, которое обеспечивает подотчетность и справедливость перед инвесторами.

Минусы

• Высокие сборы, комиссии и прочие расходы

• Наличие крупных денежных средств в портфелях

• Нет покрытия FDIC

• Сложность сравнения фондов

• Непрозрачность холдингов

Паевые инвестиционные фонды: сколько — это слишком много?

Недостатки паевых инвестиционных фондов

Ликвидность, диверсификация и профессиональное управление делают паевые инвестиционные фонды привлекательными для молодых, начинающих и других индивидуальных инвесторов, которые не хотят активно управлять своими деньгами.Однако нет идеальных активов, и у паевых инвестиционных фондов тоже есть недостатки.

Неустойчивая доходность

Как и многие другие инвестиции без гарантированного дохода, всегда существует вероятность того, что стоимость вашего паевого инвестиционного фонда обесценится. Паевые инвестиционные фонды испытывают колебания цен, как и акции, составляющие фонд. Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) не поддерживает инвестиции паевых инвестиционных фондов, и нет никаких гарантий эффективности с каким-либо фондом.Конечно, почти каждая инвестиция сопряжена с риском. Для инвесторов в фонды денежного рынка особенно важно знать, что, в отличие от своих банковских коллег, они не будут застрахованы FDIC.

Денежный перевод

Паевые инвестиционные фонды объединяют деньги тысяч инвесторов, поэтому каждый день люди вкладывают деньги в фонд, а также снимают их. Чтобы поддерживать возможность снятия средств, фонды обычно должны держать большую часть своих портфелей в наличных деньгах.Наличие достаточного количества наличных денег отлично подходит для обеспечения ликвидности, но деньги, которые лежат в качестве наличных и не работают на вас, не очень выгодны. Паевые инвестиционные фонды требуют, чтобы значительная часть их портфелей держалась в наличных деньгах, чтобы обеспечивать ежедневный выкуп акций. Для поддержания ликвидности и способности обеспечивать снятие средств фонды обычно должны держать большую часть своего портфеля в виде наличных средств, чем это мог бы сделать типичный инвестор. Поскольку наличные деньги не приносят дохода, их часто называют «денежным бременем».»

Высокие затраты

Паевые инвестиционные фонды предоставляют инвесторам профессиональное управление, но за это приходится платить — те коэффициенты расходов, которые упоминались ранее. Эти комиссии уменьшают общую выплату фонда, и они начисляются инвесторам паевых инвестиционных фондов независимо от результатов деятельности фонда. Как вы понимаете, в годы, когда фонд не зарабатывает деньги, эти комиссии только увеличивают убытки. Создание, распространение и управление паевым инвестиционным фондом — дорогостоящее мероприятие. Все, от зарплаты управляющего портфелем до квартальных отчетов инвесторов, стоит денег.Эти расходы перекладываются на инвесторов. Поскольку комиссии сильно различаются от фонда к фонду, игнорирование комиссии может иметь негативные долгосрочные последствия. Фонды с активным управлением несут операционные издержки, которые накапливаются каждый год. Помните, что каждый доллар, потраченный на комиссионные, — это доллар, который не инвестируется в рост с течением времени.

«Диворсификация» и разведение

«Диворсификация» — игра слов — это инвестиционная или портфельная стратегия, которая подразумевает слишком большую сложность и может привести к худшим результатам.Многие инвесторы паевых инвестиционных фондов склонны чрезмерно усложнять ситуацию. То есть они приобретают слишком много средств, которые тесно связаны между собой, и в результате не получают выгоды от диверсификации, снижающие риски. Эти инвесторы, возможно, сделали свой портфель более открытым. С другой стороны, то, что вы владеете взаимными фондами, не означает, что вы автоматически диверсифицируетесь. Например, фонд, инвестирующий только в определенный сектор промышленности или регион, по-прежнему является относительно рискованным.

Другими словами, возможна низкая доходность из-за слишком большой диверсификации.Поскольку паевые инвестиционные фонды могут иметь небольшие доли участия во многих различных компаниях, высокая доходность от нескольких инвестиций часто не имеет большого значения для общей прибыли. Разбавление также является результатом слишком большого успешного роста фонда. Когда новые деньги поступают в фонды с хорошей репутацией, у менеджера часто возникают проблемы с поиском подходящих инвестиций для того, чтобы весь новый капитал мог быть использован с пользой.

Одна вещь, которая может привести к диворсификации, — это то, что цель или структура фонда не всегда ясны.Реклама фондов может направить инвесторов по ложному пути. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует, чтобы фонды имели не менее 80% активов в конкретном виде инвестиций, подразумеваемых в их названиях. Как инвестировать оставшиеся активы, зависит от управляющего фондом. Однако различные категории, которые соответствуют требованиям для требуемых 80% активов, могут быть расплывчатыми и разнообразными. Таким образом, фонд может манипулировать потенциальными инвесторами через свое название. Например, фонд, специализирующийся исключительно на конголезских акциях, можно было бы продать под далеко идущим названием, например, «Международный фонд высоких технологий».»

Активное управление фондом

Многие инвесторы спорят о том, лучше ли профессионалы, чем вы или я, выбирать акции. Управление ни в коем случае не является безошибочным, и даже если фонд теряет деньги, управляющему все равно платят. Фонды с активным управлением несут более высокие комиссии, но все более популярными становятся пассивные индексные фонды. Эти фонды отслеживают такие индексы, как S&P 500, и их содержание намного дешевле. Активно управляемые фонды в течение нескольких периодов времени не смогли превзойти свои контрольные показатели, особенно после учета налогов и сборов.

Недостаток ликвидности

Паевые инвестиционные фонды позволяют вам в любое время запросить конвертацию ваших акций в наличные, однако, в отличие от акций, которые торгуются в течение дня, многие выкупы паевых инвестиционных фондов происходят только в конце каждого торгового дня.

Налоги

Когда управляющий фондом продает ценную бумагу, взимается налог на прирост капитала. Инвесторы, обеспокоенные влиянием налогов, должны помнить об этом при инвестировании в паевые инвестиционные фонды.Налоги можно уменьшить, инвестируя в фонды, чувствительные к налогам, или храня не чувствительные к налогообложению паевые инвестиционные фонды на счетах с отложенным налогом, таких как 401 (k) или IRA.

Оценка фондов

Исследовать и сравнивать фонды может быть сложно. В отличие от акций, паевые инвестиционные фонды не предлагают инвесторам возможности сопоставить соотношение цены и прибыли (P / E), рост продаж, прибыль на акцию (EPS) или другие важные данные. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда может предложить некоторую основу для сравнения, но, учитывая разнообразие портфелей, сравнение пресловутых яблок с яблоками может быть затруднено даже среди фондов с похожими названиями или заявленными целями.Только индексные фонды, отслеживающие одни и те же рынки, как правило, действительно сопоставимы.

Пример паевого инвестиционного фонда

Один из самых известных паевых инвестиционных фондов — Magellan Fund (FMAGX) от Fidelity Investments. Основанный в 1963 году, фонд имел инвестиционную цель, заключающуюся в увеличении стоимости капитала за счет вложения в обыкновенные акции. Дни славы фонда приходились на период с 1977 по 1990 год, когда Питер Линч выполнял функции управляющего портфелем. Под руководством Линча активы Magellan под управлением увеличились с 18 миллионов долларов до 14 миллиардов долларов.

Даже после ухода Линча показатели Fidelity оставались высокими, и активы под управлением (AUM) выросли почти до 110 миллиардов долларов в 2000 году, что сделало его крупнейшим фондом в мире. К 1997 году фонд стал настолько большим, что Fidelity закрыл его до новых инвесторов и не откроет его до 2008 года.

По состоянию на июль 2020 года активы Fidelity Magellan составили более 20 миллиардов долларов, и с февраля 2019 года им управляет Сэмми Симнегар. Показатели фонда в значительной степени соответствуют или немного превосходят показатели S&P 500.

Торговые паевые инвестиционные фонды для начинающих

Покупка акций паевых инвестиционных фондов может напугать начинающих инвесторов. Доступно огромное количество средств с разными инвестиционными стратегиями и группами активов. Торговля акциями в паевых инвестиционных фондах отличается от торговли акциями в акциях или биржевых фондах (ETF). Комиссия за паевые инвестиционные фонды может быть сложной. Понимание этих сборов важно, поскольку они имеют большое влияние на эффективность инвестиций в фонд.

Что такое паевые инвестиционные фонды?

Паевой инвестиционный фонд — это инвестиционная компания, которая берет деньги у многих инвесторов и объединяет их в один большой банк. Профессиональный менеджер фонда инвестирует деньги в различные типы активов, включая акции, облигации, товары и даже недвижимость. Инвестор покупает акции паевого инвестиционного фонда. Эти акции представляют собой долю владения частью активов, принадлежащих фонду. Паевые инвестиционные фонды предназначены для долгосрочных инвесторов и не предназначены для частой торговли из-за их структуры комиссионных.

Паевые инвестиционные фонды часто привлекательны для инвесторов, потому что они широко диверсифицированы. Диверсификация помогает минимизировать риск для инвестиций. Вместо того, чтобы исследовать и принимать индивидуальное решение по каждому типу активов для включения в портфель, паевые инвестиционные фонды предлагают единый комплексный инвестиционный инструмент. Некоторые паевые инвестиционные фонды могут иметь тысячи различных холдингов. Паевые инвестиционные фонды также очень ликвидны. Купить и выкупить доли паевых инвестиционных фондов несложно.

Существует множество паевых инвестиционных фондов, которые следует учитывать.Некоторые из основных типов фондов — это фонды облигаций, фонды акций, сбалансированные фонды и индексные фонды.

Фонды облигаций хранят ценные бумаги с фиксированной доходностью в качестве активов. По этим облигациям их держателям выплачиваются регулярные проценты. Паевой инвестиционный фонд производит выплаты держателям паевых инвестиционных фондов с этой долей участия.

Фонды акций инвестируют в акции разных компаний. Фонды акций стремятся получить прибыль в основном за счет повышения стоимости акций с течением времени, а также выплаты дивидендов. Фонды акций часто используют стратегию инвестирования в компании, основанную на их рыночной капитализации, общей долларовой стоимости выпущенных акций компании.Например, акции с большой капитализацией определяются как акции с рыночной капитализацией более 10 миллиардов долларов. Фонды акций могут специализироваться на акциях с большой, средней или малой капитализацией. Фонды с малой капитализацией, как правило, имеют более высокую волатильность, чем фонды с большой капитализацией.

Сбалансированные фонды содержат как облигации, так и акции. Распределение между акциями и облигациями в этих фондах варьируется в зависимости от стратегии фонда. Индексные фонды отслеживают эффективность таких индексов, как S&P 500. Эти фонды находятся в пассивном управлении. Они владеют активами, аналогичными отслеживаемому индексу.Комиссии для этих типов фондов ниже из-за нечастой оборачиваемости активов и пассивного управления.

Как торгуются паевые инвестиционные фонды

Механика торговли взаимными фондами отличается от механизмов торговли ETF и акциями. Паевые инвестиционные фонды требуют минимальных инвестиций в размере от 1000 до 5000 долларов, в отличие от акций и ETF, где минимальная инвестиция составляет одну акцию. Паевые инвестиционные фонды торгуются только один раз в день после закрытия рынков. Акциями и ETF можно торговать в любой момент в течение торгового дня.

Цена акций паевого инвестиционного фонда определяется стоимостью чистых активов (СЧА), рассчитанной после закрытия рынка. СЧА рассчитывается путем деления общей стоимости всех активов в портфеле за вычетом любых обязательств на количество акций в обращении. Это отличается от акций и ETF, где цены колеблются в течение торгового дня.

Инвестор покупает или выкупает доли паевого инвестиционного фонда непосредственно у самого фонда. Это отличается от акций и ETF, в которых контрагентом по покупке или продаже акции является другой участник рынка.Паевые инвестиционные фонды взимают разные комиссии за покупку или выкуп акций.

Сборы и комиссии паевых инвестиционных фондов

Инвесторам крайне важно понимать тип комиссий и сборов, связанных с покупкой и погашением паев паевых инвестиционных фондов. Эти комиссии сильно различаются и могут существенно повлиять на результативность инвестиций в фонд.

Некоторые паевые инвестиционные фонды взимают комиссию за загрузку при покупке или выкупе акций фонда. Нагрузка аналогична комиссии, уплачиваемой при покупке или продаже акций.Плата за загрузку компенсирует посреднику по продаже время и опыт при выборе фонда для инвестора. Комиссия за загрузку может составлять от 4% до 8% от суммы, вложенной в фонд. Предварительная нагрузка взимается, когда инвестор впервые покупает акции фонда.

Внутренняя нагрузка, также называемая отложенными продажами, взимается, если доли фонда продаются в течение определенного периода времени после их первой покупки. Внутренняя нагрузка обычно выше в первый год после покупки акций, но затем уменьшается каждый год после этого.Например, фонд может взимать 6%, если акции выкупаются в первый год владения, а затем он может уменьшать эту плату на 1% каждый год до шестого года, когда комиссия не взимается.

Плата за выравнивание нагрузки — это ежегодный сбор, вычитаемый из активов фонда для оплаты расходов фонда на распространение и маркетинг. Эти сборы также известны как сборы 12b-1. Они представляют собой фиксированный процент от средних чистых активов фонда. Примечательно, что сборы 12b-1 считаются частью коэффициента расходов фонда.

Коэффициент расходов включает текущие комиссии и расходы фонда. Коэффициенты расходов могут широко варьироваться, но обычно составляют от 0,5 до 1,25%. Фонды с пассивным управлением, такие как индексные фонды, обычно имеют более низкие коэффициенты расходов, чем фонды с активным управлением. Пассивные фонды имеют более низкий оборот в своих активах. Они не пытаются превзойти эталонный индекс, а просто пытаются его дублировать, и, таким образом, им не нужно компенсировать управляющему фондом его опыт в выборе инвестиционных активов.

Плата за загрузку и соотношение расходов могут существенно снизить эффективность инвестиций.Фонды, взимающие сборы, должны превосходить свой контрольный индекс или аналогичные фонды, чтобы оправдать сборы. Многие исследования показывают, что фонды нагрузки часто не работают лучше, чем их аналоги без нагрузки. Таким образом, для большинства инвесторов не имеет смысла покупать акции фонда с нагрузками. Точно так же фонды с более высокими коэффициентами расходов также имеют тенденцию работать хуже, чем фонды с низкими расходами.

Поскольку их более высокие расходы снижают доходность, активно управляемые паевые инвестиционные фонды иногда получают плохую репутацию как группа в целом.Но многие международные рынки (особенно развивающиеся) слишком сложны для прямых инвестиций — они не очень ликвидны и не удобны для инвесторов — и у них нет всеобъемлющего индекса, за которым можно было бы следить. В этом случае имеет смысл нанять профессионального менеджера, который поможет преодолеть все сложности, и за которого стоит заплатить активную плату.

Допуск к риску и инвестиционные цели

Первым шагом в определении пригодности любого инвестиционного продукта является оценка устойчивости к риску.Это способность и желание идти на риск в обмен на возможность более высокой прибыли. Хотя паевые инвестиционные фонды часто считаются одними из самых безопасных вложений на рынке, определенные типы паевых инвестиционных фондов не подходят для тех, чья главная цель — избежать потерь любой ценой. Например, агрессивные фонды акций не подходят для инвесторов с очень низкой толерантностью к риску. Точно так же некоторые фонды высокодоходных облигаций также могут быть слишком рискованными, если они инвестируют в облигации с низким рейтингом или мусорные облигации для получения более высокой доходности.

Ваши конкретные инвестиционные цели являются следующим по важности соображением при оценке пригодности паевых инвестиционных фондов, что делает некоторые паевые инвестиционные фонды более подходящими, чем другие.

Для инвестора, основной целью которого является сохранение капитала, то есть он готов принять меньшую прибыль в обмен на безопасность, зная, что его первоначальные инвестиции безопасны, фонды с высоким риском не подходят. Этот тип инвестора имеет очень низкую толерантность к риску, и ему следует избегать большинства фондов акций и многих более агрессивных фондов облигаций.Вместо этого обратите внимание на фонды облигаций, которые инвестируют только в государственные или корпоративные облигации с высоким рейтингом или в фонды денежного рынка.

Если главная цель инвестора — получить большую прибыль, он, скорее всего, захочет взять на себя больший риск. В этом случае отличным выбором могут быть фонды высокодоходных акций и облигаций. Хотя вероятность убытков выше, у этих фондов есть профессиональные менеджеры, которые с большей вероятностью, чем средний розничный инвестор, получат значительную прибыль путем покупки и продажи передовых акций и рискованных долговых ценных бумаг.Инвесторы, стремящиеся агрессивно увеличивать свое богатство, не очень подходят для фондов денежного рынка и других высокостабильных продуктов, потому что норма прибыли часто не намного превышает инфляцию.

Доход или рост?

Паевые инвестиционные фонды приносят два вида дохода: прирост капитала и дивиденды. Хотя любая чистая прибыль, полученная фондом, должна передаваться акционерам не реже одного раза в год, частота, с которой разные фонды производят распределение, сильно различается.

Если вы хотите приумножить богатство в долгосрочной перспективе и не заинтересованы в получении немедленного дохода, лучше всего подойдут фонды, которые сосредоточены на росте акций и используют стратегию «купи и держи», потому что они обычно несут более низкие расходы и имеют меньшее налоговое воздействие. чем другие виды средств.

Если вместо этого вы хотите использовать свои инвестиции для получения регулярного дохода, фонды, приносящие дивиденды, являются отличным выбором. Эти фонды инвестируют в различные дивидендные акции и процентные облигации и выплачивают дивиденды не реже одного раза в год, но часто ежеквартально или раз в полгода. Хотя фонды с большим количеством акций являются более рискованными, эти типы сбалансированных фондов имеют разное соотношение акций к облигациям.

Налоговая стратегия

При оценке пригодности паевых инвестиционных фондов важно учитывать налоги.В зависимости от текущего финансового положения инвестора доход от паевых инвестиционных фондов может серьезно повлиять на ежегодные налоговые обязательства инвестора. Чем больше вы заработаете в конкретном году, тем выше будут ставки вашего обычного дохода и налога на прирост капитала.

Фонды, приносящие дивиденды, — плохой выбор для тех, кто хочет минимизировать свои налоговые обязательства. Хотя фонды, использующие долгосрочную инвестиционную стратегию, могут выплачивать квалифицированные дивиденды, которые облагаются налогом по более низкой ставке прироста капитала, любые выплаты дивидендов увеличивают налогооблагаемый доход инвестора за год.Наилучший выбор — выбирать фонды, которые больше ориентированы на долгосрочный прирост капитала и избегают дивидендных акций или процентных корпоративных облигаций.

Фонды, инвестирующие в не облагаемые налогом государственные или муниципальные облигации, приносят проценты, не облагаемые федеральным подоходным налогом. Так что эти продукты могут быть хорошим выбором. Однако не все необлагаемые налогом облигации полностью облагаются налогом, поэтому обязательно проверьте, облагаются ли эти доходы государственными или местными налогами.

Многие фонды предлагают продукты, управляемые с конкретной целью повышения налоговой эффективности.Эти фонды используют стратегию «купи и держи» и избегают ценных бумаг с выплатой дивидендов или процентов. Они бывают разных форм, поэтому важно учитывать терпимость к риску и инвестиционные цели при выборе фонда, эффективного с точки зрения налогообложения.

Прежде чем принимать решение об инвестировании в паевой инвестиционный фонд, необходимо изучить множество показателей. Рейтер взаимных фондов Morningstar (MORN) предлагает отличный сайт для анализа фондов и предлагает подробную информацию о фондах, которая включает подробную информацию о распределении активов и соотношении между акциями, облигациями, денежными средствами и любыми альтернативными активами, которые могут храниться.Он также популяризировал окно инвестиционного стиля, которое разбивает фонд между рыночной капитализацией, на которой он фокусируется (малая, средняя и большая капитализация), и стилем инвестирования (стоимость, рост или сочетание, которое представляет собой сочетание стоимости и роста). Другие ключевые категории включают следующее:

• Нормы расходов фонда
• Обзор своих инвестиционных холдингов
• Биографические данные руководства
• Насколько сильны его навыки управления
• Сколько времени было около

Чтобы фонд мог быть покупаемым, он должен обладать сочетанием следующих характеристик: отличный долгосрочный (а не краткосрочный) послужной список, взимать достаточно низкую комиссию по сравнению с группой аналогов, инвестировать с последовательным подходом, основанным на коробку стиля и обладайте командой менеджеров, которая существует уже долгое время.Morningstar суммирует все эти показатели в звездном рейтинге, что является хорошей отправной точкой для понимания того, насколько сильным был паевой инвестиционный фонд. Однако имейте в виду, что рейтинг ориентирован на обратную направленность.

Инвестиционные стратегии

Индивидуальные инвесторы могут искать паевые инвестиционные фонды, которые следуют определенной инвестиционной стратегии, которую предпочитает инвестор, или сами применять инвестиционную стратегию, покупая доли в фондах, которые соответствуют критериям выбранной стратегии.

Стоимость инвестиций

Стоимостное инвестирование, популяризированное легендарным инвестором Бенджамином Грэмом в 1930-х годах, является одной из наиболее устоявшихся, широко используемых и уважаемых стратегий инвестирования на фондовом рынке.Покупая акции во время Великой депрессии, Грэм был сосредоточен на выявлении компаний с реальной стоимостью, цены на акции которых были либо занижены, либо, по крайней мере, не были завышены, и, следовательно, не было легко подвержено резкому падению.

Классический показатель стоимостного инвестирования, используемый для выявления недооцененных акций, — это соотношение цены к балансовой стоимости (P / B). Инвесторы в стоимость предпочитают видеть соотношение P / B по крайней мере ниже 3, а в идеале ниже 1. Однако, поскольку средний коэффициент P / B может значительно варьироваться в зависимости от секторов и отраслей, аналитики обычно оценивают значение P / B компании по сравнению с аналогичные компании, занимающиеся одним и тем же бизнесом.

Хотя сами паевые инвестиционные фонды технически не имеют коэффициентов P / B, средневзвешенное соотношение P / B для акций, которые взаимный фонд держит в своем портфеле, можно найти на различных информационных сайтах взаимных фондов, таких как Morningstar.com. Существуют сотни, если не тысячи, паевых инвестиционных фондов, которые идентифицируют себя как стоимостные фонды или заявляют в своих описаниях, что принципы стоимостного инвестирования определяют выбор управляющего фондом акций.

Ценностное инвестирование выходит за рамки только рассмотрения значения P / B компании.Стоимость компании может заключаться в наличии сильных денежных потоков и относительно небольшого долга. Другой источник ценности — это конкретные продукты и услуги, которые предлагает компания, и то, как они, по прогнозам, будут работать на рынке.

Узнаваемость торговой марки, хотя ее нельзя точно измерить в долларах и центах, представляет собой потенциальную ценность для компании и точку отсчета для вывода о том, что рыночная цена акций компании в настоящее время занижена по сравнению с истинной стоимостью компании и ее стоимости. операции.Фактически любое преимущество компании перед конкурентами или в экономике в целом является источником ценности. Инвесторы в стоимость, вероятно, внимательно изучат относительную стоимость отдельных акций, составляющих портфель паевого инвестиционного фонда.

Противоположное инвестирование

Противоположные инвесторы идут против преобладающих рыночных настроений или тренда. Классическим примером противоположного инвестирования является короткая продажа или, по крайней мере, отказ от покупки акций отрасли, когда практически все инвестиционные аналитики прогнозируют прибыль выше среднего для компаний, работающих в указанной отрасли.Короче говоря, противники часто покупают то, что продают большинство инвесторов, и продают то, что покупает большинство инвесторов.

Поскольку противоположные инвесторы обычно покупают акции, которые вышли из фаворита или цены которых снизились, противоположное инвестирование можно рассматривать как аналогичное инвестированию стоимости. Однако противоположные торговые стратегии, как правило, больше зависят от рыночных настроений, чем от стратегий стоимостного инвестирования и меньше полагаются на конкретные показатели фундаментального анализа, такие как соотношение P / B.

Противоположное инвестирование часто неправильно понимается как состоящее из простой продажи акций или фондов, которые растут, и покупки акций или фондов, которые падают, но это вводящее в заблуждение упрощение. Противники часто скорее идут против преобладающих мнений, чем против преобладающих ценовых тенденций. Противоположный шаг — покупка акций или фондов, цена которых растет, несмотря на постоянное и широко распространенное мнение рынка о том, что цена должна падать.

Существует множество паевых инвестиционных фондов, которые можно определить как противоположные.Инвесторы могут искать фонды противоположного стиля для инвестирования или использовать противоположную торговую стратегию взаимных фондов, выбирая паевые инвестиционные фонды для инвестирования с использованием противоположных принципов инвестирования. Инвесторы противоположных паевых инвестиционных фондов ищут для инвестирования паевые инвестиционные фонды, в которых хранятся акции компаний в секторах или отраслях, которые в настоящее время не пользуются популярностью у рыночных аналитиков, или они ищут средства, инвестированные в сектора или отрасли, которые показали более низкие результаты по сравнению с рынком в целом.

Противоположное отношение к сектору, который в течение нескольких лет демонстрировал отстающие, вполне может заключаться в том, что длительный период времени, в течение которого акции сектора работали плохо (по отношению к общему среднему рыночному уровню), только повышает вероятность того, что сектор скоро выйдет из строя. начать испытывать переворот удачи в лучшую сторону.

Инвестиции Momentum

Инвестирование Momentum направлено на получение прибыли от следования сильным существующим тенденциям. Импульсное инвестирование тесно связано с подходом к инвестированию в рост. Метрики, учитываемые при оценке силы ценового импульса паевого инвестиционного фонда, включают соотношение средневзвешенной цены и прибыли к росту (PEG) активов портфеля фонда или процентное увеличение стоимости чистых активов фонда (NAV) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Подходящие паевые инвестиционные фонды для инвесторов, стремящихся использовать стратегию импульсного инвестирования, можно определить по описанию фонда, где менеджер фонда четко указывает, что импульс является основным фактором при выборе им акций для портфеля фонда.Инвесторы, желающие следить за динамикой рынка за счет инвестиций в паевые инвестиционные фонды, могут анализировать динамику различных фондов и соответственно выбирать фонды. Импульсный трейдер может искать средства с увеличивающейся прибылью в течение определенного периода времени; например, фонды с чистой стоимостью активов, которые выросли на 3% три года назад, на 5% в следующем году и на 7% в последний год.

Инвесторы в импульсный рынок могут также стремиться определить конкретные сектора или отрасли, которые демонстрируют явные свидетельства сильного импульса.После определения самых сильных отраслей они инвестируют в фонды, которые предлагают наиболее выгодные возможности для компаний, работающих в этих отраслях.

Итог

Бенджамин Грэм однажды написал, что зарабатывание денег на инвестировании должно зависеть «от количества разумных усилий, которые инвестор желает и может приложить для выполнения своей задачи» анализа безопасности. Когда дело доходит до покупки паевого инвестиционного фонда, инвесторы должны делать свою домашнюю работу. В некоторых отношениях это проще, чем сосредоточиться на покупке отдельных ценных бумаг, но это добавляет некоторые важные области для исследования перед покупкой.В целом, есть много причин, по которым инвестирование в паевые инвестиционные фонды имеет смысл, и небольшая должная осмотрительность может иметь большое значение — и обеспечить определенное удобство.

Как определить стоимость паевого инвестиционного фонда

Паевые инвестиционные фонды довольно прозрачны. Вы можете легко узнать, какие акции находятся в паевом инвестиционном фонде, выполнив поиск в Интернете. Многие финансовые сайты содержат информацию о хранении средств. Цена акции, часто называемой единицей, публикуется на этих сайтах, и вы можете легко найти ее, если воспользуетесь услугами онлайн-брокера по скидкам.

Сделки с паевыми фондами могут облагаться различными сборами и сборами. Некоторые фонды несут комиссию за продажу или нагрузку, которая представляет собой комиссию, которую вы платите за покупку или продажу акций в фонде, аналогично уплате комиссии за торговлю акциями. Они могут быть в форме авансовых платежей (предварительная загрузка) или комиссионных, которые вы платите при продаже акций (условные отсроченные комиссионные за продажу).

Ключевые выводы

• Самый распространенный метод определения цены паевого инвестиционного фонда — это рассчитать или сравнить его чистую стоимость активов или чистую стоимость активов.
• Цена покупки паевого инвестиционного фонда определяется чистой чистой стоимостью предыдущего дня.
• Единственный способ получить точную цену — это купить биржевой фонд вместо паевого инвестиционного фонда. В противном случае изменения в NAV могут повлиять на покупную цену вашего фонда.

Стоимость чистых активов

Самый простой способ узнать цену паевого инвестиционного фонда — посмотреть на его чистую стоимость активов. СЧА — это общая стоимость активов паевого инвестиционного фонда за вычетом всех его обязательств.Многие паевые инвестиционные фонды используют этот номер для определения цены паев фонда. Когда вы покупаете и продаете паевые инвестиционные фонды, вы обычно делаете это в NAV.

Изменение стоимости чистых активов

Для большинства паевых инвестиционных фондов чистая стоимость активов рассчитывается ежедневно, поскольку портфель паевых инвестиционных фондов состоит из множества различных акций. Поскольку каждая из этих акций может часто меняться в цене в течение дня, точную стоимость паевого инвестиционного фонда трудно определить. Таким образом, компании паевых инвестиционных фондов решили оценивать свой портфель один раз в день, и каждый день это цена, по которой инвесторы должны покупать и продавать паевой инвестиционный фонд.Точная методика оценки может варьироваться от фонда к фонду, поскольку некоторые могут использовать среднее из трех последних торгуемых цен. Однако все паевые инвестиционные фонды устанавливают оценку своей чистой стоимости один раз в день.

Ваша фактическая цена

Согласно Fidelity Investments, когда вы покупаете или выкупаете паевой инвестиционный фонд, вы совершаете сделки напрямую с фондом, тогда как с биржевыми фондами и акциями вы торгуете на вторичном рынке. В отличие от акций и ETF, паевые инвестиционные фонды торгуются только один раз в день после того, как рынки закрылись на 4 п.п.м. ET.

Если вы входите в сделку на покупку или продажу акций паевого инвестиционного фонда, ваша сделка будет выполнена по следующей доступной стоимости чистых активов, которая рассчитывается после закрытия рынка и обычно публикуется до 18:00. ET. Эта цена может быть выше или ниже NAV закрытия предыдущего дня.

Как получить точную цену, которую вы хотите

В случае биржевого фонда (ETF), который является индексным фондом, который торгуется как акция, NAV сначала определяется так же, как и для акций.Покупатели и продавцы делают ставки на акции, и цена растет и падает момент за моментом. Вы можете разместить лимитный ордер, и он будет исполнен, когда цена акции ETF будет равна или ниже вашей лимитной цены.

Обратите внимание, что ETF не является паевым инвестиционным фондом. Они похожи в том, что оба объединяют деньги инвесторов для покупки акций, но акции ETF торгуются как акции, а это означает, что цена будет быстро меняться.

Итог

Хотя цену паевого инвестиционного фонда легко определить, правда в том, что никто не знает, сколько он будет стоить, когда ваш ордер на покупку будет исполнен.На следующий день вы узнаете, за что вы его купили. Единственный способ получить желаемую цену — это купить биржевой фонд вместо паевого инвестиционного фонда.

Определение денежного менеджера

Что такое денежный менеджер?

Управляющий деньгами — это физическое или финансовое лицо, которое управляет портфелем ценных бумаг индивидуального или институционального инвестора. Обычно управляющий деньгами нанимает людей с различным опытом — от исследования и выбора вариантов инвестирования до мониторинга активов и принятия решения о том, когда их продавать.

В обмен на вознаграждение управляющий деньгами несет фидуциарную обязанность выбирать и управлять инвестициями с осмотрительностью для клиентов, включая разработку соответствующей инвестиционной стратегии и покупку и продажу ценных бумаг для достижения этих целей. Управляющий деньгами может также называться «управляющий портфелем», «управляющий активами» или «управляющий инвестициями».

ключевые вынос

• Управляющий деньгами — это физическое или финансовое лицо, которое управляет портфелем ценных бумаг индивидуальных или институциональных инвесторов.
• Профессиональные денежные менеджеры не получают комиссию по операциям; скорее, они выплачиваются на основе процента от активов, находящихся под управлением.
• Финансовый менеджер несет фидуциарную обязанность выбирать и управлять инвестициями таким образом, чтобы интересы клиентов были на первом месте, в последнюю очередь и всегда.

Как работает денежный менеджер

Финансовые менеджеры предоставляют своим клиентам индивидуальное обслуживание, индивидуальное портфолио и постоянное управление. При управлении на основе комиссионных, в отличие от управления на основе транзакций, клиент и его или ее советник находятся на одной стороне, что означает, что клиентам больше не нужно подвергать сомнению решения брокера о покупке или продаже их ценных бумаг.Профессиональный управляющий капиталом не получает комиссионных за транзакции, а его оплата зависит от процента активов, находящихся в его управлении. Таким образом, как менеджер по капиталу, так и клиент заинтересованы в росте портфеля.

Признаки, что вам нужен менеджер по деньгам

Причины использовать денежный менеджер

Профессионально обученный управляющий деньгами имеет опыт, чтобы выбрать наиболее подходящие инвестиции для портфеля своего клиента. Финансовые менеджеры обычно имеют статус дипломированного финансового аналитика (CFA), который помогает им оценивать основы компании путем анализа финансовой отчетности.Управляющий деньгами также может иметь опыт работы в определенном секторе. Например, менеджер, возможно, ранее занимал должности в автомобильной промышленности, что дает преимущество при выборе автомобильных запасов.

Финансовые менеджеры имеют доступ к множеству информации и инструментов, таких как интервью с руководителями компаний, отчеты об исследованиях, данные аналитики и передовое программное обеспечение для финансового моделирования. Наличие этих ресурсов позволяет управляющим деньгами принимать инвестиционные решения, которые имеют более высокую вероятность успеха.Например, управляющий деньгами может обнаружить, что у компании есть уникальное конкурентное преимущество, после собеседования с ее генеральным директором.

$ 122 806

Средняя годовая зарплата финансового менеджера в США по состоянию на январь 2020 года, по данным salary.com

Как оплачивается денежный менеджер?

Управляющие капиталом обычно взимают комиссию за управление в размере от 0,5% до 2% годовых, в зависимости от размера портфеля. Например, фирма по управлению активами может взимать комиссию за управление в размере 1% от портфеля в 1 миллион долларов.В долларовом эквиваленте это равняется 10 000 долларов США за управление. (1000000 долларов США x 1/100). Управляющие активами и хедж-фонды могут также взимать плату за результат, которая является вознаграждением за получение положительной прибыли. Комиссия за результат обычно составляет от 10% до 20% от прибыли фонда. Например, если фонд взимает 10% комиссионных и возвращает прибыль в размере 250 000 долларов, клиент платит дополнительные 25 000 долларов в качестве комиссии (250 000 долларов x 10/100).

Реальный пример денежного менеджера

Примеры ведущих фирм по управлению капиталом, которые принимают средства от частных инвесторов, включают Vanguard Group Inc., Pacific Investment Management Co. (PIMCO) и J.P. Morgan Asset Management.

Среди известных индивидуальных управляющих деньгами — Уоррен Баффет из Berkshire Hathaway и Брюс Берковиц из Fairholme Fund.

Определение

Smart Beta и пример

Что такое Smart Beta?

Умное бета-инвестирование сочетает в себе преимущества пассивного инвестирования и преимущества активных инвестиционных стратегий.

Цель умного бета-тестирования — получить альфу, снизить риск или увеличить диверсификацию по цене ниже, чем при традиционном активном управлении, и немного выше, чем при прямом индексном инвестировании.Он стремится наилучшим образом построить оптимально диверсифицированный портфель. По сути, интеллектуальная бета — это комбинация гипотезы эффективного рынка и стоимостного инвестирования. Подход интеллектуального бета-инвестирования применяется к популярным классам активов, таким как акции, фиксированный доход, сырьевые товары и классы с несколькими активами. Экономист Гарри Марковиц первым теоретизировал «умную бету» в своей работе над современной теорией портфеля.

Smart Beta Pt 2: Источники прибыли

Разъяснение Smart Beta

Интеллектуальная бета определяет набор инвестиционных стратегий, которые подчеркивают использование правил построения индексов, альтернативных традиционным индексам, основанным на рыночной капитализации.Интеллектуальная бета-версия делает упор на учет инвестиционных факторов или неэффективности рынка прозрачным и основанным на правилах способом. Растущая популярность интеллектуальной бета-версии связана со стремлением к управлению рисками портфеля и диверсификации по факторным измерениям, а также со стремлением повысить доходность с поправкой на риск по сравнению с индексами, взвешенными по капитализации.

Стратегии интеллектуального бета-тестирования направлены на пассивное отслеживание индексов, а также рассматривают альтернативные схемы взвешивания, такие как волатильность, ликвидность, качество, ценность, размер и импульс.Это связано с тем, что стратегии интеллектуального бета-тестирования реализованы так же, как и типичные стратегии индексирования, в которых правила индексации установлены и прозрачны. Эти фонды не отслеживают стандартные индексы, такие как S&P 500 или Nasdaq 100 Index, а вместо этого сосредотачиваются на тех областях рынка, которые предлагают возможности для эксплуатации.

Ключевые выводы

• Smart beta объединяет преимущества пассивного инвестирования и преимущества активных инвестиционных стратегий.
• Smart beta использует правила построения индексов, альтернативные традиционным индексам, основанным на рыночной капитализации.
• Интеллектуальная бета-версия делает упор на учет инвестиционных факторов или рыночной неэффективности на основе правил и прозрачности.
• Стратегии интеллектуального бета-тестирования могут использовать альтернативные схемы взвешивания, такие как волатильность, ликвидность, качество, ценность, размер и импульс.
• В 2019 году общие совокупные активы интеллектуальных бета-фондов составляют 880 миллиардов долларов.

Выбор умных бета-стратегий

Единого подхода к разработке стратегии интеллектуального бета-тестирования не существует, поскольку цели инвесторов могут быть разными в зависимости от их потребностей, хотя некоторые менеджеры предписывают определять интеллектуальные бета-идеи, которые создают ценность и экономически интуитивно понятны.Интеллектуальная бета-версия акционерного капитала направлена ​​на устранение неэффективности, создаваемой контрольными показателями, взвешенными по рыночной капитализации. Фонды могут использовать тематический подход для управления этим риском, сосредоточив внимание, например, на неправильной оценке, создаваемой инвесторами, стремящимися получить краткосрочную прибыль.

Менеджеры также могут выбрать создание или отслеживание индекса, который взвешивает инвестиции в соответствии с фундаментальными показателями, такими как прибыль или балансовая стоимость, а не рыночной капитализацией.

В качестве альтернативы менеджеры могут использовать взвешенный по риску подход к интеллектуальной бета-версии, который включает в себя создание индекса, основанного на предположениях о будущей волатильности.Например, это может включать анализ исторических результатов и корреляции между риском инвестиции и ее доходностью. Менеджер должен оценить, сколько предположений они готовы встроить в индекс, и может приблизиться к индексу, допуская комбинацию различных корреляций.

Smart Beta Популярность

Хотя интеллектуальные бета-фонды обычно взимают более высокие комиссии, чем их обычные аналоги, они продолжают оставаться популярными среди инвесторов.По данным FactSet, по данным ETF.com, по состоянию на февраль 2019 года было запущено 77 новых смарт-бета-биржевых фондов (ETF), что составляет примерно треть всех ETF, вышедших на рынок в прошлом году. Умные бета-фонды также привлекли более значительное увеличение активов под управлением (AUM) за этот период, увеличившись на 10,9% по сравнению с 4,3% для обычных фондов. В общей сложности совокупные активы интеллектуальных бета-фондов составляют 880 миллиардов долларов по сравнению с 616 миллиардами долларов в 2016 году.

Пример смарт-бета-фондов

Каждый из следующих трех ETF использует свою интеллектуальную бета-стратегию для достижения ценности, роста и увеличения дивидендов соответственно:

Vanguard Value Index Fund ETF Shares ETF (VTV) отслеживает индекс CRSP US Large Cap Value Index.Его эталонный показатель определяет стоимость с использованием нескольких фундаментальных соотношений, включая соотношение цены к балансовой стоимости (P / B), форвардной цены к прибыли (форвардный P / E), исторического P / E, дивидендов к цене и цены к продажам. По состоянию на апрель 2019 года на счетах фонда находится 77,25 миллиарда долларов.

С чистыми активами в 42,73 миллиарда долларов по состоянию на апрель 2019 года iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF) стремится обеспечить такую ​​же доходность, что и Russell 1000® Growth Index. Базовый фонд выбирает компоненты на основе трех фундаментальных факторов: балансовой стоимости, среднесрочных прогнозов роста и роста продаж на акцию.

Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares (VIG) нацелен на возвращение аналогичных инвестиционных результатов индексу Nasdaq US Dividend Achievers Select Index. Фонд выбирает фирмы, которые увеличили свои дивидендные выплаты за последние 10 лет, и взвешивает их активы по рыночной капитализации. По состоянию на апрель 2019 года AUM VIG составлял 40,94 миллиарда долларов.

Паевые инвестиционные фонды | Investor.gov

Что такое паевые инвестиционные фонды?

Паевой инвестиционный фонд — это компания, которая объединяет деньги многих инвесторов и вкладывает деньги в ценные бумаги, такие как акции, облигации и краткосрочные долги.Объединенные активы паевого инвестиционного фонда известны как его портфель. Инвесторы покупают акции паевых инвестиционных фондов. Каждая акция представляет собой долю инвестора в фонде и доход, который он приносит.

Почему люди покупают паевые инвестиционные фонды?
Какие типы паевых инвестиционных фондов бывают?
Каковы преимущества и риски паевых инвестиционных фондов?
Как покупать и продавать паевые инвестиционные фонды
Общие сведения о комиссиях
Как избежать мошенничества
Дополнительная информация

Почему люди покупают паевые инвестиционные фонды?

Паевые инвестиционные фонды — популярный выбор среди инвесторов, потому что они обычно предлагают следующие функции:

• Профессиональный менеджмент. Управляющие фондами проводят исследования за вас. Они выбирают ценные бумаги и следят за их исполнением.
• Диверсификация или «Не кладите все яйца в одну корзину». Паевые инвестиционные фонды обычно инвестируют в различные компании и отрасли. Это помогает снизить риск, если одна компания потерпит неудачу.
• Доступность. Большинство паевых инвестиционных фондов устанавливают относительно низкую сумму в долларах для первоначальных инвестиций и последующих покупок.
• Ликвидность. Инвесторы паевых инвестиционных фондов могут легко выкупить свои акции в любое время по текущей стоимости чистых активов (СЧА) плюс любые комиссии за выкуп.

Какие типы паевых инвестиционных фондов бывают?

Большинство паевых инвестиционных фондов попадает в одну из четырех основных категорий — фонды денежного рынка, фонды облигаций, фонды акций и фонды целевой даты. У каждого типа есть свои особенности, риски и награды.

• Фонды денежного рынка имеют относительно низкие риски. По закону они могут инвестировать только в определенные высококачественные краткосрочные инвестиции, выпущенные корпорациями США, а также федеральными, государственными и местными органами власти.
• Фонды облигаций имеют более высокие риски, чем фонды денежного рынка, потому что они обычно стремятся обеспечить более высокую доходность.Поскольку существует много разных типов облигаций, риски и выгоды фондов облигаций могут сильно различаться.
• Фонды акций инвестируют в корпоративные акции. Не все фонды акций одинаковы. Вот несколько примеров:
  • Фонды роста сосредоточены на акциях, которые могут не выплачивать регулярные дивиденды, но имеют потенциал для получения финансовой прибыли выше среднего.
  • Доходные фонды инвестируют в акции, по которым выплачиваются регулярные дивиденды.
  Индексные фонды
  • отслеживают определенный рыночный индекс, такой как Standard & Poor’s 500 Index.
  • Отраслевые фонды специализируются на определенном сегменте отрасли.
• Фонды с установленной датой содержат набор акций, облигаций и других инвестиций. Со временем состав постепенно меняется в соответствии со стратегией фонда. Фонды с установленной датой, иногда называемые фондами жизненного цикла, предназначены для лиц, планирующих выйти на пенсию.

Каковы преимущества и риски паевых инвестиционных фондов?

Паевые инвестиционные фонды предлагают профессиональное управление инвестициями и потенциальную диверсификацию.Также они предлагают три способа заработка:

• Выплата дивидендов. Фонд может получать доход от дивидендов по акциям или процентов по облигациям. Затем фонд выплачивает акционерам почти весь доход за вычетом расходов.
• Распределение прироста капитала. Цена ценных бумаг в фонде может увеличиваться. Когда фонд продает ценную бумагу, которая выросла в цене, фонд получает прирост капитала. В конце года фонд распределяет эту прибыль от прироста капитала за вычетом любых капитальных убытков среди инвесторов.
• Увеличенная NAV. Если рыночная стоимость портфеля фонда увеличивается после вычета расходов, тогда увеличивается стоимость фонда и его долей. Чем выше NAV, тем выше стоимость ваших инвестиций.

Все фонды несут определенный уровень риска. В паевых инвестиционных фондах вы можете потерять часть или все деньги, которые вы инвестируете, потому что ценные бумаги, которыми владеет фонд, могут упасть в цене. Дивиденды или процентные выплаты также могут измениться по мере изменения рыночных условий.

Прошлые результаты фонда не так важны, как вы думаете, потому что прошлые результаты не предсказывают будущую доходность.Но прошлые результаты могут сказать вам, насколько нестабильным или стабильным был фонд в течение определенного периода времени. Чем более волатильным является фонд, тем выше инвестиционный риск.

Как покупать и продавать паевые инвестиционные фонды

Инвесторы покупают доли паевых инвестиционных фондов у самого фонда или через брокера фонда, а не у других инвесторов. Цена, которую инвесторы платят за паевой инвестиционный фонд, представляет собой стоимость чистых активов фонда на акцию плюс любые комиссии, взимаемые во время покупки, такие как объем продаж.

паев паевых инвестиционных фондов подлежат выкупу, то есть инвесторы могут продать акции обратно фонду в любое время.Как правило, фонд должен отправить вам платеж в течение семи дней.

Перед покупкой акций паевого инвестиционного фонда внимательно прочтите проспект эмиссии. Проспект эмиссии содержит информацию об инвестиционных целях, рисках, результатах и ​​расходах паевого инвестиционного фонда. См. Раздел «Как читать проспект паевого инвестиционного фонда», часть 1, часть 2 и часть 3, чтобы узнать больше о ключевой информации в проспекте эмиссии.

Понимание сборов

Как и в любом другом бизнесе, управление паевым инвестиционным фондом связано с расходами. Фонды перекладывают эти расходы на инвесторов, взимая комиссионные и другие расходы.Сборы и расходы варьируются от фонда к фонду. Фонд с высокими затратами должен работать лучше, чем фонд с низкими затратами, чтобы приносить вам такую ​​же прибыль.

Даже небольшая разница в сборах может означать большую разницу в доходности с течением времени. Например, если вы вложили 10 000 долларов в фонд с годовой доходностью 10% и годовыми операционными расходами 1,5%, через 20 лет у вас будет примерно 49 725 долларов. Если вы инвестировали в фонд с такой же эффективностью и расходами 0,5%, через 20 лет вы получите 60 858 долларов.

Использование калькулятора стоимости паевых инвестиционных фондов для расчета того, как затраты различных паевых инвестиционных фондов складываются с течением времени и уменьшают ваши доходы. Типы комиссий см. В Глоссарии паевых инвестиционных фондов.

Как избежать мошенничества

По закону каждый паевой инвестиционный фонд должен подавать в SEC проспект эмиссии и регулярные отчеты акционеров. Прежде чем инвестировать, обязательно ознакомьтесь с проспектом эмиссии и необходимыми отчетами акционеров. Кроме того, инвестиционные портфели паевых инвестиционных фондов управляются отдельными организациями, известными как «инвестиционные консультанты», которые зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам.Перед инвестированием всегда проверяйте, зарегистрирован ли инвестиционный консультант.

Дополнительная информация

Паевые инвестиционные фонды и ETFs — Руководство для инвесторов
Закрытые фонды
Индексные фонды
Интеллектуальные бета-фонды, количественные фонды и другие нетрадиционные индексные фонды
Интервальные фонды
Протоколы и правила голосования по доверенным паевым фондам
Инвестиции в паевые инвестиционные фонды: подробнее Чем предыдущие показатели фонда

Как читать проспект паевого инвестиционного фонда (Часть 1 из 3: Инвестиционная цель, стратегии и риски)

Отдел по обучению и защите инвесторов SEC выпускает серию из трех бюллетеней для инвесторов, чтобы помочь инвесторам проинформировать инвесторов о ключевой информации в проспект.Однако следует отметить, что проспект эмиссии содержит дополнительную информацию, которая может помочь инвесторам в принятии инвестиционного решения.

Введение

Паевые инвестиционные фонды используют документ, называемый проспектом эмиссии, для раскрытия информации о фонде инвесторам. SEC требует, чтобы паевые инвестиционные фонды включали важную информацию в проспект эмиссии, в том числе:

• инвестиционные цели или задачи фонда;
• свои стратегии для достижения этих целей;
• основные риски инвестирования в фонд;
• комиссии и расходы фонда; и
• его прошлые характеристики.

Правила SEC требуют, чтобы паевые инвестиционные фонды предоставляли копию проспекта фонда до или вместе с передачей паев фонда инвесторам, но вы можете — и должны — также запросить и прочитать проспект перед принятием инвестиционного решения. Вы можете получить проспекты эмиссии из базы данных электронного сбора, анализа и поиска данных SEC («EDGAR») или непосредственно из фонда (большинство фондов размещают свои проспекты на своих веб-сайтах, а также имеют бесплатные номера телефонов, по которым вы можете запросить копию).Фонды также могут предоставлять «краткий проспект», который обычно занимает всего несколько страниц, но указывает, где вы можете получить полный проспект.

Инвестиционная цель

Инвестиционной целью фонда часто бывает: (1) прирост капитала; (2) доход; или (3) их комбинация.

1. Фонды , которые стремятся к приросту капитала в основном инвестируют в активы, стоимость которых фонд ожидает увеличения.
2. Фонды, которые стремятся получить доход в основном инвестируют в ценные бумаги, приносящие доход, такие как облигации, по которым выплачиваются проценты, или ценные бумаги, по которым выплачиваются дивиденды.
3. Фонды, стремящиеся к сочетанию роста и дохода , как правило, инвестируют в долевые ценные бумаги, которые выплачивают дивиденды, или инвестируют в комбинацию долевых ценных бумаг и облигаций.

Как правило, фонды, стремящиеся к приросту капитала, считаются более агрессивной инвестиционной стратегией (, то есть , имеют потенциал для большей прибыли, но также и возможность больших потерь), в то время как фонды, стремящиеся к получению дохода, считаются более консервативной инвестиционной стратегией.

Основные стратегии

Основные стратегии фонда говорят вам, как фонд намеревается достичь своей инвестиционной цели. Эти стратегии указывают на подход, который использует консультант фонда при принятии решения о том, какие ценные бумаги покупать или продавать. Например, фонд может выбрать концентрацию в одной или нескольких отраслях, географических регионах или типах ценных бумаг. Кроме того, некоторые фонды могут активно управляться, в то время как другие стремятся воспроизвести производительность определенного индекса.Хотя название фонда часто предполагает, что фонд ориентирован на определенный тип инвестиций, вы не должны полагаться на название фонда, не изучив проспект эмиссии.

Некоторые фонды также могут оставлять за собой право занять «временную оборонительную позицию». Эти фонды могут временно инвестировать 100% активов в денежные средства или другие относительно безопасные инструменты в ожидании рыночного спада, который может отрицательно повлиять на эффективность фонда, даже если это обычно не соответствует основной инвестиционной стратегии фонда.

Риски

Все вложения в фонды сопряжены с риском финансовых потерь. Вознаграждение за риск — это возможность большей окупаемости инвестиций. Инвестор с толерантностью к высокому риску, как правило, готов рискнуть потерять деньги, чтобы добиться большей инвестиционной выгоды, чем та, которая обычно достигается при инвестировании с меньшим риском. С другой стороны, инвестор с низкой толерантностью к риску может отдать предпочтение инвестициям в фонды, которые обычно более стабильны по стоимости.

При чтении проспекта эмиссии важно определить, соответствует ли фонд вашей инвестиционной цели и вашей устойчивости к риску, а также рискам в вашем портфеле в целом.Ваша толерантность к риску зависит от нескольких факторов, включая ваше финансовое положение, возраст и семейные обязанности.

Типы рисков, которым подвержен фонд, значительно различаются в зависимости от характера его инвестиций. Некоторые из наиболее распространенных рисков для фондов включают:

• Рыночный риск. Фонд может понести убытки из-за спада на рынках, в которые он инвестирует.
• Бизнес или риск эмитента. Фонд может инвестировать в компанию, которая обанкротилась, столкнулась с финансовыми проблемами или иным образом не работает так, как ожидалось, особенно если фонд в основном инвестирует в компании без установленной репутации.
• Кредитный риск. Фонд может инвестировать в облигации или другие долговые инструменты эмитента, который не может выплатить процентные платежи в соответствии с графиком или погасить основную сумму.
• Риск процентной ставки. Стоимость инвестиций фонда в облигации или другие долговые инструменты может уменьшиться при повышении процентных ставок.
• Инфляционный риск. Стоимость инвестиций фонда в облигации или другие долговые инструменты также может не соответствовать росту цен в результате инфляции.
• Риск концентрации. Фонд может сконцентрировать свои инвестиции в определенной отрасли, секторе или географическом регионе, что может привести к менее диверсифицированному портфелю, который может быть подвержен большей волатильности в доходности, чем фонд, который не концентрирует свои инвестиции.

Связанная информация

Для получения дополнительной образовательной информации для инвесторов посетите веб-сайт SEC Investor.gov или домашнюю страницу Управления по обучению и защите инвесторов.Для получения дополнительной информации о чтении проспектов паевых инвестиционных фондов см .:

• Как читать проспект паевого инвестиционного фонда (часть 2 из 3) — Содержит информацию о таблице сборов и результатах.

• Как читать проспект паевого инвестиционного фонда (Часть 3 из 3) — Содержит информацию об управлении, информацию об акционерах и Заявление с дополнительной информацией.

---

Управление по обучению и защите инвесторов предоставило эту информацию в качестве услуги инвесторам.Это не юридическая интерпретация и не заявление политики SEC. Если у вас есть вопросы относительно значения или применения того или иного закона или правила, проконсультируйтесь с юристом, специализирующимся на законодательстве о ценных бумагах.