Какие финансовые рынки есть: Финансовые рынки — модели, основные виды финансовых рынков

Финансовые рынки — модели, основные виды финансовых рынков

Финансовый рынок — это система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.

На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

George Soros about Financial Markets:

Модели финансовых рынков

Исторически сформировались две основные модели финансовых рынков:

• Континентальная модель — финансовая система, ориентированная на банковское финансирование;
• Англо-американская модель — финансовая система, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды, и др. ).

Англо-американская модель финансового рынка

Для англо-американской модели характерна ориентация на публичное размещение ценных бумаг и высокий уровень развития вторичного рынка, который по объему значительно больше вторичного рынка стран континентальной Европы.

Континентальная модель финансового рынка

Для континентальной модели характерен высокий уровень концентрации акционерных капиталов при небольшом количестве акционеров и непубличности размещения ценных бумаг, а вторичный рынок в этой модели не так развит. В конце ХХ и в начале ХХІ веков во многих европейских странах финансовые рынки начали приобретать черты англо-американской модели, и происходит постепенное сближение, совмещение континентальной и англо-американской моделей финансовых рынков.

Основные виды финансовых рынков

Существует пять основных видов финансовых рынков:

1. Фондовый рынок;
2. Срочный рынок;
3. Денежный рынок;
4. Рынок капиталов;
5. Валютный рынок (в т.ч. Forex).

Владислав Иноземцев читает лекцию (~полтора часа) про финансовые рынки (Красноярск, 2012):

Книги по финансовым рынкам

• Джеральд Аппель, Марвин Аппель — Победить финансовый рынок: Как зарабатывать каждый квартал. «Короткие» инвестиционные стратегии, — Перевод с английского под ред. Боровковой. — СПб.: Питер, 2009 год, — 288 стр., ISBN: 978-5-388-00319-5;
• Фредерик Мишкин — Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков (The Economics of Money, Banking and financial market) — 7-е изд. — М.: «Вильямс», 2006. — С. 880. — ISBN 0-321-12235-6.

См. также

Лучшие финансовые рынки для торговли в 2021 году

2020 год был, мягко говоря, неспокойным, и, хотя 2021 год начался аналогичным образом, все же чувство растущего оптимизма в отношении будущего присутствует. Однако не сомневайтесь, нас ждет еще один исторический год на финансовых рынках.

Поскольку Соединенное Королевство официально вышло из Европейского Союза, в Белом доме появился новый президент, а кампании по вакцинации проводятся в глобальном масштабе, в мире, безусловно, происходит большое количество событий, которые отражаются на финансовых рынках. Если Вы заинтересованы в торговле иностранной валютой (Форекс), инвестировании на фондовом рынке или спекуляциях на рынке сырьевых товаров, 2021 год – это прекрасное время, чтобы начать торговать.

Из этой статьи Вы узнаете все о различных типах финансовых рынков, на которых можно торговать, о том, как они изменились за эти годы, и на каких из них стоит сосредоточить свое внимание в 2021 году. Вы также узнаете, как начать работу на финансовых рынках. Торгуйте абсолютно без риска, используя передовую стратегию онлайн-торговли!

Что такое финансовый рынок?

Финансовый рынок – это рынок, где финансовые ценные бумаги торгуются как на национальном, так и на глобальном уровне. Трейдеры покупают и продают эти ценные бумаги, чтобы получить потенциальную прибыль, при этом стараясь ограничить свой риск.

Многие трейдеры, как правило, фокусируются на одном финансовом рынке, например, на торговле акциями или CFD. Однако важно проводить анализ всех финансовых рынков, доступных для торговли, потому что они взаимосвязаны и могут оказывать друг на друга значительное влияние. В этом разделе рассматриваются наиболее важные финансовые рынки и объясняется их глобальная роль.

По своей сути финансовый рынок не сильно отличается от других рынков, где покупаются и продаются различные товары и продукты. Однако вместо обмена овощей, одежды или компьютеров на местную или национальную валюту на финансовых рынках производится покупка, продажа и хранение финансовых ценных бумаг, продуктов и инструментов. Последние несколько десятилетий финансовые рынки растут в геометрической прогрессии и теперь предлагают трейдерам и инвесторам множество видов финансовых инструментов.

Различные типы финансовых рынков

✔️ Форекс – также известный как валютный рынок или FX.

✔️ Фондовый рынок – это рынок для торговли акциями и облигациями.

✔️ Рынок деривативов создан для осуществления операций с производными ценными бумагами и для торговли CFD (контракт на разницу).

✔️ Товарно-сырьевой рынок – это рынок для торговли сырьевыми товарами, такими как золото, серебро или нефть.

✔️ Криптовалютный рынок – это рынок цифровых валют, таких как биткоин и альткоины.

✔️ Денежный рынок может выступать в роли синонима «рынка краткосрочных займов».

✔️ Ипотечный рынок – это рынок, на котором клиенты получают доступ к долгосрочным кредитам.

Торговля на некоторых финансовых рынках по своей природе более ориентирована на долгосрочную перспективу, в то время как на других – на краткосрочную перспективу. Например, на ипотечном рынке располагается большое число долгосрочных кредитов, в то время как денежные рынки ориентированы на исполнение контрактов в более сжатые сроки.

☝️ Форекс, акции, сырьевые товары и CFD могут торговаться как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Опытные трейдеры могут самостоятельно решать, заниматься ли им инвестированием или торговлей в зависимости от их собственного подхода и стиля торговли.

✅ У Вас есть прекрасная возможность совершенно БЕСПЛАТНО пройти обучение трейдингу за 21 день! Чтобы получить больше информации и записаться на курс, нажимайте на баннер ниже!  

Функции финансового рынка – Как работает финансовый рынок?

Финансовые рынки играют важную для экономики роль и выполняют следующие функции:

➠ Определение рыночных цен на товары.

➠ Обеспечение ликвидности.

➠ Создание условий для эффективного обмена.

➠ Осуществление традиционных заимствований и кредитования.

➠ Предоставление информации о движении средств.

➠ Разделение риска.

Финансовые учреждения помогают упростить движение средств на глобальных рынках и в общей финансовой системе. К этим учреждениям относятся коммерческие банки, инвестиционные банки, центральные банки, страховые компании, брокеры и небанковские финансовые учреждения (такие как кредитные союзы).

➡️ Функции финансовых рынков оставались неизменными на протяжении всей истории. Однако с появлением технологий международные финансовые рынки стали еще более тесно связанными между собой. Это помогло системе мировых финансовых рынков расти и расширяться.

Помните, что у Вас есть отличная возможность получать аналитику от наших экспертов, которая публикуется почти каждый торговый день, совершенно БЕСПЛАТНО!

✅ Статьи по Фундаментальному анализу и Еженедельные обзоры рынка по ССЫЛКЕ.

✅ Статьи по Техническому анализу финансовых рынков по ССЫЛКЕ.

Следите за актуальными рыночными новостями для торговли на разных инструментах в нашем ➡️ Экономическом календаре ➡️ по ССЫЛКЕ!

Обзор финансовых рынков – Сегодняшний день

Говоря в целом, финансовые рынки активно поддерживали международную торговлю и функционирование глобальной экономики на протяжении последних 100 лет. Особенно в течение последних 25 лет, когда финансовые рынки стали еще более сложными и взаимосвязанными.

В начале XXI века мировые финансовые рынки стали более динамичными и быстро меняющимися. В настоящее время на рынках наблюдается рост количества трансграничных финансовых транзакций и операций с капиталом.

✅ Также наблюдается рост скорости исполнения операций благодаря международным потокам капитала, разработкам новых финансовых инструментов (таких как криптография) и новым цифровым технологиям. В целом, это ведет общество к более открытым, передовым финансовым рынкам и методам, применяемым на них. Если Вас интересуют вопросы торговли на высоких скоростях, читайте статью:

Хотя вышеприведенные тенденции актуальны для финансовых рынков в целом, каждый финансовый рынок также имеет свои особенности и тенденции. Мы рассмотрим некоторые тренды на рынке Forex и фондовых рынках.

Виды финансовых рынков – Форекс

За последние несколько десятилетий рынок Форекс стал очень популярным, и за последние 30 лет его объем значительно вырос. Примерный оборот рынка Форекс в разные годы:

➢ 1977 год – 5 миллиардов долларов

➢ 1987 год – 600 миллиардов долларов

➢ 1992 год – 1 триллион долларов

➢ 2001 год – 1,5 триллиона долларов

➢ 2007 год – 3 триллиона долларов

➢ 2010 год – 4 триллиона долларов

➢ 2013 год – 5,3 триллиона долларов

➢ 2017 год – 5,5 триллиона долларов

Как Вы можете видеть, объем рынка Forex увеличился в 1000 раз за 40 лет. В период с 2001 по 2017 год он вырос на 267%, а в период с 2010 по 2017 год – на 40%. Эти впечатляющие показатели роста показывают, насколько важным стал валютный рынок.

✅ Протестируйте свои инвестиционные и торговые идеи, не рискуя потерять деньги, на демо-счете Admirals. Откройте бесплатный демо-счет, нажав на баннер ниже ▼▼▼

Виды финансовых рынков – Фондовый рынок

Еще одной актуальной особенностью является значительная и даже системообразующая роль фондовых рынков США для всей мировой экономики. Американская фондовая биржа была лидером среди фондовых бирж в 20-м веке, согласно книге «Триумф оптимистов» (2002), написанной Элроем Димсоном, Полом Маршем и Майком Стантоном. Их исследования показывают, что за последние 100 лет произошли три важных изменения:

▶️ США добились доминирования на рынке.

▶️ Биржи были консолидированы.

▶️ Произошла ротация светского сектора (рыночная деятельность осуществляется на долгосрочную перспективу).

Ниже представлены графики, которые отображают информацию об относительных размерах мировых фондовых рынков в 1899 и 2016 годах:

Источник: Yahoo Finance. Дата обращения: 27 ноября 2019 г.

Эти графики показывают, что фондовый рынок США вырос с 15% в конце 1899 года до 53,2% в конце 2016 года. Его доля увеличилась более чем в 3 раза.

Доля Великобритании уменьшилась с 25% до 6,2%, и даже Германия потеряла часть своего влияния из–за снижения доли с 13% до 3,1%. Некоторые страны исчезли из списка, тогда как другие – Франция, Швейцария, Канада – оказались в нем впервые.

Канада не была в списке в 1899 году, но имела долю в 2,9% в 2016 году. Япония не была представлена в списке 1899 г., но к концу 2016 года имела долю в 8,4%.

Модели финансового рынка – Индустриальный сектор

С 1900 по 2017 годы индустриальный сектор существенно изменился. Сегменты, которые имели высокую значимость в 1900 году, такие как железные дороги, спустя столетие потеряли большую долю рынка.

Источник: Yahoo Finance. Дата обращения: 27 ноября 2019 г.

В Соединенных Штатах железные дороги доминировали на американском фондовом рынке с общей долей более 50%. К 2017 году этот показатель снизился до нескольких процентов. Однако другие отрасли, такие как банки, финансы и здравоохранение, значительно выросли, в то время как некоторые бывшие в 1900 году крупными отрасли совсем пропали из видимости в 2017 году.

✅ Тенденции прошлого века не должны быть тенденциями этого века. К счастью, трейдерам не нужно знать, как будет выглядеть будущее через 100 лет. Они могут просто торговать, думая лишь на краткосрочную перспективу.

Знаете ли вы, что с Admirals Вы можете торговать CFD на публично зарегистрированные компании из широкого спектра секторов, таких как банковские акции, а также акции технологического или энергетического сектора? Фактически, с торговой платформой MetaTrader 5 вы также можете применять различные таймфреймы цен на акции от 1–минутных графиков до месячных графиков, что даст вам возможность торговать как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Мы изучим, как начать торговать на финансовых рынках и открывать ордера на торговой платформе MetaTrader 5, предоставляемой Admirals, в следующем разделе. Однако Вы можете начать бесплатную загрузку прямо сейчас, чтобы подготовиться к ознакомлению с примерами заранее. Для этого просто нажмите на баннер ниже:

В приведенной ниже таблице показано, как за последние годы изменилось распределение долей в секторе фондового рынка США в процентном соотношении:

Таблица. Доли секторов на фондовом рынке США в 1900 и 2000 гг.

Сектора	1900 г.	2000 г.	Разница
Железные дороги	62,8%	0,2%	–62,6%
Банки и Финансы	6,7%	12,9%	6,2%
Добыча ископаемых	0,0%	0,0%	0,0%
Текстильная промышленность	0,7%	0,2%	–0,5%
Железо, Уголь, Сталь	5,2%	0,3%	–4,9%
Пивоваренные и ликеро-водочные заводы	0,3%	0,4%	0,1%
Коммунальные услуги	4,8%	3,8%	–1,0%
Телеграф и телефон	3,9%	5,6%	1,7%
Страхование	0,0%	4,9%	4,9%
Другой транспорт	3,7%	0,5%	–3,2%
Химическая промышленность	0,5%	1,2%	0,7%
Производство продуктов питания	2,5%	1,2%	–1,3%
Розничная торговля	01.%	5,6%	5,5%
Табачная промышленность	4,0%	0,8%	–3,2%
Малые сектора в 1900 году	4,8%	62,4%	57,6%
Итого	100,0%	100,0%
Источник: Investopedia – «Триумф оптимистов – Димсон и др.»

Таблица. Доли других секторов на фондовом рынке США в 1900 и 2000 гг.

Сектора	2000	1900	разница
Информационные технологии	23,1%	0,0%	23,1%
Банки и Финансы	12,9%	6,7%	6,2%
Фармацевтические препараты	11,2%	0,0%	6,2%
Телекоммуникации	5,6%	3,9%	1,7%
Розничная торговля	5,6%	0,1%	5,5%
Нефть и газ	5,2%	0,0%	5,2%
Диверсифицированная промышленность	5,1%	0,0%	5,1%
Страхование	4,9%	0,0%	4,9%
Коммунальные услуги	3,8%	4,8%	–1,0%
СМИ и фотография	2,5%	0,0%	2,5%
Пивоваренные и ликеро-водочные заводы	0,4%	0,3%	0,1%
Добыча ископаемых	0,0%	0,0%	0,0%
Небольшие сектора в 2000 году	19,7%	84,2%	–64,5%
Итого	100,0%	100,0%
Источник: Investopedia – «Триумф оптимистов – Димсон и др.»

Начать инвестировать

Различные типы финансовых рынков

В этом разделе будет представлен обзор различных типов финансовых рынков, которые были упомянуты ранее.

Обзор финансовых рынков – Рынок Форекс

Как упоминалось ранее, рост рынка Forex и его объем были впечатляющими за последние 40 лет, начиная с 5 миллиардов долларов в 1977 году до более чем 5 триллионов долларов в 2017 году. Есть несколько ключевых факторов, которые поддерживают эту тенденцию:

✅ Усовершенствование компьютерных технологий.

✅ Высокая волатильность цен.

✅ Повышение качества доступа к финансовым рынкам через брокеров.

✅ Увеличение числа доступных торговых инструментов.

✅ Рост доступности информации.

Форекс – это тип рынка, который популярен среди трейдеров, ищущих краткосрочные и среднесрочные торговые возможности, поскольку он открыт 24 часа в сутки, 5 дней в неделю.

Обзор финансовых рынков – Рынок деривативов

Производные финансовые инструменты (деривативы) – это ценные бумаги, которые связаны с базовым активом и иногда используются в качестве хеджирования от изменений цен. Опционы, фьючерсы и CFD являются примерами деривативов. Спекулянты могут использовать эти инструменты, чтобы застраховать себя от риска или же, наоборот, взять на себя риск, чтобы потенциально получить финансовую выгоду.

Обзор финансовых рынков – Товарно-сырьевой рынок

Товарно-сырьевой рынок включает в себя такие товары как золото, нефть, а также продукты сельского хозяйства и животноводства. Инвесторы и трейдеры могут принимать косвенное участие в обороте рынка, покупая акции или опционы, фьючерсы или CFD.

Обзор финансовых рынков – Фондовый рынок

Фондовый рынок – это рынок, который включает в себя акции и облигации (как частного, так и государственного сектора). Существует первичный рынок, на котором компании и правительства выпускают новые ценные бумаги, и вторичный рынок, на котором торгуются ранее выпущенные акции и облигации.

Обзор финансовых рынков – Страховой и ипотечный рынки

Ипотечные рынки вращаются вокруг долгосрочных кредитов, которые предоставляются для покупки недвижимости. Эти кредиты могут быть проданы на вторичных ипотечных рынках.

Страховые рынки вовлекают страховщика и застрахованного, где риск передается за плату. Страховые компании имеют значительные резервы денежных средств, которые они инвестируют в рынки акций, облигаций и деривативов.

Обзор финансовых рынков – Денежный рынок

Денежный рынок ориентирован на краткосрочные долговые обязательства и включает в себя местные банки и центральные банки. Банки кредитуют друг друга в целях получения краткосрочной ликвидности. Центральный банк часто выступает в качестве кредитора последней инстанции.

Обзор финансовых рынков – Рынок криптовалют

Это относительно новый рынок. Биткоин и другие альткоины попали в заголовки газет в конце 2017 года, когда сильная волатильность вызвала скачок цен. Технологии блокчейн и система майнинга вызвали повышенный интерес к рынку криптовалют.

Как этот рынок будет развиваться, как он будет влиять на финансовые рынки в целом и сможет ли он создать большую ценность для потребителей и финансовой системы, определится в ближайшие несколько лет.

Давайте посмотрим, какого уровня достигли некоторые из этих рынков к 2020 году.

Продвинутые инструменты для анализа и торговли представлены в торговых платформах MetaTrader 4 (подробное руководство MetaTrader 4) и MetaTrader 5 (подробное руководство MetaTrader 5).

✅ Вы также можете дополнительно установить наш эксклюзивный плагин MetaTrader Supreme Edition для представленных выше платформ MT4 и MT5.

Как инвестировать в финансовые рынки – Основные тенденции в 2021 году

На более чем 3000 рынках, торговлю на которых может предложить международная компания Admirals, развиваются важные тенденции, за которыми трейдеры должны следить. Ниже вы найдете список этих рынков, разбитых на следующие категории:

1️⃣ Рынок Форекс

2️⃣ Фондовый рынок

3️⃣ Европейские рынки

4️⃣ Азиатские рынки

5️⃣ Рынки США

Важно отметить, что успешная торговля на финансовых рынках – это не просто определение лучшего рыночного тренда. В конце концов, тенденции могут измениться. Управление рисками является ключевым элементом долгосрочного успеха в торговле. Вы можете узнать больше об этом в статье «Управление рисками для Forex и CFD Trading».

Финансовый рынок Форекс – Главный тренд на 2021 год

# 1 Продолжит ли доллар США свое падение?

Поскольку вспышка пандемии вынудила весь мир предпринять меры изоляции, доллар США имеет тенденцию к снижению по отношению к другим основным валютам.

Доллар США обычно пользуется статусом защитного актива, а это означает, что во времена глобальной неопределенности или экономических трудностей инвесторы устремляются к доллару, потому что он, как правило, сохраняет свою стоимость или даже растет. Так почему же на фоне экономических потрясений, вызванных пандемией коронавируса, доллар США обесценился в 2020 году?

👉 Это снижение стоимости было вызвано несколькими основными факторами, первым из которых было то, что 2020 год был годом выборов. Годы выборов в США являются синонимом рыночной неопределенности и нестабильности, и, учитывая прошлогодние выборы (коронавирус и оспариваемые результаты выборов), это было особенно актуально. Возросшая неопределенность относительно будущего политики США «отговорила» инвесторов от инвестирования в доллар США.

👉 Вторым фактором стало принятие Закона об оказании помощи в связи с коронавирусом и экономической безопасности (CARES) в марте 2020 года. Это пакет стимулов на сумму около 2,2 триллиона долларов. Этот пакет стимулов наполнил экономику дополнительным объемом долларов США, чтобы увеличить денежную массу с целью стимулирования экономического роста через увеличение потребления и инвестиций.

✔️ Хотя увеличение денежной массы действительно может вызвать рост экономики, обычно это сопровождается ослаблением национальной валюты относительно других валют, что и произошло в США.

Падение доллара США продолжилось в 2021 году, и теперь, через год после принятия закона о пакете CARES, недавно избранный президент Джо Байден получил новый пакет стимулов на сумму 1,9 триллиона долларов, одобренный Конгрессом и Сенатом. Принятие этого нового пакета мер стимулирования, несомненно, окажет ⚠️ дальнейшее понижательное давление на доллар США ⚠️ по отношению к другим основным мировым валютам.

# 2 Финансовый рынок – Как торговать индекс доллара США?

Индекс доллара США измеряет стоимость доллара США по отношению к корзине иностранных валют и широко отслеживается трейдерами и управляющими фондами.

С 2017 года доллар США неуклонно повышается благодаря действиям со стороны Федеральной резервной системы США (ФРС). Поскольку ФРС повысила процентные ставки, доллар США стал очень привлекательным для внутренних и международных покупателей, как показано ниже на месячном графике индекса доллара США:

Источник: Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition – USDX_Z9, месячный график – диапазон данных с 1 мая 2008 года по 28 ноября 2019 года, доступ к которому был осуществлен 28 ноября 2019. Обратите внимание: прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов.

Однако в течение 2019 года ФРС предприняла серию сокращений процентных ставок, так как стала беспокоиться о торговой войне президента США Дональда Трампа с Китаем. В 2019 году индекс доллара США пытался пробить ценовой уровень в 98,78 долл., но закрылся выше него и продолжил движение вверх. По сути, он создал уровень сопротивления (показано горизонтальной черной линией на недельном графике ниже). 

Подробнее об этом вы можете узнать в статье «Индикаторы поддержки и сопротивления».

Источник: Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition – USDX_Z9, недельный график – диапазон данных с 28 января 2018 года по 28 ноября 2019 года, доступ к которому был осуществлен 28 ноября 2019 года. Обратите внимание: прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов.

До сих пор индекс доллара США не сдвигался на 10%, как это было ранее, когда индекс глобальной волатильности JP Morgan находился на своем исторически низком уровне. Если мировая экономика начнет расти, могут быть предприняты политические меры со стороны других центральных банков. 

С точки зрения технического анализа, трейдеры будут искать подтверждение тренда, когда цена пробивает фигуру восходящего треугольника, сформировавшуюся на недельном графике, как показано ниже:

Источник: Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition – USDX_Z9, недельный график – диапазон данных с 28 января 2018 года по 28 ноября 2019 года, доступ к которому был осуществлен 28 ноября 2019 года. Обратите внимание: прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов.

Прорыв и удержание над горизонтальной линией сопротивления может указывать на то, что покупатели более охотно совершают сделки и способствуют росту индекса до 17-летнего максимума в $103.80, достигнутого 1 января 2017 года, что означает рост на + 5%.

Тем не менее, пробой и удержание котировок под нижней линией поддержки восходящего треугольника могло привлечь больше продавцов на рынок, подтолкнув цену обратно к минимумам начала 2018 года. Возвращение к этому уровню привело к падению цены почти на 10% в 2020 г.

Возможно, в 2021 г. мы увидим начало новой тенденции, однако неизбежное появление пакета мер стимулирования в США, вероятно, продолжит оказывать понижательное давление на этот индекс.

Учитывая техническую, фундаментальную и политическую конвергенцию доллара США в 2021 году, он может быть очень интересным годом для валютных трейдеров. Как Вы будете торговать?

Один из способов – начать практиковать свои торговые навыки или проверить свои идеи и теории в безрисковой торговой среде. Admirals предоставляет вам возможность открыть БЕСПЛАТНЫЙ торговый демо-счет, чтобы вы могли практиковаться, тестировать и улучшать свои торговые навыки в абсолютно безрисковой среде.

Нажмите ниже, чтобы открыть свой бесплатный демо-счет!

Торговать на демо-счете

Индексы GBP и Великобритании выиграют от успеха вакцины?

В течение 2020 года, столкнувшись с глобальной пандемией, Великобритания и ЕС также вели длительные переговоры относительно своих будущих отношений после того, как Великобритания официально вышла из ЕС.

Великобритания сейчас находится за пределами ЕС, и хотя долгосрочные последствия этого для экономики Великобритании все еще не ясны, краткосрочные перспективы в настоящее время довольно позитивны.

Это связано с успехом процесса вакцинации, благодаря которому Великобритания стала одним из мировых лидеров по доле вакцинированного населения. Этот успех резко контрастирует с процессом вакцинации в ЕС, который еще не сдвинулся с мертвой точки.

Продолжающийся успех кампании вакцинации в Великобритании может привести к тому, что она станет одной из первых крупных экономик, переживших пандемию Covid.

#1 EURGBP

Разница в успехе соответствующих программ вакцинации привела к тому, что фунт стерлингов вырос более чем на 5,5% по сравнению с его европейским аналогом с момента начала вакцинации в Великобритании 8 декабря 2020 года (обозначено вертикальной красной линией ниже).

Admirals MetaTrader 5 – EURGBP, дневной график – диапазон данных: с 17 января 2020 г. по 11 марта 2021 г. Дата обращения: 11 марта 2021 г. Обратите внимание: прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов.

Если Великобритания продолжит проводить вакцинацию против Covid более быстрыми темпами, чем страны-члены ЕС, инвесторы могут по-прежнему отдавать предпочтение фунту стерлингов, а не евро.

#2 FTSE 100

Еще одним бенефициаром выхода Великобритании из пандемии могут стать фондовые индексы Великобритании, такие как ее эталонный индекс FTSE 100.

В отличие от основных индексов США, восстановление FTSE100 после первой волны пандемии в марте 2020 года было гораздо более скромным. До восстановления до пандемического уровня еще далеко.

Учитывая позитивный прогноз для экономики Великобритании, стоит следить за динамикой FTSE100 в ближайшие месяцы.

Admirals MetaTrader 5 – FTSE100, дневной график – диапазон данных: со 2 ноября 2018 г. по 11 марта 2021 г. Дата обращения: 11 марта 2021 г. Обратите внимание: прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов.

✅ Чтобы долго и стабильно торговать на финансовых рынках, инвестор должен вкладывать деньги и время в новые знания и развитие навыков анализа и торговли! 

Будет ли расти технологический пузырь?

В 2020 году наблюдалось не так много отраслей, как, например, технологический сектор, которые бы процветали на фондовом рынке. Многие акции технологических компаний США продемонстрировали беспрецедентный рост в течение 2020 года и сыграли важную роль в последующем успехе фондовых индексов США в конце года.

Однако некоторые из этих технологических акций продемонстрировали настолько быстрый рост, что часть из них теперь кажутся переоцененными. А это наводит отдельных аналитиков на мысль о том, что данный сектор должен рухнуть в 2021 году.

В частности, когда мировая экономика начнет выходить из пандемии, инвесторы могут начать закрывать открытые позиции по акциям технологических компаний, чтобы получить возможности в отраслях, которым препятствовал Сovid-19.

Мы могли бы посмотреть на многие акции, которые отразили бы всплеск интереса за последние 12 месяцев. Zoom Video Communications является одной из таких акций.

Можно с уверенностью сказать, что большая часть из нас, вероятно, никогда не слышала о Zoom до марта 2020 года. Однако, когда коронавирус охватил весь мир, закрывая экономики и вынуждая большинство из работать из дома, это приложение стало важным продуктом для многих. 

Компании начали полагаться на программное обеспечение для видеоконференцсвязи, чтобы проводить встречи и поддерживать личный контакт с сотрудниками. Точно так же, вне работы, многие из нас рассчитывали на Zoom для того, чтобы оставаться на связи с друзьями и семьей.

Этот всплеск популярности отразился на цене акций публичной компании. Даже после довольно сильной коррекции в октябре 2020 года цена акций Zoom с начала 2020 года выросла более чем на 425%.

Admirals MetaTrader 5 – Zoom, дневной график – диапазон данных: с 18 апреля 2019 г. по 11 марта 2021 г. Дата обращения: 11 марта 2021 г. Обратите внимание: прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов.

Если кампании массовой вакцинации смогут успешно снижать уровень заражения COVID-19 и будут сняты ограничения в социальной сфере, будет ли Zoom по–прежнему пользоваться таким высоким спросом?

Будет ли сырьевой бум, спровоцированный восстановлением после коронавируса?

Многие сырьевые товары серьезно пострадали в 2020 году в результате изменения поведения потребителей, вызванного глобальными ограничениями.

Однако в течение года многие из них начали уверенно восстанавливаться и продолжили рост в 2021 году. Этот рост на товарном рынке отражает оптимизм инвесторов в отношении восстановления экономики после пандемии и особенно заметен в отношении Brent, WTI и меди.

Оптимизм инвесторов – это не единственный фактор, который играет здесь значимую роль, поскольку рост спроса на сырьевые товары также был вызван ослаблением доллара США, что является прекрасным примером взаимосвязи между финансовыми рынками.

Официальные цены на большинство товаров указаны в долларах США. Это означает, что, когда доллар США слабеет, эти товары становятся относительно дешевле для потребителей, использующих иностранную валюту, что увеличивает спрос и, как следствие, повышает цену. Конечно, когда доллар укрепляется, верно обратное.

Admirals MetaTrader 5 – медь, дневной график – диапазон данных: с 16 ноября 2018 г. по 12 марта 2021 г. Дата обращения: 12 марта 2021 г. Обратите внимание: прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов.

Медь, благодаря своей отличной проводимости, используется в строительстве и обрабатывающей промышленности. По этой причине рост спроса на этот металл, как правило, имеет положительную корреляцию с экономическим ростом и рассматривается как показатель глобального экономического здоровья.

После достижения ценового минимума минимума в марте 2020 года медь восстановилась и не только превзошла уровень цен до пандемии, но и достигла рекордного уровня за девять лет.

Admirals MetaTrader 5 – медь, недельный график – диапазон данных: с 27 сентября 2009 г. по 12 марта 2021 г. Дата обращения: 12 марта 2021 г. Обратите внимание: прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов.

По мере того, как экономика продолжит восстанавливаться от последствий пандемии, мы сможем увидеть, как цены на медь вырастут еще выше в 2021 году. Однако мы должны опасаться товаров-заменителей меди, таких как алюминий, которые также станут более привлекательными, если цена на медь станет слишком высокой.

Смотрите в видео 💰»Графический анализ. Как на практике применять тренды»💰:

Как разместить сделку в торговой платформе MetaTrader 5?

Откройте торговую платформу MetaTrader 5, предоставляемую Admirals, и выполните следующие действия, чтобы разместить сделку:

1. Откройте окно «Обзор рынка», выбрав «Вид» в меню в верхней части платформы или нажав Ctrl + M на клавиатуре. Это действие откроет список торгуемых символов в левой части вашего графика.
2. Щелкните правой кнопкой мыши в окне «Обзор рынка» и выберите «Символы» или нажмите Ctrl + U на клавиатуре. Затем откроется окно, в котором указаны все доступные Вам рынки.
3. Вы можете добавить множество рынков в окно «Обзор рынка», выбрав их и нажав «Показать символ».

После нажатия кнопки «ОК» в окне «Символы» Вы можете просматривать различные инструменты в окне «Обзор рынка». Чтобы просмотреть график цен определенного рынка, просто щелкните по нему левой кнопкой мыши в окне «Обзор рынка» и перетащите его в область графика. Здесь Вы можете установить торговый ордер:

1. Щелкните правой кнопкой мыши на графике.
2. Выберите «Торговля».
3. Выберите «Новый Ордер» или нажмите F9 на клавиатуре.
4. Будет открыто окно ордера для ввода цены входа, стоп-лосса и уровня тейк-профита, а также размера (объема) позиции.

Теперь, когда Вы знаете больше о типах мировых финансовых рынков, на которых можно торговать, о том, как получить доступ к данным финансового рынка и о том, как просматривать графики цен и торговые ордера на разных рынках, следующим шагом должна стать концентрация Ваших усилий на наилучших возможных рыночных тенденциях.

Финансовые рынки – Секрет онлайн-торговли в 2021 году

Наличие подходящих торговых инструментов и продуктов для торговли на финансовых рынках имеет важное значение для каждого начинающего или опытного трейдера. Их можно разбить на две области: торговая платформа и продукт.

Ваша торговая платформа

Независимо от того, являетесь ли Вы краткосрочным или долгосрочным трейдером, крайне важно иметь возможность просматривать историю действий по покупке и продаже на рынках, на которых Вы хотите торговать. Графики, которые показывают такой уровень активности, часто могут демонстрировать повторяемые и предсказуемые паттерны, которые трейдеры обычно используют для принятия решений.

Однако, что еще более важно, это возможность торговать прямо с графика, чтобы Вы имели «все в одной корзине». Платформа MetaTrader является одной из лучших торговых платформ, используемых трейдерами финансового рынка. Ниже представлены ее конфигурации:

✍ Если Вы хотите улучшить свою торговлю в 2021 году, рассмотрите возможность апгрейда Вашей торговой платформы MetaTrader до версии MetaTrader Supreme Edition, загрузив бесплатный пользовательский плагин от Admirals.

Он позволит Вам получить доступ к большему количеству функций, таких как

➠ матрица корреляции,

➠ виджет глобального мнения,

➠ мини-терминал для продвинутых ордеров,

➠ широкий спектр профессиональных торговых индикаторов.

Пользователи MetaTrader Supreme Edition также могут получить доступ к автоматической аналитике и аналитическим исследованиям из Trading Central, таким как индикатор Trading Central Featured Ideas ™ и индикатор Trading Central Technical Insight ™, совершенно бесплатно.

➡️ Чтобы совершенно бесплатно обновить свою торговую платформу MetaTrader до версии Supreme Edition, просто нажмите на баннер ниже:

Финансовые рынки и выбор продукта

Независимо от того, торгуете ли Вы на рынке Форекс или на фондовом рынке, возможность выбора торгового инструмента играет ключевую роль в постоянно меняющихся рыночных условиях. Торговля через CFD (контракты на разницу) позволяет трейдерам спекулировать на росте и падении рынка – даже без владения базовым активом.

Есть также некоторые другие преимущества торговли CFD, такие как:

• Использование кредитного плеча – розничный клиент может торговать позициями в несколько раз больше своего объема капитала. Клиент, который относится к категории профессиональных клиентов, может торговать позициями с еще более крупным кредитным плечом.

• Торговля в любом направлении – открывайте длинные или короткие позиции по любым активам. Никаких наценок на короткие продажи.

• Расширенные инструменты управления рисками – используйте ордера стоп-лосс и тейк-профит, чтобы минимизировать риск.

• Доступ к глобальным финансовым рынкам, таким как Forex, CFD на акции, CFD на товары, CFD на индексы и другие.

Теперь Вы вооружены лучшими инструментами и идеями. Давайте рассмотрим простую в использовании стратегию онлайн-торговли для финансовых рынков.

Финансовые рынки и стратегии онлайн–торговли на 2021 год

Admirals предлагает огромный выбор торговых индикаторов для платформы MetaTrader. Поэтому подобрать подходящие именно Вам может быть непросто. Чтобы избежать дорогостоящих ошибок, попробуйте демо–счет для MetaTrader. Одной его из важных отличительных черт является простота использования.

Далее мы рассмотрим, как использовать комбинацию различных индикаторов в торговой стратегии, чтобы Вы могли получить надежные результаты. Если Вы торгуете на рыночных новостях, на фондовом рынке, рынке CFD или на рынке Forex, наличие торгового плана поможет Вам разумно распределить свое торговое время.

Финансовые рынки – Торговля со скользящими средними и Price Action

Трейдерам нужны две вещи, прежде чем совершить сделку:

1. Указание на будущее направление рынка, то есть направление тренда.
2. Торговый сигнал, который поможет определить точку входа, стоп-лосс и целевые уровни

Скользящие средние являются полезным торговым индикатором, помогающим определить направление рынка, поскольку они показывают среднюю цену за определенный период времени. На дневном графике обычно используются скользящие средние со значениями 10, 20, 50, 100 и 200 периодов.

Admirals MetaTrader 5 – DJI30, дневной график – диапазон данных: с 12 августа 2016 г. по 29 августа 2019 г. Дата обращения: 29 августа 2019 г. Обратите внимание: прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов.

На приведенный выше график динамики котировок CFD на фондовый индекс Dow Jones 30 или DJI 30 нанесена скользящая средняя за десять периодов, которая изображена синей линией. Когда рынок растет, цена часто остается выше скользящей средней в течение некоторого времени. Когда рыночные котировки снижаются, цена часто движется ниже скользящей средней в течение некоторого времени.

✅ На основании этих данных мы можем вывести следующее торговое правило: Цена выше скользящей средней = сигнал на открытие длинной позиции Цена ниже скользящей средней = сигнал на открытие короткой позиции

Теперь, когда мы определили потенциальное направление тренда, как мы можем рассчитать сигнал для входа в сделку? Путем более подробного анализа ценовых баров или свечных паттернов .

Одной из самых популярных свечных моделей является разворот после модели «пин-бар».

Рисунок. Изображение бычьего (слева) и медвежьего (справа) паттерна пин–бар (Pin Bar).

В рамках бычьего пин-бара продавцы подталкивают рынок к новому минимуму, но покупатели толкают рынок вверх, закрывая свечу в верхней половине бара. В рамках медвежьего пин-бара покупатели подталкивают рынок к новому максимуму, но продавцы двигают рынок вниз, закрывая свечу в нижней половине бара. Давайте добавим эти данные к предыдущим правилам:

• Цена выше скользящей средней и появляется модель «бычий пин-бар» = сигнал на открытие длинной позиции.
• Цена ниже скользящей средней и появляется паттерн «медвежий пин-бар» = сигнал на открытие короткой позиции.

Возвращаясь к графику DJI 30, можем ли мы распознать любой из этих паттернов в соответствии с трендом?

Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition– DJI30, дневной график – диапазон данных: с 22 июля 2019 г. по 29 августа 2019 г. Дата обращения: 29 августа 2019 г. Обратите внимание: прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов.

Желтые прямоугольники на приведенном выше графике отображают правила, которые мы определили ранее: паттерны «бычий пин-бар» и расположение цены выше скользящей средней за десять периодов, а также модели «медвежьего пин–бара» и расположение цены ниже скользящей средней за десять периодов.

Одним из наиболее полезных свойств этих свечных моделей является то, что трейдеры могут использовать их для определения цены входа и уровня стоп-лосса, что может помочь в правильном управлении рисками. Давайте в качестве примера рассмотрим настройки DJI30, которые были установлены 11 ноября 2019 года.

Максимум бычьего пин-бара составляет 27 712. Трейдер может открыть ордер на покупку на одну точку выше этого уровня в 27 713 в ожидании более высоких цен. Минимальная точка пин-бара находится на уровне 27 507. Трейдер может разместить стоп-лосс на один пункт ниже этого уровня (на 27 506), чтобы минимизировать риск в случае падения рынка. Это равносильно риску в 207 пунктов.

При торговле CFD-контрактами Вы можете открывать позиции как на покупку, так и на продажу. В данном случае, при открытии позиции на покупку, дальнейшем развороте рынка и закрытии позиции по уровню стоп-лосс, Вы можете потерять 207 пунктов.

В этом примере на рисунке выше рынок не коснулся ордера стоп-лосс и фактически поднялся выше. Трейдер мог бы принять решение о выходе из сделки в конце недели, закрыв его в пятницу 15 ноября по цене 27 993.

В этом случае валовая прибыль составила бы приблизительно 280 пунктов (без учета каких–либо сборов за овернайт).

Финансовые рынки – Заключение

➡️ Теперь Вы имеете лучшее понимание финансовых рынков, а также основных тенденций, на которых следует сосредоточить внимание в 2021 году, знаете, как получить доступ к лучшим торговым платформам и инструментам, а также как разместить торговый ордер. И все это может помочь Вам сделать 2021 год годом своего успеха в торговле!

Если Вы желаете начать торговать, то Вам может быть приятно узнать, что Admirals предоставляет возможность торговать более чем 80 валютными парами Форекс и широким выбором CFD, охватывающих CFD на акции, CFD на сырьевые товары, CFD на индексы и многое другое! Не говоря уже о свежайших обновлениях рынка и техническом анализе совершенно бесплатно!

Торговать на реальном счете

Продолжайте свое обучение на Форекс

Ссылки

О нас: Admiral Markets

Admiral Markets – глобальный, удостоенный множества наград, регулируемый брокер Forex и CFD, предлагающий торговлю более чем 8000 финансовыми инструментами на самых популярных торговых платформах в мире: MetaTrader 4 и MetaTrader 5. Начните торговать сегодня!

Этот материал не содержит и не должен трактоваться как содержащий рекомендации и советы по инвестированию, предложение или просьба о любых сделках с финансовыми инструментами. Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором для любой текущей или будущей торговли, поскольку обстоятельства могут меняться со временем. Прежде чем принимать какие–либо инвестиционные решения, вам следует обратиться за советом к независимым финансовым экспертам, чтобы Вы поняли все риски.

Какие бывают финансовые рынки, характеристики и типы

В экономической системе страны финансовые рынки — одна из самых важных фигур. Это место встречи поставщиков и соискателей, то есть тех, у кого есть товары на продажу, и тех, кому необходимо их купить. Следовательно, хорошее понимание этого может помочь вам узнать что такое финансовые рынки, для чего они нужны, какие у них характеристики или какие типы существуют.

Если вы хотите знать всю эту информацию, то мы сосредоточимся на этом экономическом показателе и расскажем вам о нем.

Что такое финансовые рынки

Проще говоря, мы можем определить, что такое финансовые рынки, как места, физические или виртуальные, где покупаются и продаются активы. Однако на самом деле эти активы нельзя рассматривать как повседневные продукты, товары или услуги. То есть финансовый рынок не несет ответственности за объединение людей, которые продают овощи или одежду, с теми, кто их требует, а скорее фокусируется на других типах активов, таких как ценные бумаги, продукты и / или финансовые инструменты.

В прошлом финансовые рынки происходили в определенных местах, где искали взаимосвязь между сбережениями, которые хотели семьи, и инвестициями, которые компании могли дать, а также финансированием государства. Теперь это очень просто, поскольку это делается через телематические платформы, поэтому для подключения необходим только компьютер или мобильное устройство.

В связи с их использованием и деятельностью, которую они выполняют, они регулируются и контролируются. В этом случае субъектом с наибольшими полномочиями является центральный банк, например, Банк Испании или Национальная комиссия по рынку ценных бумаг (CNMV).

Для чего они

Теперь, когда вы знаете, что такое финансовые рынки, пришло время понять, для чего они нужны. Они направлены на

люди вкладывают свои деньги в обмен на хорошее вознаграждение, а взамен компании получают деньги, чтобы иметь возможность работать и, в свою очередь, делать больше инвестиций которые приносят им полезные результаты для всех.

Следовательно, деятельность финансовых рынков всегда будет подчиняться закону спроса и предложения.

Теперь, хотя это основная функция, налаживание контактов между продавцами и покупателями — не единственное, что они собираются делать. Есть еще такие функции, как:

• Ценовые активы.
• Придайте ликвидность активам.
• Сократите посреднические расходы и сроки.

Характеристики финансового рынка

Финансовые рынки могут определить множество квалификаторов. Но в основном в них есть пять основных функций, а именно:

• гибкость: в том смысле, что они способны адаптироваться к непрерывным изменениям, происходящим в законе спроса и предложения.
• Свобода: потому что нет никаких препятствий ни при покупке, ни при продаже финансовых активов (за пределами возможностей каждого из участников сделки).
• Амплитуда: потому что мы говорим о рынке, на котором чем больше объем активов, тем он будет больше.
• Profundidad: В связи с вышесказанным, чем больше он находится в активах, тем большее количество продаж будет существовать, и в нем будет размещаться больше людей и компаний.
• прозрачность: потому что вы можете легко получить информацию о финансовом рынке, на котором хотите работать.

Типы финансовых рынков

Классифицировать финансовые рынки несложно, но в результате получаются разные типы по разным критериям. Например, примерно, у нас будет:

• Первичные финансовые рынки: Также называемые эмиссией, они являются местом выпуска ценных бумаг, таких как государственные долговые ценные бумаги, корпоративные облигации и т. Д.
• Вторичные рынки: также называется переговорами. В них действует продажа финансовых активов, которые являются частью первичного рынка. Один из самых известных — фондовый рынок, но есть и другие, которые начинают выходить на поверхность.

Теперь, если мы классифицируем финансовые рынки на основе времени инвестирования, мы найдем:

• Денежный рынок: который ориентирован на краткосрочные активы (сроком менее 12-18 месяцев).
• Рынок капитала: для долгосрочных финансовых активов. Наиболее известны акции, инструменты с фиксированным доходом или производные финансовые инструменты.

Кроме того, более разделенная классификация также дает нам следующие рынки:

• Сырье.
• Валюта. Самым известным в этих случаях является Forex.
• Производные финансовые инструменты, где вы найдете организованные рынки, такие как финансовые фьючерсы или финансовые опционы; или неорганизованный.
• Денежные средства.
• Страхование.
• Межбанковский.
• Рынок криптовалют. Сейчас один из самых быстрорастущих событий связан с существованием различных криптовалют.

Почему торговать на этих рынках очень сложно

Финансовые рынки, особенно некоторые из них, такие как криптовалюты, фондовый рынок или ценные бумаги, очень привлекательны для многих, кто решает вложить в них свои деньги. Однако не следует забывать, что это потенциальная опасность.

Поскольку существуют колебания цен, потому что они регулируются законом спроса и предложения, а также потому, что условия стран и их экономики влияют на эти рынки,

цены и сделанные вложения могут в конечном итоге расти или падать. Другими словами, вы можете заработать много денег или можете много потерять.

В целом, чем выше волатильность финансового актива, тем больше он может потерять; но при этом прибыль может быть и выше. По этой причине многие рискуют в поисках того «сокровища», о котором мечтали. Проблема в том, что если не ходить на свинцовых ногах, это может быть очень опасно.

Для этого необходимо иметь хорошее обучение на финансовом рынке, на котором он работает, чтобы предвидеть возможные кризисы хорошие торговые возможности возникают или приходят.

Теперь, когда вы знаете больше о финансовых рынках, вы можете принять решение выйти на них или остаться в стороне. Если вы войдете, убедитесь, что у вас есть вся информация или что у вас есть люди, которые действительно разбираются в этих рынках.

Финансовые рынки – Финансовая энциклопедия

Что такое Финансовые рынки?

Финансовые рынки в широком смысле относятся к любому рынку, на котором происходит торговля ценными бумагами, включая фондовый рынок, рынок облигаций, валютный рынок и рынок деривативов, среди прочего. Финансовые рынки жизненно важны для бесперебойной работы капиталистической экономики.

Понимание финансовых рынков

Финансовые рынки играют жизненно важную роль в обеспечении бесперебойной работы капиталистических экономик за счет распределения ресурсов и создания ликвидности для предприятий и предпринимателей. Рынки позволяют покупателям и продавцам легко торговать своими финансовыми активами. Финансовые рынки создают продукты с ценными бумагами, которые обеспечивают доход для тех, у кого есть избыточные средства (инвесторы / кредиторы), и делают эти средства доступными для тех, кто нуждается в дополнительных деньгах (заемщиков).

Фондовый рынок – это всего лишь один из видов финансового рынка. Финансовые рынки создаются путем покупки и продажи многочисленных типов финансовых инструментов, включая акции, облигации, валюты и деривативы. Финансовые рынки в значительной степени полагаются на информационную прозрачность, чтобы гарантировать, что рынки устанавливают эффективные и приемлемые цены. Рыночные цены ценных бумаг могут не указывать на их внутреннюю стоимость из-за макроэкономических факторов, таких как налоги.

Некоторые финансовые рынки небольшие с небольшой активностью, а другие, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), ежедневно торгуют ценными бумагами на триллионы долларов. Рынок акций (фондовый) – это финансовый рынок, который позволяет инвесторам покупать и продавать акции публичных компаний. Первичный фондовый рынок – это место, где продаются новые выпуски акций, называемые первичными публичными предложениями (IPO). Любая последующая торговля акциями происходит на вторичном рынке, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги, которыми они уже владеют.

Краткая справка

Цены на ценные бумаги, торгуемые на финансовых рынках, не обязательно могут отражать их истинную внутреннюю стоимость.

Типы финансовых рынков

Внебиржевые рынки

Внебиржевой (OTC) рынок – это децентрализованный рынок, то есть у него нет физических мест, а торговля ведется в электронном виде, на котором участники рынка торгуют ценными бумагами напрямую между двумя сторонами без брокера. Внебиржевой рынок занимается обменом публично торгуемых акций, которые не котируются на NYSE, Nasdaq или Американской фондовой бирже. В целом компании, торгующие на внебиржевых рынках, меньше компаний, торгующих на первичных рынках, поскольку внебиржевые рынки требуют меньшего регулирования и меньших затрат на использование.

Рынки облигаций

Облигация – это ценная бумага, в которой инвестор ссужает деньги на определенный период по заранее установленной процентной ставке. Вы можете думать об облигации как о соглашении между кредитором и заемщиком, в котором содержится подробная информация о ссуде и ее платежах. Облигации выпускаются корпорациями, а также муниципалитетами, штатами и суверенными правительствами для финансирования проектов и операций. На рынке облигаций продаются такие ценные бумаги, как банкноты и векселя, выпущенные, например, Казначейством США. Рынок облигаций также называется рынком долговых обязательств, кредитов или фиксированного дохода.

Денежные рынки

Обычно на денежных рынках торгуют продуктами с высоколиквидными краткосрочными сроками погашения (менее одного года), которые характеризуются высокой степенью безопасности и относительно низкой доходностью процентов. На оптовом уровне денежные рынки предполагают крупные сделки между учреждениями и трейдерами. На розничном уровне они включают паевые инвестиционные фонды денежного рынка, покупаемые индивидуальными инвесторами, и счета денежного рынка, открытые клиентами банка. Физические лица также могут инвестировать в денежные рынки, покупая краткосрочные депозитные сертификаты (CD),  муниципальные векселя или казначейские векселя США, среди других примеров.

Срочный рынок

Производный инструмент – это контракт между двумя или более сторонами, стоимость которого основана на согласованном базовом финансовом активе (например, ценной бумаге) или наборе активов (например, индексе). Деривативы – это вторичные ценные бумаги, стоимость которых определяется исключительно стоимостью основной ценной бумаги, с которой они связаны. Сама по себе производная ничего не стоит. Вместо того, чтобы торговать напрямую акциями, рынок деривативов торгует фьючерсными и опционными контрактами и другими передовыми финансовыми продуктами, стоимость которых определяется базовыми инструментами, такими как облигации, товары, валюты, процентные ставки, рыночные индексы и акции.

Рынок Форекс

Валютный (валютный) рынок – это рынок, на котором участники могут покупать, продавать, обменивать и спекулировать валютами. Таким образом, валютный рынок является наиболее ликвидным рынком в мире, поскольку наличные деньги являются наиболее ликвидным из активов. Валютный рынок обрабатывает более 5 триллионов долларов в ежедневных транзакциях, что больше, чем на фьючерсных и фондовых рынках вместе взятых. Как и внебиржевые рынки, рынок форекс также децентрализован и состоит из глобальной сети компьютеров и брокеров со всего мира. Рынок форекс состоит из банков, коммерческих компаний, центральных банков, фирм по управлению инвестициями, хедж-фондов, а также розничных брокеров форекс и инвесторов.

Ключевые моменты

• Финансовые рынки в целом относятся к любому рынку, на котором происходит торговля ценными бумагами.
• Существует множество видов финансовых рынков, включая (но не ограничиваясь) валютный рынок, рынок денег, акций и облигаций.
• Финансовые рынки торгуют всеми видами ценных бумаг и имеют решающее значение для бесперебойной работы капиталистического общества.

#Ф

что это, типы, преимущества и недостатки, примеры

Финансовые рынки в широком смысле относятся к любому рынку, на котором происходит торговля ценными бумагами, включая фондовый рынок, рынок облигаций, валютный рынок и рынок деривативов, среди прочего. Финансовые рынки жизненно важны для бесперебойной работы капиталистической экономики.

В этой статье вы узнаете, что такое финансовые рынки, каких типов они бывают, каковы их преимущества и недостатки, и получите ответы на часто задаваемые вопросы.

Что такое финансовые рынки

Финансовые рынки играют жизненно важную роль в обеспечении бесперебойной работы капиталистической экономики путем распределения ресурсов и создания ликвидности для предприятий и предпринимателей.

Рынки позволяют покупателям и продавцам легко торговать своими финансовыми активами. Финансовые рынки создают ценные бумаги, которые обеспечивают доход для лиц/компаний с избыточными средствами (инвесторы/кредиторы), и делают эти средства доступными для тех, кто нуждается в дополнительных деньгах (заемщиков).

Фондовый рынок – это всего лишь один из видов финансового рынка. Финансовые рынки создаются путем покупки и продажи многочисленных типов финансовых инструментов, включая акции, облигации, валюты и деривативы. Финансовые рынки в значительной степени полагаются на информационную прозрачность, чтобы гарантировать, что рынки устанавливают эффективные и приемлемые цены. Рыночные цены ценных бумаг могут не указывать на их внутреннюю стоимость из-за макроэкономических факторов, таких как налоги.

Некоторые финансовые рынки являются небольшими с небольшой активностью, а другие, например, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), ежедневно торгуют ценными бумагами на триллионы долларов.

Рынок акций (фондовый) – это финансовый рынок, который позволяет инвесторам покупать и продавать акции публично торгуемых компаний. Первичный фондовый рынок – это место, где продаются новые выпуски акций, называемые первичными публичными предложениями (IPO). Любая последующая торговля акциями происходит на вторичном рынке, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги, которыми они уже владеют.

Цены на ценные бумаги, торгуемые на финансовых рынках, не обязательно могут отражать их истинную внутреннюю стоимость.

Типы финансовых рынков

Вот основные типы финансовых рынков.

Фондовые рынки

Пожалуй, самыми распространенными финансовыми рынками являются фондовые рынки. Это места, где компании размещают свои акции, и их покупают и продают трейдеры и инвесторы.

Фондовые рынки или рынки акций используются компаниями для привлечения капитала посредством первичного публичного предложения (IPO), при этом акции впоследствии торгуются между различными покупателями и продавцами на так называемом вторичном рынке.

Акции могут торговаться на торгуемых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или NASDAQ, или на внебиржевых рынках (OTC). Большая часть торговли акциями осуществляется через регулируемые биржи – они играют важную роль в экономике и являются показателем общего состояния экономики, и обеспечивают прирост капитала и дивидендный доход инвесторам, в том числе имеющим пенсионные счета.

Типичными участниками фондового рынка являются (как розничными, так и институциональными) инвесторы и трейдеры, а также маркетмейкеры и специалисты, которые поддерживают ликвидность и обеспечивают двусторонние рынки.

Брокеры – это третья сторона, которая облегчает сделки между покупателями и продавцами, но не занимают фактическую позицию по акциям.

Внебиржевые рынки

Внебиржевой рынок (OTC) – это децентрализованный рынок, то есть у него нет физических мест, а торговля ведется в электронном виде, на котором участники рынка торгуют ценными бумагами напрямую между двумя сторонами без брокера.

В то время как внебиржевые рынки могут обрабатывать торговлю определенными акциями (например, меньших или более рискованных компаний, которые не соответствуют критериям листинга бирж), большая часть торговли акциями осуществляется через биржи. Однако некоторые рынки деривативов являются исключительно внебиржевыми и поэтому составляют важный сегмент финансовых рынков.

Вообще говоря, внебиржевые рынки и операции, которые на них происходят, гораздо меньше регулируются, менее ликвидны и более непрозрачны.

Рынки облигаций

Облигация – это ценная бумага, по которой инвестор ссужает деньги на определенный период по заранее установленной процентной ставке. Вы можете думать об облигации как о соглашении между кредитором и заемщиком, в котором содержится подробная информация о ссуде и ее платежах.

Облигации выпускаются корпорациями, а также муниципалитетами, штатами и суверенными правительствами для финансирования проектов и операций. На рынке облигаций продаются такие ценные бумаги, как банкноты и векселя, выпущенные, например, Казначейством США. Рынок облигаций также называют долговым, кредитным или рынком с фиксированной доходностью.

Денежные рынки

Обычно на денежных рынках торгуют продуктами с высоколиквидными краткосрочными сроками погашения (менее одного года), которые характеризуются высокой степенью безопасности и относительно низкой доходностью процентов.

На оптовом уровне денежные рынки включают в себя крупные сделки между учреждениями и трейдерами. На розничном уровне они включают паевые инвестиционные фонды денежного рынка, позволяющие индивидуальными инвесторами инвестировать даже небольшие деньги, и счета денежного рынка, открытые клиентами банка.

Физические лица также могут инвестировать в денежные рынки, покупая краткосрочные депозитные сертификаты (ДС), муниципальные векселя или казначейские векселя, среди других примеров.

Срочные рынки

Производный финансовый инструмент (дериватив) – это контракт между двумя или более сторонами, стоимость которого основана на согласованном базовом финансовом активе (например, ценной бумаге) или наборе активов (например, индексе).

Производные финансовые инструменты – это вторичные ценные бумаги, стоимость которых определяется исключительно стоимостью основной ценной бумаги, с которой они связаны. Сам по себе дериватив ничего не стоит.

Вместо того, чтобы торговать напрямую акциями, рынок производных финансовых инструментов торгует фьючерсными и опционными контрактами и другими передовыми финансовыми продуктами, стоимость которых определяется базовыми инструментами, такими как облигации, товары, валюты, процентные ставки, рыночные индексы и акции.

На фьючерсных рынках котируются и торгуются фьючерсные контракты. В отличие от форвардов, которые торгуются на внебиржевых рынках, фьючерсные рынки используют стандартные спецификации контрактов, хорошо регулируются и используют клиринговые палаты для расчетов и подтверждения сделок.

Опционные рынки, такие как Чикагская биржа опционов (CBOE), аналогичным образом перечисляют и регулируют опционные контракты. Как фьючерсные, так и опционные биржи могут перечислять контракты на различные классы активов, такие как акции, ценные бумаги с фиксированным доходом, товары и так далее.

Рынок Форекс

Валютный рынок Форекс – это рынок, на котором участники могут покупать, продавать, хеджировать и спекулировать на обменных курсах между валютными парами. Рынок форекс – самый ликвидный рынок в мире, так как наличные деньги – самый ликвидный из активов.

Валютный рынок обрабатывает более 5 триллионов долларов в ежедневных транзакциях, что больше, чем на фьючерсных и фондовых рынках вместе взятых. Как и внебиржевые рынки, рынок Форекс также децентрализован и состоит из глобальной сети компьютеров и брокеров со всего мира. Рынок форекс состоит из банков, коммерческих компаний, центральных банков, фирм по управлению инвестициями, хедж-фондов, а также розничных брокеров Форекс и инвесторов.

Товарные рынки

Товарные рынки – это места, где производители и потребители встречаются для обмена физическими товарами, такими как сельскохозяйственные продукты (например, кукуруза, домашний скот, соя), энергетические продукты (нефть, газ, углеродные кредиты), драгоценные металлы (золото, серебро, платина) или «мягкие» товары (например, хлопок, кофе и сахар). Они известны как спотовые товарные рынки, на которых физические товары обмениваются на деньги.

Однако основная часть торговли этими товарами происходит на рынках производных финансовых инструментов, которые используют спотовые товары в качестве базовых активов. Форварды, фьючерсы и опционы на товары обмениваются как на внебиржевых, так и на зарегистрированных биржах по всему миру, таких как Чикагская товарная биржа (CME) и Межконтинентальная биржа (ICE).

Рынки криптовалюты

В последние несколько лет наблюдается появление и рост криптовалют, таких как Биткойн и Эфириум, децентрализованных цифровых активов, основанных на технологии блокчейн. Сегодня сотни токенов криптовалюты доступны и торгуются по всему миру через независимые онлайн-биржи.

На этих биржах размещаются цифровые кошельки, в которых трейдеры могут обменивать одну криптовалюту на другую или на фиатные деньги, такие как доллары или евро. Поскольку большинство криптобирж являются централизованными платформами, пользователи уязвимы для взлома или мошенничества.

Также доступны децентрализованные биржи, которые работают без какого-либо центрального управления. Эти биржи позволяют осуществлять прямую одноранговую (P2P) торговлю цифровыми валютами без необходимости в фактическом органе обмена для облегчения транзакций. Торговля фьючерсами и опционами также доступна для основных криптовалют.

Преимущества финансового рынка

Ниже перечислены преимущества финансового рынка.

• Он предоставляет компаниям платформу для сбора денег как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе.
• Компании могут привлекать капитал с меньшими затратами по сравнению с получением кредита в коммерческих банках под более высокую процентную ставку. Кроме того, коммерческие банки не выдают больших объемов кредитов.
• Компании могут время от времени привлекать капитал с рынка по мере необходимости, пока он не исчерпает свой уставный акционерный капитал.
• Посредники на финансовых рынках, такие как банки и финансовые учреждения, предоставляют финансовые и стратегические консультации компаниям и инвесторам. Они предоставляют информацию, рекомендации и экспертные услуги, которые иначе могут быть недоступны.
• Он предоставляет платформу для одновременной торговли несколькими акциями, ценными бумагами, облигациями, деривативами и т. д.
• Строгие правила и нормы на финансовом рынке вызывают доверие как инвесторов, так и компаний, и помогают стимулировать экономику.
• Предоставляет платформу для международного валютного кредитования и заимствования.

Недостатки финансового рынка

Здесь мы видим некоторые недостатки финансового рынка.

• Слишком большое количество формальностей со стороны регулирующих органов может сделать весь процесс длительным.
• Иногда компании не могут позволить себе выйти на финансовый рынок из-за строгих правил и положений. Они не могут настроить ресурсы, которые нуждаются в постоянном мониторинге и процедуре проверки соответствия.
• Инвесторы могут потерять свои деньги из-за отсутствия информации или из-за незнания.
• Компании могут стать более ориентированными на прибыль, чем на инвесторов. Очень важно, чтобы Совет директоров принимал решения с учетом всех заинтересованных сторон и избегал использования денег инвесторов для получения собственной прибыли.

Примеры

Вышеупомянутые разделы ясно показывают, что «финансовые рынки» широки по своему охвату и масштабу. Ниже мы рассмотрим два примера – роль фондовых рынков в выводе компании на IPO, и внебиржевой рынок деривативов, который содействовал финансовому кризису 2008–2009 годов.

Фондовые рынки и IPO

Когда компания учреждается, ей потребуется доступ к капиталу от инвесторов. По мере роста компания часто нуждается в доступе к гораздо большим суммам капитала, чем она может получить от текущих операций или традиционной банковской ссуды.

Фирмы могут увеличить этот размер капитала, продавая акции населению посредством первичного публичного предложения (IPO). Это изменяет статус компании с «частной» фирмы, акции которой принадлежат нескольким акционерам, на публично торгуемую компанию, акции которой впоследствии будут принадлежать многочисленным представителям общественности.

IPO также предлагает ранним инвесторам компании возможность обналичить часть своей доли, часто получая при этом очень приличное вознаграждение. Первоначально цена IPO обычно устанавливается андеррайтерами в ходе их премаркетингового процесса.

После того, как акции компании будут зарегистрированы на фондовой бирже и начнутся торги на ней, цена этих акций будет колебаться, поскольку инвесторы и трейдеры будут оценивать и переоценивать их внутреннюю стоимость, а также спрос и предложение на эти акции в любой момент времени.

Внебиржевые деривативы и финансовый кризис 2008 года: MBS и CDO

Хотя финансовый кризис 2008–2009 годов был вызван и усугубился несколькими факторами, одним из широко известных факторов является рынок ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS). Это тип внебиржевых деривативов, в которых денежные потоки от отдельных ипотечных кредитов объединяются, разделяются и продаются инвесторам.

Кризис стал результатом череды событий, каждое из которых имеет свой триггер и завершилось почти крахом банковской системы. Утверждалось, что семена кризиса были посеяны еще в 1970-х годах с принятием Закона о развитии сообществ, который требовал от банков ослабить свои кредитные требования для потребителей с низкими доходами, создав рынок для субстандартной ипотеки.

Объем субстандартного ипотечного долга, который был гарантирован Freddie Mac и Fannie Mae, продолжал расти в начале 2000-х годов, когда совет Федеральной резервной системы начал резко снижать процентные ставки, чтобы избежать рецессии.

Сочетание слабых требований к кредитам и дешевых денег спровоцировало жилищный бум, который вызвал спекуляции, подняв цены на жилье и создав пузырь на рынке недвижимости. Тем временем инвестиционные банки, ищущие легкую прибыль после краха доткомов и рецессии 2001 года, создали из ипотечных кредитов, приобретенных на вторичном рынке, вид MBS, называемый обеспеченными долговыми обязательствами (CDO).

Поскольку субстандартная ипотека была связана с первоклассной ипотекой, инвесторы не могли понять риски, связанные с продуктом. Когда рынок CDO начал накаляться, пузырь на рынке недвижимости, который создавался в течение нескольких лет, наконец лопнул. Когда цены на жилье упали, субстандартные заемщики начали отказываться от кредитов, стоимость которых превышала стоимость их домов, что ускорило падение цен.

Когда инвесторы осознали, что MBS и CDO бесполезны из-за токсичного долга, который они представляют, они попытались избавиться от обязательств. Однако рынка для CDO не было. Последовавший за этим каскад банкротств субстандартных кредиторов создал цепную реакцию ликвидности, которая достигла верхних ярусов банковской системы.

Два крупных инвестиционных банка, Lehman Brothers и Bear Stearns, рухнули под тяжестью своих рискованных кредитов, и более 450 банков обанкротились в течение следующих пяти лет. Несколько крупных банков оказались на грани банкротства и были спасены с помощью финансовой помощи, финансируемой налогоплательщиками.

Часто задаваемые вопросы

Вот ряд часто задаваемых вопросов о финансовых рынках.

Какие существуют типы финансовых рынков?

Некоторыми примерами финансовых рынков и их роли являются фондовый рынок, рынок облигаций, Форекс, рынок товаров и недвижимости, а также ряд других. Финансовые рынки также можно разделить на рынки капитала, денежные рынки, первичные и вторичные рынки, а также котируемые и внебиржевые рынки.

Как работают финансовые рынки?

Несмотря на то, что они охватывают множество различных классов активов и имеют различные структуры и правила, все финансовые рынки работают, по сути, путем объединения покупателей и продавцов в отношении некоторых активов или контрактов и предоставления им возможности торговать друг с другом. Это часто делается через аукцион или механизм определения цены.

Каковы основные функции финансовых рынков?

Финансовые рынки существуют по нескольким причинам, но наиболее фундаментальная функция заключается в обеспечении эффективного распределения капитала и активов в финансовой экономике. Предоставляя свободный рынок для движения капитала, финансовых обязательств и денег, финансовые рынки делают глобальную экономику более плавной, а также позволяют инвесторам участвовать в приросте капитала с течением времени.

Почему финансовые рынки важны?

Без финансовых рынков невозможно было бы эффективно распределить капитал, и экономическая деятельность, такая как коммерция и торговля, инвестиции и возможности роста, были бы значительно сокращены.

Кто является основными участниками финансовых рынков?

Фирмы используют рынки акций и облигаций для привлечения капитала от инвесторов; спекулянты обращаются к различным классам активов, чтобы делать направленные ставки на будущие цены; хеджеры используют рынки деривативов для снижения различных рисков; а арбитражёры стремятся воспользоваться ошибками в ценообразовании или аномалиями, наблюдаемыми на различных рынках. Брокеры часто выступают в качестве посредников, которые объединяют покупателей и продавцов, получая комиссию или плату за свои услуги.

Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.

Что такое современный финансовый рынок

Практика ничто без теории, которая всегда идет впереди. И об этом надо помнить в первую очередь тем, кто хочет добиться успехов в своей финансовой деятельности. Иными словами, прежде чем нажать кнопку «старт» нужно изучить механизм действия. А для ориентира – наша публикация.

Глобализация, однако…

Если обобщенно говорить о понятии «финансовый рынок», то по сути – это четко организованная система торговли деньгами, их аналогами и эквивалентами. Эта система обеспечивает постоянный оборот (движение) денежных средств среди самых разных участников рынка – компаниями, государством, инвесторами и многими другими. Понятно, что у каждого участника формируются свои интересы, которые ложатся в основу многообразных взаимоотношений. Именно этим обусловлена такая вещь, как гибкость финансового рынка. Под гибкостью в данном контексте понимается возможность оперативно и качественно снабжать деньгами участников рынка, в зависимости от их нужд.

В национальных масштабах финансовый рынок – неотъемлемый инструмент существования того или иного государства. Его можно сравнить с кровеносной системой человека. Нет движения денег – нет экономики. И чем успешнее в экономическом плане то или иное государство, тем быстрее течет по жилам кровь. Поэтому не стоит удивляться, что финансы быстро перемещаются из одного места в другое, даже в рамках одной страны. То же самое относится к общемировому пространству. Между странами происходит гиперактивное движение финансов. Поэтому сейчас фактически ни одно государство или регион не может существовать обособлено или закрыто.

Богатый инструментарий

Теперь разберемся с предметами торгов на финансовом рынке. Тут далеко не все просто. В-первую очередь, к инструментам, которые доступны участникам рынка относятся «квазиденьги». Это вполне официальный и расхожий термин, происходящий от латинского слова. Буквально означает, что это «якобы деньги». Так называют валюту, высоколиквидные активы, банковские депозиты, финансовые обязательства, биржевые опционы и фьючерсы. А с недавних пор мы наблюдаем восход еще одной новой «квазизвезды» – криптовалюты.

Иными словами, под словом «деньги» нельзя понимать «финансы». Финансы – более широкое экономическое понятие, оно обозначает движение и использование самых разных денежных средств, в том числе в рамках фондов, как целевых, так и нецелевых. А деньги – понятие однозначно историческое, обеспеченное золотом, и обозначающее эквивалент всего того, что человек сделал собственноручно, то есть вложил свой труд.

Современный контекст

Тут мы вплотную подходим к вопросу о том, как выглядит современный финансовый рынок. С одной стороны, он очень консервативен – на нем почти все продается и все покупается, и это неизменный постулат во все времена. С другой – набор инструментов на финансовом рынке постоянно меняется. Главный из них – валюта. У многих стран она своя, как и размер золотого резерва, обеспечивающего ценность национальных денег. Благодаря этому одна валюта дороже, а другая дешевле. Из-за чего в мире давно существует торговля деньгами. То есть одну валюту можно купить за другую и заработать на разнице их стоимости. Как следствие в мире крепнут и развиваются валютные рынки, ставшие очень влиятельными экономическими игроками во многих странах.

Помимо валютных имеются еще и фондовые рынки, развивающиеся не менее бурно.  

Здесь главными предметами торгов являются ценные бумаги. Что это такое? Ценная бумага – настоящий документ, который удостоверяет право его владельца на определенное имущество. Как правило, под имуществом понимается крупная денежная сумма. Все, наверное, слышали об акциях, векселях, облигациях. Они-то и относятся к ценным бумагам. Их выпуск называется «эмиссия», а тот, кто их выпускает – «эмитент».

Участники рынка – кто они?

Структура современного финансового рынка безусловно многообразна, имеет свои особенности и большой набор инструментов. Ими надо научиться пользоваться или доверить эту работу профессионалам. Таких профессионалов много – именно они являются теми, кто, так сказать, делает всю игру. Однако тут надо знать, что у многих участников имеется своя специализация. Она определяется формой и направленностью совершаемых игроками сделок.

Фактически участников современного финансового рынка можно поделить на две основные группы. Первая – это продавцы и покупатели тех финансовых инструментов, которые были перечислены выше. Торговцы (трейдеры) работают на всех возможных площадках – на кредитном рынке, рынке ценных бумаг, на валютном рынке, на страховом рынке, на рынке золота.

Вторая – это посредники. Они выполняют важнейшую функцию по обеспечению посреднических контактов между двумя сторонами – продавцами и покупателями. С одной стороны, это компании, которые обслуживают основных участников современного финансового рынка. Но с другой – они непосредственно принимают участие в реализации договоров, соглашений и сделок. Поэтому нередко встречаются организации, которые одновременно являются и трейдером, и посредником.

И это далеко не все, что можно сказать об игроках. В этом бизнесе важных моментов много. О каждом из упомянутых выше аспектов надо рассказывать отдельно. Тема современного финансового рынка многогранна и безгранична. Понятно, что в одной публикации обо всем рассказать невозможно. Но все-таки перед тем, как начать инвестировать и пробовать работать с финансовыми инструментами советуем по возможности получить представление о различных концепциях современного финансового рынка, видах деятельности, изучить финансовый язык и терминологию, понять роль государства и как регулируется этот бизнес.

В заключении важно дать один из самых главных советов от специалистов. Каждому инвестору (как начинающему, так и опытному) нужна свобода действий, быстрый и удобный доступ к своим средствам и финансовым инструментам. Такую возможность дает счет, открытый в европейской компании Bilderlings. Благодаря ему инвестор может обеспечить себе постоянную доступность средств, а также безопасность и надежность перечислений, без которых невозможно представить себе успешную инвестиционную деятельность.

Мировые финансовые рынки 2018

Глобальные финансовые риски и мировая экономика

Торговые войны

Дмитрий Голубков

глава отдела инвестиционной стратегии Дирекции по работе с частными клиентами Ситибанка

Определенные опасения вызывали перспектива замедления роста китайской экономики, а также геополитическая напряженность. Однако в марте-апреле текущего 2018 года на первый план вышли вопросы нарастающего протекционизма в мировой торговле. В настоящее время преждевременно говорить о начале полномасштабной торговой войны между США и Китаем. Однако, принимая во внимание лидирующие позиции США и Китая в мировой экономике, опасения начала торговой войны оказывают определенное влияние на мировые финансовые рынки. Существует определенная вероятность нарастающего взаимного введения импортных тарифов со стороны КНР и США, что будет представлять собой каскад из санкций и вызываемых ими контрсанкций.

При этом необходимо учитывать, что вводимые протекционистские меры ударят не только по торговле между США и Китаем. Повышение издержек мировой торговли может негативно сказаться на темпах экономического роста в мире в целом, что в свою очередь окажет отрицательный эффект на мировые финансовые рынки. Тем не менее, аналитики Citi надеются на то, что протекционистские тенденции в мировой торговле не приобретут валообразного характера.

Поскольку у США довольно существенный торговый дефицит с Китайской Народной Республикой, то можно понять господина Трампа, который пытается сократить его с помощью введения импортных тарифов, — говорит глава отдела инвестиционной стратегии Дирекции по работе с частными клиентами Ситибанка Дмитрий Голубков. «Тем не менее, мы полагаем и надеемся на то, что эти самые тарифы будут вводиться точечно и не будут носить всеобъемлющего характера. В этом случае, наш позитивный прогноз относительно развития мировых финансовых рынков в 2018 году остается в силе, и мы полагаем что темпы роста глобального ВВП в текущем 2018 году будут порядка 3,4%».

Во всей этой ситуации успокаивает также то, что желание сесть за стол переговоров есть у обеих сторон. Так, министр торговли США Уилбур Росс, заявил о том, что Китай и США еще вполне могут договориться, поскольку у лидеров двух стран «прекрасные взаимоотношения». В свою очередь, в Пекине отметили, что у государств еще есть время прийти к компромиссу. Тем не менее, важно понять, насколько могут затянуться эти переговоры и удастся ли достичь консенсуса.

Геополитика

С точки зрения международных инвестиционных аналитиков и стратегов после рисков разрастания торговых войн, следующими по значимости являются геополитические риски. В частности, после прихода к власти Дональда Трампа обострилась риторика США по отношению к Северной Корее. И хотя возможность реального вооруженного конфликта представляется относительно маловероятной, подобного развития событий все же полностью исключать нельзя.

Еще более тревожная ситуация складывается на Ближнем Востоке. Дональд Трамп достаточно явно настроен против Ирана, что повышает вероятность выхода США из т.н. иранской ядерной сделки. Если соглашение по иранской ядерной программе будет расторгнуто, можно ожидать возобновления санкционной политики США в отношении Ирана. В ответ Иран потенциально может вернуться к идее создания ядерного оружия.

«Недавние инициативы президента Трампа по введению в свою внешнеполитическую команду Майка Помпео и Джона Болтона несколько настораживают рынки с точки зрения того, что возможно, иранская ядерная сделка будет пересмотрена, — полагает Дмитрий Голубков из Citi. — И если это произойдет (а это может произойти этой весной), тогда возникает перспектива ограничения предложения нефти на мировом рынке. Стоимость барреля может достаточно заметно вырасти в цене, а более дорогое сырье при прочих равных условиях ударит по темпам мирового экономического роста. Ну, и в целом участники мировых рынков вынуждены будут пересматривать свою глобальную стратегию на текущий и на следующие годы в свете изменения ситуации».

Монетарная политика

Еще одним из существенных рисков для мировых финансовых рынков является вероятность перехода мировых центральных банков к более жесткой денежно-кредитной политике. Основные опасение связаны с возможным ростом инфляции, что вынудит центральные банки и прежде всего ФРС США перейти к более агрессивному повышению ставок. Такого развития событий не исключают ряд крупнейших игроков, которые уже изменили свои прогнозы относительно количества эпизодов повышения ключевой ставки ФРС в 2018 году с трех до четырех.

В свою очередь, на другой чаше весов находится мнение тех специалистов, которые не видят предпосылок для резкого взлета инфляции и считают, что регуляторы продолжат умеренно повышать ставки в рамках нормализации монетарной политики и финансовым рынкам не грозит хаос и обвал.

«Есть сейчас опасения у некоторых участников рынка, что если денежно-кредитную политику в развитых странах будут ужесточать, то недостаток ликвидности может привести к достаточно значительному падению фондовых рынков, причем как рынков облигаций, так и акций, — считает стратег Citi Дмитрий Голубков. — Однако, наши аналитики считают, что по мере нормализации денежно-кредитной политики в развитых странах, будет происходить такой процесс, как переход участников рынка на более активное восприятие фундаментальной информации о ценных бумагах. То есть участники рынка будут более внимательно смотреть именно на фундаментальные показатели бумаг, нежели на показатели монетарной политики. А фундаментальные показатели, в свете хорошего роста мировой экономики в текущем году, мы ожидаем очень даже приличные».

Оставьте заявку, чтобы получить инвестиционную стратегию Ситибанка на 2018 год, где эти и многие другие вопросы освещены более подробно.

финансовых рынков | Encyclopedia.com

СТРУКТУРА ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

РОЛЬ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

БИБЛИОГРАФИЯ

Финансовые рынки — это финансовые рынки

. Финансовые операции обычно относятся к созданию или передаче финансовых активов, также известных как финансовые инструменты или ценные бумаги. Финансовые операции направляют средства от инвесторов, у которых имеется избыток свободных средств, к эмитентам или заемщикам, которые должны занимать средства для финансирования своих расходов.

С начала 1970-х годов финансовые рынки в разных странах пережили значительное развитие. В результате мировые финансовые рынки стали крупнее, высоко интегрированы и имеют широкий спектр финансовых инструментов, доступных для инвестирования и финансирования.

Финансовые рынки включают пять ключевых компонентов: рынок долговых обязательств, рынок ценных бумаг, валютный рынок, рынок ипотеки и рынок производных финансовых инструментов. С 1980-х годов каждый рынок компонентов увеличивался в размерах, и был запущен широкий спектр новых финансовых инструментов, особенно на ипотечном рынке и рынке производных финансовых инструментов.

Долговые инструменты торгуются на долговом рынке, также часто называемом рынком облигаций. Рынок долговых обязательств важен для экономической деятельности, поскольку он предоставляет корпорациям и правительствам важный канал для финансирования своей деятельности. Взаимодействие между инвесторами и заемщиками на рынке облигаций определяет процентные ставки. Объем мирового рынка облигаций на начало 2002 года оценивался примерно в 37 триллионов долларов (все валютные показатели указаны в долларах США). Облигации, номинированные в долларах, в настоящее время составляют примерно половину стоимости всех находящихся в обращении облигаций в мире.

Долевые инструменты торгуются на фондовом рынке, также известном как фондовый рынок. Фондовый рынок — наиболее широко отслеживаемый финансовый рынок в Соединенных Штатах. Это важно, потому что колебания цен на акции влияют на благосостояние инвесторов и, следовательно, на их поведение в отношении сбережений и потребления, а также на объем средств, которые могут быть привлечены путем продажи недавно выпущенных акций для финансирования инвестиционных расходов. Размер развитых мировых фондовых рынков увеличился с 892 млрд долларов в 1974 году до 25 276 млрд долларов в конце 2001 года, когда Великобритания.В 2001 г. на С.-рынок приходилось 57 процентов мирового развитого рынка акций.

Валютные рынки конвертируются, чтобы средства можно было переводить из одной страны в другую. Деятельность на валютном рынке определяет обменный курс, цену одной валюты по отношению к другой. Ежедневный объем операций с иностранной валютой во всем мире составляет в среднем более 1 триллиона долларов США.

Ипотека — это долгосрочная ссуда, обеспеченная залогом недвижимого имущества.Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (также называемые секьюритизированными ипотечными кредитами), представляют собой ценные бумаги, выпущенные для продажи ипотечных кредитов напрямую инвесторам. Ценные бумаги обеспечены большим количеством ипотечных кредитов, объединенных в ипотечный пул. Наиболее распространенный тип обеспечения, обеспеченного ипотекой, — это сквозная ипотечная гарантия, которая обещает распределить между инвесторами денежные потоки от ипотечных платежей, произведенных заемщиками в соответствующем ипотечном пуле. Нововведением 1980-х годов на рынке ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, стало обязательство по ипотеке с обеспечением (CMO), обеспечение, созданное путем перераспределения денежных потоков основного ипотечного пула по различным классам облигаций.Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, стали очень важным событием на финансовых рынках в 1980-х и 1990-х годах. Стоимость основной суммы ипотечного кредита, хранящейся в пулах ипотечных кредитов, увеличилась с 350 миллиардов долларов в 1984 году до почти 2,500 миллиардов долларов в 1999 году.

Финансовые деривативы — это контракты, стоимость которых определяется базовыми финансовыми активами. Производные инструменты включают опционные контракты, фьючерсные контракты, форвардные контракты, соглашения о свопах, а также соглашения о максимальном и минимальном уровне. Эти инструменты позволяют участникам рынка достигать финансовых целей и более эффективно управлять финансовыми рисками.С момента появления производных финансовых инструментов в 1970-х годах рынки для них быстро развивались. В 2001 году объем мировых биржевых фьючерсных и опционных контрактов достиг 4,28 миллиарда контрактов, и все три основных типа контрактов — индексы акций, процентные ставки и отдельные акции — являются производными финансовыми инструментами. Вместе они составили 88,7 процента от общего объема контрактов.

Финансовые рынки можно классифицировать по-разному, раскрывая особенности различных сегментов рынка.Одним из популярных способов классификации финансовых рынков является срок погашения торгуемых финансовых активов. Денежный рынок — это финансовый рынок, на котором торгуются только краткосрочные долговые инструменты (первоначальный срок погашения менее одного года). Рынок капитала — это рынок, на котором торгуются долгосрочные долговые обязательства (первоначальный срок погашения один год или более) и долевые инструменты. В целом ценные бумаги денежного рынка обращаются более широко и, как правило, более ликвидны.

Другой способ классификации финансовых рынков заключается в том, являются ли финансовые инструменты новыми.Первичный рынок — это финансовый рынок, на котором заемщик выпускает новые ценные бумаги в обмен на денежные средства инвесторов. После продажи ценных бумаг первоначальными покупателями они могут продаваться на вторичном рынке. Вторичные рынки можно организовать двумя способами. Один из них — это организованная биржа, которая объединяет покупателей и продавцов ценных бумаг (через своих представителей) в одном центральном месте для проведения торгов. Другой — внебиржевой (OTC) рынок, на котором внебиржевые дилеры, расположенные в разных местах, но связанные друг с другом через компьютерные сети, проводят транзакции по покупке и продаже ценных бумаг «на внебиржевом рынке».«Многие обыкновенные акции торгуются на внебиржевом рынке, хотя акции крупнейших корпораций торгуются на организованных фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа.

Направляя средства инвесторов эмитентам и заемщикам, финансовые рынки повышают эффективность производства и распределения в экономике в целом. Финансовые рынки также выполняют важную функцию определения цен. Деятельность покупателей и продавцов на финансовом рынке определяет цены на торгуемые активы, которые дают представление о том, как следует распределять средства в экономике между финансовыми активами.

Кроме того, финансовые рынки предоставляют механизм управления рисками. Различные финансовые активы, которыми торгуют на финансовых рынках, обеспечивают разные схемы платежей, и это перераспределяет и перераспределяет риск, связанный с будущими денежными потоками, между эмитентами и инвесторами.

Финансовые рынки также предлагают ликвидность, предоставляя инвесторам механизм продажи или покупки финансовых активов. Наличие организованных финансовых рынков снижает затраты на поиск и информацию по транзакциям, такие как деньги, потраченные на рекламу желания продать или купить финансовый актив.На эффективном рынке рыночная цена отражает совокупный вклад всех участников рынка (Fabozzi and Modigliani 2003).

Интернационализация финансовых рынков стала важной тенденцией. Значительный рост иностранных финансовых рынков был вызван в основном дерегулированием рынков в финансовых центрах по всему миру и технологическими достижениями, обеспечивающими более эффективную коммуникацию, а также мониторинг и анализ рынка.

Интернационализация финансовых рынков также была вызвана многочисленными исследованиями преимуществ диверсификации, включая международные акции.В частности, включение в портфель ценных бумаг из разных стран может снизить риск портфеля без снижения его ожидаемой доходности. Преимущества диверсификации проистекают из того факта, что цены на активы на международных финансовых рынках не сильно коррелированы.

Характер и масштабы интернационализации финансовых рынков хорошо отражаются в событиях на международных рынках облигаций и мировых фондовых рынках. Еврооблигации — это долгосрочные долговые ценные бумаги, продаваемые за пределами страны заемщика для привлечения долгосрочного капитала в валюте, отличной от валюты страны, в которой они продаются.Еврооблигации являются относительно новыми инструментами на международном рынке облигаций, однако объем новых выпусков еврооблигаций вырос почти в четыре раза — со 167 миллиардов долларов в 1990 году до 642 миллиардов долларов в 2001 году, а рыночная капитализация еврооблигаций составляла 7 триллионов долларов в начале 2002 года. Что касается фондовых рынков, то в то время как фондовый рынок США остается крупнейшим в мире, иностранные фондовые рынки становятся все более важными. Япония и Великобритания имеют крупнейшие рынки за пределами США.По состоянию на конец 2001 года размер японского рынка составлял 2 528 миллиардов долларов, а британского — 2 275 миллиардов долларов. Фондовые рынки многих развивающихся стран, также известные как развивающиеся рынки, в 80-е годы ускорили темпы своего развития. В 2001 году совокупная рыночная стоимость развивающихся рынков составляла около 2 400 миллиардов долларов, что составляет 8,7 процента от общей капитализации мирового рынка в том году.

Поскольку финансовые рынки интернационализированы, эмитенты и инвесторы в любой стране не должны ограничиваться своими внутренними финансовыми рынками.Интернационализация финансовых рынков оказывает глубокое влияние, открывая путь к более интегрированной мировой экономике, в которой потоки товаров и технологий между странами являются более обычным явлением (Mishkin and Eakins 2000).

СМОТРИ ТАКЖЕ Capital ; Рынки акций ; Хеджирование ; Премия за ликвидность

Шанс, Дон М., 2003. Анализ производных финансовых инструментов для программы CFA . Шарлоттсвилл, Вирджиния: Ассоциация управления инвестициями и исследований.

Фабоцци, Франк и Франко Модильяни. 2003. Рынки капитала: институты и инструменты . Река Аппер Сэдл, штат Нью-Джерси: Prentice Hall.

Мишкин, Фредерик С. и Стэнли Г. Икинс. 2000. Финансовые рынки и учреждения . Бостон: Эддисон Уэсли Лонгман.

Сольник, Бруно и Деннис МакЛиви. 2003. Международные инвестиции . Бостон: образование Пирсона.

Дональд Лиен

Мэй Чжан

Финансовый рынок | Trader Wiki

Ошибка скрипта: нет такого модуля «Боковая панель».

Финансовый рынок — это рынок, на котором люди и организации могут торговать финансовыми ценными бумагами, товарами и другими взаимозаменяемыми ценностями с низкими операционными издержками и по ценам, отражающим спрос и предложение. Ценные бумаги включают акции и облигации, а товары включают драгоценные металлы или сельскохозяйственные товары.

Существуют как общие рынки (где продается много товаров), так и специализированные рынки (где продается только один товар). Рынки работают, помещая многих заинтересованных покупателей и продавцов, включая домохозяйства, фирмы и правительственные учреждения, в одно «место», тем самым облегчая им поиск друг друга.Экономика, которая в первую очередь полагается на взаимодействие между покупателями и продавцами для распределения ресурсов, известна как рыночная экономика, в отличие от командной экономики или нерыночной экономики, такой как экономика дарения.

В сфере финансов финансовые рынки способствуют:

• Привлечение капитала (на рынках капитала)
• Передача риска (на деривативных рынках)
• Цена открытия
• Глобальные операции с интеграцией финансовых рынков
• Перевод ликвидности (на денежных рынках)
• Международная торговля (на валютных рынках)

— и используются для сопоставления тех, кто хочет капитал, с теми, у кого он есть.

Обычно заемщик выдает кредитору квитанцию ​​с обещанием вернуть капитал. Эти расписки представляют собой ценные бумаги, которые можно свободно покупать или продавать. В обмен на ссуду денег заемщику кредитор будет ожидать некоторую компенсацию в виде процентов или дивидендов. Эта окупаемость инвестиций является необходимой частью рынков для обеспечения того, чтобы на них поступали средства.

Определение []

В экономике обычно термин рынок означает совокупность возможных покупателей и продавцов определенного товара или услуги и сделок между ними.

Термин «рынок» иногда используется для более строго бирж , организаций, которые содействуют торговле финансовыми ценными бумагами, например фондовой биржи или товарной биржи. Это может быть физическое местоположение (например, NYSE, BSE, NSE) или электронная система (например, NASDAQ). Большая часть торговли акциями происходит на бирже; тем не менее, корпоративные действия (слияние, выделение) находятся вне биржи, в то время как любые две компании или люди по какой-либо причине могут договориться о продаже акций одной другой без использования биржи.

Торговля валютами и облигациями в основном осуществляется на двусторонней основе, хотя некоторые облигации торгуются на фондовой бирже, и люди также создают для них электронные системы, аналогичные фондовым биржам.

Финансовые рынки могут быть внутренними или международными.

Типы финансовых рынков []

В финансовом секторе термин «финансовые рынки» часто используется для обозначения только рынков, которые используются для привлечения финансирования: для долгосрочного финансирования — Рынки капитала ; для краткосрочного финансирования — Денежные рынки .Еще одно распространенное использование этого термина — это общий термин для всех рынков финансового сектора, как показано в приведенных ниже примерах.

• Рынки капитала, которые состоят из:
  • Фондовые рынки, которые обеспечивают финансирование путем выпуска акций или обыкновенных акций и позволяют осуществлять их последующую торговлю.
  • Рынки облигаций, которые обеспечивают финансирование посредством выпуска облигаций и позволяют осуществлять их последующую торговлю.
• Товарные рынки, облегчающие торговлю товарами.
• Денежные рынки, обеспечивающие краткосрочное долговое финансирование и инвестиции.
• Рынки производных финансовых инструментов, которые предоставляют инструменты для управления финансовым риском.
• Рынки фьючерсов, которые предоставляют стандартизированные форвардные контракты на торговые продукты на определенную дату в будущем; см. также форвардный рынок.
• Страховые рынки, которые способствуют перераспределению различных рисков.
• Валютные рынки, облегчающие торговлю иностранной валютой.

Рынки капитала также можно разделить на первичные и вторичные рынки. Вновь созданные (выпущенные) ценные бумаги покупаются или продаются на первичных рынках, например, во время первичного публичного размещения. Вторичные рынки позволяют инвесторам покупать и продавать существующие ценные бумаги. Сделки на первичных рынках существуют между эмитентами и инвесторами, тогда как сделки на вторичном рынке существуют между инвесторами.

Ликвидность — важнейший аспект ценных бумаг, обращающихся на вторичных рынках.Под ликвидностью понимается легкость, с которой ценная бумага может быть продана без потери стоимости. Ценные бумаги с активным вторичным рынком означают, что в данный момент времени есть много покупателей и продавцов. Инвесторы получают выгоду от ликвидных ценных бумаг, потому что они могут продавать свои активы, когда захотят; неликвидная ценная бумага может вынудить продавца избавиться от своего актива с большой скидкой.

Привлечение капитала []

Финансовые рынки привлекают средства от инвесторов и направляют их корпорациям — таким образом, они позволяют корпорациям финансировать свои операции и добиваться роста.Денежные рынки позволяют фирмам занимать средства на краткосрочной основе, в то время как рынки капитала позволяют корпорациям получать долгосрочное финансирование для поддержки расширения.

Без финансовых рынков заемщикам было бы трудно найти самих кредиторов. Посредники, такие как банки, инвестиционные банки и инвестиционные банки, могут помочь в этом процессе. Банки принимают вклады у тех, у кого есть деньги, чтобы их сберечь. Затем они могут ссужать деньги из этого пула депонированных денег тем, кто хочет занять.Банки обычно ссужают деньги в виде ссуд и ипотеки.

Для более сложных транзакций, чем простой банковский депозит, требуются рынки, на которых кредиторы и их агенты могут встречаться с заемщиками и их агентами и где существующие обязательства по займам или кредитам могут быть проданы другим сторонам. Хороший пример финансового рынка — фондовая биржа. Компания может зарабатывать деньги, продавая акции инвесторам, а имеющиеся у нее акции можно покупать или продавать.

В следующей таблице показано, как финансовые рынки вписываются в отношения между кредиторами и заемщиками:

Отношения между кредиторами и заемщиками
Кредиторы	Финансовые посредники	Финансовые рынки	Заемщики
Физические лица Компании	Банки Страховые компании Пенсионные фонды Паевые инвестиционные фонды	Межбанковский Фондовая биржа Денежный рынок Рынок облигаций Валютный рынок	Физические лица Компании Центральное правительство Муниципалитеты Государственные корпорации

Кредиторы []

Кредитор — тот, у кого есть достаточно денег, чтобы одолжить или дать кому-то деньги из собственного кармана при условии возврата основной суммы или с некоторыми процентами или комиссией.

Индивидуальные и парные игры []

Многие люди не знают, что они кредиторы, но почти все ссужают деньги разными способами. Человек ссужает деньги, когда он:

• кладет деньги на сберегательный счет в банке;
• вносит взносы в пенсионный план;
• уплачивает взносы в страховую компанию;
• инвестирует в государственные облигации; или
• инвестирует в акции компании.

Компании []

Компании обычно являются заемщиками капитала.Когда у компаний есть излишки наличности, которые не нужны в течение короткого периода времени, они могут стремиться заработать деньги на своих излишках, ссужая их через краткосрочные рынки, называемые денежными рынками.

Есть несколько компаний с очень сильными денежными потоками. Эти компании, как правило, выступают в роли кредиторов, а не заемщиков. Такие компании могут решить вернуть денежные средства в излишки (например, путем обратного выкупа акций). В качестве альтернативы они могут попытаться заработать больше денег на своих денежных средствах, предоставив их в долг (например, инвестируя в облигации и акции).

Заемщики []

• Физические лица занимают деньги через банковские ссуды на краткосрочные нужды или под долгосрочную ипотеку для финансирования покупки дома.

• Компании занимают деньги для поддержки краткосрочных или долгосрочных денежных потоков. Они также занимают средства для финансирования модернизации или будущего расширения бизнеса.

• Правительства часто обнаруживают, что их потребности в расходах превышают их налоговые поступления. Чтобы компенсировать эту разницу, им нужно брать взаймы.Правительства также занимают средства от имени национализированных предприятий, муниципалитетов, местных органов власти и других органов государственного сектора. В Великобритании общая потребность в заемных средствах часто называется чистыми денежными потребностями государственного сектора (PSNCR).

Государственные заимствования путем выпуска облигаций. В Великобритании правительство также берет займы у физических лиц, предлагая банковские счета и премиальные облигации. Государственный долг кажется постоянным. Действительно, долг, кажется, увеличивается, а не выплачивается.Одна из стратегий, используемых правительствами для уменьшения суммы долга , состоит в том, чтобы повлиять на инфляцию .

Муниципалитеты и местные органы власти могут брать займы от своего имени, а также получать финансирование от национальных правительств. В Великобритании это будет охватывать такой орган, как Совет графства Хэмпшир.

Государственные корпорации обычно включают национализированные отрасли. Сюда могут входить почтовые службы, железнодорожные компании и коммунальные предприятия.

Многие заемщики испытывают трудности с привлечением денег на местном уровне. Им необходимо брать займы на международном уровне с помощью валютных рынков.

Заемщики, имеющие схожие потребности, могут объединяться в группу заемщиков. Они также могут иметь такую ​​организационную форму, как паевые инвестиционные фонды. Они могут предоставить ипотеку на весовой основе. Главное преимущество в том, что это снижает стоимость заимствований.

Производные продукты []

В 1980-х и 1990-х годах основным сектором роста на финансовых рынках была торговля так называемыми производными продуктами или производными инструментами для краткости.

На финансовых рынках цены на акции, облигации, курсы валют, процентные ставки и дивиденды повышаются и понижаются, создавая риск . Производные продукты — это финансовые продукты, которые используются для контроля риска или, как это ни парадоксально, используют риск . ^[1] Ее еще называют финансовой экономикой.

Производные продукты или инструменты помогают эмитентам получить необычную прибыль от выпуска инструментов. Для использования этих продуктов необходимо заключить договор.Срочные контракты в основном бывают 3-х типов: 1. Будущие контракты 2. Форвардные контракты 3. Опционные контракты.

Валютные рынки []

Основная статья: Валютный рынок

Казалось бы, самые очевидные покупатели и продавцы валюты — это импортеры и экспортеры товаров. Хотя это могло быть правдой в далеком прошлом, ошибка сценария : нет такого модуля «Обнаружение пространства имен». ^{[ когда? ]} , когда международная торговля создала спрос на валютных рынках, импортеры и экспортеры теперь составляют только 1/32 операций с иностранной валютой, по данным Банка международных расчетов. ^[2]

Сегодняшняя картина операций с иностранной валютой показывает:

• Банки / учреждения
• Спекулянты
• Государственные расходы (например, военные базы за рубежом)
• Импортеры / Экспортеры
• Туристы

Анализ финансовых рынков []

См. Статистический анализ финансовых рынков , статистические финансы

Много усилий было вложено в изучение финансовых рынков и того, как цены меняются со временем.Чарльз Доу, один из основателей компаний Dow Jones & Company и The Wall Street Journal, сформулировал ряд идей по этому вопросу, которые теперь называются теорией Доу. Это основа так называемого метода технического анализа, который пытается предсказать будущие изменения. Один из принципов «технического анализа» состоит в том, что рыночные тенденции указывают на будущее, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Утверждения технических аналитиков оспариваются многими академиками, которые утверждают, что свидетельства скорее указывают на гипотезу случайного блуждания, которая гласит, что следующее изменение не коррелирует с последним изменением.В последние годы рост алгоритмической и высокочастотной программной торговли привел к принятию импульсных, ультракоротких скользящих средних и других подобных стратегий, которые основаны на технических, а не на фундаментальных или теоретических концепциях рыночного поведения.

Масштаб изменения цены за некоторую единицу времени называется волатильностью. Бенуа Мандельброт обнаружил, что изменения цен не следуют гауссовскому распределению, а лучше моделируются стабильными распределениями Леви.Масштаб изменения или волатильности зависит от длины единицы времени в степени немного больше 1/2. Значительные изменения вверх или вниз более вероятны, чем то, что можно было бы вычислить с использованием распределения Гаусса с предполагаемым стандартным отклонением.

Сленг финансовых рынков []

• Ядовитая таблетка , когда компания выпускает больше акций, чтобы предотвратить их выкуп другой компанией, тем самым увеличивая количество находящихся в обращении акций, которые должны быть куплены враждебной компанией, делающей заявку на получение большинства.
• Quant , количественный аналитик с PhD Ошибка сценария: нет такого модуля «Обнаружение пространства имен». Ошибка скрипта: нет такого модуля «Обнаружение пространства имен». ^{[ необходима ссылка ]} (и выше) уровень подготовки по математике и статистическим методам.
• Ученый-ракетчик , финансовый консультант в зените математического и компьютерного программирования. Они могут изобретать производные высокой сложности и строить сложные модели ценообразования.Как правило, они работают с самыми передовыми вычислительными технологиями, принятыми на финансовых рынках с начала 1980-х годов. Обычно это физики и инженеры по образованию; ракетологи не обязательно создают ракеты, чтобы заработать себе на жизнь.
• White Knight , дружеская партия в сделке по поглощению. Используется для описания стороны, которая покупает акции одной организации, чтобы предотвратить враждебное поглощение этой организации другой стороной.
• круговое срабатывание
• smurfing , преднамеренное структурирование платежей или транзакций для сокрытия их от регулирующих органов или других сторон, вид отмывания денег, который часто является незаконным.
• Спрэд , разница между самой высокой и самой низкой ставкой.

Роль (Финансовая система и экономика) []

Одним из важных условий ускоренного развития экономики является наличие динамичного финансового рынка. Финансовый рынок помогает экономике следующим образом.

• Мобилизация сбережений : Получение средств от вкладчиков или излишков единиц, таких как частные лица, коммерческие фирмы, единицы государственного сектора, центральное правительство, правительства штатов и т. Д.важную роль играют финансовые рынки.
• Инвестиции : Финансовые рынки играют решающую роль в организации инвестирования собранных таким образом средств в те единицы, которые в них нуждаются.
• Национальный рост : Важная роль, которую играет финансовый рынок, заключается в том, что они способствовали росту страны, обеспечивая неограниченный поток избыточных средств в единицы дефицита. Также возможен приток средств на производственные цели.
• Рост предпринимательства : Финансовый рынок способствует развитию предпринимательских способностей, предоставляя необходимые финансовые ресурсы.
• Промышленное развитие : Различные компоненты финансовых рынков способствуют ускоренному росту промышленного и экономического развития страны, тем самым способствуя повышению уровня жизни и благосостояния общества.

Функции финансовых рынков []

• Посреднические функции : Посреднические функции финансовых рынков включают следующее:
  • Передача ресурсов : Финансовые рынки способствуют передаче реальных экономических ресурсов от кредиторов конечным заемщикам.
  • Повышение дохода : Финансовые рынки позволяют кредиторам получать проценты или дивиденды на свои излишки невидимых средств, тем самым способствуя увеличению индивидуального и национального дохода.
  • Производственное использование : Финансовые рынки позволяют продуктивно использовать заемные средства. Увеличение доходов и валового национального производства.
  • Формирование капитала : Финансовые рынки обеспечивают канал, по которому поток новых сбережений способствует формированию капитала в стране.
  • Определение цены : Финансовые рынки позволяют определять цену торгуемых финансовых активов посредством взаимодействия покупателей и продавцов. Они служат знаком для распределения средств в экономике на основе спроса и предложения через механизм, называемый процессом определения цены.
  • Механизм продажи : Финансовые рынки предоставляют механизм продажи финансового актива инвестором, чтобы предложить выгоду в виде рыночной ликвидности таких активов.
  • Информация : Деятельность участников финансового рынка приводит к созданию и последующему распространению информации в различные сегменты рынка. Чтобы снизить стоимость операции с финансовыми активами.

• Финансовые функции
  • Предоставление заемщику денежных средств, позволяющих им выполнять свои инвестиционные планы.
  • Предоставление кредиторам доходных активов, позволяющих им зарабатывать деньги, размещая активы в производственных долговых обязательствах.
  • Обеспечение ликвидности на рынке для облегчения торговли средствами.
  • предоставляет ликвидность коммерческому банку
  • облегчает создание кредита
  • способствует экономии
  • способствует инвестициям
  • способствует сбалансированному экономическому росту
  • улучшает торговые площадки

Составляющие финансового рынка []

На основе рыночных уровней []

• Первичный рынок : Первичный рынок — это рынок для новых выпусков или новых финансовых требований.Отсюда его еще называют рынком новых выпусков. На первичном рынке торгуются те ценные бумаги, которые публикуются впервые.
• Вторичный рынок : Это рынок вторичной продажи ценных бумаг. Другими словами, на этом рынке торгуются ценные бумаги, которые уже прошли рынок новой эмиссии. Как правило, такие ценные бумаги котируются на фондовой бирже, и она обеспечивает постоянный и регулярный рынок для покупки и продажи ценных бумаг.

На основе типов безопасности []

• Денежный рынок : Денежный рынок — это рынок операций с финансовыми активами и ценными бумагами, срок погашения которых составляет до одного года.Другими словами, это рынок чисто краткосрочных средств.
• Рынок капитала : Рынок капитала — это рынок финансовых активов с длительным или неопределенным сроком погашения. Как правило, он имеет дело с долгосрочными ценными бумагами со сроком погашения более одного года. Рынок капитала можно разделить на: (а) рынок промышленных ценных бумаг (б) Правительство. рынок ценных бумаг и (c) рынок долгосрочных кредитов.
  • Рынки акций : Рынок, на котором права собственности на ценные бумаги выпускаются и подписываются, известен как рынок акций.Примером вторичного рынка акций для акций является Бомбейская фондовая биржа.
  • Рынок долговых обязательств : Рынок, на котором заемные и ссудные средства заимствуются, известен как рынок долговых обязательств. Договоренности заключаются таким образом, что заемщики соглашаются выплатить кредитору первоначальную сумму ссуды плюс некоторую оговоренную сумму процентов.

• Рынок финансовых услуг : Рынок, состоящий из участников, таких как коммерческие банки, которые предоставляют различные финансовые услуги, такие как банкоматы.Кредитные карты. Кредитный рейтинг, биржевые маклеры и т. Д. Известны как рынок финансовых услуг. Физические лица и фирмы используют рынки финансовых услуг для приобретения услуг, которые улучшают работу рынков долговых и ценных бумаг.
• Депозитарные рынки : Депозитарный рынок состоит из депозитарных учреждений, которые принимают депозиты от физических и юридических лиц и используют эти средства для участия на долговом рынке, предоставляя ссуды или покупая другие долговые инструменты, такие как казначейские векселя.
• Недепозитарный рынок : Недепозитарный рынок выполняет различные функции на финансовых рынках, от финансового посредничества до продажи, страхования и т. Д.Различные группы участников недепозитарных рынков — паевые инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды, брокерские фирмы и т. Д.

См. Также []

Примечания []

1. ↑ Роберт Э. Райт и Винченцо Квадрини. Деньги и банковское дело: «Глава 2, раздел 4: Финансовые рынки». pp. 3 [1] По состоянию на 20 июня 2012 г.
2. ↑ Стивен Вальдес, Введение в мировые финансовые рынки

<Ссылки

• T.E. Коупленд, Дж.Ф. Уэстон (1988): Финансовая теория и корпоративная политика, Аддисон-Уэсли, Западный Сассекс (ISBN 978-0321223531)
• E.J. Элтон, М.Дж. Грубер, С.Дж. Браун, W.N. Goetzmann (2003): Современная теория портфеля и инвестиционный анализ, John Wiley & Sons, Нью-Йорк (ISBN 978-0470050828)
• Э.Ф. Фама (1976): Фонды финансов, Basic Books Inc., Нью-Йорк (ISBN 978-0465024995)
• Марк М. Гроз (2009): Справочник Forbes по рынкам, John Wiley & Sons, Inc., Нью-Йорк (ISBN 978-0470463383)
• Р.К. Мертон (1992): Непрерывное финансирование, Blackwell Publishers Inc. (ISBN 978-0631185086)
• Кейт Пилбим (2010) Финансы и финансовые рынки, Palgrave (ISBN 978-0230233218)
• Стивен Вальдес, Введение в глобальные финансовые рынки, Macmillan Press Ltd. (ISBN 0-333-76447-1)
• The Business Finance Market: A Survey, Industrial Systems Research Publications, Манчестер (Великобритания), новое издание 2002 г. (ISBN 978-0-
• 1-19-5)

Внешние ссылки []

классов активов | Узнайте о финансовых рынках

Добро пожаловать на FOREX.com Торговая академия. Давайте начнем с самого начала — что такое финансовые рынки и несколько ключевых понятий, которые вам необходимо знать.

Что такое финансовые рынки?

Финансовые рынки — это то, как люди и компании покупают и продают активы: акции, индексы, валюты, товары и многое другое.

Люди торгуют на финансовых рынках сотни лет. Они выросли из практической потребности: помогать людям покупать и продавать вещи более эффективно и помогать компаниям, которым нужны деньги, быстро их собрать.

С годами рынки росли больше и быстрее, и теперь больше людей, чем когда-либо прежде, могут получить к ним доступ. Когда-то они были прерогативой крупных банков, финансовых учреждений и очень богатых людей. Но не больше.

Классы активов

Глобальные трейдеры могут получить доступ к невероятному количеству различных рынков. Вы можете спекулировать на малоизвестных рынках, таких как постное мясо, изменение процентных ставок и многое другое. Однако есть несколько классов активов, которых придерживается большинство трейдеров:

• Акции: Также называются акциями или акциями.Когда вы торгуете акциями, вы инвестируете в отдельную компанию, котирующуюся на фондовой бирже. Известные примеры включают Apple, BP или Microsoft.
• Индексы: Индекс отслеживает цену группы акций. Например, S&P 500 (US 500) — один из самых торгуемых индексов в мире — это показатель некоторых из крупнейших листинговых компаний США.
• Валюты: Также известные как форекс или FX, валютные рынки наблюдают за покупкой и продажей мировых валют — от британского фунта до доллара США, венгерского форинта и др. — 24 часа в сутки.
• Товары: Товары — это физические активы, которые потребляются или используются людьми, животными или промышленностью. Известные примеры включают масло, золото и пшеницу.

Что влияет на рынки?

У каждого актива будут свои уникальные факторы, влияющие на его цену, но цена на каждом рынке в первую очередь определяется фундаментальным принципом спроса и предложения.

Спрос — это количество людей, пытающихся купить финансовый рынок. Если спрос на рынке низкий, а предложение высокое, цена на него упадет.

Если спрос растет (а предложение — нет), то цена обычно повышается.

Поставка

Предложение — это объем финансового рынка, доступный для покупки. Если много людей хотят что-то купить, но предложение ограничено, цена вырастет.

Если предложение увеличивается (а спрос не растет), его цена обычно падает.

Спрос

Спрос — это количество людей, пытающихся купить финансовый рынок. Если спрос на рынке низкий, а предложение высокое, цена на него упадет.

Если спрос растет (а предложение — нет), то цена обычно повышается.

Колебания предложения финансового актива могут быть вызваны множеством разных факторов. Например, крупный акционер в бизнесе может решить продать свои акции, наводнив рынок акциями и заставив их цену упасть. С другой стороны, поставки нефти зависят от широкого круга компаний, учреждений и стран по всему миру.

Что касается спроса, стоит обратить внимание на несколько важных факторов:

• Новости: Многие участники рынка следят за новостями в режиме реального времени; положительные или отрицательные заголовки, влияющие на рынок, могут быстро снизить спрос или предложение
• Политика центрального банка: Решения центрального банка, такие как изменение процентной ставки, могут иметь глубокое влияние на денежные потоки по всему миру и окажут значительное влияние на спрос
• Результаты компании: Компании, котирующиеся на фондовых биржах, будут регулярно публиковать результаты, которые побудят инвесторов покупать или продавать свои акции
• Государственные данные: Государственные релизы могут повлиять на спрос.Информация о безработице или данные об инфляции, например, дают представление о силе экономики, что может сделать ее более привлекательной для инвесторов

Кто торгует на финансовых рынках?

Есть широкий круг людей и компаний, которые покупают и продают финансовые рынки.

Институциональные инвесторы Пенсионные фонды, управляющие активами и поставщики паевых инвестиционных фондов участвуют в финансовых рынках, чтобы получать прибыль для себя и своих клиентов.	Брокеры Брокеры размещают сделки от имени своих клиентов — обычно розничных инвесторов и трейдеров.
Банки Банки в основном действуют как брокеры для других компаний, например фондов. Однако некоторые банки также участвуют на рынках от своего имени.	Розничные инвесторы Ежедневные инвесторы и трейдеры могут участвовать на финансовых рынках, вкладывая средства в фонды, покупая акции или активно торгуя на рынках с помощью ставок на спред и CFD.

Прежде чем мы рассмотрим каждый класс активов более подробно, рассмотрим несколько важных концепций, лежащих в основе работы рынков: быков и медведей , волатильность и ликвидность .

Быки против медведей

Вы часто будете видеть финансовые рынки в виде битвы между быками и медведями. Быки — участники рынка, положительно оценивающие актив. Медведи противоположны, полагая, что актив переоценен.

Когда быков на рынке больше, чем медведей, многие люди будут пытаться купить . Итак, спрос высок и может опережать предложение. Это вызывает бычий рынок с ростом цен до новых максимумов.

С другой стороны, когда медведей будет больше, чем быков, множество людей будет пытаться продать . Это создает низкий спрос и может увеличить предложение, что приведет к медвежьему рынку и с понижением цен.

Что такое волатильность?

Волатильность — это то, насколько цена актива будет колебаться вверх и вниз за период.Медведи и быки редко имеют полный контроль над рынком. Вместо этого его цена будет колебаться по мере того, как одна группа сменяет другую.

Посмотрите на график цен практически любого рынка, и вы увидите волатильность в действии. На очень волатильных рынках происходят значительные движения, которые создают множество возможностей для получения прибыли, но также сопряжены с повышенным риском. трейдеры с высоким аппетитом к риску могут искать волатильные активы, в то время как более склонные к риску инвесторы будут инвестировать в рынки, на которых обычно наблюдается менее резкое движение цен.

Что такое ликвидность?

Ликвидность — это то, насколько легко можно купить или продать финансовый рынок. Если актив имеет множество потенциальных покупателей и продавцов в любой момент времени, значит, он высоколиквиден, и вы сможете легко торговать им, не слишком сильно влияя на его цену.

С другой стороны, если покупателей и продавцов мало, вам может быть сложно найти подходящую сделку.

Ликвидность — важный фактор на финансовых рынках. Это позволяет трейдерам двигаться быстрее и поддерживает конкурентоспособные цены.Менее ликвидные рынки обычно считаются более рискованными, чем высоколиквидные.

Ликвидность и волатильность на форексе

Посмотрите наше видео, чтобы узнать, как волатильность и ликвидность работают на форексе — самом торгуемом в мире рынке.

Введение в финансовые рынки | Что такое торговля? | Торговые активы

Что такое финансовые рынки?

Финансовые рынки — это места, куда люди и компании приходят, чтобы покупать и продавать активы, такие как акции, облигации (долги), товары и другие продукты.

Люди торгуют на финансовых рынках сотни лет, и они выросли из очень реальной практической потребности — помогать людям покупать и продавать вещи более эффективно и помогать компаниям, которым нужны были деньги, чтобы быстрее их собрать.

С годами рынки росли больше и быстрее. Теперь больше людей, чем когда-либо, могут получить доступ к этим рынкам. Когда-то они были прерогативой крупных банков, финансовых учреждений и очень богатых людей, но теперь их уже нет.

Типы классов активов

Трейдеры имеют доступ к широкому спектру финансовых рынков, но какие основные рынки доступны и как они работают?

Индексы
Индекс фондового рынка, состоящий из корзины акций, может продаваться как отдельная акция.Покупая и продавая индексы, трейдеры могут спекулировать на изменениях цен крупнейших компаний на едином рынке. Например, US 500 является одним из наиболее широко торгуемых индексов в мире — это показатель некоторых из крупнейших и наиболее активно торгуемых компаний, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже или NASDAQ.

Валюты
Валютные рынки, также известные как Forex или FX, представляют собой постоянный обмен валют между банками и другими участниками рынка.Валюты указываются как валютная «пара» — например, GBP / USD — это соотношение доллара США к фунту. Все валюты имеют трехбуквенный код. Валютные рынки, в отличие от многих других, открыты круглосуточно.

Акции
Также известные как фондовые рынки, они представляют собой цены акций компаний, котирующихся (котируемых) на основных фондовых биржах. Известные примеры включают Apple, BP или Microsoft.

Сырьевые товары
Многие товары представляют собой ресурсы, которые в конечном итоге потребляются, например, масло или пшеница.Другие — это энергетические рынки, такие как природный газ или сырая нефть, в то время как «мягкие товары» включают сою и пшеницу. Металлы, такие как золото, серебро или платина, также относятся к категории товаров. У каждого товарного рынка будут свои особые циклы, определяемые конкретными факторами, такими как урожай или потребность в энергии.

Облигации
Облигации — это долговые инструменты, выпущенные государством, по которым выплачиваются проценты инвесторам, и которыми также можно торговать. Популярные рынки облигаций включают 10-летние облигации правительства Великобритании и США.

Процентные ставки
Процентные ставки устанавливаются центральными банками и представляют собой стоимость заимствования для валют, контролируемых этими банками. Часто торгуются процентные ставки Великобритании, США и Еврозоны.

Что влияет на рынки?

Рыночные цены определяются спросом и предложением товаров, на которые может влиять широкий спектр факторов. Вот некоторые из наиболее распространенных:

• Новости : Многие участники рынка следят за новостями в режиме реального времени; Например, плохие новости, влияющие на компанию или страну, приведут к снижению цен.Даже политические новости могут иметь большое влияние на рынки
• Политика центрального банка : Центральные банки принимают такие решения, как установление процентных ставок, и они могут иметь сильное влияние на денежные потоки по всему миру и будут иметь большое влияние на рынки
• Результаты компании : Компании, котирующиеся на фондовых биржах, будут регулярно публиковать результаты, которые побудят инвесторов покупать или продавать свои акции
• Правительственные данные : Правительства будут публиковать данные, которые будут двигать рынки, такие как данные о безработице или инфляции, например,

Участники рынка

Есть широкий круг людей и компаний, которые торгуют на финансовых рынках.

• Институциональные инвесторы: Пенсионные фонды, управляющие активами и поставщики паевых инвестиционных фондов участвуют на финансовых рынках с целью получения прибыли для себя и своих клиентов
• Банки: Банки действуют как брокеры для других компаний, как управляющие фондами. Раньше они вели много торговли сами, но новые правила означают, что у них меньше возможностей торговать собственной книгой.
• Брокеры: Специалисты по размещению сделок для своих клиентов
• Маркет-мейкеры: Брокер, который устанавливает цены на покупку и продажу финансовых инструментов или товаров и который получает прибыль от спреда (разницы) между ними.
• Розничные инвесторы: Ежедневные инвесторы могут участвовать в финансовых рынках, вкладывая средства в фонды, покупая акции или активно торгуя на рынках с помощью ставок на спред и CFD

Как торгуются на финансовых рынках?

Обычно на рынках можно торговать двумя способами:

На бирже
В прошлом это были настоящие здания, где брокеры собирались для покупки и продажи акций компаний или других активов, таких как кукуруза или животноводство.Сейчас большая часть торгов на биржах происходит онлайн, а заказы размещаются со всего мира. Торговля на бирже означает, что контракты стандартизированы с четким указанием качества, количества и времени получения товаров.

Внебиржевой
Здесь две стороны соглашаются покупать / продавать друг другу напрямую, без торговли на бирже.

1 ГЛОБАЛИЗАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ | За деньгами: финансы США в мировой экономике

часть всех международных транзакций.Другие страны также выиграли бы, если бы была доступна улучшенная статистика США, поскольку транзакции в США включают многие другие развитые и развивающиеся страны, а статистические проблемы данных США не уникальны. Уточнение концепций данных, определений и методологий США и их гармонизация с международными будет способствовать международной сопоставимости данных. Это улучшение сопоставимости, конечно, применимо и к данным по другим странам. Сопоставимость данных важна не только для координации международной экономической политики, но и для обмена данными между США и другими странами.Группа считает, что этот отчет будет способствовать лучшему пониманию глобальных финансовых потоков, которые характеризуют быстро развивающуюся мировую экономику.

При проведении этого исследования группа тщательно изучила существующую литературу, в том числе недавние исследования Международного валютного фонда (1987, 1992b), Совета Федеральной резервной системы (Stekler, 1991; Stekler and Truman, 1992) и Банка международных расчетов ( 1986, 1992a, 1992b). В нем были рассмотрены концепции, методы и процедуры, которые У.S. федеральные агентства используют для сбора данных о международных сделках с капиталом, а также тех, которые используются другими промышленно развитыми странами. Он опирался на идеи и опыт многих людей из федеральных агентств, международных организаций, иностранных правительственных агентств, предприятий, торговых ассоциаций и исследовательских организаций, в том числе из Министерства торговли США, Министерства финансов США и Федерального управления США. Резервная система, а также Международный валютный фонд, Банк международных расчетов, Банк Англии, Банк Японии и Deutsche Bundesbank.В нем участвовали эксперты в области бухгалтерского учета и другие группы экспертов, которые в настоящее время изучают изменения на мировых финансовых рынках и порядок сложных финансовых операций. Группа заслушала показания экспертов и рассмотрела письменные комментарии многочисленных правительственных, академических и отраслевых пользователей относительно адекватности существующих данных. Группа также провела опрос лиц, подающих данные из коммерческих и инвестиционных банков, фирм по ценным бумагам, брокерских контор и транснациональных корпораций, чтобы узнать их мнение о требованиях к отчетности.

При разработке своих рекомендаций комиссия приняла во внимание текущие бюджетные ограничения, с которыми сталкиваются статистические агентства, а также быстро меняющуюся мировую финансовую среду и появление инновационных информационных и телекоммуникационных технологий. Рекомендации в этом отчете ранжированы в рейтинге

.

Markets: Exchange or внебиржевые — Назад к основам: финансы и развитие

Финансы и развитие

Рэндалл Додд

То, как торгуются ценные бумаги, играет решающую роль в определении цены и стабильности

Бумага или пиксель? (фото: Орджан Ф.Эллингваг / Дагенс Нарингслив / Корбис)

Финансовые рынки — это сложные организации со своими собственными экономическими и институциональными структурами, которые играют решающую роль в определении того, как цены устанавливаются — или «обнаруживаются», как говорят трейдеры. Эти структуры также определяют порядок и стабильность рынка. Как владельцы субстандартных обеспеченных долговых обязательств и других проблемных долговых ценных бумаг обнаружили в течение нескольких месяцев после начала финансового кризиса, который привел к глобальному экономическому кризису в августе 2007 года, некоторые типы рыночных механизмов могут очень быстро стать беспорядочными, дисфункциональными или нестабильными по иным причинам. .

Существует два основных способа организации финансовых рынков — биржевой и внебиржевой (OTC) — хотя некоторые недавние электронные средства стирают традиционные различия.

Торговля на бирже

Биржи, будь то фондовые рынки или биржи деривативов, начинались как физические места, где происходили торги. К наиболее известным из них относятся Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), которая была образована в 1792 году, и Чикагская торговая палата (ныне часть CME Group), которая торгует фьючерсными контрактами с 1851 года.Сегодня в развитых и развивающихся странах существует более сотни фондовых бирж и бирж деривативов.

Но биржи — это больше, чем просто физические места. Они устанавливают институциональные правила, регулирующие торговлю и потоки информации об этой торговле. Они тесно связаны с клиринговыми механизмами, с помощью которых завершаются пост-трейдинговые операции по ценным бумагам и производным финансовым инструментам, торгуемым на бирже. Биржа централизует обмен информацией о ценах спроса и предложения со всеми прямыми участниками рынка, которые могут отреагировать продажей или покупкой по одной из котировок или ответив другой котировкой.В зависимости от обмена средством связи может быть голос, сигнал рукой, дискретное электронное сообщение или электронные команды, генерируемые компьютером. Когда две стороны достигают соглашения, цена, по которой выполняется транзакция, сообщается всему рынку. Результатом является равное игровое поле, которое позволяет любому участнику рынка покупать по низкой цене или продавать по такой же высокой цене, как и любой другой, при условии, что трейдер следует правилам обмена.

С появлением электронной торговли отпала необходимость в том, чтобы биржи были физическими местами.Действительно, многие традиционные торговые площадки закрываются, а передача приказов и исполнения осуществляется полностью в электронном виде. Лондонская фондовая биржа и фондовый рынок NASDAQ полностью электронные, как и Eurex, вторая по величине фьючерсная биржа в мире. Многие другие, постепенно отказываясь от биржевой торговли, предлагают как биржевую, так и электронную торговлю. NYSE купила электронную торговую платформу Archipelago, поскольку она все больше движется в сторону электронной торговли. Биржи деривативов, такие как CME Group, поддерживают как традиционные ямы, так и электронную торговлю.BM&F в Бразилии сохраняла и то, и другое до 2009 года.

Торговля на внебиржевом рынке

В отличие от бирж, внебиржевые рынки никогда не были «местом». Это менее формальные, хотя часто хорошо организованные сети торговых отношений, сосредоточенные вокруг одного или нескольких дилеров. Дилеры действуют как маркет-мейкеры, устанавливая цены, по которым они будут продавать (спрашивать или предлагать) или покупать (предлагать) другим дилерам и своим клиентам или покупателям. Это не означает, что они назначают для других дилеров те же цены, что и для клиентов, и они не обязательно указывают одни и те же цены для всех клиентов.Более того, дилеры внебиржевых ценных бумаг могут в любой момент отказаться от участия в рыночных сделках, что может привести к исчерпанию ликвидности, нарушив способность участников рынка покупать или продавать. Биржи намного более ликвидны, потому что все заказы на покупку и продажу, а также цены исполнения зависят друг от друга. Кроме того, некоторые биржи назначают определенных участников специализированными маркет-мейкерами и требуют, чтобы они поддерживали котировки спроса и предложения в течение торгового дня. Короче говоря, внебиржевые рынки менее прозрачны и работают с меньшим количеством правил, чем биржи.Все ценные бумаги и деривативы, участвовавшие в финансовых потрясениях, начавшихся с обвала на ипотечном рынке США в 2007 году, торговались на внебиржевых рынках.

Внебиржевые дилеры передают свои котировки спроса и предложения и обсуждают цены исполнения в таких местах, как телефон, массовые сообщения электронной почты и, во все большей степени, обмен мгновенными сообщениями. Этот процесс часто улучшается за счет использования электронных досок объявлений, на которых дилеры размещают свои расценки. Процесс переговоров по телефону или в электронном сообщении, будь то клиент с дилером или дилер с дилером, известен как двусторонняя торговля, потому что только два участника рынка непосредственно наблюдают за котировками или исполнением.Другие участники рынка не имеют отношения к сделке, хотя на некоторых брокерских рынках цены исполнения и размер сделки указываются постфактум. Но не у всех есть доступ к экранам брокеров, и не все участники рынка могут торговать по этой цене. Хотя процесс двусторонних переговоров иногда автоматизирован, торговая договоренность не считается обменом, потому что она не открыта для всех участников в равной степени.

Существует два основных аспекта внебиржевых рынков. На клиентском рынке двусторонняя торговля происходит между дилерами и их клиентами, такими как физические лица или хедж-фонды.Дилеры часто устанавливают контакт со своими клиентами с помощью электронных сообщений большого объема, называемых «дилерские операции», в которых перечисляются различные ценные бумаги и деривативы, а также цены, по которым они готовы их купить или продать. На междилерском рынке дилеры указывают цены друг другу и могут быстро переложить на других дилеров часть рисков, которые они несут при торговле с клиентами, например, при приобретении более крупной позиции, чем они хотят. Дилеры могут иметь прямые телефонные линии с другими дилерами, чтобы трейдер мог позвонить дилеру, чтобы узнать цену, повесить трубку и позвонить другому дилеру, а затем другому, опросив нескольких дилеров за несколько секунд.Инвестор может сделать несколько звонков дилерам, с которыми они установили торговые отношения, чтобы получить представление о рынке со стороны клиента. Но покупатели не могут проникнуть на рынок среди дилеров.

Междилерские сегменты

На некоторых внебиржевых рынках, и особенно в их сегментах междилерского рынка, есть междилерские брокеры, которые помогают участникам рынка получить более глубокое представление о рынке. Дилеры отправляют котировки брокеру, который фактически передает информацию по телефону.Брокеры часто предоставляют электронные доски объявлений, чтобы дать своим клиентам (дилерам) возможность мгновенно отправлять котировки любому другому дилеру в сети брокера. На досках объявлений отображаются цены покупки и продажи, а иногда и цены исполнения. Экраны брокера обычно недоступны для конечных клиентов, которые в результате обычно не полностью информированы об изменениях цен и разницы между покупателями и покупателями на междилерском рынке. Иногда дилеры могут торговать через экран или через электронную систему.Некоторые платформы междилерской торговли допускают автоматическую алгоритмическую (основанную на правилах) торговлю, как на электронных биржах. В противном случае экраны являются просто информативными, и дилер должен торговать через брокера или напрямую звонить другим дилерам, чтобы совершить сделку. Дилеры также могут позвонить брокеру и другим дилерам напрямую, чтобы опубликовать котировки и узнать о котировках, которые не указаны на экранах электронной доски объявлений брокеров.

Развитие электронных торговых платформ изменило процесс торговли на многих внебиржевых рынках, и это иногда стирало различие между традиционными внебиржевыми рынками и биржами.В некоторых случаях электронная брокерская платформа позволяет дилерам и некоторым недилерам отправлять котировки напрямую и выполнять сделки напрямую через электронную систему. Это воспроизводит многостороннюю торговлю, которая является отличительной чертой биржи, но только для прямых участников. Однако дилеры сопротивляются участию недилеров и обвиняют недилеров в изъятии ликвидности, не подвергая себя риску предоставления ликвидности. Другие критикуют дилеров за попытки предотвратить конкуренцию, которая может сузить спреды между покупателями и покупателями на рынке.В отличие от биржи, доступ к которой имеет каждый участник, эти электронные механизмы могут относиться к участникам по-разному, например, в зависимости от их размера или кредитного рейтинга. Более того, клиринг и расчеты по сделкам по-прежнему остаются на усмотрение покупателя и продавца, в отличие от биржевых операций, где сделки согласовываются и гарантируются биржей.

Внебиржевые рынки и финансовый кризис

Архитектура внебиржевых рынков помогает объяснить, почему структурированные ценные бумаги (которые делят риск базовых активов на несколько частей, каждая из которых продается отдельно) столкнулись с проблемами во время недавнего финансового кризиса.Кредитные деривативы, коммерческие бумаги, муниципальные облигации и секьюритизированные студенческие ссуды также столкнулись с проблемами. Все они торговались на внебиржевых рынках, которые были ликвидными и неплохо функционировали в обычное время. Но они не смогли продемонстрировать устойчивость к рыночным потрясениям и стали неликвидными и нефункциональными в критические моменты.

Это привело к двум серьезным осложнениям — невозможности оценить свои активы и невозможности их продать:

● Без ликвидных и упорядоченных рынков не было процесса определения цены и, в свою очередь, не было простого и окончательного способа оценки ценных бумаг. Провал процесса определения цен усугубил проблемы банков и других финансовых компаний во время недавнего кризиса, усложнив выполнение требований по раскрытию информации и отчетности о стоимости их ценных бумаг и позиций по деривативам. Мало того, что не было эффективных прямых рыночных цен, часто не было контрольных цен (которые представляют собой цены на активы, аналогичные оцениваемым). В результате активы и позиции, которые когда-то оценивались по рыночным ценам, вместо этого оценивались с помощью моделей, которые иногда не получали адекватной информации о базовых ценах.Эти проблемы с оценкой еще больше снизили цены на затронутые ценные бумаги.

● Дилеры, столкнувшись с проблемой финансирования своих балансов и удерживая с другой стороны чрезмерное количество неликвидных активов, ушли с рынков. Скачок волатильности сделал для дилеров особенно опасным и дорогостоящим продолжение работы на рынках. Без дилеров не было бы торговли, особенно ценными бумагами, такими как обеспеченные долговые обязательства, некоторые муниципальные ценные бумаги и кредитные деривативы.Не имея покупателей, инвесторы не могли сокращать убытки, торгуя из проигрышных позиций, и они не могли продавать эти позиции, чтобы удовлетворить требования о дополнительной марже или залоге в качестве залога под ссуды, которые они взяли для покупки этих инструментов. Эта неликвидность на внебиржевых рынках способствовала глубине и размаху финансового кризиса.

Основные инициативы по реформированию системы регулирования, осуществляемые в США, Европейском Союзе и на других развитых финансовых рынках, напрямую направлены на решение этих проблем.В некоторых случаях торговля переносится с внебиржевых рынков на биржевые. В других случаях процесс постторгового клиринга внебиржевых сделок все больше перемещается в клиринговые палаты (также известные как центральные клиринговые партнеры). Отчетность по внебиржевым сделкам также является частью усилий по реформированию. Однако роль дилера на внебиржевых рынках не рассматривается в явном виде, за исключением, возможно, более высоких требований к капиталу.

Рэндалл Додд работает в U.С. Казначейства и бывший советник Департамента денежно-кредитной политики и рынков капитала МВФ.

Как работают финансовые рынки?

Пять важных элементов для понимания того, как работают финансовые рынки, — это структура рынка, участники рынка, ликвидность, цены и спред.

Структура финансового рынка

Финансовые рынки обычно подразделяются на различные категории в зависимости от типа торгуемого инструмента. Например, фьючерсные рынки начинались как место для торговли сырьевыми товарами, такими как нефть, металлы и сельское хозяйство, но теперь включают фондовые индексы, такие как Dow Jones Industrial Average, FTSE 100 и DAX.

Валютный рынок, крупнейший и наиболее ликвидный в мире, является местом, где инвесторы торгуют мировыми валютами, и открыт для торговли 24 часа в сутки, 5 дней в неделю. Наконец, через рынки акций и долговых инструментов инвесторы могут торговать активами, включая акции отдельных компаний, опционы и государственные облигации.

Участники рынка

Финансовые рынки состоят из различных участников, включая правительства и центральные банки, крупные глобальные банки, хедж-фонды и розничных трейдеров, каждый из которых имеет разные мотивы для торговли.Эти мотивы могут варьироваться от спекуляций на рынках до хеджирования бизнес-рисков. Например, корпоративный казначей в глобальной компании может хеджировать валютные риски по иностранным операциям, таким как приобретение оборудования или продажа иностранному клиенту. Тем временем центральный банк может покупать валюту для пополнения своих резервов.

Профессиональные участники рынка обычно делятся на «покупающую сторону» и «сторону продажи». Покупательская сторона состоит из хедж-фондов и пенсионных фондов.Их цель — приносить прибыль своим инвесторам и партнерам, вкладывая средства в рынок. На стороне предложения преобладают крупные мировые банки, работа которых заключается в содействии торговле инвесторов.

Розничные торговцы, как правило, непрофессионалы, которые торгуют с собственным капиталом, чтобы вернуть свои инвестиции. Они получают доступ к рынку через онлайн-брокеров и могут торговать полный или неполный рабочий день, чтобы пополнить свой основной доход.

Ликвидность и цены

Рыночная ликвидность напрямую связана с объемом торгов, происходящих в любой момент времени.Высокая ликвидность означает, что инвестор может легко разместить свою сделку по желаемой цене, и указывает на то, что существует большое количество совпадающих сделок, с которыми можно заключить пару. В то же время низкая ликвидность означает, что объем торгов невелик и будет трудно сопоставить сделку одного инвестора с сделкой другого.

Распространение

Спред — это разница между ценой покупки и продажи, часто называемая ценой спроса и предложения. Когда инвестор покупает ценную бумагу, он платит цену предложения, но когда они продают ее, они платят цену предложения.Следовательно, в процессе инвестирования инвестор теряет спред.

В интересах инвестора, например, при торговле золотом поддерживать как можно более низкий спред. Это может быть достигнуто путем инвестирования через брокера или банк с хорошей репутацией, например FlowBank, а также путем инвестирования в наиболее ликвидные рынки.

.