Финансовый портфель его сущность и виды: Инвестиционный портфель — формирование, виды и структура инвестиционных портфелей

Содержание

Инвестиционный портфель — Финансовый журнал ForTrader.org

Что такое инвестиционный портфель?

Инвестиционный портфель – совокупность финансовых и реальных активов, которые инвестор подбирает в различных пропорциях с целью получения максимальной прибыли или диверсификации рисков. Количество и состав активов, которые попадают в инвестиционный портфель, зависят от опыта и интересов инвестора.

Например, портфель может содержать высокодоходные и рискованные инструменты или, наоборот, инструменты, сделки по которым принесут меньше прибыли, но будут более надежными.

Чаще всего инвестиционный портфель – это инструмент управляющего, который работает со средствами клиентов. В зависимости от выбранной стратегии и желаемых сроков получения прибыли в инвестиционный портфель будут включены те или иные инструменты.

Какие виды инвестиционных портфелей бывают?

Существует много различных типов инвестиционных портфелей; их можно различать по различным критериям, но основные виды инвестиционных портфелей различаются по типу соотношения риск/прибыль:

  • Консервативный

Консервативный инвестиционный портфель состоит из государственных ценных бумаг, акций «голубых фишек», золота и обеспечивает высокую защищенность составляющих и портфеля в целом, а доходность инвестиционного портфеля сохраняется на необходимом инвестору уровне.

Оптимизация по доходности и степени риска — характерная черта умеренного инвестиционного портфеля. В таком портфеле находятся как высокодоходные бумаги с высокой степенью риска, так и низкодоходные надежные бумаги, типа государственных облигаций.

Агрессивный инвестиционный портфель укомплектован высокодоходными ценными бумагами, включая их дериваты. Эти ценные бумаги имеют достаточно высокую степень риска. Поэтому, инвестор сам активно управляет своим портфелем или постоянно контактирует с управляющим его портфелем брокером.

Как сформировать инвестиционный портфель?

При формировании инвестиционного портфеля можно выделить несколько основных этапов:

  • Определение себя как инвестора: консерватор, умеренный или агрессивный инвестор;
  • Определение цели инвестирования: максимум доходности, минимум риска, быстрый рост капитала, быстрый возврат инвестиций или сочетание этих целей;
  • Анализ финансовых рынков исходя из целей инвестирования;
  • Выбор активов для инвестиций и определение их соотношения для заданного уровня доходности и минимума степени риска;
  • Приобретение активов и начало текущего мониторинга сформированного портфеля.

Как управлять инвестиционным портфелем?

Портфельные инвестиции могут управляться инвестором непосредственно или передаться в доверительное управление брокерской компании. Передача в доверительное управление не означает полную передачу прав на управлением портфелем. Изменение состава портфеля, увеличение или снижение стоимости активов портфеля происходит с обязательным согласованием с инвестором.

Сущность управления портфелем для инвестора состоит в поддержании его доходности на определенном уровне. Здесь существует два основных подхода:

  • Формирование высоко диверсифицированного портфеля с заданным уровнем соотношения доходы/риски.
  • Формирование высокодоходного портфеля с высоким уровнем риска.

При этом управление инвестиционным портфелем может быть двух видов:

  • Активное управление

Здесь речь идет о постоянном отслеживании рынка, покупке и оперативной продаже тех активов, которые теряют свою ликвидность. В таком виде управления состав инвестиционного портфеля часто подвергается изменениям.

  • Пассивное управление

Здесь подразумевается сбор качественного диверсифицированного портфеля, его сохранение и получение прибыли.

Какая доходность инвестиционного портфеля?

Главными параметрами при формировании и управлении инвестиционным портфелем, являются его ожидаемая доходность и риск. В связи с отсутствием возможности точного определения динамики вышеуказанных параметров, данные величины оцениваются, в первую очередь, на основе статистической информации за предыдущие периоды времени.

Ожидаемая доходность портфеля рассчитывается на основе ожидаемой доходности содержащихся в нём активов

Какие риски портфельного инвестирования?

Инвестор должен ясно понимать, что риск и доходность инвестиционного портфеля – это связующие звенья одной цепи. Потенциальное увеличение доходности влечет за собой увеличение риска, и наоборот.

Риски могут определяться факторами, не подвластными инвестору в момент выбора объектов инвестирования. Подобные риски относятся к изменениям ситуации во внешнеэкономической деятельности, их принято называть систематическими.

Систематические риски делятся на:

  • политический риск – угроза негативного воздействия на рынок из-за смены правительства, войны и т.д.;
  • экологический риск инвестиционного портфеля подразумевает под собой возможные убытки в случае природных катастроф или ухудшения экологической обстановки;
  • инфляционный риск возникает в случае высокой инфляции, которая обесценит капитал инвестора;
  • валютный риск может возникнуть по причине политических и экономических факторов, которые складываются в стране;
  • изменение процентной ставки – это риск, при котором происходит снижение или повышение процентной ставки центрального банка страны, влекущее за собой изменения на рынке инфляций.

Суммарный риск инвестиционного портфеля складывается из всех вышеперечисленных. Для инвестора важна оценка не только отдельно взятых ценных бумаг, но и общий уровень риска на фондовом рынке и в экономике.

Помимо систематических рисков, на которые инвестор влиять не может, есть и несистематические риски, которые вызваны ошибками в управлении портфелем. Причиной этих рисков может быть непрофессиональная оценка инструментов инвестиционного портфеля в момент выбора инвестиционной политики, нерациональная структура инвестируемых средств. Повысив эффективность управления инвестиционной деятельности, можно избежать негативных последствий.

Несистематические риски делятся на:

  • кредитный риск наступает в случае несоблюдения обязательств заемщиком или поручителями;
  • отраслевой риск может быть связан с изменениями в определенной отрасли экономики;
  • деловой риск связан с ошибками в управлении компаниями, в которые вложены деньги.

Полезные статьи по теме

его сущность, доходность и риск. Оптимизация инвестиционного портфеля

Портфель ценных бумаг — это совокупность ценных бумаг (ЦБ), принадлежащих физ.или юрлицу либо физ. или юрлицам на правах долевого участия, выступающая как целостный объект управления. В него могут входить как инструменты одного вида (например, акции или облигации), так и разные активы: ЦБ, производные финансовые инструменты, недвижимость.

Сущность  портфельного  инвестирования  заключается в распределении инвестиционных ресурсов между различными группами активов для достижения требуемых параметров. В зависимости от того, какие  цели  и задачи стоят при формировании того или иного портфеля, выбирается определенное соотношение между различными типами активов, составляющими портфель инвестора. Основная задача инвестиционного менеджера состоит в том, чтобы учесть потребности инвестора и сформировать портфель из ЦБ, сочетающий в себе разумный риск и приемлемую доходность. Данная цель достигается за счет диверсификации портфеля (распределения средств инвестора между различными активами) и тщательного подбора финансовых инструментов. Инвестиционные портфели бывают различных видов. Критерием их классификации может служить

источник дохода от ЦБ, образующих портфель, и степень риска. Обычно ЦБ обеспечивают получение дохода двумя способами:

1) за счет роста их курсовой стоимости; 2) за счет получения дополнительных доходов (в виде дивиденда по акциям или купонного дохода по облигациям).

Измерение риска портфеля ЦБ. Все участники фондового рынка действуют в условиях неполной определенности, то есть сделки подвержены риску. В общем случае под риском подразумевают вероятность наступления какого-либо события. Оценить риск — это значит оценить вероятность наступления события.

Риск портфеля объясняется не только индивидуальным риском каждой отдельно взятой ЦБ портфеля, но и тем, что существует риск воздействия изменений, наблюдаемых ежегодных величин доходности одной акции на изменение доходности других акций, включаемых в инвестиционный портфель.

Общий риск портфеля состоит из систематического и несистематического риска. Рыночный риск вызван общими факторами, влияющими на все активы. Наиболее сильно влияют на систематический риск изменения таких показателей, как ВВП, инфляция, уровень процентных ставок, а также средний по экономике уровень корпоративной прибыли. Нерыночный риск связан с индивидуальными особенностями конкретного актива. Этот риск может быть уменьшен с помощью диверсификации.

Если основным источником доходов по ЦБ портфеля служит рост их курсовой стоимости, то такие портфели принято относить к портфелям роста. Эти портфели можно подразделить на следующие виды: портфель простого роста, высокого, среднего, умеренного роста. Если источником дохода по ценным бумагам портфеля служат дополнительные суммы денег, то такие портфели принято относить к портфелям дохода.

Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода процентов по облигациям  и  дивидендов по акциям. В него должны включаться акции, характеризующиеся умеренным ростом кур совой стоимости  и  высокими дивидендами, а также облигации  и  другие ЦБ, обеспечивающие высокие текущие выплаты.  Цель  создания этого портфеля получение определенного уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска. Поэтому объектами портфельного инвестирования  в таком случае являются высоконадежные финансовые активы.

Реализация принципа  оптимизации  соотношения доходности и риска обеспечивается путем диверсификации  инвестиционного   портфеля. Целью такой  оптимизации  является недопущение финансовых потерь и ущерба в зависимости от приоритетной цели формирования  портфеля  и отношения инвестора к риску.  Оптимизация  проводится как по  инвестиционному   портфелю  в целом, так и по отдельным портфелям в его составе.

Принцип  оптимизации  соотношения доходности и ликвидности обеспечивает финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия и предполагает выбор оптимальной структуры  портфеля  с точки зрения соблюдения пропорций между показателями доходности портфеля, с одной стороны, и показателями текущей платежеспособности (ликвидности) и долгосрочной кредитоспособности предприятия — с другой.

Понятие и основные характеристики портфеля ценных бумаг

Под портфелем ценных бумаг (инвестиционным портфелем) понимаются вложения в ценные бумаги двух и более видов и/или эмитентов, управляемые как единое целое. От портфеля ценных бумаг (инвестиционного портфеля) сле­дует отличать вложения в ценные бумаги одного вида и эмитента с целью получения процентного или курсового дохода, которые рассматриваются как одиночные вложения или оптимизация средств.

Основными целями портфельного инвестирования в ценные бумаги являются:

1) получение процентного дохода;

2) приращение капитала на основе получения дохода от роста курсовой стоимости;

3) сохранение капитала за счет получения дохода от вложений в ценные бумаги, равного инфляционному обесценению денеж­ных средств.

Первые две цели, получение процентного дохода и дохода от роста курсовой стоимости, могут быть в известной степени аль­тернативными, так как нет ни одной ценной бумаги, которая од­новременно приносит высокий процентный доход и быстро рас­тет в курсовой стоимости. Названные цели могут сочетаться в различных комбинациях, в зависимости от соотношения в порт­феле ценных бумаг, приносящих высокий процентный доход, и ценных бумаг, быстро растущих в курсовой стоимости. Цели портфельного инвестирования могут носить односто­ронний, сбалансированный или бессистемный характер. В случае одностороннего характера предпочтение отдается од­ной из вышеназванных целей. При этом портфель формируется за счет ценных бумаг, либо приносящих высокий процентный доход, либо быстро растущих в курсовой стоимости. В случае сбалансированного характера перед отдельными со­ставными частями портфеля ценных бумаг ставятся разные цели. При этом одна часть портфеля формируется из ценных бумаг, приносящих высокий процентный доход, другая часть — из цен­ных бумаг, быстро растущих в курсовой стоимости. В случае бессистемного характера ценные бумаги приобрета­ются без ясно выраженной целевой функции. Под целевой функцией задачи формирования портфеля цен­ных бумаг (инвестиционного портфеля) понимается максимиза­ция возможной доходности портфеля в течение всего срока его существования. Под инвестиционными характеристиками портфеля ценных бумаг понимаются его основные характеристики, в том числе:

1) срок жизни;

2) тип;

3) ликвидность;

4) доходность;

5) риск.

Срок жизни — первая характеристика портфеля ценных бумаг (инвестиционного портфеля). Портфель формируется на опреде­ленный срок, в течение которого он поддерживается в состоя­нии, отвечающем поставленным целям. В течение срока жизни портфеля в его составе сохраняются только те ценные бумаги, чьи инвестиционные характеристики соответствуют предъявляе­мым требованиям.

Тип — вторая характеристика портфеля ценных бумаг (инве­стиционного портфеля). Под типом инвестиционного портфеля понимается обобщенная характеристика:

1) всего портфеля с позиций поставленных перед ним задач;

2) видов ценных бумаг, входящих в портфель.

Тип портфеля ценных бумаг определяется, исходя из класси­фикации по:

1) целям инвестирования;

2) частным критериям (видам риска, видам ценных бумаг, отраслевой или региональной принадлежности).

1. По целям портфельного инвестирования выделяют следую­щие типы портфелей ценных бумаг:

1) портфели дохода — состоят из ценных бумаг, приносящих высокий процентный доход;

2) портфели роста — состоят из ценных бумаг, быстро расту­щих в курсовой стоимости;

3) сбалансированные портфели — состоят частично из ценных бумаг, приносящих высокий процентный доход, и частично из ценных бумаг, быстро растущих в курсовой стоимости.

2. По частным критериям (видам риска, видам ценных бумаг, отраслевой или региональной принадлежности) различают специа­лизированные портфели, в том числе:

1) портфели стабильного капитала и дохода, состоящие из од­нородных краткосрочных и среднесрочных ценных бумаг;

2) портфели среднесрочных и долгосрочных фондов, состоящие из среднесрочных и долгосрочных облигаций;

3) отраслевые портфели, состоящие из ценных бумаг пред­приятий одной или нескольких связанных между собой отраслей;

4) региональные портфели, состоящие из ценных бумаг пред­приятий, находящихся в одном регионе;

5) портфели иностранных ценных бумаг, состоящие из ценных бумаг иностранных предприятий-эмитентов, и и.п.

Тип портфеля не является постоянной характеристикой и мо­жет изменяться в зависимости от изменения:

1) целей инвестора;

2) состояния рынка.

Ликвидность — третья характеристика портфеля ценных бу­маг (инвестиционного портфеля). Понятие ликвидности портфеля ценных бумаг неоднознач­но. Под ликвидностью портфеля ценных бумаг (инвестиционного портфеля) может пониматься:

1) способность части или всего портфеля быстро и без особых потерь в стоимости обратиться в денежные средства;

2) возможность своевременного погашения обязательств, воз­никших при финансировании формирования портфеля.

Доходность — четвертая характеристика портфеля ценных бумаг (инвестиционного портфеля). Под доходностью портфеля ценных бумаг (инвестиционного портфеля) понимается совокупность всех доходов от владения ценными бумагами, входящими в состав портфеля.

Различают следующие прогнозные значения доходности цен­ной бумаги или портфеля ценных бумаг:

1) ожидаемая (минимальная) доходность;

2) возможная (максимальная) доходность;

3) средняя доходность.

Ожидаемая (минимальная) доходность может быть получена при стечении наименее благоприятных обстоятельств, что может быть вызвано:

1) объективными причинами, влияющими на конъюнктуру рынка;

2) принятием ошибочных решений в процессе управления портфелем ценных бумаг.

Ожидаемая (минимальная) доходность представляет собой тот уровень, ниже которого доходность ценной бумаги (портфеля ценных бумаг) не опустится ни при каких обстоятельствах, кроме форс-мажорных.

Возможная (максимальная) доходность может быть получена при стечении наиболее благоприятных обстоятельств и возраста­ет по мере увеличения в портфеле доли высокодоходных ценных бумаг.

Средняя доходность представляет собой арифметическое среднее между ожидаемой (минимальной) и возможной (макси­мальной) доходностью и может быть получена при наиболее ве­роятном развитии событий. Среднюю доходность часто называ­ют наиболее вероятной доходностью.

Риск — пятая характеристика портфеля ценных бумаг (инве­стиционного портфеля). Инвестиционный риск, связанный с формированием и дер­жанием портфеля ценных бумаг (инвестиционного портфеля), принято называть риском портфеля, или портфельным риском. Под риском портфеля (портфельным риском) понимается воз­можность наступления неблагоприятных обстоятельств, при ко­торых инвестор понесет потери, вызванные:

1) вложениями в портфель ценных бумаг;

2) операциями по привлечению денежных средств для финансирования формирования портфеля ценных бумаг.

82. Инвестиционный портфель и цели инвестора. Инвестиции. Шпаргалки

Читайте также

6. Диверсифицированный портфель

6. Диверсифицированный портфель В большинстве случаев, когда речь заходит о диверсификации, будьте бдительны: вас вводят в заблуждение.В колонке активов на этой схеме представлены четыре основные категории активов. Большинство людей, которые думают, что их портфель

Ошибка седьмая. Включение в инвестиционный портфель слишком большого числа активов

Ошибка седьмая. Включение в инвестиционный портфель слишком большого числа активов Те, кто загромождает свой инвестиционный портфель излишним количеством активов, рискуют потерять над ним контроль.Возникает справедливый вопрос: «А сколько активов (фондов) должно быть

Агрессивный портфель Александра

Агрессивный портфель Александра Данный портфель (табл. 8) разработан для суммы 500 тысяч долларов. Планируемая минимальная доходность портфеля – 11,7 %. Что же получилось у самого агрессивного героя из нашей троицы? Табл. 8. Структура агрессивного портфеля

Глава 4 Фондовый портфель

Глава 4 Фондовый портфель Портфель ценных бумаг – это определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ценных бумаг для достижения поставленной цели. Соотношение конкретных видов ценных бумаг в портфеле определяет структуру портфеля.В зависимости от

Глава 4. Фондовый портфель

Глава 4. Фондовый портфель

Ошибка седьмая. Включение в инвестиционный портфель слишком большого числа активов

Ошибка седьмая. Включение в инвестиционный портфель слишком большого числа активов Те, кто загромождает свой инвестиционный портфель излишним количеством активов, рискуют потерять над ним контроль.Возникает справедливый вопрос: «А сколько активов (фондов) должно быть

Агрессивный портфель Александра

Агрессивный портфель Александра Данный портфель (табл. 8) разработан для суммы 500 тысяч долларов. Планируемая минимальная доходность портфеля – 11,7 %. Что же получилось у самого агрессивного героя из нашей троицы? Табл. 8. Структура агрессивного портфеля

Портфель инвестиций Ивана

Портфель инвестиций Ивана Как вы думаете, какие потери понес бы Иван в случае полного изъятия своих денег из всех вышеобозначенных инструментов через те же два месяца, распредели он таким образом свой портфель изначально?На депозитных счетах он бы ничего не потерял,

Портфель – зачем он нужен?

Портфель – зачем он нужен? Когда вы покупаете акции, вы формируете свой портфель акций. В вашем портфеле может быть только одна акция, а может быть и много. Чуть выше мы говорили об индексах. Так вот, индекс, по сути, это большой портфель, состоящий из большого числа разных

Портфель Мадонны

Портфель Мадонны Рассмотрим еще несколько примеров того, как функционирует этот процесс. Предположим, что вы смелый инвестор и ответили на три вопроса, заданных в начале этой главы, так:1. Сложность: умеренная (активы второго уровня и акции компаний, занимающихся добычей

Дефицитный портфель

Дефицитный портфель Ответим на основные вопросы о портфеле слегка по-другому:1. Сложность: высокая. Мы не возражаем против того, чтобы владеть более чем десятью классами активов.2. Консерватизм: высокий. Мы хотим адекватной диверсификации и доходности, но желаем свести

4. Инвестиционный цикл, процесс и инвестиционный комплекс

4. Инвестиционный цикл, процесс и инвестиционный комплекс Инвестиционный цикл – комплекс мероприятий от момента принятия решения об инвестировании до завершающей стадии инвестиционного проекта. Инвестиционный цикл включает три основных этапа: 1) прединвестиционный; 2)

Инвестиционный контур: эмиссионно-инвестиционный банк

Инвестиционный контур: эмиссионно-инвестиционный банк Такую же систему взаимодействия с расчетным контуром абсолютно симметрично можно выстроить в контуре капитала (инвестиций) – после того как люди поймут, что проекты стандартны, и научатся их «считать». Отсутствие

Сделайте ваш ИТ-портфель центром ИТ-стратегии

Сделайте ваш ИТ-портфель центром ИТ-стратегии Процесс эффективного отбора и управления ИТ-портфелем компании включает в себя пять шагов:• определение инициатив с использованием понятного и однородного формата;• оценка инициатив на основе объективной

Глава IX Природа коллективного разума Глава X Как используется власть: защитные цели Глава XI Положительные цели Глава XII Как устанавливаются цены Глава XIII Издержки, контракты, координация и цели империализма Глава XIV Убеждение и власть Глава XV Новая экономическая теория технического прогресса

Глава IX Природа коллективного разума Глава X Как используется власть: защитные цели Глава XI Положительные цели Глава XII Как устанавливаются цены Глава XIII Издержки, контракты, координация и цели империализма Глава XIV Убеждение и власть Глава XV Новая экономическая

Товарный портфель

Товарный портфель Теория утверждает также, что следует дифференцированно управлять различными товарами (особенно в плане инвестиций) в зависимости от:• их относительной доли рынка,• темпов расширения рынка.Из этой теории возникла знаменитая «Бостонская матрица» (см.

риск и прибыль решают все

Суть создания инвестиционного портфеля заключаются в прибыльности и платежеспособности вложений, их приумножении и безопасности. Цель инвестора – определить соотношение возможного риска и желаемой прибыли. Типы инвестиционных портфелей – определения этих соотношений.

Содержание статьи

Выбор типа портфеля

Инвестиционный портфель – все активы физического лица (или предприятия), которые находятся в управлении, учитывая намеченные цели. Общий портфель также может быть сформирован из небольших его частей: пакет ценных бумаг и недвижимость как вариант. В основном, портфельные инвестиции — это именно портфель, в котором находятся ценные бумаги и валюты.

Типы инвестиционного портфеля компании или частного лица выбираются, опираясь на цели его создания:

  • Цель быстрого наращивания вложений – портфель роста.
  • Цель быстрого возврата капитала – лучше воспользоваться стратегией агрессивного типа.
  • Цель постоянного гарантированного дохода – создание портфеля, который формируется из акций крупных предприятий и корпораций.

Ниже рассмотрена оптимальная структура по типам портфелей.

Таблица – Примерная структура портфеля:

Тип портфеля Процент акций Процент государственных ценных бумаг Процент корпоративных облигаций Процент прочих ценных бумаг
Консервативный Нет Свыше 50 Ниже 50 Нет
Агрессивный Свыше 50 Нет Ниже 30 Не более 10
Сбалансированный 30 30 30 Ниже 10

Важно! Выбор типа портфеля зависит от двух основных показателей: доходность и уровень риска. Эти показатели должны быть приемлемыми для вас.

Рассмотрим детальнее сущность и типы инвестиционного портфеля в отдельности.

Тип портфеля – консервативный

Цель вложений: средняя, но стабильная прибыль наряду с самой высокой надежностью. Оптимально, если инвестиции можно будет забрать в любой момент при сохранении текущего уровня прибыли.

Основные показатели портфеля:

  1. Цель: получение регулярного среднего дохода.
  2. Степень риска: минимальная.
  3. Минимальный срок вложений: 1 месяц.
  4. Оптимальный срок: более полугода.
  5. Объект: ценные бумаги государственного сектора.
  6. На что смотреть при расчете прибыли: уровень инфляции, индекс изменения потребительских цен.

Пример структуры портфеля консервативного типа

Суть – сбережение накоплений от инфляции. Вкладывая в акции с более далекой датой погашения, доходы потенциально вырастут в разы.

Стратегия выступает хорошей альтернативой банковскому вкладу, потому что дает в общем тот же уровень доходности.

Тип портфеля – агрессивный

Здесь цель заключается в максимальном увеличении вложенного капитала. Стратегия сопровождается высокой степенью риска. Получение максимальных прибылей идет вследствие спекуляций с акциями, заключения сделок с высоким уровнем риска.

Основные показатели портфеля:

  1. Цель: максимально возможное увеличение капитала.
  2. Степень риска: высокая.
  3. Минимальный срок вложений: полгода.
  4. Оптимальный срок: свыше двух лет.
  5. Объект: акции, фьючерсы.
  6. На что смотреть при расчете прибыли: индексы ММВБ и РТС.

Видно, что применить данный тип инвестиций могут лишь профессионалы рынка. Также использование стратегии предполагает наличие большого капитала, что также указывает на то, что данный тип инвестиционных портфелей позволить себе могут не все.

Важно! Вложения в акции в среднесрочном периоде (в среднем, 5 лет) дают хороший результат. К примеру, ПИФы за 5 лет показали доходность свыше 900 %.

Основа сделок – спекулятивные операции в краткосрочном периоде. Максимум, в течение одного дня, иногда – часа. Необходимо постоянно отслеживать новостные события для возможности быстрой реакции на рост или падение стоимости капитала, связанные новостями.

При увеличении срока вложений на два-три года есть возможность снизить риски и приравнять их к портфелю сбалансированного типа.

Тип портфеля – сбалансированный

Содержит акции предприятий, облигации государства и корпораций. Процент акций немного больше, чем облигаций. Иногда в портфеле присутствует депозит. Портфель формируют обычно на краткосрочный и среднесрочный период.

Основной принцип здесь – диверсификация (см. Диверсификация инвестиционного портфеля — что это такое). Формируя сбалансированный тип, выделяют такие шаги:

  • разработка стратегии вложений капитала;
  • выбор более подходящих финансовых инструментов для инвестирования;
  • оптимизация продуктов.

Выбирая финансовые инструменты для портфеля, важно принимать во внимание такие факты:

  • позиция компании в списке. Нахождение компании в первых строчках дает большие шансы на то, что и в будущем компания будет процветать;
  • стадия жизни отрасли. Любой продукт или компания проходит в своей жизни несколько стадий: от расцвета и роста до заката. Поэтому лучше останавливать своей выбор на акциях тех компаний, который находятся на стадиях расцвета и роста.

Основные показатели портфеля:

  1. Цель: средний рост капитала.
  2. Степень риска: средняя.
  3. Минимальный срок вложений: 3 мес.
  4. Оптимальный срок: более одного года.
  5. Объект: ценные бумаги компаний и государства.
  6. На что смотреть при расчете прибыли: средние ставки по депозитам, ставка рефинансирования.

Выделяют несколько разновидностей данного типа портфеля:

  • Тип умеренного роста подразумевает покупку наиболее ликвидных ценных бумаг и государственных облигаций. Риск в этом случае растет, так как появляется риск негативных изменений в рыночной цене акции. Для уменьшения риска акции приобретать лучше из 7-8 самых надежных компаний. Основной фактор – ликвидность приобретенных бумаг: возможность быстро реализовать их с минимальными потерями.
  • Тип умеренного консервативного роста. Цель — приращение стоимости вложений с оговоренной длительностью и проведением рискованных инвестиций. Бумаги перспективных компаний (которые стабильно выплачивают дивиденды) занимают значительную часть портфеля, это дает возможность снизить процентный риск. Длительный срок инвестиций дает возможность сгладить кратковременное падение цены акции.
  • Тип долгосрочного роста. Долгосрочный портфель, дает возможность получить значительное увеличение вложений за счет рискованных сделок в рамках определенного срока. Риск потери большей части капитала снижается за счет продолжительности инвестиций. Доход принесут акции, а госбумаги лишь покроют инфляцию.

И в заключении

При всем разнообразии типов, видов портфелей, разработанных стратегий, нет какой-то идеальной формулы для получения прибыли. Постоянное движение рынка заставляет инвесторов регулярно пересматривать свои стратегии и типы портфеля.

Например, растущий рынок предполагает покупку акций, при падающем рынке лучше перевести средства в облигации. Выход – быть постоянно в курсе, чтобы вовремя принять решение о смене стратегии или тип инвестиционных портфелей. Помните, для получения прибыли необходимы взвешенные решения и объективный подход.

Успешных вложений!

Основные виды финансовых инвестиций и их сущность — Тюлягин

Здравствуйте, дорогие друзья, читатели проекта «Тюлягин»! Сегодня в этой статье мы продолжим развивать и изучать тему инвестирования. Я уже писал в предыдущей статье про то что такое инвестиции, рассказывал про ликвидность, риски и другие термины и характеристики инвестиций. В прошлой статье были вкратце рассмотрены также основные виды и объекты инвестирования, однако сегодня мы углубимся в эту тему и я подробнее расскажу вам про основные виды финансового инвестирования и вложений финансовых средств. Постараюсь рассмотреть все понятия и объяснить сущность каждого вида доступным и простым языком.

Содержание статьи:

Что такое финансовые инвестиции

Мы уже определяли с вами ранее что такое инвестиции, однако для тех кто забыл или не запомнил, я напишу еще раз. Инвестиции — это долгосрочное вложение средств, финансов и других капиталов в разнообразные инструменты с целью получения дохода в будущем. Также мы говорили, что относительно объектов инвестирования выделяют два вида инвестирования. Первый вид это инвестиции в реальный сектор (реальные инвестиции). Однако тема сегодняшней статьи связана со вторым видом инвестирования — с финансовыми инвестициями, а не с инвестициями в реальный сектор. Давайте расставим все точки над i и определимся с вами что мы понимаем под финансовыми инвестициями.

Финансовые инвестиции — долгосрочное вложение финансов в ценные бумаги, акции, облигации, ПИФы, драгоценные металлы и другие производные инструменты от ценных бумаг.

Финансовые инвестиции также называют портфельными. Портфельное инвестирование означает, что инвестор может инвестировать сразу в несколько финансовых инструментов, формируя таким образом определенный «портфель инвестиций«. Портфель помогает инвестору диверсифицировать свои риски, то есть даже если есть полностью провальная инвестиция, инвестор в состоянии нивелировать свои потери за счет более успешных инструментов из своего портфеля.

Структура рынка финансовых инвестиций

Прежде чем рассматривать инструменты и виды финансовых инвестиций необходимо понимать как устроен данный рынок. Структуру финансового рынка можно разделить на три основных сегмента:

На фондовом рынке происходит торговля акциями различных эмитентов и другими производными, дающими право собственности. Долговой рынок, который также называет кредитным, характеризуется вложениями в долговые обязательства, такие как например государственные и корпоративные облигации. Принято считать что долговой рынок является самым безрискованным и консервативным, но низкодоходным способом инвестиций, доходности по которым будут незначительно превышать, а нередко совпадать по доходности с банковским депозитом. Здесь многое зависит от того в чьи облигации вы инвестируете и в какой момент. Третьим и крайним сегментом в этой классификации является валютный рынок, где возможно приобрести контракты (как опционные так и фьючерсные) на покупку валюты на рынке «Forex».

Помимо в последние годы начинает формироваться новый рынок — это рынок криптовалют. Благодаря популярности и росту стоимости Биткоина этот рынок значительно расширился в 2016-2017 году и на рынок приходят все новые и новые виды криптовалют. Многие крупные корпорации такие как Microsoft, Facebook разрабатывают собственные валюты и инвестируют туда значительные средства. Так что возможно уже вскоре окончательно сформируется новый рынок — Рынок криптовалют.

Основные виды финансовых инвестиций

Из самого определения финансовых инвестиций, которое мы дали выше, можно выделить основные виды (инструменты):

  1. Акции
  2. Облигации
  3. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
  4. Драгоценные металлы
  5. Фьючерсы и опционы
  6. Банковские депозиты и прочие активы

Список финансовых инвестиций на этом не заканчивается, так как список производных инструментов от ценных бумаг достаточно широк. Важно понимать что к финансовым инвестициям не относятся: акции, которые выкупаются владельцами либо собственниками предприятия у акционеров; векселя, которые выданы предприятием продавцу как расчет за товар или услугу; инвестиции в недвижимость и другое имущество, с целью сдачи в аренду.

В статье про инвестиции мы уже рассматривали наиболее распространенные классификации инвестиций. Данные классификации также применимы и конкретно к финансовым инвестициям. Поэтому прежде чем приступить к обсуждению основных видов финансовых инвестиций давайте вкратце вспомним какие это классификации:

  • Срок инвестирования (долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные)
  • Степень риска (высокорискованные, среднерискованные и низкорискованные)
  • Уровень доходности (высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные и бездоходные инвестиции)
  • В зависимости от формы собственности: (частные, государственные, иностранные, совместные или смешанные) (Совместные инвестиции — когда в инвестициях принимает и та и другая форма собственности, частным примером является практика государственно-частного партнерства).
  • В зависимости от ликвидности или от скорости обращения актива в денежную форму (высоколиквидные, среднеликвидные, низколиквидные и неликвидные)

Далее я предлагаю рассмотреть каждый из основных видов финансового инвестирования и определить его особенности. Ниже мною рассмотрены понятия и сущность ключевых финансовых инструментов: акций, облигаций, ПИФов, опционов, фьючерсов и драгметаллов. Начнем с акций.

Инвестирование в Акции

Акция представляет собой ценную бумагу удостоверяющую право владельца на владение частью бизнеса, той компании, которая выпустила акцию. То есть более простым языком инвестор купив акцию компании становится ее совладельцем. Размер части бизнеса или доли зависит от количества приобретенных акций компании и общего количества акций выпущенных на рынок. Участники крупных долей акций, так называемые мажоритарные акционеры вправе выдвигать свои кандидатуры в совет директоров компании, тем самым получая доступ к непосредственному управлению компанией. Участники более мелких долей и небольшого количества акций, иными словами миноритарные акционеры имеют право участия в общем собрании акционеров компании. Тем самым инвестор владея акции, получает доступ к управлению компанией в том или ином виде. Приобретя акцию инвестор также приобретает право получать прибыль в виде дивидендов.

Важно понимать, что не все акции дают право инвестору получать дивиденды или право на управление компанией. В зависимости от этого существует два вида акций:

Первый вид, привилегированные акции, дают право на получение гарантированных дивидендов, однако не дают право на участие в бизнес. Привилегированные акции более подходят миноритарным акционерам, так как их возможности в управлении компанией и так ограничены.

Второй вид это обыкновенные акции, которые как вы уже наверняка догадались, не гарантируют стабильную выплату дивидендов, однако дают инвестору право голоса в управлении бизнесом компании. Выплата дивидендов зависит от собраний на которых решается, куда будет направлять прибыль компания — на дальнейшие развитие или на выплату дивидендов.

Для инвестора существует несколько способов получения прибыли от акций:

  1. Получение дивидендов (раз в год или квартал)
  2. Получение прибыли от изменения курса акции на рынке (как на повышении так и на понижении курса акции можно заработать)

Более подробно о том что такое акции я писал в этой статье.

Инвестирование в Облигации

Облигации не похожи на акции и в отличии от них имеет не долевую а долговую природу и характер. Облигации — это долговой инструмент с конкретным сроком погашения. Покупая облигации инвестор по сути предоставляет свои денежные средства в долг эмитенты этих бумаг с гарантированным процентом доходности по окончанию срока бумаги. Прибыль от облигации называется купонным доходом.

Как я уже писал ранее облигации принято считать самым консервативным видом инвестиции, то есть наименее рискованным и с небольшой доходностью. Однако не стоит экстраполировать это утверждение на каждую ситуацию, потому что нередко случается, когда инвестирование в облигации гораздо рискованне чем инвестирование в акции компаний. Да, облигации государств с развитой экономикой и небольшим долгим действительно являются практически безрисковым активом. Также как и облигации крупных компаний — «голубых фишек». Инвестирование в облигации компаний, которые не входят в листинг официальных бирж являются более рискованными.

И самым рискованным инвестированием является инвестированив в «мусорные облигации», то есть в облигации тех компаний, которые либо только выходят на рынок либо являются падшими ангелами, идут верным курсом к банкротству.

Инвестирование в паевые инвестиционные фонды (ПИФы)

ПИФ является смешанным инструментов, который включает в себя некий симбиоз других видов финансовых инвестиций. ПИФ представляет из себя инвестиционный фонд, работающий на доверии. Управляющая компания ведет свою инвестиционную деятельность представляя интересы своих инвесторов и приобретая на рынке те или иные ценные бумаги с целью увеличения паевого инвестиционного фонда. Все покупки и продажи ценных управляются компанией.

Как правило подобные фонды выбирают самые надежные инструменты, так что инвесторам данных фондов не приходится беспокоится за сохранность своих сбережений. Инвестор при инвестировании в ПИФы приобретает пай — то есть долю в данном фонде.

Инвестирование в драгоценные металлы

Инвестирование в драгоценные металлы популярно у инвесторов практически всегда. Это связано с тем что данный вид металлов всегда существовал и будет существовать завтра и послезавтра. Кроме того драгоценные металлы всегда пользуются спросом. Часто данный актив называют вечным. Данная особенность этого вида актива используется в качестве диверсификации рисков. Принято считать что стоимость драгоценных металлов не может упасть до нуля как стоимость акций, в связи с этим инвесторы часто приобретают данные металлы чтобы нивелировать (снизить) свои риски.

Инвестировать в драгоценные металлы можно как материальном виде (слитки) так и с помощью покупки металла через банки , открывая металлические счета. К драгоценным металлам принято относить —  золото, серебро, палладий, платину. Этот инструмент активно применяется в долгосрочных стратегиях инвестирования.

Инвестирование в фьючерсы и опционы

Фьючерс подразумевает под собой контракт между продавцом и покупателем, согласно которому покупатель обязывается купить у продавца, оговоренное количество товара по конкретной цене и в назначенный срок.

Опционы очень похожи на фьючерсные контракты, однако опцион в отличие от фьючерса дает право приобрести или продать определенную партию товара по обговоренной цене в конкретный срок, от которого инвестор может отказаться. То есть в случае фьючерса — это обязательство, а для опциона — есть возможность отказа.

Более подробно мы поговори о фьючерсах и опционах в отдельных статьях. Также как и о других производных финансовых инструментах, например об инвестировании в валютный рынок (ПАММ и Форекс). А также о таких новых инструментах как криптовалюты.

А на этом сегодня все про виды финансовых инвестиций. Добавляйте сайт проекта «Тюлягин» в закладки и конкретно данную статью про инвестиции. Увидимся с вами в новых статьях, до скорых встреч!

Портфель (финансы) — это… Что такое Портфель (финансы)?

Портфель (англ. portfolio) в финансах — совокупность инвестиционных вложений юридического или физического лица.

Инвестиционный портфель

Инвестиционный портфель — набор реальных или финансовых инвестиций. В узком смысле это совокупность ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной степени ликвидности, принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое.

Инвестиционный портфель, в котором удельный вес каждого из видов активов не является доминирующим, называют диверсифицированным (см. диверсификация). Такой портфель обладает меньшей степенью рискованности по сравнению с отдельно взятой ценной бумагой того же порядка прибыльности.

Инвестиционные портфели можно разделить на агрессивные — формируемые из активов с высокой доходностью и высоким уровнем риска, а также пассивные — структура которых совпадает со структурой рыночного индекса.

Две ключевые характеристики портфеля — величина бета, характеризующая рисковость, и показатель прибыльности.

Типы портфелей ценных бумаг

Тип портфеля — это обобщённая характеристика портфеля с позиций задач его формирования или видов ценных бумаг, входящих в портфель. На практике существует следующая классификация:

1. Портфель роста ориентирован на акции, курсовая стоимость которых быстро растет на рынке. Цель такого портфеля — увеличение капитала инвестора. Поэтому владельцу портфеля дивиденды могут выплачиваться в небольшом объёме. В данный портфель могут входить акции молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный портфель являются достаточно рискованными, но могут принести высокий доход в будущем.

2. Портфель дохода ориентирован на получение высоких текущих доходов в форме дивидендных и процентных выплат. В данный портфель включают акции, приносящие высокий текущий доход, но имеющие умеренный рост курсовой стоимости, а также облигации, которые характеризуются весомыми текущими выплатами купонного дохода. Особенность портфеля этого типа — ориентация на получение максимального текущего дохода при минимальном уровне риска, приемлемого для консервативного инвестора. Поэтому объектами такого портфельного инвестирования являются корпоративные ценные бумаги самых надёжных акционерных компаний, работающих в ТЭК, в сфере связи и других приоритетных отраслях.

3. Портфель рискового капитала состоит из ценных бумаг компаний, которые внедряют новые технологии и продукты, требующие больших единовременных затрат на научные исследования и разработки, но предлагают высокий доход в ближайшей перспективе.

4. Сбалансированный портфель включает ценные бумаги с различными сроками обращения, потенциальной доходностью и уровнем рискованности вложений. Подобный портфель обычно представляет собой сочетание ценных бумаг с быстро изменяющейся курсовой стоимостью с финансовыми инструментами, приносящими умеренный стабильный доход. Инвестор определяет соотношение между ними самостоятельно, исходя из своего отношения к риску.

5. Портфель краткосрочных ценных бумаг формируют исключительно из высоколиквидных ценных бумаг, которые могут быть быстро реализованы.

6. Портфель долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом ориентирован на долгосрочные облигации со сроком обращения свыше пяти лет.

7. Формирование специализированного портфеля означает вложение средств в специальные финансовые инструменты срочного рынка (опционы, фьючерсы).

8. Региональные и отраслевые портфели включают ценные бумаги, выпускаемые отдельными субъектами и местными органами власти, а также частными компаниями, либо ценные бумаги корпораций, работающих в конкретной отрасли экономики.

9. Портфель иностранных ценных бумаг.

Инвесторы в РФ чаще всего используют первые два типа портфеля.

По соотношению дохода и риска выделяют следующие виды портфелей:

1. Портфель агрессивного инвестора. Его задача — получение значительного дохода при высоком уровне риска (выбирают ценные бумаги, курс которых существенно изменяется в результате краткосрочных вложений для получения высокого дивидендного или процентного дохода). Данный портфель в целом высокодоходный, но очень рискованный.

2. Портфель умеренного инвестора. Позволяет при заданном риске получить приемлемый доход. Такой портфель предусматривает длительное вложение капитала и его рост. В портфеле преобладают эмиссионные ценные бумаги крупных и средних, но надежных эмитентов с продолжительной рыночной историей.

3. Портфель консервативного инвестора. Предусматривает минимальные риски при использовании надежных ценных бумаг, но с медленным ростом курсовой стоимости. Гарантии получения дохода не поддаются сомнению, но сроки его получения различны. В портфеле преобладают государственные ценные бумаги, акции и облигации крупных и надежных эмитентов.

4. Портфель неэффективного инвестора. Такой портфель не имеет четко определенных целей и обладает низким уровнем риска и дохода. В портфеле преобладают произвольно подобранные ценные бумаги.

См. также

Определение портфеля

Что такое портфель?

Портфель — это совокупность финансовых вложений, таких как акции, облигации, товары, денежные средства и их эквиваленты, включая фонды закрытого типа и фонды, торгуемые на бирже (ETF). Люди обычно считают, что акции, облигации и денежные средства составляют основу портфеля. Хотя это часто бывает, это не обязательно должно быть правилом. Портфель может содержать широкий спектр активов, включая недвижимость, искусство и частные инвестиции.

Вы можете самостоятельно управлять своим портфелем или позволить финансовому менеджеру, финансовому консультанту или другому финансовому специалисту управлять вашим портфелем.

Ключевые выводы

  • Портфель — это совокупность финансовых вложений, таких как акции, облигации, товары, денежные средства и их эквиваленты, а также их эквиваленты фондов.
  • Акции и облигации обычно считаются основными строительными блоками портфеля, хотя вы можете вырастить портфель с множеством различных типов активов, включая недвижимость, золото, картины и другие предметы коллекционирования искусства.
  • Диверсификация — ключевая концепция управления портфелем.
  • Толерантность человека к риску, инвестиционные цели и временной горизонт — все это критические факторы при составлении и корректировке инвестиционного портфеля.

Понимание портфелей

Одна из ключевых концепций в управлении портфелем — мудрость диверсификации, что означает просто не класть все яйца в одну корзину. Диверсификация пытается снизить риск за счет распределения инвестиций между различными финансовыми инструментами, отраслями и другими категориями.Он направлен на максимизацию прибыли за счет инвестирования в разные области, каждая из которых по-разному реагирует на одно и то же событие. Есть много способов диверсификации. Как вы решите это сделать, зависит от вас. Ваши цели на будущее, ваш аппетит к риску и ваша личность — все это факторы при принятии решения о том, как построить свой портфель.

Независимо от состава активов вашего портфеля, все портфели должны содержать некоторую степень диверсификации и отражать терпимость инвестора к риску, целям доходности, временному горизонту и другим соответствующим ограничениям, включая налоговую позицию, потребности в ликвидности, правовые ситуации и уникальные обстоятельства.

Управление портфелем

Вы можете думать об инвестиционном портфеле как о пироге, разделенном на кусочки разного размера в форме клина, каждый из которых представляет отдельный класс активов и / или тип инвестиций. Инвесторы стремятся создать хорошо диверсифицированный портфель для достижения распределения портфеля риска и доходности, соответствующего их уровню толерантности к риску. Хотя акции, облигации и денежные средства обычно рассматриваются как основные строительные блоки портфеля, вы можете вырастить портфель с множеством различных типов активов, включая недвижимость, золотые запасы, различные типы облигаций, картины и другие предметы коллекционирования искусства.

Инвестопедия / Карла Тарди

Образец распределения портфеля, изображенный выше, предназначен для инвестора с низким уровнем толерантности к риску. В общем, консервативная стратегия пытается защитить стоимость портфеля, инвестируя в ценные бумаги с меньшим риском. В этом примере вы увидите, что полные 50% распределяются на облигации, которые могут содержать высококачественные корпоративные и государственные облигации, в том числе муниципальные (муниципальные).

Распределение 20% акций может включать в себя акции голубых фишек или акций с высокой капитализацией, а 30% краткосрочных инвестиций могут включать наличные деньги, депозитные сертификаты (CD) и высокодоходные сберегательные счета.

Большинство профессионалов в области инвестиций согласны с тем, что диверсификация, хотя и не гарантирует от убытков, является ключевым компонентом для достижения долгосрочных финансовых целей при минимизации риска.

Типы портфелей

Может быть столько разных типов портфелей и портфельных стратегий, сколько инвесторов и управляющих деньгами. Вы также можете выбрать несколько портфелей, содержание которых может отражать другую стратегию или инвестиционный сценарий, структурированные для различных нужд.

Гибридный портфель

Подход гибридного портфеля диверсифицируется по классам активов. Создание гибридного портфеля требует открытия позиций в акциях, а также в облигациях, товарах, недвижимости и даже в произведениях искусства. Как правило, гибридный портфель предполагает относительно фиксированное соотношение акций, облигаций и альтернативных инвестиций. Это выгодно, потому что исторически акции, облигации и альтернативы демонстрировали далеко не идеальную корреляцию друг с другом.

Портфельные инвестиции

Когда вы используете портфель в инвестиционных целях, вы ожидаете, что акции, облигации или другой финансовый актив будут приносить прибыль или расти в цене с течением времени, или и то, и другое.Портфельные инвестиции могут быть либо стратегическими — когда вы покупаете финансовые активы с намерением удерживать эти активы в течение длительного времени; или тактический — когда вы активно покупаете и продаете актив в надежде получить краткосрочную прибыль.

Агрессивный портфель, ориентированный на акции

Базовые активы в агрессивном портфеле обычно принимают на себя большие риски в поисках большой прибыли. Агрессивные инвесторы ищут компании, которые находятся на ранних стадиях своего роста и имеют уникальное ценностное предложение.Большинство из них еще не стали общеизвестными именами.

Защитный портфель, ориентированный на акции

Портфель, который является защитным, будет, как правило, сосредоточен на потребительских товарах, устойчивых к спадам. Защитные акции хорошо себя чувствуют как в плохие, так и в хорошие времена. Независимо от того, насколько плоха экономика в данный момент, компании, производящие продукты, необходимые для повседневной жизни, выживут.

Портфель акций, ориентированный на доход

Этот тип портфеля зарабатывает деньги на акциях, выплачивающих дивиденды, или других типах распределения между заинтересованными сторонами.Некоторые акции в портфеле доходов также могут входить в защитный портфель, но здесь они выбираются в первую очередь из-за их высокой доходности. Портфель доходов должен генерировать положительный денежный поток. Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT) являются примерами приносящих доход инвестиций.

Спекулятивный портфель, ориентированный на акции

Спекулятивный портфель лучше всего подходит для инвесторов, которые имеют высокий уровень толерантности к риску. Спекулятивные игры могут включать первичное публичное размещение акций (IPO) или акции, которые, по слухам, являются объектами поглощения.Технологические или медицинские фирмы, разрабатывающие один прорывный продукт, также попадают в эту категорию.

Влияние толерантности к риску на распределение портфеля

Хотя финансовый консультант может создать общую модель портфеля для человека, терпимость инвестора к риску должна в значительной степени отражать содержание портфеля.

Напротив, терпимый к риску инвестор может добавить несколько акций роста с малой капитализацией к агрессивной позиции роста акций с большой капитализацией, предположить наличие некоторого риска по высокодоходным облигациям и посмотреть на недвижимость, международные и альтернативные инвестиционные возможности для своего портфеля. .Как правило, инвестор должен минимизировать подверженность рискам по ценным бумагам или классам активов, волатильность которых вызывает у них дискомфорт.

Влияние временного горизонта на распределение портфеля

Подобно толерантности к риску, инвесторы должны учитывать, сколько времени они должны инвестировать при создании портфеля. В общем, инвесторы должны двигаться к консервативному распределению активов по мере приближения их целевой даты, чтобы защитить прибыль портфеля до этого момента.

Например, консервативный инвестор может отдать предпочтение портфелю с акциями с высокой капитализацией, индексными фондами широкого рынка, облигациями инвестиционного уровня и позицией в ликвидных эквивалентах денежных средств с высоким рейтингом.

Возьмем, к примеру, инвестора, откладывающего деньги на пенсию, который планирует оставить работу через пять лет. Даже если этому инвестору удобно вкладывать средства в акции и более рискованные ценные бумаги, он может пожелать вложить большую часть портфеля в более консервативные активы, такие как облигации и наличные деньги, чтобы защитить то, что уже было сохранено. И наоборот, человек, который только начинает работать, может захотеть инвестировать весь свой портфель в акции, поскольку у него могут быть десятилетия для инвестирования и способность выдержать некоторую краткосрочную волатильность рынка.

Управление портфелем | Определение, цели, важность, процесс, типы

Управление портфелем — ключевой навык, необходимый для эффективного управления инвестициями. Тогда будь то частное лицо, или HNI, или крупная MNC. Где HNI означает High Net Worth Individual, а MNC означает многонациональную компанию. Анализируются различные атрибуты инвестиционных альтернатив, и цель инвестирования указывает, где и сколько денег следует выделить на каждую из альтернатив.Инвестирование во все больше и больше активов с различными атрибутами диверсифицирует риски портфеля и, таким образом, увеличивает разумную уверенность в прибылях.

Для понимания управления портфелем (PM) важно понимать термин «портфель», значение PM, кто является менеджером портфеля, что включает в себя услуга PM, классификация услуг PM, цели и важность PM.

Что такое портфель и управление портфелем (определение)?

Портфель представляет собой набор инвестиционных инструментов, таких как акции, паевые инвестиционные фонды, облигации, ФД и другие эквиваленты денежных средств и т. Д.Управление портфелем — это искусство выбора правильных инвестиционных инструментов в правильной пропорции для получения оптимальной прибыли с балансом риска, связанного с сделанными инвестициями.

Другими словами, портфель — это группа активов. Портфель дает возможность диверсифицировать риски. Диверсификация риска не означает, что риск будет устранен. С каждым активом связаны два типа риска; диверсифицируемый / уникальный / необъяснимый / бессистемный риск и недиверсифицируемый / рыночный риск / объясненный / систематический риск.Даже оптимальный портфель не может устранить рыночный риск, а может только уменьшить или устранить диверсифицируемый риск. Как только риск снижается, вариативность доходности уменьшается.

Наилучшая практика управления портфелем основана на принципе минимального риска и максимальной доходности в пределах заданного периода времени. Портфель строится на основе дохода инвестора, инвестиционного бюджета и склонности к риску с учетом ожидаемой нормы прибыли.

Цели управления портфелем

Когда менеджер портфеля строит портфель, он должен иметь в виду следующие цели, исходя из ожиданий человека.Выбор одного или нескольких из них зависит от личных предпочтений инвестора.

  1. Прирост капитала
  2. Обеспечение основной инвестированной суммы
  3. Ликвидность
  4. Рыночная стоимость вложенных в ценные бумаги
  5. Диверсификация рисков
  6. Стабильная доходность
  7. Налоговое планирование

Инвесторы нанимают менеджеров портфеля и пользуются профессиональными услугами для управления портфелем путем уплаты заранее установленной платы за эти услуги.Давайте разберемся, кто является менеджером портфеля и какие задачи связаны с управлением портфелем.

См. Преимущества управления портфелем

Кто такой менеджер портфеля?

Управляющий портфелем — это человек, который понимает инвестиционные потребности своего клиента и предлагает подходящую комбинацию инвестиций для достижения инвестиционных целей своего клиента. Этот индивидуальный инвестиционный план рекомендуется с учетом баланса риска и доходности.

Процесс в управлении портфелем

Процесс управления портфелем не является разовым действием.Менеджер портфеля регулярно управляет портфелем и информирует своего клиента об изменениях. Он включает в себя следующие задачи:

  • Понимание инвестиционных целей клиента и наличия средств
  • Соответствие инвестиций этим целям
  • Рекомендация инвестиционной политики
  • Уравновешивание рисков и периодическое изучение эффективности портфеля
  • Принятие решения о инвестиционная стратегия, основанная на обсуждении с клиентом
  • Время от времени изменение распределения активов в зависимости от показателей портфеля

Почему важно управление портфелем?

Это важно по следующим причинам:

  1. PM — идеальный способ выбрать «Лучшую инвестиционную стратегию », исходя из возраста, дохода, возможностей индивидуального и инвестиционного бюджета.
  2. Это помогает следить за принимаемым риском, поскольку в процессе PM в центре внимания находится «Минимизация риска» .
  3. « Настройка » возможна, потому что индивидуальные потребности и выбор учитываются, то есть когда человеку нужна отдача, сколько ожидаемой отдачи у человека и какой период инвестирования он выбирает.
  4. С учетом изменений в налоговом законодательстве инвестиции могут быть осуществлены.
  5. Когда инвестиции производятся в ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как привилегированные акции или долговые обязательства, или любые другие подобные ценные бумаги, тогда в этом случае инвестор подвергается риску изменения процентной ставки и ценовому риску ценной бумаги.PM может воспользоваться длительностью или выпуклостью для иммунизации портфеля.

Типы управления портфелем

Услуги по управлению портфелем подразделяются на две широкие категории:

На основе уровня активности а именно.

Активное и пассивное управление портфелем

Активное управление портфелем относится к услуге, когда есть активное участие управляющих портфелем в сделках купли-продажи ценных бумаг. Это обеспечивает достижение инвестиционных целей инвестора.В то время как пассивный PM относится к управлению фиксированным портфелем, в котором производительность портфеля соответствует рыночному индексу. (т.е. рынок)

На основании дискреционные полномочия, предоставленные Управляющему портфелем, т.е.

Дискреционное и недискреционное управление портфелем

Дискреционный PM относится к процессу, при котором руководство портфеля имеет право принимать финансовые решения. Он принимает эти решения в отношении вложенных средств на основе инвестиционных потребностей инвестора.Кроме того, он также выполняет всю документальную и архивную работу. Недискреционный PM относится к процессу, в котором управляющий портфелем действует просто как советник, для которого инвестиции являются хорошими и убыточными. И инвестор принимает решения.

Поделитесь знаниями, если вам понравилось

Что такое альтернативные инвестиции? Основные типы, стратегии, риски

  • Альтернативные инвестиции — это финансовые активы, отличные от традиционных, публично торгуемых (акции, облигации и денежные средства).
  • Наиболее распространенные типы альтернативных инвестиций включают недвижимость, предметы коллекционирования, товары, частный капитал и деривативы.
  • Альтернативные инвестиции предлагают диверсификацию портфеля и противовес акциям, но они часто неликвидны, не регулируются и не имеют четких цен.
  • Посетите справочную библиотеку Business Insider по инвестициям, чтобы узнать больше .
Идет загрузка.

Если бы вы распределяли общие инвестиционные концепции и активы по сегментам, вам понадобилось бы четыре: один для наличных денег, один для акций, один для облигаций и один для всего остального. Это четвертое ведро можно по праву назвать «альтернативными инвестициями», и его содержимое, хотя и немного более непрозрачное, чем у его собратьев, может многое предложить сообразительному инвестору.

Хотя финансовые барьеры для входа часто могут быть довольно высокими, альтернативные инвестиции обеспечивают беспрецедентную диверсификацию портфеля. Они предлагают доступ в таких сферах, как недвижимость, рынок товаров и даже мир искусства — все это может служить хеджированием, когда страдают такие активы, как акции и облигации, а также остальные финансовые рынки.

Однако альтернативные инвестиции также в значительной степени не регулируются. Поэтому важно знать о рисках, а также о выгодах, прежде чем приступить к делу.

Какие есть альтернативные инвестиции?

Поскольку этот термин является всеобъемлющим, часто легче определить альтернативные активы по тому, что они , а не по типу , чем по тому, чем они являются.

В эту группу входят любые активы, которые не подходят ни к одной из общепринятых категорий, известных как традиционные инвестиции, упомянутые выше: наличные деньги, акции и облигации, а также паевые инвестиционные фонды или фонды биржевой торговли (ETF), которые содержат их.

Это может быть физический предмет, например ценная бутылка вина, произведение искусства или офисное здание. Или что-то более нематериальное, например, дериватив или доля в частном бизнесе.

Однако все альтернативные инвестиции объединяет то, что в отличие от традиционных инвестиций, большинство из них не регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).

В то время как традиционные инвестиции регулируются строгими правилами раскрытия информации и защиты от мошенничества, бремя альтернативных инвестиций ложится на инвестора.Например, если вы покупаете произведение искусства, а затем определяете, что это подделка, но не можете отследить продавца, вы можете проглотить эту потерю.

По этим причинам, а также из-за высокого минимума инвестиций, который часто сопровождает их, альтернативные инвестиции традиционно были наиболее популярны среди институциональных и аккредитованных инвесторов — тех, у кого большой капитал и доход, а также опыт работы со сложными финансовыми активами.

Но поскольку альтернативные инвестиции становятся доступными для среднего инвестора, часто через паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в них, базовое понимание основных категорий и их характеристик становится все более важным.

Вот краткое изложение пяти основных классов альтернативных инвестиций и того, что инвесторы должны знать о них.

Альтернативные инвестиции контрастируют с традиционными «бумажными» активами, такими как акции и облигации, и наличными деньгами.Юйцин Лю / Business Insider

1. Сырьевые товары

Что это такое: Товары — это физические материальные и природные ресурсы, которые продаются на рынке. Мы говорим о таких предметах, как зерно, нефть, золото, говядина и природный газ, которыми вы можете владеть напрямую или владеть акциями.

Как они работают: Когда бумажные активы (фондовые рынки и рынки облигаций) ) движутся в одну сторону, сырьевые товары имеют тенденцию двигаться в другую, что делает их популярным средством защиты от инфляции.Например, многие эксперты рекомендуют инвестировать 5-10% вашего портфеля в золото, потому что, когда рынок страдает, его цена взлетает, обеспечивая защиту от потерь.

Если вы инвестируете в акции определенного товара, вы будете получать дивиденды, когда цена на него резко возрастет. Но если вы владеете самим предметом, который некоторые считают более чистой формой инвестирования, вы можете получить прибыль только от его продажи.

Что нужно знать: Поскольку цены на сырьевые товары определяются спросом и предложением, они могут оказаться весьма нестабильными.Опытные трейдеры часто покупают и продают товарные фьючерсные контракты (соглашение о покупке или продаже по определенной цене в течение установленного периода времени) вместо акций самого товара. По сути, это ставки на то, в каком направлении будет двигаться цена, и зарабатывание денег на правильных предположениях. Но если вы новичок в инвестировании, это довольно сложный путь.Например, акции золотодобывающих компаний намного легче купить, чем сам желтый металл, но они часто перемещаются вместе с ним.

2. Коллекционирование

Что это такое: Варианты того, что может быть предметом коллекционирования, практически безграничны — люди будут ценить, искать и накапливать что угодно. Но в целом это материальные предметы, находящиеся в вашем личном владении, которые вам нравятся, но, надеюсь, со временем они возрастут в цене.

Это может быть что угодно, от A (ювелирные украшения) до Z (коврики с рисунком эбры). К наиболее широко известным относятся произведения изобразительного или декоративного искусства (включая ювелирные изделия), нумизматические монеты или марки, старинные автомобили и другие транспортные средства, раритетные книги и изысканные вина.

Как они работают: Ценность предмета коллекционирования определяется его возрастом и редкостью, полнотой коллекции или заботой о сохранении предмета в его первоначальном состоянии. Но независимо от объекта или его состояния, нет возможности напрямую зарабатывать на нем деньги до точки продажи — хотя вы можете использовать его в качестве залога для займа или сбора денег.

Но, по большому счету, ваша способность получать прибыль зависит от вашей способности найти покупателя, который оценивает товары на том же уровне, что и вы. И в этом проблема.

Что нужно знать: Поскольку предметы коллекционирования не торгуются на какой-либо публичной бирже, нет прозрачности в ценообразовании — нет официального механизма для определения рыночной стоимости. Фактически, помимо результатов аукционов, опубликованных цен вообще нет; на самом деле многие дилеры сохраняют конфиденциальность продаж.

Это означает, что часто нет основанного на данных способа определить, какие товары со временем будут дорожать, а какие — обесцениться.Разные предметы коллекционирования входят и выходят из моды. Так что постарайтесь не увлекаться увлечением, которое редко бывает устойчивым в течение длительного времени — например, Beanie Babies.

Кроме того, вам достаточно включить эпизод Antiques Roadshow , чтобы увидеть, насколько полезно проконсультироваться со специалистом, когда дело доходит до коллекционирования. Независимо от того, насколько ценно ваше имущество, нет никакой гарантии, что его сентиментальная ценность перейдет в настоящие знаки доллара. Поэтому убедитесь, что вы знаете, что у вас есть, и постарайтесь получить документацию, подтверждающую это.И то, и другое окажется бесценным, когда придет время искать покупателя.

3. Недвижимость

Что это такое: Потенциально наиболее привычная из альтернативных инвестиций недвижимость — это именно то, на что она похожа: земля или собственность, принадлежащая кому-то с целью получения финансовой выгоды. Это может означать что угодно: от многоквартирного дома до торгового центра, от приусадебного участка до городского участка.

Недвижимость может быть предназначена исключительно для целей увеличения капитала, например, перестройка дома или съемное жилье, но это не обязательно.Если вы владеете своим домом или даже сдаете его в аренду и сдаете в субаренду, вы уже являетесь инвестором в недвижимость, независимо от того, понимаете ли вы это или нет.

Как это работает: Инвестиции в недвижимость могут приносить прибыль тремя основными способами: за счет дохода от аренды, увеличения стоимости собственности или, что более необычно, роялти за любые открытия, сделанные на вашей земле, такие как полезные ископаемые или нефть.

Что нужно знать: Взятие ренты, как правило, является наиболее надежным и доступным из трех видов.Прибыль от продажи собственности также является обычным явлением, хотя для того, чтобы воспользоваться преимуществами повышения стоимости, необходимо тщательно рассчитать время на рынке недвижимости.

Стоимость недвижимости может увеличиться из-за развития окружающей среды, ваших собственных улучшений или увеличения желательности местоположения. Но они могут так же легко упасть, если тенденции пойдут в обратном направлении, оставив вашу собственность вялым на рынке или заставив вас понести убытки. Часто все сводится к тому, чтобы оказаться в нужном месте в нужное время — или наоборот, как нас научил жилищный кризис 2008 года.

Будьте осторожны, не перетяните себя. Если вы хотите диверсифицировать свой портфель, не беря ипотеку или не становясь домовладельцем, есть альтернативы прямому владению. Вместо этого рассмотрите инвестиционный траст в недвижимость (REIT), публично торгуемый — и, следовательно, гораздо более ликвидный способ — предоставить себе аналогичные риски для этой группы активов.

4. Частный капитал

Что это такое: Частный капитал означает капитал, который направляется в частные компании или товарищества либо в качестве инвестиции в их будущий успех, либо в качестве тактики реорганизации с целью внесения изменений, а затем перепродажа компании (или своей доли владения) с целью получения прибыли.

Как это работает: В течение жизни компании несколько раз она могла получить выгоду от вливания денежных средств, и цель частных инвестиционных компаний заключается в том, чтобы воспользоваться этими возможностями.

Части компании могут быть приобретены на ранних стадиях с высоким риском (бизнес-ангелы), для оказания помощи в расширении или реструктуризации (венчурный капитал) или при выкупе на более зрелой стадии. После приобретения собственности фирма будет использовать свой опыт для реструктуризации или переупаковки компании или одного из ее филиалов, а затем попытается окупить свои инвестиции, перепродав свою долю или сделав компанию публичной.

Что нужно знать: Возможности, недоступные среднему инвестору, заключаются в том, что они требуют огромного количества капитала: минимальные инвестиции для частной инвестиционной компании часто составляют 25 миллионов долларов, хотя они могут достигать «минимума». 250 000 долларов.

Это делает инструмент недоступным для большинства людей, хотя теперь есть варианты для более стандартных участников, таких как фонды фондов — объединенные фонды, которые инвестируют в хеджевые или паевые инвестиционные фонды — и ETF, которые отслеживают частные компании.Оба имеют гораздо более низкие минимальные суммы инвестиций. Мир краудфандинга также снизил минимальные инвестиции в частные сделки.

5. Производные инструменты

Что это такое: Производные инструменты — это контракты между двумя или более сторонами, основанные на предположениях об изменении стоимости базового актива — опцион является одним из наиболее распространенных примеров. Их можно использовать для управления рисками, чистой спекуляции или использования заемных средств.

Как они работают: По сути, это способ зафиксировать цену и расположить каждую сторону по обе стороны от нее; если ваша сторона ценообразования побеждает, вы получаете прибыль. Например, если сейчас апрель, и вы фермер, надеющийся продать урожай пшеницы в октябре, вы можете приобрести так называемый фьючерсный контракт на продажу пшеницы по 5 долларов за бушель. Если в октябре цена на пшеницу вырастет до 7 долларов, поступит разумно, если срок контракта истечет, и вы сможете продать ее по новой цене. Но если цена упадет до 4 долларов, вы можете либо использовать свой контракт, либо продать его с хорошей прибылью.

Что нужно знать: Приведенное выше описание показывает, как изначально были разработаны производные финансовые инструменты. Но они уже редко работают так, когда покупаются и продаются реальные активы. Вместо этого они действуют более спекулятивно. Вместо того, чтобы фермер ограничивал урожай зерна и увеличивал свой доход, они стали гораздо более популярными среди трейдеров, хеджирующих свои портфели.

Это дистанцирование делает деривативы чувствительными к настроениям рынка, что часто приводит к движению, не зависящему от фактической цены актива.Это может привести к завышению цены производного инструмента, когда вы пытаетесь его купить, и падению его цены, когда вы пытаетесь продать, что делает его на удивление неликвидным.

Финансовый вывод

В то время как альтернативные инвестиции предлагают убедительные преимущества — диверсификацию портфеля, противовес традиционным финансовым активам — они не лишены своих недостатков. Даже когда бай-ин в пределах досягаемости, отсутствие ликвидности и прозрачности представляет собой серьезный риск.

Принятие одной из вышеперечисленных инвестиций означает погружение в странные, экзотические воды, которые становятся непрозрачными из-за отсутствия регулирования и открытых цен. В таких условиях искушенный инвестор может зарабатывать деньги из рук в руки, но это требует острого чутья, твердого желудка и бесконечного терпения, чтобы справиться со всеми утомительными сложностями, которые могут предложить альтернативные инвестиции.

Без этих хорошо отточенных навыков — и огромной доли удачи — альтернативные инвестиции могут быть слишком рискованными для начинающего инвестора.В качестве альтернативы (альтернативным вариантам) рассмотрите возможность использования публично торгуемых инструментов, таких как отдельные акции или фонды, инвестирующие в альтернативные классы активов.

Это позволяет вам оставаться на суше традиционных инвестиций — и часто без больших затрат. Если все пойдет хорошо, у вас будет достаточно времени, чтобы перейти непосредственно к альтернативным инвестициям в будущем.

Связанное покрытие при инвестировании:

Торговля и инвестирование — это два подхода к игре на фондовом рынке, которые приносят свои выгоды и риски

IPO — это когда компания начинает торговать на публичной бирже, предлагая инвесторам шанс получить горячие новые акции

Как диверсифицировать свой портфель, чтобы ограничить убытки и защититься от рисков

Что такое ликвидные активы? Руководство по инвестициям, которыми легче всего заработать, и почему они важны

Руководство по инвестированию в золото для новичков: основные способы покупки и торговли золотом, а также преимущества и недостатки каждого из них

Инвестиционный портфель

— Обзор, типы и способы построения

Что такое инвестиционный портфель?

Инвестиционный портфель — это набор финансовых активов, принадлежащих инвестору, который может включать облигации.Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода. Акции, валюта, денежные средства и их эквиваленты. баланс. Эквиваленты денежных средств включают ценные бумаги денежного рынка, банковские акцепты и товары. Кроме того, это относится к группе инвестиций, которые инвестор использует для получения прибыли, сохраняя при этом капитал или активы.

Компоненты портфеля

Активы, которые включены в портфель, называются классами активов. Инвестор или финансовый консультант Финансовые консультанты могут помочь частным лицам и компаниям быстрее достичь своих финансовых целей, предоставляя своим клиентам стратегии и способы создания большего благосостояния, чтобы обеспечить хорошее сочетание активов для поддержания баланса, что помогает стимулировать рост капитала с ограниченными возможностями. или контролируемый риск.Портфель может содержать следующее:

1. Акции

Акции являются наиболее распространенным компонентом инвестиционного портфеля. Они относятся к части или доле компании. Это означает, что владелец акций является совладельцем компании. Размер доли владения зависит от количества принадлежащих ему акций.

Акции являются источником дохода, потому что по мере того, как компания получает прибыль, она распределяет часть прибыли через дивиденды Дивиденды Дивиденды — это доля прибыли и нераспределенной прибыли, которую компания выплачивает своим акционерам.Когда компания генерирует прибыль и накапливает нераспределенную прибыль, эту прибыль можно либо реинвестировать в бизнес, либо выплачивать акционерам в качестве дивидендов. своим акционерам. Кроме того, когда акции покупаются, они могут быть проданы по более высокой цене, в зависимости от результатов деятельности компании.

2. Облигации

Когда инвестор покупает облигации, он ссужает деньги эмитенту облигаций, например правительству, компании или агентству. Облигация имеет дату погашения, что означает дату, когда основная сумма, использованная для покупки облигации, должна быть возвращена с процентами.По сравнению с акциями облигации не представляют такого большого риска, но предлагают меньшую потенциальную прибыль.

3. Альтернативные инвестиции

Альтернативные инвестиции также могут быть включены в инвестиционный портфель. Это могут быть активы, стоимость которых может расти и множиться, например золото, нефть и недвижимость. Альтернативные инвестиции обычно менее широко продаются, чем традиционные инвестиции, такие как акции и облигации.

Типы портфелей

Портфели бывают различных типов в соответствии с их стратегиями инвестирования.

1. Портфель роста

Судя по названию, цель портфеля роста — способствовать росту за счет принятия на себя больших рисков, включая инвестиции в растущие отрасли. Портфели, ориентированные на инвестиции в рост, обычно предлагают как более высокую потенциальную прибыль, так и одновременно более высокий потенциальный риск. Инвестиции в рост часто включают в себя инвестиции в более молодые компании, которые имеют больший потенциал для роста по сравнению с более крупными и устоявшимися фирмами.

2.Портфель доходов

Вообще говоря, портфель доходов больше ориентирован на обеспечение регулярного дохода от инвестиций, а не на потенциальный прирост капитала. Примером может служить покупка акций на основе дивидендов по акциям, а не на основе истории роста стоимости акций.

3. Стоимостной портфель

Для стоимостных портфелей инвестор пользуется преимуществом покупки дешевых активов путем оценки. Они особенно полезны в трудные экономические времена, когда многие предприятия и инвестиции борются за выживание и удержание на плаву.Таким образом, инвесторы ищут компании с потенциальной прибылью, но которые в настоящее время оцениваются ниже, чем их справедливая рыночная стоимость, по мнению аналитиков. Короче говоря, стоимостное инвестирование фокусируется на поиске выгодных сделок на рынке.

Этапы создания инвестиционного портфеля

Чтобы создать хороший инвестиционный портфель, инвестор или финансовый менеджер должны принять к сведению следующие шаги.

1. Определите цель портфеля

Инвесторы должны ответить на вопрос, для чего предназначен портфель, чтобы получить представление о том, какие инвестиции следует брать.

2. Свести к минимуму инвестиционный оборот

Некоторым инвесторам нравится постоянно покупать, а затем продавать акции в течение очень короткого периода времени. Им нужно помнить, что это увеличивает транзакционные издержки. Кроме того, некоторые инвестиции просто требуют времени, прежде чем они окончательно окупятся.

3. Не тратьте слишком много на актив

Чем выше цена за приобретение актива, тем выше точка безубыточности. Итак, чем ниже цена актива, тем выше возможная прибыль.

4. Никогда не полагайтесь на одно вложение

Как гласит старая пословица: «Не кладите все яйца в одну корзину». Ключ к успешному портфелю — диверсификация инвестиций. Когда одни инвестиции падают, другие могут расти. Широкий спектр инвестиций помогает снизить общий риск для инвестора.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за то, что прочитали объяснение инвестиционного портфеля CFI. CFI предлагает специалиста по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI «Финансовый аналитик по моделированию и оценке» (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Альтернативные инвестиции Альтернативные инвестиции Альтернативные инвестиции — это вложения в активы, отличные от наличных денег, акций и облигаций. Альтернативными инвестициями могут быть вложения в материальные активы, такие как драгоценные металлы или вино. Кроме того, это могут быть инвестиции в финансовые активы, такие как частный капитал, проблемные ценные бумаги и хедж-фонды.
  • Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит их начинать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли. наиболее уважаемые и широко применяемые методы подбора акций.
  • Типы активов Типы активов Общие типы активов включают краткосрочные, долгосрочные, физические, нематериальные, операционные и внеоперационные. Правильная идентификация и

5 факторов, которые следует учитывать при инвестировании в акции — советник Forbes ИНДИЯ

Инвестирование в фондовый рынок может быть полезным, если в долгосрочной перспективе будет сделан правильный выбор. Вот пять факторов, которые следует учитывать при инвестировании в ценные бумаги, котирующиеся на фондовых биржах.

Ожидаемая доходность

Когда вы инвестируете в листинговые ценные бумаги, для вас важно учитывать ожидаемую доходность.Ожидаемая доходность может быть в виде процентов или дивидендов, а также прироста капитала или убытков. Чтобы свести к минимуму риск, связанный с вашими инвестициями в выбранный вами тип безопасности, выполните основные шаги перед инвестированием, чтобы понять риск и вознаграждение.

Определите временные рамки ваших инвестиций.

Важно четко указать срок действия ваших инвестиций; будь то долгосрочный или краткосрочный.

Как правило, инвестиция, подлежащая погашению в течение одного года, часто называется краткосрочной.Инвестиции на срок более года считаются долгосрочными. Классификация инвестиций на долгосрочные и краткосрочные варьируется от одного типа инструмента к другому и облагается налогом по-разному.

В краткосрочной перспективе можно продать инвестицию после достижения ожидаемого уровня доходности, скажем, 10-15%. В долгосрочной перспективе инвесторы могут инвестировать в акции фундаментально сильных компаний, в которых ожидается, что сектор будет хорошо работать в следующие 5-10 лет. Акции таких компаний обычно называют акциями голубых фишек.Компании, которые хорошо управляются и имеют прочную финансовую историю, обычно считаются фундаментально сильными.

Периодически отслеживайте свой инвестиционный портфель.

Инвестиционный портфель — это корзина всех инвестиций, сделанных инвестором, и требуется постоянный мониторинг такого портфеля.

Финансовые рынки динамичны по своей природе, и время имеет существенное значение для совершения инвестиций, а также для продажи или ликвидации инвестиций.С этой целью инвестор может также воспользоваться услугами специалистов по инвестициям, обычно называемых Службами управления портфелем (PMS) или Сертифицированными специалистами по финансовому планированию (CFP), чтобы постоянно искать отчет об исполнении своего портфеля или составлять карту его результатов.

Проанализируйте качество управления компанией и прошлый послужной список.

  • Для долевых и долговых инструментов проверьте финансовые результаты, например:

Оборот или выручку от хозяйственных операций

Рыночная капитализация, которая представляет собой совокупную рыночную стоимость всех акций компании

Чистая прибыль компании после налогообложения, прибыль компании до вычета процентов, налогов, износа или амортизации, также называемая EBITDA

Отношение долга к собственному капиталу, которое показывает общую сумму долга и финансовых обязательств по отношению к собственному капиталу

  • Для долевых инструментов просмотрите ключевые коэффициенты, такие как:

Отношение цены к прибыли, также называемое мультипликатором P / E, которое показывает, какую цену готов заплатить инвестор за прибыль на акцию компании

Отношение цены к балансовой стоимости, также называемое мультипликатором балансовой стоимости, которое относится к чистой стоимости на акцию активов после вычета обязательств.

Оценка обоих таких коэффициентов может указать, является ли акция переоцененной или недооцененной. При анализе таких коэффициентов для большой группы, состоящей из нескольких организаций, таких как холдинги или дочерние компании, вам нужно будет учитывать совокупную стоимость всех компаний вместе или консолидированные результаты деятельности всех дочерних компаний вместо анализа каждой отдельной организации и их отдельных результаты производительности.

  • Для долговых инструментов , просмотрите такие сведения, как:

Кредитный рейтинг компании, который дает представление о кредитоспособности организации, в которую будут сделаны инвестиции.Такой рейтинг позволил бы инвестору проанализировать способность объекта инвестиций выполнить свои финансовые обязательства, что минимизировало бы риск невозврата капитала или периодических процентов.

Ликвидность

Ликвидность инвестиции означает, насколько быстро инвестиция может быть обменена на деньги или конвертирована в деньги. Ликвидность может быть через продажу на фондовой бирже или погашение инструмента по истечении срока погашения.

Ликвидность инвестиции можно оценить на основании следующих факторов:

Периоды фиксации инвестиций.

Период блокировки — это период в течение инвестиционного цикла, между которым инвестор не может передать или ликвидировать вложение.

Затраты, связанные с ликвидацией вложения.

Сюда входят следующие расходы:

  • Брокерская деятельность — Брокерская деятельность означает комиссию, взимаемую брокером с инвестора за оказание услуг по транзакциям. Брокерские сборы или ставки варьируются от одного брокера к другому.Однако из-за жесткой конкуренции и дисконтных платформ онлайн-торговли брокерские услуги теперь составляют от 0,1% до 0,25% от стоимости транзакции.
  • Налог на операции с ценными бумагами — Налог на операции с ценными бумагами или STT — это налог, который взимается с покупки и продажи таких ценных бумаг, котирующихся на фондовых биржах. STT обычно взимается в размере 0,1% от стоимости сделки в случае сделок с акциями и 0,001% от стоимости сделки в случае сделок с паевыми фондами.
  • Плата за выкуп — Паевые инвестиционные фонды могут взимать с инвестора комиссию за выкуп во время продажи или погашения паев паевого инвестиционного фонда.Этот сбор взимается в процентах от суммы продажи. Плата за выкуп обычно составляет от 0,25% до 1% от цены выкупа.
  • Скрытые расходы — Могут быть скрытые расходы, связанные с ликвидацией ваших инвестиций. К ним относятся разница в цене покупки и продажи в случае акций и разница между стоимостью чистых активов и ценой выкупа в случае паев паевых инвестиционных фондов. Стоимость чистых активов относится к стоимости единицы паевого инвестиционного фонда, тогда как цена выкупа — это реализуемая или продажная стоимость единицы паевого фонда.
  • Другие факторы — Возможно, вам потребуется проверить глубину рынка, которая отражает регулярный объем торгов и может подразумевать, что в случае продажи есть ли адекватный спрос на покупку со стороны других инвесторов. На такую ​​глубину рынка влияют такие факторы, как ежедневный объем транзакций по конкретной ценной бумаге, плавающие акции, то есть количество акций, доступных для инвесторов (кроме держателей акций), среди прочих.

Инвесторы, которые торгуют индийскими акциями, но не являются гражданами Индии, должны обеспечить соответствие своих инвестиций положениям Закона об управлении иностранной валютой (FEMA).Перевод капитала из и в зарубежные страны инвесторами-нерезидентами, также называемый репатриацией, строго регулируется FEMA.

Волатильность (акции против фондов акций против долговых фондов)

Под волатильностью понимается диапазон или темп колебаний, которым подвержены инвестиции. Чем выше диапазон и темп колебаний, тем выше риск получения прибыли или убытков.

Фонды, ориентированные на акции: В основном состоят из диверсифицированных долей участия с небольшой долей долга.Такие фонды подвержены высокой волатильности, но не такой высокой, как чистые акции.

Фонды, ориентированные на долговые обязательства: В основном состоят из долговых инструментов с меньшим отчислением в капитал. Такие фонды имеют более низкую волатильность, но более высокую, чем долговые инструменты.

Анализ риска и доходности

Для любого инвестора важно понимать, какой риск влечет за собой его вложение. Например, инвестиции в традиционные инструменты , такие как вложения в золото, банковские фиксированные депозиты, сберегательные сертификаты, такие как Национальный сберегательный сертификат, и государственные облигации, несут меньшую доходность по сравнению с котируемыми ценными бумагами, но также предполагают меньший риск.

С другой стороны, котируемые на бирже ценные бумаги могут приносить более чем средний доход по сравнению с традиционными или традиционными инструментами, но в то же время несут более высокий риск.

Внутри сегментов листинговых ценных бумаг :

  • Долевые инструменты : Цена долевых инструментов имеет тенденцию к более сильным колебаниям по сравнению с долговыми инструментами и, следовательно, имеет сравнительно более высокую доходность и более высокие риски.
  • Долговые инструменты : Обычно они имеют относительно меньший риск и более низкую доходность, поскольку они генерируют фиксированные процентные ставки и более низкие дефолты.Поскольку риск дефолта ниже, получаемая доходность является фиксированной, но ниже по сравнению с долевыми инструментами.
  • Производные инструменты : Это очень высокий риск и спекулятивный характер, но они могут давать экспоненциальную доходность и требуют очень высокого уровня знаний и, как правило, не рекомендуются для обычных инвесторов. Базовая стоимость определяется ценными бумагами или товарами, и для производных инструментов требуются глубокие знания и отслеживание ценных бумаг.

Как инвестировать?

Вы можете инвестировать как в долевые, так и в долговые инструменты напрямую или через паи паевых инвестиционных фондов. Четыре простых шага для инвестирования:

Шаг 1. Зарегистрируйтесь у биржевого маклера

Шаг 2 — Откройте демат и торговый счет

Шаг 3 — Выберите ценные бумаги, в которые вы хотите инвестировать для своего портфеля, или выберите паевые инвестиционные фонды для инвестирования

Шаг 4 — Начните инвестировать

Горизонт времени

Time Horizon относится к периоду времени, в течение которого конкретный инвестор ожидает удержать свои инвестиции перед их продажей.Временной горизонт зависит от различных факторов, таких как:

  • Долевые инструменты : Как правило, долевые инструменты подходят для более долгосрочных перспектив и там, где регулярный доход не является ключевым фактором. Это в основном связано с тем, что долевые инструменты могут приносить или не приносить периодическую прибыль. Таким образом, прирост капитала, который означает увеличение стоимости инвестиций, может принести значительную прибыль, если такие инвестиции в акционерный капитал будут удерживаться в течение более длительного периода времени.
  • Долговые инструменты : Поскольку долговые инструменты приносят фиксированные периодические процентные доходы, они больше подходят для получения регулярного и гарантированного дохода.
  • Производные инструменты : Как правило, торговый цикл для производных инструментов длится три месяца в определенный момент времени, то есть текущий месяц, следующий месяц и месяц, следующий за ним, после которого истекает срок действия таких производных инструментов или их срок полномочий подходит к концу. Поскольку такие вложения могут быть осуществлены на срок до трех месяцев, их природа носит краткосрочный характер.

Вам может потребоваться рассмотреть три основных фактора, прежде чем принимать решение о временном горизонте ваших инвестиций.

  • Требования к денежному потоку — Регулярный доход или прирост капитала (что означает увеличение стоимости ваших инвестиций), покупка собственности или других активов и обязательства по выплате ссуд.
  • Возрастной профиль — Текущий уровень дохода, будущий поток доходов, пенсионное планирование и связанные аспекты.
  • Возврат — Более длительные инвестиции принесут более высокую прибыль.В частности, в случае долговых инструментов, как правило, из-за эффекта начисления процентов. Это означает, что доход, полученный от таких долговых инструментов, реинвестируется для получения прибыли как от накопленного дохода, так и от первоначальных капитальных вложений.

Понимание стратегической бета-версии | John Hancock Investment Mgmt

Ключевые выносы

  • Традиционные индексы, взвешенные по рыночной капитализации, по своей сути игнорируют капитал небольших, потенциально более перспективных компаний в пользу компаний с более высокой капитализацией, которые уже испытали значительный рост.
  • Противодействие этой встроенной предвзятости представляет собой разнообразную и растущую группу основанных на правилах или стратегических бета-подходов к инвестированию, многие из которых отслеживают альтернативно взвешенные индексы.
  • Стратегическое бета-тестирование, достигающее целей как активного, так и пассивного управления, может быть привлекательной альтернативой для инвесторов, ищущих недорогие, диверсифицированные акции с потенциалом, превосходящим рынок.

Стратегическая бета-версия, являющаяся частью более широкой тенденции к инвестированию на основе правил, которое может стремиться к получению надбавки (или более чем одной премии для многофакторных подходов) по сравнению с индексами, взвешенными по капитализации, в последние годы привлекает все большее внимание.Инвесторов привлекли стоимость стратегического бета-тестирования, чистота стиля, налоговая эффективность, прозрачность и потенциальные торговые преимущества, особенно если они встроены в биржевой фонд (ETF), — преимущества, которые могут дополнять другие распределения в рамках портфеля. Однако не все методологии задуманы, структурированы или реализованы одинаково. Точно так же, как любые потенциальные инвестиции заслуживают тщательной оценки, важно изучить круг целей, драйверы ожидаемой доходности и потенциальные риски по всему спектру стратегических бета-предложений, чтобы найти то, что подходит для вашей программы распределения активов.

«Структурирование и реализация стратегии, основанной на правилах, которая изменяет традиционную схему рыночной капитализации, может быть целью, к которой стоит стремиться».

Что такое стратегическая бета-версия?

Стратегическая бета-версия — наряду с альтернативной бета-версией, многофакторным инвестированием, интеллектуальной бета-версией, фундаментальным индексированием и несколькими другими связанными фразами — в широком смысле относится к разнообразной и растущей категории основанных на правилах подходов к инвестированию на различных рынках.Часто методологии, лежащие в основе стратегических бета-портфелей, предназначены для проверки инвестиционной вселенной на предмет ценных бумаг с определенными заданными характеристиками, которые, как считается, предлагают возможность для лучшей доходности, меньшего (или иногда большего) риска или какого-либо другого желаемого атрибута, такого как получение дохода. . Пока универсальный консенсус относительно наиболее подходящего термина, не говоря уже о его точном определении, оказался труднодостижимым. Для целей этого обсуждения мы определяем стратегическую бету как основанный на правилах индексный подход, который отклоняется от весов рыночной капитализации.

Преимущества стратегической бета-версии включают потенциал превосходства при меньших затратах

Обеспечивая достижение целей как активного, так и пассивного управления, стратегическая бета-версия может предложить дополнительные возможности портфеля для инвесторов, ищущих недорогие, диверсифицированные подходы к акционерному капиталу с опережающим рыночным потенциалом.

Традиционные фонды отслеживания индексов, взвешенные по капитализации, уже более 40 лет предоставляют инвесторам удобный и недорогой доступ к широкому рынку.Несмотря на то, что их достоинства значительны, эти пассивные фонды не так нейтральны по своей сути, как может показаться на первый взгляд.

По определению, взвешивание рыночной капитализации, методология, используемая индексом S&P 500 и многими другими традиционными эталонами, делает больший упор на акции более крупных и дорогих компаний, которые могут создавать непреднамеренную концентрацию рисков в особенно неподходящие времена. Эти индексы по своей сути игнорируют капитал более мелких, потенциально более перспективных компаний в пользу компаний с более высокой капитализацией, которые уже испытали значительный рост.Более того, поскольку они предназначены для имитации рынка, а не для его победы, инвесторы в пассивные фонды с отслеживанием индексов, взвешенные по капитализации, теряют потенциал достижения относительного превосходства.

Активное управление, с другой стороны, допускает возможность опережающих результатов, но, как правило, его реализация обходится дороже, чем пассивное участие, и не все активные менеджеры предоставили инвесторам выгоды, соизмеримые с ценой.

Пытаясь обойти недостатки индексирования, взвешенного по капитализации, и активного управления, стратегическая бета-версия стремится предложить инвесторам лучшее из обоих подходов — потенциал для достижения лучших результатов за счет акцентирования внимания на конкретных сегментах рынка, с одной стороны, и низкой стоимости и С другой стороны, прозрачность подхода к индексации на основе правил.

«… Поскольку они представляют собой инструменты, предназначенные для имитации рынка, а не для его победы, инвесторы в пассивные фонды отслеживания индексов, взвешенные по капитализации, теряют возможность реализовать относительное превосходство».

Размер стратегического бета-рынка растет

По данным Morningstar, по состоянию на 31 декабря 2017 года в стратегические бета-ETF было инвестировано 710 миллиардов долларов. Сегодня, когда предлагается более 700 стратегических бета-ETF, на них сейчас приходится 21% всех активов ETF по сравнению с 14% в 2010 году.Опрос финансовых консультантов ETF.com и Brown Brothers Harriman в 2019 году показал, что 83% респондентов планируют сохранить или увеличить свою подверженность стратегическому бета-тестированию в следующем году. Все больше консультантов и инвесторов начинают понимать ценность включения стратегической бета-версии в инвестиционные портфели. ETF, хорошо подходящие для систематических и прозрачных подходов, представляют собой основной инструмент для реализации стратегической бета-версии.

От однофакторного к многофакторному подходам существует множество вариантов

По любому определению, стратегическая бета-версия — это широкая категория, которая позволяет использовать множество вариантов альтернативной темы индексации, и инвесторы, похоже, используют их для достижения различных инвестиционных целей.

Согласно недавнему опросу FTSE Russell, советники из США, использующие стратегическую бета-версию, с одинаковой вероятностью будут использовать эти стратегии для обеспечения альфы, улучшения диверсификации или защиты от убытков. Причины использования стратегической бета-версии также различаются в зависимости от страны, так как исследование показало, что британские и канадские консультанты чаще всего используют стратегическую бета-версию для улучшения диверсификации и увеличения доходности. 1

Чтобы упорядочить изучение и оценку этих подходов, Morningstar объединяет стратегические бета-инвестиции в три основные категории — ориентированные на доход, ориентированные на риск и другие — с рядом вторичных атрибутов, подпадающих под каждую из них.

Стратегии, ориентированные на возврат

Morningstar определяет стратегические бета-инвестиции, ориентированные на возврат, как те, которые направлены на повышение доходности по сравнению со стандартными базовыми контрольными показателями, и включает в эту категорию индексы, основанные на стоимости и росте. В эту группу также входят стратегии, основанные на методологиях взвешивания по дивидендам. По сути, стратегия, ориентированная на доход, направлена ​​на выявление определенного фактора или источника ожидаемой доходности путем выделения ценных бумаг с определенной характеристикой.Существуют также варианты, ориентированные на доход, известные как многофакторные подходы, которые на уровне портфеля преследуют более одного типа премий — концепцию, которую мы рассмотрим более подробно.

«Существуют также варианты, ориентированные на доход, известные как многофакторные подходы, которые на уровне портфеля преследуют более одного типа премий».

Фундаментальное взвешивание, пример стратегии, ориентированной на доход

Фундаментально взвешенные стратегии, которые подпадают под знамя стратегий, ориентированных на доход, стремятся взвесить ценные бумаги по экономическому влиянию компании, измеряемому с помощью таких переменных, как балансовый капитал, продажи, денежные потоки и дивиденды.

Фундаментальные индексаторы разрывают связь между рыночной капитализацией акции и ее весом в портфеле. Пионеры этой методологии следовали ей, «опасаясь, что рыночная капитализация является особенно нестабильным способом измерения размера компании или ее истинной справедливой стоимости», и результаты их опубликованного исследования показали, что фундаментальное индексирование дает «последовательные, значительные преимущества по сравнению со стандартной капитализацией. взвешенные индексы ». 2

Энтузиасты фундаментального взвешивания утверждают, что портфель, в котором для взвешивания ценных бумаг используются фундаментальные переменные, а не рыночные цены, имеет потенциал для более высокой средней доходности.

Риск-ориентированные стратегии

Продолжая стратегическую бета-классификацию Morningstar, стратегии, ориентированные на риск, направлены на изменение уровня риска портфеля по сравнению со стандартным эталоном. Два наиболее распространенных примера преследуют противоположные цели: стратегии низкой волатильности направлены на снижение уровня рыночного риска портфеля, а стратегии с высокой бета-версией намеренно стремятся снизить уровень риска.

Низкая волатильность, пример риск-ориентированной стратегии

Стратегии с низкой волатильностью отбирают и взвешивают свои активы на основе исторической волатильности, стремясь получить более высокую доходность с поправкой на риск, чем рынок.Акции, которые демонстрировали большую стабильность цен в прошлом, имеют преимущество перед теми, которые испытали более сильные колебания.

Эти типы подходов могут быть полезны при повышении или понижении уровня риска капитала в портфеле и по этой причине имеют очевидную привлекательность. Но, как и в любом другом инвестиционном подходе, здесь есть что-то неизвестное. Например, тактический перевес в сторону беты — это, по сути, вызов рынка, при этом более низкая волатильность предпочтительнее на падающих рынках, а более высокая подверженность риску желательна во время рыночных ралли.Как показывает история, предвидеть точки перегиба на фондовых рынках практически невозможно.

Что касается использования этих типов инвестиций в качестве долгосрочных стратегических вложений, остаются другие проблемы. Одним из примеров является относительно высокая оценка многих сегодняшних акций, приносящих дивиденды. Этот сегмент рынка традиционно считался защитным и, следовательно, менее волатильным, чем рынок в целом. И хотя это может продолжаться в течение долгого времени, инвесторам следует опасаться того, как инвестирует пассивно сконструированная стратегия низкого бета-тестирования.Избыточное размещение в секторе с завышенной ценой вряд ли даст те результаты, которых ждут инвесторы.

Другие стратегии

Следуя категориям стратегии, ориентированной на доходность, и стратегии, ориентированной на риск, последняя группа стратегических бета-атрибутов Morningstar включает в себя множество подходов, от нетрадиционных товарных эталонов до индексов нескольких активов и равновзвешенных стратегий.

Равное взвешивание, пример других стратегий

Включая, возможно, самую простую из стратегических методологий бета-тестирования, равновзвешенный подход присваивает единый вес составляющим его активам без учета цены, основных фундаментальных показателей или чего-либо еще; ни одной безопасности не уделяется больше внимания, чем другой.

Его сторонники утверждают, что, разрывая связь между ценой и размером позиции, равновзвешенные подходы позволяют избежать структурного перевеса по переоцененным ценным бумагам. Сторонники равновзвешенного индексирования также отмечают, что, поскольку этот подход требует частой перебалансировки, в методологию встроена дисциплина «покупай по низкой цене, продавай по высокой».

Недостатки равновзвешенных стратегий могут включать в себя непреднамеренную концентрацию факторов, произвольно обусловленную количеством ценных бумаг, котирующихся в конкретном секторе, отрасли или стране.Более того, при присвоении самой маленькой акции того же размера позиции, что и самой большой акции, профиль риска равновзвешенного портфеля радикально отличается от более широкого рынка. Еще одно соображение для потенциальных инвесторов заключается в том, что частая ребалансировка, необходимая для поддержания одинаково взвешенного портфеля, увеличивает его транзакционные издержки.

Многофакторное инвестирование в контексте

Представляя энергичную форму ориентированного на возврат стратегического бета-инвестирования, многофакторные подходы преследуют более одного типа премии, а не полагаются исключительно на один фактор.В то время как однофакторные подходы составляют более 90% стратегических бета-активов, активы многофакторных ETF увеличились более чем вдвое с 2013 года, и сегодня они содержат активы на сумму почти 60 миллиардов долларов в 245 различных фондах. 3 Хотя это составляет только 8% стратегической бета-версии. Рынок ETF, многофакторные подходы быстро растут, и они имеют все большее значение в качестве основных долгосрочных портфелей.

«Многофакторные ETF помогают диверсифицировать риск концентрированного воздействия одного фактора в неподходящее время.”

Преднамеренное объединение нескольких дополнительных факторов в один ETF может быть более всеобъемлющим и последовательным методом инвестирования, чем выбор среди множества однофакторных подходов, некоторые из которых могут генерировать перекрывающиеся риски с другими. Хотя любой данный фактор может опережать другие в любой момент, точно знать, когда тот или иной фактор будет лучше, предсказать практически невозможно. Многофакторные ETF помогают диверсифицировать риск концентрированного воздействия одного фактора в неподходящее время.

Конечно, при построении многофакторных портфелей важно соблюдать баланс и бережливость. Больше факторов не обязательно лучше, чем меньше факторов, и, если довести их до крайности, многофакторные модели могут быстро стать громоздкими. Определенная сдержанность может быть достоинством многофакторного инвестирования. Важно понимать конкретную цель каждого фактора портфеля и то, как эти факторы взаимодействуют друг с другом в различных рыночных условиях.

Включение стратегической бета-версии в ваш портфель

Многие стратегические подходы к бета-инвестициям, особенно многофакторные, могут быть жизнеспособными кандидатами на замену или дополнение основных вложений в акции портфеля.Для тех инвесторов, которые полагаются исключительно на активное управление, включение некоторой стратегической бета-версии в инвестиционную программу может обеспечить путь для снижения общих сборов за управление. Для преданных своему делу индексаторов, взвешенных по рыночной капитализации, введение стратегической бета-версии в микс портфеля также может создать потенциал для повышения эффективности. Наконец, для тех инвесторов, которые уже совмещают активное и пассивное распределение, стратегическая бета-версия может предоставить еще один инструмент для точной настройки потенциала опережения, не забывая при этом о дополнительных расходах.

Многофакторные подходы часто могут служить заменой основного воздействия, но однофакторные стратегии обычно решают более ограниченные цели в рамках портфеля. Так же, как некоторые инвесторы склоняются к разным секторам акций в разные моменты рыночного цикла, они также могут менять подверженность своих портфелей таким факторам, как стоимость, импульс или качество.

Независимо от того, как это реализовано, стратегическая бета-версия намеренно пытается подчеркнуть конкретные характеристики — либо по отдельности, либо с помощью многофакторных комбинаций, — которые с большей вероятностью будут вознаграждены.

Компенсация за несение одних инвестиционных рисков исторически была лучше, чем компенсация за другие. Не все стратегические подходы к бета-тестированию задуманы, структурированы или реализованы одинаково. Точно так же, как любые потенциальные инвестиции заслуживают тщательной оценки, стратегический бета-покупатель будет разумно изучить ряд различных целей, факторов ожидаемой доходности, потенциальных рисков и методов реализации на рынке, прежде чем выбирать наиболее подходящий.

Загрузите эту статью в формате PDF.

1 «Умная бета: результаты опроса финансовых консультантов из США, Канады и Великобритании за 2018 год», FTSE Russell, 2018. 2 «Фундаментальная индексация», Роберт Д. Арнотт, Джейсон Хсу, Филип Мур, Financial Analysts Journal , март / апрель 2005 г. 3 Strategic Insight, Morningstar, 31.03.19.

Сколько паевых инвестиционных фондов необходимо для создания портфеля?

Инвестиционных консультантов часто спрашивают, сколько паевых инвестиционных фондов они должны иметь в 401 (k) или другом долгосрочном портфеле, чтобы поддерживать диверсификацию и тем самым ограничивать свои риски и потенциальные инвестиционные убытки.

Эксперты утверждают, что диверсифицированный портфель состоит из 8-60 акций. Учитывая, что средний паевой инвестиционный фонд представляет собой корзину из 36–1 000 акций, вы можете технически создать диверсифицированный портфель только с одним фондом. Но инвесторы, которые предпочитают большую диверсификацию установите ограничение на восемь.

Подходящее для вас количество паевых инвестиционных фондов зависит от нескольких факторов, включая вашу инвестиционную цель и терпимость к риску. Если вам интересно, сколько средств включить в свой портфель, есть несколько стратегических принципов диверсификации, которым вы должны следовать.

Одно исследование выборочных портфелей показало, что портфель из 48 базовых акций устраняет 98% рыночного риска.

Основы диверсификации паевых инвестиционных фондов

Диверсификация с паевыми фондами относится к распределению денег по разным инвестициям.

Мудрое выражение «не кладите все яйца в одну корзину» описывает суть диверсификации, потому что оно иллюстрирует необходимость распределения вашего риска по нескольким областям.

Иными словами, если вы вкладываете все свои деньги в одно вложение, вы, вероятно, не диверсифицированы. Но именно здесь инвесторы часто совершают самую большую ошибку с диверсификацией: они думают, что диверсификация может быть достигнута, если они просто распределят свои деньги между несколькими разными паевыми фондами. Но если вы кладете яйца в разные корзины с практически одинаковыми характеристиками, это не диверсификация.

Принимая решение о том, сколько паевых инвестиционных фондов и какие фонды вы должны иметь в своем портфеле, стремитесь к диверсификации своего портфеля на двух уровнях: по классам активов (например, акции, облигации и наличные деньги) и по категориям активов (отрасли и компании).

Базовые ценные бумаги паевых инвестиционных фондов, которыми вы владеете, могут быть столь же важным фактором, определяющим, насколько диверсифицирован ваш портфель, как и количество имеющихся у вас фондов.

Диверсификация по классам активов

Портфель, который инвестируется исключительно или слишком сильно взвешен в акциях, может звучать хорошо в теории, потому что акции могут резко вырасти в цене во время экономического бума, и вы можете получить вознаграждение в виде более высокой доходности. Но это рискованно, потому что это подвергает ваш портфель чрезмерным потерям в части акций вашего портфеля — и значительному снижению общей стоимости вашего портфеля — когда рынок падает.С другой стороны, вложение слишком большого количества наличных денег или иное включение слишком малого риска в ваш портфель может означать, что он не приносит достаточной прибыли для достижения ваших целей.

Чтобы сбалансировать риск и вознаграждение, распределите свои деньги между различными классами активов, которые вы выбираете (например, акции, облигации и наличные деньги). Выбранный вами конкретный спред должен учитывать следующие ключевые критерии:

  • Инвестиционная цель : Вы можете инвестировать, например, ради прироста капитала (рост инвестиций с течением времени) или дохода.Если вашей целью является прирост капитала, возможно, вы захотите в большей степени сосредоточить свой портфель на акциях, чем на тех, кто хочет получать стабильный доход.
  • Допуск к риску : Риск означает возможность потерять деньги, которые вы инвестируете. Активы, приносящие большую прибыль, также подвержены большему риску. Если у вас высокий уровень толерантности к риску, вы можете вложить больше своих денег в акции; Если вы крайне не склонны к риску, вы можете вложить больше своих денег в фонды денежного рынка.
  • Временной горизонт : это период, в течение которого вы планируете инвестировать. Как правило, инвесторы с длительным временным горизонтом могут брать на себя больше рисков и вкладывать больше средств в акции, чем те, кто намеревается инвестировать только в течение короткого периода (например, кто-то приближается к пенсии).

Диверсификация категорий активов

Хотя у вас может быть несколько разных фондов в вашем портфеле, если некоторые или все они имеют одинаковые или похожие активы, ваш портфель имеет серьезный недостаток, известный как перекрытие фондов.

Например, предположим, что вы делите свои деньги поровну между четырьмя разными паевыми фондами; каждый представляет 25% вашего портфеля. Каждый фонд имеет свое название и, следовательно, преследует разные цели. Предположим, что один — это фонд роста, другой — фонд роста и дохода, третий — индексный фонд S&P 500, а четвертый — международный фонд. Вполне возможно, что первые три фонда почти идентичны и что четвертый имеет многие из тех же холдинговых активов компании, что и первые три, и в этом случае они слишком похожи, чтобы обеспечить диверсификацию, необходимую для распределения рисков, или для успешного «размещения ваших доходов». яйца в разные корзины.»

Чтобы избежать этой ошибки, выбирайте паевые инвестиционные фонды с активами разных категорий. Например, простое диверсифицированное распределение из четырех фондов может включать один фонд акций с большой капитализацией, один фонд акций с малой капитализацией, один международный фонд акций и один фонд облигаций.

У каждого из них, вероятно, будут совершенно разные ценные бумаги. Но по-прежнему важно проверять базовые авуары любых средств, которые вы добавляете в свой портфель, чтобы убедиться, что они не перекрываются.

Сколько паевых инвестиционных фондов вы должны держать

Не существует волшебного числа средств, которое можно было бы хранить в 401 (k) или другом портфеле для долгосрочного инвестирования. Правильное количество инвестиций — это то, которое обеспечивает диверсификацию, но также влияет на ваш инвестиционный подход.

Если вы предпочитаете инвестировать без особых усилий, подумайте о покупке одного фонда. Если вы готовы к дополнительной административной работе, когда пришло время перебалансировать свой портфель, выбор до восьми дает возможность увеличить количество категорий активов, которые вы включаете в свой портфель.Независимо от того, на скольких фондах вы рассчитываете, вы, вероятно, сможете составить портфель, соответствующий вашему выбору:

  • Один фонд : Универсальные фонды, такие как фонды с установленной датой для инвесторов, выходящих на пенсию в определенном году, позволяют инвестировать только в один фонд и быть диверсифицированными.
  • Два фонда : Все более популярные портфели из двух фондов с фондом акций и фондом облигаций могут способствовать большей диверсификации.
  • Четыре фонда : Размещение из четырех фондов может включать внутренний фонд акций, фонд внутренних облигаций, международный фонд акций и фонд международных облигаций.
  • Восемь фондов : выберите крупные, средние и мелкие внутренние фонды акций, фонды акций международных и развивающихся рынков, два фонда облигаций и фонд денежного рынка, чтобы создать более сложный портфель из восьми фондов.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *