Что такое ликвидные средства: Ликвидные активы — Что такое Ликвидные активы?

Наиболее ликвидные активы в балансе 2021

Эффективность деятельности любого экономического субъекта можно запросто определить по показателям платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. А чтобы вычислить данные показатели, необходимо проанализировать ликвидность активов. В этой статье расскажем, как правильно это сделать.

Напомним, что активами компании (АК) признаются все имущественные, материальные и финансовые ценности, которые компания использует для осуществления хозяйственной деятельности. Иными словами, к АК можно отнести здания, транспорт, станки, наличные деньги, вложения в ценные бумаги, сырье, незавершенное производство и прочие объекты.

Что такое ликвидность активов

Ликвидностью АК признают их способность обращаться в денежные средства или средства для осуществления платежей. Иными словами, это показатель скорости обмена ценностей и имущества на денежные средства. Соответственно, чем выше скорость, тем ресурсы платежеспособнее.

В бухгалтерском учете представлена довольно сложная классификация имущественных и финансовых ценностей компании, подробно об этом мы рассказывали в статье «Классификация активов».

Так, предусмотрена отдельная группировка активов по степени ликвидности. Рассмотрим ключевые виды, их определения и конкретные примеры в виде таблицы.

Активы по степени ликвидности	Краткое определение	Пример
Абсолютно ликвидные активы	Это группа материальных и финансовых ценностей, которые непосредственно являются средствами платежа или деньгами. Такие объекты не требуют специальной реализации (продажи, обмена и прочего).	Наличные деньги в кассе предприятия, денежные средства на расчетных счетах, в том числе на счетах, открытых в иностранной валюте, а также депозиты.
Высоколиквидные активы	Объекты имущества экономического субъекта, которые можно реализовать в средства совершения платежа в кратчайшие сроки и практически без финансовых потерь.	Дебиторская задолженность юридических лиц, долги физических лиц перед компанией, вложения в определенные финансовые ценности (облигации, акции, ценные бумаги). Все объекты являются краткосрочными.
Среднеликвидные	Материальные и имущественные ценности предприятия, которые можно реализовать в срок до полугода, причем без финансовых потерь.	Запасы готовой продукции на складах предприятия, полуфабрикаты собственного производства, готовые к реализации, дебиторская задолженность до 6 месяцев.
Слаболиквидные	Собственность экономического субъекта, которая может быть реализована в крайних случаях. Срок реализации данной категории имущества более значителен: от 6 до 12 месяцев. Обмен слаболиквидных ресурсов на средства платежа осуществляется с минимальными потерями.	Все основные средства предприятия (здания, станки, машины), нематериальные АК (не имеющие физических и(или) материальных свойств, характеристик), долгосрочная дебиторская задолженность.
Не ликвидные	Ценности организации, которые не могут быть реализованы по фактической стоимости. как самостоятельные объекты. Обмен такого имущества возможен только в совокупности с другими объектами, с характерными финансовыми издержками и потерями.	Просроченная дебиторская задолженность, а также дебиторка безнадежная к взысканию с должника. Расходы будущих периодов предприятия.

Анализ ликвидности по балансу

Проще всего проанализировать ликвидность имущественных и финансовых ценностей экономического субъекта по данным бухгалтерского баланса. Унифицированная форма отчета (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н) разработана таким образом, что в первом разделе табличной части представлены все АК. Причем показатели сгруппированы по строкам с учетом ликвидности, по нарастанию. То есть в первых строках указывается наименее ликвидное имущество (НМА, ОС, МПЗ), а затем перечисляются наиболее ликвидные активы, в балансе строки:

Отметим, что наиболее ликвидные активы — это не только денежные средства экономического субъекта (наличка, валюта, электронные деньги), но и финансовые АК — строки 1250 и 1240 соответственно. Такие объекты относят в группу А1.

Помимо группы А1, к ликвидным можно отнести и дебиторскую задолженность, срок возврата которой не более года (строка баланса 1230), а также прочие оборотные активы, отраженные в строке 1260. Эти ценности относятся к группе А2, следовательно, показатели групп А1 и А2 — это ликвидные АК.

Рассчитав отношение групп А1 и А2 к сумме краткосрочных обязательств, получаем коэффициент быстрой ликвидности. Данный показатель характеризует способность экономического субъекта рассчитаться по принятым обязательствам за счет реализации имущественных и материальных ценностей. Рекомендуемая норма для показателя — от 0,7 до 1.

Что такое ликвидность: объясняем — Определение

Ликвидность — это свойство активов, которое отражает возможность их быстро и беспрепятственно продать по цене, близкой к рыночной.

Давайте узнаем, для чего компании измеряют коэффициент ликвидности.

Зачем нужно оценивать ликвидность компании?

• Оценить платежеспособность предприятия
• Узнать вероятность получения кредитов
• Проверить заинтересованность инвесторов

Ликвидность определяют, чтобы решить следующие задачи.

• Оценить платежеспособность предприятия. Ликвидность помогает определить, может ли оно расплатиться со своими долгами.
• Узнать вероятность получения кредитов. Когда компания имеет много финансов на счетах, а также ощутимый запас товаров, которые можно быстро сбыть, это свидетельствует о высокой финансовой надежности компании.
• Проверить заинтересованность инвесторов. Если же единственный актив предприятия — полуразвалившийся корпус завода на окраине города, а в кассе пусто, то в случае банкротства кредиторы будут долго ждать свои деньги обратно.

Давайте узнаем, какие виды ликвидности существуют.

Виды ликвидности

• Ликвидность денег
• Ликвидность активов
• Ликвидность банков
• Ликвидность рынка
• Ликвидность предприятия

Существуют следующие виды ликвидности.

• Ликвидность денег. Означает возможность использовать деньги в качестве платежного средства с сохранением своей номинальной стоимости неизменной. Деньги обладают самой большой ликвидностью, но центральные банки страны могут ограничить быстрый обмен денег на товары с целью сохранения стабильности валюты.
• Ликвидность активов. Ликвидность отдельных направлений бизнеса и частей производства, которые находятся на бухгалтерском балансе. Товарные запасы на складах, оборудование для производства или незаконченный объект строительства имеют разную ликвидность, по убыванию. С помощью оборудования можно произвести товар и сбыть его, в то время как недостроенное здание представляет наименьший интерес.
• Ликвидность банков. Чем больше финансов имеет банк, тем выше его ликвидность. Когда он выдает много кредитов, его ликвидность может понизиться настолько, что он не сможет выплачивать проценты по депозитам. В таких случаях банки оформляют займ у национальных банков, который называют дополнительной ликвидностью. В случае избытка денежных средств банки вкладывают их в ценные бумаги.
• Ликвидность рынка. Она будет высокой, если товары на рынке продаются и покупаются с достаточной частотой и при этом изменение цен невелико.
• Ликвидность предприятия. Совокупная оценка всех активов предприятия.

Давайте узнаем, как рассчитать ликвидность.

Как определить ликвидность предприятия?

Чтобы определить ликвидность предприятия, сперва необходимо проанализировать ее источники финансирования и разделить их на следующие группы:

• Активные: А1 — наиболее ликвидные активы, А2 — быстро реализуемые активы, А3 — медленно реализуемые активы, А4 — труднореализуемые активы;
• Пассивные: П1 — самые срочные обязательства, П2 — краткосрочные пассивы, П3 — долгосрочные пассивы, П4 — постоянные пассивы.

Предприятие считается ликвидным, когда оно соответствует следующим условиям:

А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4

Давайте узнаем, от чего зависит ликвидность.

Какие факторы влияют на ликвидность?

На ликвидность предприятия влияют следующие факторы:

• количество ликвидных активов;
• остатки на счетах;
• объем краткосрочных вложений;
• объем быстрореализуемых товаров на складе;
• наличие уставного фонда и собственного капитала;
• уровень диверсифицированности вложений;
• система управления предприятием;
• репутация компании, которую определяют СМИ, клиенты и эксперты.

Давайте узнаем, каким образом можно повысить ликвидность.

Как повысить ликвидность?

Существуют следующие способы повысить ликвидность предприятия:

• повышать качество активов за счет увеличения прибыли;
• снижать объем заемных средств;
• снижать дебиторскую задолженность, заключить с должниками договор цессии, передав обязательства дебитора третьему лицу.

Поздравляем, теперь вы знаете, что такое ликвидность, зачем ее нужно оценивать и как это делать.

Ресурсы

1. На Википедии вы найдете альтернативное определение этого понятия.
2. На блоге Tinkoff вы ознакомитесь с видами ликвидности по сфере применения.
3. В записках маркетолога вы узнаете, какие уровни ликвидности товаров существуют.

Обновлено: 21.05.2021

Оцените, насколько полезна статья «Ликвидность»

Оценка: 4 / 5 (8)

Виды активов — Контур.Эксперт — СКБ Контур

Заполните, пожалуйста, все поля.

Кому:

Контур.Эксперт   

Ваше имя: *

Электронная почта: *

Телефон:

Название организации:

ИНН:

Регион: *

01 – Республика Адыгея02 – Республика Башкортостан03 – Республика Бурятия04 – Республика Алтай05 – Республика Дагестан06 – Республика Ингушетия07 – Республика Кабардино-Балкария08 – Республика Калмыкия09 – Республика Карачаево-Черкесия10 – Республика Карелия11 – Республика Коми12 – Республика Марий Эл13 – Республика Мордовия14 – Республика Саха (Якутия)15 – Республика Северная Осетия — Алания16 – Республика Татарстан17 – Республика Тыва18 – Республика Удмуртия19 – Республика Хакасия20 – Республика Чечня21 – Республика Чувашия22 – Алтайский край23 – Краснодарский край24 – Красноярский край25 – Приморский край26 – Ставропольский край27 – Хабаровский край28 – Амурская область29 – Архангельская область30 – Астраханская область31 – Белгородская область32 – Брянская область33 – Владимирская область34 – Волгоградская область35 – Вологодская область36 – Воронежская область37 – Ивановская область38 – Иркутская область39 – Калининградская область40 – Калужская область41 – Камчатский край42 – Кемеровская область43 – Кировская область44 – Костромская область45 – Курганская область46 – Курская область47 – Ленинградская область48 – Липецкая область49 – Магаданская область50 – Московская область51 – Мурманская область52 – Нижегородская область53 – Новгородская область54 – Новосибирская область55 – Омская область56 – Оренбургская область57 – Орловская область58 – Пензенская область59 – Пермский край60 – Псковская область61 – Ростовская область62 – Рязанская область63 – Самарская область64 – Саратовская область65 – Сахалинская область66 – Свердловская область67 – Смоленская область68 – Тамбовская область69 – Тверская область70 – Томская область71 – Тульская область72 – Тюменская область73 – Ульяновская область74 – Челябинская область75 – Забайкальский край76 – Ярославская область77 – Москва78 – Санкт-Петербург79 – Еврейская АО83 – Ненецкий АО86 – Ханты-Мансийский АО87 – Чукотский АО89 – Ямало-Ненецкий АО91 – Республика Крым92 – Севастополь99 – Байконур

Вопрос: *

ЛИКВИДНЫЕ СРЕДСТВА — Словарь финансовых терминов — Экономика и финансы

ЛИКВИДНЫЕ СРЕДСТВА

денежные средства и другие активы, которые могут быть использованы для погашения долговых обязательств. В зависимости от принадлежности ЛИКВИДНЫХ СРЕДСТВ различают: ЛИКВИДНЫЕ СРЕДСТВА банков, ЛИКВИДНЫЕ СРЕДСТВА фирм, ЛИКВИДНЫЕ СРЕДСТВА государства. ЛИКВИДНЫЕ СРЕДСТВА банков состоят из наличных денег, остатков средств до востребования на счетах, депозитов сроком до одного календарного месяца, частных и государственных ценных бумаг, коммерческих векселей и других легко реализуемых средств банка. К ЛИКВИДНЫМ СРЕДСТВАМ фирм относятся:наличные денежные средства, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотного капитала.Официальные государственные ЛИКВИДНЫЕ СРЕДСТВА включают резервы центральных эмиссионных банков, казначейств и стабилизационных фондов, необходимые для своевременного погашения обязательств страны по ее зарубежным товарным и кредитным операциям. К ним относятся: 1> запасы конвертируемой иностранной валюты; 2> запасы золота; 3> запасы специальных прав заимствования, дающие право странам участницам соглашения о создании СДР в рамках МВФ получать конвертируемую валюту в определенных пределах и на льготных условиях с особого счета в фонде; 4> резервная позиция стран в МВФ, представляющая собой возможность безусловного заимствования в рамках неиспользованной страной доли взноса в капитал фонда; 5> некоторые виды межгосударственного краткосрочного кредита, например в счет соглашения типа «СВОП» между центральными банками основных капиталистических государств о взаимном обмене валютами. Наибольшая доля ЛИКВИДНЫХ СРЕДСТВ в современных условиях приходится на конвертируемые валюты развитых капиталистических стран, прежде всего на доллары США. Обесценение отдельных резервных валют под влиянием экономических, денежно-кредитных и валютных кризисов оказывает отрицательное воздействие на качественный состав ЛИКВИДНЫХ СРЕДСТВ государств-владельцев, вынуждает их проводить диверсификацию своих валютных запасов, избавляться от наименее надежных компонентов, неся при этом значительные потери в связи с понижением обменного курса.

Словарь финансовых терминов. 2012

---

Смотрите еще толкования, синонимы, значения слова и что такое ЛИКВИДНЫЕ СРЕДСТВА в русском языке в словарях, энциклопедиях и справочниках:

---

Ликвидные активы предприятия. Формулы

Содержание страницы

Финансовая успешность и потенциал предприятия характеризуются различными показателями, среди которых одним из ключевых является ликвидность. По ее уровню судят не только о платежеспособности компании, но и о ее рыночной устойчивости.

Рассмотрим, какие бывают степени ликвидности активов и как проанализировать уровень ликвидности компании по его отражению в балансе бухгалтерии.

Вопрос: Как контролируется текущая ликвидность активов акционерных обществ?
Посмотреть ответ

Экономический смысл ликвидности активов

Все фонды, принадлежащие организации, имеют определенную стоимость. Любая собственность компании – материальная, интеллектуальная, иная – может быть представлена в денежном выражении.

В каком разделе баланса представляется информация об оборотных (более ликвидных по сравнению с внеоборотными) активах?

Однако большая сумма всех денежных эквивалентов, принадлежащих компании, далеко не всегда свидетельствует о ее «богатстве». В этом отношении фирмы отличаются, прежде всего, финансовыми обязательствами.

В более выгодном финансовом положении находится та фирма, что потенциально способна в установленные сроки отвечать по всем своим обязательствам, включая текущие издержки, кредиты, платежи и другие расходы и задолженности.

Речь идет не только о наличных средствах, но и возможности их получения в нужное время. Естественно, что получение финансов для организации возможно за счет реализации ее активов. Тот параметр, насколько вовремя это можно сделать, и характеризует ликвидность.

Как рассчитать коэффициент ликвидности по бухгалтерскому балансу?

Можно определить ликвидность как экономический показатель так: способность организации с минимальными расходами перевести свои активы в денежную форму в объеме, обеспечивающем адекватное обеспечение основных (как правило, краткосрочных) финансовых обязательств.

Высокая ликвидность говорит о большей скорости превращения активов в деньги.

Основные задачи анализа ликвидности

Исследование ликвидности имеет приоритетное значение при определении финансового состояния организации. Чаще всего это необходимо оценить для выяснения кредитоспособности (платежеспособности) фирмы – степени потенциальной финансовой ответственности.

Можно сделать предварительный расчет, рассмотрев, в какой степени выполняются условия ликвидности активов.

При необходимости более детального анализа применяют точный расчет, включающий вычисление коэффициентов ликвидности. Он подразумевает сравнение активов организации с ее пассивами, расположенными по степени ликвидности.

Степени ликвидности

Степень ликвидности активов фирмы – быстрота обращения их в деньги. Период, необходимый для этой трансформации, принято считать в днях. Чем он короче, тем ликвиднее тот или иной актив.

Бухгалтерский баланс РФ строится по принципу роста ликвидности. В нем сначала идут активы, ликвидность которых ниже всего, а затем эта степень постепенно возрастает.

Группы ликвидности активов

По скорости превращения активов в финансовые средства активы делят на несколько групп.

1 группа: абсолютно ликвидные (высоколиквидные) активы

Это та группа активов, которая не нуждается в трансформации, поскольку сама представляет собой финансовые средства, наличествующие в компании:

• в кассе;
• на расчетных банковских счетах;
• на краткосрочных депозитах и др.

К этой же группе относятся финансовые вложения, которые делались на короткий срок.

Определяющим фактором для этой группы активов является то, что их можно использовать для выполнения финансовых обязательств практически немедленно. Их принято обозначать индексом А₁.

2 группа: быстро реализуемые активы

Сюда входят фонды, которые можно быстро, но не мгновенно обратить в денежные средства. Для быстро реализуемых активов трансформация в деньги не составляет проблемы, требуется только некоторое время. К ним относятся:

• оборотные активы;
• дебиторская задолженность этого года, то есть срок, по которой истекает не позже 12 месяцев после отчетного дня.

Быстро реализуемые активы обозначаются А₂.

3 группа: медленно реализуемые активы

Эта группа активов превращается в денежные средства медленнее всего, хоть и без относительных препятствий, но в более продолжительный временной период. К этим активам можно отнести:

• запасы;
• дебиторскую задолженность с более чем годичным сроком платежа по ней;
• НДС на купленные ценности;
• долгосрочные финансовые вложения (кроме долей в уставных фондах других организаций).

Этой группе активов присвоен индекс А₃.

4 группа: труднореализуемые активы

К ней можно отнести фонды, которые наиболее затруднительно трансформировать в наличные средства. Изначально эти активы предназначались для длительного ведения хозяйственной деятельности. На балансе они отражаются в 1 разделе «Внеоборотных активов», их обозначают как А₄.

ВНИМАНИЕ! Активы групп А₁, А₂ и А₃ даже в продолжение одного и того же отчетного периода могут меняться друг с другом содержанием, образуя текущие активы, которые являются более ликвидными, чем все остальные.

Степени срочности пассивов

Для анализа ликвидности предприятия нужно будет сопоставить активы с пассивами, а значит, и пассивы необходимо распределить по степени срочности. Это сопоставление будет характеризовать возможность погашения обязательств за счет реализуемых активов.

1 группа: пассивы наибольшей срочности

Те обязательства, погасить которые необходимо в кратчайшие сроки, а именно:

• расчеты по кредитам;
• выплата дивидендов;
• просроченные ссуды;
• другие краткосрочные финансовые договоренности.

Такие пассивы по аналогии с абсолютно ликвидными активами обозначают индексом П₁.

2 группа: пассивы короткого срока

Это расходы, которые должны быть произведены в определенный, не слишком продолжительный срок (не более года с отчетной даты):

• краткосрочные кредиты;
• средства, взятые взаймы.

Этой группе присвоен индекс П₂.

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! Для групп П₁ и П₂ необходимо точно знать, на какое конкретно время рассчитаны те или иные финансовые обязательства. Это невозможно при внешнем анализе (приходится опираться на данные предыдущих периодов, что снижает точность), но вполне осуществимо при внутреннем исследовании ликвидности.

3 группа: долгосрочные пассивы

К ней относятся пассивы с одноименным обозначением в балансе:

• долгосрочные займы;
• другие пассивы с длительным сроком погашения.

Эту группу обозначают П₃.

4 группа: постоянные пассивы

Сюда относят те пассивы, которые в балансе входят в 3 раздел «Капитал и резервы», а также некоторые статьи раздела 4, которые не отнесли на доходы будущих периодов и предстоящие резервы.

Определение ликвидности баланса

Приблизительная оценка ликвидности

Чтобы корректно определить ликвидность, нужно сравнивать активы и пассивы соответствующих групп:

• А₁ должно быть больше П₁;
• А₂ должно превышать П₂;
• А₃ должно быть выше, чем П₃.

Если выполняются все 3 условия, то А₄ обязательно будет меньше, нежели П₄. Такое соотношение будет означать наличие оборотных активов, то есть минимально достаточное требование для констатации финансовой устойчивости фирмы соблюдается.

СПРАВКА! Удобно оформлять данные для анализа в виде так называемой «таблицы покрытия», где разница между активами и пассивами каждой степени ликвидности и срочности рассматриваются на начало года и финальную дату отчетного периода.

Уточненный анализ ликвидности баланса

Можно исследовать ликвидность, а значит, и кредитоспособность предприятия более детально. Для этого нужно рассмотреть три финансовых коэффициента:

1. Абсолютная ликвидность – отношение наиболее ликвидных активов к обычным обязательствам. Показывает, какая доля задолженности может быть погашена без проволочек. Показатель 0,2 является границей, ниже которого коэффициент означает слабеющую кредитоспособность. Этот коэффициент можно рассчитать по формуле:

К_{абс.ликв.} = А₁ / (П₁ +П₂).

2. Быстрая ликвидность – к высоколиквидным активам для сравнения отношения к обязательствам приплюсовываются краткосрочные дебиторские задолженности, то есть:

К_б.ликв. = (А₁ +А₂) / (П₁ +П₂).

В норме данный показатель должен укладываться в диапазон 0,7-1,5.

3. Текущая ликвидность – как с текущими обязательствами соотносятся оборотные активы, то есть хватит ли у фирмы денег, чтобы до конца отчетного года погасить свои краткосрочные обязательства. Формула для вычисления:

К_{тек.ликв.} = (А₁ +А2 + А₃) / (П₁ +П₂).

Практика допускает значение этого показателя до 3, лучше 1-2. Меньшее значение свидетельствует о неплатежеспособности, а большее – о нерациональном применении средств.

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! Каждый коэффициент следует рассматривать в динамике, рассчитывая его в начале и в конце отчетного периода.

Ликвидность и финансирование | Банковское обозрение

Проблемы, связанные с ликвидностью и финансированием, чуть не привели финансовую систему к разрушению в 2007–2008 годах, и печально известными примерами этой ситуации стали банк Northern Rock и компания Lehman Brothers. Модель финансирования Northern Rock сыграла основную роль в падении этого банка, в частности, падение было связано с тем, что он чрезмерно полагался на крупномасштабное использование краткосрочных источников для финансирования своих долгосрочных активов. Ситуация ухудшилась, когда возникли сомнения относительно финансового положения банка, что привело к потере доверия клиентов и к такому массовому изъятию депозитов, которого британская банковская отрасль не испытывала уже более века.

Риск ликвидности также в конечном итоге привел к краху Lehman Brothers. В этом случае потеря доверия привела к тому, что контрагенты банка потребовали дополнительного обеспечения и гарантий (по финансовым и торговым позициям с фирмой, которые невозможно было исполнить в краткосрочной перспективе).

Во время кризиса финансирование стало более дорогим, поскольку некоторые важные источники финансирования, такие как секьюритизация, стали недоступны, а кредиты предоставлялись с более строгими ограничениями. В балансах фирм Европы и других стран значительно повысились объемы ликвидных активов, а затраты на финансирование стали систематически повышаться.

Соглашение Базель III устанавливает качественные и количественные стандарты, требующие значительного усовершенствования практики управления риском ликвидности, а также повышения уровня ликвидности, поддерживаемого банками. Новые правила ликвидации, связанные с числителем коэффициента покрытия ликвидности (LCR) или с менее благоприятным отношением к финансовым институтам, также вызвали озабоченность в банковской отрасли. Уже существуют опасения, что применение некоторых количественных стандартов, описываемых в данной статье, приведет к тому, что определенные существующие в настоящее время виды банковской деятельности станут нерентабельными в связи с их запретительно высокой стоимостью.

Обзор регулирования и количественных последствий

В своей публикации «Внутренняя система измерения риска ликвидности, стандартов и мониторинга», изданной 16 декабря 2010 года, Базельский комитет установил усиленную систему ликвидности, введя количественные стандарты, состоящие из двух показателей:

1. Коэффициент покрытия ликвидности (LCR) — показатель соотношения имеющихся ликвидных активов к оценке оттока чистых денежных средств в течение 30-дневного периода на основании ряда обязательных допущений в отношении движения денежных средств. Поддержка данного показателя на требуемом уровне предназначена для обеспечения краткосрочной устойчивости к падению ликвидности.

2. Коэффициент чистого стабильного финансирования (NSFR), представляющий собой коэффициент долгосрочной структурной ликвидности, направлен на то, чтобы организация использовала в достаточной степени стабильные, долгосрочные источники для финансирования менее ликвидных активов.

Банк России еще не выпустил проект нормативного документа, устанавливающий требования по NSFR. Действующие в настоящее время требования относятся только к расчету и мониторингу LCR в банках России. Срок предоставления нормативной отчетности по LCR был установлен на 1 января 2015 года, в то время как коэффициент NSFR будет вводиться позже, не ранее 1 января 2018 года.

В целом банки, которые еще не соответствуют требованиям по NSFR, должны будут внести структурные изменения в свой бухгалтерский баланс, увеличив стабильное финансирование и понизив средние сроки кредитования. Это ограничит способность банка осуществлять какое-либо кредитование, кроме краткосрочного, и окажет особенно серьезное воздействие на те категории активов, которые играют важную роль в увеличении средних сроков погашения. В опросе, проведенном МВФ, отмечается, что диспропорции в разных странах могут быть значительными. В целом применение этих коэффициентов, скорее всего, вызовет снижение крупномасштабного финансирования (особенно краткосрочного), рост депозитов, сокращение объемов долгосрочного кредитования и увеличение ликвидных активов.

 

 

Для многих финансовых институтов вопрос ликвидности может быть связан не только с капиталом, поскольку ограничения на предложение играют ключевую роль (доступность привлечения депозитов, среднесрочного финансирования и высококачественных ликвидных активов). Для соблюдения новых количественных стандартов банкам придется вступить в более острую конкурентную борьбу за депозиты, более активно работать над рефинансированием среднесрочных средств по благоприятным ставкам и потенциально повышать возможность проведения операций с ликвидными активами.

В настоящее время банковским финансовым институтам необходимо оценить последствия влияния нового режима управления ликвидностью на баланс. Это необходимо для того, чтобы выявить потенциальные противоречия между действующими структурами финансирования и требованиями нового нормативного режима. Рассматривая новые количественные требования, финансовым институтам также необходимо обратить внимание на создание надежной системы управления ликвидностью: регулирующие органы четко обозначили, что эта система должна быть продумана с учетом применения новых количественных стандартов и инструментов мониторинга.

Основным инструментом управления ликвидностью является отчет о несовпадениях (который может быть основан на контрактных или поведенческих данных). Он может использоваться для анализа активов и обязательств, выявления несоответствий, при проведении стресс-тестирования и для определения требований к буферам ликвидных активов. В таблице 1 приведен пример использования отчетов о несовпадениях.

Таблица 1. Упрощенный пример контрактного несовпадения и потенциальное применение

Отчет о несовпадениях основанный на контрактных сроках — упрощенный пример	1 день	2 дня	3 дня	4 дня	5 дней	1–2 недели	> 2–4 недель	> 1–3 месяцев	> 3–6 месяцев
Востребованные активы (разделенные по категориям)
Входящие потоки (разделение по категориям)
Исходящие потоки (разделение по категориям)
Чистые притоки/оттоки
Условные обязательства

 

Новые количественные стандарты создадут еще более жесткие ограничения по ликвидности и финансированию, что окажет воздействие на финансовое положение организации. В связи с этим важно, чтобы организация занималась управлением ликвидности и финансирования упреждающими темпами как на структурном, так и на тактическом уровне. Это означает следующее:

• включение системы планирования финансов и ликвидности в бизнес-планирование;

• установку лимитов (например, лимитов средневзвешенных сроков погашения) и стимулов (например, с помощью систем внутреннего трансфертного ценообразования) для инициативного управления структурой баланса;

• усовершенствование процессов и мер контроля в отношении ежедневного управления ликвидностью по всем направлениям деятельности, юридическим лицам и валютам.

Нормативы Базеля III

Коэффициенты LCR и NSFR были откалиброваны и протестированы в рамках Анализа количественного воздействия 2010 года, который был проведен банками-участниками на основе консолидированных данных по состоянию на 31 декабря 2009 года. С 1 января 2015 года банки должны будут соблюдать минимальные стандарты по коэффициенту LCR, дата введения NSFR будет определена позднее (для основной части юрисдикций введение NSFR ожидается с 1 января 2018 года).

Введение в России

Банк России (также — ЦБ РФ) издал Положение №421-П «Положение о порядке расчета показателя краткосрочной ликвидности (Базель III)» (далее — Положение), которое в основном соответствует стандартам Базельского комитета по банковскому надзору (BCBS) в отношении коэффициента покрытия ликвидности (далее — стандарт BCBS). Положение предусматривает порядок расчета показателя краткосрочной ликвидности (мы обозначим показатель Банка России как ПКЛ), который в целом совпадает с порядком, предусмотренным стандартом BCBS. Однако существуют и определенные технические и терминологические различия, связанные с особенностями российского законодательства и нормативными требованиями Банка России.

Коэффициент покрытия ликвидности

Требования к 30-дневному показателю LCR предназначены для того, чтобы удостовериться в наличии у финансового института достаточных необремененных высококачественных ликвидных ресурсов для того, чтобы пережить ситуацию тяжелого стресса ликвидности на протяжении одного месяца.

Коэффициент LCR указывает на объем необремененных высококачественных ликвидных активов (см. полное определение ниже), принадлежащих финансовому институту, которые могут быть использованы для компенсации чистого оттока денежных средств, с которым он может столкнуться в ситуации краткосрочного (30-дневного) стресс-сценария, определенного надзорными органами, с учетом потрясений, связанных и с конкретным институтом, и с системными событиями (или воздействующими на весь рынок).

Формула расчета коэффициента LCR приведена ниже. Величина данного коэффициента всегда должна быть выше 100%.

Применение коэффициента

Этот коэффициент применяется путем проведения стресс-тестирования ликвидности на основе различных сценариев с помощью заданных допущений в отношении уровня оттока средств и дисконта с учетом риска ликвидности для оценки чистого оттока денежных средств в течение 30 дней. На следующей схеме представлен упрощенный обзор коэффициента LCR и важнейших базовых допущений.

В представленной выше таблице дисконт представляет собой процент, вычитаемый из стоимости ликвидных активов. То есть денежные средства и высококачественные государственные облигации (с учетом их ликвидности) учитываются по полной стоимости, а соответствующие критериям корпоративные облигации и обеспеченные облигации получают 15%-ный дисконт (т. е. 85% их стоимости признается как имеющиеся в наличии ликвидные активы).

 

 

Фактор оттока средств указывает долю обязательств, которые, как предполагается, будут изъяты из бухгалтерского баланса в ситуации стресса (в соответствии с предполагаемым сценарием). Например, предполагается, что из приближающихся к дате погашения розничных депозитов и депозитов малого и среднего бизнеса только 90–95 % их стоимости при наступлении срока их погашения будут продлеваться в течение периода стресса.

Следующий рассчитанный пример, представленный на рисунке 3, иллюстрирует то, как данный коэффициент применяется на практике. В этом примере мы используем простой бухгалтерский баланс, где только первая строка в разделе активов («Ликвидные активы») соответствует требованиям, предъявляемым к числителю.

Отток денежных средств в течение 30 дней

С помощью простого примера, представленного выше, можно сделать некоторые приблизительные выводы в отношении того, как коэффициент LCR может повлиять на два разных вида банковской деятельности.

В части активов числитель зависит только от объема и качества высоко ликвидных необремененных активов, а не от типа активов в бухгалтерском балансе. Степень соответствия (т. е. уровень выше 100 %) будет зависеть от буфера ликвидных активов и от структуры финансирования.

Розничные и коммерческие банки. В этих банках обычно имеется большое число стабильных розничных депозитов с относительно низким процентом оттока. Возможно, такие институты будут стремиться к укреплению своей базы депозитов и сокращению крупномасштабного финансирования, особенно в пользу других финансовых институтов, поскольку такой тип финансирования ведет к 100 % оттоку при расчете коэффициента LCR.

Инвестиционные банки. У этих организаций, часто финансирующихся через обеспеченное финансирование и выпуск долговых обязательств и принимающих на себя обязательства перед различными клиентами или структурами, обычно имеется меньшая база депозитов, чем у розничных и коммерческих банков. В связи с этим они должны будут усиленно работать над оптимизацией своей структуры финансирования. Возможно, для продолжения своей деятельности они будут вынуждены поддерживать относительно большой буфер ликвидных активов.

Ликвидные активы

Ликвидные активы представляют собой активы, которые могут быть легко и быстро реализованы с минимальной или нулевой потерей стоимости в любое время (в том числе во время стресса). На рисунке 4 представлены базовые требования и рыночные характеристики ликвидных активов.

 

 

В соответствии с требованиями Базельского комитета ликвидные активы должны не менее чем на 60 % состоять из активов уровня 1 и не более чем на 40% – из активов уровня 2. На рисунке 5 представлен обзор характеристик активов уровня 1 и уровня 2. Ликвидные активы должны периодически проверяться с целью тестирования их ликвидности, для того чтобы удостовериться в возможности их реализации во время кризиса. Комитет еще не установил сроки, необходимые для восстановления этого показателя в случае использования буфера, но он предоставляет банкам 30-дневный срок для замены актива, который перестает соответствовать установленным критериям, например, в связи с понижением его категории.

Расчет ПКЛ в соответствии с Положением ЦБ РФ

Между методикой расчета в соответствии с требованиями BCBS и Положением ЦБ РФ практически нет разницы.

 

 

Одно из основополагающих требований стандарта BCBS заключается в том, что высококачественные ликвидные активы (ВЛА) должны быть необремененными. Положение отражает указанные выше требования, однако в соответствии с подпунктом 2.1.2 пункта 2.1 ценные бумаги, (1) рассматриваемые в качестве обеспечения по операциям с Банком России (в разделе «Заблокировано Банком России») и (2) не использованные в качестве залога по накопленным средствам, должны включаться в расчет ВЛА.

Список ВЛА, включенных в категорию ликвидных активов уровня 1 в соответствии с Положением, в существенной степени совпадает со списком, предусмотренным стандартом BCBS, хотя термин «долговые ценные бумаги, выпущенные суверенными эмитентами, центральными банками, негосударственными общественными организациями, которым присвоен вес риска 0 % по Стандартизированному подходу Базеля II», используемый в стандарте BCBS, заменяется термином «долговые ценные бумаги, выпущенные государствами, центральными банками и организациями (правомочными, в соответствии с личным законом юридического лица, осуществлять заимствования от имени суверенных эмитентов) из стран с категорией «0» или «1» или из стран — членов Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) или Еврозоны».

 

 

Кроме того, в Положении также указываются некоторые дополнительные активы, относимые к категории ликвидных активов уровня 1, которые не упоминаются BCBS.

Список ВЛА, подлежащих включению в расчет ликвидных активов уровня 2 в соответствии с Положением, в существенной степени совпадает со списком, предусмотренным стандартом BCBS, однако имеются и небольшие терминологические различия, например, термин «долговые ценные бумаги, выпущенные суверенными эмитентами, центральными банками, негосударственными общественными организациями, которым присвоен вес риска 20 % по Стандартизированному подходу Базеля II», используемый в стандарте BCBS, заменяется термином «долговые ценные бумаги, выпущенные государствами, центральными банками и организациями (правомочными, в соответствии с личным законом юридического лица, осуществлять заимствования от имени суверенных эмитентов) из стран с категорией «2». Ниже представлена таблица с перечнем ликвидных активов уровня 2 согласно Положению.

 

 

В отношении расчета ВЛА-2В и в Положении, и в стандарте BCBS указывается 3 статьи — аналогичные с точки зрения содержания, они имеют небольшие различия в терминологии, связанные с национальной спецификой.

Перечень накопленных средств и соответствующих коэффициентов, включаемых в расчет оттока денежных средств в соответствии с Положением, совпадает с подобным перечнем, установленным правилами BCBS.

Предлагаемый сценарий и анализ фактора ликвидности

Организации должны смоделировать сценарий на 30-дневный период, в котором будут сочетаться специфические потрясения и потрясения, оказывающие воздействие на весь рынок, со следующими характеристиками:

• значительное снижение категории (на три пункта) кредитного рейтинга института, ведущее к дополнительным контрактным оттокам денежных средств;

• частичная потеря розничных депозитов;

• частичная потеря необеспеченного крупномасштабного финансирования;

• частичная потеря обеспеченного краткосрочного финансирования со значительным увеличением дисконтов по обеспеченному финансированию;

• увеличение требований к обеспечению производных инструментов и существенные требования по контрактным и неконтрактным забалансовым суммам, включая обязательства по предоставлению кредитов и инструменты ликвидности;

• необходимость выкупа задолженности или финансирования роста бухгалтерского баланса институтом в результате исполнения неконтрактных обязательств, соблюдаемых для снижения репутационного риска.

В соответствии с представленным выше сценарием система Базеля III предусматривает минимальные или фактические допущения по оттоку обязательств и дисконтам в отношении ликвидных активов, как это показано на рисунке выше. Это ведет к чистому оттоку денежных средств (которые состоят из кумулятивного ожидаемого оттока денежных средств за вычетом ожидаемого притока денежных средств; ожидаемый приток денежных средств ограничивается 75 % ожидаемого оттока денежных средств). Несмотря на то, что многие факторы предписаны самими условиями «Базеля», некоторые из них, например, коэффициенты оттока депозитов, условные обязательства по финансированию или изменения рыночной оценки операций с производными инструментами, определяются по усмотрению местного регулятора. Каждому типу актива присваивается процент контрактного притока денежных средств, а каждому типу обязательства — фактор оттока. На рисунке выше представлен обзор основных коэффициентов оттока обязательств.

Далее мы рассмотрим некоторые потенциальные последствия введения коэффициента LCR для банков, рынков и экономики в целом.

Последствия введения коэффициента LCR

• Ожидается потенциальное смещение в структуре бухгалтерского баланса со следующими характеристиками:

o более активное использование ликвидных ценных бумаг, которые являются активами с меньшим уровнем доходности и могут также создать концентрацию суверенного риска в отрасли;

o снижение использования банковских ценных бумаг, что усугубит сложности банков, связанные с финансированием.

• Преобразование межбанковского рынка в связи с отрицательным воздействием крупномасштабного финансирования на показатель LCR.

Последствия для рынков в более широком понимании и для экономики в целом.

• Потенциальные корреляции по финансовым рынкам в результате повышенной подверженности суверенному риску.

• Снижение ликвидности в некоторых сегментах рынка.

• Снижение доходности банков, что ведет к повышению процентных ставок и фактически снижает возможности кредитования экономики.

• Рост конкуренции за розничные депозиты может подстегнуть затраты банков и привести к снижению традиционной стабильности этих депозитов, поскольку вкладчики будут более склонны к смене банка.

Качественные требования / инструменты мониторинга

Комитет предложил набор инструментов для мониторинга, благодаря которым можно получать информацию, относящуюся к движению денежных средств (несовпадению сроков исполнения договоров), структуре бухгалтерского баланса (концентрации финансирования), имеющимся в наличии необремененным активам и к некоторым рыночным показателям. Ниже они рассмотрены более подробно.

• Несовпадение сроков исполнения договоров: степень несовпадения сроков исполнения договоров определяет несоответствие между контрактным притоком и оттоком ликвидности в определенных временных промежутках. Здесь не применяются никакие поведенческие допущения, что позволяет надзорным органам применять собственные допущения при проведении анализа по всему рынку.

• Концентрация финансирования: этот показатель направлен на определение концентрации финансирования по контрагенту или виду инструмента/продукта в отношении крупномасштабного финансирования по существенным валютам (на которые приходится более 5 % общей суммы обязательств банка). В предложении по внедрению этого показателя содержатся некоторые недостатки (например, в нем не предусматривается, как может быть заменено финансирование, поступающее от определенного контрагента), и оно будет использоваться в качестве основы для обсуждения этого вопроса между банками и регуляторами.

• Имеющиеся в наличии необремененные активы: этот показатель относится к сумме и основным характеристикам необремененных активов, включая определение и местоположение валют. Банки также должны указать ожидаемые дисконты, требования к которым предъявляет вторичный рынок или центральный банк, и ожидаемую монетизированную стоимость обеспечения.

• Рыночные инструменты для мониторинга: эти инструменты делятся на применяемые к рынку в целом, к финансовому сектору и к информации конкретного банка и будут использоваться надзорными органами для отслеживания потенциальных сложностей банков, связанных с ликвидностью.

• Коэффициент LCR по существенным валютам.

Банки, подвергающиеся воздействию нескольких режимов регулирования, могут столкнуться с весьма сложными требованиями к отчетности, если разные регуляторы не смогут скоординировать или согласовать применение требований к их отчетности.

 

 

Насколько автору известно из опыта, это обширные требования, предусматривающие широкий обзор информации банка о ликвидности и финансировании, которые позволяют ему проводить стресс-тестирование и сравнения с другими организациями. Однако применение этих требований к отчетности оказалось весьма сложным для европейской банковской системы в связи с объемами необходимых данных, а также с частотой предоставления таких отчетов (еженедельно и даже ежедневно). Организациям рано или поздно придется начинать выявление несовпадений в требованиях к данным и инфраструктуре. Этот вопрос более подробно рассматривается в следующем разделе.

Последствия и практические вопросы

Здесь мы сосредоточимся на последствиях и практических вопросах, с которыми организации могут столкнуться при внедрении новых стандартов ликвидности и принципов надежного управления ликвидностью, а также рассмотрим, как коэффициенты, установленные «Базелем», и инструменты мониторинга могут повлиять на форму этих принципов и на связанные с ними системы и средства контроля. Европейская служба банковского надзора (EBA) (ранее — Европейский комитет органов банковского надзора, CEBS) предусмотрела дополнительные рекомендации, например, в отношении внутреннего трансфертного ценообразования.

Воздействие на бухгалтерский баланс

Коэффициент LCR установит новые стандарты ликвидности, которые приведут к возникновению новых балансовых стратегий с целью ограничения объема неликвидных активов, сокращения крупномасштабных/нестабильных источников финансирования и управления более высокими затратами на финансирование. За коэффициентом LCR, который будет введен с 1 января 2015 года, последует показатель NSFR, введение которого ожидается с 1 января 2018 года, в случае соблюдения Банком России графика, предложенного Базельским комитетом. Новые стандарты окажут широкое воздействие на большинство банков, особенно на те, которые сосредоточены на коммерческой и оптовой банковской деятельности.

Воздействие на управление рисками / принципы

Требования к расчетам, относящиеся к коэффициенту ликвидности, и показатели мониторинга, описанные в предыдущем разделе, дополняют Обоснованные принципы, выпущенные BCBS в сентябре 2008 года.

Обоснованные принципы предполагают наличие следующих компонентов в основах управления ликвидностью.

• Корпоративное управление: строгий контроль со стороны Совета директоров и высшего руководства.

• Готовность к принятию риска и лимиты риска: принятие политик и границ допустимости рисков, а также связанных с ними лимитов, и поддержание достаточного резерва высококачественных ликвидных активов для удовлетворения потребностей в условной ликвидности.

• Измерение риска: использование инструментов управления риском ликвидности, например, комплексное прогнозирование потоков денежных средств.

• Стресс-тестирование и планирование действий в чрезвычайных обстоятельствах: разработка стресс-тестирования на основе различных сценариев и обоснованные и многосторонние планы финансирования в чрезвычайных обстоятельствах.

• Внутреннее трансфертное ценообразование: необходимость распределения затрат, выгод и рисков, связанных с поддержанием ликвидности, по всем значительным видам деятельности.

• Управление внутридневными рисками и контроль над обеспечением.

Корпоративное управление и надзор со стороны высшего руководства

На примере некоторых крупных банков, которые создают у себя гораздо более крупные подразделения по управлению рисками, чем казначейские группы, видно, что ликвидности и финансированию не всегда уделяется такое же внимание, как другим рискам.

В связи с этим существует вероятность, что структура управления риском ликвидности будет в дальнейшем сближаться со структурой управления риском сроков погашения. В частности, будет более рационально организовано управление на уровне высшего руководства (с его распределением между финансовым подразделением, корпоративным казначейством, а также подразделением рисков и финансирования), а соответствующие комитеты будут адаптированы под эту структуру. Отношения между казначейским и некоторыми другими подразделениями также будут систематизированы, и руководитель казначейства будет иметь гораздо больше полномочий по управлению активами бизнеса, например, в подразделении обеспеченного финансирования, которое ранее работало преимущественно самостоятельно. Совет директоров и высшее руководство должны будут принимать решения в отношении структуры финансирования, и такие решения, вероятно, будут приводить к тому, что будет делаться меньший расчет на краткосрочное обеспеченное финансирование, и больший — на такие источники финансирования, как розничные депозиты или долгосрочное необеспеченное финансирование, привлекаемое, например, через выпуск долгосрочных долговых обязательств.

Готовность к риску и лимиты рисков

Банку требуется четкое определение необходимой ему формы баланса для того, чтобы он мог соответствовать требованиям по ликвидности: такое определение необходимо разработать через структуру корпоративного управления, о которой сказано выше. В таком случае готовность к риску и лимиты рисков представляют собой выражение рисков в желаемой «форме» и дают возможность руководству отслеживать фактические характеристики риска.

Официальное закрепление готовности банка к риску ликвидности будет основной составляющей при разработке структуры, способной управлять финансированием и ликвидностью организации в условиях Базеля III. Готовность к риску должна определять параметры структуры управления ликвидностью и переноситься на четкую структуру управления лимитами. Совет директоров и высшее руководство должны будут играть гораздо более активную роль в управлении финансированием и ликвидностью по всей организации, а для этого потребуется понятное определение готовности к риску и лимитов риска.

Сложности, связанные с управленческой информацией и данными

Внедрения обоснованной структуры управления ликвидностью можно достичь, только если соответствующие комитеты и высшее руководство будут получать подробные и частые отчеты о тактической позиции организации в отношении ликвидности и о характеристиках финансирования на более долгосрочной основе.

Эти коэффициенты ликвидности и инструменты мониторинга потребуют наличия у организации широкого спектра данных, относящихся к ликвидности. Одна из ключевых задач связана с данными и системами: некоторые данные, необходимые для нормативной отчетности, могут отсутствовать, а системы могут потребовать усовершенствования для более надежного получения и хранения данных. Что касается ИТ-инфраструктуры, то одним из важнейших вопросов станет создание центрального хранилища, или «золотого источника», и организациям нужно будет решить, будет ли такое центральное хранилище использоваться только для управления риском ликвидности, или для всех рисков, или даже для всех видов отчетности, включая финансовую отчетность и отчетность по рискам. Кроме того, важнейшим вопросом является целостность данных, и данные нужно будет сверять по нескольким источникам, особенно в отношении забалансовых статей.

Большинство отчетов необходимо готовить ежемесячно, но практика показывает, что иногда требуется и ежедневная отчетность — в основном для целей контроля и мониторинга.

Что касается коэффициентов ликвидности, то банкам нужно будет структурировать данные для того, чтобы отобразить их на всех категориях LCR. Банкам также нужно будет построить соответствующие модели для ежедневного расчета коэффициентов (банки должны будут постоянно поддерживать LCR на уровне 100 %).

Стресс-тестирование

Финансовый кризис показал важность ликвидности, что уже привело к значительному развитию систем стресс-тестирования банков, которые будут развиваться дальше в связи с устанавливаемыми режимами регулирования. В связи с этими факторами основными областями развития станут:

• разработка более широкого спектра более сложных сценариев;

• разработка более подробных и прозрачных допущений, охватывающих более широкий спектр факторов риска;

• введение нескольких измерений для стресс-тестирования, таких как тестирование по валютам, по операциям внутри группы, а также до и после действий руководства;

• координация внутренних сценариев стресс-тестирования, моделей и допущений с принципами, установленными регулирующими органами;

• развитие возможностей систем и данных для более частого и более сложного стресс-тестирования.

Взаимодействие с бизнес-планированием, финансированием и прогнозированием ликвидности

До недавнего времени бизнес-планирование и прогнозирование проводились в рыночной среде на основании роста без значительных ограничений финансирования, которые возникли в связи с финансовым кризисом. Бизнес-планирование было преимущественно оторвано от планирования капитала и ликвидности. В связи с тем что внимание к управлению риском ликвидности усилилось в результате тяжелого финансового кризиса 2008 года, возникает необходимость бизнес-планирования, при котором прогнозы финансирования и ликвидности включаются в цикл планирования.

Банкам необходимо будет получать более точное и детальное представление о результатах деятельности, с учетом стоимости капитала, финансирования и ликвидности, для того чтобы они могли измерить реальную доходность и благодаря этому обеспечить надлежащее использование ограниченных ресурсов организации.

Это напрямую связано с вопросом распределения затрат/выгод и с внутренним трансфертным ценообразованием. Как стало понятно в результате кризиса, неправильный расчет внутреннего трансфертного ценообразования может привести к чрезмерным портфелям производных инструментов и к неверному определению затрат на поддержание ликвидности. С точки зрения регулирования слабая структура внутреннего трансфертного ценообразования может привести к повышению количественных требований, например, к требованиям о повышенном резерве ликвидности.

Коэффициенты ликвидности Базеля III и показатели мониторинга следует использовать для количественного и качественного управления ликвидностью. Интересно отметить, что коэффициенты ликвидности Базеля III окажут воздействие на то, как осуществляется управление ликвидностью, и банкам придется соотносить управление с внутренними и/или нормативными требованиями. Это еще больше усложняет задачу реализации надежной системы управления ликвидностью, особенно в отношении стресс-тестирования, обеспечения и распределения затрат.

---

1.Источник: BCBS, «Международная система измерения риска ликвидности, стандартов и мониторинга», 16 декабря 2010 года, стр. 12–18

 

Что такое ликвидность в экономике? | Ликбез инвестора

Возможность быстрой продажи актива по стоимости, близкой к рыночной, называется ликвидностью. Чем легче совершить его обмен на наличные денежные средства, тем более высокой ликвидностью он обладает. Так, ликвидность заводского производственного оборудования считается низкой, так как реализовать его в короткие сроки и по реальным рыночным ценам почти невозможно.

Самая высокая ликвидность у денег. Их нет необходимости менять на самих себя, но купить за них можно все что угодно. Поэтому деньги считаются самоликвидными или абсолютно ликвидными. Поскольку и деньги, и заводское оборудование, и иное имущество с финансовой точки зрения принято называть активами, то далее мы будем рассматривать такое понятие, как ликвидность активов или даже ликвидность компании, владеющей этими активами.

С какой целью производят оценку ликвидности активов компании

Оценку ликвидности активов компании выполняют, чтобы подтвердить платежеспособность фирмы и возможность покрыть имеющиеся долги за счет своего имущества.

Когда склады компании полны товарами, а на счетах присутствуют большие суммы денег, с нее реже требуют предоплату и легче предоставляют кредитование в банках, потому что есть гарантия последующих расчетов.

И наоборот, если счета пусты, а все имущество составляют развалины фабричных зданий в промзоне, то фирма близка к банкротству и не сможет выполнить свои долговые обязательства.

Разновидности и характеристики ликвидности

Чтобы проанализировать способность фирмы вовремя расплачиваться по счетам, вычисляют специальный коэффициент ликвидности, пользуясь информацией из балансовой отчетности. В результате получают данные, позволяющие понять, как соотносится оборотный капитал фирмы и ее долговое обременение.

Выделяют три вида ликвидности — текущую, быструю и абсолютную. Все из них характеризуется своими коэффициентами.

Расчет текущей ликвидности

Эту характеристику называют коэффициентом покрытия. Ее вычисляют, как отношение активов, находящихся в обороте, к имеющимся на данный момент пассивам (кратким долговым обязательствам). Способ расчета представлен справа:

Этот индикатор демонстрирует способность компании к погашению своих текущих долгов с использованием лишь активов, находящихся в обороте. Чем больше его значение, тем крепче платежеспособность, а значит, и ликвидность активов компании. Когда данный коэффициент ниже 1,5, это означает, что фирма не способна в срок расплатиться с партнерами. Приемлемым значением является 2.

Вычисление быстрой ликвидности

Эта характеристика вычисляется, как соотношение текущих высоколиквидных активов к краткосрочным долгам. Запасы производственных материалов не рассматриваются в качестве такого имущества, так как их быстрая реализация всегда убыточна. Формулу расчета показателя смотрите ниже:

Ориентируясь на показатель, можно оценить возможность компании рассчитаться по текущим обязательствам перед партнерами, если возникнут непредвиденные осложнения. В идеале он должен принимать значения больше 1.

Расчет абсолютной ликвидности

Для его вычисления находят сумму краткосрочных инвестиций и денег, находящихся на счетах фирмы в банках. Полученное значение делят на объем имеющихся в данный момент обязательств. Вычисления производят также как при оценке быстрой ликвидности, за исключением сумм дебиторской задолженности. Формула показана справа. Нормой будет считаться значение 0,2 и выше.

Виды ликвидности по сферам деятельности

Ликвидность компании

Это понятие показывает, как долговые обязательства фирмы соотносятся с имеющимися ликвидными активами. Иными словами, в какой срок предприятие может расплатиться по счетам. Иногда слова «платежеспособность» и «ликвидность» имеют одинаковый смысл.

Собственность, реализовать которую по рыночной цене возможно в кратчайшие сроки, является ликвидной. Она в свою очередь бывает оборотной и необоротной.

Активы, приносящие фирме прибыль не менее года, считаются оборотными. Это может быть все, что применяется в производственном процессе или позволяет рассчитываться с партнерами — вложения на срок до двенадцати месяцев, краткосрочные дебиторские долги, сырьевые материалы и денежные средства.

Имущество, приносящее прибыль более года, считается необоротным активом. К нему можно причислить долгосрочные инвестиции, производственное оборудование, недвижимость и запатентованные технологии и разработки.

Ликвидность оборотных активов компании всегда выше, чем у необоротных.

По степени ликвидности активы также можно разделить на 4 категории:

• А1 — самые ликвидные — инвестиции на короткий срок и наличные деньги.
• А2 — имущество, подлежащее быстрой продаже — кратковременная дебиторская задолженность.
• А3 — то, что нельзя реализовать быстро — долгосрочные дебиторские долги, налоговые отчисления на добавленную стоимость, резервы материалов.
• А4 — собственность, которую сложно продать, считающаяся необоротной.

На балансе каждой компании есть еще и пассивы. Они включают в себя кредитные займы, полученные в банках, а также акционерный и уставной капитал фирмы. В зависимости от срочности погашения задолженности пассивы также бывают четырех категорий:

• П1 — выплаты по кредитам и другие, не терпящие отлагательств обязательства.
• П2 — долги по дивидендным выплатам акционерам, кредитная краткосрочная задолженность и иные пассивы краткосрочного характера.
• П3 — кредитная задолженность и пассивы долгосрочного характера.
• П4 — резервные суммы для предстоящих платежей и будущих расходов, ожидаемая прибыль и другие пассивы, обладающие относительной устойчивостью.

Балансовая ликвидность

Она характеризует способность компании к исполнению своих обязательств за счет имеющихся денежных средств. Время реализации активов при этом должно быть не больше времени погашения долгов. Расчет этого показателя выполняют, находя отношение объема долга к стоимости реализации ликвидных активов.

Баланс обладает абсолютной ликвидностью при соблюдении следующих условий отношения активов к пассивам, как показано справа. Сравнение первой и второй категории активов, а также первой и второй категории пассивов дает возможность оценить текущие показатели ликвидности.

Если же соотнести А3 с А4 и П3 с П4, то можно понять, насколько ликвидной будет компания в перспективе и предсказать степень ее платежеспособности, сравнив будущие доходы и расходы.

Банковская ликвидность

Под этой условной характеристикой понимают способность кредитной организации выплатить вкладчикам проценты по депозитам. При кредитовании частных лиц и бизнеса объем денег в банке уменьшается, что отрицательно влияет на его ликвидность.

Для поддержания надлежащей ликвидности банк должен обладать достаточным количеством резервных активов, в качестве которых не всегда выступают финансовые инструменты. Часть денежных средств, как правило, вложена акции и облигации, которые возможно быстро реализовать. Этот аспект функционирования кредитных организаций строго контролируется Российским Центробанком.

Дополнительно, банк может владеть необоротными низколиквидными активами, такими как офисная и автомобильная техника, недвижимость и т.д.

Рыночная ликвидность

Свойством ликвидности обладают не только фирмы и банковские учреждения, но и рынки. Например, рынок услуг, фондовый рынок и т.д. Высоколиквидным может считаться тот рынок, на котором объем заключаемых сделок будет постоянным при небольшом спреде между стоимостью продаж и приобретений. Само количество контрактов должно быть велико, чтобы не влиять на стоимость услуг и товаров.

Индикатором рыночной ликвидности служит показатель под названием «churn» (перемешивание). Он показывает взаимное соотношение общей суммы проведенных сделок и стоимости в действительности отправленных товаров или предоставленных услуг. Рыночная ликвидность достигается, когда значение этого коэффициента более 15.

Ликвидность ценных бумаг

Показатель характеризуется разницей между стоимостью приобретения и стоимостью последующей продажи, а также общей суммой торговых сделок с облигациями или акциями. При этом, чем больше проведено торговых сделок, тем ниже становится спред и больше ликвидность.

Акции или облигации считаются ликвидными, если существует возможность их быстрой продажи и покупки в большом количестве без большой разницы в стоимости. Низколиквидные ценные бумаги обладают противоположными свойствами.

Ликвидность денежных средств

Сохранение покупательной способности той или иной валюты и возможность свободного ее использования в качестве средства платежей называется ликвидностью денег. В странах с высокими экономическими показателями деньги почти всегда являются ликвидными.

Снижение денежной ликвидности обусловлено инфляционными процессами с ростом стоимости потребительских и иных товаров, а также уменьшением покупательной способности национальных денег.

Ликвидная и неликвидная недвижимость

Ликвидными считаются объекты недвижимости, на которые есть большой спрос, и их можно легко реализовать. В целом, недвижимость считается менее ликвидной, чем наличность, акции, облигации и запасы товаров компании. Быстрая ее продажа затруднительна. Необходимо предварительно оценить объект, найти покупателя и оформить сделку. На все это уходит много времени, а предложенная цена часто бывает меньше рыночной.

Цена объектов недвижимости подвержена влиянию внешних причин, таких как наличие и дальнейшее развитие инфраструктуры района, присутствие рядом предприятий, влияющих на экологию и т.д.

Вопреки всему этому, недвижимость не является низколиквидным активом. Инвестиции в недвижимость всегда обеспечивают большую безопасность и доходность в сравнении с банковскими депозитами.

Оценка ликвидности

Из бухгалтерского баланса можно узнать, насколько платежеспособной является компания. Если балансовая отчетность является ликвидной, то ликвидностью обладает и сама фирма. Для анализа способности фирмы платить по счетам всегда изучают баланс.

Что влияет на ликвидность?

Ликвидность предприятия определяется количеством ликвидных активов в его собственности. Здесь не достаточно резервов быстрореализуемых товаров, хранящихся на складе, наличия краткосрочных инвестиций и денег на счетах в банках. Необходим так называемый уставной фонд. Инвестиционные вложения должны быть диверсифицированы, чтобы исключить опасность снижения их стоимости из-за состояния отдельных сегментов рынка.

Ликвидность активов компании зависит и от внутренних причин — репутации фирмы, структуры и принципов управления. Эта информация отсутствует в бухгалтерском балансе. Ознакомиться с ней можно, изучив финансовые отчеты и уставные документы. Имидж предприятия может формироваться под влиянием происков конкурентов, экспертной аналитики, отзывов клиентов и публикаций в средствах массовой информации.

Как повысить ликвидность?

Компания может стать более ликвидной, если сделать ее активы качественными — уменьшить кредитную составляющую, поднять доходность и нарастить оборотный капитал. Важным влияющим фактором считается уровень дебиторской задолженности. Для его снижения часто подписывают с должниками договор цессии (уступка прав требования или прав собственности), для передачи дебиторских долгов третьей стороне.

Определение ликвидности

Что такое ликвидность?

Под ликвидностью понимается эффективность или легкость, с которой актив или ценная бумага могут быть конвертированы в наличные деньги, не влияя на их рыночную цену. Самый ликвидный актив — это сами деньги.

Ключевые выводы

• Ликвидность означает легкость, с которой актив или ценная бумага могут быть конвертированы в наличные деньги, не влияя на их рыночную цену.
• Денежные средства являются наиболее ликвидными активами, в то время как материальные ценности менее ликвидны.Два основных типа ликвидности включают ликвидность рынка и ликвидность бухгалтерского учета.
• Для измерения ликвидности чаще всего используются коэффициенты текущей ликвидности, коэффициенты быстрой ликвидности и коэффициенты кассовой наличности.

Почему так важна ликвидность?

Понимание ликвидности

Другими словами, ликвидность описывает степень, в которой актив можно быстро купить или продать на рынке по цене, отражающей его внутреннюю стоимость. Денежные средства повсеместно считаются наиболее ликвидным активом, поскольку их можно наиболее быстро и легко конвертировать в другие активы.Материальные активы, такие как недвижимость, изобразительное искусство и предметы коллекционирования, относительно неликвидны. Другие финансовые активы, от акций до партнерских единиц, занимают различные места в спектре ликвидности.

Например, если человеку нужен холодильник за 1000 долларов, деньги — это актив, который легче всего использовать для его приобретения. Если у этого человека нет денег, но есть коллекция раритетов, оцененная в 1000 долларов, он вряд ли найдет кого-то, кто готов обменять холодильник на свою коллекцию.Вместо этого им придется продать коллекцию и использовать наличные для покупки холодильника. Это может быть нормально, если человек может ждать месяцы или годы, прежде чем совершить покупку, но это может создать проблему, если у человека есть только несколько дней. Возможно, им придется продать книги со скидкой, вместо того чтобы ждать покупателя, который готов заплатить полную стоимость. Редкие книги — пример неликвидного актива.

Существует два основных показателя ликвидности: рыночная ликвидность и бухгалтерская ликвидность.

Рыночная ликвидность

Ликвидность рынка означает степень, в которой рынок, такой как фондовый рынок страны или рынок недвижимости города, позволяет покупать и продавать активы по стабильным прозрачным ценам. В приведенном выше примере рынок холодильников в обмен на редкие книги настолько неликвиден, что практически не существует.

С другой стороны, фондовый рынок характеризуется более высокой ликвидностью. Если на бирже ведется большой объем торговли, на котором не преобладают продажи, цена, которую покупатель предлагает за акцию (цена предложения), и цена, которую продавец готов принять (цена предложения), будут довольно близки друг к другу.

Таким образом, инвесторам не придется отказываться от нереализованной прибыли ради быстрой продажи. Когда разница между ценами покупки и продажи увеличивается, рынок становится более неликвидным. Рынки недвижимости обычно гораздо менее ликвидны, чем фондовые рынки. Ликвидность рынков других активов, таких как деривативы, контракты, валюты или товары, часто зависит от их размера и количества существующих открытых бирж, на которых можно торговать.

Бухгалтерская ликвидность

Бухгалтерская ликвидность измеряет легкость, с которой физическое лицо или компания может выполнить свои финансовые обязательства с помощью имеющихся у них ликвидных активов — способность погашать долги при наступлении срока их погашения.

В приведенном выше примере активы коллекционера раритета относительно неликвидны и, вероятно, не будут стоить своей полной стоимости в 1000 долларов в крайнем случае. С инвестиционной точки зрения оценка бухгалтерской ликвидности означает сравнение ликвидных активов с текущими обязательствами или финансовыми обязательствами, срок погашения которых наступает в течение одного года.

Существует ряд коэффициентов, измеряющих ликвидность бухгалтерского учета, которые различаются тем, насколько строго они определяют «ликвидные активы». Аналитики и инвесторы используют их для выявления компаний с высокой ликвидностью.Это также считается мерой глубины.

Измерение ликвидности

Финансовые аналитики изучают способность фирмы использовать ликвидные активы для покрытия своих краткосрочных обязательств. Обычно при использовании этих формул желательно соотношение больше единицы.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности самый простой и наименее строгий. Он измеряет текущие активы (те, которые могут быть разумно конвертированы в денежные средства в течение одного года) по сравнению с текущими обязательствами. Его формула была бы такой:

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент кислотного теста)

Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент кислотного теста, немного более строгий.Он не включает запасы и прочие оборотные активы, которые не столь ликвидны, как денежные средства и их эквиваленты, дебиторская задолженность и краткосрочные инвестиции. Формула:

Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства и их эквиваленты + краткосрочные инвестиции + дебиторская задолженность) / текущие обязательства

Коэффициент кислотного теста (вариация)

Вариант соотношения быстрой / кислотной проверки просто вычитает запасы из текущих активов, что делает их немного более щедрыми:

Коэффициент кислотного теста (вариация) = (оборотные активы — запасы — предоплаченные затраты) / текущие обязательства

Коэффициент денежной наличности

Коэффициент денежной наличности — самый требовательный из коэффициентов ликвидности.Исключая дебиторскую задолженность, а также запасы и другие оборотные активы, он определяет ликвидные активы строго как денежные средства или их эквиваленты.

В большей степени, чем коэффициент текущей ликвидности или коэффициент кислотного теста, коэффициент денежной наличности оценивает способность предприятия оставаться платежеспособным в случае чрезвычайной ситуации — наихудшего сценария — на том основании, что даже высокоприбыльные компании могут столкнуться с проблемами, если они этого не сделают. иметь ликвидность, чтобы реагировать на непредвиденные события. Его формула:

Коэффициент наличности = денежные средства и их эквиваленты / текущие обязательства

Пример ликвидности

С точки зрения инвестиций, акции как класс относятся к наиболее ликвидным активам.Но не все акции одинаковы, когда дело касается ликвидности. Некоторые акции торгуются на фондовых биржах более активно, чем другие, а это означает, что для них больше рынка. Другими словами, они вызывают больший и постоянный интерес со стороны трейдеров и инвесторов. Эти ликвидные акции обычно идентифицируются по их дневному объему, который может исчисляться миллионами или даже сотнями миллионов акций.

Например, 26 апреля 2019 года на NASDAQ торговалось 8,4 миллиона акций Amazon.com (AMZN).Хотя эта сумма может показаться хорошей ликвидностью, она все же гораздо менее ликвидна, чем, скажем, Intel (INTC), которая возглавила NASDAQ в тот день с объемом 72 млн акций, или Ford Motor (F), которая возглавила рейтинг Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) с объемом 156 миллионов акций, что делает ее самой ликвидной акцией в США на тот день.

Почему важна ликвидность?

Если рынки неликвидны, становится трудно продать или конвертировать активы или ценные бумаги в наличные. Например, вы можете владеть очень редкой и ценной семейной реликвией, оцененной в 150 000 долларов.Однако, если для вашего объекта нет рынка (т.е. нет покупателей), это не имеет значения, поскольку никто не будет платить даже близко к его оценочной стоимости — он очень неликвиден. Это может даже потребовать найма аукционного дома в качестве брокера и отслеживания потенциально заинтересованных сторон, что потребует времени и затрат.

Ликвидные активы, однако, можно легко и быстро продать по их полной стоимости и с небольшими затратами. Компании также должны иметь достаточно ликвидных активов для покрытия своих краткосрочных обязательств, таких как счета или платежная ведомость, иначе столкнуться с кризисом ликвидности, который может привести к банкротству.

Какие активы или ценные бумаги являются наиболее ликвидными?

Денежные средства являются наиболее ликвидным активом, за ними следуют их эквиваленты, например денежные рынки, компакт-диски или срочные вклады. Рыночные ценные бумаги, такие как акции и облигации, котирующиеся на биржах, часто очень ликвидны и могут быть быстро проданы через брокера. Золотые монеты и некоторые предметы коллекционирования также можно легко продать за наличные.

Что такое неликвидные активы или ценные бумаги?

Ценные бумаги, которые торгуются на внебиржевом рынке (OTC), такие как некоторые сложные производные финансовые инструменты, часто довольно неликвидны.Для частных лиц дом, таймшер или автомобиль несколько неликвидны, так как может потребоваться от нескольких недель до месяцев, чтобы найти покупателя, и еще несколько недель, чтобы завершить сделку и получить платеж. Кроме того, брокерские сборы, как правило, довольно большие (например, в среднем 5-7% для риэлтора).

Почему одни акции более ликвидны, чем другие?

Наиболее ликвидными являются акции, вызывающие большой интерес со стороны различных участников рынка и имеющие большой ежедневный объем транзакций.Такие акции также привлекут большее количество маркет-мейкеров, которые поддерживают более жесткий двусторонний рынок. Неликвидные акции имеют более широкий спред между покупателями и покупателями и меньшую глубину рынка. Эти имена, как правило, менее известны, имеют меньший объем торгов, а также часто имеют более низкую рыночную стоимость и волатильность. Таким образом, акции крупного многонационального банка будут иметь тенденцию быть более ликвидными, чем акции небольшого регионального банка.

Определение финансовой ликвидности

Что такое финансовая ликвидность?

Финансовая ликвидность означает, насколько легко активы могут быть конвертированы в наличные.Такие активы, как акции и облигации, очень ликвидны, поскольку их можно конвертировать в наличные в течение нескольких дней. Однако крупные активы, такие как основные средства, не так легко конвертировать в денежные средства. Например, ваш текущий счет является ликвидным, но если у вас есть земля и вам нужно ее продать, на ее ликвидацию могут уйти недели или месяцы, что сделает ее менее ликвидной.

Понимание финансовой ликвидности

Денежные средства — наиболее ликвидный актив. Однако некоторые инвестиции, например, акции и облигации, легко конвертировать в наличные.Поскольку акции и облигации чрезвычайно легко конвертировать в наличные, их часто называют ликвидными активами.

Инвестиционные активы , преобразование которых в денежные средства занимает больше времени, могут включать привилегированные или ограниченные акции, которые обычно имеют ковенанты, определяющие, как и когда они могут быть проданы.

Ключевые выводы

• Финансовая ликвидность означает, насколько легко активы могут быть конвертированы в наличные.
• Активы, такие как акции и облигации, очень ликвидны, поскольку их можно конвертировать в наличные в течение нескольких дней.

Монеты, марки, предметы искусства и другие предметы коллекционирования менее ликвидны, чем наличные, если инвестор хочет получить полную стоимость этих предметов. Например, если инвестор будет продавать другому коллекционеру, он может получить полную стоимость, если дождется подходящего покупателя. Однако предмет можно было продать со скидкой к его стоимости, если бы это было сделано через дилера или брокера, если требовались наличные.

Земля, недвижимость или здания считаются наименее ликвидными активами, поскольку их продажа может занять недели или месяцы.

Прежде чем инвестировать в какой-либо актив, важно помнить об уровне его ликвидности, поскольку его обратная конвертация в наличные может быть сложной или потребовать времени. Конечно, помимо продажи актива, денежные средства можно получить, взяв взаймы под актив. Например, банки ссужают деньги компаниям, принимая активы компаний в качестве залога, чтобы защитить банк от дефолта. Компания получает наличные, но должна выплатить банку первоначальную сумму кредита плюс проценты.

Ликвидность на рынке

Ликвидность рынка относится к способности рынка позволить легко и быстро покупать и продавать активы, такие как финансовые рынки страны или рынок недвижимости.

Рынок акций является ликвидным, если их акции можно быстро покупать и продавать, а сделка мало влияет на цену акций. Акции компаний, торгуемые на основных биржах, обычно считаются ликвидными.

Если на бирже ведется большой объем торговли, цена, которую покупатель предлагает за акцию (цена предложения), и цена, которую продавец готов принять (цена продажи), должны быть близки друг к другу. Другими словами, покупателю не придется платить больше, чтобы купить акции, и он сможет легко их ликвидировать.Когда разница между ценами покупки и продажи увеличивается, рынок становится более неликвидным. Для неликвидных акций спред может быть намного шире, составляя несколько процентных пунктов от торговой цены.

Время суток тоже важно. Если вы торгуете акциями или инвестициями в нерабочее время, участников рынка может быть меньше. Кроме того, если вы торгуете зарубежным инструментом, таким как валюты, ликвидность евро может быть меньше, например, в часы азиатской торговли. В результате разброс ставок-предложений может быть намного шире, чем если бы вы торговали евро в часы европейской торговли.

Финансовая ликвидность на рынках и в компаниях

Ликвидность для компаний обычно относится к способности компании использовать свои оборотные активы для покрытия своих текущих или краткосрочных обязательств. Компания также оценивается по сумме денежных средств, которые она генерирует сверх своих обязательств. Денежные средства, оставшиеся от компании для расширения своего бизнеса и выплаты дивидендов акционерам, называются денежным потоком. Хотя в этой статье не рассматриваются достоинства денежного потока, наличие операционных денежных средств жизненно важно для компании как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Ниже приведены три распространенных коэффициента, используемых для измерения ликвидности компании или того, насколько хорошо компания может ликвидировать свои активы для выполнения своих текущих обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (также известный как коэффициент оборотного капитала) измеряет ликвидность компании и рассчитывается путем деления ее текущих активов на текущие обязательства. Термин текущие относится к краткосрочным активам или обязательствам, которые потреблены (активы) и погашены (обязательства) менее одного года.Коэффициент текущей ликвидности используется для обеспечения способности компании погашать свои обязательства (задолженность и кредиторскую задолженность) своими активами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами, товарно-материальными запасами и дебиторской задолженностью). Конечно, отраслевые стандарты различаются, но в идеале компании должны иметь коэффициент больше 1, что означает, что у них больше текущих активов к текущим обязательствам. Однако для точного сравнения важно сравнивать показатели аналогичных компаний в той же отрасли.

Коэффициент быстрой ликвидности, , иногда называемый , коэффициент кислотных испытаний, идентичен коэффициенту текущей ликвидности, за исключением того, что коэффициент не включает запасы.Запасы удаляются, потому что их сложнее преобразовать в наличные по сравнению с другими оборотными активами, такими как денежные средства, краткосрочные инвестиции и дебиторская задолженность. Другими словами, запасы не так ликвидны, как другие оборотные активы. Значение коэффициента больше единицы обычно считается хорошим с точки зрения ликвидности, но это зависит от отрасли.

Коэффициент операционного денежного потока измеряет, насколько хорошо текущие обязательства покрываются денежным потоком, генерируемым в результате деятельности компании.Коэффициент операционного денежного потока является мерой краткосрочной ликвидности путем подсчета количества раз, когда компания может погасить свои текущие долги денежными средствами, полученными за тот же период. Коэффициент рассчитывается путем деления операционного денежного потока на текущие обязательства. Чем больше число, тем лучше, поскольку это означает, что компания может покрыть свои текущие обязательства больше раз. Повышение коэффициента операционного денежного потока является признаком финансового здоровья, в то время как компании с понижающимся коэффициентом могут иметь проблемы с ликвидностью в краткосрочной перспективе.

Итог

Ликвидность важна на рынках, в компаниях и для частных лиц. Хотя общая стоимость принадлежащих активов может быть высокой, компания или частное лицо могут столкнуться с проблемами ликвидности, если активы не могут быть легко конвертированы в денежные средства. Для компаний, у которых есть ссуды банкам и кредиторам, нехватка ликвидности может вынудить компанию продать активы, которые они не хотят ликвидировать, для выполнения краткосрочных обязательств. Банки играют важную роль на рынке, ссужая компаниям денежные средства, удерживая активы в качестве залога.

Ликвидность рынка имеет решающее значение, если инвесторы хотят иметь возможность входить и выходить из инвестиций легко и плавно, без задержек. В результате вы должны обязательно отслеживать ликвидность акций, паевых инвестиционных фондов, ценных бумаг или финансового рынка, прежде чем открывать позицию.

Что такое ликвидность и почему это важно для бизнеса?

Компаниям нужны деньги, чтобы оставаться на плаву. Даже при хороших продажах, если у вашей компании нет денег для работы, ей будет сложно добиться успеха.Но посмотреть на денежную наличность вашей компании сложнее, чем просто взглянуть на свой банковский счет. Ликвидность — это показатель, который компании используют для проверки своей способности покрывать краткосрочные финансовые обязательства. Это показатель способности вашего бизнеса конвертировать активы — или все, чем ваша компания владеет с финансовой ценностью — в наличные. Ликвидные активы можно быстро и легко обменять на валюту. Хорошая ликвидность поможет вашей компании преодолеть финансовые проблемы, получить кредиты и спланировать свое финансовое будущее.

Что такое ликвидность в бухгалтерском учете?

Ликвидность — это мера способности компании погасить свои краткосрочные обязательства — те, которые должны быть погашены менее чем через год. Обычно это соотношение или процентное соотношение суммы долга компании к тому, чем она владеет. Эти меры могут дать вам представление о финансовом состоянии бизнеса.

Например, вы можете посмотреть свои текущие и предстоящие счета и увидеть, что у вас достаточно наличных денег, чтобы покрыть все ваши ожидаемые расходы.Или вы можете увидеть, что вам нужно задействовать другие инвестиции и активы, которые можно конвертировать в наличные. Чем проще конвертировать актив в наличные, тем более ликвидный актив. Например, магазин, который продает коллекционные марки, может висеть на своем инвентаре, чтобы найти подходящего покупателя и получить лучшую цену, а это означает, что эти марки не очень ликвидны. Но если в том же магазине марок есть какие-либо акции или облигации, их можно быстро продать, так что эти вложения будут считаться ликвидными.

Компании используют активы для ведения своего бизнеса, производства товаров или создания стоимости другими способами.Активы могут включать в себя такие вещи, как оборудование или интеллектуальную собственность. Запасы или продукты, которые компания продает для получения дохода, обычно считаются оборотными активами, потому что обычно они будут проданы в течение года. Чтобы актив считался ликвидным, он должен иметь устоявшийся рынок с множеством заинтересованных покупателей. Кроме того, актив должен иметь возможность легко и быстро передавать право собственности.

Информация, необходимая для проверки ликвидности, находится на балансе вашей компании.Активы перечислены в том порядке, в котором они могут быть превращены в наличные. Итак, в верхней части баланса находятся денежные средства, наиболее ликвидный актив.

Также в балансе указаны ваши обязательства или задолженность вашей компании. Обязательства перечислены в порядке их погашения. Счета, которые ваша компания должна будет оплатить в первую очередь, перечислены вверху. Сравнение краткосрочных обязательств с наличными денежными средствами и другими ликвидными активами поможет вам лучше понять финансовое положение вашего бизнеса и рассчитать точные показатели и коэффициенты ликвидности.

Ключевые выводы

• Ликвидность означает способность компании погасить свои краткосрочные обязательства, такие как кредиторская задолженность, срок погашения которой составляет менее года.
• Платежеспособность означает способность организации погашать свои долгосрочные обязательства.
• Банки и инвесторы обращают внимание на ликвидность при принятии решения о предоставлении ссуды или инвестировании денег в бизнес.

Разъяснение ликвидности

Активы и инвестиции, которыми владеет ваша компания, имеют финансовую ценность. А ликвидность показывает, как быстро вы можете получить доступ к этим деньгам, если вам это нужно. Активы различаются по ликвидности. Например, у вас может быть доля в здании, которым владеет ваша компания. Но этот капитал не очень ликвиден, потому что его будет трудно конвертировать в наличные для покрытия неожиданных и срочных расходов. С другой стороны, запасы, которые вы планируете продать в ближайшем будущем, будут считаться ликвидными активами.Хотя это все еще не так ликвидно, как наличные, потому что, хотя вы можете рассчитывать продать свои акции, неожиданные обстоятельства могут помешать этому случиться.

Измерение ликвидности может дать вам информацию о текущих финансовых показателях вашей компании, а также предоставить информацию для будущего финансового планирования. Планирование ликвидности — это координация ожидаемых поступающих счетов и счетов-фактур, которые вы планируете отправить через дебиторскую и кредиторскую задолженность. Основное внимание уделяется поиску моментов, когда у вас может не хватить денежных средств, необходимых для покрытия ожидаемых расходов, и поиску способов устранения этой нехватки.При планировании ликвидности вы также будете искать моменты, когда вы можете рассчитывать на дополнительные денежные средства, которые можно было бы использовать для других инвестиций или возможностей роста. Для планирования ликвидности вы будете использовать те же текущие, быстрые и денежные коэффициенты, которые мы рассмотрим далее в этой статье для будущих сценариев для проверки финансового состояния.

Почему важна ликвидность?

Вот несколько преимуществ регулярной инвентаризации ликвидности:

• Следите за финансовым состоянием вашего бизнеса: Вам необходимо иметь достаточно денежных средств для выполнения финансовых обязательств.Но удержание слишком большого количества денег может оставить на столе важные возможности для инвестиций и роста. Измерение ликвидности помогает вам найти правильный баланс, отслеживать финансовое состояние вашей компании и позиционировать ее для стратегического роста.
• Обеспечение ссуды или другого финансирования: Банки и инвесторы смотрят на коэффициенты ликвидности при определении способности компании выплатить долг.
• Сравнение с другими компаниями в вашей отрасли: Ставьте и достигайте целей, отслеживая, что делают другие аналогичные и высокопроизводительные компании в вашей отрасли.

Что такое активы?

Активы — это ресурсы, которые вы используете для ведения бизнеса и получения дохода. Это могут быть материальные предметы, такие как оборудование, используемое для создания продукта. Или активы могут быть нематериальными, например, патенты или финансовые ценные бумаги. Денежные средства также являются активом. В балансе денежные средства и их эквиваленты, такие как рыночные ценные бумаги, перечислены вместе с товарно-материальными запасами и другими физическими активами.

Ликвидность активов

Активы перечислены в порядке того, насколько быстро они могут быть превращены в наличные или насколько они ликвидны.Сначала указываются денежные средства, за ними следуют дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы. Все это так называемые оборотные активы. Ожидается, что они будут использованы, собраны или проданы в течение года.

За оборотными активами в балансе идут внеоборотные активы. К внеоборотным активам относятся такие предметы, как оборудование и товарные знаки. Это активы, которые нельзя быстро продать за наличные.

Наиболее ликвидные активы

Оборотные активы являются наиболее ликвидными активами, поскольку их можно быстро конвертировать в наличные.Они включают эквиваленты денежных средств, дебиторскую задолженность и товарно-материальные запасы.

Наименее ликвидные активы

Внеоборотные активы являются наименее ликвидными активами, поскольку их продажа занимает больше времени. К ним относятся оборудование, здания и товарные знаки.

Измерение финансовой ликвидности

Концепция ликвидности требует, чтобы компания сравнивала текущие активы бизнеса с текущими обязательствами бизнеса.Чтобы оценить состояние ликвидности компании, финансовые руководители могут рассчитать коэффициенты на основе информации, содержащейся в балансе.

Что такое коэффициент ликвидности?

Коэффициенты ликвидности — это ценный способ узнать, смогут ли активы вашей компании покрыть ее обязательства при наступлении срока их погашения. Есть три распространенных коэффициента ликвидности.

Давайте посчитаем эти отношения с помощью вымышленной компании Escape Klaws, которая продает эти восхитительно разочаровывающие машины, которые хватают мягкие игрушки.

Активы

Денежные средства и их эквиваленты = 1000 долларов США
Дебиторская задолженность = 500 долларов США
Запасы = 500 долларов США

Итого активы = 1000 долларов США + 500 долларов США + 500 долларов США = 2000 долларов США долларов США

Обязательства

Кредиторская задолженность = 500 долларов
Начисленные расходы = 500 долларов
Запасы = 500 долларов

Итого краткосрочные обязательства = 500 долларов + 500 долларов = 1000 долларов

Компания также имеет долгосрочный заем и акционерный капитал в размере 1 000 долларов США.Но они не будут использоваться в коэффициентах ликвидности, потому что они не будут погашены менее чем через год.

Коэффициент текущей ликвидности. Это указывает на способность компании погашать коммерческую задолженность денежными средствами и активами в их эквиваленте, то есть товарно-материальными запасами, дебиторской задолженностью и рыночными ценными бумагами. Более высокий коэффициент указывает на то, что бизнес более способен выплатить свои краткосрочные долги. Эти коэффициенты будут отличаться в зависимости от отрасли, но обычно от 1,5 до 2.5 — приемлемая ликвидность и хорошее управление оборотным капиталом. Это означает, что у компании есть, например, 1,50 доллара на каждый доллар текущих обязательств. Более низкие коэффициенты могут указывать на проблемы с ликвидностью, в то время как более высокие могут указывать на то, что, возможно, слишком много оборотного капитала связано с запасами.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности Escape Klaw
2000 долларов США / 1000 долларов США = 2

Это означает, что у компании есть 2 доллара на каждый доллар обязательств.

Коэффициент кислотного теста / коэффициент быстрой ликвидности. Этот коэффициент является более консервативным и исключает оборотные активы, которые труднее всего превратить в наличные. В этом случае мы удалим запасы на сумму 500 долларов (одна машина). Коэффициент меньше 1 может указывать на трудности с погашением краткосрочного долга.

Коэффициент кислотного теста = оборотные активы — запасы / текущие обязательства

Коэффициент кислотного теста Escape Klaw
2000 долларов — 500 долларов / 1000 долларов = 1.5

Коэффициент денежной наличности. Это показывает способность компании погашать краткосрочную задолженность денежными средствами и их эквивалентами, наиболее ликвидными активами. Коэффициент не менее 0,5 свидетельствует о хорошем денежном потоке.

Коэффициент денежных средств = денежных средств и их эквивалентов / текущих обязательств

Коэффициент денежных средств Escape Klaw
1000 долларов США / 1000 долларов США = 1

Использование и интерпретация коэффициентов

Интуитивно понятно, что компания становится сильнее в финансовом отношении, когда она может рассчитывать заработную плату, оплачивать аренду и покрывать расходы на продукты.Но со сложными таблицами и множеством движущихся частей может быть трудно сразу оценить финансовое состояние вашей компании.

Финансовые коэффициенты — это способ взглянуть на вашу ликвидность и быстро измерить силу вашей компании с использованием различных сценариев, таких как покрытие обязательств денежными средствами и их эквивалентами, дебиторской задолженностью и даже если вам пришлось продать или ликвидировать некоторые из Ваш инвентарь и оборудование. Эти коэффициенты также позволяют сравнивать с другими компаниями в вашей отрасли и ставить цели для поддержания или достижения финансовых целей.

В приведенном выше примере Escape Klaws быстро увидела, что у него хорошие возможности для выплаты своих краткосрочных долгов. Владелец по-прежнему захочет регулярно проверять и проверять финансовые коэффициенты, чтобы убедиться, что изменение рыночных сил не нарушит его финансовое положение.

Примеры ликвидности

Для того, чтобы актив был ликвидным, он должен иметь рынок с множеством возможных покупателей и иметь возможность быстро передавать право собственности.Акции являются одними из наиболее ликвидных активов, поскольку обычно соответствуют обоим этим требованиям. Но не все акции торгуются по одинаковым ставкам и не вызывают одинаковый интерес у трейдеров. Более высокий дневной объем торгов указывает на большее количество покупателей и более ликвидные акции. Рассмотрите возможность разнообразных инвестиций, чтобы при необходимости сделать доступным капитал.

Балансовый отчет — это способ узнать, сколько ваша компания владеет и сколько она должна в данный момент времени.Здесь вы найдете информацию, необходимую для создания коэффициентов ликвидности, которые помогут сделать эту информацию более удобоваримой, более простой для отслеживания и сравнения с аналогичными компаниями.

АКТИВЫ
Оборотные активы
Денежные средства и их эквиваленты	16 000 долл. США
Дебиторская задолженность	2 000 долл. США
Опись	5000 долларов США
Предоплата	1 000 долл. США 90 371
Итого оборотные активы	24 000 долл. США
Внеоборотные активы
Оборудование	5000 долларов США
Здания	150 000 долл. США
Автомобиль	5000 долларов США
Итого внеоборотные активы	160 000 долл. США
ИТОГО АКТИВЫ	184 000 долл. США
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	15 000 долл. США
Начисленные расходы	2 000 долл. США
Доходы будущих периодов	1 000 долл. США 90 371
Итого текущие обязательства	18 000 долл. США
Долгосрочная задолженность	150 000 долл. США
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	168 000 долл. США

Используя этот пример, мы можем рассчитать три коэффициента ликвидности, чтобы увидеть финансовую помощь компании.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

24 000 долл. США / 18 000 долл. США = 1,33

Это означает, что у компании есть 1,33 доллара на каждый доллар обязательств.

Коэффициент кислотного теста = оборотные активы — запасы / текущие обязательства

24 000–5 000 долл. США / 18 000 долл. США = 1.1

Коэффициент 1 или более указывает на то, что денежных средств достаточно для покрытия текущих обязательств.

Коэффициент денежной наличности = денежные средства и их эквиваленты / текущие обязательства

16000 долларов США / 18000 долларов США = 0,89

Коэффициент выше 0,5 обычно является хорошим показателем хорошего денежного потока.

Что такое риск ликвидности?

Федеральный резервный банк Сан-Франциско определяет риск ликвидности финансирования как риск того, что компания не сможет удовлетворить свои текущие и будущие потребности в денежных потоках и залоге, как ожидаемые, так и неожиданные, без существенного влияния на ее повседневные операции или общее финансовое состояние. .Мониторинг этих финансовых коэффициентов позволяет лучше оценить любой риск ликвидности и внести корректировки или принять меры.

Ликвидность и платежеспособность

Ликвидность — это мера способности вашей компании выполнять краткосрочные финансовые обязательства, срок погашения которых составляет менее года. Платежеспособность — это мера его способности выполнять долгосрочные обязательства, такие как банковские ссуды, пенсии и кредитные линии. Ликвидность измеряется с помощью коэффициентов текущей, быстрой и кассовой ликвидности.Платежеспособность оценивается с помощью других коэффициентов, в том числе:

• Отношение долга к активам: какая часть активов вашей компании была профинансирована за счет долга?
• Коэффициент покрытия процентов: может ли ваша компания оплатить процентные расходы по своему долгу?
• Отношение долга к собственному капиталу: какая часть операций вашей компании финансируется за счет заемных средств?

Краткосрочные проблемы с ликвидностью могут в будущем привести к долгосрочным проблемам с платежеспособностью.Важно следить за обоими факторами, а финансовые коэффициенты — хороший способ отслеживать риск ликвидности и платежеспособности.

Как можно повысить ликвидность?

Поиск новых и новых способов удержания и получения денежных средств — это постоянный поиск большинства предприятий. Подумайте о способах сокращения расходов, таких как своевременная оплата счетов, чтобы избежать штрафов за просрочку платежа, воздержание от капитальных затрат и работа с поставщиками, чтобы найти наиболее экономичные условия оплаты.Попробуйте использовать долгосрочное финансирование вместо краткосрочного, чтобы улучшить коэффициент ликвидности и высвободить денежные средства для обратного инвестирования в свой бизнес или погашения обязательств.

11 способов повысить ликвидность

Некоторые из лучших способов повысить ликвидность включают:

1. Увеличение продаж: Это может показаться очевидным, но увеличение продаж будет означать больший приток денежных средств для вашего бизнеса. Расширение продаж и новые маркетинговые инициативы могут помочь стимулировать продажи.Использование различных бизнес-моделей также может стимулировать продажи — например, подписка или модели постоянного дохода, объединение или разделение предложений. Изучите размер своей прибыли, чтобы определить цену. Но имейте в виду, что наличные могут поступать недостаточно быстро, чтобы успеть за счетами.
2. Сократите накладные расходы: Накладные расходы не приносят прямого дохода вашему бизнесу. Некоторыми примерами накладных расходов являются заработная плата, аренда, канцелярские товары, страхование, а также банковские или юридические сборы.Внимательное изучение накладных расходов может дать удивительную экономию средств. Например, ситуация в бизнесе меняется, а страховые взносы могут уменьшаться по мере взросления вашей компании.
3. Улучшение сбора счетов: NetSuite Brainyard предлагает несколько полезных советов по оптимизации процессов обработки счетов к оплате для обеспечения движения денежных средств. К ним относятся предложения скидок в обмен на более быстрые платежи, отправка напоминаний о неоплаченных счетах, поиск клиентов с большим платежным балансом и определение целей еженедельного сбора наличных.Программное обеспечение для бухгалтерского учета поможет вам отправлять точные счета и отслеживать платежи. А коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности поможет отслеживать прогресс.
4. Выплачивайте долги быстрее: Коэффициенты ликвидности учитывают активы и задолженность, срок погашения которых составляет менее года. Выплата долга улучшит ваши коэффициенты ликвидности. Однако не стоит слишком углубляться в денежные сбережения, чтобы покрыть все долги. Обязательно предвидите ожидаемые и незапланированные расходы.
5. Продайте свои активы: Есть ли у вашей компании активы, которые не помогают увеличить доход? Они известны как непродуктивные активы и часто могут быть проданы для увеличения денежных резервов.Примеры включают устаревшее или избыточное оборудование, неиспользуемые автомобили или недвижимость, развитие которой не планируется.
6. Рефинансируйте свой долг: Переходите от краткосрочного долга к долгосрочному, где это уместно. Это может снизить процентные ставки и уменьшить ежемесячные платежи, что даст вам большую гибкость при выполнении краткосрочных финансовых обязательств.
7. Управление кредиторской задолженностью: Эффективное управление кредиторской задолженностью также может повысить ликвидность вашей компании.Когда они будут предложены, воспользуйтесь скидками на досрочную оплату и договоритесь о более длительных сроках оплаты с постоянными поставщиками, когда они этого не делают. Не платите поставщикам раньше срока, если для этого нет финансового стимула. А при необходимости расставьте приоритеты в платежах ключевым поставщикам, чтобы ваш бизнес продолжал работать.
8. Наблюдать за инвентарём: Не связывать наличные в инвентаре. Внимательно следите за соотношением запасов к оборотному капиталу и добивайтесь баланса, соответствующего отрасли, в которой работает бизнес.
9. Изучите и сократите операционные расходы : При дефиците бюджета общие области сокращения расходов включают командировки, офисные помещения, маркетинговые бюджеты, зарплаты и бонусы.
10. Воспользуйтесь преимуществом прощения ссуд ГЧП: Администрация малого бизнеса США недавно объявила, что прощает около 70% ссуд ГЧП, включая все те, которые были на сумму 50 000 долларов США или меньше, и даже для индивидуальных предпринимателей.
11. Подготовьте прогноз денежных потоков: NetSuite Brainyard рекомендует перечислять все будущие поступления и оттоки денежных средств в отчетах о движении денежных средств по неделям или месяцам и обязательно рассчитывать конечный остаток денежных средств в конце каждой недели или месяца. Это поможет бизнесу предсказать, когда остатки денежных средств могут упасть ниже приемлемого уровня.

Чем может помочь программное обеспечение для управления бухгалтерским учетом?

Программное обеспечение

для бухгалтерского учета помогает компании лучше определять свою позицию ликвидности за счет автоматизации основных функций, которые помогают сгладить приток и отток денежных средств.NetSuite Financial Management автоматизирует больше бухгалтерских процессов и предоставляет вам и вашей финансовой команде легкий доступ к данным для анализа — с высокоэффективными функциями для автоматизации, включая выставление счетов, создание финансовых отчетов, сбор данных и хранение документов, а также соблюдение нормативных требований.

Проведенный Федеральным резервным банком Чикаго анализ показателей финансового здоровья малых предприятий продемонстрировал необходимость осторожности в том, чтобы делать слишком большой акцент на росте доходов как на индикаторе финансового здоровья.Принимая во внимание другие меры, такие как ликвидность, бизнес может вносить изменения, чтобы гарантировать, что он может погашать свои долги, максимально увеличить время хранения денежных средств и гарантировать, что, если ему потребуется финансирование от банка или инвестора, он находится в наилучшем возможном положении. чтобы получить этот капитал.

Определение, пример, рыночная и бухгалтерская ликвидность

Что такое ликвидность?

На финансовых рынках Финансовые рынки Финансовые рынки, судя по самому названию, представляют собой тип рынка, который предоставляет возможность для продажи и покупки активов, таких как облигации, акции, иностранная валюта и деривативы.Часто их называют разными именами, включая «Уолл-стрит» и «рынок капитала», но все они по-прежнему означают одно и то же. Под ликвидностью понимается то, насколько быстро инвестиция может быть продана без отрицательного влияния на ее цену. Чем более ликвидна инвестиция, тем быстрее ее можно продать (и наоборот) и тем легче продать ее по справедливой стоимости или текущей рыночной стоимости. При прочих равных, более ликвидные активы торгуются с премией Премия за ликвидность Премия за ликвидность компенсирует инвесторам вложения в ценные бумаги с низкой ликвидностью.Ликвидность означает, насколько легко вложение можно продать за наличные. ГКО и акции считаются высоколиквидными, поскольку обычно их можно продать в любое время по преобладающей рыночной цене. С другой стороны, инвестиции, такие как недвижимость или долговые инструменты и неликвидные активы, торгуются с дисконтом. Ставка дисконтирования В корпоративных финансах ставка дисконтирования — это норма прибыли, используемая для дисконтирования будущих денежных потоков до их приведенной стоимости. Эта ставка часто представляет собой средневзвешенную стоимость капитала (WACC) компании, требуемую норму прибыли или минимальную ставку, которую инвесторы ожидают заработать, относительно риска инвестиций..

В бухгалтерском учете и финансовом анализе ликвидность компании является мерой того, насколько легко она может выполнить свои краткосрочные финансовые обязательства Текущие обязательства Текущие обязательства — это финансовые обязательства хозяйствующего субъекта, срок погашения которых наступает в течение года. Компания показывает это на.

Ранжирование рыночной ликвидности (пример)

Ниже приведен пример того, сколько обычных инвестиций обычно ранжируется с точки зрения того, насколько быстро и легко их можно превратить в наличные (конечно, порядок может быть другим). в зависимости от обстоятельств).

Рейтинг ликвидности:

1. Наличные
2. Иностранная валюта (курсы FXFX — валюты В таблице ниже приведены курсы обмена основных валют по сравнению с долларом США. 81% всей торговли на валютном рынке. Доллар США обычно называют долларом США из-за цвета его банкноты.)
3. Гарантированные инвестиционные сертификаты (GIC)
4. Государственные облигации
5. Корпоративные облигации
6. Акции что представляет собой владение акциями компании.Существуют и другие термины, такие как обыкновенная акция, обыкновенная акция или голосующая акция, которые эквивалентны обыкновенным акциям. (публично торгуемые)
7. Товары (физические)
8. Недвижимость Недвижимость Недвижимость — это недвижимость, состоящая из земли и улучшений, включая здания, приспособления, дороги, сооружения и инженерные сети. Права собственности дают право собственности на землю, улучшения и природные ресурсы, такие как полезные ископаемые, растения, животные, вода и т. Д.
9. Art
10. Частные предприятия если это личное и с ограниченной информацией.В этом руководстве представлены примеры, в том числе сопоставимый анализ компании, анализ дисконтированных денежных потоков и первый чикагский метод. Узнайте, как профессионалы ценят бизнес

Как видно из приведенного выше списка, наличные по умолчанию являются наиболее ликвидным активом, поскольку их не нужно продавать или конвертировать (это уже наличные!). Акции и облигации Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода.обычно можно конвертировать в наличные примерно за 1-2 дня, в зависимости от размера инвестиций. Наконец, более медленные инвестиции, такие как недвижимость, искусство и частный бизнес, могут занять гораздо больше времени, чтобы преобразовать их в наличные (часто месяцы или даже годы).

Финансовая ликвидность

Статьи баланса компании обычно перечислены в порядке от наиболее до наименее ликвидных. Таким образом, денежные средства всегда указываются в верхней части раздела активов, в то время как другие типы активов, такие как основные средства, основные средства и оборудование (основные средства), основные средства (основные средства) являются одними из основных. основных внеоборотных активов, находящихся на балансе.На основные средства влияют капитальные затраты, они перечислены в последнюю очередь.

В финансах и бухгалтерском учете понятие ликвидности компании — это ее способность выполнять свои финансовые обязательства. Наиболее распространенными показателями ликвидности являются:

• Коэффициент текущей ликвидности Формула коэффициента текущей ликвидности Формула коэффициента текущей ликвидности имеет вид = текущие активы / текущие обязательства. Коэффициент текущей ликвидности, также известный как коэффициент оборотного капитала, измеряет способность бизнеса выполнять свои краткосрочные обязательства, которые подлежат погашению в течение года.Коэффициент учитывает вес общих оборотных активов по сравнению с общими текущими обязательствами. Он указывает на финансовое состояние компании — Текущие активы за вычетом текущих обязательств
• Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как кислотный тест, измеряет способность бизнеса погашать свои краткосрочные обязательства активами, легко конвертируемыми в денежные средства. Отношение только наиболее ликвидных активов (денежные средства, дебиторская задолженность и т. Д.) К текущим обязательствам
• Коэффициент наличности Коэффициент наличности Коэффициент денежной наличности, иногда называемый соотношением денежных средств, является показателем ликвидности, который указывает на способность компании расплачиваться. краткосрочные долговые обязательства с их денежными средствами и их эквивалентами.По сравнению с другими коэффициентами ликвидности, такими как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент наличности является более строгим и консервативным показателем — наличные денежные средства по отношению к текущим обязательствам

Пример ликвидности (баланс)

Ниже приведен снимок экрана. Бухгалтерский баланс Amazon за 2017 год Бухгалтерский баланс Бухгалтерский баланс является одним из трех основных финансовых отчетов. Финансовая отчетность является ключом как к финансовому моделированию, так и к бухгалтерскому учету., В которой показаны ее активы и обязательства в порядке их ликвидности, а также ее акционерный капитал Акционерный капитал Акционерный капитал (также известный как Акционерный капитал) — это счет в балансе компании, который состоит из уставного капитала плюс.

Как вы можете видеть на изображении, активы Amazon разделены на две категории: оборотные активы и внеоборотные активы (все остальное).

Оборотные активы представлены ниже:

• Денежные средства
• Рыночные ценные бумаги Рыночные ценные бумаги Рыночные ценные бумаги представляют собой неограниченные краткосрочные финансовые инструменты, которые выпускаются либо для долевых ценных бумаг, либо для долговых ценных бумаг компании, акции которой котируются на бирже.Компания-эмитент создает эти инструменты специально для сбора средств для дальнейшего финансирования коммерческой деятельности и расширения. (Сюда могут входить акции, облигации и другие инвестиции, обращающиеся на бирже)
• Запасы Запасы Запасы — это счет текущих активов, находящийся в балансе, состоящий из всего сырья, незавершенного производства и готовой продукции, которые: (Продукция, готовая продукция , сырье и т. д., которые могут быть проданы)
• Дебиторская задолженность Дебиторская задолженность Дебиторская задолженность Дебиторская задолженность (AR) представляет собой продажи бизнеса в кредит, которые еще не были получены от клиентов.Компании разрешают (Денежные средства от продаж клиентам в кредит)

Для большинства компаний это четыре наиболее распространенных оборотных актива. Однако их ликвидность может быть разной. Для многих компаний дебиторская задолженность более ликвидна, чем запасы (это означает, что компания ожидает получить платеж от клиентов быстрее, чем это требуется для продажи товаров на складе).

Краткосрочные обязательства перечислены ниже:

• Счета к оплате Счета к оплате Счета к оплате — это обязательство, возникающее, когда организация получает товары или услуги от своих поставщиков в кредит.Кредиторская задолженность (деньги, причитающиеся продавцу и поставщикам)
• Начисленные расходы Накопленные расходы Накопленные расходы — это расходы, которые признаются, даже если денежные средства не были оплачены. Обычно они сопоставляются с выручкой с помощью принципа сопоставления и прочего (деньги, которые компания ожидает задолжать продавцам и поставщикам в ближайшем будущем)
• Незаработанная выручка (также называемая отложенным доходом Отсроченный доход Отсроченный доход генерируется, когда компания получает платеж за товары и / или услуги, которые он еще не заработал.В учете по методу начисления:)

Чтобы узнать больше, посетите Расширенный курс финансового моделирования CFI на Amazon.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком услуг глобального финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ® поможет вы обретете необходимую уверенность в своей финансовой карьере. Запишитесь сегодня! программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня.Чтобы продолжить продвижение по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI:

• Текущие активы Текущие активы Текущие активы — это все активы, которые компания планирует преобразовать в наличные в течение одного года. Они обычно используются для измерения ликвидности
• Долговая емкость Долговая емкость Долговая емкость относится к общей сумме долга, которую бизнес может понести и погасить в соответствии с условиями долгового соглашения.
• Idle CashIdle CashIdle Наличные деньги — это, как следует из этой фразы, наличные деньги, которые бездействуют или не используются для увеличения стоимости бизнеса.Это означает, что наличные деньги не приносят процентов от хранения на сберегательных или текущих счетах и ​​не приносят прибыли в виде покупки активов или инвестиций. Деньги просто лежат в том виде, в котором их не ценят.
• Типы финансовых коэффициентов Финансовые коэффициенты Финансовые коэффициенты создаются с использованием числовых значений, взятых из финансовой отчетности, для получения значимой информации о компании

Типы и важность ликвидности — Franklin Templeton India®

Что вы подразумеваете под ликвидностью?

Ликвидность — это степень, в которой ценная бумага может быть быстро куплена или продана на рынке по цене, отражающей ее текущую стоимость.Под ликвидностью в финансах понимается легкость, с которой ценная бумага или актив может быть конвертирована в рыночную цену обналичивания.

Почему ликвидность важна для финансового планирования?

При планировании инвестиций крайне важно учитывать ликвидность, чтобы текущие потребности не мешали достижению долгосрочных инвестиционных целей.

Ниже приведены некоторые из причин, по которым ликвидность важна для финансового планирования:

1. Обеспечивает резервы денежных средств

   Независимо от суммы, которую вы инвестируете в неликвидные активы, рекомендуется отложить небольшую сумму на случай чрезвычайных ситуаций.Идеальная сумма таких резервов может варьироваться от человека к человеку в зависимости от их краткосрочных потребностей. Однако, как правило, рекомендуется хранить как минимум трехмесячный доход в качестве денежного резерва.

2. Остаток по ликвидным и неликвидным ценным бумагам

   В идеале ликвидные активы, такие как паевые инвестиционные фонды, акции, облигации и другие альтернативные инвестиции, должны соответствовать вашему возрасту. Например, если вам 25 лет, вам следует выделить разумный корпус на ликвидные средства, а оставшуюся часть — на неликвидные активы.

Как измерить ликвидность?

Компании используют коэффициенты ликвидности для оценки своей ликвидности и финансового состояния. Три наиболее важных коэффициента для измерения ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности

   Это позволяет рассчитать текущие активы компании по отношению к ее текущим обязательствам. Он определяет, может ли компания погасить всю краткосрочную задолженность за счет денег, полученных от продажи активов.

   Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

2. Коэффициент быстрой ликвидности

   Это похоже на коэффициент текущей ликвидности, но в качестве активов учитывает только дебиторскую задолженность, денежные средства и облигации / акции.

   Оборотные активы = Текущие ликвидные активы / Итого обязательства

3. Коэффициент денежной наличности

   Этот коэффициент составляет денежные средства, разделенные на краткосрочные обязательства. Это полезно, когда фирма может использовать свои деньги только для выплаты долга. Если коэффициент наличности равен 1 или больше, у бизнеса достаточно ликвидности, и, вероятно, не возникнет проблем с выплатой долга.

   Коэффициент наличности = (денежные средства и их эквиваленты + краткосрочные инвестиции) / текущие обязательства

Примеры ликвидных активов

С точки зрения инвестиций фонды акционерного капитала как класс относятся к ликвидным активам.

Денежные средства по умолчанию являются наиболее ликвидным активом, поскольку их не нужно продавать или конвертировать. Облигации и акции обычно можно конвертировать в наличные примерно за 1-2 рабочих дня.

Роль ликвидности в инвестициях

Ликвидность играет решающую роль в балансировании вашего портфеля с учетом компромисса между риском и доходностью. Давайте лучше поймем:

1. Ликвидность активов способствует ускорению транзакций

   Ликвидные активы Ownin
   г сокращают время, которое вам нужно потратить на поиск покупателя на актив.Акции — отличный пример ликвидных активов, которыми можно легко торговать на бирже в любой рабочий день.

2. Ликвидность упрощает процесс продажи

   
   На ликвидный актив найти покупателя легче, чем на неликвидный актив. Однако это не означает, что у вас вообще не должно быть неликвидных активов. Вместо этого было бы разумно не зависеть от неликвидных активов в чрезвычайных ситуациях.

3. Ликвидность — атрибут, на который не обращают внимания

   
   Значение ликвидности в инвестиционной сфере совершенно недооценено.В своей гонке за будущее некоторые инвесторы отказываются делать резервы на случай непредвиденных обстоятельств. Таким образом, отсутствие ликвидности может заставить вас копаться в своих инвестиционных планах или сбережениях, тем самым разрушая саму их цель.

4. Ликвидные активы сохраняют свою стоимость
   В отличие от различных неликвидных активов, ликвидным активам удается в определенной степени сохранять свою стоимость при обмене руками.

Понимание ваших финансовых активов и уровней их ликвидности необходимо для создания надежного инвестиционного плана.Также обратите внимание, что высокая ликвидность может означать существенно более низкую доходность, чем доход от долгосрочных инвестиций. Вложение во всевозможные классы активов может помочь сохранить ваши финансы более стабильными. Удачного инвестирования!

Определение ликвидности | Bankrate.com

Что такое ликвидность?

Ликвидность описывает возможность купить или продать ценную бумагу или актив, при этом сделка не окажет существенного влияния на их цену. Проще говоря, он описывает легкость, с которой актив может быть конвертирован в наличные.

Более глубокое определение

Существует два основных типа ликвидности: рыночная ликвидность и бухгалтерская ликвидность. Под ликвидностью рынка понимается легкость, с которой рынок позволяет продавать и покупать активы по стабильным ценам. Бухгалтерская ликвидность — это показатель того, насколько легко компания или физическое лицо может выполнить свои финансовые обязательства, используя активы, находящиеся в их распоряжении.

Денежные средства являются наиболее ликвидным активом, есть другие активы, которые очень ликвидны. Одним из них является депозитный сертификат, который несколько менее ликвиден из-за штрафа, который применяется, когда вы обналичиваете его до наступления срока погашения.Сберегательные облигации также довольно ликвидны, поскольку их легко продать в банке. Наконец, облигации, акции, опционы и товары также относительно ликвидны, учитывая простоту их покупки и продажи на открытом рынке.

Ликвидность имеет несколько иное значение на фондовом рынке, где акции компании можно обменять на наличные. Ликвидность акции описывает, как быстро акции могут быть проданы без значительного влияния на их цену. Это определяется уровнем интереса инвесторов к компании и местонахождением торгуемых акций.Обычно акции, которые торгуются на основных биржах, считаются более ликвидными, в то время как акции, торгуемые на внебиржевом рынке (OTC), менее ликвидны и имеют минимальные ежедневные объемы торговли.

В качестве альтернативы, о ликвидности компании можно судить по разнице между ценой покупки и продажи. Когда дело доходит до очень ликвидных акций, таких как General Electric или Microsoft, спред обычно довольно небольшой, часто менее одного процента от цены. Для неликвидных акций спред выше. Поэтому для инвестора разумно учитывать ликвидность акций при размещении заказа.

Нужна некоторая ликвидность, чтобы воспользоваться отличной инвестиционной возможностью? Проверьте ставки по ссуде под залог собственного капитала с помощью Bankrate.

Пример ликвидности

Инвестор сэкономил 600 000 долларов и купил квартиру в Майами, сделав ставку на то, что раскаленный рынок недвижимости вырастет и увеличит стоимость ее инвестиций. Однако по мере того, как по стране распространяется углубляющийся финансовый кризис, она решает продать квартиру и вложить средства в более безопасное вложение. Учитывая общую неопределенность рынка, для продажи кондоминиума требуются месяцы, хотя окончательная цена продажи составляет 560 000 долларов, что принесет инвестору лишь умеренные убытки.

Мы бы описали кондоминиум как крайне неликвидную инвестицию, учитывая рыночные условия. Если бы инвестор вложил свои деньги в казначейские векселя США — высоколиквидное вложение, — он смог бы продать активы почти сразу, хотя потенциал для получения большой прибыли был бы намного, намного меньше.

Федеральный резервный банк Сан-Франциско

Всем фирмам, особенно финансовым учреждениям, требуется доступ к заемным средствам для осуществления своей деятельности, от выплаты краткосрочных обязательств до осуществления долгосрочных стратегических инвестиций.Неспособность получить такое финансирование в разумные сроки может подвергнуть фирму риску, что наглядно демонстрирует недавняя кончина некоторых инвестиционных банков и других финансовых учреждений. Хотя такие риски присущи финансовым учреждениям, усиление финансовой глобализации, разработка новых финансовых инструментов и меняющиеся макроэкономические условия привели к тому, что особое внимание было уделено измерению риска ликвидности и управлению им. В частности, Базельский комитет по банковскому надзору (BCBS) недавно рассмотрел и расширил свой обзор рациональной практики управления риском ликвидности как банковскими организациями, так и их надзорными органами.В этом экономическом письме рассматриваются и выделяются ключевые элементы измерения и управления риском ликвидности.

Определение

Ликвидность обычно определяется как способность финансовой фирмы выполнять свои долговые обязательства, не неся неприемлемо больших убытков. Примером может служить фирма, предпочитающая погашать свои непогашенные одномесячные обязательства по коммерческим облигациям путем выпуска новых коммерческих бумаг вместо продажи активов. Таким образом, «риск ликвидности финансирования» — это риск того, что фирма не сможет удовлетворить свои текущие и будущие потребности в денежных потоках и обеспечении, как ожидаемые, так и неожиданные, без существенного влияния на ее повседневную деятельность или общее финансовое состояние.Финансовые компании особенно чувствительны к риску ликвидности финансирования, поскольку трансформация долга по срокам погашения (например, финансирование долгосрочных займов или покупка активов с помощью краткосрочных депозитов или долговых обязательств) является одним из ключевых направлений их деятельности.

В ответ на этот общеизвестный риск финансовые компании создают и поддерживают системы управления ликвидностью для оценки своих перспективных потребностей в финансировании и обеспечения доступности средств в надлежащее время. Ключевым элементом этих систем является мониторинг и оценка текущих и будущих долговых обязательств фирмы и планирование любых непредвиденных потребностей в финансировании, независимо от того, возникают ли они из-за специфических для фирмы факторов, таких как падение залоговой стоимости фирмы, или из-за системных ( общеэкономические) факторы.Чтобы уравновесить свой спрос на финансирование, как ожидаемый, так и неожиданный, с доступным предложением, фирма должна также включить свои целевые затраты и прибыльность.

Финансовые компании могут удовлетворить свои потребности в ликвидности из нескольких источников, от существующих активов до долговых обязательств и капитала. Наиболее доступными являются операционные денежные потоки, возникающие в результате выплаты процентов и основной суммы по существующим активам, платы за услуги и получения средств от различных транзакций. Например, активное управление сроками и сроками погашения денежных потоков фирм по активам и обязательствам может повысить ликвидность.Кроме того, фирмы могут продавать активы, которые являются краткосрочными эквивалентами денежных средств, например, государственные ценные бумаги. Обычно это делается на основе непредвиденных обстоятельств для удовлетворения непредвиденных потребностей в денежных средствах, и такие резервы ликвидности должны активно управляться, поскольку активы должны быть свободными (то есть не закладываться в качестве обеспечения для какой-либо другой транзакции) и легко ликвидироваться в потенциально неблагоприятных рыночных условиях. условия.

Важной альтернативой прямой продаже активов является заключение соглашения об обратной покупке с желающим контрагентом.В такой операции «репо» владелец актива продает его покупателю, но также заключает отдельное соглашение о выкупе актива обратно в определенное время по установленной цене. С точки зрения финансирования, репо предоставляет продавцу краткосрочную ссуду, обеспеченную с использованием данного актива. Дисконтное окно Федеральной резервной системы является местом проведения таких операций репо, основанных на определенных типах активов в качестве обеспечения. Исторически доступ к дисконтному окну был ограничен депозитными учреждениями.Однако в свете текущих проблем с ликвидностью на финансовых рынках Федеральная резервная система учредила ряд дополнительных механизмов кредитования с обеспечением, таких как механизм срочных аукционов и механизм кредитования первичного дилера, которые расширяют его способность предоставлять ликвидность более широким кругам лиц. набор финансовых институтов, основанный на более широком наборе типов обеспечения с большим разнообразием сроков погашения.

Секьюритизация активов — это форма управления ликвидностью, осуществляемая с использованием продажи активов, но она отличается от использования резервов ликвидности.Секьюритизация относится к преобразованию портфелей балансовых ссуд, таких как ипотечные кредиты или долги по кредитным картам, в ценные бумаги, которые продаются внешним инвесторам. В зависимости от бизнес-модели поступления от секьюритизации могут использоваться для текущего финансирования бизнес-направления или как способ удовлетворения будущих потребностей в финансировании. Например, фирма может рассматривать потенциальную секьюритизацию пула ипотечных кредитов как метод финансирования создания новых ипотечных кредитов или как способ сбора средств для фирмы в целом.Резкое падение спроса инвесторов на ценные бумаги, обеспеченные активами, с августа 2007 года привело к тому, что этот потенциальный источник финансирования стал более дефицитным и дорогостоящим.

Следующим источником финансирования является выпуск долговых обязательств, которые варьируются от краткосрочного РЕПО или коммерческих ценных бумаг до долгосрочных банковских займов или выпуска облигаций и включают доступ к механизмам ликвидности центрального банка. Этот источник финансирования сильно зависит от предполагаемого финансового состояния фирмы. Следовательно, государственная кредитоспособность фирмы, измеряемая с помощью кредитного рейтинга или рынка кредитных свопов, является ключевым компонентом системы управления ликвидностью фирмы.Наконец, выпуск акций или связанных с ними инструментов капитала является признанным источником финансирования, но он намного более дорогостоящий и более долгосрочный, чем другие обсуждаемые.

События на финансовых рынках с середины 2007 года, особенно сокращение ликвидности на определенных структурированных продуктах и ​​межбанковских рынках, вызвали нагрузку на системы управления ликвидностью всех финансовых компаний. Согласно недавнему обзору методов обеспечения ликвидности, проведенному BCBS (BCBS 2008a), многие финансовые компании обнаружили, что их системы управления ликвидностью неадекватно учитывают совокупное влияние различных рисков ликвидности по отдельным продуктам и направлениям бизнеса.В ответ BCBS выпустил расширенное руководство по управлению ликвидностью (BCBS 2008b), в котором основное внимание уделяется нескольким темам, в частности, вопросам внутреннего управления, вопросам измерения ликвидности и мерам надзора.

Вопросы внутреннего управления

Центральной целью системы управления риском ликвидности должно быть обеспечение с высокой степенью уверенности того, что фирма в состоянии как выполнять свои ежедневные обязательства по ликвидности, так и выдерживать период стресса ликвидности, будь то для конкретной фирмы или в масштабах всего рынка.Ключевым компонентом этой системы является толерантность фирмы к риску ликвидности, то есть уровень риска ликвидности, который банк готов принять. Есть несколько способов выразить эту толерантность к риску, например, процентную долю общих долговых обязательств, не полностью профинансированных в определенный момент времени. Допуск должен соответствовать бизнес-стратегии, стратегическому направлению и общей склонности к риску фирмы. Совет директоров фирмы должен нести ответственность за установление и мониторинг допустимости риска ликвидности фирмы.

Соответственно, высшее руководство фирмы несет ответственность за разработку и внедрение стратегии управления риском ликвидности. Стратегия должна включать конкретную политику по таким вопросам, как состав активов и пассивов, особенно в отношении срока погашения, а также разнообразие и стабильность источников финансирования. Стратегия должна учитывать потребности в ликвидности в нормальных условиях, а также в периоды стресса с ликвидностью. Стратегия должна быть доведена до сведения всех бизнес-единиц, которые влияют на позицию ликвидности фирмы.В частности, затраты и риски ликвидности должны быть включены как в балансовые, так и в внебалансовые расценки на продукты. Такой подход должен согласовывать стимулы к принятию риска отдельных бизнес-единиц с риском ликвидности, который их деятельность создает для всей фирмы.

Вопросы измерения и управления

Целью управления риском ликвидности является выявление потенциальных будущих проблем с финансированием. Для этого фирма должна оценить ожидаемую стоимость своих чистых денежных потоков и взаимозаменяемость своих активов.Таким образом, фирма должна уметь измерять и прогнозировать предполагаемые денежные потоки по своим активам, обязательствам, внебалансовым обязательствам и позициям по производным финансовым инструментам. Фирма должна иметь подробное представление о своем непредвиденном риске ликвидности и факторах, вызывающих события, возникающих в результате любых договорных и, возможно, даже неконтрактных отношений с механизмами финансирования специального назначения. Эта оценка должна производиться на нескольких временных горизонтах, как при нормальных условиях, так и при различных сценариях стресса.Временные горизонты должны варьироваться от внутридневных до дневных, а также до долгосрочных, фундаментальных потребностей в ликвидности на срок более одного года.

Поскольку ни один инструмент не может дать исчерпывающую количественную оценку риска ликвидности, фирме следует использовать несколько инструментов измерения для оценки своего текущего баланса и проведения перспективного анализа своих рисков ликвидности. Учитывая критическую роль допущений в прогнозировании будущих денежных потоков, фирма должна предпринять шаги для обеспечения того, чтобы ее допущения были разумными, актуальными, задокументированными, а также периодически пересматривались и утверждались.

В дополнение к количественным методам необходимы более общие качественные инструменты. Один из стандартных инструментов — установить ограничения на коммерческую деятельность, просто ограничив подверженность риску ниже определенного уровня. Еще один инструмент — это создание индикаторов раннего предупреждения для выявления уязвимостей потенциальных потребностей фирмы в финансировании. Примерами таких показателей являются быстрый рост активов по бизнес-направлениям, уменьшение средневзвешенного срока погашения обязательств и дополнительные запросы контрагентов о предоставлении обеспечения.Отрицательные изменения этих показателей должны привести к оценке и потенциальным ответным действиям со стороны руководства для устранения возникающего риска.

Еще один ключевой качественный инструмент — это стресс-тестирование; для более широкого обсуждения см. Lopez (2005). Стресс-тесты следует проводить регулярно для нескольких стрессовых сценариев для конкретной фирмы и в масштабах всего рынка с целью выявления источников потенциальной нагрузки на ликвидность. Результаты стресс-тестов можно использовать для корректировки рисков для бизнеса, буферов ликвидности и, возможно, даже устойчивости фирмы к риску.Результаты стресс-тестов также должны играть ключевую роль в формировании плана финансирования на случай непредвиденных обстоятельств (CFP), который представляет собой политику и процедуры фирмы по реагированию на нарушения ликвидности. CFP должен описывать, как фирма намеревается управлять рядом стрессовых сред, включая четкие линии ответственности руководства.

Ответ органов надзора

Руководство BCBS очень четко предполагает, что финансовые фирмы должны регулярно и публично раскрывать информацию, которая позволяет участникам рынка делать обоснованные суждения о способности фирмы удовлетворять свои потребности в ликвидности.Однако, поскольку органы финансового надзора играют важную роль в мониторинге отдельных фирм и финансовой системы в целом, руководство BCBS также дает рекомендации по надзорному надзору за рисками ликвидности фирм.

Целью надзора и регулирования ликвидности является снижение частоты и серьезности проблем с ликвидностью, характерных для конкретных компаний, и, следовательно, снижение их потенциального воздействия на финансовую систему. Надзорные органы должны требовать, чтобы фирмы имели надежную стратегию управления риском ликвидности, которая измеряет и контролирует риск ликвидности.Надзорным органам необходимо оценить эффективность методов и допущений, используемых для оценки будущих чистых потребностей в финансировании при ожидаемых и альтернативных стрессовых сценариях. Надзорные органы должны также оценить адекватность размера и состава позиций ликвидности фирмы и допущений об их конкурентоспособности в ряде стрессовых сценариев.

Такие оценки могут проводиться посредством инспекций на местах и ​​внешнего мониторинга и должны включать регулярное общение с высшим руководством банка и / или советом директоров.Кроме того, надзорные органы должны учитывать риск, который фирма представляет для бесперебойного функционирования финансовой системы с учетом ее размера, ее роли в платежных и расчетных системах или других соответствующих факторов. Фирмы, представляющие наибольшие риски для финансовой системы, нуждаются в более тщательной проверке и должны соответствовать более высоким стандартам.

Заключение

События на финансовых рынках с августа 2007 года подчеркнули распространенность и важность риска ликвидности для всех типов финансовых компаний.Управление риском ликвидности является необходимым компонентом корпоративной системы управления рисками. Несмотря на то, что при создании и поддержании такой системы возникают серьезные проблемы, серьезные усилия фирм, их контрагентов и их надзорных органов по решению этих проблем имеют решающее значение.

Хосе А. Лопес
Научный консультант

---

Список литературы

[URL-адреса доступны в октябре 2008 г.]

Базельский комитет по банковскому надзору.2008a. «Риск ликвидности: проблемы управления и надзора».

Базельский комитет по банковскому надзору. 2008b. «Принципы надежного управления и надзора за риском ликвидности».

Лопес, Хосе А. 2005. «Стресс-тесты: полезные дополнения к моделям финансовых рисков». Письмо FRBSF по экономическим вопросам 2005-14 (24 июня).

.